DAFTAR ISI - Analisis initial public offering pt.garuda indonesia,tbk ditinjau dari kinerja keuangan dan kinerja saham - Repository Sekolah Bisnis IPB
DAFTAR ISI
DAFTAR TABEL xi
DAFTAR GAMBAR xi
DAFTAR LAMPIRAN xii
DAFTAR ISTILAH xii
1 PENDAHULUAN
1 Latar Belakang
1 Rumusan Masalah
8 Tujuan Penelitian
10 Manfaat Penelitian
10 Ruang Lingkup Penelitian
10
2 TINJAUAN PUSTAKA
11 Kerangka Teoritis
11 Pasar Modal
11 Initial Public Offering (IPO)
12 Struktur Permodalan Sebelum dan Sesudah Penawaran Umum
15 Return Saham
16 Risiko Saham
16 Industri Transportasi di Indonesia
17 Analisis Kinerja Keuangan dengan Rasio Keuangan
20 Kinerja Saham
22 Aksi Korporasi
22 Spin Off
24 Kuasi Reorganisasi
25 Event Study
26 Kajian Penelitian Terdahulu
27 Kerangka Konseptual
36
3 METODE PENELITIAN
39 Lokasi dan Waktu Penelitian
39 Pendekatan Penelitian
39 Jenis dan Sumber Data
39 Teknik Pengolahan Data dan Informasi
40
4 GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN
49 Pelaksanaan Penawaran Umum PT Garuda Indonesia Tbk
50 Realisasi IPO PT Garuda Indonesia Tbk
51
5 HASIL DAN PEMBAHASAN
52 Kinerja Keuangan PT Garuda Indonesia Tbk
52 Analisis Rasio Keuangan
53 Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah IPO
60 Kinerja Saham PT Garuda Indonesia Tbk
62 Aksi Korporasi Spin Off
63 Kinerja Saham Sebelum dan Sesudah Pengumuman Spin Off
65 Pengaruh Pengumuman Spin Off Terhadap Abnormal Return
67 Aksi Korporasi Kuasi Reorganisasi
70 Kinerja Saham Sebelum dan Sesudah Pengumuman Kuasi Reorganisasi
74 Pengaruh Pengumuman Kuasi Reorganisasi Terhadap Abnormal
Return
76 Implikasi Manajerial
78
6 KESIMPULAN DAN SARAN
80 Kesimpulan
80 Saran
80 DAFTAR PUSTAKA
82 LAMPIRAN
88 RIWAYAT HIDUP 116
DAFTAR TABEL
1 Informasi IPO BUMN Indonesia tahun 1991-2012
2
2 Pergerakan harga saham GIAA Februari 2011-Juni 2013
4
3 Laporan posisi keuangan PT Garuda Indonesia Tbk tahun 2009-2012
5
4 Rasio keuangan PT Garuda Indonesia Tbk Tahun 2009 - 2013
6
5 Tahapan penawaran umum
13
6 Jumlah penumpang dalam negeri menurut jenis angkutan (ribu orang), Januari 2009 - Desember 2012
19
7 Rangkuman penelitian terdahulu
30
8 Penggunaan dana IPO PT Garuda Indonesia
51
9 Rasio profitabilitas PT Garuda Indonesia Tbk tahun 2009 - 2012
53
10 Rasio aktivitas PT Garuda Indonesia Tbk tahun 2009 - 2012
55
11 Rasio Solvabilitas PT Garuda Indonesia tahun 2009 - 2012
56
12 Rasio arus kas PT Garuda Indonesia Tbk tahun 2009 - 2012
57
13 Rasio ukuran pasar PT Garuda Indonesia Tbk tahun 2009 - 2012
58
14 Hasil uji beda t untuk sampel berpasangan pada rasio keuangan PT Garuda Indonesia Tbk sebelum dan sesudah IPO
60
15 Ikhtisar keuangan Citilink tahun 2012 (dalam USD '000)
64
16 Hasil uji beda t untuk sampel berpasangan pada return dan risiko PT Garuda Indonesia Tbk sebelum dan sesudah pengumuman Spin Off
67
17 Abnormal return, Cumulative Abnormal return, Average Abnormal
return, Cumulative Abnormal return dan T-hitung pada peristiwa
pengumuman Spin Off
67
18 Daftar asset yang mengalami penyesuaian Kuasi Reorganisasi
71
19 Ringkasan tahapan eliminasi dari defisit (Dalam USD)
73
20 Hasil uji beda t untuk sampel berpasangan pada return dan risiko PT Garuda Indonesia Tbk sebelum dan sesudah pengumuman Kuasi Reorganisasi
75
21 Abnormal return, Cumulative Abnormal return, Average Abnormal
return, Cumulative Abnormal return dan T-hitung pada peristiwa
pengumuman Kuasi Reorganisasi
76 DAFTAR GAMBAR
1 Pergerakan harga saham PT Garuda Indonesia Tbk Februari 2011 – Juni 2013
5
2 Return saham PT Garuda Indonesia Tbk Februari 2011 - Juni 2013
7
3 Pangsa pasar penumpang penerbangan domestik berdasar maskapai
20
4 Pangsa pasar penumpang penerbangan internasional berdasar maskapai
20
5 Rangkaian waktu (time line) sebuah event study
27
6 Kerangka pemikiran penelitian
38
7 Periode estimasi dan event window penelitian pada peristiwa Spin Off
45
8 Periode estimasi dan event window penelitian pada peristiwa Kuasi Reorganisasi
2 Keterbukaan informasi PT Garuda Indonesia Tbk ke IDXNet Tahun 2012
jumlah saham yang beredar maupun berpengaruh terhadap harga saham di pasar modal
Corporate action aktivitas emiten yang berpengaruh terhadap
selama satu periode tertentu
Cash flow sejumlah kas yang dihasilkan serta digunakan
perusahaan pembiayaan
Book value nilai buku ekuitas pada bagian neraca
7 Hasil uji beda t pada risiko dan return PT Garuda Indonesia sebelum dan sesudah aksi korporasi 115
6 Hasil uji beda t pada rasio keuangan PT Garuda Indonesia sebelum dan sesudah IPO 114
5 Ikhtisar laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 sebelum dan setelah pengukuran kembali 111
4 Ikhtisar laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 sebelum dan setelah pengukuran kembali 108
3 Catatan Kuasi Reorganisasi 106
96
89
45
1 Keterbukaan informasi PT Garuda Indonesia Tbk ke IDXNet Tahun 2011
77 DAFTAR LAMPIRAN
14 Pola pergerakan AR dan CAAR pada peristiwa pengumuman Kuasi Reorganisasi
75
13 Tingkat risiko saham PT Garuda Indonesia Tbk sebelum dan sesudah pengumuman Kuasi Reorganisasi
74
12 Tingkat return PT Garuda Indonesia Tbk sebelum dan setelah pengumuman Kuasi Reorganisasi
68
11 Pola pergerakan AR dan CAAR pada peristiwa pengumuman Spin Off
66
10 Tingkat risiko saham PT Garuda Indonesia Tbk sebelum dan sesudah Spin Off
65
9 Tingkat return PT Garuda Indonesia Tbk sebelum dan setelah pengumuman Spin Off
DAFTAR ISTILAH
pihak yang satu untuk dibayarkan kepada pihak lain sesuai dengan perjanjian yang dinyatakan atau diimplikasikan
Debt to equity ratio rasio total utang terhadap ekuitas
Earning Before Interest and semua pendapatan dikurangi dengan semua
Taxes biaya-biaya (kecuali beban bunga dan oajak).
EBIT dapat digunakan untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan-perusahaan dengan posisi hutang dan beban bunga yang besar
Earning per share profitabilitas perusahaan yang tergambar pada
setiap lembar saham
Equity kata lain untuk saham, atau surat berharga yang
mewakili andil/bagian kepemilikan perusahaan.Dalam neraca, equity adalah nilia dana yang disetorkan oleh pemilik perusahaan (stockholder) ditambah dengan laba ditahan atau dikurangi defisit modal
Event sesuatu yang terjadi dalam operasi perusahaan
yang dapat menimbulkan perubahan pada aktiva, utang, dan administrasi perusahaan pada umumnya, misalnya penambahan pegawai, pembayaran utang dan sebagainya
Fixed assets properti yang berwujud yang dimiliki oleh
perusahaan yang digunakan untuk menghasilkan pendapatan bagi perusahaan tetapi bukan untuk dikonsumsi atau untuk dikonversi menjadikan kas.
Gross profit margin margin yang mengukur tingkat keuntungan
kotor perusahaan
Initial public offering penjualan saham perdana oleh suatu
perusahaan kepada masyarakat. Dikenal juga dengan istilah go public
Interest expense biaya yang paling akhir diinformasikan secara
terpisah untuk kepentingan perhitungan bunga dan pajak yang harus dibayar Kuasi reorganisasi reorganisasi yang dilakukan dengan menilai kembali akun-akun aktiva dan kewajiban pada nilai wajar dan mengeliminasi saldo laba negatif.
Market to book value rasio nilai pasar saham terhadap nilai bukunya
Net income selisih antara jumlah keseluruhan pendapatan
dengan jumlah keseluruhan biaya dalam jangka waktu tertentu
Net profit margin margin yang mengukur tingkat keuntungan
bersih perusahaan
Non current liabilities hutang yang pembayarannya dalam jangka
waktu yang lebih lama (lebih dari satu tahun)
Price earning ratio ratio yang menggambarkan apresiasi pasar
terhadap kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba
Price to book value ratio yang menggambarkan seberapa besar
menghargai nilai buku (book value) saham suatu perusahaan
Retained earning laba dari operasi yang tidak dibagikan dan
menjadi tambahan penyertaan pemegang saham
Return laba atas suatu sekuritas atau investasi modal
Return on asset kemampuan perusahaan menghasilkan laba
berdasarkan total aset yang dimiliki
Return on equity kemampuan perusahaan menghasilkan laba
berdasarkan total ekuitas yang dimiliki
Revenue jumlah yang dibebankan kepada langganan
untuk barang dan jasa yang dijual Saham tanda penyertaan atau pemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan atau perseroan terbatas Spin off organisasi, objek atau entitas baru yang merupakan hasil pemisahan atau pemecahan dari bentuk yang lebih besar
Total assets segala sesuatu yang dimiliki perusahaan
maupun individu yang memiliki nilai ekonomis bagi pemiliknya. Juga merupakan pos-pos pada neraca yang memperlihatkan apa yang perusahaan miliki. Aset tersebut dibeli untuk meningkatkan nilai perusahaan atau untuk menghasilkan keuntungan pada operasi perusahaan
Weighted average number of jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar
shares untuk perhitungan laba per saham