PENGARUH ENVIRONMENTAL DISCLOSURE, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN ASIMETRI INFORMASI TERHADAP BIAYA EKUITAS - Perbanas Institutional Repository

PENGARUH ENVIRONMENTAL DISCLOSURE, KEPEMILIKAN

  Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana

  Program Studi Akuntansi

  Oleh : MARINA INES SHANDY 2014310598 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2018

PENGARUH ENVIRONMENTAL DISCLOSURE, KEPEMILIKAN

  

INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN

ASIMETRI INFORMASI TERHADAP BIAYA EKUITAS

SKRIPSI

  Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana

  Program Studi Akuntansi Oleh :

  

MARINA INES SHANDY

2014310598

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

  

2018

  

“YOUR SUCCESS IS ONLY LIMITED BY YOUR OWN IMAGINATION

AND YOUR HARD WORK”

  

MOTTO

“ HASIL TIDAK AKAN PERNAH MENGKHIANATI PROSES”

MAN JADDA WAJADA

“Siapa Yang Bersungguh-Sungguh Pasti Berhasil”

• -MARK HUGHES-

  MAN SARA ALA DARBI SASHALA

  “Siapa Menapaki Jalan-Nya Akan Sampai Ke Tujuan”

  

PERSEMBAHAN

  Alhamdulillah... yaa ALLAH Sujud syukur kepada Allah SWT, Tuhan Semesta alam yang Maha

  Pemurah, Maha Pengasih, dan Maha Penyayang, atas Ridho-Nya yang telah memberikan kemudahan dan kelancaran dalam menyelesaikan segala urusan. Engkau karuniakan rahmat berupa kesehatan, rezeki, kesabaran, dan ketangguhan dalam menyelesaikan study yang semoga ilmunya dapat bermanfaat dan langkah selanjutnya senantiasa mendapat Ridho-Mu.

  Terimakasih yang sangat tulus kuucapkan kepada kedua malaikat paling tulus dalam hidupku, ayah dan ibu. Karena berkat restunya, doanya, kasih sayangnya, semangatnya, dapat kuselesaikan karya kecil ini yang kupersembahnkan untuknya. Terimakasih untuk ibu yang menjadi madrasah terhebat yang senantiasa membimbingku sampai sekarang ini. Terimakasih untuk ayah, pria tangguh yang senantiasa aku banggakan. Semangatnya, nasihatnya, doanya yang selalu diberikan untukku sampai aku berhasil pada titik ini. Terimakasih juga untuk adikku yang turut mendoakanku. Bersyukurku memiliki kalian, keluarga yang senantiasa memberikan semangat, mengingatkan untuk selalu menyertakan Allah dalam segala urusan. Kalian adalah keluarga terhebat yang membuatku yakin bahwa rumahku adalah surgaku. Semoga Allah senantiasa memberikan rahmat pada keluarga kami. Aamiin Ya Allah.

  Terimakasih kepada Ibu Dewi Murdiawati, S.E., MM selaku dosen pembimbing yang senantiasa memberikan nasihat, saran dan semangat kepada kami agar berusaha lebih dan lebih baik lagi. Terimakasih atas segala waktu yang diluangkan kepada kami di sela-sela kesibukan ibu, terimakasih atas kesabaran yang luar biasa dalam membimbing kami sehingga kami dapat menyelesaikan study ini dengan baik. Terimakasih juga untuk teman-teman satu bimbingan, Chindo, Cindy, Ana, Recka, Tsalis, Ari, Reza, dan Arif, terimakasih atas kerjasama dan semangatnya. Akhirnya perjuangan kita dapat membuahkan hasil. Semoga kita senantiasa diberi kemudahan dan kelancaran pada urusan selanjutnya. Aamiin Ya Allah.

  Terimakasih untuk SWLS (Debby, Nisa, Cici, Riska) yang selalu memberikan semangat, menghibur, membantu, dan mendengarkan segala keluh kesah selama 4 tahun belakangan ini. Terimakasih buanyak karena kalian sudah selalu merepotkan aku wkwk. Terimakasih untuk DEBBY kembaranku yang selalu bisa diajak berantem wkwk, yang selalu gupuhan, terimakasih sudah berlapang dada menerima kata-kataku yang kasar wkwk. Terimakasih untuk NISA, dedekku yang ternyata malah dapat kerja duluan wkwk, yang selalu bisa jadi tempat untuk bertukar pikiran. Terimakasih untuk CICI orang yang super duper cerewet dan galauan, yang rela gak makan pas lagi galau wkwk, kapan nih nemu yang cocok. Terimakasih juga untuk RISKA arek bojonegoro yang ndesonya poolllll, tapi dia lulus duluan wkwk, jagan sering-sering makan pelas nanti kamu tambah koplo dan tolong diupgrade ya otaknya biar gak lemot wkwkw. Maafkan aku ya guys, tapi harus aku duluan yang nikah wkwk. Aku sayang kalian. Ayuk main yukkk  Terimakasih untuk Grup Horror (Agus, Yuan, Icha, Feni, Kanti, Nopik,

  Emo, Hilda) yang selalu mendukung dan menyemangatiku. Terimakasih untuk Agus yang selalu mau tak suruh-suruh wkwk. Ucapan terimakasih yang spesial untuk Fairus yang namanya gak ada digrup horror tapi ada dihatiku wkwk, terimakasih sudah memberi semangat, mau nganter kemana aja, always standby disaat aku laper wkwk, terimakasih sudah menjadi pacar, teman, sahabat, lawan, terimakasih ndut wkwk. Semoga nama yang aku sebut diatas bisa menjadi orang yang sukses, yang kelak kita bertemu dengan kebahagiaan masing-masing.

  Aamiin Terimakasih untuk Kakak dan Depik yang menyemangatiku untuk mengerjakan tugas akhir ini, terimakasih atas doa-doa kalian. Maaf kalau aku pernah berbuat salah sama kalian. Untuk Depik semoga langgeng sampai hari H dan untuk Kakak yang gak pernah bisa marah sama aku wkwk pede ya. Terimakasih kalian masih mau nyempetin datang pas aku sidang. Semoga kalian sukses ya, Aamiin.

  Terimakasih untuk keluarga English Club periode 2015-2016 yang memberikan semangat dan dooanya. Terimakasih atas pengalaman, kerja sama, dan kekeluargaan selama satu periode. Semoga selalu dimudahkan sama Allah 

  Terimakasih kepada sebuah nama yang entah saat ini bersamaku atau tidak bersamaku. Terimakasih aku yakin diam-diam kamu turut mendoakanku, dan mendoakan keberhasilanku. Semoga kamupun senantiasa berada dijalan-Nya dan diberi kemudahan dan kelancaran dalam setiap urusan. Semoga kita saling mendoakan hingga Allah merestui pertemuan kita dalam ikatan yang di Ridhoi- Nya. Aamiin

  Terimakasih juga kepada orang-orang disekelilingku yang tidak bisa kusebut satu per satu. Terimakasih kepada orang-orang yang pernah datang memberikan doa dan semangatnya. Semoga Allah selalu memudahkan urusan kalian semua . Aamiin

KATA PENGANTAR

  Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan segala rahmat serta hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul

  “Pengaruh Environmental Disclosure,

Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, dan Asimetri Informasi

Terhadap Biaya Ekuitas

  ” dengan baik dan lancar.

  Selama penyusunan skripsi ini peneliti mendapat bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis dengan penuh rasa hormat menyampaikan terima kasih kepada : 1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin., selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

  2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua Program Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

  3. Ibu Erida Herlina, S.E., M.Si., QIA selaku Sekertaris Prodi Akuntansi.

  4. Ibu Dewi Murdiawati, S.E., MM selaku dosen pembimbing yang telah membimbing dan memberikan saran, masukan, dan arahan selama proses penyelesaian skripsi.

  5. Ibu Nurul Hasanah Uswati, S.E., M.Si., CTA dan Ibu Dra. Joicenda Nahumury, M.Si., Ak., CA selaku dosen penguji proposal.

  6. Ibu Supriyati, S.E., M.Si., Ak., CA., CTA dan Ibu Diyah Pujiati, S.E., M.Si. selaku dosen penguji skripsi.

  7. Bapak Muhammad Bisyri Effendi, S.Si., M.Si selaku Dosen Wali.

  8. Seluruh dosen, karyawan, civitas akademik, dan rekan-rekan mahasiswa Program Studi Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

  Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih memerlukan pembenahan. Demi kesempurnaan skripsi ini, penulis mengharapkan adanya saran dan kritik yang membangun dari semua pihak.

  Surabaya, 09 September 2018 Penulis

  

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ............................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv

HALAMAN MOTTO .............................................................................................. v

PERSEMBAHAN .................................................................................................... vi

KATA PENGANTAR ........................................................................................... viii

DAFTAR ISI ............................................................................................................. x

DAFTAR TABEL ................................................................................................. xiii

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. xiv

DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................... xv

ABSTRACT ........................................................................................................... xvi

ABSTRAK ............................................................................................................ xvii

BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................... 1

  1.1 Latar Belakang Masalah ....................................................................... 1

  1.2 Perumusan Masalah .............................................................................. 7

  1.3 Tujuan Penelitian .................................................................................. 7

  1.4 Manfaat Penelitian ................................................................................ 8

  1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ............................................................... 8

  

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 10

  2.1 Penelitian Terdahulu ........................................................................... 10

  2.2 Landasan Teori ................................................................................... 23

  2.2.1 Teori Keagenan ....................................................................... 23

  2.2.2 Biaya Ekuitas .......................................................................... 25

  2.2.3 Envirometal Disclosure........................................................... 28

  2.2.4 Kepemilikan Institusional ....................................................... 30

  2.2.5 Kepemilikan Manajerial .......................................................... 31

  2.2.6 Asimetri Informasi .................................................................. 32

  2.2.7 Pengaruh Environmental Disclosure terhadap Biaya Ekuitas 33

  2.2.8 Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Biaya Ekuitas . 34

  2.2.9 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Biaya Ekuitas ... 35

  2.2.10 Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Biaya Ekuitas ............ 36

  2.3 Kerangka Pemikiran ........................................................................... 38

  2.4 Hipotesis ............................................................................................. 38

  

BAB III METODE PENELITIAN ........................................................................ 39

  3.1 Rancangan Penelitian .......................................................................... 39

  3.2 Batasan Penelitian ............................................................................... 40

  3.3 Identifikasi Variabel ........................................................................... 40

  3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .................................. 40

  3.4.1 Variabel Dependen .................................................................. 40

  3.4.2 Variabel Independen ............................................................... 41

  3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .......................... 44

  3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ................................................. 45

  3.7 Teknik Analisis Data .......................................................................... 46

  3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif .................................................... 46

  3.7.2 Uji Model ................................................................................ 46

  3.7.3 Uji Asumsi Klasik ................................................................... 47

  3.7.4 Uji Hipotesis ........................................................................... 49

  

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ...... 51

  4.1 Gambaran Subyek Penelitian .............................................................. 51

  4.2 Analisis Data ....................................................................................... 53

  4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif .................................................... 53

  4.2.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................... 64

  4.2.3 Analisis Regresi Linear Berganda ........................................... 69

  4.2.4 Uji Hipotesis ........................................................................... 71

  4.3 Pembahasan ........................................................................................ 75

  4.3.1 Pengaruh Environmental Disclosure terhadap Biaya Ekuitas 76

  4.3.2 Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Biaya Ekuitas . 77

  4.3.3 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Biaya Ekuitas ... 78

  4.3.4 Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Biaya Ekuitas ............ 79

  

BAB V PENUTUP ................................................................................................. 82

  5.1 Kesimpulan ......................................................................................... 82

  5.2 Keterbatasan ........................................................................................ 82

  5.3 Saran ................................................................................................... 82

  DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN

  DAFTAR TABEL

  63 Tabel 4.9 : Hasil Uji Asumsi Klasik

  74 Tabel 4.15 : Hasil Pengujian Variabel Independen

  73 Tabel 4.14 : Hasil Analisis Uji Statistik t

  )

  2

  72 Tabel 4.13 : Hasil Analisis Uji Koefisien Determinasi (R

  70 Tabel 4.12 : Hasil Analisis Uji Statistik F

  66 Tabel 4.11 : Hasil Uji Regresi Linear Berganda

  65 Tabel 4.10 : Tahapan Uji Normalitas

  61 Tabel 4.8 : Hasil Uji Analisis Statistik Deskriptif Asimetri Informasi

  Halaman

  59 Tabel 4.7 : Hasil Uji Analisis Statistik Deskriptif Kepemilikan Manajerial

  56 Tabel 4.6 : Hasil Uji Analaisis Statistik Deskriptif Kepemilikan Institusional

  Disclosure

  54 Tabel 4.5 : Hasil Uji Analisis Statistik Deskriptif Environmental

  53 Tabel 4.4 : Hasil Uji Analisis Statistik Deskriptif Biaya Ekuitas

  52 Tabel 4.3 : Descriptive Statistics Penelitian

  51 Tabel 4.2 : Sampel Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI

  42 Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian

Tabel 3.1 : Global Reporting Initiative (GRI-G4)

  76

  DAFTAR GAMBAR

  Halaman Gambar 2.1: Kerangka Pemikiran

  38 Gambar 4.1 : Rata-Rata Biaya Ekuitas

  55 Gambar 4.2 : Rata-Rata Environmental Disclosure

  58 Gambar 4.3 : Rata-Rata Kepemilikan Institusional

  60 Gambar 4.4 : Rata-Rata Kepemilikan Manajerial

  62 Gambar 4.5 : Rata-Rata PER

  64