Pengaruh Kepemilikan dan Kompetisi terhadap Produktivitas Bank.
PENGARUH KEPEMILIKAN DAN KOMPETISI TERHADAP
PRODUKTIVITAS BANK
(Studi pada Bank Umum Konvensional di Indonesia Tahun 2010 – 2014)
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat
untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
Disusun oleh:
SUGENG RIYADI
F0212104
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2016
ABSTRAK
PENGARUH KEPEMILIKAN DAN KOMPETISI TERHADAP
PRODUKTIVITAS BANK
(Studi pada Bank Umum Konvensional di Indonesia Tahun 2010 – 2014)
Oleh:
SUGENG RIYADI
NIM: F0212104
Dengan menggunakan metode Data Envelopment Analysis, penelitian ini
bermaksud untuk mengetahui tingkat perubahan produktivitas setiap bank
selama enam tahun terakhir. Sedangkan dengan analisis regresi, penelitian ini
bermaksud untuk meneliti apakah terdapat pengaruh antara kepemilikan dan
kompetisi terhadap produktivitas bank. Dengan melibatkan bank umum
konvensional, di Indonesia selama tahun 2009-2014, produktivitas bank
dibandingkan berdasarkan tiga kelas kategori berdasarkan negara, pemilik, dan
statusnya. Temuan pertama dari penelitian ini mengungkapkan bahwa bank
asing tidak lebih produktif daripada bank domestik, bank pemerintah ternyata
lebih produktif daripada bank swasta, dan bank go public lebih produktif daripada
bank yang tidak listing. Temuan selanjutnya mengungkapkan bahwa struktur
kepemilikan termasuk di dalamnya adalah pengendali dan status ternyata bukan
menjadi faktor penentu suatu bank mengalami peningkatan atau penurunan
produktivitas. Meskipun perbedaan produktivitas yang signifikan antara bank
domestik dengan bank asing, namun hal ini tidak didukung oleh analisis regresi
yang menunjukkan hasil negatif dan tidak signifikan bagi produktivitas bank
asing, di sisi lain kompetisi market power yang diukur menggunakan Lerner Index
memberikan dampak positif signifikan terhadap produktivitas bank. Dengan
mengontrol ukuran bank berdasarkan total aset dan biaya ekspansi berdasarkan
pengeluaran bank untuk kegiatan di luar usaha intinya, keduanya menunjukkan
hasil yang berbeda, di mana semakin besar suatu bank, semakin tidak produktif
bank tersebut, sedangkan biaya ekspansi yang dikeluarkan bank berdampak
terhadap peningkatan produktivitasnya.
Kata kunci: bank, ownership, competition, total factor productivity, market power,
data envelopment analysis, Malmquist Index, Lerner Index
ii
ABSTRACT
THE EFFECT OF OWNERSHIP AND COMPETITION
ON BANK PRODUCTIVITY
(Empirical Study of Commercial Banks in Indonesia 2010 – 2014)
SUGENG RIYADI
NIM: F0212104
By conducting data envelopment analysis, this study attempts to find out the
changes of productivity level every bank for the last six years. By regression
analysis, this study investigates the effect of ownership structure and competition
on Indonesian bank productivity. By involving all commercial banks in Indonesia
in 2009-2014, bank productivities compared grounded on three class categories
based on their country origins (domestic and foreign), ultimate ownership
(government-owned and private-owned), and status (listed bank and unlisted).
The major finding reveals that foreign bank are less productive than domestic
banks, government-owned and listed banks are more productive than their
counterparts. Other finding is that ownership structure including controlling
shareholder and status aren’t the determinant of inclining nor declining bank
productivity. The significant difference between foreign bank and domestic bank
productivity unsupported by regression analysis result which shows negative
insignificant effect of foreign bank ownership on productivity. On the other hand,
competition which shows market power measured by Lerner Index have positive
effect on bank productivity. By controlling bank size measured by their total
assets and output expansion measured by share of non-interest expenditure,
both give different result, where larger banks seems to be less productive but the
higher expense that banks afford for output expansion, it seems to increase their
productivity.
Keywords: bank, ownership, competition, total factor productivity, market power,
data
envelopment
analysis,
Malmquist
Index,
Lerner
Index
iii
iv
v
vi
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa dan atas limpahan rahmatnya
sehingga skripsi yang berjudul “Pengaruh Kepemilikan dan Kompetisi
terhadap Produktivitas Bank (Studi pada Bank Umum Konvensional di
Indonesia Tahun 2010 – 2014)” ini dapat diselesaikan dengan lancar sebagai
syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Pada kesempatan ini, penulis sampaikan penghargaan dan terima kasih
kepada semua pihak yang telah berkontribusi demi terselesaikannya karya ini
mulai dari tahap awal hingga tahap akhir. Secara khusus, penghargaan dan
ucapan terima kasih penulis sampaikan kepada:
1. Dr. Hunik Sri Runing S., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
2. Reza Rahardian, S.E., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3. Arum Setyowati, S.E., M.M., selaku pembimbing skripsi, terima kasih atas
semua kritik, saran, energi, dan waktu yang diluangkan untuk membantu
penyelesaian karya ini dengan baik.
4. Seluruh dosen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang selama ini
telah memberikan ilmunya.
5. Untuk teman seperjuangan: Iman, Bima, Tia, Cita, BP, terima kasih atas
bantuan dan dukungan yang diberikan.
vii
6. Untuk teman jurusan manajemen kelas B pada khususnya, dan satu
angkatan tahun 2012 pada umumnya, terima kasih atas semua kenangan
yang diberikan.
Dan seluruh pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu per satu, terima
kasih atas semua kebaikan yang diberikan, semoga kelak Tuhan membalasnya.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih terdapat banyak
kekurangan. Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun sangat
diharapkan demi perbaikan penulisan ke depannya. Semoga informasi yang
terkandung dalam skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan khususnya
bagi penulis sendiri.
Surakarta, 29 Juni 2016
Penulis
viii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Untuk kedua orang tuaku,
terima kasih atas semua doa yang dipanjatkan untukku.
ix
HALAMAN MOTTO
“Gantungkan cita-cita mu setinggi langit! Bermimpilah setinggi langit!
Jika engkau jatuh, engkau akan jatuh di antara bintang-bintang”
– Ir. Soekarno –
x
DAFTAR ISI
Halaman Judul..............................................................................................
i
Abstrak..........................................................................................................
ii
Halaman Persetujuan...................................................................................
iv
Halaman Pengesahan..................................................................................
v
Halaman Pernyataan Orisinalitas.................................................................
vi
Kata Pengantar.............................................................................................
vii
Halaman Persembahan................................................................................
ix
Halaman Motto.............................................................................................
x
Daftar Isi.......................................................................................................
xi
Daftar Gambar..............................................................................................
xiv
Daftar Tabel..................................................................................................
xv
Daftar Lampiran............................................................................................
xvi
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang..................................................................................
1
B. Rumusan Masalah.............................................................................
4
C. Tujuan Penelitian...............................................................................
4
D. Manfaat Penelitian.............................................................................
5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Teori..................................................................................
6
1 Produktivitas...............................................................................
6
Manfaat Produktivitas.................................................................
7
Pengukuran Produktivitas...........................................................
8
2 Kepemilikan................................................................................
9
Struktur Kepemilikan Perusahaan..............................................
10
Macam-macam Kepemilikan Perusahaan..................................
10
3 Kompetisi....................................................................................
12
Macam-macam Kompetisi..........................................................
13
B. Literatur Review.................................................................................
xi
15
1 Kepemilikan Produktivitas Bank.................................................
15
Country-based Ownership..........................................................
15
Owner-status-based Ownership.................................................
17
2 Kompetisi dan Produktivitas Bank..............................................
18
C. Kerangka Penelitian..........................................................................
21
BAB III METODE PENELITIAN
A. Desai Penelitian.................................................................................
22
B. Populasi, Sampel, dan Sampling.......................................................
22
C. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya...........................
23
1 Variabel Dependen.....................................................................
23
Malmquist Productivity Index......................................................
25
2 Variabel Independen...................................................................
27
Kepemilikan (Ownership)............................................................
27
Lerner Index................................................................................
29
3 Variabel Kontrol..........................................................................
31
Size.............................................................................................
31
Share of Non-interest Expenditure.............................................
32
D. Sumber Data dan Metode Pengumpulan Data..................................
32
E. Metode Analisis.................................................................................
32
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Data Envelopment Analysis...............................................................
34
1 Produktivitas Bank Berdasarkan Perusahaan............................
36
2 Produktivitas Bank Berdasarkan Tahun.....................................
37
3 Tiga Tahap Perbandingan Produktivitas Bank...........................
39
1st-stage-comparison..................................................................
39
Country-based Ownership..........................................................
40
Owner-based..............................................................................
43
Status-based...............................................................................
47
2nd-stage-comaprison.................................................................
49
xii
3rd-stage-comparison..................................................................
B. Analisis Regresi.................................................................................
51
51
1 Statistik Deskriptif.......................................................................
52
2 Pemilihan Metode Analisis Regresi............................................
56
3 Fixed Effect Model......................................................................
58
4 Uji Normalitas.............................................................................
63
BAB V KESIMPULAN
A. Kesimpulan........................................................................................
65
B. Keterbatasan Penelitian dan Saran...................................................
67
C. Implikasi Penelitian............................................................................
69
Daftar Pustaka..............................................................................................
71
Lampiran.......................................................................................................
73
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Hubungan Input dan Output......................................................
9
Gambar 2.2 Kerangka Pemikiran Penelitian.................................................
21
Gambar 3.1 Produktivitas Bank Pendekatan Intermediasi............................
24
Gambar 3.2 Produktivitas Bank Pendekatan Produksi.................................
24
Gambar 3.3 Tiga Kelas Kategori Kepemilikan..............................................
28
Gambar 4.1 Kernel Density Estimation for Normality....................................
63
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1
Pengambilan Sampel Penelitian...............................................
34
Tabel 4.2
Malmquist Productivity Index - Firm Means..............................
36
Tabel 4.3
Variance - Mean Perusahaan...................................................
36
Tabel 4.4
Malmquist Productivity Index - Firm Means..............................
37
Tabel 4.5
Variance - Mean Tahunan........................................................
38
Tabel 4.6.1 T-test Independent - Country-based (Number of Employee)....
40
Tabel 4.6.2 T-test Independent - Country-based (Personnel Expense)......
41
Tabel 4.7.1 T-test Independent - Owner-based (Number of Employee)......
44
Tabel 4.7.2 T-test Independent - Owner-based (Personnel Expense)........
44
Tabel 4.8.1 One-way ANOVA - Owner-based (Number of Employee)........
46
Tabel 4.8.2 One-way ANOVA - Owner-based (Personnel Expense)...........
46
Tabel 4.9.1 T-test Independent - Status-based (Number of Employee)......
47
Tabel 4.9.2 T-test Independent - Status-based (Personnel Expense).........
47
Tabel 4.10
One-way ANOVA - Country-owner-based................................
49
Tabel 4.11
Variance - Country-owner-based..............................................
50
Tabel 4.12
One-way ANOVA - Country-owner-status-based.....................
51
Tabel 4.13
Variance - Country-owner-status-based...................................
51
Tabel 4.14
Statistik Deskriptif.....................................................................
53
Tabel 4.15
Hausman Test...........................................................................
57
Tabel 4.16
Fixed-effect GLS Regression....................................................
58
Tabel 4.17
Skewness/Kurtosis Tests for Normality....................................
64
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Bank Sampel Penelitian.............................................
73
Lampiran 2 Malmquist Index Productivity................................................
74
Lampiran 3 Malmquist Index Productivity by Firm Means........................
83
Lampiran 4 Pairwise Tukey......................................................................
84
xvi
PRODUKTIVITAS BANK
(Studi pada Bank Umum Konvensional di Indonesia Tahun 2010 – 2014)
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat
untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
Disusun oleh:
SUGENG RIYADI
F0212104
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2016
ABSTRAK
PENGARUH KEPEMILIKAN DAN KOMPETISI TERHADAP
PRODUKTIVITAS BANK
(Studi pada Bank Umum Konvensional di Indonesia Tahun 2010 – 2014)
Oleh:
SUGENG RIYADI
NIM: F0212104
Dengan menggunakan metode Data Envelopment Analysis, penelitian ini
bermaksud untuk mengetahui tingkat perubahan produktivitas setiap bank
selama enam tahun terakhir. Sedangkan dengan analisis regresi, penelitian ini
bermaksud untuk meneliti apakah terdapat pengaruh antara kepemilikan dan
kompetisi terhadap produktivitas bank. Dengan melibatkan bank umum
konvensional, di Indonesia selama tahun 2009-2014, produktivitas bank
dibandingkan berdasarkan tiga kelas kategori berdasarkan negara, pemilik, dan
statusnya. Temuan pertama dari penelitian ini mengungkapkan bahwa bank
asing tidak lebih produktif daripada bank domestik, bank pemerintah ternyata
lebih produktif daripada bank swasta, dan bank go public lebih produktif daripada
bank yang tidak listing. Temuan selanjutnya mengungkapkan bahwa struktur
kepemilikan termasuk di dalamnya adalah pengendali dan status ternyata bukan
menjadi faktor penentu suatu bank mengalami peningkatan atau penurunan
produktivitas. Meskipun perbedaan produktivitas yang signifikan antara bank
domestik dengan bank asing, namun hal ini tidak didukung oleh analisis regresi
yang menunjukkan hasil negatif dan tidak signifikan bagi produktivitas bank
asing, di sisi lain kompetisi market power yang diukur menggunakan Lerner Index
memberikan dampak positif signifikan terhadap produktivitas bank. Dengan
mengontrol ukuran bank berdasarkan total aset dan biaya ekspansi berdasarkan
pengeluaran bank untuk kegiatan di luar usaha intinya, keduanya menunjukkan
hasil yang berbeda, di mana semakin besar suatu bank, semakin tidak produktif
bank tersebut, sedangkan biaya ekspansi yang dikeluarkan bank berdampak
terhadap peningkatan produktivitasnya.
Kata kunci: bank, ownership, competition, total factor productivity, market power,
data envelopment analysis, Malmquist Index, Lerner Index
ii
ABSTRACT
THE EFFECT OF OWNERSHIP AND COMPETITION
ON BANK PRODUCTIVITY
(Empirical Study of Commercial Banks in Indonesia 2010 – 2014)
SUGENG RIYADI
NIM: F0212104
By conducting data envelopment analysis, this study attempts to find out the
changes of productivity level every bank for the last six years. By regression
analysis, this study investigates the effect of ownership structure and competition
on Indonesian bank productivity. By involving all commercial banks in Indonesia
in 2009-2014, bank productivities compared grounded on three class categories
based on their country origins (domestic and foreign), ultimate ownership
(government-owned and private-owned), and status (listed bank and unlisted).
The major finding reveals that foreign bank are less productive than domestic
banks, government-owned and listed banks are more productive than their
counterparts. Other finding is that ownership structure including controlling
shareholder and status aren’t the determinant of inclining nor declining bank
productivity. The significant difference between foreign bank and domestic bank
productivity unsupported by regression analysis result which shows negative
insignificant effect of foreign bank ownership on productivity. On the other hand,
competition which shows market power measured by Lerner Index have positive
effect on bank productivity. By controlling bank size measured by their total
assets and output expansion measured by share of non-interest expenditure,
both give different result, where larger banks seems to be less productive but the
higher expense that banks afford for output expansion, it seems to increase their
productivity.
Keywords: bank, ownership, competition, total factor productivity, market power,
data
envelopment
analysis,
Malmquist
Index,
Lerner
Index
iii
iv
v
vi
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa dan atas limpahan rahmatnya
sehingga skripsi yang berjudul “Pengaruh Kepemilikan dan Kompetisi
terhadap Produktivitas Bank (Studi pada Bank Umum Konvensional di
Indonesia Tahun 2010 – 2014)” ini dapat diselesaikan dengan lancar sebagai
syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Pada kesempatan ini, penulis sampaikan penghargaan dan terima kasih
kepada semua pihak yang telah berkontribusi demi terselesaikannya karya ini
mulai dari tahap awal hingga tahap akhir. Secara khusus, penghargaan dan
ucapan terima kasih penulis sampaikan kepada:
1. Dr. Hunik Sri Runing S., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
2. Reza Rahardian, S.E., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3. Arum Setyowati, S.E., M.M., selaku pembimbing skripsi, terima kasih atas
semua kritik, saran, energi, dan waktu yang diluangkan untuk membantu
penyelesaian karya ini dengan baik.
4. Seluruh dosen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang selama ini
telah memberikan ilmunya.
5. Untuk teman seperjuangan: Iman, Bima, Tia, Cita, BP, terima kasih atas
bantuan dan dukungan yang diberikan.
vii
6. Untuk teman jurusan manajemen kelas B pada khususnya, dan satu
angkatan tahun 2012 pada umumnya, terima kasih atas semua kenangan
yang diberikan.
Dan seluruh pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu per satu, terima
kasih atas semua kebaikan yang diberikan, semoga kelak Tuhan membalasnya.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih terdapat banyak
kekurangan. Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun sangat
diharapkan demi perbaikan penulisan ke depannya. Semoga informasi yang
terkandung dalam skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan khususnya
bagi penulis sendiri.
Surakarta, 29 Juni 2016
Penulis
viii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Untuk kedua orang tuaku,
terima kasih atas semua doa yang dipanjatkan untukku.
ix
HALAMAN MOTTO
“Gantungkan cita-cita mu setinggi langit! Bermimpilah setinggi langit!
Jika engkau jatuh, engkau akan jatuh di antara bintang-bintang”
– Ir. Soekarno –
x
DAFTAR ISI
Halaman Judul..............................................................................................
i
Abstrak..........................................................................................................
ii
Halaman Persetujuan...................................................................................
iv
Halaman Pengesahan..................................................................................
v
Halaman Pernyataan Orisinalitas.................................................................
vi
Kata Pengantar.............................................................................................
vii
Halaman Persembahan................................................................................
ix
Halaman Motto.............................................................................................
x
Daftar Isi.......................................................................................................
xi
Daftar Gambar..............................................................................................
xiv
Daftar Tabel..................................................................................................
xv
Daftar Lampiran............................................................................................
xvi
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang..................................................................................
1
B. Rumusan Masalah.............................................................................
4
C. Tujuan Penelitian...............................................................................
4
D. Manfaat Penelitian.............................................................................
5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Teori..................................................................................
6
1 Produktivitas...............................................................................
6
Manfaat Produktivitas.................................................................
7
Pengukuran Produktivitas...........................................................
8
2 Kepemilikan................................................................................
9
Struktur Kepemilikan Perusahaan..............................................
10
Macam-macam Kepemilikan Perusahaan..................................
10
3 Kompetisi....................................................................................
12
Macam-macam Kompetisi..........................................................
13
B. Literatur Review.................................................................................
xi
15
1 Kepemilikan Produktivitas Bank.................................................
15
Country-based Ownership..........................................................
15
Owner-status-based Ownership.................................................
17
2 Kompetisi dan Produktivitas Bank..............................................
18
C. Kerangka Penelitian..........................................................................
21
BAB III METODE PENELITIAN
A. Desai Penelitian.................................................................................
22
B. Populasi, Sampel, dan Sampling.......................................................
22
C. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya...........................
23
1 Variabel Dependen.....................................................................
23
Malmquist Productivity Index......................................................
25
2 Variabel Independen...................................................................
27
Kepemilikan (Ownership)............................................................
27
Lerner Index................................................................................
29
3 Variabel Kontrol..........................................................................
31
Size.............................................................................................
31
Share of Non-interest Expenditure.............................................
32
D. Sumber Data dan Metode Pengumpulan Data..................................
32
E. Metode Analisis.................................................................................
32
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Data Envelopment Analysis...............................................................
34
1 Produktivitas Bank Berdasarkan Perusahaan............................
36
2 Produktivitas Bank Berdasarkan Tahun.....................................
37
3 Tiga Tahap Perbandingan Produktivitas Bank...........................
39
1st-stage-comparison..................................................................
39
Country-based Ownership..........................................................
40
Owner-based..............................................................................
43
Status-based...............................................................................
47
2nd-stage-comaprison.................................................................
49
xii
3rd-stage-comparison..................................................................
B. Analisis Regresi.................................................................................
51
51
1 Statistik Deskriptif.......................................................................
52
2 Pemilihan Metode Analisis Regresi............................................
56
3 Fixed Effect Model......................................................................
58
4 Uji Normalitas.............................................................................
63
BAB V KESIMPULAN
A. Kesimpulan........................................................................................
65
B. Keterbatasan Penelitian dan Saran...................................................
67
C. Implikasi Penelitian............................................................................
69
Daftar Pustaka..............................................................................................
71
Lampiran.......................................................................................................
73
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Hubungan Input dan Output......................................................
9
Gambar 2.2 Kerangka Pemikiran Penelitian.................................................
21
Gambar 3.1 Produktivitas Bank Pendekatan Intermediasi............................
24
Gambar 3.2 Produktivitas Bank Pendekatan Produksi.................................
24
Gambar 3.3 Tiga Kelas Kategori Kepemilikan..............................................
28
Gambar 4.1 Kernel Density Estimation for Normality....................................
63
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1
Pengambilan Sampel Penelitian...............................................
34
Tabel 4.2
Malmquist Productivity Index - Firm Means..............................
36
Tabel 4.3
Variance - Mean Perusahaan...................................................
36
Tabel 4.4
Malmquist Productivity Index - Firm Means..............................
37
Tabel 4.5
Variance - Mean Tahunan........................................................
38
Tabel 4.6.1 T-test Independent - Country-based (Number of Employee)....
40
Tabel 4.6.2 T-test Independent - Country-based (Personnel Expense)......
41
Tabel 4.7.1 T-test Independent - Owner-based (Number of Employee)......
44
Tabel 4.7.2 T-test Independent - Owner-based (Personnel Expense)........
44
Tabel 4.8.1 One-way ANOVA - Owner-based (Number of Employee)........
46
Tabel 4.8.2 One-way ANOVA - Owner-based (Personnel Expense)...........
46
Tabel 4.9.1 T-test Independent - Status-based (Number of Employee)......
47
Tabel 4.9.2 T-test Independent - Status-based (Personnel Expense).........
47
Tabel 4.10
One-way ANOVA - Country-owner-based................................
49
Tabel 4.11
Variance - Country-owner-based..............................................
50
Tabel 4.12
One-way ANOVA - Country-owner-status-based.....................
51
Tabel 4.13
Variance - Country-owner-status-based...................................
51
Tabel 4.14
Statistik Deskriptif.....................................................................
53
Tabel 4.15
Hausman Test...........................................................................
57
Tabel 4.16
Fixed-effect GLS Regression....................................................
58
Tabel 4.17
Skewness/Kurtosis Tests for Normality....................................
64
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Bank Sampel Penelitian.............................................
73
Lampiran 2 Malmquist Index Productivity................................................
74
Lampiran 3 Malmquist Index Productivity by Firm Means........................
83
Lampiran 4 Pairwise Tukey......................................................................
84
xvi