PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN PUBLIK, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN
INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN PUBLIK, DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
S K R I P S I
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh :
FRISMA OKTAVIA KHAIRUNNISA
NIM : 2013310683
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
2017
PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN
i
INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN PUBLIK, DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
S K R I P S I
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh :
FRISMA OKTAVIA KHAIRUNNISA
NIM : 2013310683
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
2017
PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN
ii
INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN PUBLIK, DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
Diajukan oleh :
FRISMA OKTAVIA KHAIRUNNISA
NIM : 2013310683
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan Dosen Pembimbing,
Tanggal : 16 Januari 2017
(Dr. Sasongko Budisusetyo, S.E., M.Si., CA., CPA., CPMA.)
S K R I P S I
PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN
INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN PUBLIK, DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
Disusun oleh :
FRISMA OKTAVIA KHAIRUNNISA
2013310683
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi pada tanggal 23 Januari 2017
Tim Penguji
Ketua : Prof. Dr. R. Wilopo,CA.,CFE ..................
Sekretaris : Dr. Sasongko Budisusetyo,M.Si.,CA.,CPA.,CPMA ..................
Anggota : Dra. Gunasti Hudiwinarsih,M.Si.,AK.,CA ..................
iii iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Frisma Oktavia Khairunnisa Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 01 Oktober 1994 N.I.M : 2013310683 Program Studi : Akuntansi Program Pendidikan : Sarjana Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
Judul : Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Publik, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen
Disetujui dan diterima baik oleh :
(Dr. Sasongko Budisusetyo, S.E., M.Si., CA., CPA., CPMA.)Tanggal :
(Dr.Luciana Spica Almilia, SE., M.Si., QIA., CPSAK)
M O T T O
Lifes Is Too Short To Be
UNHAPPY
“ ”
So
Don’t Give Up To Get The
HAPPINESS
“ ”
P E R S E M B A H A N
Alhamdulillahirobbilalamin saya dapat menyelesaikan skripsi saya dengan lancar
,dan tentunya banyak yang membantu di balik semuanya. Oleh karena itu, skripsi
ini saya persembahkan untuk :
~ ALLAH SWT ~
Alhamdulillahirobbilalamin, saya ucapkan rasa syukur kepada Allah
SWT karna berkat rahmat dan ridho-Nya saya dapat menyelesaikan
masa pendidikan saya dan dapat lulus sesuai waktu yang saya
harapkan, yaitu 3,5 tahun. Tidak hanya itu saja, saya juga sangat
berterimakasih kepada-Nya karna telah memberikan karunia dan
hidayah-Nya untuk menyelesaikan satu langkah perjuangan ini. Saya
bukanlah apa-apa tanpa ridho dan karunia-Nya.
~ ORANG TUA ~
Terimakasih banyak untuk ibu saya (Alm.Sumartiningsih) karna telah
melahirkan saya dan telah merawat saya meskipun tidak sampai dewasa
tapi semua itu sangat berarti untuk saya dan keberhasilan ini juga
karnamu Bu. Terimakasih banyak untuk mama dan papa karna telah
merawat saya dari anak-anak hingga dewasa. Banyak perjuangan yang
telah kalian berikan kepada saya. Mulai dari doa, kasih sayang, ataupun
materi. Terimakasih Pa sudah bekerja keras demi pendidikanku dan
keberhasilanku. Terimakasih Ma sudah mendoakanku disetiap sujudmu
demi keberhasilanku. Semoga kelak saya bisa membalas semua doa dan
kerja keras kalian dan menjadi anak yang kalian harapkan.
~ KELUARGA BESAR ~
Terimakasih untuk keluarga besar yang tercinta (Mbah Kong, Mak,
Pakde, Bude, Om, Tante, Mas, Mbak dan dua adik saya -Dek Nava &
Dek Raul- yang selalu membuat saya geram, marah, tapi
menggemaskan). Terimakasih karna semasa kuliah saya, kalian selalu
memberikan support dalam bentuk nasehat, saran, doa, dan semangat.
Terimakasih Kong, Mak, karna doa dari kalian cucumu ini diberikan
kelancaran untuk menuju keberhasilan. Terimakasih Pakde, Bude, Om,
Tante, karna nasehat dan saran dari kalian ponakanmu ini dapat
menyelesaikan masa studi sesuai dengan harapan. Terimakasih Mas,
Mbak karna semangat dari kalian membuat saya percaya diri dan selalu
berusaha untuk mencapai apa yang saya impikan. Terimakasih Dek,
karna kesabaran dan semangat dari kalian Mbakmu ini bisa
memberikan contoh yang baik untuk kalian. Semoga kalian bisa menjadi
yang lebih baik dari Mbakmu ini.
~ DOSEN WALI DAN DOSEN PEMBIMBING ~
Terimakasih kepada Ibu Dr. Dra. Rovila El Maghviroh. M.Si., Ak., CA.,
CMA., CIBA. yang telah memberikan arahan kepada saya selama masa
studi saya dan Bapak Dr. Sasongko Budisusetyo. S.E., CA., CPA., CPMA.
yang telah membimbing dan memberikan saran-saran demi kelancaran
penyelesaian skripsi saya.
~ DOSEN STIE PERBANAS SURABAYA ~
Terimakasih kepada seluruh dosen Stie Perbanas Surabaya yang telah
memberikan ilmu dan mengajarkan banyak hal, mulai dari ilmu mata
kuliah sampai dengan ilmu tentang kehidupan. Kelak, semua ilmu yang
telah Bapak dan Ibu berikan sangatlah bermanfaat bagi saya.
~ REKAN SEPERJUANGAN ~
Hai Sakera (Hasty, Arieskawati, Laili, Bella, Ika) terimakasih sudah
menjadi teman dari awal sampai akhir perjuangan. Teman yang serasa,
senasib, seiya, dan sekata. Terimakasih sudah banyak membantuku
mulai dari tugas, belajar bareng buat persiapan kuis uts uas, sampai
jadi temen curhat. Terimakasih sudah memberikan solusi-solusi yang
oke di setiap masalahku. Semoga kemesraan ini gak berakhir sampai di
sini aja ya rek Hai GC (Vivi, Vania, Deby, Citra, Zara, Atun) terimakasih sudah menjadi
teman yang super lucu. Meskipun di akhir perjuangan kita gak barengan
tapi semasa kuliah di awal semester kalian yang bisa bikin ketawa
sampek ngakak. Semoga gak ada jarak lagi meskipun kita sudah gak
barengan “Alhamdulillah yaa kita semua bisa masuk bareng lulus pun juga
bareng. Semoga kita diberi kelancaran untuk menuju tahap selanjutnya”
-AMIN-
~ SUPPORTING UNIT ~
Terimakasih buat masmas kece (Massaid & Masreza) yang telah
membantu proses skripsiku secara tidak langsung hehe. Terimakasih
para masmas yang rela meminjamkan laptopnya di waktu yang
mendadak dan sangat dibutuhkan demi kelancaran dan ketepatan
waktu penyelesaian skripsiku. Bentuk dukungan inilah yang sangat
kubutuhkan di waktu yang tepat. Terimakasih banyak Mas
~ KELUARGA BESAR SIE PASKIBRA ~
Terimakasih kepada seluruh keluarga besar Sie Paskibra karna berkat
Sie Paskibra, berkat organisasi ini, saya bisa menjadi lebih baik lagi.
Dimana, pada awalnya saya hanya sebagai anggota biasa namun pada
akhirnya saya bisa menjadi orang yang berpengaruh pada organisasi ini.
Sukses terus dan semoga bisa segera menjadi UKM. Amin..
“Satu Langkah ! Satu Derap ! Satu Tujuan ! Jaya !”
~ REKAN ORGANISASI ~
Terimakasih untuk BEMBPM 2015/2016, Panitia Harmoni 2015, Panitia
OWC 2015, dan Panitia PPU 2015. Senang bisa berkenalan dengan
kalian. Berkat kalian saya juga mendapatkan banyak pelajaran yang
berharga. Dari yang berbeda pendapat sampai yang sependapat dan dari
yang berbeda pemikiran sampai yang sepemikiran.Terimakasih juga untuk “Ex-ManajerSquad” (Noisa, Lili, Topek, Linda,
Digma, Erick, Chandra, Fandy, Fiqhi, Ino, Arisandi, Jazu, Bagus, Arif,
Nela, Agatha, dan Lilin), pasukan yang super keren dengan jiwa sosial
yang tinggi hehe. Kenalnya barusan tapi akrab nya kebangetan. Tetep
kompak ya rek
~ REKAN BIMBINGAN ~
Terimakasih untuk keluarga bimbingan Pak Sasongko (Nindita, Sufi,
Zara, Fitri, Arineza, Fita, Kartika, Yanti, Lia, Tata, Ragilia). Teri;makasih
sudah menjadi teman seperjuangan selama kurang lebih satu semester.
Terimakasih sudah berbagi informasi, ilmu, bertukar pendapat tentang
revisian, dan memberikan semangat dalam bentuk apapun. Sukses
terus yaa buat kalian .KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah memberikan banyak limpahan kesabaran, berkat dan rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“PENGARUH KEPEMILIKAN
MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN
PUBLIK, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN
DIVIDEN ” dengan baik dan lancar sebelum tanggal yang telah ditetapkan.Penulis juga menyadari bahwa di dalam penyelesaian skripsi ini telah banyak mendapat bantuan dan dukungan dari berbagai pihak yang terkait, baik secara langsung maupun tidak langsung. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada yang terhormat : 1.
Bapak Lutfi S.E., M.Fin selaku ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, SE., M.Si., QIA., CPSAK selalu ketua Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dr. Dra. Rovila El Maghviroh, M.Si., Ak., CA., CMA., CIBA sebagai dosen wali selama saya menempuh kuliah di STIE Peranas Surabaya yang selalu memberikan arahan dan motivasi kepada saya.
4. Bapak Dr. Sasongko Budisusetyo, M.Si., CA., CPA., CPMA selaku dosen pembimbing skripsi yang telah membimbing, memberi saran dan kritikan dengan penuh kesabaran, pengertian, dan keramahan hingga skripsi ini selesai.
5. Bapak Prof. Dr. R. Wilopo, CA., CFE selaku ketua penguji sidang skripsi.
Saya berterimakasih telah memberi masukan dan kritikan akan bantuan dalam penyelesaian kasus penelitian saya.
6. Ibu Dra. Gunasti Hudiwinarsih, M.Si., Ak., CA selaku anggota penguji sidang skripsi. Saya berterimkasih telah memberikan bimbingan singkat untuk penelitian ini.
7. Seluruh Dosen, Karyawan, Staff, dan Civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan semangat dan nasehat-nasehat bagi penulis.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, baik menyangkut isi, materi maupun penyajiannya sehingga masih banyak memerlukan perbaikan. Maka dari itu penulis mengharapkan adanya masukan berupa kritikan dan saran yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap semoga skirpsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak.
Surabaya, Maret 2017 Penulis
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI .......................................................... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ............................................................... iv HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ......................................................... v KATA PENGANTAR ........................................................................................viii DAFTAR ISI .......................................................................................................... x DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xii DAFTAR TABEL ...............................................................................................xiii DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xv ABSTRACT ........................................................................................................ xvi ABSTRAK/RINGKASAN ................................................................................ xvii
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ............................................................................ 1
1.2 Perumusan Masalah .................................................................... 5
1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................ 6
1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................... 7
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ..................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................... 10
2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................. 10
2.2 Landasan Teori .......................................................................... 34
2.3 Kerangka Pemikiran .................................................................. 52
2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................... 53
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................... 54
3.1 Rancangan Penelitian ................................................................ 54
3.2 Batasan Penelitian ..................................................................... 55
3.3 Identifikasi Variabel .................................................................. 55
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ........................ 56
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ................ 58
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ........................................ 59
3.7 Teknik Analisis Data ................................................................. 59
BAB IV GAMBAR SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ........ 66
4.1 Gambaran Subyek Penelitian .................................................... 66
4.2 Analisis Data ............................................................................. 67
4.3 Pembahasan ............................................................................... 93 x
BAB V PENUTUP ........................................................................................ 108
5.1 Kesimpulan ............................................................................. 108
5.2 Keterbatasan Penelitian ........................................................... 109
5.3 Saran ........................................................................................ 110 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN-LAMPIRAN
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 : Grafik Pembagian Dividen Tahun 2011-20155 Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran
53 xii
DAFTAR TABEL
69 Tabel 4.3 : Tabel Hasil Uji Normalitas Setelah Outlier
78 Tabel 4.10 : Ringkasan Statistik Deskriptif Variabel Kepemilikan Institusional
75 Tabel 4.9 : Ringkasan Statistik Deskriptif Variabel Kepemilikan Manajerial
74 Tabel 4.8 : Ringkasan Statistik Deskriptif Variabel Kebijakan Dividen
73 Tabel 4.7 : Tabel Hasil Uji Statistik Deskriptif
72 Tabel 4.6 : Tabel Hasil Uji Heteroskedastisitas
71 Tabel 4.5 : Tabel Hasil Uji Multikolinieritas
70 Tabel 4.4 : Tabel Hasil Uji Autokorelasi
67 Tabel 4.2 : Tabel Hasil Uji Normalitas Sebelum Outlier
Halaman
61 Tabel 4.1 : Tabel Pemilihan Sampel Penelitian
48 Tabel 3.1 : Tabel Pengambilan Keputusan Autokorelasi
47 Tabel 2.6 : Tabel Ilustrasi Ukuran Perusahaan
46 Tabel 2.5 : Tabel Ilustrasi Kepemilikan Publik
45 Tabel 2.4 : Tabel Ilustrasi Kepemilikan Institusional
42 Tabel 2.3 : Tabel Ilustrasi Kepemilikan Manajerial
19 Tabel 2.2 : Tabel Ilustrasi Dividend Payout Ratio
Tabel 2.1 : Tabel Persamaan dan Perbedaan81
Tabel 4.11 : Ringkasan Statistik Deskriptif Variabel KepemilikanPublik
83 Tabel 4.12 : Ringkasan Statistik Deskriptif Variabel Ukuran Perusahaan
85 Tabel 4.13 : Tabel Hasil Analisis Regresi Berganda
88 Tabel 4.14 : Tabel Hasil Uji Koefisien Determinasi
90 Tabel 4.15 : Tabel Hasil Uji Statistik F
91 Tabel 4.16 : Tabel Hasil Uji Statistik t
92 Tabel 4.17 : Rangkuman Analisis Deskriptif
95 Tabel 4.18 : Tabel Perbandingan Kepemilikan Manajerial
93 Tabel 4.19 : Tabel Perbandingan Kepemilikan Intitusional 101