PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Perubahan Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP PERUBAHAN HARGA
SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melengkapi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
REZA MERANDY WICAKSONO
NIM : B 100 100 165
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
i
PENGESAHAN
ngan di bawah ini telah membaca skripsi dengan
n ju
judul :
Yang bertanda tang
PENGARUH KINER
ERJA KEUANGAN TERHADAP PERUBAHA
AN HARGA
SAH
AHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TE
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
IA
Disusun Oleh :
RE
REZA
MERANDY WICAKSONO
B 100 100 165
Penandatangan berpenda
dapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syar
yarat untuk
diterima.
Surakarta, 18 Juli 2014
2
Pembimbin
bing
ii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FA
KULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama
:
REZA MERANDY WICAKSONO
NIRM
:
B 100 100 165
Jurusan
:
MANAJEMEN
Judul Skripsi
: PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP
PERUBAHAN HARGA SAHAM PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian
hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya
bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau
gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal
saya terima.
Surakarta, 18 Juli 2014
Yang membuat pernyataan,
(REZA MERANDY WICAKSONO)
iii
MOTTO
“Ilmu lebih baik daripada harta, ilmu akan menjagamu, sedangkan harta harus kau
jaga. Harta kita akan terkikis habis dan penumpuk harta akan lenyap bersamaan
dengan kekayaan.”
(H.R. Ali bin Abi Thalib)
Orang Berakal Tidak Akan Bosan Untuk Meraih Manfaat Berfikir, Tidak Putus
Asa Dalam Menghadapi Keadaan, Dan Tidak Akan Pernah Berhenti Dari Berfikir
dan Berusaha
(Dr.’Aidh bin ‘Abdullah Al-Qarni)
iv
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Dengan segala kerendahan hati, penulis mengucap syukur Alhamdulillah
kehadirat Allah SWT atas rahmat dan hidayahnya sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH KINERJA KEUANGAN
TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”.
Skripsi ini disusun dengan tujuan untuk memenuhi persyaratan dalam
menyelesaikan Studi S-1 dan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada
program studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Dalam menyelesaikan skripsi ini, tidak sedikit kesulitan yang ditemui oleh
penulis karena keterbatasan ilmu dan pengetahuan yang dimiliki penulis.
Sehingga dalam mencari solusinya penulis membutuhkan bantuan dari beberapa
pihak, untuk itu penulis mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. Triyono, SE.,Msi., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
v
2. Bapak, Dr. Anton Agus Setiawan Selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Imron Rosyadi, SE., Msi., Selaku Pembimbing Utama yang senantiasa
dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan, arahan, dan nasihat kepada
penulis selama penyusunan skripsi ini. Dan juga beliau selaku Pembimbing
Akademik yang selalu membimbing dan mengarahkan penulis selama
menempuh studi.
4. Para Dosen dan Staf pengajar di lingkungan Program Studi Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta atas materi yang
selama ini diberikan kepada penulis.
5. Para karyawan dan staf tata usaha di lingkungan
Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta atas pelayanan dan kemudahan
administrasinya.
6. Ibu dan Bapak yang dengan tulus memberikan bimbingan, arahan, dorongan
semangat, dan doa restu selama ini serta atas semua yang telah diberikan
kepada penulis selama ini.
7. Adik-adikku tercinta Tiara dan Rafifa yang selalu memberiku semangat
selama ini
8. Risha amalia atas doa, tidak henti-hentinya memberikan dukungan untuk
menyelesaikan skripsi.
9. Sahabat-sahabatku
sepembimbing
Fitriana,
dan
Syarif
yang
memberikan dorongan dan penyemangat atas selesainya skripsi ini.
vi
selalu
10. Sahabat-sahabatku Progdi Manajemen FE UMS angkatan 2010 atas kerjasama
dan dorongannya selama ini.
11. Semua pihak yang telah terlibat dan membantu dalam penyelesaian penulisan
skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, hanya ucapan
terimakasih yang dapat penulis sampaikan.
Semoga semua bentuk bantuan dan amal baik Bapak/ibu/saudara semua
dapat diterima Allah SWT dan mendapat balasan sebaik mungkin, Amin.
Akhirnya penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penulisan skripsi ini masih
banyak kekurangan baik yang disengaja maupun yang tidak disengaja serta jauh
dari kata sempurna. Oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang
membangun dari semua pihak untuk menyempurnakan penulisan-penulisan
dikemudian hari. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi para pembaca dan
khususnya bagi penulis.
Wassalamu’alaikum, Wr.Wb
Surakarta,
Reza Merandy W
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .............................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ...............................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ............................
iii
HALAMAN MOTTO ............................................................................
iv
KATA PENGANTAR ..........................................................................
v
DAFTAR ISI ........................................................................................
viii
DAFTAR TABEL .................................................................................
x
DAFTAR GAMBAR ............................................................................
xi
ABSTRAKSI .........................................................................................
xii
BAB I.
BAB II.
PENDAHULUAN ..............................................................
1
A. Latar Belakang Masalah ..............................................
1
B. Perumusan Masalah ......................................................
8
C. Tujuan Penelitian .........................................................
9
D. Manfaat Penelitian .......................................................
9
TINJAUAN PUSTAKA ......................................................
10
A. Laporan Keuangan ......................................................
10
B. Komponen Laporan Keuangan ....................................
12
C. Tujuan Laporan Keuangan ...........................................
21
D. Manfaat Laporan Keuangan ..........................................
24
E. Kinerja Keuangan ........................................................
22
F. Pengukuran Kinerja Keuangan ....................................
25
viii
G. Analisis Rasio Keuangan .............................................
H. Rasio
BAB III.
BAB IV.
BAB V.
Sebagai
Alat
Ukur
Kinerja
27
Keuangan
Perusahaan ..................................................................
28
I.
Saham ..........................................................................
29
J.
Penentuan Harga Saham ..............................................
31
K. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham .......
32
L. Penelitian Terdahulu ....................................................
35
METODE PENELITIAN ....................................................
38
A. Kerangka Teoritis ........................................................
38
B. Populasi dan Sampel ....................................................
39
C. Data dan Sumber Data ..................................................
39
D. Metode Pengumpulan Data ...........................................
40
E. Definisi Operasional dan Pengukuran ...........................
41
F. Hipotesis ......................................................................
43
G. Metode Analisis............................................................
45
HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN .........................
51
A. Deskripsi Data ..............................................................
51
B. Analisis Data ................................................................
53
C. Pembahasan..................................................................
60
PENUTUP ..........................................................................
65
A. Kesimpulan ..................................................................
65
B. Saran ............................................................................
65
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1
Daftar Nama Perusahaan Otomotif ................................
Tabel IV.2
Perhitungan Mean, Median, Mode, Std. Deviaton,
51
Minimum, Maksimum ...................................................
51
Tabel IV.3
Uji Normalitas ...............................................................
53
Tabel IV.4
Hasil Pengujian Multikolinieritas ..................................
54
Tabel IV.5
Hasil Uji Heteroskedastisitas .........................................
55
Tabel IV.6
Hasil Uji t ......................................................................
58
x
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1. Kerangka Berpikir ...........................................................
xi
37
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kinerja keuangan
perusahaan menggunakan current ratio (CR), debt to equity ratio (DER), total
debt to total assets ratio (DAR), dan Nett Profit Margin (NPM), terhadap
perubahan harga saham pada perusahaan manufaktur otomotif periode 2008-2012.
Populasi yang menjadi obyek penelitian adalah Perusahaan Manufaktur di
bidang otomotif periode 2008-2012. Sampel yang digunakan adalah 9 perusahaan
otomotif. Sampel penelitian ini diambil dengan kriteria yang sudah ditentukan.
Metode analisa yang digunakan dalam penelitian ini dengan analisis regresi
berganda, uji hipotesis yaitu koefisien determinan, uji F, dan uji T.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial menunjukkan variabel
yang ada di perusahaan mempuyai pengaruh terhadap perubahan harga saham,
dibuktikan dengan hasil analisis uji t diperoleh bahwa terdapat pengaruh antara
Current ratio (X1), Debt to equity ratio (X2), Total debt to total assets ratio (X3),
dan Net profit margin (X4) terhadap perubahan harga saham secara individu
Berdasarkan hasil penelitian secara simultan mengenai pengaruh current
ratio, debt to equity ratio, total debt to total assets ratio, dan Nett Profit
Margin diperoleh Fhit sebesar 17,512. Ternyata besarnya Fhit terletak di daerah
penolakan Ho, yaitu Fhit lebih besar dari Ftabel atau 17,512 > 2,61. Sehingga secara
bersama-sama ada pengaruh yang signifikan.
Kata kunci: current ratio, debt to equity ratio, total debt to total assets ratio,
Nett Profit Margin, perubahan harga saham
xii
SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melengkapi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
REZA MERANDY WICAKSONO
NIM : B 100 100 165
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
i
PENGESAHAN
ngan di bawah ini telah membaca skripsi dengan
n ju
judul :
Yang bertanda tang
PENGARUH KINER
ERJA KEUANGAN TERHADAP PERUBAHA
AN HARGA
SAH
AHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TE
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
IA
Disusun Oleh :
RE
REZA
MERANDY WICAKSONO
B 100 100 165
Penandatangan berpenda
dapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syar
yarat untuk
diterima.
Surakarta, 18 Juli 2014
2
Pembimbin
bing
ii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FA
KULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama
:
REZA MERANDY WICAKSONO
NIRM
:
B 100 100 165
Jurusan
:
MANAJEMEN
Judul Skripsi
: PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP
PERUBAHAN HARGA SAHAM PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian
hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya
bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau
gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal
saya terima.
Surakarta, 18 Juli 2014
Yang membuat pernyataan,
(REZA MERANDY WICAKSONO)
iii
MOTTO
“Ilmu lebih baik daripada harta, ilmu akan menjagamu, sedangkan harta harus kau
jaga. Harta kita akan terkikis habis dan penumpuk harta akan lenyap bersamaan
dengan kekayaan.”
(H.R. Ali bin Abi Thalib)
Orang Berakal Tidak Akan Bosan Untuk Meraih Manfaat Berfikir, Tidak Putus
Asa Dalam Menghadapi Keadaan, Dan Tidak Akan Pernah Berhenti Dari Berfikir
dan Berusaha
(Dr.’Aidh bin ‘Abdullah Al-Qarni)
iv
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Dengan segala kerendahan hati, penulis mengucap syukur Alhamdulillah
kehadirat Allah SWT atas rahmat dan hidayahnya sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH KINERJA KEUANGAN
TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”.
Skripsi ini disusun dengan tujuan untuk memenuhi persyaratan dalam
menyelesaikan Studi S-1 dan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada
program studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Dalam menyelesaikan skripsi ini, tidak sedikit kesulitan yang ditemui oleh
penulis karena keterbatasan ilmu dan pengetahuan yang dimiliki penulis.
Sehingga dalam mencari solusinya penulis membutuhkan bantuan dari beberapa
pihak, untuk itu penulis mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. Triyono, SE.,Msi., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
v
2. Bapak, Dr. Anton Agus Setiawan Selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Imron Rosyadi, SE., Msi., Selaku Pembimbing Utama yang senantiasa
dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan, arahan, dan nasihat kepada
penulis selama penyusunan skripsi ini. Dan juga beliau selaku Pembimbing
Akademik yang selalu membimbing dan mengarahkan penulis selama
menempuh studi.
4. Para Dosen dan Staf pengajar di lingkungan Program Studi Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta atas materi yang
selama ini diberikan kepada penulis.
5. Para karyawan dan staf tata usaha di lingkungan
Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta atas pelayanan dan kemudahan
administrasinya.
6. Ibu dan Bapak yang dengan tulus memberikan bimbingan, arahan, dorongan
semangat, dan doa restu selama ini serta atas semua yang telah diberikan
kepada penulis selama ini.
7. Adik-adikku tercinta Tiara dan Rafifa yang selalu memberiku semangat
selama ini
8. Risha amalia atas doa, tidak henti-hentinya memberikan dukungan untuk
menyelesaikan skripsi.
9. Sahabat-sahabatku
sepembimbing
Fitriana,
dan
Syarif
yang
memberikan dorongan dan penyemangat atas selesainya skripsi ini.
vi
selalu
10. Sahabat-sahabatku Progdi Manajemen FE UMS angkatan 2010 atas kerjasama
dan dorongannya selama ini.
11. Semua pihak yang telah terlibat dan membantu dalam penyelesaian penulisan
skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, hanya ucapan
terimakasih yang dapat penulis sampaikan.
Semoga semua bentuk bantuan dan amal baik Bapak/ibu/saudara semua
dapat diterima Allah SWT dan mendapat balasan sebaik mungkin, Amin.
Akhirnya penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penulisan skripsi ini masih
banyak kekurangan baik yang disengaja maupun yang tidak disengaja serta jauh
dari kata sempurna. Oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang
membangun dari semua pihak untuk menyempurnakan penulisan-penulisan
dikemudian hari. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi para pembaca dan
khususnya bagi penulis.
Wassalamu’alaikum, Wr.Wb
Surakarta,
Reza Merandy W
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .............................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ...............................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ............................
iii
HALAMAN MOTTO ............................................................................
iv
KATA PENGANTAR ..........................................................................
v
DAFTAR ISI ........................................................................................
viii
DAFTAR TABEL .................................................................................
x
DAFTAR GAMBAR ............................................................................
xi
ABSTRAKSI .........................................................................................
xii
BAB I.
BAB II.
PENDAHULUAN ..............................................................
1
A. Latar Belakang Masalah ..............................................
1
B. Perumusan Masalah ......................................................
8
C. Tujuan Penelitian .........................................................
9
D. Manfaat Penelitian .......................................................
9
TINJAUAN PUSTAKA ......................................................
10
A. Laporan Keuangan ......................................................
10
B. Komponen Laporan Keuangan ....................................
12
C. Tujuan Laporan Keuangan ...........................................
21
D. Manfaat Laporan Keuangan ..........................................
24
E. Kinerja Keuangan ........................................................
22
F. Pengukuran Kinerja Keuangan ....................................
25
viii
G. Analisis Rasio Keuangan .............................................
H. Rasio
BAB III.
BAB IV.
BAB V.
Sebagai
Alat
Ukur
Kinerja
27
Keuangan
Perusahaan ..................................................................
28
I.
Saham ..........................................................................
29
J.
Penentuan Harga Saham ..............................................
31
K. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham .......
32
L. Penelitian Terdahulu ....................................................
35
METODE PENELITIAN ....................................................
38
A. Kerangka Teoritis ........................................................
38
B. Populasi dan Sampel ....................................................
39
C. Data dan Sumber Data ..................................................
39
D. Metode Pengumpulan Data ...........................................
40
E. Definisi Operasional dan Pengukuran ...........................
41
F. Hipotesis ......................................................................
43
G. Metode Analisis............................................................
45
HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN .........................
51
A. Deskripsi Data ..............................................................
51
B. Analisis Data ................................................................
53
C. Pembahasan..................................................................
60
PENUTUP ..........................................................................
65
A. Kesimpulan ..................................................................
65
B. Saran ............................................................................
65
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1
Daftar Nama Perusahaan Otomotif ................................
Tabel IV.2
Perhitungan Mean, Median, Mode, Std. Deviaton,
51
Minimum, Maksimum ...................................................
51
Tabel IV.3
Uji Normalitas ...............................................................
53
Tabel IV.4
Hasil Pengujian Multikolinieritas ..................................
54
Tabel IV.5
Hasil Uji Heteroskedastisitas .........................................
55
Tabel IV.6
Hasil Uji t ......................................................................
58
x
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1. Kerangka Berpikir ...........................................................
xi
37
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kinerja keuangan
perusahaan menggunakan current ratio (CR), debt to equity ratio (DER), total
debt to total assets ratio (DAR), dan Nett Profit Margin (NPM), terhadap
perubahan harga saham pada perusahaan manufaktur otomotif periode 2008-2012.
Populasi yang menjadi obyek penelitian adalah Perusahaan Manufaktur di
bidang otomotif periode 2008-2012. Sampel yang digunakan adalah 9 perusahaan
otomotif. Sampel penelitian ini diambil dengan kriteria yang sudah ditentukan.
Metode analisa yang digunakan dalam penelitian ini dengan analisis regresi
berganda, uji hipotesis yaitu koefisien determinan, uji F, dan uji T.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial menunjukkan variabel
yang ada di perusahaan mempuyai pengaruh terhadap perubahan harga saham,
dibuktikan dengan hasil analisis uji t diperoleh bahwa terdapat pengaruh antara
Current ratio (X1), Debt to equity ratio (X2), Total debt to total assets ratio (X3),
dan Net profit margin (X4) terhadap perubahan harga saham secara individu
Berdasarkan hasil penelitian secara simultan mengenai pengaruh current
ratio, debt to equity ratio, total debt to total assets ratio, dan Nett Profit
Margin diperoleh Fhit sebesar 17,512. Ternyata besarnya Fhit terletak di daerah
penolakan Ho, yaitu Fhit lebih besar dari Ftabel atau 17,512 > 2,61. Sehingga secara
bersama-sama ada pengaruh yang signifikan.
Kata kunci: current ratio, debt to equity ratio, total debt to total assets ratio,
Nett Profit Margin, perubahan harga saham
xii