PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN MANUFAKTUR PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA.

PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP
KINERJA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK JAKARTA

SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta

Oleh :
ARUM MAHARANI
B 200 030 355

FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMADIYAH SURAKARTA
2007

i

HALAMAN PENGESAHAN

Yang bertandatangan dibawah ini telah membaca skripsi berjudul:
PENGARUH

GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP

KINERJA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK
JAKARTA

Yang ditulis oleh: Arum Maharani, NIM : B 200 030 355

Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk
diterima.

Surakarta,

Agustus 2007

Pembimbing

( Zulfikar, SE, MSi )

Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi

( Drs. H. Syamsudin, MM. )

ii

MOTTO

Kesadaran adalah matahari, kesabaran adalah bumi, keberanian adalah
cakrawala dan perjuangan adalah pelaksanaan kata-kata
(Kantata Takwa)

Selalu berucaplah terima kasih atas hal sekecil apapun yang telah dilakukannya
untukmu
Kamu tidak akan bisa menguasai atau mempengaruhi orang dengan harta
kekayaan, tetapi kamu bisa mempengaruhi mereka dengan bermuka manis dan
bahasa budi yang manis serta yang baik
(HR. Abu Ya’ala)

Kesabaran, ketabahan, dan keikhlasan adalah kunci utama hidup dalam
menghadapi sesuatu hal seberat apapun itu di depan kita. Jika kita terus
berusaha, maka kita akan kuat.
Kita tidak akan pernah diberi impian tanpa kemampuan untuk mewujudkannya
(Richard Bach)

iii

PERSEMBAHAN

Syukur Alhamdulillah kepada Allah SWT atas segala karunia dan hidayah-Nya
serta wujud dari keagungan dan kasih sayang yang diberikan Allah SWT
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

Setiap detik waktu penyelesaian skripsi ini merupakan hasil getaran doa dan juga
kasih sayang kedua orang tua yang tiada henti

Setiap doa dan dukungan dari kakakku dan adikku tercinta yang merupakan
pancaran kasih sayang yang selalu mengalir

Setiap pancaran semangat dari penulis merupakan dorongan dan dukungan dari
kekasihku yang selalu mengisi hari-hariku

Semua bahasan dalam skripsi ini tidak lepas dari kritik dan saran oleh temantemanku semua

iv

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Puji syukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT yang Maha Pengasih dan
Maha Penyayang sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dalam rangka
meraih

gelar

Sarjana

Ekonomi

pada

Fakultas

Ekonomi

Universitas

Muhammadiyah Surakarta.
Dalam
CORPORATE

penyusunan

skripsi

GOVERNANCE

dengan

TERHADAP

judul

“PENGARUH

KINERJA

GOOD

PERUSAHAAN

MANUFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA” ini penulis menyadari banyak
kekurangan, karena keterbatasan pengetahuan yang dimiliki penulis dan tentu
hasilnya masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu penulis mengharapkan kritik
dan saran yang sifatnya membangun dari semua pihak.
Dalam penyelesaian skripsi ini penulis selalu mendapat bimbingan dan
bantuan yang sangat berharga dari berbagai pihak, baik moril maupun materiil.
Dalam kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih setulusnya kepada:

1. Bapak Drs. H. Syamsudin, MM., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan izin penyusunan skripsi.
2. Bapak Banu Witono, SE. Msi, Ak., Ketua Jurusan Akuntansi yang
memberikan persetujuan dalam skripsi ini.
3. Bapak Fatcan Ahyani, selalu Pembimbing Akademik selama penulis
menempuh studi di Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.

v

4. Bapak Drs. Atwal Arifin, selaku Pembimbing Utama yang telah banyak
meluangkan waktu dalam memberikan arahan, bimbingan, petunjuk dan
perbaikan dalam penyusunan skripsi ini.
5. Bapak dan Ibu Dosen Jurusan Akuntansi beserta staf dan karyawan
6. Bapak dan Ibu tercinta yang telah memberikan doa dan restu serta
pengorbanan yang begitu besar selama ini.
7. Kakakku Fajar dan adikku Anggra yang telah memberikan doa dan semangat
8. Mbak Putri dan Mbah Kakungku yang selalu memberikan doanya selama ini
dan memberikan nasehat serta menyayangiku.
9. Soulmate-ku tersayang “Rudi” yang selalu mengisi hari-hariku, makasih kamu

udah banyak bantu aku sama “Mio” hitammu yang selalu setia kuajak
kemanapun. Sayangku yang selama ini ngerti aku, sabar dan memberikan
cinta, kasih sayang serta doa kepadaku ….. makasih banget.
10. Sahabat-sahabatku (Poepoet, Dwi, Lintang, Edwin), pokoknya makasih
selama ini telah memberikan support. Aku ga’ akan lupain itu (maen, ketawa n
nangis bareng) itu pengalaman indah buatku.
11. Sahabat-sahabatku:
a. Poet, aku seneng banget bisa jadi sahabatmu dalam suka maupun duka,
walaupun kamu ada masalah kamu harus iklas dan sabar. Percayalah
kata ini apapun itu kita susah seneng tetep bareng ya … tak lupa
kuucapkan sukses buat kamu!!!
b. Dwi yang centil dan kemayu, sukses yah ayo kita tempur

vi

c. Lintang, makasih supportnya selama ini, saran dan kritiknya dan udah
bantu nyit-nyit selama ini.
d. Edwin, ayo kita semua melangkah menuju kesuksesan kita maju terus
Win, n tak lupa juga makasih dan bantu nyit-nyit selama ini
e. Adik-adikku kostku thank’s yach atas semua, ketawa kalian n

kebersamaan kita ga’ bakalan tak lupain.
f. Semua temen-temen Klas H Akuntansi Angkatan 03, makasih atas
kebersamaannya.
g. Mas Toni, makasih atas bantuan rental-nya selama ini.
h. Semua pihak yang ga’ bisa aku sebutkan satu persatu yang telah
memberikan sumbangan berupa saran dan kritik dalam penyelesaian
skripsi ini.

Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta, Agustus 2007
Penulis
Arum Maharani

vii

DAFTAR ISI

Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................

i

HALAMAN PENGESAHAN..........................................................................

ii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ....................................

iii

HALAMAN MOTTO ......................................................................................

iv

HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................

v

KATA PENGANTAR .....................................................................................

vi

DAFTAR ISI....................................................................................................

viii

DAFTAR TABEL............................................................................................

x

ABSTRAKSI ...................................................................................................

xi

BAB I.

PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ............................................................

1

B. Perumusan Masalah...................................................................

7

C. Tujuan Penelitian .......................................................................

7

D. Manfaat Penelitian .....................................................................

7

E. Sistematika Penulisan ................................................................

7

BAB II. TINJAUAN PUSTAKA
A. Pengertian Good Corporate Governance ..................................

9

B. Penerapan Good Corporate Governance ..................................

13

C. Penilaian Good Corporate Governance ....................................

16

D. Nilai Pasar (Market Value) sebagai Alat Evaluasi Kinerja
Perusahaan ................................................................................

viii

18

E. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Nilai Pasar .........................

22

F. Penelitian Terdahulu dan Pengembangan Hipotesus.................

23

BAB III. METODE PENELITIAN
A. Jenis Rancangan Penelitian ......................................................

27

B. Populasi dan Sampel .................................................................

27

C. Metode Pengumpulan Data .......................................................

28

D. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya...................

28

E. Metode Analisis Data ................................................................

30

BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Statistik Deskriptif.....................................................................

38

B. Analisis Data .............................................................................

39

1. Pengujian Asumsi Klasik.....................................................

39

2. Pengujian Hipotesis ............................................................

43

C. Pembahasan ...............................................................................

47

BAB V. PENUTUP
A. Kesimpulan ................................................................................

50

B. Keterbatasan ..............................................................................

50

C. Saran ..........................................................................................

51

DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN

ix

DAFTAR TABEL

Tabel. IV.1

Statistik Deskriptif .................................................................

39

Tabel. IV.2

Uji Normalitas dengan Residual Plot......................................

40

Tabel. IV.3

Hasil Uji Multikolinieritas ......................................................

41

Tabel. IV.4

Hasil Uji Heteroskedastisitas ..................................................

42

Tabel. IV.5

Hasil Analisis Regresi Linier Berganda..................................

44

Tabel. IV.6

Hasil Uji t ................................................................................

45

Tabel. IV.7

Hasil Uji F ...............................................................................

46

x

ABSTRAKSI

Good corporate governance (GCG) merupakan salah satu aspek yang
mendorong perusahaan untuk meningkatkan kualitas keterbukaan informasi dalam
laporan keuangannya. Beberapa institusi memberikan penghargaan kepada
perusahaan go public yang dinilai telah menerapkan corporate governance dengan
baik, sehingga nilai pasar akan meningkat. Tujuan penelitian ini adalah untuk
mengetahui pengaruh penerapan good corporate governance yang didukung
profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai pasar perusahaan di Bursa
Efek Jakarta.
Penelitian menggunakan metode survey empiris yang menggunakan data
sekunder yang diperoleh dari The Indonesian Institute foc Corporate Governance
(IICG) dan data kinerja keuangan dari Indonesian Capital Market Directory tahun
2001-2003. Sampel penelitian adalah 35 perusahaan manufaktur yang diambil
dengan teknik purposive sampling. Pengukuran kinerja perusahaan menggunakan
nilai pasar (market value) adalah nilai kekayaan yang tidak dapat dilihat dari
neraca yaitu dengan Tobin’s. Pengukuran variabel GCG dengan indeks CGI yang
menunjukkan seberapa banyak poin dalam Pedoman Pelaksanaan Good
Corporate Governance (KNKCG) yang telah dilaksanakan oleh perusahaan.
Kemudian rasio profitabilitas menggunakan return on asset (ROA) dan ukuran
menggunakan total aktiva. Teknik analisis data menggunakan analisis regresi
berganda dan pengujian asumsi klasik.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa good corporate governance
berpengaruh terhadap kinerja perusahaan yang terdaftar di BEJ. Terbukti dari
hasil uji t yang memperoleh nilai thitung sebesar 2,679 diterima pada taraf
signifikansi 5% (p