PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia.
PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Disusun Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
ERNI SETYOWATI
B 100 080 071
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2012
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP
KINERJA
KEUANGAN
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun Oleh:
ERNI SETYOWATI
B 100 080 071
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi ini telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta,
2012
Pembimbing Utama
(Imron Rosyadi, SE, M.Si)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. H. Triyono, SE, M.Si)
iii
ERNI SETYOWATI
08.6.106.0201650071
Studi Manajemen
Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance
Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
2012
ERNI SETYOWATI
iv
MOTTO
Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu telah
selesai dari suatu urusan, kerjakanlah dengan sungguh-sungguh urusan yang lain
dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap.
(Q.S Alam Nasyarah: 5-8)
Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongan dan sesungguhnya Allah SWT
bersama orang-orang yang sabar.
(Q.S Al-Baqoroh: 4-5)
Belajar dari kesalahan diri kita dan orang lain untuk kehidupan yang lebih baik,
karena hidup adalah ibadah dan perbuatan.
(M. Bashari)
Kesabaran, ketabahan, dan keikhlasan adalah kunci utama hidup dalam
menghadapi sesuatu hal seberat apapun itu di depan kita. Jika kita terus berusaha,
maka kita akan kuat.
Kita tidak akan pernah diberi impian tanpa kemampuan untuk mewujudkannya.
(Richard Bach)
Kalau orang lain bisa, kenapa aku tidak???
(Erni Setyowati)
v
PERSEMBAHAN
Dengan segala doa dan puji syukur kehadirat Allah SWT, Penulis
persembahkan karya kecil ini kepada:
Allah SWT dengan segala kemuliaan- Nya, setiap goresan tinta dalam lembar
putih ini merupakan petunjuk dan anugerah yang tak terhingga.
Mami dan Papi tercinta, terimakasih untuk semua Do’a, Bimbingan dan
Dukungan, serta kasih sayang yang selalu kalian berikan.
Teruntuk seseorang yang kelak akan menjadi pendamping hidupku.
Diriku, hari esok dan masa depan semoga akan semakin cerah dan
gemilang…. Amiiiin.
Teman-temanku yang slalu bersedia membantuku, mendukungku dan
pendorong semangatku.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, shalawat serta
salam kepada Nabi Muhammad SAW, atas rahmat dan hidayahnya, sehingga
penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “PENGARUH
PENERAPAN
GOOD
CORPORATE
GOVERNANCE
TERHADAP
KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA
EFEK INDONESIA”. Sebagai salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana
Ekonomi Jurusan Ekonomi Manajemen pada Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Terimakasih yang tak terhingga penulis sampaikan kepada semua pihak
yang telah memberikan dukungan, semangat, dan bantuan moril maupun materil,
langsung maupun tidak langsung, sehingga karya ini dapat terselesaikan dengan
baik. Dengan segala kerendahan hati penulis hanya mampu mengucapkan
terimakasih yang tulus kepada:
1. Allah SWT yang selalu memberikan rahmat dan hidayah sehingga skripsi ini
dapat terselesaikan dengan baik.
2. Bapak Dr. H. Triyono, SE, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
vii
3. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Bapak Imron Rosyadi, SE, M.Si. selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang
dengan sabar dan tulus telah memberikan banyak masukan, arahan, bimbingan
kepada penulis dalam penulisan demi kemajuan skripsi penulis.
5. Ibu Feresthi ND, SE. selaku Pembimbing Akademik.
6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta
yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi.
7. Ibunda (Sri Mulyaningsih) dan Ayahanda (Roby Purwanto) tercinta
kusampaikan banyak terimakasih atas segalanya yang kalian berikan, do’a
yang tak henti-hentinya dipanjatkan untukku, semua ini hasil bimbingan ibu
dan ayah sehingga aku bisa seperti ini. Penghargaan yang tinggi ini
kupersembahkan untuk kalian yang tersayang.
8. Mas Hendri Tri Putranto yang selalu menemani disaat senang maupun susah.
9. Anak-anak manajemen ’08 khususnya kelas C kalian semua telah menjadi
teman terbaikku selama ini, aku bersyukur telah mengenal kalian dan bisa
mendapat banyak pengalaman yang seru….!!!
Serta semua pihak yang telah membantu terselesaikannya skripsi ini yang
tidak dapat penulis sebutkan satu per satu. Hanya ucapan terimakasih yang dapat
penulis sampaikan.
Semoga Allah SWT melimpahkan rahmat dan pahala yang berlipat kepada
semua pihak atas bantuan, jerih payah, do’a serta arahan dan bimbingannya
selama ini. Amin…………….Ya Robbal’alamin.
viii
Dengan selesainya penyusunan skripsi ini, penulis berharap dapat
memberikan manfaat yang baik, serta menjadi arahan dalam perjalanan
pengetahuan.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak
kekurangan dan jauh dari sempurna, maka penulis sangat berterimakasih apabila
diantara pembaca ada yang memberikan saran atau kritik yang membangun guna
memperluas wawasan penulis sebagai proses pembelajaran diri.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta,
(Erni Setyowati)
ix
2012
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ...............................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ..................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ..............................
iii
HALAMAN MOTTO ..............................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ...............................................................
v
KATA PENGANTAR .............................................................................
vi
DAFTAR ISI ...........................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ...................................................................................
xii
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................
xiii
ABSTRAKSI ...........................................................................................
xiv
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ..............................................
1
B. Rumusan Masalah .......................................................
7
C. Tujuan Penelitian.........................................................
8
D. Manfaat Penelitian .......................................................
8
E. Sistematika Penulisan ..................................................
9
TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Teori ............................................................
1. Pengertian
dan
Tujuan
Good
10
Corporate
Governance ...........................................................
10
2. Manfaat Penerapan Good Corporate Governance ..
13
x
3. Prinsip-prinsip Dasar Good Corporate Governance
18
4. Sistem Penilaian Pelaksanaan Good Corporate
Governance ...........................................................
21
5. Kinerja Keuangan Perusahaan ...............................
27
6. Pengaruh Penerapan good corporate Governance
BAB III
BAB IV
BAB V
Terhadap Kinerja keuangan Perusahaan .................
30
B. Penelitian Terdahulu....................................................
31
C. Hipotesis .....................................................................
35
METODE PENELITIAN
A. Populasi dan Sampel....................................................
36
B. Data dan Sumber Data .................................................
37
C. Identifikasi Variabel ....................................................
37
D. Definisi Operasional Variabel......................................
37
E. Metode Analisis Data dan Pengujian Hipotesis ............
40
F. Pengujian hipotesis ......................................................
41
ANALISIS DATA dan PEMBAHASAN
A. Pembahasan.................................................................
43
1. Uji Normalitas Data ...............................................
43
2. Pengujian Hipotesis Pertama..................................
44
3. Pengujian Hipotesis Kedua ....................................
46
4. Pengujian Hipotesis Ketiga ....................................
49
SIMPULAN DAN SARAN
A. Simpulan .....................................................................
xi
51
B. Saran ........................................................................... 52
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1
Pengambilan Sampel Penelitian .........................................
Tabel 4.2
Hasil Analisis Regresi Linier Sederhana Pengaruh
Penerapan GCG Terhadap ROE.........................................
Tabel 4.3
Hasil Analisis Regresi Linier
sederhana
45
Pengaruh
Penerapan GCG Terhadap NPM ........................................
Tabel 4.4
36
47
Hasil Analisis Regresi Linier Sederhana Pengaruh
Penerapan GCG Terhadap Tobins’Q .................................
xiii
49
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Nama Perusahaan Sampel
Lampiran 2
Data Penelitian
Lampiran 3
Hasil Uji Normalitas Data
Lampiran 4
Hasil Uji Hipotesis Return On Equity
Lampiran 5
Hasil Uji Hipotesis Net Profit Margin
Lampiran 6
Hasil Uji Hipotesis Tobins’Q
xiv
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Good Corporate
governance (GCG) terhadap Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM),
dan Tobins’Q. Sampel penelitian diambil secara purposive sampling, dengan
kriteria: 1) sampel adalah perusahaan manufaktur di Bursa efek Indonesia selama
tahun 2007-2009, 2) perusahaan sampel masuk dalam kelompok 10 besar
perusahaan berdasarkan indeks GCG. Data yang digunakan berasal dari Majalah
SWA No. 23/XVIII/5-17 November 2009, No. 04/XX/19 Februari-3 Maret 2008,
No. 09/XXI/28 April-11 Mei 2007 yang memuat tentang peringkat penghargaan
Good Corporate Governance dan data dari Indonesian Capital Market Directory
(ICMD) 2007-2009. Analisis data dilengkapi dengan uji normalitas dan analisis
regresi sederhana.
Hasil penelitian ini menunjukkan: 1) Penerapan GCG berpengaruh positif
dan signifikan terhadap ROE (b1=4,595; t=3,011; p=0,005). R2adjusted=21,8% hal
ini menunjukkan bahwa perubahan yang terjadi pada ROE perusahaan sampel,
21,8% penyebabnya adalah perubahan yang terjadi pada skor penerapan GCG
sedangkan 78,2% sisanya disebabkan oleh faktor-faktor lain yang tidak tercakup
dalam model regresi. 2) Penerapan GCG berpengaruh positif dan signifikan
terhadap NPM (b1=0,019; t=2,326; p=0,027). R2adjusted=13,2%, hal ini
menunjukkan bahwa perubahan yang terjadi pada NPM perusahaan sampel,
13,2% penyebabnya adalah perubahan yang terjadi pada skor penerapan GCG
sedangkan 86,8% sisanya disebabkan oleh faktor-faktor yang tidak tercakup
dalam model regresi. 3) Penerapan GCG berpengaruh positif dan signifikan
terhadap Tobins’Q (b1=0,506; t=2,310; p=0,028). R2adjusted=13%, hal ini
menunjukkan bahwa perubahan yang terjadi pada Tobins’Q perusahaan sampel,
13% penyebabnya adalah perubahan yang terjadi pada skor penerapan GCG
sedangkan 87% sisanya disebabkan oleh faktor-faktor lain yang tidak tercakup
dalam model regresi.
Kata Kunci: Good corporate Governance (GCG), Return On Equity (ROE), Net
Profit Margin (NPM), Tobins’Q.
xv
TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Disusun Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
ERNI SETYOWATI
B 100 080 071
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2012
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP
KINERJA
KEUANGAN
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun Oleh:
ERNI SETYOWATI
B 100 080 071
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi ini telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta,
2012
Pembimbing Utama
(Imron Rosyadi, SE, M.Si)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. H. Triyono, SE, M.Si)
iii
ERNI SETYOWATI
08.6.106.0201650071
Studi Manajemen
Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance
Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
2012
ERNI SETYOWATI
iv
MOTTO
Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu telah
selesai dari suatu urusan, kerjakanlah dengan sungguh-sungguh urusan yang lain
dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap.
(Q.S Alam Nasyarah: 5-8)
Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongan dan sesungguhnya Allah SWT
bersama orang-orang yang sabar.
(Q.S Al-Baqoroh: 4-5)
Belajar dari kesalahan diri kita dan orang lain untuk kehidupan yang lebih baik,
karena hidup adalah ibadah dan perbuatan.
(M. Bashari)
Kesabaran, ketabahan, dan keikhlasan adalah kunci utama hidup dalam
menghadapi sesuatu hal seberat apapun itu di depan kita. Jika kita terus berusaha,
maka kita akan kuat.
Kita tidak akan pernah diberi impian tanpa kemampuan untuk mewujudkannya.
(Richard Bach)
Kalau orang lain bisa, kenapa aku tidak???
(Erni Setyowati)
v
PERSEMBAHAN
Dengan segala doa dan puji syukur kehadirat Allah SWT, Penulis
persembahkan karya kecil ini kepada:
Allah SWT dengan segala kemuliaan- Nya, setiap goresan tinta dalam lembar
putih ini merupakan petunjuk dan anugerah yang tak terhingga.
Mami dan Papi tercinta, terimakasih untuk semua Do’a, Bimbingan dan
Dukungan, serta kasih sayang yang selalu kalian berikan.
Teruntuk seseorang yang kelak akan menjadi pendamping hidupku.
Diriku, hari esok dan masa depan semoga akan semakin cerah dan
gemilang…. Amiiiin.
Teman-temanku yang slalu bersedia membantuku, mendukungku dan
pendorong semangatku.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, shalawat serta
salam kepada Nabi Muhammad SAW, atas rahmat dan hidayahnya, sehingga
penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “PENGARUH
PENERAPAN
GOOD
CORPORATE
GOVERNANCE
TERHADAP
KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA
EFEK INDONESIA”. Sebagai salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana
Ekonomi Jurusan Ekonomi Manajemen pada Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Terimakasih yang tak terhingga penulis sampaikan kepada semua pihak
yang telah memberikan dukungan, semangat, dan bantuan moril maupun materil,
langsung maupun tidak langsung, sehingga karya ini dapat terselesaikan dengan
baik. Dengan segala kerendahan hati penulis hanya mampu mengucapkan
terimakasih yang tulus kepada:
1. Allah SWT yang selalu memberikan rahmat dan hidayah sehingga skripsi ini
dapat terselesaikan dengan baik.
2. Bapak Dr. H. Triyono, SE, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
vii
3. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Bapak Imron Rosyadi, SE, M.Si. selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang
dengan sabar dan tulus telah memberikan banyak masukan, arahan, bimbingan
kepada penulis dalam penulisan demi kemajuan skripsi penulis.
5. Ibu Feresthi ND, SE. selaku Pembimbing Akademik.
6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta
yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi.
7. Ibunda (Sri Mulyaningsih) dan Ayahanda (Roby Purwanto) tercinta
kusampaikan banyak terimakasih atas segalanya yang kalian berikan, do’a
yang tak henti-hentinya dipanjatkan untukku, semua ini hasil bimbingan ibu
dan ayah sehingga aku bisa seperti ini. Penghargaan yang tinggi ini
kupersembahkan untuk kalian yang tersayang.
8. Mas Hendri Tri Putranto yang selalu menemani disaat senang maupun susah.
9. Anak-anak manajemen ’08 khususnya kelas C kalian semua telah menjadi
teman terbaikku selama ini, aku bersyukur telah mengenal kalian dan bisa
mendapat banyak pengalaman yang seru….!!!
Serta semua pihak yang telah membantu terselesaikannya skripsi ini yang
tidak dapat penulis sebutkan satu per satu. Hanya ucapan terimakasih yang dapat
penulis sampaikan.
Semoga Allah SWT melimpahkan rahmat dan pahala yang berlipat kepada
semua pihak atas bantuan, jerih payah, do’a serta arahan dan bimbingannya
selama ini. Amin…………….Ya Robbal’alamin.
viii
Dengan selesainya penyusunan skripsi ini, penulis berharap dapat
memberikan manfaat yang baik, serta menjadi arahan dalam perjalanan
pengetahuan.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak
kekurangan dan jauh dari sempurna, maka penulis sangat berterimakasih apabila
diantara pembaca ada yang memberikan saran atau kritik yang membangun guna
memperluas wawasan penulis sebagai proses pembelajaran diri.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta,
(Erni Setyowati)
ix
2012
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ...............................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ..................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ..............................
iii
HALAMAN MOTTO ..............................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ...............................................................
v
KATA PENGANTAR .............................................................................
vi
DAFTAR ISI ...........................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ...................................................................................
xii
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................
xiii
ABSTRAKSI ...........................................................................................
xiv
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ..............................................
1
B. Rumusan Masalah .......................................................
7
C. Tujuan Penelitian.........................................................
8
D. Manfaat Penelitian .......................................................
8
E. Sistematika Penulisan ..................................................
9
TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Teori ............................................................
1. Pengertian
dan
Tujuan
Good
10
Corporate
Governance ...........................................................
10
2. Manfaat Penerapan Good Corporate Governance ..
13
x
3. Prinsip-prinsip Dasar Good Corporate Governance
18
4. Sistem Penilaian Pelaksanaan Good Corporate
Governance ...........................................................
21
5. Kinerja Keuangan Perusahaan ...............................
27
6. Pengaruh Penerapan good corporate Governance
BAB III
BAB IV
BAB V
Terhadap Kinerja keuangan Perusahaan .................
30
B. Penelitian Terdahulu....................................................
31
C. Hipotesis .....................................................................
35
METODE PENELITIAN
A. Populasi dan Sampel....................................................
36
B. Data dan Sumber Data .................................................
37
C. Identifikasi Variabel ....................................................
37
D. Definisi Operasional Variabel......................................
37
E. Metode Analisis Data dan Pengujian Hipotesis ............
40
F. Pengujian hipotesis ......................................................
41
ANALISIS DATA dan PEMBAHASAN
A. Pembahasan.................................................................
43
1. Uji Normalitas Data ...............................................
43
2. Pengujian Hipotesis Pertama..................................
44
3. Pengujian Hipotesis Kedua ....................................
46
4. Pengujian Hipotesis Ketiga ....................................
49
SIMPULAN DAN SARAN
A. Simpulan .....................................................................
xi
51
B. Saran ........................................................................... 52
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1
Pengambilan Sampel Penelitian .........................................
Tabel 4.2
Hasil Analisis Regresi Linier Sederhana Pengaruh
Penerapan GCG Terhadap ROE.........................................
Tabel 4.3
Hasil Analisis Regresi Linier
sederhana
45
Pengaruh
Penerapan GCG Terhadap NPM ........................................
Tabel 4.4
36
47
Hasil Analisis Regresi Linier Sederhana Pengaruh
Penerapan GCG Terhadap Tobins’Q .................................
xiii
49
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Nama Perusahaan Sampel
Lampiran 2
Data Penelitian
Lampiran 3
Hasil Uji Normalitas Data
Lampiran 4
Hasil Uji Hipotesis Return On Equity
Lampiran 5
Hasil Uji Hipotesis Net Profit Margin
Lampiran 6
Hasil Uji Hipotesis Tobins’Q
xiv
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Good Corporate
governance (GCG) terhadap Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM),
dan Tobins’Q. Sampel penelitian diambil secara purposive sampling, dengan
kriteria: 1) sampel adalah perusahaan manufaktur di Bursa efek Indonesia selama
tahun 2007-2009, 2) perusahaan sampel masuk dalam kelompok 10 besar
perusahaan berdasarkan indeks GCG. Data yang digunakan berasal dari Majalah
SWA No. 23/XVIII/5-17 November 2009, No. 04/XX/19 Februari-3 Maret 2008,
No. 09/XXI/28 April-11 Mei 2007 yang memuat tentang peringkat penghargaan
Good Corporate Governance dan data dari Indonesian Capital Market Directory
(ICMD) 2007-2009. Analisis data dilengkapi dengan uji normalitas dan analisis
regresi sederhana.
Hasil penelitian ini menunjukkan: 1) Penerapan GCG berpengaruh positif
dan signifikan terhadap ROE (b1=4,595; t=3,011; p=0,005). R2adjusted=21,8% hal
ini menunjukkan bahwa perubahan yang terjadi pada ROE perusahaan sampel,
21,8% penyebabnya adalah perubahan yang terjadi pada skor penerapan GCG
sedangkan 78,2% sisanya disebabkan oleh faktor-faktor lain yang tidak tercakup
dalam model regresi. 2) Penerapan GCG berpengaruh positif dan signifikan
terhadap NPM (b1=0,019; t=2,326; p=0,027). R2adjusted=13,2%, hal ini
menunjukkan bahwa perubahan yang terjadi pada NPM perusahaan sampel,
13,2% penyebabnya adalah perubahan yang terjadi pada skor penerapan GCG
sedangkan 86,8% sisanya disebabkan oleh faktor-faktor yang tidak tercakup
dalam model regresi. 3) Penerapan GCG berpengaruh positif dan signifikan
terhadap Tobins’Q (b1=0,506; t=2,310; p=0,028). R2adjusted=13%, hal ini
menunjukkan bahwa perubahan yang terjadi pada Tobins’Q perusahaan sampel,
13% penyebabnya adalah perubahan yang terjadi pada skor penerapan GCG
sedangkan 87% sisanya disebabkan oleh faktor-faktor lain yang tidak tercakup
dalam model regresi.
Kata Kunci: Good corporate Governance (GCG), Return On Equity (ROE), Net
Profit Margin (NPM), Tobins’Q.
xv