ANALISIS PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG GO PUBLIK - Perbanas Institutional Repository
ANALISIS PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI,
KEPUTUSAN PENDANAAN, DAN KEBIJAKAN
DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG GO PUBLIK
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh :
ADE BAYU ARRYANDI
2011310516
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2015
ANALISIS PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG GO PUBLIK S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh :
ADE BAYU ARRYANDI 2011310516 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2015
Moto
“Perubahan Tidak Hanya Penting Bagi
Kehidupan
Tetapi Perubahan Itu Sendiri
Adalah Kehidupan”
Persembahan
Dengan kerendahan hati saya ucapkan rasa syukur kepada Allah SWT
atas segala rahmat-Nya skripsi ini ku persembahkan untuk:
Kedua Orang Tua saya (Ibu Nurwinarsih dan Alm. Bapak Achmad
Bari) yang sangat saya cintai serta kedua kakak saya (Ade Widya
Arryanti dan Ade Taufan Arryanto) terima kasih atas doa dan
dukungan yang telah diberikan.
Budhe dan Pakdhe saya (Dede Titien dan Dede Nono) yang selalu
mendoakan dan mendukung saya.
Diah Ayu Pradaraswati yang selalu menemani saya dalam
pengerjaan skripsi saya beserta keluarga (Papa Totok dan Mama
Tatik) yang telah mendukung saya setiap saat, Teman teman
seperjuangan saya (Hacem, Mbah Alit, Makoa, Miftah, Boy, Adham,
dan teman-teman yang tidak bisa saya sebutkan satu-satu) yang telah
menjadi teman yang baik buat saya.
Almamaterku Tercinta....
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr.Wb.Segala puji syukur kupanjatkan kehadirat Allah SWT atas segala limpahan rahmat dan karunia-nya, sehingga saya dapat menyelesaikan rangkaian pengerjaan skripsi yang merupakan kewajiban bagi setiap mahasiswa dalam menyelesaikan program strata satu (S1) pada jurusan Akuntansi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya dengan lancar. Skripsi yang berjudul
“ Analisis Pengaruh Keputusan Investasi,
Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan
Manufaktur yang Go Publik” disusun sebagai dokumentasi sekaligus merupakan
penutup rangkaian pelaksanaan skripsi. Besar harapan saya bahwa skripsi ini nantinya dapat memberikan kontribusi tersendiri bagi wahana ilmu pengetahuan dalam bidang Akuntansi maupun Manajemen. Penulis juga menyadari bahwa skripsi ini dapat diselesaikan atas dukungan, saran, dan bantuan dari beberapa pihak, oleh karena itu penulis mengucapkan terima kasih kepada : 1.
Bapak Lutfi, SE., M.Fin. Selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr Luciana Spica Almilia, SE.,M.Si. Selaku Ketua Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Supriyati, SE., M.Si., Ak., CA. Selaku Dosen Penguji Skripsi.
4. Dra. Nur Suci I Mei Murni., Ak., M.M. Selaku Dosen Penguji Skripsi.
5. Ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, SE, M.Si. Selaku Dosen Penguji Proposal Skripsi.
6. Ibu Diyah Pujiati, SE.,M.Si. Selaku Dosen Penguji Proposal Skripsi.
7. Triana Mayasari SE., Ak., M.Si. CA. Selaku Dosen Wali dan juga selaku Dosen Penguji Proposal Skripsi.
8. Putri Wulanditya, SE., MAk ., CPSAk.
Selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan, dukungan, dan saran yang sangat berarti bagi penulis selama penyusunan skripsi.
9. Seluruh Bapak Ibu Dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah sabar dan ikhlas memberikan ilmu dan pengalaman kepada penulis selama proses perkuliahan.
10. Seluruh Staff Perpustakaan dan Citivas Akademika STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan semangat dan membantu terselesainya penulisan ini.
Akhir kata saya ucapkan alhamdulillah semoga Allah SWT selalu memberikan rahmat serta hidayahnya kepada kita semua. Penulis juga menyadari bahwa skripsi ini tidak luput dari kesalahan dan kekurangan-kekurangan. Oleh sebab itu kritik dan saran yang membangun sangat diharapkan.
Wassalamualaikum Wr.Wb.
Surabaya, 3 Maret 2015 Penulis
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ...............................................................................................i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ...........................................................ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .................................................................iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................iv
HALAMAN MOTO DAN PERSEMBAHAN ......................................................v
KATA PENGANTAR ...........................................................................................vi
DAFTAR ISI ........................................................................................................viii
DAFTAR TABEL ..................................................................................................x
DAFTAR GAMBAR .............................................................................................xi
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................xii
ABSTRACT ...........................................................................................................xiii
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................... 28
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ....................................................... 44
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .... 44
3.7 Teknik Analisis Data ................................................................... 33
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ........................................... 32
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .................... 31
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel............................ 29
3.3 Identifikasi Variabel .................................................................... 29
3.2 Batasan Penelitian ....................................................................... 28
3.1 Rancangan penelitian .................................................................. 28
2.4 Hipotesis Penelitian ..................................................................... 27
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................. 1
2.3 Kerangka Pemikiran .................................................................... 24
2.2 Landasan Teori............................................................................ 15
2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................... 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..................................................................... 11
1.5 Sistematika Penulisan .................................................................... 9
1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................ 8
1.3 Tujuan Penelitian .......................................................................... 7
1.2 Rumusan Masalah ......................................................................... 6
1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................ 1
4.2 Analisis Data ............................................................................... 46
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ................................................ 46
4.2.2 Uji Asumsi Klasik .............................................................. 59
4.2.3 Uji Hipotesis ...................................................................... 68
4.3 Pembahasan ................................................................................ 79
BAB V PENUTUP .......................................................................................... 87
5.1 Kesimpulan ................................................................................. 87
5.2 Keterbatasan Penelitian ............................................................... 89
5.3 Saran ........................................................................................... 89 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN
x
64 Tabel 4.12 : Hasil Uji Multikolinieritas 2
77 Tabel 4.22 : Rangkuman Hasil Pengujian Hipotesis
76 Tabel 4.21 : Hasil Uji Regresi 7
74 Tabel 4.20 : Hasil Uji Regresi 6
74 Tabel 4.19 : Hasil Uji Regresi 5
72 Tabel 4.18 : Hasil Uji Regresi 4
71 Tabel 4.17 : Hasil Uji Regresi 3
69 Tabel 4.16 : Hasil Uji Regresi 2
67 Tabel 4.15 : Hasil Uji Regresi 1
66 Tabel 4.14 : Hasil Uji Autokorelasi
65 Tabel 4.13 : Hasil Uji Heteroskedastisitas
63 Tabel 4.11 : Hasil Uji Multikolinieritas 1
DAFTAR TABEL
Halaman62 Tabel 4.10 : Hasil Uji Normalitas 4
61 Tabel 4.9 : Hasil Uji Normalitas 3
60 Tabel 4.8 : Hasil Uji Normalitas 2
57 Tabel 4.7 : Hasil Uji Normalitas 1
53 Tabel 4.6 : Deskriptif Nilai Perusahaan
50 Tabel 4.5 : Deskriptif Kebijakan Dividen
47 Tabel 4.4 : Deskriptif Keputusan Pendanaan
46 Tabel 4.3 : Deskriptif Keputusan Investasi
45 Tabel 4.2 : Subyek Penelitian
Tabel 4.1 : Karakteristik Sampel Penelitian79 xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka pemikiran (Struktur I)25 Gambar 2.2 : Kerangka pemikiran (Struktur II)
25 Gambar 2.3 : Kerangka pemikiran (Struktur III)
26 Gambar 2.4 : Kerangka pemikiran (Struktur IV)
26
DAFTAR LAMPIRAN
xii
Lampiran 1 : Data Perusahaan Sampel Penelitian Lampiran 2 : Data Penelitian Variabel Independen Tahun 2009-2012 Lampiran 3 : Data Penelitian Variabel Dependen Tahun 2010-2013 Lampiran 4 : Analisis Statistik Deskriptif Lampiran 5 : Hasil Uji Asumsi Klasik Lampiran 6 : Hasil Uji Hipotesis
ANALYSIS OF EFFECT OF INVESTMENT DECISIONS, DECISIONS
OF FUNDING, AND DIVIDEND POLICY
TO GO PUBLIC COMPANY VALUE
Ade Bayu Arryandi
STIE Perbanas Surabaya Email :
ABSTRACT
One strategy used by the company in its efforts to encourage growth is toreevaluate decisions and financial policies that have been taken, with regard to the value
of the company. Optimizing the value of the company is the main aim in the long term.
The higher the value of the company, the more prosperous its shareholders. The stock
price is a reflection of the company's ability to generate profits efficiently, so the higher
the company's income, the higher the value of the company. The purpose of this study is
to determine empirically the influence investment decisions, financing decisions and
dividend policy on firm value. The sample used in this study is based on sampling criteria
as many as 10 companies manufacturing in Indonesia Stock Exchange during 2010-2013
so that the total sample of 40 data. The data used in this study were obtained IDX
Statistics. Results of regression test (t test) showed that the investment decisions affect the
value of the company, while funding decisions and policies of dividends does not affect
the value of the company. In testing the intervening variable in the regression test showed
that the funding decisions and dividend policy not as an intervening variable that
mediates indirect effect relationship between investment decisions on firm value and
dividend policy is also not as an intervening variable that mediates the relationship
indirect influence funding decisions on firm value.Keywords: Value Company, Investment Decisions, Decisions Financing, Dividend Policy.
xiii