RASIO LIKUIDITAS, PRODUKTIVITAS, PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN DALAM MEMPREDIKSI PERINGKAT OBLIGASI - Perbanas Institutional Repository

  

RASIO LIKUIDITAS, PRODUKTIVITAS, PROFITABILITAS,

LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN DALAM

MEMPREDIKSI PERINGKAT OBLIGASI

SKRIPSI

  Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu

  Jurusan Akuntansi

  

Oleh :

  

INNA MULYANI AJENG RACHMADANI

2010310605

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

  

2014

  

MOTTO Alhamdulillah saya panjatkan puji syukur kepada Allah SWT yang senantiasa memberikan anugerah yang berharga atas kemudahan, kekuatan, serta kesehatan sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan tepat waktu. Dan saya berterimakasih banyak untuk..........

   Kedua orang tuaku yang sangat aku cintai selalu mendukung dan mendoakan serta memberikan semangat, untuk bapakku yang memberi pelajaran tentang kesabaran, kejujuran dan Ibuku yang selalu bisa mendengarkan curhat dan jadi solusi yang terbaik dari setiap permasalah yang aku hadapi. Terimakasih banyak untuk bapak dan ibuku untuk semua doa dan semangat. Insya Allah semua ini akan aku balas dengan membuat kalian bahagia dunia akhirat, Amin Amin....  Untuk masku walaupun kerjanya jauh banget mas Fandi Nugroho Pratama sudah mendoakan, kasih semangat dan membantu aku nyelesain skripsi ini serta adikku

  Muhammad Febrianto yang sudah selalu kasih semangat mau kasih perhatian selama ini, kalian berdua berarti banget.  Untuk Reo Aditya Putra Bisono, makasih banyak yaah support, doa-doanya, sudah menghibur kalo lagi suntuk. Kamu sudah jadi orang yang paling sabar ngadepin aku yang kadang suka marah, sebel, emosi terus kena omelanku waktu lagi ngerjain skripsi. Terimakasih sayang...  Dosen pembimbingku yang terbaik, Bu Diyah Pujiati yang sudah mendukung dan membimbing saya sampai skripsi ini selesai. Terimakasih bu atas ilmu dan waktu ibu berikan pada anak bimbingnya.  febriana (nenek), Ria (riyul), Stephanie (olin) sahabat dari kecil, makasih buat doa dan semangatnya, kalian sudah jadi penghibur aku saat aku ngerjain skripsi lagi suntuk, saat mau hadepin sidang. Terimakasih banyak..  Rizke Puspita Muchtiarindi sahabatku, teman seperjuangan dari ospek bareng sampek lulus ditanggal yang sama, makasih buat semangatnya buat doanya buat semuanya, buat ketawa-ketawanya waktu kita lagi bener-bener buntu dan suntuk. Makasih banyak bebiii terus sama-sama yaak...

   Safiera Rizky Ramadhanty yang sudah mau kasih solusi kasih semangat dan juga boleh kerumahnya buat ngerjain skripsi bareng, makasih sapiiii...  Ayu wulandari makasih yaah sudah mau kasih semangat, sudah mau nyediain rumahnya untuk kumpul bareng, kamu sudah jadi mama kita-kita selama kuliah ini, cepet kelarin skripsinya yaah cepet lulus SEMANGAT terus mamaaa..  Pretty Elisa makasih yah selama kuliah kamu jadi sahabat terbaik paling sabar selalu kasih semangat sudah mau bantuin cari data, makasih pett..  Avininda Ayu, Anggi Oktaviana, makasih yaah kalian berdua sudah selalu kasih semangat, selalu perhatian, selalu ngingetin jangan lupa makan hahaha.....sampek akhirnya skripsi ini jadi dan Erik Himawan makasih buat doa, semangatnya dan akhirnya kita semua lulus bareng. Sukses terus yaah buat kita-kita...  Terimakasih banyak juga buat UKM Bulu Tangkis Natee, Alin, Galiih, terutama untuk seperjuangan Mbak Sany, Mbak Melida, Daus (gendut), Sony, Puranda, Bundooo (QiQi

  Phinaharii), atas semua support, doanya, bantuannya selama ini dan akhirnya kita bisa lulus bareng, wisuda bareng. Terimakasih juga buat kebersamaannya selama ini, kalian terbaik........  Terimakasih banyak buat semua temen – temen seperjuangan angkatan 2010 yang gak mungkin bisa disebutin satu-satu, sukses terus buat kita semua...

  Puji Syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan segala rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi dengan judul “Rasio Likuiditas, Produktivitas, Profitabilitas, Leverage dan Ukuran

  Perusahaan Dalam Memprediksi Peringkat Obligasi

  ”. Skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam menyelesaikan Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

  Penulis menyadari sepenuhnya bahwa proses penyusunan skripsi ini telah melalui banyak sekali hambatan dan rintangan, namun berkat dorongan dan bantuan dari berbagai pihak, maka akhirnya penulisan ini dapat terselesaikan. Untuk itu penulis ingin mengucapkan banyak terimakasih yang sebesar

• – besarnya kepada : 1.

  Bapak Lutfi, SE., M.Fin selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

  2. Ibu Supriyati SE., M.Si., Ak., CA selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

  3. Ibu Dr. Dra. Rovila El Maghviroh, Ak.,M.Si. selaku Dosen Wali selama penulis menuntut ilmu di STIE Perbanas Surabaya.

  4. Ibu Diyah Pujiati, SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang sangat sabar berbagi pikiran, memberi bimbingan dengan sangat baik, dan meluangkan waktu hingga penyelesaian skripsi ini.

  Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan dan penulis berharap, semoga skripsi ini dapat memberikan banyak manfaat dalam menambah wawasan bagi semua pihak.

  Surabaya, 17 Oktober 2014 Penulis

  

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ..................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ............................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ....................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ....................................................... iv

HALAMAN MOTTO ................................................................................... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................... vi

KATA PENGANTAR ................................................................................... viii

DAFTAR ISI ................................................................................................... ix

DAFTAR TABEL .......................................................................................... xi

DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xii

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. xiii

ABSTRAK/RINGKASAN ............................................................................ xiv

  21 2.2.4 Peringkat Obligasi ......................................................

  32

  32 2.2.13 Hubungan Leverage Terhadap Peringkat Obligasi ...

  2.2.12 Hubungan Profitabilitas Terhadap Peringkat Obligasi .....................................................

  31

  2.2.11 Hubungan Produktivitas Terhadap Peringkat Obligasi .....................................................

  31

  31 2.2.10 Hubungan Likuiditas Terhadap Peringkat Obligasi .

  30 2.2.9 Ukuran Perusahaan .....................................................

  28 2.2.8 Leverage .....................................................................

  26 2.2.7 Profitabilitas ...............................................................

  24 2.2.6 Produktivitas ...............................................................

  22 2.2.5 Likuiditas ....................................................................

  17 2.2.3 Karakteristik Obligasi ................................................

  BAB I PENDAHULUAN

  16 2.2.2 Obligasi ......................................................................

  16 2.2.1 Teori Sinyal ...............................................................

  15 2.2 Landasan Teori ....................................................................

  14 2.1.5 Sari (2007) ..................................................................

  13 2.1.4 Sejati (2010) ...............................................................

  11 2.1.3 Susilowati (2010) .......................................................

  10 2.1.2 Pandutama (2012) ......................................................

  10 2.1.1 Sudaryanti (2014) .......................................................

  8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................

  7 1.5 Sistematika Penulisan ..........................................................

  7 1.4 Manfaat Penelitian ...............................................................

  6 1.3 Tujuan Penelitian .................................................................

  1.1 Latar Belakang Masalah ..................................................... 1 1.2 Perumusan Masalah .............................................................

  2.2.14 Hubungan Ukuran Perusahaan

  Terhadap Peringkat Obligasi ....................................

  33 2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................

  34 2.4 Hipotesis Penelitian .............................................................

  34 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Rancangan Penelitian ...........................................................

  35 3.2 Batasan Penelitian ................................................................

  36 3.3 Indentifikasi Variabel ..........................................................

  36 3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..................

  37 3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ...........

  39 3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ..................................

  40 3.7 Teknik Analisis Data ..........................................................

  40 BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ...............................................

  45 4.1.1 Gambaran Umum PT. PEFINDO ..............................

  45 4.1.2 Gambaran Umum Sampel ..........................................

  46 4.2 Analisis Data .......................................................................

  48 4.2.1 Analisis Deskriptif ......................................................

  49 4.2.2 Analisis Pengujian Hipotesis ......................................

  52 4.2.3 Menilai Keseluruhan Model (Model Overall Fit) ......

  52

  4.2.4 Koefisien Determinasi (Cox and Snell R Square dan Nagelkerke R square) ..............................

  53

  4.2.5 Menguji Kelayakan Model Regresi (Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit Test) ...... 54 4.2.6 Tabel Klasifikasi ........................................................

  55 4.2.7 Uji Koefisien Secara Parsial .......................................

  56 4.3 Pembahasan .........................................................................

  59 BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ..........................................................................

  62 5.2 Keterbatasan Penelitian .......................................................

  63 5.3 Saran ...................................................................................

  64 DAFTAR RUJUKAN

  LAMPIRAN

  

DAFTAR TABEL

  Halaman Tabel 2.1 Perbandingan Karakteristik Sukuk dan Obligasi ..........................

  20 Tabel 2.2 Standar Peringkat Menurut Pefindo ..............................................

  23 Tabel 3.1 Kategori Peringkat Obligasi ..........................................................

  38 Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Penelitian .........................................................

  47 Tabel 4.2 Kriteria Data Pengamatan .............................................................

  48 Tabel 4.3 Analisis Deskriptif Variabel Penelitian .........................................

  49 Tabel 4.4 Uji Hosmer and Lemeshow ..........................................................

  52 Tabel 4.5 Uji Cox and Snell R Square dan Nagelkerker R Square ...............

  53 Tabel 4.6

Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit Test ........................... 54 Tabel 4.7 Tabel Klasifikasi ..........................................................................

  55 Tabel 4.8 Variables In The Equation ..........................................................

  56

  

DAFTAR GAMBAR

  Halaman Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ............................................................

  34