PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, LEVERAGE DAN RASIO AKTIVITAS DALAM MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS

PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS,

  LEVERAGE DAN RASIO AKTIVITAS DALAM

MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS

(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN ANEKA INDUSTRI

YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2009-2013)

  DiajukanOleh:

HANIK HIDAYAH

  

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2014

PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS,

  LEVERAGE DAN RASIO AKTIVITAS DALAM

MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS

(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN ANEKA INDUSTRI

YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2009-2013)

  Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan

  Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus

  Diajukan Oleh:

HANIK HIDAYAH

  

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2014

SURAT PERNYATAAN

  Saya yang bertandatangan di bawah ini : Nama : Hanik Hidayah NIM : 2010-12-027 Jurusan / Program Studi : Akuntansi Fakultas / Program : Ekonomi Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi ini benar-benar merupakan hasil karya saya sendiri, bebas dari peniruan terhadap karya orang lain. Kutipan pendapat dan tulisan orang lain ditunjuk sesuai dengan cara-cara penulisan cara ilmiah yang berlaku.

  Apabila dikemudian hari terbukti atau dapat dibuktikan bahwa dalam skripsi ini terkandung ciri-ciri plagiat dan bentuk-bentuk peniruan lain yang dianggap melanggar peraturan, maka saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan tersebut.

  Kudus, September 2014 Yang membuat pernyataan Hanik Hidayah 2010-12-027

  

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO “Bertakwalah kepada Allah maka Allah akan mengajarimu.

  

Sesungguhnya Allah Maha Mengetahui segala sesuatu”

(Q.S.Al-Baqarah: 282)

  “ Karena sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada

  

kemudahan. Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada

kemudahan. Maka apabila kamu telah selesai (dari sesuatu

urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang

lain. Dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu

  berharap ”. (Q.S. Al Insyirah : 5-8)

  PERSEMBAHAN Kedua Orang Tuaku Alm. Bp.

• Jamirun Dan Almc. IbuRusmi
• Keluargaku, Kakakku dan Adikku tercinta yang selalu mendukung dan mendoakanku
• pembimbing (bu.

  Dosen

  Ponny dan bu. Nafi’) yang telah meluangkan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis selama menyusun skripsi

• Teman dan sahabat, terima kasih kalian semua telah memberikan kesempatan untuk dapat saling berbagi dan bertukar pikiran

KATA PENGANTAR

  Puji dan syukur kepada Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Rasio Aktivitas Dalam Memprediksi Financial Distress (Studi pada Perusahaan Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009- 2013)”.

  Penyusunan skripsi ini merupakan salah satu syarat yang harus dipenuhi guna melengkapi syarat ujian akhir dan sekaligus persyaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S1) pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.

  Selama proses penyusunan skripsi ini penulis mendapatkan bimbingan, arahan, bantuan, dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih atas segala bantuan, bimbingan dan dukungan yang telah diberikan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan tepat pada waktunya.

  Adapunpihak-pihaktersebutantara lain, yaitu : 1.

  Bapak Dr. H. Mochammad Edris, Drs, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan kesempatan bagi penulis untuk mengikuti kegiatan perkuliahan di Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.

  2. Ibu Dra. Hj. Ponny Harsanti, M.Si, Akt selaku dosen pembimbing I yang telah meluangkan waktu, tenaga, fikiran dan senantiasa sabar memberikan pengarahan bimbingan dan motivasi sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.

  3. Ibu Nafi’ Inayati Zahro, SE, M.Si selaku dosen pembimbing II yang telah meluangkan waktu, tenaga, fikiran dan senantiasa sabar memberikan pengarahan bimbingan dan motivasi sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.

  4. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ilmu pengetahuan dan bantuan kepada penulis selama ini serta semua staff Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah membantu penulis selama menempuh studi.

  5. Bapak dr. Fatkhur Rohman dan Mbak Anik Riyana yang telah memberikan dukungan baik moril maupun materiil, doa, kesabaran, motivasi dan kasih sayang yang tak terhingga kepada penulis sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.

  6. Kakakku Ahmad Arifin dan Mbak Dede yang selalu memberikan motivasi, doa, kesabaran dan kasih sayang yang tak terhingga kepada penulis selama ini sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.

7. Adikku M. Nahwa Adhitya dan M. Daffa yang selalu memberikan kasih saying dan keceriaannya selama ini.

  8. Sahabatku (Rika, Nisa, Widhy, Khoir, Nita, Irma, Kusnul, dan Andhika) yang telah memberikan kasih sayang, motivasi, keceriaan, kebersamaan serta hiburan yang hangat yang selalu penulis rindukan.

9. Sahabatku Khoridatun Nisa, Siti Elita dan Tirta Buana yang telah memberikan motivasi, bantuan dan kebersamaanya.

  10. Teman-teman Fakultas Ekonomi Akuntansi UMK 2010 kelas A dan B terima kasih atas motivasi, kerjasama, bantuan serta kebersamaannya selama ini.

  11. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu hingga terselesaikannya skripsi ini, semoga Allah SWT membalasnya dengan pahala yang berlipat ganda. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak kekurangan yang disebabkan keterbatasan pengetahuan dan pengalaman. Oleh karena itu, penulis mengharapkan adanya masukan saran yang membangun dari semua pihak untuk menyempurnakan skripsi ini. Penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak.

  Kudus, September 2014 HanikHidayah

  

ABSTRACT

This study is aimed to examine the effect of profitability as measured by using

Return On Asset, liquidity which is measured by using Current Ratio, leverage

which is measured by using Debt Ratio and activity ratio which is measured by

using Total Asset Turnover in predicting financial distress in a variety of

industrial companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX).The

population in this study are all various industrial companies listed on the

Indonesia Stock Exchange in 2009 until 2013. While the sample was determined

by the method of purposive sampling of the criteria specified, then 18 companies

in the sample, with category 0 for firm which is experiencing financial distress

conditions and 1 for firm which is not experiencing financial distress conditions

was measured by using interest coverage ratio. Types of data used are secondary

data obtained from The method of analysis used is logistic

regression analysis. Based on the result of research using multiple regression

analysis with a significance level of 0,05, the result of this research showed that

(1) profitability has a positive and significant effect in predicting financial

distress (2) liquidity has a positive effect but not significant in predicting financial

distress (3) leverage has no effect in predicting financial distress and (4) activity

ratio has a positive effect but not significant in predicting financial distress.

  

Keyword: Financial distress, profitability, liquidity, leverage, activity ratio,

interest coverage ratio.

  

ABSTRAK

  Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh profitabilitas yang diukur dengan menggunakan Return On Asset, likuiditas yang diukur dengan menggunakan

  

Current Ratio , leverage yang diukur dengan menggunakan Debt Ratio dan rasio

  aktivitas yang diukur dengan menggunakan Total Asset Turnover dalam memprediksi financial distress pada perusahaan industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan aneka industri yang terdaftar di BEI mulai tahun 2009 sampai dengan tahun 2013. Sedangkan sampel penelitian ini ditentukan dengan metode purposive sampling yang kemudian dari kriteria yang ditetapkan terpilih 18 perusahaan sebagai sampel, dengan kategori 0 untuk perusahaan yang mengalami financial distress dan 1 untuk perusahaan yang tidak mengalami financial distress yang diukur dengan menggunakan interest coverage ratio. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi logistik. Berdasarkan hasil penelitian menggunakan analisis regresi logistic dengan tingkat signifikansi 0,05, maka hasil penelitian ini menunjukkan bahwa (1) profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan dalam memprediksi financial distress (2) likuiditas berpengaruh positif namun tidak signifikan dalam memprediksi financial distress (3) leverage tidak berpengaruh dalam memprediksi financial distress dan (4) rasio aktivitas berpengaruh positif namun tidak signifikan dalam memprediksi financial

  distress .

  Kata Kunci :financial distress, profitabilitas, likuiditas, leverage, rasioaktivitas, interest coverage ratio.

  

DAFTAR ISI

  Halaman

  

HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i

SURAT PERNYATAAN ............................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ iii

MOTTO DAN PERSMBAHAN ................................................................... iv

KATA PENGANTAR .................................................................................... v

ABSTRACT ..................................................................................................... viii

  

ABSTRAK ...................................................................................................... ix

DAFTAR ISI ................................................................................................... x

DAFTAR TABEL........................................................................................... xiv

DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xv

BAB I PENDAHULUAN ...............................................................................

  1 1.1. Latar Belakang ....................................................................................

  1 1.2. Ruang Lingkup ....................................................................................

  8 1.3. Perumusan Masalah .............................................................................

  9

  1.4. Tujuan Penelitian ................................................................................. 9

  1.5. Manfaat Penelitian ............................................................................... 10

  

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................... 12

  2.1. Financial Distress ................................................................................ 12

  2.2. Penyebab Kebangkrutan ....................................................................... 15

  2.3. Laporan Keuangan ............................................................................... 18

  2.3.1. Tujuan Laporan Keuangan ......................................................... 20

  2.3.2. Analisis Laporan Keuangan ...................................................... 22

  2.4. Rasio Keuangan Sebagai Alat Untuk memprediksi Financial Distress 23

  2.5. Jenis-jenis Rasio Keuangan .................................................................. 24

  2.5.1. Profitabilitas ............................................................................... 24

  2.5.2. Likuiditas .................................................................................... 25

  2.5.3. Leverage ..................................................................................... 28

  2.5.4. Rasio Aktivitas ........................................................................... 31

  2.6. Penelitian Terdahulu............................................................................. 33

  2.7. Kerangka Pemikiran ............................................................................. 43

  2.8. Pengembangan Hipotesis ..................................................................... 44

  2.8.1. Pengaruh Profitabilitas Dalam Memprediksi Financial Distress 44

  2.8.2. Pengaruh Likuiditas Dalam Memprediksi Financial Distress ... 45

  2.8.3. Pengaruh Leverage Dalam Memprediksi Financial Distress .... 46

  2.8.4. Pengaruh Rasio Aktivitas Dalam Memprediksi Financial Distress .......................................................................................

  46 BAB III METODOLOGI PENELITIAN .................................................... 48

  3.1. Rancangan Penelitian ........................................................................... 48

  3.2. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel........................ 48

  3.2.1. Variabel Dependen ..................................................................... 48

  3.2.2. Variabel Independen................................................................... 49

  3.3. Jenis dan Sumber Data ......................................................................... 51

  3.3.1. Jenis Data ................................................................................... 51

  3.3.2. Sumber Data ............................................................................... 51

  3.4. Populasi dan Sampel ............................................................................ 52

  3.4.1. Populasi ...................................................................................... 52

  3.4.2. Sampel ........................................................................................ 52

  3.5. Metode Pengumpulan Data .................................................................. 53

  3.6. Metode Analisis Data ........................................................................... 53

  Cox and Snell’s R square dan Nagelkerke’s R Square .. 64

  

BAB V PENUTUP .......................................................................................... 76

  4.6.4. PembahasanHasilPengujianHipotesisKeempat .......................... 74

  4.6.3. PembahasanHasilPengujianHipotesisKetiga .............................. 72

  4.6.2. PembahasanHasilPengujianHipotesisKedua .............................. 71

  4.6.1. Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Pertama ....................... 70

  4.6. Pembahasan .......................................................................................... 70

  4.5. Uji Hipotesis ......................................................................................... 69

  4.4.3. Pengujian Signifikansi dari Koefisien Regresi ........................... 67

  4.4.2.3. Uji Klasifikasi 2x2 ......................................................... 66

  4.4.2.1. Chi Square Test .............................................................. 63 4.4.2.2.

  3.6.1. Statistik Deskriptif ...................................................................... 53

  4.4.2. Pengujian Keseluruhan Model (Overall Model Fit Test) ........... 63

  Hosmer and Lemeshow’s Test ................................. 62

  4.4.1.1. Uji

  4.4.1. Pengujian Kelayakan Model (Goodness Of Fit Test) ................. 62

  4.4. Analisis Regresi Logistik ..................................................................... 62

  4.3. Analisis Statistik Deskriptif.................................................................. 60

  4.2. Perhitungan Financial Distress menggunakan Interest Coverage Ratio 59

  4.1. Deskripsi Objek Penelitian ................................................................... 58

  

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN........................................................ 58

  3.6.2. Uji Hipotesis ............................................................................... 53

  5.1. Kesimpulan ........................................................................................... 76

  5.2. Keterbatasan ......................................................................................... 78

  5.3. Saran ..................................................................................................... 78

  

DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 80

LAMPIRAN .................................................................................................... 83

  

DAFTAR TABEL

  Halaman

  2.1. Penelitian Terdahulu ................................................................................. 33

  4.1. Daftar Sampel Perusahaan Aneka Industri ............................................... 58

  4.2. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ............................................................. 61

  4.3. Uji

  Hosmer and Lemeshow’s Test............................................................. 63

  4.4. Uji Chi Square Test ................................................................................... 63

  4.5. Uji

  Cox and Snell’s Square dan Nagelkerke’s R Square .......................... 64

  4.6. Tabel klasifikasi 2x2 ................................................................................. 66

  4.7. Uji Regresi Logistik .................................................................................. 67

  4.8. Variable In The Equation .......................................................................... 69

  

DAFTAR GAMBAR

  Halaman

  2.1. Tujuan Pelaporan Keuangan……………………………………............... 20

  2.2. Kerangka Pemikiran ………………………………….…………………… 44