PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP RISIKO KREDIT DAN TINGKAT PENGEMBALIAN ASSET : (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESI TAHUN 2009-2013)
PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE
GOVERNANCE TERHADAP RISIKO KREDITDAN TINGKAT PENGEMBALIAN ASSET :
(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN
PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESI TAHUN 2009-2013)
Diajukan Oleh :
ANIS KURNIA
NIM. 2010-12-062
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2014
PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE
GOVERNANCE TERHADAP RISIKO KREDITDAN TINGKAT PENGEMBALIAN ASSET :
(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN
PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA TAHUN 2009-2013)
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muria Kudus Diajukan Oleh :
ANIS KURNIA
NIM. 2010-12-062
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2014
PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP RISIKO KREDIT DAN TINGKAT PENGEMBALIAN
ASSET:
(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESI TAHUN 2009 – 2013)
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Kudus, 6 September 2014 Mengetahui,
Ka. Progdi Akuntansi Ashari, SE. M.Si. Akt
NIS. 0610701000001162 Pembimbing I
Dra. Hj. Ponny Harsanti, M.Si. Akt NIS. 0610701000001139
Mengetahui, Dekan
Dr. H. Mochammad Edris, Drs., MM NIS. 0610702010101021
Pembimbing II Nafi’ Inayati Zahro, SE, M.Si
NIS. 0610701000001206
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO :“Sesungguhnya setelah kesulitan ada kemudahan”
(QS. Al Insyiroh Ayat 5) “Sesungguhnya Allah tidak akan merubah keadaan suatu kaum kecuali mereka berusaha mengubah keadaan yang ada pada diri mereka sendiri”
(QS. Ar Ra’dad Ayat 11) “Education is the most powerfull weapon which we can use to change the world”
“The greatest glory in living lies not in never falling but in rising everytime you fall”
PERSEMBAHAN :
I dedicated to : 1.
Allah SWT who give me chance to life in this world and thank you for everything.
2. My beloved Mother, Father, my brother Choerul Misbachul Zein and special someone Yunior Purba S.Pd Who give me love. Thank you for your tender and sweet love, I will always love you.
3. All my beloved friends, thanks a lot guys. Dengan mengucap Alhamdulillah dan puji syukur kehadirat Allah SWT dan Rasulnya Nabi Muhammad SAW, karena atas segala rahmat dan hidayah-Nya peneliti dapat menyelesaikan tugas penyusunan skripsi dengan judul
“PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP RISIKO KREDIT DAN TINGKAT PENGEMBALIAN ASSET
(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESI TAHUN 2009- – 2013)”.
Maksud penyusunan skripsi ini adalah untuk memenuhi sebagian persyaratan agar memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Peneliti menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam penyusunan skripsi ini, karena keterbatasan kemampuan dan pengalaman. Oleh karena itu penulis menyadari bahwa keberhasilan dalam penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak, sehingga pada kesempatan ini perkenankanlah penulis menyampaikan penghargaan serta terima kasih kepada : 1.
Bapak Dr. H. Mochammad Edris, Drs., MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi, Universitas Muria Kudus yang telah memberi ijin untuk mengadakan penelitian skripsi.
3. Ibu Dra. Hj. Ponny Harsanti, M.Si, Akt selaku Dosen Pembimbing I yang telah banyak membantu dan meluangkan waktu serta dengan kesabaranya membimbing peneliti hingga selesainya skripsi ini.
4. Ibu Nafi’ Inayati Zahro, SE, M.Si selaku dosen pembimbing II yang telah banyak memberikan petunjuk, bimbingan dan arahan hingga terselesaikanya penulisan skripsi ini.
5. Seluruh Dosen dan Staff Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah banyak memberikan bekal ilmu pengetahuan.
6. Kedua orang tua ku, Bapak Fadholi dan Ibu Suliyati, tiada kata yang bisa saya ucapkan, selain kata terima kasih yang sebesar-besarnya, atas dorongan dan semangat baik material maupun spiritual serta memberikan curahan kasih sayangnya sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian ini.
7. Adik laki-laki ku Choerul Misbachul Zein yang senantiasa memberikan semangat dan do’a.
8. Seseorang istimewa yang berperan sebagai saudara, guru, sahabat, kakak dan yang tercinta Yunior Purba S.Pd, yang menemani dalam suka dan duka. Terima kasih atas kasih sayang, pengorbanan, perhatian, waktu, doa dan dukung yang telah diberikan.
9. Semua Keluarga yang slalu memotivasi dan mendoakan.
10. Sahabatku Tantri, Oky, Nila, Watin, Epi, Rohmania, Khusnul, Ruby, Lutfi dan teman-teman seperjuangan dalam kebaikan, terimakasih atas segala kebersamaan, keceriaan, perhatian, dukungan, saran, dan persahabatan yang sangat berharga.
11. Seluruh teman-teman seperjuangan di Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Muria Kudus angkatan tahun 2010, sukses untuk kita semua.
12. Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang tidak bisa disebutkan satu per satu.
Peneliti menyadari akan keterbatasan penelitian ini, skripsi ini tidak luput dari kekurangan dan kesalahan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun dari semua pihak. Peneliti berharap skripsi ini bermanfaat bagi pembaca untuk mengembangkan penelitian selanjutnya.
Kudus, Septrember 2014 ANIS KURNIA NIM. 2010 12 062
ABSTRACT
This study aim to determine influence of using good corporategovernance to credit risk and return on asset of banking factory in Indonesia that
registred in Indonesia Stock Exchange (IDX), with using good corporate
governance in a hope the factory be able to create the certainly for creditur of
loan is given with with the minimize of credit risk and be able to increase the
profitability of factory.The population of this study is all of banking factory that registred in Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2009
- – 2013. The total sample in this study
is 8 banking factory. So, the total sampel of data that studied is 40. The hypotesis
are used in this study is using the simple regression linier analize and ordinal
logistic regression, because the variable dependent is non metrix/category.
The result of this study to show that good corporate governance proxided
with corporate governance perception index (CGPI) is influential of bond rate.
But good corporate governance that proxided with corporate governance
perception index (CGPI) has the negative influential significant of debt to equity
ratio. The other produce showed good corporate governance that proxided with
corporate governance perception index (CGPI) is influential to return on asset.It is expected to be a reference for the factory in expendient to aplicate
and increase the quality of good corporate governance as expendient to increase
the factory value of bond that rised and can make the certainly to creditur of
loand that given debt to equity ratio, also be able to adequate the significant of
return of asset.
Keyword : Good corporate governance, corporate governance perception index,
credit risk, bond rate, debt to equity ratio, return on asset.ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh penerapan good
corporate governance terhadap risiko kredit dan tingkat pengembalian asset
perusahaan perbankan di Indonesia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.Dengan adanya penerapan good corporate governance diharapkan perusahaan mampu menciptakan keyakinan kepada kreditur atas pinjaman yang diberikannya dengan meminimalisir risiko kredit yang ada serta mampu meningkatkan kinerja profitabilitas perusahaan.
Populasi dari penelitian ini adalah seluruh perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2009
- – 2013. Total dari seluruh sampel dalam penelitian ini adalah 8 perusahaan perbankan. Total seluruh data yang diteliti adalah sebanyak 40 data. Hipotesis yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier sederhana dan regresi ordinal logistik karena variabel dependen berbentuk non-metrik/kategorikal.
Hasil penelitian ini menunjukan bahwa good corporate governance yang di proksikan dengan corporate governance perception index tidak berpengaruh signifikan terhadap peringkat obligasi. Namun good corporate governance yang di proksikan dengan corporate governance perception index mempunyai pengaruh yang negatif signifikan terhadap debt to equity ratio. Hasil lainya menunjukan good corporate governance yang diproksikan dengan corporate
governance perception index tidak berpengaruh terhadap tingkat pengembalian
asset yang diproksikan dengan return on asset.Hasil penelitian ini diharapkan bisa dijadikan rujukan bagi perusahaan dalam upaya menerapkan dan meningkatkan kualitas penerapan good corporate
governance sebagai upaya untuk meningkatkan value perusahaan terhadap
obligasi yang diterbitkan dan dapat menciptakan keyakinan kepada kreditur atas pinjaman yang diberikannya melalui debt to equity ratio, serta dapat memenuhi tingkat pengembalian asset yang signifikan.
Kata kunci : Good corporate governance, corporate governance perception index, risiko kredit, peringkat obligasi, debt to equity ratio, return on asset.
DAFTAR ISI
HalamanHALAMAN JUDUL ............................................................................... i HALAMAN PENGESAHAN ................................................................. ii MOTTO DAN PERSEMBAHAN .......................................................... iii KATA PENGANTAR ............................................................................ iv ABSTRACT ............................................................................................ vii ABSTRAK .............................................................................................. viii DAFTAR ISI ........................................................................................... ix DAFTAR TABEL ................................................................................... xvi DAFTAR GAMBAR .............................................................................. xviii DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................... xix BAB I PENDAHULUAN .......................................................................
1 1.1 LATAR BELAKANG ......................................................................
1 1.2 RUANG LINGKUP ..........................................................................
6 1.3 PERUMUSAN MASALAH .............................................................
7 1.4 TUJUAN PENELITIAN ...................................................................
7 1.5 KEGUNAAN PENELITIAN ............................................................
8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................
9 2.1 LANDASAN TEORI ........................................................................
9 2.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory) ..........................................
9 2.2 GOOD CORPORATE GOVERNANCE ............................................
10 2.2.1 Pengertian Good Corporate Governance ...............................
10 2.2.2 Prinsip-prinsip Good Corporate Governance .........................
11 2.2.2.1 Keterbukaan / Transparancy ......................................
12 2.2.2.2 Akuntabilitas / Accountability ....................................
12 2.2.2.3 Responbilitas / Responbility .......................................
13 2.2.2.4 Independensi / Independency......................................
13
2.2.2.5 Keadilan / Fairness .....................................................
14 2.2.3 Unsur-unsur Good Corporate Governance.............................
14 2.2.3.1 Rapat Umum Pemegang Saham .................................
14 2.2.3.2 Dewan Komisaris .......................................................
15 2.2.3.3 Direksi ........................................................................
15 2.2.3.4 Komite-komite Dibawah Dewan Komisaris ...............
16 2.2.3.5 Satuan Kerja Kepatuhan .............................................
18 2.2.3.6 Satuan Kerja Audit Intern ...........................................
18 2.2.3.7 Audit Ekstern ..............................................................
19 2.2.3.8 Satuan Kerja Manajemen Risiko ................................
19 2.2.4 Corporate Governance Perseption Index ...............................
19 2.2.5 Manfaat Good Corporate Governance ...................................
21 2.3 Obligasi .............................................................................................
21 2.3.1 Pengertian Obligasi .................................................................
21 2.3.2 Peringkat Obligasi ...................................................................
22 2.3.3 Manfaat Peringkat Obligasi ....................................................
24 2.4 Debt to Equity Ratio ..........................................................................
26 2.5 Tingkat Pengembalian Asset / Return On Asset ...............................
27 2.6 Penelitian Terdahulu .........................................................................
28 2.7 Kerangka Pemikiran ..........................................................................
43 2.8 Pengembangan Hipotesis ..................................................................
45 2.8.1 Pengaruh Corporate Governance Terhadap Risiko Kredit.....
46
2.8.2 Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap
Tingkat Pengembalian Asset ..................................................
48 BAB III METODE PENELITIAN..........................................................
50 3.1 Rancangan Penelitian ........................................................................
50 3.2 Variabel Penelitian ............................................................................
50 3.2.1 Variabel Bebas / Independent .................................................
50 3.2.2 Variabel Terikat / Dependent ..................................................
51 3.2.3 Definisi Operasional Variabel .................................................
51 3.2.3.1 Variabel Bebas / Independent .....................................
51 3.2.3.2 Variabel Terikat / Dependent .....................................
52 3.3 Jenis dan Sumber Data ......................................................................
53 3.4 Populasi dan Sampel .........................................................................
54 3.5 Pengumpulan Data ............................................................................
55 3.6 Metode Pengolahan Data ..................................................................
55 3.7 Metode Analisis Data ........................................................................
56 3.7.1 Statistik Deskriptif ..................................................................
56 3.7.2 Uji Asumsi Klasik ...................................................................
56 3.7.2.1 Uji Normalitas ............................................................
57 3.7.3 Uji Regresi ..............................................................................
58 3.7.3.1 Uji Analisis Regresi Ordinal Logistik ........................
59 3.7.3.1.1 Menilai Model Fit ........................................
60 3.7.3.1.2 Koefisien Determinasi .................................
60 3.7.3.1.3 Estimasi Parameter dan Interpretasinya .......
60 3.7.3.2 Uji Analisis Regresi Linier Sederhana .......................
61
3.7.3.2.1 Koefisien Determinasi .................................
62 3.7.3.2.2 Uji Signifikansi Parameter Simultan ...........
62 3.7.3.2.3 Uji Signifikansi Parameter Individual .........
63 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ........................
64 4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian .................................................
64 4.1.1 Sejarah Singkat Perbankan Di Indonesia ................................
64 4.1.2 Deskripsi Obyek Penelitian .....................................................
66 4.2 Penyajian Data ..................................................................................
67 4.2.1 Komponen Variabel Penelitian ...............................................
67 4.2.1.1 Corporate Governance Perseption Index ...................
67 4.2.1.2 Total Utang .................................................................
68 4.2.1.3 Total Ekuitas ...............................................................
70 4.2.1.4 Laba Sebelum Pajak ...................................................
72 4.2.1.5 Total asset ...................................................................
74 4.2.2 Variabel Penelitian ..................................................................
76 4.2.2.1 Good Corporate Governance .....................................
76 4.2.2.2 Risiko Kredit...............................................................
79 4.2.2.2.1 Debt to Equity Ratio ....................................
79 4.2.2.2.2 Peringkat Obligasi........................................
82 4.2.2.3 Tingkat Pengembalian Asset ......................................
84 4.3 Analisis Data .....................................................................................
86 4.3.1 Statistik Deskriptif ..................................................................
86 4.3.2 Uji Asumsi Klasik ...................................................................
88
4.3.2.1 Uji Normalitas ............................................................
88 4.3.3 Uji Regresi ..............................................................................
91 4.3.3.1 Uji Analisis Regresi Ordinal Logistik ........................
91 4.3.3.1.1 Menilai Model Fit ........................................
92 4.3.3.1.2 Koefisien Determinasi .................................
93 4.3.3.1.3 Estimasi Parameter dan Interpretasinya .......
95 4.3.3.3 Uji Hipotesis ...............................................................
96 4.3.4.1 Pengujian Hipotesis 1a....................................
96 4.3.4.2 Pengujian Hipotesis 1b ...................................
96 4.3.4.3 Pengujian Hipotesis 2 .....................................
98
4.4 Pembahasan ....................................................................................... 100
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .................................................. 105
5.1 Kesimpulan ....................................................................................... 105
5.2 Keterbatasan ...................................................................................... 107
5.3 Saran .................................................................................................. 108 Daftar Pustaka ......................................................................................... 109 Lampiran
DAFTAR TABEL
Halaman79 Tabel 4.9 PERINGKAT OBLIGASI .................................................
97 Tabel 4.16 MODEL SUMMARY DER ...............................................
95 Tabel 4.15 KOEFISIEN DETERMINASI DER .................................
93 Tabel 4.14 HASIL UJI REGRESI ORDINAL LOGISTIK .................
92 Tabel 4.13 NILAI PSEUDO R SQUARE ............................................
87 Tabel 4.12 PERBANDINGAN NILAI -2LL AWAL DENGAN -2LL AKHIR ......................................................................
84 Tabel 4.11 HASIL ANALISIS DESKRIPTIF STATISTIK ................
82 Tabel 4.10 RETURN ON ASSET ..........................................................
76 Tabel 4.8 DEBT TO EQUITY RATIO ................................................
Tabel 2.1 KATEGORI PERINGAT OBLIGASI ...............................75 Tabel 4.7 PERINGKAT CORPORATE GOVERNANCE
PERSEPTION INDEX .......................................................
72 Tabel 4.6 TOTAL ASSET .................................................................
71 Tabel 4.5 LABA SEBELUM PAJAK ...............................................
69 Tabel 4.4 TOTAL EKUITAS ............................................................
68 Tabel 4.3 TOTAL UTANG ...............................................................
67 Tabel 4.2 NORMA PENILAIAN CORPORATE GOVERNANCE
PERSEPTION INDEX .......................................................
28 Tabel 4.1 DAFTAR NAMA PERUSAHAAN SAMPEL..................
23 Tabel 2.2 PENELITIAN TERDAHULU ...........................................
97
Tabel 4.17 KOEFISIEN DETERMINASI ROA .................................99 Tabel 4.18 MODEL SUMMARY ROA ..............................................
99
DAFTAR GAMBAR
Halaman