PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2014
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI
VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN
PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2014
SKRIPSI
Diajukan Oleh :
ARDIYANTO
(NIM. 301 12 11 015)
Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Prasyarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS BANGKA BELITUNG
2016
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto: “Makna bahagia sesungguhnya adalah mensyukuri yang kita punya saat ini”. “Man Jadda Wajada. Siapa yang bersungguh-sungguh pasti akan berhasil”. “Langitpun tak perlu mengatakan kalau dia tinggi” “Kesalahan yang paling besar bukanlah kegagalan tetapi berhenti dan menyerah sebelum merasakan keberhasilan”.
PERSEMBAHAN
Kepada orangtuaku tercinta, Amat dan Rohinap untuk kasih sayang, dukungan serta doanya yang tulus.
Saudara kandungku, Sartika, Ali dan Azhari yang menjadi penyemangat dalam hidup saya.
Sahabat karibku, Andri Setiawan yang menjadi teman saat susah maupun senang.
Teman di organisasi BEM FE UBB, LDK Almadaniah,
English Club, Global Peace Youth, Duta Bahasa Babel, Duta Wisata Bangka Tengah dan Duta Mahasiswa Genre Babel yang telah menjadi tempat membentuk karakter .
Teman-teman seperjuangan yang kusayangi. Almamaterku Universitas Bangka Belitung.
INTISARI
Ardiyanto. 301 12 11 015. 2016. Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Nilai
Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Intervening pada
Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-
2014.Tujuan jangka panjang perusahaan adalah mempertahankan kelangsungan hidupnya (going concern). Perusahaan harus mampu meningkatkan nilainya untuk mencapai tujuan jangka panjang ini. Nilai perusahaan sangat penting karena dapat menjadi keunggulan kompetitif perusahaan. Modal intelektual adalah aset tidak berwujud yang dapat menjadi sumberdaya kunci untuk meningkatkan nilai perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh modal intelektual terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014. Metode pengambilan sampel dalam penelitian ini adalah purposive sampling. Perusahaan yang menjadi sampel penelitian sebanyak 23 perusahaan. Indikator modal intelektual diukur dengan
TM
menggunakan Value Added Intellectual Coefficients (VAIC ) dan nilai perusahaan diukur dengan Price Book Value (PBV). Penelitian ini menggunakan kinerja keuangan sebagai variabel intervening yang diukur dengan Net Profit
Margin (NPM). Analisis data menggunakan analisis jalur untuk menaksir
hubungan kausalitas antar variabel yang telah ditetapkan sebelumnya dengan bantuan software SPSS Versi 20.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa modal intelektual berpengaruh terhadap kinerja keuangan. Modal intelektual berpengaruh langsung dan tidak langsung terhadap nilai perusahaan. Kinerja keuangan sebagai variabel intervening mampu memediasi hubungan antara modal intelektual dengan nilai perusahaan.
Kata Kunci: Modal Intelektual, Nilai Perusahaan, Kinerja Keuangan
ABSTRACT
Ardiyanto. 2016. 301 12 11 015. The Effects of Intellectual Capital to
Company Value on Financial Performance as an Intervening Variable In The
Banking Companies Listed in Indonesia Stock Exchange 2010-2014.The long term goal of the company is a going concern. Companies should
be able to increase their value to achieve this long-term goal. The company value
is very important as it can be a company competitive advantage. Intellectual
capital is an intangible asset that can be a key resource to enhance value of the
company. This study is aimed to examine the effect of intellectual capital on
company value and financial performance as an intervening variable.The population in this study was banking companies listed in Indonesia
Stock Exchange 2010-2014. The sampling method in this research was purposive
sampling. Those becoming were 23 companies. Intellectual capital indicators
TM
were measured by means of Value Added Intellectual Coefficients (VAIC ) and
company value was measured by Price Book Value (PBV). This study used
financial performance as an intervening variable measured by Net Profit Margin
(NPM). Analysis of data used path analysis to assess causal relationships among
variables predetermined by SPSS version 20.The result of this research indicated that intellectual capital gave the
effect to financial performance. Intellectual capital impacts directly and indirectly
on the company value. Financial performance as an intervening variable is able
to mediate the relationship between intellectual capital values of the company .Keyword: Intellectual Capital, Company Value, Financial Performance
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan Rahmat dan Karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Modal Intelektual terhadap Nilai
Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Intervening pada
Perusahaan Perbankan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun
2010-2014”. Skripsi ini dibuat untuk memenuhi salah satu persyaratan mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi di Universitas Bangka Belitung.
Dalam penyusunan skripsi ini banyak sekali kendala yang penulis hadapi. Berkat arahan, bimbingan dan bantuan dari berbagai pihak maka akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. Oleh karena itu, dengan kerendahan dan ketulusan yang mendalam penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1. Bapak Dr. Ir. Muh. Yusuf, M.Si selaku Rektor Universitas Bangka Belitung.
2. Ibu Dr. Reniati S.E.,M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung.
3. Bapak Abu Nizarudin, S.E., M.Si., Akt selaku Ketua Jurusan Akuntansi sekaligus dosen pembimbing utama dalam penulisan skripsi ini.
4. Bapak Karmawan S.E., M.Sc. selaku dosen pembimbing akademik dan dosen pembimbing pendamping dalam penulisan skripsi ini.
5. Dosen dan staff pengajar pada Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung, khususnya pada Jurusan Akuntansi yang telah membuka pola pikir yang lebih luas serta wawasan ilmu pengetahuan untuk kami.
6. Keluarga tercinta, terutama ayah dan ibu tercinta yang telah memberikan dukungan motivasi dan doanya sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
7. Sahabat-sahabat terbaikku, teman-teman Jurusan Akuntansi angkatan 2012 serta semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah memberikan motivasi dan semangat serta bantuan selama penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, oleh sebab itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak demi kesempurnaan skripsi ini. Demikian kata pengantar ini dibuat oleh penulis.
Pangkalpinang, 29 Juni 2016 Penulis,
Ardiyanto
DAFTAR ISI
18
47
2.10.1 Pengaruh Modal Intelektual terhadap Kinerja Keuangan.......................................................................
47
42 2.10 Pengembangan Hipotesis .........................................................
34 2.9 Penelitian Terdahulu ................................................................
32 2.8.4 Komponen Pendapatan dan Beban Bank ........................
31 2.8.3 Sumber Dana Bank .........................................................
30 2.8.2 Kegiatan Bank .................................................................
30 2.8.1 Definisi Bank ..................................................................
27 2.8 Konsepsi Perbankan .................................................................
24 2.7 Kinerja Keuangan Perusahaan .................................................
20 2.6 Nilai Perusahaan.......................................................................
TM ) ....................
2.5 Value Added Intellectual Coefficients (VAIC
16 2.4.2 Komponen Modal Intelektual .........................................
Halaman HALAMAN JUDUL ........................................................................................ i HALAMAN PERSETUJUAN ......................................................................... ii HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... iii HALAMAN PERNYATAAN ......................................................................... iv MOTTO DAN PERSEMBAHAN ................................................................... v
6 1.4.1 Kontribusi Teoritis ........................................................
ABSTRACT ....................................................................................................... vi
ABSTRAK ....................................................................................................... vii KATA PENGANTAR ..................................................................................... viii DAFTAR ISI .................................................................................................... x DAFTAR TABEL ............................................................................................ xiii DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xiv DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xv BAB I PENDAHULUAN ...........................................................................
1
1.1 Latar Belakang ......................................................................... 1 1.2 Perumusan Masalah ................................................................
5 1.3 Tujuan Penelitian .....................................................................
5 1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................
6 1.4.2 Kontribusi Praktis .........................................................
16 2.4.1 Definisi Modal Intelektual ..............................................
6 1.5 Sitematika Penulisan ................................................................
7 BAB II LANDASAN TEORI .. ....................................................................
8 2.1 Teori Stakeholder ....................................................................
8 2.2 Resource Based Theory (RBT) ................................................
11
2.3 Intangible Asset …….. .............................................................. 13 2.4 Konsepsi Modal Intelektual .....................................................
2.10.2 Pengaruh Langsung dan Tidak Langsung Modal
Intelektual pada Nilai Perusahaan ................................
75 4.2.1.3 Uji Autokorelasi ...............................................
66 4.1.1 Profil Singkat Bursa Efek Indonesia ............................
66 4.1.2.1 Modal Intelektual .............................................
67 4.1.2.2 Nilai Perusahaan...............................................
70
4.1.2.3 Kinerja Keuangan …......................................... 71
4.2 Hasil Analisis Data ................................................................... 73 4.2.1 Uji Asumsi Klasik ........................................................
73 4.2.1.1 Uji Normalitas ..................................................
73 4.2.1.2 Uji Multikolinieritas .........................................
74 4.2.1.3 Uji Heteroskedastisitas .....................................
76 4.2.2 Analisis Jalur (Path Analysis) .....................................
65 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN .......................................................
78 4.2.2.1 Persamaan Regresi Jalur 1 ..............................
78 4.2.2.2 Persamaan Regresi Jalur 2 ...............................
81 4.2.2.3 Total Pengaruh .................................................
85 4.2.3 Pengujian Signifikansi Mediasi (Sobel Test) ................
86
4.3 Hasil dan Pembahasan …......................................................... 87
4.3.1 Pengaruh Modal Intelektual terhadap Kinerja Keuangan......................................................................
87
4.3.2 Pengaruh Modal Intelektual terhadap Nilai Perusahaan....................................................................
66 4.1 Hasil Penelitian ........................................................................
65 3.5.6 Uji Signifikan Parameter Individual (Uji t) .................
49 2.11 Rerangka Pemikiran .................................................................
56 3.5 Metode Analisis Data ...............................................................
50 BAB III METODOLOGI PENELITIAN ....................................................
53 3.1 Pendekatan Penelitian ..............................................................
53 3.2 Populasi dan Sampel ................................................................
53 3.2.1 Populasi .......................................................................
53 3.2.2 Sampel ..........................................................................
53 3.3 Teknik Pengumpulan Data .......................................................
55 3.3.1 Jenis Data ....................................................................
55 3.3.2 Metode Pengumpulan Data ..........................................
56 3.4. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .......................
59 3.5.1 Uji Asumsi Klasik .......................................................
65 3.5.5 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) .................................
59 3.5.1.1 Uji Normalitas ..................................................
59 3.5.1.2 Uji Multikolinieritas .........................................
60 3.5.1.3 Uji Heteroskedastisitas .....................................
61 3.5.1.4 Uji Autokorelasi ...............................................
62 3.5.2 Analisis Jalur (Path Analysis) ......................................
63 3.5.3 Pengujian Signifikansi Mediasi (Sobel Test) ...............
63
3.5.4 Uji Koefisien Determinasi (R
2 ) ....................................
89
4.3.3 Pengaruh Tidak Langsung Modal Intelektual terhadap Nilai Perusahaan ............................................
90 Bab V SIMPULAN DAN SARAN ………………… ................................. 91
5.1 Simpulan…….… ..................................................................... 91
5.2 Keterbatasan …….… ............................................................... 91
5.3 Saran…………. ........................................................................ 92
DAFTAR PUSTAKA ………………………. ........................................................ 93
LAMPIRAN-LAMPIRAN ……………………………………. .............................. 96
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel II.1 Perbandingan Standar Akuntansi Tentang Aktiva Tetap Tidak berwujud ........................................................................ 14 Tabel II.2 Perbandingan Konsep Modal Intelektual ............................... 17 Tabel II.3 Klasifikasi Modal Intelektual .................................................. 19 Tabel II.4 Hasil Penelitian Terdahulu ..................................................... 44 Tabel III.1 Proses Seleksi Sampel Penelitian ............................................ 54 Tabel III.2 Perusahaan Perbankan yang dijadikan Sampel Penelitian ...... 55 Tabel III.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...................... 58 Tabel IV.1 Modal Intelektual Perusahaan Perbankan Tahun 2010-2014 .. 68 Tabel IV.2 Nilai Perusahaan Perbankan Tahun 2010-2014 ...................... 70 Tabel IV.3 Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan Tahun 2010-2014 . 71 Tabel IV.4 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov .............................................. 74 Tabel IV.5 Hasil Uji Collinierity Statistic ................................................. 75 Tabel IV.6 Hasil Uji Durbin Watson ......................................................... 77
2 Tabel IV.7 Hasil Uji R Jalur 1 .................................................................. 78
Tabel IV.8 Hasil Uji t Jalur 1 ..................................................................... 79 Tabel IV.9 Hasil Uji Koefisien Regresi Jalur 1 ......................................... 79
2 Tabel IV.10 Hasil Uji R Jalur 2 .................................................................. 80
Tabel IV.11 Hasil Uji t Jalur 2 ..................................................................... 81 Tabel IV.12 Hasil Uji F ............................................................................... 82 Tabel IV.13 Hasil Uji Koefisien Regresi Jalur 2 ......................................... 83 Tabel IV.14 Hasil Perhitungan Total Pengaruh Variabel ............................ 83
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1 Rerangka Pemikiran ............................................................ 51 Gambar IV.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Scatterplot ............... 51 Gambar IV.2 Model Hasil Perhitungan Analisis Jalur ............................. 85