ANALISIS DAMPAK PENGUMUMAN RIGHT ISSUE TERHADAP RETURN SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA Analisis Dampak Pengumuman Right Issue Terhadap Return Saham Di Bursa Efek Indonesia (Studi kasus pada perusahaan go public di BEI periode 2010-2013).
ANALISIS DAMPAK PENGUMUMAN RIGHT ISSUE TERHADAP
RETURN SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA
(Studi kasus pada perusahaan go public di BEI periode 2010-2013)
Skripsi
Diajukan untuk memenuhi tugas dan syarat-syarat guna memperoleh GelarSarjana
Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
Wahyu Widya Yanti
B 100 100 215
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
i
ii
iii
MOTTO
Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila telah selesai
(segala urusan), maka kerjakanlah (urusan yang lain) dengan sungguh-sungguh
(Q.S al Insyiirah : 67).
Sabar adalah cara utama dalam menghadapi kesulitan agar mencapai
kemenangan gemilang, sabar bukan berarti pasrah terhadap keadaan namun
pasti dalam mencari penyelesaian.(Syekh Abdul Kadir Al Jaelani).
Suatu hal yang bodoh ketika kita harus berlarut-larut meratapi kegagalan yang
terjadi, teruslah berjalan Tuhan akan mengiringi langkah mu untuk sukses dalam
setiap iringan doa yang selalu kau panjatkan. (penulis)
iv
PERSEMBAHAN
Tidak terasa telah kulalui waktu yang begitu berharga dalam hidup ini,
hingga terselesaikannya sebuah karya kecil dan sederhana yang ingin penulis
persembahkan kepada :
Ayah dan Ibuku Mulyono dan Partini tercinta yang selalu
memberikan semangat, dorongan serta do’a tulus.
Paman dan Bude Suparman (alm) dan Sartini tercinta yang
selalu memberikan kasih sayang, semangat dan do’anya.
Kakakku Dayat dan Adek-adekku Jejey dan Ribut terima
kasih telah memberikan Semangat dan dukungan selama
ini.
My Dear Joko Setyawan yang telah setia dan sabar
menemani, membantu, dan tak henti-hentinya memberikan
dukungan sampai terseleseikannya skripsi ini.
Sahabat-sahabat setiaku yang selalu memberikan dukungan
Ayu Wulanita, Yogi Dwi Lestari, Anggi Puspitasari,
Muhamad Fauzin, Anton Wahyu Wijaya, Nitiatna Pradipta,
Tri Hendri, Aan setyawan, Nurrosed Eko.P.
Sahabat-sahabat Wisma Asri yang memberikan semangat
dan dukungan Agustien D Arvhiasari, Puji Hartanti, Dwi
Lestari,dll
Almamaterku FEB UMS.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum wa rahmatullahi wa barokatuh
Alhamdulillahhirobbil’alamin Puji syukur penulis panjatkan kehadirat
Allah SWT atas berkat dan rahmat-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi dengan judul “Analisis Pengumuman Right Issue Terhadap Return Saham
Di Bursa Efek Indonesia (Studi Kasus Pada Perusahaan Go Public Di BEI Periode
2010-2012).
Skripsi
ini
disusun
untuk
memenuhi
persyaratan
dalam
menyelesaikan studi S-1 dan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada
program
Studi
Manajemen
Fakultas
Ekonomi
dan
Bisnis
Universitas
Muhammadiyah Surakarta. Dalam penyusunan skripsi ini tentunya tidak lepas
dari bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Untuk itu pada kesempatan ini
penulis ingin mengucapkan rasa terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, S. E.,M, Si., Selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Drs. Agus Muqorobin, M. M., Selaku Ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. Sri Padmantyo, MBA Selaku Pembimbing Utama yang senantiasa
dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan, arahan dan nasihat kepada
penulis dalam penyusunan skripsi ini.
vi
4. Bapak Drs. Sutarto, MM selaku pembimbing Akademik yang membimbing
penulis selama menempuh studi.
5. Para Dosen dan Staf Pengajar Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang memberikan
bimbingan materi kepada penulis.
6. Para Karyawan dan Staf Tata Usaha Program Studi Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas muhammadiyah Surakarta kemudahan
pelayanan administrasinya.
7. Kedua Orang Tuaku Mulyono dan Partini tercinta yang selalu memberikan
semangat, dorongan serta do’a tulus.
8. Paman dan Bude Suparman (alm) dan Sartini tercinta yang selalu memberikan
kasih sayang, semangat dan do’anya.
9. Kakakku Dayat dan Adek-adekku Jejey dan Ribut terima kasih telah
memberikan Semangat dan dukungan selama ini.
10. My Dear Joko Setyawan yang telah setia dan sabar menemani, membantu, dan
tak henti-hentinya memberikan dukungan sampai terseleseikannya skripsi ini.
11. Sahabat-sahabat setiaku yang selalu memberikan dukungan Ayu Wulanita,
Yogi Dwi Lestari, Anggi Puspitasari, Muhamad Fauzin, Anton Wahyu
Wijaya, Nitiatna Pradipta, Tri Hendri, Aan setyawan, Nurrosed Eko.P.
vii
12. Sahabat-sahabat Wisma Asri yang memberikan semangat dan dukungan
Agustien D Arvhiasari, Puji Hartanti, Dwi Lestari,dll
13. Teman-teman Progdi Manajemen FEB UMS angkatan 2010 terimakasih atas
dorongan dan kerjasamanya selama ini
14. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu-persatu yang telah banyak
membantu dan memberi masukan untuk kelancaran penulisan skripsi ini.
Hanya ucapan terima kasih yang dapat penulis sampaikan.
Semoga semua bentuk bantuan dan amal baik yang Bapak/Ibu/Saudara
berikan kepada penulis dapat diterima Allah Swt (Amin). Akhirnya penulis
menyadari sepenuhnya bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak
kekurangan baik yang disengaja maupun yang tidak disengaja serta jauh dari kata
sempurna. Oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang
membangun dari semua pihak untuk menyempurnakan penulisan-penulisan
dikemudian hari. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis dan khususnya
bagi para pembaca.
WassalamualaikumWr. Wb
Surakarta, Februari 2014
Wahyu Widya Yanti
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ..........................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ....................................
iii
HALAMAN MOTTO .....................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN.......................................................................
v
KATA PENGANTAR .....................................................................................
vi
DAFTAR ISI ....................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ............................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................
xiv
ABSTRAKSI....................................................................................................
xv
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang ..........................................................................
1
B. Rumusan Masalah ....................................................................
6
C. Tujuan Penelitian .......................................................................
6
D. Manfaat Penelitian.....................................................................
6
E. Sistematika Penelitian................................................................
7
BAB II LANDASAN TEORI
A. Pasar Modal..............................................................................
8
1. Pengertian Pasar Modal......................................................
8
2. Fungsi Pasar Modal ............................................................
10
3. Peranan Pasar Modal ..........................................................
11
ix
4. Tujuan Pasar Modal ...........................................................
12
5. Pelaku Pasar Modal ............................................................
13
6. Faktor Yang mempengaruhi Pasar Modal..........................
15
7. Instrument Pasar Modal .....................................................
16
B. Saham .......................................................................................
19
1. Pengertian Saham ...............................................................
19
2. Pengertian Return Saham ...................................................
22
C. Right Issue ................................................................................
25
1. Pengertian Right Issue ........................................................
25
2. Tujuan dan Manfaat Investasi Right Issue .........................
27
3. Right issue sebagai Sumber Dana Perusahaan ...................
28
4. Proses Pelaksanaan Right Issue..........................................
31
5. Penentuan Harga ................................................................
32
6. Dampak Right Issue ..........................................................
33
7. Pengaruh Right Issue Terhadap Return saham...................
34
D. Penelitian terdahulu ...................................................................
35
E. Hipotesis ....................................................................................
36
BAB III METODE PENELITIAN
A. Kerangk Pemikiran...................................................................
37
B. Populasi dan Sampel Penelitian.................................................
38
C. Jenis dan Sumber Data .............................................................
41
D. Metode Pengumpulan Data .......................................................
41
E. Teknik Analisis Data dan Alat Analisis Data ..........................
42
x
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Analisis Data Perusahaan ..........................................................
44
B. Deskripsi Data Perusahaan ........................................................
44
C. Pengujian Hipotesis ...................................................................
52
1. Uji Normalitas......................................................................
52
2. Uji Wilcoxon Rank Test ......................................................
53
D. Pembahasan .............................................................................
53
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan .................................................................................
60
B. Keterbatasan Penelitian ...............................................................
61
C. Saran ...........................................................................................
61
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 3.1
Sampel Perusahaan......................................................................
40
Tabel 4.1
Data harga saham dalam periode pengamatan ............................
45
Tabel 4.2
Rata-Rata Saham Sebelum dan Sesudah Right issue ..................
47
Tabel 4.3
Nilai Return Saham Dalam Periode Penelitian ...........................
50
Tabel 4.4
Hasil Statistik Deskriptif .............................................................
51
Tabel 4.5
Hasil Uji Normalitas ...................................................................
52
Tabel 4.6
Hasil Uji Wilcoxon Rank Test ...................................................
53
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Proses Pelaksanaan Right Issue .................................................
31
Gambar 3.1 Kerangka Pemikiran ..................................................................
37
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
1. Data harga saham
2. Data return saham
3. Hasil uji statistik Deskriptif
4. Hasil Uji Wilcoxon Rank Test
xiv
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dampak pengumuman right
issue terhadap return saham pada perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia (BEI) yang mengumumkan right issue. Berdasarkan hasil
penelitian diharapkan dapat dijadikan dasar pertimbangan/pengambilan keputusan
investasi karena dapat mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan
tingkat pengembalian atas investasi yang dilakukan perusahaan tersebut.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan yang menerbitkan right
issue di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel yang digunakan dalam penelitian ini
adalah 19 perusahaan di Bursa Efek Indonesia yang menerbitkan right issue.
Teknik pengambilan sampel menggunakan Purposive Sampling.
Hasil penelitian dengan menggunakan Uji Statistik Wilcoxon Rank Test
sebesar 0,035 < 0,05 yang berarti H0 ditolak yang menyatakan bahwa ada
perbedaan yang signifikan antara nilai return saham sebelum dan sesudah
pengumuman right issue. Hal ini menunjukan bahwa pengumuman right issue
memiliki kandungan informasi yang dapat mempengaruhi return saham secara
signifikan. Jadi hipotesis yang menyatakan bahwa pengumuman right issue
berdampak signifikan terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia terbukti kebenarannya.
Kata kunci
: Right issue, Return Saham, Bursa Efek Indonesia
xv
RETURN SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA
(Studi kasus pada perusahaan go public di BEI periode 2010-2013)
Skripsi
Diajukan untuk memenuhi tugas dan syarat-syarat guna memperoleh GelarSarjana
Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
Wahyu Widya Yanti
B 100 100 215
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
i
ii
iii
MOTTO
Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila telah selesai
(segala urusan), maka kerjakanlah (urusan yang lain) dengan sungguh-sungguh
(Q.S al Insyiirah : 67).
Sabar adalah cara utama dalam menghadapi kesulitan agar mencapai
kemenangan gemilang, sabar bukan berarti pasrah terhadap keadaan namun
pasti dalam mencari penyelesaian.(Syekh Abdul Kadir Al Jaelani).
Suatu hal yang bodoh ketika kita harus berlarut-larut meratapi kegagalan yang
terjadi, teruslah berjalan Tuhan akan mengiringi langkah mu untuk sukses dalam
setiap iringan doa yang selalu kau panjatkan. (penulis)
iv
PERSEMBAHAN
Tidak terasa telah kulalui waktu yang begitu berharga dalam hidup ini,
hingga terselesaikannya sebuah karya kecil dan sederhana yang ingin penulis
persembahkan kepada :
Ayah dan Ibuku Mulyono dan Partini tercinta yang selalu
memberikan semangat, dorongan serta do’a tulus.
Paman dan Bude Suparman (alm) dan Sartini tercinta yang
selalu memberikan kasih sayang, semangat dan do’anya.
Kakakku Dayat dan Adek-adekku Jejey dan Ribut terima
kasih telah memberikan Semangat dan dukungan selama
ini.
My Dear Joko Setyawan yang telah setia dan sabar
menemani, membantu, dan tak henti-hentinya memberikan
dukungan sampai terseleseikannya skripsi ini.
Sahabat-sahabat setiaku yang selalu memberikan dukungan
Ayu Wulanita, Yogi Dwi Lestari, Anggi Puspitasari,
Muhamad Fauzin, Anton Wahyu Wijaya, Nitiatna Pradipta,
Tri Hendri, Aan setyawan, Nurrosed Eko.P.
Sahabat-sahabat Wisma Asri yang memberikan semangat
dan dukungan Agustien D Arvhiasari, Puji Hartanti, Dwi
Lestari,dll
Almamaterku FEB UMS.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum wa rahmatullahi wa barokatuh
Alhamdulillahhirobbil’alamin Puji syukur penulis panjatkan kehadirat
Allah SWT atas berkat dan rahmat-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi dengan judul “Analisis Pengumuman Right Issue Terhadap Return Saham
Di Bursa Efek Indonesia (Studi Kasus Pada Perusahaan Go Public Di BEI Periode
2010-2012).
Skripsi
ini
disusun
untuk
memenuhi
persyaratan
dalam
menyelesaikan studi S-1 dan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada
program
Studi
Manajemen
Fakultas
Ekonomi
dan
Bisnis
Universitas
Muhammadiyah Surakarta. Dalam penyusunan skripsi ini tentunya tidak lepas
dari bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Untuk itu pada kesempatan ini
penulis ingin mengucapkan rasa terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, S. E.,M, Si., Selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Drs. Agus Muqorobin, M. M., Selaku Ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. Sri Padmantyo, MBA Selaku Pembimbing Utama yang senantiasa
dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan, arahan dan nasihat kepada
penulis dalam penyusunan skripsi ini.
vi
4. Bapak Drs. Sutarto, MM selaku pembimbing Akademik yang membimbing
penulis selama menempuh studi.
5. Para Dosen dan Staf Pengajar Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang memberikan
bimbingan materi kepada penulis.
6. Para Karyawan dan Staf Tata Usaha Program Studi Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas muhammadiyah Surakarta kemudahan
pelayanan administrasinya.
7. Kedua Orang Tuaku Mulyono dan Partini tercinta yang selalu memberikan
semangat, dorongan serta do’a tulus.
8. Paman dan Bude Suparman (alm) dan Sartini tercinta yang selalu memberikan
kasih sayang, semangat dan do’anya.
9. Kakakku Dayat dan Adek-adekku Jejey dan Ribut terima kasih telah
memberikan Semangat dan dukungan selama ini.
10. My Dear Joko Setyawan yang telah setia dan sabar menemani, membantu, dan
tak henti-hentinya memberikan dukungan sampai terseleseikannya skripsi ini.
11. Sahabat-sahabat setiaku yang selalu memberikan dukungan Ayu Wulanita,
Yogi Dwi Lestari, Anggi Puspitasari, Muhamad Fauzin, Anton Wahyu
Wijaya, Nitiatna Pradipta, Tri Hendri, Aan setyawan, Nurrosed Eko.P.
vii
12. Sahabat-sahabat Wisma Asri yang memberikan semangat dan dukungan
Agustien D Arvhiasari, Puji Hartanti, Dwi Lestari,dll
13. Teman-teman Progdi Manajemen FEB UMS angkatan 2010 terimakasih atas
dorongan dan kerjasamanya selama ini
14. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu-persatu yang telah banyak
membantu dan memberi masukan untuk kelancaran penulisan skripsi ini.
Hanya ucapan terima kasih yang dapat penulis sampaikan.
Semoga semua bentuk bantuan dan amal baik yang Bapak/Ibu/Saudara
berikan kepada penulis dapat diterima Allah Swt (Amin). Akhirnya penulis
menyadari sepenuhnya bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak
kekurangan baik yang disengaja maupun yang tidak disengaja serta jauh dari kata
sempurna. Oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang
membangun dari semua pihak untuk menyempurnakan penulisan-penulisan
dikemudian hari. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis dan khususnya
bagi para pembaca.
WassalamualaikumWr. Wb
Surakarta, Februari 2014
Wahyu Widya Yanti
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ..........................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ....................................
iii
HALAMAN MOTTO .....................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN.......................................................................
v
KATA PENGANTAR .....................................................................................
vi
DAFTAR ISI ....................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ............................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................
xiv
ABSTRAKSI....................................................................................................
xv
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang ..........................................................................
1
B. Rumusan Masalah ....................................................................
6
C. Tujuan Penelitian .......................................................................
6
D. Manfaat Penelitian.....................................................................
6
E. Sistematika Penelitian................................................................
7
BAB II LANDASAN TEORI
A. Pasar Modal..............................................................................
8
1. Pengertian Pasar Modal......................................................
8
2. Fungsi Pasar Modal ............................................................
10
3. Peranan Pasar Modal ..........................................................
11
ix
4. Tujuan Pasar Modal ...........................................................
12
5. Pelaku Pasar Modal ............................................................
13
6. Faktor Yang mempengaruhi Pasar Modal..........................
15
7. Instrument Pasar Modal .....................................................
16
B. Saham .......................................................................................
19
1. Pengertian Saham ...............................................................
19
2. Pengertian Return Saham ...................................................
22
C. Right Issue ................................................................................
25
1. Pengertian Right Issue ........................................................
25
2. Tujuan dan Manfaat Investasi Right Issue .........................
27
3. Right issue sebagai Sumber Dana Perusahaan ...................
28
4. Proses Pelaksanaan Right Issue..........................................
31
5. Penentuan Harga ................................................................
32
6. Dampak Right Issue ..........................................................
33
7. Pengaruh Right Issue Terhadap Return saham...................
34
D. Penelitian terdahulu ...................................................................
35
E. Hipotesis ....................................................................................
36
BAB III METODE PENELITIAN
A. Kerangk Pemikiran...................................................................
37
B. Populasi dan Sampel Penelitian.................................................
38
C. Jenis dan Sumber Data .............................................................
41
D. Metode Pengumpulan Data .......................................................
41
E. Teknik Analisis Data dan Alat Analisis Data ..........................
42
x
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Analisis Data Perusahaan ..........................................................
44
B. Deskripsi Data Perusahaan ........................................................
44
C. Pengujian Hipotesis ...................................................................
52
1. Uji Normalitas......................................................................
52
2. Uji Wilcoxon Rank Test ......................................................
53
D. Pembahasan .............................................................................
53
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan .................................................................................
60
B. Keterbatasan Penelitian ...............................................................
61
C. Saran ...........................................................................................
61
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 3.1
Sampel Perusahaan......................................................................
40
Tabel 4.1
Data harga saham dalam periode pengamatan ............................
45
Tabel 4.2
Rata-Rata Saham Sebelum dan Sesudah Right issue ..................
47
Tabel 4.3
Nilai Return Saham Dalam Periode Penelitian ...........................
50
Tabel 4.4
Hasil Statistik Deskriptif .............................................................
51
Tabel 4.5
Hasil Uji Normalitas ...................................................................
52
Tabel 4.6
Hasil Uji Wilcoxon Rank Test ...................................................
53
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Proses Pelaksanaan Right Issue .................................................
31
Gambar 3.1 Kerangka Pemikiran ..................................................................
37
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
1. Data harga saham
2. Data return saham
3. Hasil uji statistik Deskriptif
4. Hasil Uji Wilcoxon Rank Test
xiv
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dampak pengumuman right
issue terhadap return saham pada perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia (BEI) yang mengumumkan right issue. Berdasarkan hasil
penelitian diharapkan dapat dijadikan dasar pertimbangan/pengambilan keputusan
investasi karena dapat mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan
tingkat pengembalian atas investasi yang dilakukan perusahaan tersebut.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan yang menerbitkan right
issue di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel yang digunakan dalam penelitian ini
adalah 19 perusahaan di Bursa Efek Indonesia yang menerbitkan right issue.
Teknik pengambilan sampel menggunakan Purposive Sampling.
Hasil penelitian dengan menggunakan Uji Statistik Wilcoxon Rank Test
sebesar 0,035 < 0,05 yang berarti H0 ditolak yang menyatakan bahwa ada
perbedaan yang signifikan antara nilai return saham sebelum dan sesudah
pengumuman right issue. Hal ini menunjukan bahwa pengumuman right issue
memiliki kandungan informasi yang dapat mempengaruhi return saham secara
signifikan. Jadi hipotesis yang menyatakan bahwa pengumuman right issue
berdampak signifikan terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia terbukti kebenarannya.
Kata kunci
: Right issue, Return Saham, Bursa Efek Indonesia
xv