PENGARUH PEMILIHAN METODE AKUNTANSI UNTUK MERGER DAN AKUISISI TERHADAP VOLUME PENGARUH PEMILIHAN METODE AKUNTANSI UNTUK MERGER DAN AKUISISI TERHADAP VOLUME PERDAGANGAN SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA (BEJ).
PENGARUH PEMILIHAN METODE AKUNTANSI UNTUK
MERGER DAN AKUISISI TERHADAP VOLUME
PERDAGANGAN SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI
BURSA EFEK JAKARTA (BEJ)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh :
TRI BUDI WIJAYANTO
B. 200 030 364
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN AKUNTANSI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2007
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
PENGARUH PEMILIHAN METODE AKUNTANSI UNTUK MERGER
DAN AKUISISI TERHADAP VOLUME PERDAGANGAN SAHAM PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA (BEJ)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh :
TRI BUDI WIJAYANTO
B 200 030 364
Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk
diterima.
Surakarta,
Pembimbing Pembantu
Februari 2007
Pembimbing Utama
(Dra. Rina Trisnawati, M.Si., Ak.)
(Eny Kusumawati, SE.)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Drs. H. Syamsudin, MM)
ii
RENUNGAN
“Sesungguhnya setelah kesusahan itu ada kemudahan, maka kerjakanlah dengan
sungguh-sungguh
dan
hanya
kepada
Allah
SWT
hendaknya
kamu
menggantungkan pengharapan”.
(QS. Al- Insyiroh: 6-8)
“Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongmu dan yang demikian itu sungguh
berat, kecuali bagi orang-orang yang khusuk”
(Q.S. Al-Baqarah: 45)
“Barangsiapa yang berjuang dalam agama Allah, tetapi salah, maka Allah akan
mengampuni orang tersebut. Tetapi jika benar, Allah akan melipatgandakan
pahala bagi orang itu. Dan barangsiapa yang berkehendak memecah belah agama
Allah, maka orang itu lebih baik tinggal di dasar neraka.
(HR. Bukhari)
“Allah
SWT
tidak
membebani
seseorang
melainkan
sesuai
dengan
kesanggupannya.”
(QS. Al-Baqarah: 286)
iv
PERSEMBAHAN
Teriring doa dan puji syukur kupersembahkan
karya sederhana ini dengan tulus kepada:
-
Allah Yang Maha Kuasa atas segalanya.
-
Ayah dan Ibuku yang selalu mendoakan
dan telah memberikan pengaruh dalam
hidupku.
-
Kedua kakak dan adikku
yang selalu
berbagi waktu denganku.
-
Sahabat-sahabatku yang selalu membawa
kecerian yang membuat “ hidup lebih
hidup”.
-
Almamaterku
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur Alhamdulillah, penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang
telah memberikan rahmat, hidayah dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul PENGARUH PEMILIHAN METODE
AKUNTANSI UNTUK MERGER DAN AKUISISI TERHADAP VOLUME
PERDAGANGAN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI
BURSA EFEK JAKARTA (BEJ) sebagai salah satu syarat untuk menempuh
gelar Sarjana Ekonomi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
Dengan
segala
kerendahan
hati,
pada
kesempatan
ini
penulis
menyampaikan rasa terima kasih yang sedalam-dalamnya kepada :
1. Bapak Drs. H. Syamsudin, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberi ijin penulisan skripsi ini.
2. Dra.Rina Trisnawati, M.Si. Ak., selaku dosen Pembimbing Utama yang telah
meluangkan waktu untuk membimbing, mengarahkan dan memberikan
petunjuk yang berguna bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
3. Eny Kusumawati, SE., selaku pembimbing pembantu yang selalu memberikan
bimbingan dan pengarahansejak proses pertama hingga akhir sehingga skripsi
ini terwujud.
vi
4. Fatchan Ahyani, SE, M.Si., selaku Pembimbing Akademik yang dengan
penuh kesabaran membimbing dan mengarahkan penulis sehingga
dapat
menyelesaikan studi .
5. Bapak dan Ibu dosen serta Staff Pengajar di Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang dengan tulus memberikan ilmu dan
pengetahuan yang dimiliki kepada penulis.
6. Ayah dan Ibuku yang selalu memberikan doa, semangat dan kasih sayang
yang membuatku merasa kuat untuk melangkah maju ke depan.
7. Kakak dan adikku (Mas Heru, Agus dan Rosyd) yang selalu mengisi waktuwaktuku dan mau berbagi bersamaku.
8. Yunan, sebuah semangat baru telah kudapatkan dari dalam dirimu. Terima
kasih atas semua yang telah kau berikan kepadaku..
9. Teman-teman baikku : Iqbal (terima kasih atas semua yang kau berikan
kepadaku), Acong (jaga dirimu baik-baik, kuatkan imanmu), Panca (tetap
berjuang untuk kesuksesanmu), Eko,Budex,Agung,Azis, Imam (terima kasih
telah bersedia menjadi teman dan memberikan saran).
10. Teman-teman akuntansi H’03: Kris (tetap tabah hadapi ujian), Dadang (tetap
semangat), Ading (terus berjuang), Icuk ( terus belajar) Ida, Farida, Wuri,
Leni, Dina, dan semua teman Akuntansi G’02 yang tidak bisa penulis
sebutkan satu persatu.
11. AD 6693 QD, yang selalu menemaniku kemanapun aku pergi.
12. Seluruh pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
membantu
penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Semoga Allah SWT
vii
memberikan balasan yang berlipat ganda atas semua kebaikan yang telah
diberikan kepada penulis.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak terdapat kekurangan,
karena keterbatasan kemampuan dan pengetahuan yang penulis miliki, untuk itu
segala kritik serta sasaran yang bersifat membangun akan penulis terima dengan
senang hati dan semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pihak-pihak
yang berkepentingan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Februari 2007
Penulis
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN .....................................................................ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI.............................. iii
HALAMAN RENUNGAN ......................................................................... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................................v
KATA PENGANTAR ................................................................................ vi
DAFTAR ISI ............................................................................................... ix
DAFTAR TABEL ......................................................................................xii
ABSTRAKSI .............................................................................................. xiii
BAB I
PENDAHULUAN .............................................................................1
A. Latar Belakang Masalah ................................................................1
B. Perumusan Masalah ......................................................................9
C. Pembatasan Masalah.....................................................................10
D. Tujuan Penelitian .........................................................................10
E. Manfaat Penelitian .......................................................................11
F. Sistematika Pembahasan...............................................................11
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA ...................................................................13
A. Pasar Modal ..................................................................................13
1. Pengertian Pasar Modal ..........................................................13
2. Tujuan Pasar Modal ...............................................................14
ix
3. Instrumen Pasar Modal di Indonesia .....................................15
4. Daya Tarik Pasar Modal .........................................................17
5. Manfaat Pasar Modal .............................................................18
6. Pasar Modal Indonesia............................................................20
7. Analisis Keputusan Investasi Indonesia .................................23
B. Penggabungan Usaha....................................................................25
1. Pengertian Penggabungan Usaha ...........................................25
2. Bentuk Penggabungan Usaha .................................................26
3. Tipe-tipe Penggabungan Usaha ..............................................27
4. Tujuan Penggabungan Usaha .................................................29
5. Manfaat Penggabungan Usaha ...............................................30
C. Metode Akuntansi Penggabungan Usaha .....................................31
1. Metode Penyatuan Kepentingan atau Pooling of
Interest Method.......................................................................31
2. Metode Pembelian atau Purchase Method .............................33
D. Volume Perdagangan Saham .......................................................37
E. Tinjauan Penelitian Terdahulu......................................................38
F. Hipotesis ......................................................................................43
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................44
A. Desain Penelitian .........................................................................44
B. Data dan Sumber Data..................................................................44
C. Populasi dan Sampel.....................................................................45
D. Variabel-variabel Penelitian dan Pengukurannya.........................46
E. Teknik Analisis Data ....................................................................47
x
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .....................................50
A. Diskripsi Data ...............................................................................50
B. Hasil Analisis Data .......................................................................51
C. Konsistensi dengan Penelitian Sebelumnya .................................53
BAB V
PENUTUP ........................................................................................55
A. Kesimpulan ....................................................................................55
B. Keterbatasan Penelitian..................................................................56
C. Saran .............................................................................................56
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1. Perbandingan Antara Metode Pembelian dan Metode
Penyatuan Pemilikan …………………………………………..36
Tabel 4.1. Rata-rata TVA Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi........51
xii
ABTRAKSI
Tri Budi Wijayanto, 2007. PENGARUH PEMILIHAN METODE
AKUNTANSI UNTUK MERGER DAN AKUISISI TERHADAP VOLUME
PERDAGANGAN SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA
EFEK JAKARTA (BEJ). Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui perbedaan volume
perdagangan saham antara periode sebelum dan sesudah merger dan akuisisi pada
perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Jakarta (BEJ), dan untuk
mengetahui perbedaan volume perdagangan saham antara perusahaan yang
menggunakan metode purchase dibandingkan dengan perusahaan yang
menggunakan metode polling of interest pada perusahaan manufaktur yang
melakukan merger dan akuisisi di Bursa Efek Jakarta (BEJ).
Penelitian ini menggunakan data sekunder, yaitu volume perdagangan
saham. Periode penelitian ini adalah tahun 2000-2005. Populasinya adalah
perusahaan yang terdaftar di BEJ yang sahamnya aktif diperdagangkan, sampel
diambil dengan metode purposive sampling, perusahaan yang menjadi sampel
berjumlah 13 perusahaan yang dibagi menjadi 2 kelompok berdasarkan metode
akuntansi yang digunakan.
Berdasarkan pengujian secara stastistik menggunakan uji wilcoxon signed
rank test pada tingkat keyakinan 95%, menunjukkan bahwa tidak terdapat
perbedaan volume perdagangan saham antara periode sebelum dan sesudah
peristiwa merger dan akuisisi. Hal ini ditunjukkan oleh nilai probabilitas yang
lebih besar dari nilai signifikansi 0,05 (0,422 > 0,05), sedangkan hasil pengujian
secara mann-whitney dengan taraf signifikansi α = 5%, menunjukkan bahwa tidak
terdapat perbedaan antara perusahaan yang menggunakan metode purchase
dibandingkan dengan perusahaan yang menggunakan metode polling of interest.
Hal ini ditunjukkan oleh nilai probabilitas yang lebih besar dari nilai signifikansi
(0,109 > 0,05).
Kata Kunci : Volume Perdagangan Saham, Purchase, Polling of Interest
xiii
MERGER DAN AKUISISI TERHADAP VOLUME
PERDAGANGAN SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI
BURSA EFEK JAKARTA (BEJ)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh :
TRI BUDI WIJAYANTO
B. 200 030 364
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN AKUNTANSI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2007
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
PENGARUH PEMILIHAN METODE AKUNTANSI UNTUK MERGER
DAN AKUISISI TERHADAP VOLUME PERDAGANGAN SAHAM PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA (BEJ)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh :
TRI BUDI WIJAYANTO
B 200 030 364
Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk
diterima.
Surakarta,
Pembimbing Pembantu
Februari 2007
Pembimbing Utama
(Dra. Rina Trisnawati, M.Si., Ak.)
(Eny Kusumawati, SE.)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Drs. H. Syamsudin, MM)
ii
RENUNGAN
“Sesungguhnya setelah kesusahan itu ada kemudahan, maka kerjakanlah dengan
sungguh-sungguh
dan
hanya
kepada
Allah
SWT
hendaknya
kamu
menggantungkan pengharapan”.
(QS. Al- Insyiroh: 6-8)
“Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongmu dan yang demikian itu sungguh
berat, kecuali bagi orang-orang yang khusuk”
(Q.S. Al-Baqarah: 45)
“Barangsiapa yang berjuang dalam agama Allah, tetapi salah, maka Allah akan
mengampuni orang tersebut. Tetapi jika benar, Allah akan melipatgandakan
pahala bagi orang itu. Dan barangsiapa yang berkehendak memecah belah agama
Allah, maka orang itu lebih baik tinggal di dasar neraka.
(HR. Bukhari)
“Allah
SWT
tidak
membebani
seseorang
melainkan
sesuai
dengan
kesanggupannya.”
(QS. Al-Baqarah: 286)
iv
PERSEMBAHAN
Teriring doa dan puji syukur kupersembahkan
karya sederhana ini dengan tulus kepada:
-
Allah Yang Maha Kuasa atas segalanya.
-
Ayah dan Ibuku yang selalu mendoakan
dan telah memberikan pengaruh dalam
hidupku.
-
Kedua kakak dan adikku
yang selalu
berbagi waktu denganku.
-
Sahabat-sahabatku yang selalu membawa
kecerian yang membuat “ hidup lebih
hidup”.
-
Almamaterku
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur Alhamdulillah, penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang
telah memberikan rahmat, hidayah dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul PENGARUH PEMILIHAN METODE
AKUNTANSI UNTUK MERGER DAN AKUISISI TERHADAP VOLUME
PERDAGANGAN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI
BURSA EFEK JAKARTA (BEJ) sebagai salah satu syarat untuk menempuh
gelar Sarjana Ekonomi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
Dengan
segala
kerendahan
hati,
pada
kesempatan
ini
penulis
menyampaikan rasa terima kasih yang sedalam-dalamnya kepada :
1. Bapak Drs. H. Syamsudin, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberi ijin penulisan skripsi ini.
2. Dra.Rina Trisnawati, M.Si. Ak., selaku dosen Pembimbing Utama yang telah
meluangkan waktu untuk membimbing, mengarahkan dan memberikan
petunjuk yang berguna bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
3. Eny Kusumawati, SE., selaku pembimbing pembantu yang selalu memberikan
bimbingan dan pengarahansejak proses pertama hingga akhir sehingga skripsi
ini terwujud.
vi
4. Fatchan Ahyani, SE, M.Si., selaku Pembimbing Akademik yang dengan
penuh kesabaran membimbing dan mengarahkan penulis sehingga
dapat
menyelesaikan studi .
5. Bapak dan Ibu dosen serta Staff Pengajar di Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang dengan tulus memberikan ilmu dan
pengetahuan yang dimiliki kepada penulis.
6. Ayah dan Ibuku yang selalu memberikan doa, semangat dan kasih sayang
yang membuatku merasa kuat untuk melangkah maju ke depan.
7. Kakak dan adikku (Mas Heru, Agus dan Rosyd) yang selalu mengisi waktuwaktuku dan mau berbagi bersamaku.
8. Yunan, sebuah semangat baru telah kudapatkan dari dalam dirimu. Terima
kasih atas semua yang telah kau berikan kepadaku..
9. Teman-teman baikku : Iqbal (terima kasih atas semua yang kau berikan
kepadaku), Acong (jaga dirimu baik-baik, kuatkan imanmu), Panca (tetap
berjuang untuk kesuksesanmu), Eko,Budex,Agung,Azis, Imam (terima kasih
telah bersedia menjadi teman dan memberikan saran).
10. Teman-teman akuntansi H’03: Kris (tetap tabah hadapi ujian), Dadang (tetap
semangat), Ading (terus berjuang), Icuk ( terus belajar) Ida, Farida, Wuri,
Leni, Dina, dan semua teman Akuntansi G’02 yang tidak bisa penulis
sebutkan satu persatu.
11. AD 6693 QD, yang selalu menemaniku kemanapun aku pergi.
12. Seluruh pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
membantu
penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Semoga Allah SWT
vii
memberikan balasan yang berlipat ganda atas semua kebaikan yang telah
diberikan kepada penulis.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak terdapat kekurangan,
karena keterbatasan kemampuan dan pengetahuan yang penulis miliki, untuk itu
segala kritik serta sasaran yang bersifat membangun akan penulis terima dengan
senang hati dan semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pihak-pihak
yang berkepentingan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Februari 2007
Penulis
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN .....................................................................ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI.............................. iii
HALAMAN RENUNGAN ......................................................................... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................................v
KATA PENGANTAR ................................................................................ vi
DAFTAR ISI ............................................................................................... ix
DAFTAR TABEL ......................................................................................xii
ABSTRAKSI .............................................................................................. xiii
BAB I
PENDAHULUAN .............................................................................1
A. Latar Belakang Masalah ................................................................1
B. Perumusan Masalah ......................................................................9
C. Pembatasan Masalah.....................................................................10
D. Tujuan Penelitian .........................................................................10
E. Manfaat Penelitian .......................................................................11
F. Sistematika Pembahasan...............................................................11
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA ...................................................................13
A. Pasar Modal ..................................................................................13
1. Pengertian Pasar Modal ..........................................................13
2. Tujuan Pasar Modal ...............................................................14
ix
3. Instrumen Pasar Modal di Indonesia .....................................15
4. Daya Tarik Pasar Modal .........................................................17
5. Manfaat Pasar Modal .............................................................18
6. Pasar Modal Indonesia............................................................20
7. Analisis Keputusan Investasi Indonesia .................................23
B. Penggabungan Usaha....................................................................25
1. Pengertian Penggabungan Usaha ...........................................25
2. Bentuk Penggabungan Usaha .................................................26
3. Tipe-tipe Penggabungan Usaha ..............................................27
4. Tujuan Penggabungan Usaha .................................................29
5. Manfaat Penggabungan Usaha ...............................................30
C. Metode Akuntansi Penggabungan Usaha .....................................31
1. Metode Penyatuan Kepentingan atau Pooling of
Interest Method.......................................................................31
2. Metode Pembelian atau Purchase Method .............................33
D. Volume Perdagangan Saham .......................................................37
E. Tinjauan Penelitian Terdahulu......................................................38
F. Hipotesis ......................................................................................43
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................44
A. Desain Penelitian .........................................................................44
B. Data dan Sumber Data..................................................................44
C. Populasi dan Sampel.....................................................................45
D. Variabel-variabel Penelitian dan Pengukurannya.........................46
E. Teknik Analisis Data ....................................................................47
x
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .....................................50
A. Diskripsi Data ...............................................................................50
B. Hasil Analisis Data .......................................................................51
C. Konsistensi dengan Penelitian Sebelumnya .................................53
BAB V
PENUTUP ........................................................................................55
A. Kesimpulan ....................................................................................55
B. Keterbatasan Penelitian..................................................................56
C. Saran .............................................................................................56
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1. Perbandingan Antara Metode Pembelian dan Metode
Penyatuan Pemilikan …………………………………………..36
Tabel 4.1. Rata-rata TVA Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi........51
xii
ABTRAKSI
Tri Budi Wijayanto, 2007. PENGARUH PEMILIHAN METODE
AKUNTANSI UNTUK MERGER DAN AKUISISI TERHADAP VOLUME
PERDAGANGAN SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA
EFEK JAKARTA (BEJ). Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui perbedaan volume
perdagangan saham antara periode sebelum dan sesudah merger dan akuisisi pada
perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Jakarta (BEJ), dan untuk
mengetahui perbedaan volume perdagangan saham antara perusahaan yang
menggunakan metode purchase dibandingkan dengan perusahaan yang
menggunakan metode polling of interest pada perusahaan manufaktur yang
melakukan merger dan akuisisi di Bursa Efek Jakarta (BEJ).
Penelitian ini menggunakan data sekunder, yaitu volume perdagangan
saham. Periode penelitian ini adalah tahun 2000-2005. Populasinya adalah
perusahaan yang terdaftar di BEJ yang sahamnya aktif diperdagangkan, sampel
diambil dengan metode purposive sampling, perusahaan yang menjadi sampel
berjumlah 13 perusahaan yang dibagi menjadi 2 kelompok berdasarkan metode
akuntansi yang digunakan.
Berdasarkan pengujian secara stastistik menggunakan uji wilcoxon signed
rank test pada tingkat keyakinan 95%, menunjukkan bahwa tidak terdapat
perbedaan volume perdagangan saham antara periode sebelum dan sesudah
peristiwa merger dan akuisisi. Hal ini ditunjukkan oleh nilai probabilitas yang
lebih besar dari nilai signifikansi 0,05 (0,422 > 0,05), sedangkan hasil pengujian
secara mann-whitney dengan taraf signifikansi α = 5%, menunjukkan bahwa tidak
terdapat perbedaan antara perusahaan yang menggunakan metode purchase
dibandingkan dengan perusahaan yang menggunakan metode polling of interest.
Hal ini ditunjukkan oleh nilai probabilitas yang lebih besar dari nilai signifikansi
(0,109 > 0,05).
Kata Kunci : Volume Perdagangan Saham, Purchase, Polling of Interest
xiii