VALUATION BANK UMUM PERSERO DI INDONESIA

SKRIPSI PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP MARKET

  VALUATION BANK UMUM PERSERO DI INDONESIA OLEH RIZKA PRARIARINI 100521089 PROGRAM STUDI S-1 MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013

  

PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP MARKET VALUATION

BANK UMUM PERSERO DI INDONESIA

Rizka Prariarini Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara

  ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh intellectual capital terhadap market valuation Bank Umum Persero di Indonesia. Variabel bebas dari penelitian ini adalah intellectual capital yang diukur dengan Value Added Capital Employed (VACA), Value Added Human Capital (VAHU), Structural Capital Value Added (STVA), and Value Added Intellectual Coefficient (VAIC). Variabel terikat dari penelitian ini adalah market valuation yang diukur dengan Market to Book Value (MtBV).

  Data sekunder dikumpulkan dari website Bank Indonesia dalam triwulan selama periode 2005-2012. Metode analisis yang digunakan adalah regresi linier berganda dan regresi linier sederhana. Populasi dari penelitian ini adalah 4 (empat) Bank Umum Persero di Indonesia, yaitu PT. Bank Mandiri Tbk, PT. Bank Negara Indonesia Tbk, PT. Bank Rakyat Indonesia Tbk, dan PT. Bank Tabungan Negara Tbk.

  Hasil penelitian menunjukkan bahwa: 1) VACA berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap Market to Book Value (MtBV), 2) VAHU berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap Market to Book Value (MtBV), 3) STVA berpengaruh positif dan signifikan terhadap Market to Book Value (MtBV), dan VAIC berpengaruh positif dan signifikan terhadap Market to Book Value (MtBV). Kata kunci: Intellectual Capital, Value Added Capital Employed (VACA), Value Added (VAHU), Structural Capital Value Added (STVA), dan Market to Book Human Capital Value (MtBV).

PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP MARKET VALUATION

  

Rizka Prariarini

Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara

ABSTRACT

  This research is aimed to determine effect of intellectual capital on market

valuation in Government Banking in Indonesia. Independent variable of intellectual

capital is measured by Value Added Capital Employed (VACA), Value Added Human

Capital (VAHU), Structural Capital Value Added (STVA), and Value Added Intellectual

Coefficient (VAIC). Dependent variable of market valuation is measured by Market to

Book Value (MtBV).

  Secondary data is collected from Bank Indonesia website in quarter during the

period 2005-2012. The analysis method used multiple linear regression and simple

linear regression. Population of the research are 4 Government Banking in Indonesia,

they are PT. Bank Mandiri Tbk, PT. Bank Negara Indonesia Tbk, PT. Bank Rakyat

Indonesia Tbk, and PT. Bank Tabungan Negara Tbk.

  Result of the research explains that: 1) VACA have positive effect and unsignificant

to Market to Book Value (MtBV), 2) VAHU have positive effect and unsignificant to

Market to Book Value (MtBV), 3) STVA have positive effect and significant to Market to Book Value (MtBV), and 4) VAIC have positive effect and significant to Market to Book Value (MtBV).

Keywords: Intellectual Capital, Value Added Capital Employed (VACA), Value Added

Human Capital (VAHU), Structural Capital Value Added (STVA), and Market to Book

Value (MtBV).

KATA PENGANTAR

  Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT karena limpahan rahmat dan hidayah-Nya skripsi dengan judul Pengaruh Intellectual Capital Terhadap

  

Market Valuation Bank Umum Persero di Indonesia dapat terselesaikan.

  Penyusunan skripsi ini dimaksudkan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Pendidikan Program Studi S-1 di Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  Dalam penulisan skripsi ini, penulis sadar bahwa skripsi ini tidak akan dapat diselesaikan tanpa bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, baik secara langsung, tidak langsung, moril ataupun materil. Untuk itu dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:

  1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac, Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  2. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si., selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  3. Ibu Dr. Isfenti Sadalia SE, ME, selaku Ketua Departemen S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  4. Ibu Marhayanie, SE, M.Si., selaku sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  5. Bapak Drs. Syahyunan, SE, M.Si., selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan dan masukan berupa saran, kritik dan evaluasi yang bersifat membangun untuk penyempurnaan skripsi yang diajukan.

  6. Ibu Dr. Khaira Amalia F, SE, MBA, Ak., selaku dosen pembaca penilai yang telah memberikan masukan dalam penulisan skripsi ini.

  7. Keluarga tercinta, Papa (Fauzie Irawan), Mama (Nurdiana Asnawati Nst), dan adik (Tia, Algi, Elga) yang tidak pernah berhenti untuk selalu memberikan kasih sayangnya, doa, dan dukungan untuk terus maju serta tidak pernah menyerah.

  8. M. Ridho Qadhafi seseorang yang sangat spesial bagi penulis yang selalu memberikan semangat dan dukungan juga menjadi pendengar yang baik.

  9. Ayah dan Mamanya Ridho yang selalu mendukung untuk cepat menyelesaikan skripsi ini.

  10. Sahabat-sahabatku Manajemen 2010: Pepy, Siska, Titin, Fani, Isma, Andri, dan Ricki tempat bertukar pikiran dan juga memberikan doa dan dukungan.

  11. Seluruh staf pengajar Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang telah mendidik dengan ilmu pengetahuan, baik langsung maupun tidak langsung sehingga penulis dapat menyelesaikan kuliah dan penulisan skripsi ini.

  12. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini.

  Penulis menyadari bahwa tulisan ini jauh dari kesempurnaan karena keterbatasan penulis sebagai manusia, sehingga penulis menerima masukan dan saran dari semua pihak yang bermanfaat untuk perbaikan skripsi ini. Akhirnya semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak.

  Medan, Juli 2013 Penulis, Rizka Prariarini

  

DAFTAR ISI

Halaman ABSTRAK ......................................................................................... i

ABSTRACT ....................................................................................... ii

KATA PENGANTAR ....................................................................... iii

DAFTAR ISI ..................................................................................... vi

DAFTAR TABEL ............................................................................. viii

DAFTAR GAMBAR ........................................................................ ix

DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................... x

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ................................................................

  24 2.7 Hipotesis ..........................................................................

  38 3.9 Pengujian Hipotesis ........................................................

  32 3.8 Metode Analisis Data .....................................................

  32 3.7 Metode Pengumpulan Data .............................................

  31 3.6 Jenis Data .......................................................................

  28 3.5 Populasi Penelitian .........................................................

  27 3.4 Definisi Operasional Variabel .........................................

  27 3.3 Batasan Operasional Variabel ..........................................

  27 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ..........................................

  26 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ................................................................

  22 2.6 Kerangka Konseptual ......................................................

  1

  21 2.5 Penelitian Terdahulu ........................................................

  19 2.4 Legitimacy Theory ............................................................

  16 2.3 Stakeholder Theory ...........................................................

  15 2.2.3 Value Added Intellectual Coefficient (VAIC) ...........

  13 2.2.2 Pengukuran Intellectual Capital ..............................

  12 2.2.1 Komponen Intellectual Capital ................................

  10 2.2 Intellectual Capital ...........................................................

  8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Market to Book Value (MtBV) ..........................................

  1.3 Tujuan Penelitian.............................................................. 8 1.4 Manfaat penelitian ...........................................................

  1.2 Perumusan Masalah ......................................................... 7

  34

  3.10 Uji Asumsi Klasik ..........................................................

  36 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian .................................

  40

  4.2 Deskriptif Statistik Variabel Penelitian Regresi Berganda

  43 4.3 Uji Asumsi Klasik ...........................................................

  45 4.3.1 Uji Normalitas .......................................................

  45 4.3.2 Uji Multikolineritas ................................................

  48 4.3.3 Uji Heteroskedastisitas ...........................................

  49 4.3.4 Uji Autokorelasi ....................................................

  51 4.4 Analisis Regresi Berganda ................................................

  52 4.5 Pengujian Hipotesis .........................................................

  54 4.5.1 Uji Serempak (Uji F) ...............................................

  54 4.5.2 Uji Parsial (Uji t) .................................................... ₂

  55 4.5.3 Koefisien Determinasi (R ) ....................................

  56

  4.6 Deskriptif Statistik Variabel Penelitian Regresi Sederhana

  57 4.7 Analisis Regresi Sederhana ..............................................

  59 4.8 Pengujian Hipotesis ..........................................................

  61 4.9 Pembahasan .....................................................................

  62 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ......................................................................

  68 5.2 Saran ..........................................................................

  68 DAFTAR PUSTAKA ..........................................................................

  69 LAMPIRAN .........................................................................................

  72

  DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman

  1.1 Nilai Pasar dan Nilai Buku Bank Mandiri, Bank BNI, Bank BRI dan Bank BTN Periode 2007-2011 (Dalam Jutaan Rupiah ..............................................................................

  2

  1.2 Market to Book Value Bank Mandiri, Bank BNI, Bank BRI dan Bank BTN Periode 2007-2011 (Dalam Jutaan Rupiah)

  6

  1.3 Laba Bank Mandiri, Bank BNI, Bank BRI dan Bank BTN Periode 2007-2011 (Dalam Jutaan Rupiah) ........................

  7 2.1 Penelitian Terdahulu .........................................................

  24 4.1 Deskripsi Statistik Variabel Penelitian ...............................

  43 4.2 Chi Square......................................................................... ..

  45 4.3 Uji Multikolineritas ..........................................................

  49 4.4 Uji Glejser ............................................................

  50 4.5 Uji Autokorelasi ...........................................................

  52 4.6 Hasil Analisis Regresi ......................................................

  52 4.7 Hasil Uji Serempak (Uji F) ................................................

  54 4.8 Hasil Uji Parsial (Uji t) ...................................................... ₂

  55

  4.9 Koefisien Determinasi ( R ) ...............................................

  57 4.10 Deskripsi Statistik Variabel Penelitian ...............................

  58 4.11 Hasil Analisis Regresi .......................................................

  60 4.12 Koefisien Determinasi .......................................................

  61

  4.13 Rata-rata dan Standar Deviasi VACA, VAHU, STVA, dan VAIC Bank Umum Persero di Indonesia ...........................

  62

  DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Model Intellectual Capital .....................

  25 4.1 Grafik Histogram ...................................................

  47 4.2 Normal P-Plot ........................................................

  48 4.3 Uji Heteroskedastisitas ...........................................

  50 4.4 Grafik Histogram ...................................................

  59