Welcome to Repositori Universitas Muria Kudus - Repositori Universitas Muria Kudus
Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental Perusahaan
dan kebijakan dividen Terhadap Nilai Perusahaan
( Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2006-2011)
Diajukan Oleh:
NURUL HANDAYANI
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2013
Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental Perusahaan
dan kebijakan dividen Terhadap Nilai Perusahaan
( Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2006-2011)
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh :
Nurul Handayani
Nim. 2008-12-067
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2013
Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental Perusahaan
dan kebijakan dividen Terhadap Nilai Perusahaan
( Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2006-2011)
Skripsi ini telah diajukan dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Kudus, 2013 Mengetahui, Ketua Progdi Pembimbing I Ashari, SE, Akt, M. Si Ashari, SE, Akt, M. Si NIS. 0610701000001162 NIS. 0610701000001162 Mengetahui, Dekan
Pembimibing II Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM. Dwi Soegiarto, SE, MM.
NIS. 0610702010101021 NIS. 0610701000001213
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
Apabila di dalam diri seseorang masih ada rasa malu dan takut untuk berbuat suatu kebaikan, maka jaminan bagi orang tersebut adalah tidak akan bertemunya ia deng an kemajuan selangkah pun …… (Bung Karno). Pahlawan bukanlah orang yang berani menetakkan pedangnya ke pundak lawan, tetapi pahlawan sebenarnya ialah orang yang sanggup menguasai dirinya dikala ia marah ……. (Nabi Muhammad SAW.
PERSEMBAHAN Karya kecilku kupersembahkan untuk:
Kedua orang tuaku, hanya karya ini yang dapat ananda haturkan
Saudara-saudaraku jadilah yang lebih baik dariku Sobat-sobatku, Fatkhur dan Aini yang telah mewarnai hidupku kebaikan dan ketulusan kalian tak akan aku lupakan Masa laluku, kini, dan masa depanku (I’m coming) Almamaterku
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum wr. Wb.Syukur Alhamdulillah, segala puji bagi Allah SWT yang senantiasa melimpahkan rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul:
“PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL
PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN” sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program
Sarjana (S1) Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. Skripsi ini dapat terselesaikan berkat banyak pihak yang berperan memberikan bimbingan, arahan, saran dan kritik, serta semangat sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi tepat pada waktunya. Oleh karena itu, dengan kerendahan hati penulis menyampaikan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. dr. Sarjadi, Sp. PA, selaku Rektor Universitas Muria Kudus.
2. Bapak Dr. M. Edris, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
3. Bapak Ashari, SE. Msi, Akt selaku ketua Program Studi Akuntansi Universitas Muria Kudus.
4. Bapak Ashari, SE. Msi, Akt selaku Dosen Pembimbing Utama yang telah banyak membantu, mengarahkan, membimbing, memberikan waktu dan saran kepada penulis dalam penyusunan skripsi ini.
5. Bapak Dwi Soegiarto, SE, MM selaku Dosen Pembimbing kedua yang telah meluangkan waktu dan pikiran secara sabar untuk mengarahkan, membimbing, memberikan saran-saran kepada penulis dalam penyusunan skripsi ini.
6. Seluruh dosen dan staf karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus (UMK) 7. Ibunda tercinta ( Solichati ) dan Ayahanda tercinta ( Alm. Masduki ) yang telah memberikan Do’a, semangat dan dukungan material dan moril dengan penuh kasih sayang kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan Sekolah Pascasarjana ini.
8. Saudara-saudara yang tersayang, kakakku Nur Efendi, Anissatul Fauziah, Siti Marfuatun, Nur Riyadi, Suhartanto (thanks your support, thanks ya kak…. ) dan adikku tercinta Apri (semoga apa yang kamu cita-citakan dapat tercapai..amien…) semoga kita bisa menjadi kebanggaan bagi kedua orang tua, dan tak lupa juga kepada keponakanku Ririn dan Nayla makasih ya dik sudah membuatku bisa tertawa.
9. All of my big family : Mbah Fatonah (Maturnuwun pangestunipun), Om Nurzabidi dan Tante Wati (Makasih sangu dan do’anya), Aini dan keluarga besarnya (thanks your support, thanks do’anya….makasih atas semuanya, dan makasih buat keluarga besarku yang tidak bisa aku ucapin satu persatu.
10. Sahabatku Fatkhur terimakasih atas semua yang kamu berikan selama ini mulai dari semangat, dukungan, saran, pendapat dan kesabaranmu padaku selama ini... your are the best friends.
11. Sahabatku Aini, mbak Nisa’, mbak Ita, Ayuk dan temen-temen kos
Bondowoso aku tak akan melupakan semua kenangan kita…your are the best friends.
12. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah membantu kelancaran penelitian ini, semoga Allah memberikan balasan yang lebih baik. Penulis menyadari dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun sangat penulis harapkan sebagai masukan berharga. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan semua pihak yang berkepentingan.
Wassalamu’alakum Wr. Wb.
Jepara, September 2013 Penyusun
Nurul Handayani
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji analisis pengaruh faktor-faktor fundamental perusahaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2006 hingga 2011. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2006-2011 yang berjumlah 11 perusahaan. Metode pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan purposive sampling. Hasil penelitian menunjukkan secara parsial ukuran perusahaan, profitabilitas dan struktur modal yang berpengaruh signifikan positif terhadap Nilai Perusahaan, sedangkan variabel pertumbuhan perusahaan, kebijakan hutang dan kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Secara simultan variabel ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, kebijakan hutang, profitabilitas, struktur modal dan kebijakan dividen berpengaruh significan terhadap Devidend. Hal ini dibuktikan dengan nilai sig-F 0.000 lebih kecil dari signifikansi 5%.
Kata Kunci : Ukuran, Pertumbuhan, Hutang, Profitabilitas,
Struktur Modal, dividen dan Nilai Perusahaan
ABSTRACT This study is performed to examine the effect of Firm
Size, Growth, Debt to Total Asset, Return On Equity, Debt to
Equity Ratio and Dividend toward Price Book Value in
companies that is listed in Indonesian Stock Exchange over
period 2006-2011. The population of this research is
manufacture companies which listed in Bursa Efek Indonesia
(BEI), for period ended 2006 – 2011 there is 11 companies.Purposive sampling method were used as samples
determining method. This research concludes that tri
variables, variable Firm Size, Return On Equity and Debt To
Equity Ratio have positive significant influence, while the
variable Growth, Debt to Total Asset and Dividend have
negative influence to Price Book Value. Stimulatingly the
firm size, Growth, Debt to Total Asset, Debt To Equity Ratio,
Return On Equity and Dividend Investment have significant
influence to Price Book Value, it proved by sig-F 0.000 value
lower than 5% significances.
Keyword : Size, Growth, Total Asset, Debt To Equity Ratio,
Return On Equity, Dividend and Price Book Value
DAFTAR ISI
1.4 Tujuan Penelitian ......................................................................7
BAB III METODE PENELITIAN ...............................................................23
2.3 Hipotesis ..................................................................................18
2.2 Kerangka Pemikiran .................................................................17
2.1 Landasan Teori ...........................................................................9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................9
1.5 Kegunaan Penelitian ..................................................................8
1.3 Perumusan Masalah ..................................................................6
HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................ ii MOTTO DAN PERSEMBAHAN ......................................................................... iii KATA PENGANTAR .......................................................................................... iv ABSTRAK
1.2 Ruang Lingkup ..........................................................................6
1.1 Latar Belakang ..........................................................................1
BAB I PENDAHULUAN ...........................................................................1
……………………………………………………………...x DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. xi
…………………………………………………………………….ix DAFTAR TABEL ....
……………………………………………………………………viii DAFTAR ISI
……….. …………………………………………………………….vii ABSTRACT
3.1 Rancangan Penelitian ...............................................................23
3.2 Variabel Penelitian ...................................................................23
3.3 Jenis dan Sumber Data .............................................................28
3.4 Populasi dan Sampel ...............................................................28
3.5 Pengumpulan Data ..................................................................29
3.6 Pengolahan Data ......................................................................29
3.7 Analisis Data ...........................................................................30
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ............................31
4.1 Gambaran Umum Responden .................................................38
4.2 Deskripsi Statistik ...................................................................38
4.3 Uji Asumsi Klasik ....................................................................41
4.4 Pembahasan ..............................................................................54
BAB V PENUTUP ................................................................................................57
5.1 Kesimpulan ..............................................................................58
5.2 Saran ........................................................................................59 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
1.1 Data Penelitian Terdahulu ..........................................................................14
4.1 Daftar Perusahaan ......................................................................................37
4.2 Deskripsi Statistik ......................................................................................38
4.3 Hasil Uji Normalitas ................................................................................41
4.3 Hasil Uji Normalitas Akhir ........................................................................43
4.4 Hasil Uji Autokorelasi ...............................................................................44
4.5 Hasil Uji Autokorelasi II…………………………………………………45
4.6 Hasil Uji Multikolinieritas ........................................................................46
4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas .....................................................................47
4.8 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ...................................................48
4.9 Hasil Uji Determinasi ……………………………………………………50
4.10 Hasil Analisis Uji F ....................................................................................51
DAFTAR GAMBAR
2.1 Gambar Kerangka Pemikiran ...........................................................................17