ANALISIS PENGARUH PENERAPAN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP ROE, TOBIN’S Q, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM PUBLIKASI CGPI - Perbanas Institutional Repository
ANALISIS PENGARUH PENERAPAN CORPORATE
GOVERNANCETERHADAP ROE, TOBIN’S Q, DAN
KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR DALAM PUBLIKASI CGPI
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh :
LISTYA VIGRA PRADINA
2008310200
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2012
Motto :
Kesuksesan bukanlah takdir melainkan usaha dan do’a
Persembahan :Alhamdulillah, terima kasih ya Allah atas rahmat dan hidayah
yang telah Engkau berikan pada ku. Sungguh skripsi ini takkan ada dan selesai tanpa kehendak dariMu.
Ibu (Titik Hernawati), ku persembahkan skripsi ini untuk ibu.
. Terima kasih ibu yang selalu mendoakan aq, mensupport aq, dan selalu ngertiin aq. Tanpa doa ibu pun aq gak akan seperti ini, makasih ibu aq cantik. . . I LOVE U MOM
Buat bapak ku (Supardi), terima kasih atas semua nasehat-
nasehat yang telah diberikan pada ku. . semoga kelak dapat bermanfaat bwt aq. Aq terpacu untuk dapat menyelesaikan skripsi ini, krn di janjiin di kasih hadiah sama bapak. . .
Buat adek-adek aq, Irwan and Riky. . . sekolah yg rajin ya,
ndang cepet jadi sarjana. Buat adek aq irwan, belajar sing sregep jgn mainan ae bentar lagi UNAS lho. . kata e pengen masuk SMAN 1. Buat adek aq yang paling kecil riky, nek d suruh bljr jgn males- males. Ndang lulus SD dek, suwine sekolah mu.
Ndut q (Sugiharto Setiyo Basuki), akhirnya aq bisa nyusul
kamu jg. . . ^_^ Makasih banyak ya chayank bwt nasehatnya, supportnya ke aq, ya walaupun gak d bantuin n gak d temenin ngrjain se. . hehehehehehe :D
v
Maaf ya chyank, klo habis plng kerja kadang-kadang aq suruh
ke rmh bwt nyenengin aq klo lg sumpek. . . ^_^Buat dosen pembimbing aq Bu Diyah Pujiati, tanpa bimbingan dan arahan ibu tidak akan bisa selesai skripsi ini. . .
makasih banyak bu
Buat mbah aq, tante2 aq (bu’ in, bunda, tante Ari), n om2 aq
(om yoyok, om iman, om sonik). . makasih banyak bwt support
dan doanya. .Buat anak2nya tante aq (Indy, Adhin, n si kecil Harya). Yang
selalu hibur aq klo aq lg sumpek. . indy ama adhin yang rajin
sekolahnya, ngajinya jg ya.Si kecil Harya, ayo mdang jalan dek. . . jgn minta gendong ae,
capek lama2 yg nggendong kamu. .Buat mbah aq (Alm. mbah dul & Almh. mbah jampi) yang di Tulungagung, aq udah LULUS mbah. .
Aq persembahkan skripsi ini bwt mbah di sana, dina disini
selalu doain bwt mbah. .Sahabat aq dari SMA kelas 1 sampe skrng Trista, ayo bug
ndang nyusul aq. . . maksih ya bwt supportnya ke aq klo aq lg
galau n lagi down. Semoga dirimu ndang lulus n ndang punya pacar. . . ^_^Buat Mega ama Yogi teman seperjuangan aq+orang yg bisa ngrtiin q. .
Dlu aq gak kenal dirimu yank, sekarang qta jadi sahabat. . gara2 semester 4 qta jd lbh deket,
Makasih ya me, udah mw dengerin keluh kesah aq, udh mw
support aq klo aq lg down. . . wis makasih makasih makasih
bnyak yank, mdh2n ntr lok udah kerja qta ttep masih bisa
sahabatan. Bakalan kangen aq yank ama dirimu. . .vi
Buat yogi temen seperjuangan dari semester 1 sampe skrng, temen yg sllu dengerin curhat aq. . makasih banyak ya yog, udh mw kenal n temenan ama aq. .
Buat Anin, temen dari aq masuk kuliah smpe skrng. . .
akhirnya nin, qta bisa lulus bareng2. Makasih ya banyak ya nin, maaf klo sering merepotkan dirimu. .
Temen-temen Paduan Suara (PS) seperjuangan akhirnya lulus
juga, dlu qta yang nyayiin bwt mbak2 yang wisuda. . sekarang qta yg akan d nyayiin bwt wisuda nanti. Buat adek-adek Paduan Suara, Keep On Fire ya bwt pagelarannya bsk. . . tetep semangat, buat PS jadi lebih baik lagi ya. . . jgn lupa bwt wisuda bsk nyanyi yang bagus ya. . .
Okeee
Bwt ibu kantin, bapak yg jaga parkiran makasih banyak bwt doanya. Bwt pihak yang secara langsung maupun yang gak secara
langsung, makasih banyak udah bantuin aq selesaiin skripsi.
Alhamdulillah, puji syukur ke hadirat Allah SWT dan Nabi Muhammad SAW, yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul
“Analisis Pengaruh Penerapan Corporate Governance
Terhadap ROE, Tobin’s Q, dan Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Publikasi CGPI ”
Penulis menyadari terselasainya skripsi ini tidak terlepas dari dukungan pihak-pihak yang telah membantu kelancaran penulisan skripsi ini. Pada kesempatan, penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kapada :
1. Ibu Prof. DR. Dra. Psi. Tatik Suryani, MM, selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
2. Ibu Diyah Pujiati, S.E., M.Si selaku Dosen Pembimbing dalam menyusun skripsi ini, berkat arahan dan bimbingan beliau skripsi ini dapat terselesaikan dengan lancar dan baik.
3. Ibu Supriyati, S.E., M.Si, Ak selaku Ketua Jurusan Akuntansi STIE Perbanas yang telah memberikan banyak petunjuk dalam penyusunan skripsi ini.
4. Bapak Kautsar Riza Salman, SE.,Ak.,MSA.,BKP.,SASselaku Dosen Wali yang telah memberikan banyak petunjuk dalam penyusunan skripsi. viii
5. Kepada para tim Dosen Penguji, terima kasih banyak atas pertanyaan, kritik, dan sarannya.
6. Seluruh Dosen Pengajar, Staff Akademik, dan Staff Perpustakaan STIE Perbanas Surabaya yang telah membantu penyusunan skripsi ini.
7. Semua pihak yang telah membantu penulis sehingga skripsi terselesaikan dengan baik.
Demikian skripsi ini dibuat, semoga dapat berguna bagi semua pihak pada umumnya dan bagi para peneliti yang ingin meneliti objek yang sama pada khususnya.
Surabaya, 27 Februari 2012 Penulis ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ..................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI .................................................... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ........................................................ iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ....................................................... iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ................................................ v
KATA PENGANTAR .................................................................................... viii
DAFTAR ISI .................................................................................................. x
DAFTAR TABEL ......................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xiv
ABSTRAK ......................................................................................... xv
2.2.3 Prinsip-Prinsip Corporate Governance ....................... 13
2.3 Kerangka Pemikiran .................................................................. 26 x
2.2.11 Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kebijakan Dividen ....................................................... 25
2.2.10 Pengaruh Corporate Governance Terhadap
2.2.9 Pengaruh Corporate Governance Terhadap ROE ........ 24
2.2.8 Tujuan Pengukuran Kinerja Perusahaan ...................... 23
2.2.7 Kinerja Perusahaan ...................................................... 19
2.2.6 Proses Pemeringkatan Penerapan GCG dalam CGPI ................................................................. 17
2.2.5 Manfaat Corporate Governance Perception Index (CGPI) ......................................................................... 16
2.2.4 Pengertian Corporate Governance Perception Index (CGPI) ......................................................................... 16
Governance .................................................................. 12
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................ 1
2.2.2 Manfaat dan Tujuan Penerapan Corporate
2.2.1 Pengertian Corporate Governance .............................. 11
2.2 Landasan Teori .......................................................................... 11
2.1 Penelitian Terdahulu .................................................................... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...................................................................... 8
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ...................................................... 6
1.4 Manfaat Penelitian ....................................................................... 5
1.3 Tujuan Penelitian ......................................................................... 5
1.2 Rumusan Masalah ........................................................................ 5
1.1 Latar Belakang Masalah .............................................................. 1
Tobin’s Q ..................................................................... 25
2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................... 27
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................. 28
3.1 Rancangan Penelitian ................................................................. 28
3.2 Batasan Penelitian ...................................................................... 29
3.3 Identifikasi Variabel .................................................................. 29
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ........................ 29
3.5 Populasi, Sample, dan Teknik Pengambilan Sample ................. 32
3.6 Data dan Pengumpulan Data ..................................................... 33
3.7 Teknik Analisis Data ................................................................. 33
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .........................................................................................
38 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ..............................................
38 4.2 Analisis Data .......................................................................
44 4.2.1 Analisis Deskriptif ...................................................
44 4.2.2 Analisis Pengujian Hipotesis. ..................................
46 4.2.3 Pembahasan. ............................................................
60 BAB V PENUTUP ...................................................................................
64 5.1 Kesimpulan ........................................................................
64 5.2 Keterbatasan Penelitian ......................................................
66 5.3 Saran ...................................................................................
67 DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
51 Tabel 4.11 : Uji Durbin-Watson Variabel Dependen Kebijakan Dividen
59 xii
57 Tabel 4.18 : Uji Parsial (t) Variabel Dependen Kebijakan Dividen
56 Tabel 4.17 : Uji Parsial (t ) Variabel Dependen Tobin’s Q
55 Tabel 4.16 : Uji Parsial (t) Variabel Dependen ROE
54 Tabel 4.15 : Koefisien Determinasi Variabel Dependen Kebijakan Dividen
53 Tabel 4.14 : Koefisisen Determinas i Variabel Dependen Tobin’s Q
52 Tabel 4.13 : Koefisien Determinasi Variabel Dependen ROE
52 Tabel 4.12 : Uji Glejser Variabel Dependen kebijakan Dividen
Halaman
Tabel 4.1 : Seleksi Sampel50 Tabel 4.9 : Uji Glejse r Variabel Dependen Tobin’s Q
49 Tabel 4.8 : Uji Durbin- Watson Variabel Dependen Tobin’s Q
48 Tabel 4.7 : Uji Normalita s Variabel Dependen Tobin’s Q
47 Tabel 4.6 : Uji Glejser Variabel Dependen ROE
46 Tabel 4.5 : Uji Durbin-Watson Variabel Dependen ROE
45 Tabel 4.4 : Uji Normalitas Variabel Dependen ROE
42 Tabel 4.3 : Statistik Deskriptif
40 Tabel 4.2 : Sampel Perusahaan Penelitian
50 Tabel 4.10 : Uji Normalits Variabel Dependen Kebijakan Dividen
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran26 xiii