SKRIPSI Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Industri Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia (Studi Empiris pada Industri Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012).
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA
INDUSTRI MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
(Studi Empiris pada Industri Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2010-2012)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana
Ekonomi Progdi Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
Rochmad Adimas Fezananda
B 200 100 302
PROGDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
i
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertandatangan dibawah ini telah membaca Skripsi dengan judul :
“FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA
INDUSTRI MANUFAKTUR DI BURSA
EFEK INDONESIA (STUDI
EMPIRIS PADA INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2012).”
Yang ditulis oleh :
ROCHMAD ADIMAS FEZANANDA
B 200 100 302
Penandatangan berpendapat bahwa skripsi telah memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta, Juli 2015
Pembimbing
( Dr. Triyono, M.Si )
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
( Dr. Triyono, M.Si )
ii
Halaman Pernyataan keaslian skripsi
iii
MOTTO
Allah mencintai pekerjaan yang apabila bekerja ia menyelesaikannya dengan
baik.
( HR. Thabrani )
Kebanyakan dari kita tidak mensyukuri apa yang sudah kita miliki
tetapi kita selalu menyesali apa yang belum kita capai.
(Schopenhauer)
Harga kebaikan manusia adalah diukur menurut apa yang telah
dilaksanakan / diperbuatnya.
( Ali Bin Abi Thalib )
Berangkat dengan penuh keyakinan
Berjalan dengan penuh keikhlasan dan Istiqomah dalam menghadapi cobaan
(Penulis)
iv
PERSEMBAHAN
Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas segala rahmatNya yang telah Ia berikan, akan kupersembahkan karya sederhana ini dengan tulus
kepada:
Orang tua yang selalu memberi semangat, kasih sayang tak terhingga dan
untaian Do’a yang tiada henti.
Seluruh keluarga besar Drs. Zumroni yang selalu memberikan dukungan
penuh serta nasihat dalam hidup.
Trio Tambun yang selalu ada saat dibutuhkan walau kadang menyusahkan
tetapi selalu memberi dukungan untuk menempuh jenjang Strata 1.
The Ompolers atas dukungan dan masukan yang sangat-sangat bermanfaat
selama ini.
Wamsinomi dan segenap anggota yang selalu ada dan selalu menghiburku
disaat susah dan senang kita selalu bersama.
Eyang totok yang selalu member support tiada henti.
Almamaterku UMS.
v
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh size (ukuran perusahaan),
tangibilitas, profitabilitas, likuiditas, growth (pertumbuhan perusahaan), non debt tax
shield dan inflasi terhadap struktur modal perusahaan manufaktur yang terdaftar pada
Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012. Dalam penelitian ini data yang digunakan
adalah data sekunder yang diperoleh dari annual report dan data menyangkut faktor
akuntansi dari ICMD terbitan tahun 2010-2012 yang diperoleh dari pojok BEI
Fakultas ekonomi dan Bisnis UMS.
Metode analisis yang dugunakan adalah analisis regresi linier berganda.
Analisis digunakan untuk melihat pengaruh dari masing-masing variabel independen
terhadap variabel dependen. Variabel yang diteliti pengaruhnya terhadap struktur
modal adalah size (ukuran perusahaan), tangibilitas, profitabilitas, likuiditas, growth
(pertumbuhan perusahaan), non debt tax shield dan inflasi.
Dari hasil analisis ditemukan bahwa variabel profitabilitas, likuiditas, dan
growth (pertumbuhan perusahaan) berpengaruh signifikan terhadap struktur modal.
size (ukuran perusahaan), tangibilitas, non debt tax shield dan inflasi tidak
berpengaruh signifikan terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di BEI 2010-2012.
Kata kunci: Struktur modal, size (ukuran perusahaan), tangibilitas, profitabilitas,
likuiditas, growth (pertumbuhan perusahaan), non debt tax shield, inflasi.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum wa rahmatullahi wa barakatuh
Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah azza wa jalla tuhan semesta
alam, sholawat serta salam semoga terlimpahkan kepada RosulAllah SAW. Berkat
rahmat Allah azza wa jalla sehingga penulis dapat menyusun dan menyelesaikan
skripsi
dengan
judul:
“FAKTOR-FAKTOR
YANG
MEMPENGARUHI
STRUKTUR MODAL PADA INDUSTRI MANUFAKTUR DI BURSA EFEK
INDONESIA (STUDI EMPIRIS PADA INDUSTRI MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2012).” Penulisan
skripsi ini bertujuan untuk memenuhi syarat kelulusan untuk memperoleh gelar
sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Penulis menyadari bahwa dalam proses penyusunan skripsi ini memperoleh
banyak bantuan, bimbingan dan dukungan gari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada
kesempatan ini penulis dengan penuh kerendahan hati mengucapkan terimakasih
sebesar-besarnya kepada pihak-pihak yang telah membantu, meluangkan waktu,
tenaga, dan pikiran demi kelancaran dan kesuksesan penulisan skripsi ini, antara lain:
1. Allah SWT atas limpahan rahmat, karunia, hidayah-Nya serta kemudahankemudahan yang diberikan.
vii
2. Kedua Orang tua, Bapak Drs. Zumroni Dan ibu Etty Purwaningsih SH. yang
memberikan Segala dukungan baik doa, moril, dan materil. Sehingga penulis
dapat menyelesaikan pendidikan dan menyusun penelititan.
3. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta dan selaku pembimbing skripsi yang
dengan kesabarannya telah memeberikan pengarahan, pengertian, bimbingan,
dan saran selama proses penyusunan skripsi.
4. Bapak Zulfikar, S.E., M.Si., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Bapak Drs. Wahyono, MA. Ak. selaku pembimbing akademik yang telah
memberikan pengarahan, pengertian bimbingan selama penulis menempuh
pendidikan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
6. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah memberikan ilmu kepada penulis yang tak ternilai harganya.
7. Seluruh staf dan karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta khususnya Bapak Yamto, Mbak Tuning dan Bu Neti
yang dengan sabar dan senang hati melayani.
8. Saudara tersayang, mbak Rara, Dito dan Diko atas semua motivasi.
9. The Ompolers terutama Muh. Fajar, mas Jack, Cakra, Alir, Rehan, Cenut, Wahib,
Dian, Annas, Bayu, mas Agie, Sandy, Danang, Mail, Jebrik dll terimakasih atas
segala semangat dan dukungan yang luar biasa
viii
10. Waminomi dan segenap anggota atas segala canda tawa dan pelajaran yang
kalian tanamkan.
11. Trio tambun yang selalu menjadi cheerleaders penyemangat.
12. Himatansi, atas naungan dan motivasi.
13. Sahabat-sahabat dan keluarga besar kelas I dan J FEB UMS angkatan 2010.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak
kekurangan yang mendasar dalam skripsi ini mengingat penulis sebagai manusia
biasa yang tak luput dari batas. Oleh karena itu penulis mengharapkan pembaca
untuk memeberikan saran serta kritik yang dapat membangun.
Atas perhatian pembaca, penulis mengucapkan terimakasih. Semoga skripsi ini
bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaykum wa rahmatullahi wa barakatuh
Surakarta, Juli 2015
Penulis
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL……………………………………………..
i
HALAMAN PENGESAHAN……………………………………
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI…………..
iii
HALAMAN PERSEMBAHAN………………………………….
v
ABSTRAKSI………..……………………………………………
vi
KATA PENGANTAR..…………………………………………..
vii
DAFTAR ISI……………………….……………………………..
x
DAFTAR TABEL………………..……………………………….
xiii
DAFTAR GAMBAR……………….………………………….....
xiv
DAFTAR LAMPIRAN……………..…………………………….
xv
BAB I PENDAHULUAN………….……………………………..
1
A. Latar Belakang Masalah………………………………...
1
B. Perumusan Masalah……………………………………..
6
C. Tujuan Penelitian………………………………………..
6
D. Manfaat Penelitian………………………………………
7
E. Sistematika Penelitian…………………………………..
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Kerangka Teoritis…………………………………………
10
1. Struktur Modal………………………………………...
10
x
2. Size…………………………………………………….
13
3. Tangibilitas..…………………………………………..
13
4. Profitabilitas..…………………………………………
14
5. Likuiditas..……………….……………………………...
14
6. Growth………………….……………………………..
15
7. Non Debt Tax Shield………………………………….
15
8. Inflasi,,,,………………………….……………………
16
9. Komponen Struktur Modal………..………………….
16
a.
Modal Sendiri…..…………………………………….
16
b.
Modal Asing..…………………………………………
18
10. Teori Struktur Modal………………………………….
20
a.
Trade off Theory………………………………………
20
b.
Pecking Order Theory………………………………..
20
c.
Agency Cost……………………………………………
21
11. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal….
21
B. Penelitian Terdahulu………………………………….......
27
C. Kerangka Pemikiran……………………………………...
30
D. Hipotesis………………………………………………….
31
BAB III METODE PENELITIAN………………………….……
41
A. Jenis Penelitian……………………………………….…..
41
B. Populasi dan Sampel Penelitian.…………………………
41
xi
C. Data dan Metode Pengumpulan Data……………….……
43
D. Variabel Penelitian dan Pengukuran…….………………..
43
E. Metode Analisis Data…………………………………….
46
1. Analisis Deskriptif...………………………………….
46
2. Analsisi Regresi Berganda……………………………
46
3. Uji Asumsi Klasik…………………………………….
47
4. Uji Ketepatan Model………………………………….
50
5. Uji Hipotesis ( Uji t )…………………………………
51
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN…………….
52
A. Deskriptif Data …………………………………………..
52
B. Statistik Deskriptif………………………………………
53
C. Analisis Regresi Berganda………………………………
54
D. Uji Asunsi Klasik……………………………………….
56
E. Uji Ketepatan Model…………………………………….
59
F. Uji Hipotesis ( uji t )……………………………………..
60
G. Pembahasan ……………………………………………..
62
BAB V PENUTUP……………………………………………….
68
A. Kesimpulan………………………………………………
68
B. Keterbatasan Penelitian………………………………….
70
C. Saran……………………………………………………..
71
xii
DAFTAR TABEL
Tabel
Halaman
4.1
Kriteria Pemilihan Sampel
52
4.2
Statistik Deskriptif
53
4.3
Hasil Uji Regresi Berganda
54
4.4
Hasil Uji Normalitas Data
56
4.5
Hasil Uji Multikolinieritas
57
4.6
Hasil Uji Autokorelasi
58
4.7
Hasil Uji Heteroskedastisitas
59
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar
2.1
Halaman
Kerangka Teoritis……………………………………...
xiv
30
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Nama Perusahaan Sampel
Lampiran 2 Variabel Dependen Struktur Modal
Lampiran 3 Size
Lampiran 4 Tangibility
Lampiran 5 Profitability
Lampiran 6 Liquidity
Lampiran 7 Growth
Lampiran 8 Non Debt Tax Shield
Lampiran 9 Inflation
Lampiran 10 Data diolah
Lampiran 11 Hasil Statistik Deskriptif
Lampiran 12 Uji Normalitas
Lampiran 13 Uji Multikorelasi
Lampiran 14 Uji Autokorelasi
Lampiran 15 Uji Heteroskedastisidas
Lampiran 16 Uji Ketepatan Model
Lampiran 17 Uji Regresi Berganda
xv
INDUSTRI MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
(Studi Empiris pada Industri Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2010-2012)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana
Ekonomi Progdi Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
Rochmad Adimas Fezananda
B 200 100 302
PROGDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
i
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertandatangan dibawah ini telah membaca Skripsi dengan judul :
“FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA
INDUSTRI MANUFAKTUR DI BURSA
EFEK INDONESIA (STUDI
EMPIRIS PADA INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2012).”
Yang ditulis oleh :
ROCHMAD ADIMAS FEZANANDA
B 200 100 302
Penandatangan berpendapat bahwa skripsi telah memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta, Juli 2015
Pembimbing
( Dr. Triyono, M.Si )
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
( Dr. Triyono, M.Si )
ii
Halaman Pernyataan keaslian skripsi
iii
MOTTO
Allah mencintai pekerjaan yang apabila bekerja ia menyelesaikannya dengan
baik.
( HR. Thabrani )
Kebanyakan dari kita tidak mensyukuri apa yang sudah kita miliki
tetapi kita selalu menyesali apa yang belum kita capai.
(Schopenhauer)
Harga kebaikan manusia adalah diukur menurut apa yang telah
dilaksanakan / diperbuatnya.
( Ali Bin Abi Thalib )
Berangkat dengan penuh keyakinan
Berjalan dengan penuh keikhlasan dan Istiqomah dalam menghadapi cobaan
(Penulis)
iv
PERSEMBAHAN
Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas segala rahmatNya yang telah Ia berikan, akan kupersembahkan karya sederhana ini dengan tulus
kepada:
Orang tua yang selalu memberi semangat, kasih sayang tak terhingga dan
untaian Do’a yang tiada henti.
Seluruh keluarga besar Drs. Zumroni yang selalu memberikan dukungan
penuh serta nasihat dalam hidup.
Trio Tambun yang selalu ada saat dibutuhkan walau kadang menyusahkan
tetapi selalu memberi dukungan untuk menempuh jenjang Strata 1.
The Ompolers atas dukungan dan masukan yang sangat-sangat bermanfaat
selama ini.
Wamsinomi dan segenap anggota yang selalu ada dan selalu menghiburku
disaat susah dan senang kita selalu bersama.
Eyang totok yang selalu member support tiada henti.
Almamaterku UMS.
v
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh size (ukuran perusahaan),
tangibilitas, profitabilitas, likuiditas, growth (pertumbuhan perusahaan), non debt tax
shield dan inflasi terhadap struktur modal perusahaan manufaktur yang terdaftar pada
Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012. Dalam penelitian ini data yang digunakan
adalah data sekunder yang diperoleh dari annual report dan data menyangkut faktor
akuntansi dari ICMD terbitan tahun 2010-2012 yang diperoleh dari pojok BEI
Fakultas ekonomi dan Bisnis UMS.
Metode analisis yang dugunakan adalah analisis regresi linier berganda.
Analisis digunakan untuk melihat pengaruh dari masing-masing variabel independen
terhadap variabel dependen. Variabel yang diteliti pengaruhnya terhadap struktur
modal adalah size (ukuran perusahaan), tangibilitas, profitabilitas, likuiditas, growth
(pertumbuhan perusahaan), non debt tax shield dan inflasi.
Dari hasil analisis ditemukan bahwa variabel profitabilitas, likuiditas, dan
growth (pertumbuhan perusahaan) berpengaruh signifikan terhadap struktur modal.
size (ukuran perusahaan), tangibilitas, non debt tax shield dan inflasi tidak
berpengaruh signifikan terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di BEI 2010-2012.
Kata kunci: Struktur modal, size (ukuran perusahaan), tangibilitas, profitabilitas,
likuiditas, growth (pertumbuhan perusahaan), non debt tax shield, inflasi.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum wa rahmatullahi wa barakatuh
Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah azza wa jalla tuhan semesta
alam, sholawat serta salam semoga terlimpahkan kepada RosulAllah SAW. Berkat
rahmat Allah azza wa jalla sehingga penulis dapat menyusun dan menyelesaikan
skripsi
dengan
judul:
“FAKTOR-FAKTOR
YANG
MEMPENGARUHI
STRUKTUR MODAL PADA INDUSTRI MANUFAKTUR DI BURSA EFEK
INDONESIA (STUDI EMPIRIS PADA INDUSTRI MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2012).” Penulisan
skripsi ini bertujuan untuk memenuhi syarat kelulusan untuk memperoleh gelar
sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Penulis menyadari bahwa dalam proses penyusunan skripsi ini memperoleh
banyak bantuan, bimbingan dan dukungan gari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada
kesempatan ini penulis dengan penuh kerendahan hati mengucapkan terimakasih
sebesar-besarnya kepada pihak-pihak yang telah membantu, meluangkan waktu,
tenaga, dan pikiran demi kelancaran dan kesuksesan penulisan skripsi ini, antara lain:
1. Allah SWT atas limpahan rahmat, karunia, hidayah-Nya serta kemudahankemudahan yang diberikan.
vii
2. Kedua Orang tua, Bapak Drs. Zumroni Dan ibu Etty Purwaningsih SH. yang
memberikan Segala dukungan baik doa, moril, dan materil. Sehingga penulis
dapat menyelesaikan pendidikan dan menyusun penelititan.
3. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta dan selaku pembimbing skripsi yang
dengan kesabarannya telah memeberikan pengarahan, pengertian, bimbingan,
dan saran selama proses penyusunan skripsi.
4. Bapak Zulfikar, S.E., M.Si., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Bapak Drs. Wahyono, MA. Ak. selaku pembimbing akademik yang telah
memberikan pengarahan, pengertian bimbingan selama penulis menempuh
pendidikan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
6. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah memberikan ilmu kepada penulis yang tak ternilai harganya.
7. Seluruh staf dan karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta khususnya Bapak Yamto, Mbak Tuning dan Bu Neti
yang dengan sabar dan senang hati melayani.
8. Saudara tersayang, mbak Rara, Dito dan Diko atas semua motivasi.
9. The Ompolers terutama Muh. Fajar, mas Jack, Cakra, Alir, Rehan, Cenut, Wahib,
Dian, Annas, Bayu, mas Agie, Sandy, Danang, Mail, Jebrik dll terimakasih atas
segala semangat dan dukungan yang luar biasa
viii
10. Waminomi dan segenap anggota atas segala canda tawa dan pelajaran yang
kalian tanamkan.
11. Trio tambun yang selalu menjadi cheerleaders penyemangat.
12. Himatansi, atas naungan dan motivasi.
13. Sahabat-sahabat dan keluarga besar kelas I dan J FEB UMS angkatan 2010.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak
kekurangan yang mendasar dalam skripsi ini mengingat penulis sebagai manusia
biasa yang tak luput dari batas. Oleh karena itu penulis mengharapkan pembaca
untuk memeberikan saran serta kritik yang dapat membangun.
Atas perhatian pembaca, penulis mengucapkan terimakasih. Semoga skripsi ini
bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaykum wa rahmatullahi wa barakatuh
Surakarta, Juli 2015
Penulis
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL……………………………………………..
i
HALAMAN PENGESAHAN……………………………………
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI…………..
iii
HALAMAN PERSEMBAHAN………………………………….
v
ABSTRAKSI………..……………………………………………
vi
KATA PENGANTAR..…………………………………………..
vii
DAFTAR ISI……………………….……………………………..
x
DAFTAR TABEL………………..……………………………….
xiii
DAFTAR GAMBAR……………….………………………….....
xiv
DAFTAR LAMPIRAN……………..…………………………….
xv
BAB I PENDAHULUAN………….……………………………..
1
A. Latar Belakang Masalah………………………………...
1
B. Perumusan Masalah……………………………………..
6
C. Tujuan Penelitian………………………………………..
6
D. Manfaat Penelitian………………………………………
7
E. Sistematika Penelitian…………………………………..
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Kerangka Teoritis…………………………………………
10
1. Struktur Modal………………………………………...
10
x
2. Size…………………………………………………….
13
3. Tangibilitas..…………………………………………..
13
4. Profitabilitas..…………………………………………
14
5. Likuiditas..……………….……………………………...
14
6. Growth………………….……………………………..
15
7. Non Debt Tax Shield………………………………….
15
8. Inflasi,,,,………………………….……………………
16
9. Komponen Struktur Modal………..………………….
16
a.
Modal Sendiri…..…………………………………….
16
b.
Modal Asing..…………………………………………
18
10. Teori Struktur Modal………………………………….
20
a.
Trade off Theory………………………………………
20
b.
Pecking Order Theory………………………………..
20
c.
Agency Cost……………………………………………
21
11. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal….
21
B. Penelitian Terdahulu………………………………….......
27
C. Kerangka Pemikiran……………………………………...
30
D. Hipotesis………………………………………………….
31
BAB III METODE PENELITIAN………………………….……
41
A. Jenis Penelitian……………………………………….…..
41
B. Populasi dan Sampel Penelitian.…………………………
41
xi
C. Data dan Metode Pengumpulan Data……………….……
43
D. Variabel Penelitian dan Pengukuran…….………………..
43
E. Metode Analisis Data…………………………………….
46
1. Analisis Deskriptif...………………………………….
46
2. Analsisi Regresi Berganda……………………………
46
3. Uji Asumsi Klasik…………………………………….
47
4. Uji Ketepatan Model………………………………….
50
5. Uji Hipotesis ( Uji t )…………………………………
51
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN…………….
52
A. Deskriptif Data …………………………………………..
52
B. Statistik Deskriptif………………………………………
53
C. Analisis Regresi Berganda………………………………
54
D. Uji Asunsi Klasik……………………………………….
56
E. Uji Ketepatan Model…………………………………….
59
F. Uji Hipotesis ( uji t )……………………………………..
60
G. Pembahasan ……………………………………………..
62
BAB V PENUTUP……………………………………………….
68
A. Kesimpulan………………………………………………
68
B. Keterbatasan Penelitian………………………………….
70
C. Saran……………………………………………………..
71
xii
DAFTAR TABEL
Tabel
Halaman
4.1
Kriteria Pemilihan Sampel
52
4.2
Statistik Deskriptif
53
4.3
Hasil Uji Regresi Berganda
54
4.4
Hasil Uji Normalitas Data
56
4.5
Hasil Uji Multikolinieritas
57
4.6
Hasil Uji Autokorelasi
58
4.7
Hasil Uji Heteroskedastisitas
59
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar
2.1
Halaman
Kerangka Teoritis……………………………………...
xiv
30
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Nama Perusahaan Sampel
Lampiran 2 Variabel Dependen Struktur Modal
Lampiran 3 Size
Lampiran 4 Tangibility
Lampiran 5 Profitability
Lampiran 6 Liquidity
Lampiran 7 Growth
Lampiran 8 Non Debt Tax Shield
Lampiran 9 Inflation
Lampiran 10 Data diolah
Lampiran 11 Hasil Statistik Deskriptif
Lampiran 12 Uji Normalitas
Lampiran 13 Uji Multikorelasi
Lampiran 14 Uji Autokorelasi
Lampiran 15 Uji Heteroskedastisidas
Lampiran 16 Uji Ketepatan Model
Lampiran 17 Uji Regresi Berganda
xv