T MMB 0908372 Abstract
ABSTRAK
Sri Ponco Kisworo (0908372), Analisis Efektifitas Aksi Korporasi PT
Telekomunikasi Indonesia Tbk Periode Januari-September 2013 (Studi
Kasus: Akuisisi, ESOP, Dividen dan Stock Split) di bawah bimbingan Dr.
Ikaputera Waspada, MM dan Dr. H. Nugraha, SE, MSi, Ak, CA.
Salah satu tujuan aksi korporasi adalah untuk memberikan sinyal berupa
konten informasi yang dapat mempengaruhi harga saham perusahaan di pasar
modal. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis efektifitas aksi korporasi
PT Telekomunikasi Indonesia, Tbk (Telkom) yang berupa akuisisi, ESOP, dividen
dan stock split pada periode Januari-September 2013.
Metodologi penelitian berupa event study dengan mengukur efek sinyal
kandungan informasi sebuah peristiwa aksi korporasi terhadap reaksi pasar yang
berupa abnormal return. Efektifitas ditunjukan dengan ada atau tidaknya beda
abnormal return sebelum dan sesudah peristiwa. Uji efektifitas dilakukan dengan
Paired Sample T-Test.
Hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa secara signifikan aksi korporasi
Telkom yang berupa akuisisi, ESOP, dividen dan stock split periode JanuariSeptember 2013 terbukti tidak efektif mempengaruhi harga saham perusahaan di
pasar modal, yang ditunjukkan dengan tidak adanya beda abnormal return
sebelum dan sesudah peristiwa. Hal ini menunjukan tidak terdapat asymmetric
information pada hubungan antara manajemen Telkom (agent) dengan investor
(principal).
Kata Kunci: efektifitas, aksi korporasi, akuisisi, ESOP, dividen, stock split, event
study, abnormal return
Sri Ponco Kisworo, 2014
Analisis Efektifitas Aksi KorporasiPt Telekomunikasi Indonesia Tbk
Periode Januari-September 2013
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
ABSTRACT
Sri Ponco Kisworo (0908372),”Analysis of PT Telekomunikasi Indonesia
Tbk’s Corporate Actions Effectiveness in the period of January-September 2013
(Case Study: Acquisition, ESOP, Dividend and Stock Split)” guided by Dr.
Ikaputera Waspada, MM and Dr. H. Nugraha, SE, MSi, Ak, CA.
One of the goals of the corporate action is to give a signal as information
content that can affect share prices in the stock market. The purpose of this study
was to analyze the effectiveness of the corporate actions of PT Telekomunikasi
Indonesia, Tbk (Telkom) in the case of acquisition, ESOP, dividend and stock split
in January-September 2013.
This research is to measure the signaling effect of information content on
a corporate action event to the market reaction as abnormal return, with event
study methodology. Effectiveness is shown by the presence or absence of different
abnormal returns before and after the event. The effectiveness test is performed by
paired sample T-Test.
The results of this study concluded that Telkom’s corporate actions
(acquisitions, ESOPs, dividends and stock splits) in the period of JanuarySeptember 2013 were significantly ineffective to influence share prices in the
stock market. It’s indicated by the absence of abnormal return’s differences,
before and after the events. This shows that there is no asymmetric information on
the relationship between Telkom management (agent) and the investor (principal).
Keywords: effectiveness, corporate actions, acquisitions, ESOP, dividends, stock
splits, event study, abnormal return
Sri Ponco Kisworo, 2014
Analisis Efektifitas Aksi KorporasiPt Telekomunikasi Indonesia Tbk
Periode Januari-September 2013
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
Sri Ponco Kisworo, 2014
Analisis Efektifitas Aksi KorporasiPt Telekomunikasi Indonesia Tbk
Periode Januari-September 2013
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
Sri Ponco Kisworo (0908372), Analisis Efektifitas Aksi Korporasi PT
Telekomunikasi Indonesia Tbk Periode Januari-September 2013 (Studi
Kasus: Akuisisi, ESOP, Dividen dan Stock Split) di bawah bimbingan Dr.
Ikaputera Waspada, MM dan Dr. H. Nugraha, SE, MSi, Ak, CA.
Salah satu tujuan aksi korporasi adalah untuk memberikan sinyal berupa
konten informasi yang dapat mempengaruhi harga saham perusahaan di pasar
modal. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis efektifitas aksi korporasi
PT Telekomunikasi Indonesia, Tbk (Telkom) yang berupa akuisisi, ESOP, dividen
dan stock split pada periode Januari-September 2013.
Metodologi penelitian berupa event study dengan mengukur efek sinyal
kandungan informasi sebuah peristiwa aksi korporasi terhadap reaksi pasar yang
berupa abnormal return. Efektifitas ditunjukan dengan ada atau tidaknya beda
abnormal return sebelum dan sesudah peristiwa. Uji efektifitas dilakukan dengan
Paired Sample T-Test.
Hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa secara signifikan aksi korporasi
Telkom yang berupa akuisisi, ESOP, dividen dan stock split periode JanuariSeptember 2013 terbukti tidak efektif mempengaruhi harga saham perusahaan di
pasar modal, yang ditunjukkan dengan tidak adanya beda abnormal return
sebelum dan sesudah peristiwa. Hal ini menunjukan tidak terdapat asymmetric
information pada hubungan antara manajemen Telkom (agent) dengan investor
(principal).
Kata Kunci: efektifitas, aksi korporasi, akuisisi, ESOP, dividen, stock split, event
study, abnormal return
Sri Ponco Kisworo, 2014
Analisis Efektifitas Aksi KorporasiPt Telekomunikasi Indonesia Tbk
Periode Januari-September 2013
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
ABSTRACT
Sri Ponco Kisworo (0908372),”Analysis of PT Telekomunikasi Indonesia
Tbk’s Corporate Actions Effectiveness in the period of January-September 2013
(Case Study: Acquisition, ESOP, Dividend and Stock Split)” guided by Dr.
Ikaputera Waspada, MM and Dr. H. Nugraha, SE, MSi, Ak, CA.
One of the goals of the corporate action is to give a signal as information
content that can affect share prices in the stock market. The purpose of this study
was to analyze the effectiveness of the corporate actions of PT Telekomunikasi
Indonesia, Tbk (Telkom) in the case of acquisition, ESOP, dividend and stock split
in January-September 2013.
This research is to measure the signaling effect of information content on
a corporate action event to the market reaction as abnormal return, with event
study methodology. Effectiveness is shown by the presence or absence of different
abnormal returns before and after the event. The effectiveness test is performed by
paired sample T-Test.
The results of this study concluded that Telkom’s corporate actions
(acquisitions, ESOPs, dividends and stock splits) in the period of JanuarySeptember 2013 were significantly ineffective to influence share prices in the
stock market. It’s indicated by the absence of abnormal return’s differences,
before and after the events. This shows that there is no asymmetric information on
the relationship between Telkom management (agent) and the investor (principal).
Keywords: effectiveness, corporate actions, acquisitions, ESOP, dividends, stock
splits, event study, abnormal return
Sri Ponco Kisworo, 2014
Analisis Efektifitas Aksi KorporasiPt Telekomunikasi Indonesia Tbk
Periode Januari-September 2013
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
Sri Ponco Kisworo, 2014
Analisis Efektifitas Aksi KorporasiPt Telekomunikasi Indonesia Tbk
Periode Januari-September 2013
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu