TINGKAT LEVERAGE OPERASI, TINGKAT LEVERAGE KEUANGAN, KONDISI EKONOMI, UKURAN PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI
iv
Alhamdulillah, segala puji dan syukur penulis ucapkan kepada Allah SWT, yang senantiasa memberikan segala rahmat, hidayah, serta petunjuk-Nya, sehingga penulis bisa menyelesaikan skripsi yang berjudul ”Tingkat Leverage Operasi, Tingkat Leverage Keuangan, Kondisi Ekonomi, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2004-2010”. Adapun tujuan penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi persyaratan guna memperoleh gelar Sarjana Manajemen Universitas Airlangga. Penulis berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat dan menambah wawasan baru bagi siapapun yang membacanya.
Proses penulisan skripsi ini tentunya tidak terlepas dari dukungan dan perhatian dari banyak pihak. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan terima kasih antara lain kepada:
1. Allah SWT yang telah memberi petunjuk dan kemudahan bagi penulis dalam proses penyelesaian skripsi ini.
2. Kedua orang tua tercinta Suhartanto (papa) dan Tri Murti (mama) terimakasih telah mendukung, mendoakan, memberikan semangat, serta kasih sayang kepada penulis.
3. Kakak tersayang M. Hendra Herdianto yang telah memberikan doa, inspirasi, dan dukungan atas perjuangan selama ini.
4. Ibu Dra. Ec. Nuri Herachwati, Msi, Msc. selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. v
5. Bapak Drs. Ec. I Made Sudana, M.S. selaku dosen pembimbing penulis dalam penelitian ini. Terimakasih telah bersedia mencurahkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
6. Seluruh Dosen, staf pengajar serta tata usaha yang telah memberikan semua ilmu, informasi, bantuan, dan kemudahan kepada penulis selama menjalani kuliah di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
7. Sahabat-sahabat seperjuangan, Elta, Widya, Retha, Citra, Elok, Ijal, dan Lilik yang sudah banyak membantu dan memberikan cerita indah selama penulis melaksanakan studi pada Program Studi Manajemen Universitas Airlangga.
8. Teman-teman Program Studi Manajemen 2007 Universitas Airlangga
9. Seluruh pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu penulis memohon maaf apabila terdapat kekurangan dan kesalahan.
Saran dan kritik sangat diharapkan demi penyempurnaan skripsi ini.
Surabaya, 29 Juni 2012 Penulis
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh degree of operating leverage,
degree of financial leverage , kondisi ekonomi yang diproxikan dengan gross domestic product (GDP), dan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas perusahaan
manufaktur di BEI. Ukuran profitabilitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah
return on equity , return on assets, dan net profit margin. Model yang digunakan
dalam penelitian ini adalah regresi berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan degree
of operating leverage dan degree of financial leverage berpengaruh positif signifikan
terhadap profitabilitas (ROE, ROA, dan NPM). Kondisi ekonomi (GDP) berpengaruh negatif signifikan terhadap semua ukuran profitabilitas. Ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap ROE dan NPM, namun berpengaruh positif tidak signifikan terhadap ROA.
Kata kunci: degree of operating leverage, degree of financial leverage, GDP,
ukuran perusahaan, return on equity, return on assets, net profit margin, perusahaan manufaktur.
ABSTRACK
This research aims to determine the effect of degree of operating leverage, degree of financial leverage, economic conditions as measured by gross domestic product (GDP), and the size of the company to profitability of manufacturing companies on the Stock Exchange. Profitability size used in this study is return on equity, return on assets, and net profit margin. The model used in this study was multiple regression. The results of this study indicate the degree of operating leverage and degree of financial leverage significant positive effect on profitability (ROE, ROA, and NPM). Economic conditions (GDP) significant negative effect on the profitability of all sizes. Significant positive effect of firm size on ROE and NPM, but insignificant positive effect on ROA.
Keywords: degree of operating leverage, degree of financial leverage, GDP, size of
the company, return on equity, return on assets, net profit margin, manufacturing companies
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ...................................................................... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI .............................................. iii
KATA PENGANTAR ...................................................................................iv
ABSTRAK ...................................................................................................... vi
ABSTRACT ................................................................................................... vii
DAFTAR ISI .................................................................................................. viii
DAFTAR TABEL .......................................................................................... xi
DAFTAR GAMBAR .....................................................................................xii
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xiii
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ...........................................................................
1 1.2 Rumusan Masalah ......................................................................
3 1.3 Tujuan Penelitian .......................................................................
3 1.4 Manfaat Penelitian .....................................................................
4 1.5 Sistematika Penelitian ................................................................
4 BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori ..........................................................................
6 2.1.1 Pengertian dan Macam Leverage ....................................
6 2.1.2 Pengertian dan Macam Profitabilitas ...............................
8 2.1.3 Kondisi Ekonomi..............................................................
11
ix
2.4 Faktor-faktor yang Memengaruhi Profitabilitas ........................
12 a. Degree of Operating Leverage .............................................
12 b. Degree of Financial Leverage ..............................................
13 c. Kondisi Ekonomi ..................................................................
14 d. Ukuran Perusahaan ...............................................................
14 2.2 Penelitian Sebelumnya ..............................................................
15 2.3 Hipotesis ....................................................................................
17 2.4 Model Analisis ...........................................................................
17 2.5 Kerangka Berpikir .....................................................................
19 BAB 3 METODE PENELITIAN 3.1 Pendekatan Penelitian ................................................................
20 3.2 Identifikasi Variabel ..................................................................
20 3.3 Definisi Operasional Variabel ...................................................
21 3.4 Jenis dan Sumber Data ..............................................................
22 3.5 Sampel .......................................................................................
22 3.6 Prosedur Pengumpulan Data .....................................................
23 3.7 Teknik Analisis ..........................................................................
23 BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Mengenai Obyek Penelitian..........................
31 4.2 Deskripsi Variabel .....................................................................
31 4.3 Analisis dan Pembuktian Hipotesis ...........................................
33 4.3.1 Pengujian Asumsi Klasik ................................................
33 a. Uji Normalitas .............................................................
33 b. Multikolinieritas ...........................................................
34
x c. Autokorelasi ................................................................
35 d. Heteroskedastisitas ......................................................
35 4.3.2 Analisis Model dan Pengujian Hipotesis .........................
36 4.4 Pembahasan ...............................................................................
37 BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan ....................................................................................
40 5.2 Saran ..........................................................................................
41 DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................
42
xi
DAFTAR TABEL Tabel 4.1. Deskripsi Variabel Penelitian .....................................................
32 Tabel 4.2. Hasil Analisis Pengaruh DOL, DFL, GDP, Ukuran Perusahaan terhadap ROE, ROA, dan NPM ...................................................
36 xii
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1. Kerangka Berpikir .............................................................
19