Analisis Faktor-Faktor yang Memengaruhi Return Saham Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

SKRIPSI
ANALISIS FAKTOR – FAKTOR YANG MEMENGARUHI RETURN
SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI BARANG
KONSUMSI YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA

OLEH

AGATHA PUTRI L S
120502139

PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016

i
Universitas Sumatera Utara

ABSTRAK
ANALISIS FAKTOR – FAKTOR YANG MEMENGARUHI RETURN
SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI BARANG
KONSUMSI YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh return on asset
(ROA), debt to equity ratio (DER), earning per share (EPS), price earning ratio
(PER), dan price to book value (PBV) terhadap return saham pada perusahaan
sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi
penelitian ini sebanyak 30 perusahaan. Metode pengambilan sampel yang
digunakan adalah purposive sampling. Analisis yang digunakan dalam penelitian
ini adalah analisis statistik deskriptif dan analisis regresi data panel. Hasil
penelitian ini menunjukkan bahwa variabel ROA, PER, dan PBV berpengaruh
positif signifikan, variabel DER berpengaruh negatif signifikan, dan variabel EPS
tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham perusahan sektor perusahaan
barang konsumsi periode 2011-2015.
Kata kunci: return on asset, debt to equity ratio, earning per share, price earning
ratio, price to book value, dan return

i

Universitas Sumatera Utara

ABSTRACT
ANALYSIS OF THE FACTORS THAT AFFECT STOCK RETURNS
CONSUMER GOOD INDUSTRY SECTOR IN INDONESIAN
STOCK EXCHANGE
This study purpose to analysing the effect of return on asset (ROA), debt
to equity ratio (DER), earning per share (EPS), price earning ratio (PER), and
price to book value (PBV) to stock returns consumer good industry sector in
Indonesian Stock Exchange. This studies population is 30. The sampling method
used purposive sampling. The analysis used in this research is descriptive
statistical analysis and regression analysis of panel data. The results of this study
indicate that the variable ROA, PER, and PBV significant positive effect, DER
significant negative effect, EPS not significant effect on stock returns consumer
good industry sector in Indonesian Stock Exchange during periode 2011-2015.
Keyword: return on asset, debt to equity ratio, earning per share, price earning
ratio, price to book value, and return

i
Universitas Sumatera Utara

KATA PENGANTAR

Puji syukur saya haturkan kepada Tuhan yang Maha Esa untuk segala
berkat dan kasih setia-Nya yang senantiasa memampukan penulis sehingga dapat
menyelesaikan skripsi yang berjudul “analisis faktor-faktor yang memengaruhi
return saham perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di bursa
efek Indonesia” dengan baik sebagai syaratt untuk memperoleh Gelar Sarjana
Ekonomi Di Fakultas Ekonomi Dan Bisnis, Universitas Sumatera Utara.
Selama penlisan skripsi ini penulis telah banyak menerima bimbingan,
saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini
penulis menyampaikan terima kasih kepada orang tua tercinta Fransiskus
Lumban Siantar dan Maria Sinaga yang senantiasa mendoakan dan mendukung
penulis sepanjang waktu, juga atas cinta, kasih sayang motivasi dan pengorbanan
moril maupun materil yang tidak dapat disebutkan satuu persatu. Ucapan terima
kasih juga diberikan kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan
bimbingan kepada penulis, yaitu:
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, S.E., M.S.. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Dan
Bisnis, Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, M.E. selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas

Ekonomi Dan Bisnis, Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku sekretaris Departemen Manajemen
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

i
Universitas Sumatera Utara

4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E, M.Si dan Ibu Dra Friska Sipayung , M.Si
selaku ketua dan sekretaris program studi manajemen fakultas ekonomi dan
bisnis universitas sumatera utara.
5. Ibu Dr. Muslich Lufti, MBA selaku dosen pembimbing yang telah banyak
memberikan mimbingan, arahan, saran, dan motivasi semangat penulis.
6. Ibu Dr. Khaira Amalia Fachruding, S.E. AK, MBA, MAPPI (cert) selaku
dosen pembaca penilai yang telah banyak memberikan saran dalam penulisan
dan perbaikan skripsi ini.
7. Seluruh dosen dan pegawai Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara untuk segala jasa-jasanya selama masa perkuliahan.
8. Adik-adik tercinta, Bayu Johannes Lumban Siantar dan Vanessa Putri
Lumban Siantar terima kasih atas doa dan dukungannya untuk menyemangati
penulis menyelesaikan skripsi ini.

9. Kepada sahabat-sahabat tercinta, Yolanda Niasty Saragi dan Jyesshinta
Sitohang, terima kasih untuk dukungan, semangat, bantuan, serta doanya bagi
penulis.
10. Kepada teman-temanku Ririn, Citra, Bethania, Gemala, Anis, Nona, Yuri,
Elita, Tania, Putri terima kasih untuk bantuannya dalam penyelesaian skripsi
dan kebersamaan kita selama ini.
11. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang turut mendukung
dan memberikan semangat dalam penyelesaian skripsi ini.

i
Universitas Sumatera Utara

Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi
pembaca dan peneliti dan lainnya. Terima kasih.

Medan,

Oktober 2016

Penulis

Agatha Putri L S

i
Universitas Sumatera Utara

DAFTAR ISI

ABSTRAK ..................................................................................................
ABSTRACT ..................................................................................................
KATA PENGANTAR ...................................................................................
DAFTAR ISI ..................................................................................................
BAB I

i
ii
iii
iv

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang .......................................................................
1.2 Perumusan Masalah ...............................................................
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................

1
11
11
11

BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Uraian Teoritis .......................................................................
2.1.1 Teori Signal (Signaling Theory)..................................
2.1.2 Pasar Modal ...............................................................
2.1.3 Saham .........................................................................
2.1.3.1 Pengertian Saham .......................................
2.1.3.2 Jenis-Jenis Saham .......................................
2.1.3.3 Return Saham ..............................................
2.1.3.4 Pengukuran Saham .....................................
2.1.3.5 Analisis Saham ...........................................

2.1.3 Laporan Keuangan .....................................................
2.1.4 Kinerja Keuangan .......................................................
2.1.4.1 Pengertian Kinerja Keuangan .....................
2.1.4.2 Pengukuran Kinerja Keuangan ...................
2.1.5 Rasio Keuangan .........................................................
2.1.5.1 Profitabilitas ................................................
2.1.5.2 Solvabilitas .................................................
2.1.5.3 Raio Pasar ...................................................
2.2 Penelitian Terdahulu ............................................................
2.3 Kerangka Konseptual .........................................................
2.3.1 Pengaruh ROA Terhadap Return Saham ...................
2.3.2 Pengaruh DER Terhadap Return Saham ...................
2.3.3 Pengaruh EPS Terhadap Return Saham ....................
2.3.4 Pengaruh PER Terhadap Return Saham ....................
2.3.5 Pengaruh PBV Terhadap Return Saham ...................
2.4 Hipotesis ..............................................................................

13
13
14

15
15
16
18
20
20
21
24
24
24
25
25
26
26
29
36
36
37
38
38

39
41

BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ....................................................................
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ..............................................
3.3 Batasan Operasional ............................................................
3.4 Definisi Operasional Variabel .............................................

42
42
42
43

6

Universitas Sumatera Utara

3.4.1 Variabel Dependen ....................................................
3.4.1 Variabel Independen ..................................................

3.5 Populasi dan Sampel ............................................................
3.6 Jenis dan Sumber Data .........................................................
3.7 Metode Pengumpulan Data .................................................
3.8 Metode Analisis Data ...........................................................
3.8.1 Analisis Statistik Deskriptif .......................................
3.8.2 Analisis Regresi Data Panel ..................................
3.9 Pengujian Hipotesis .............................................................
3.9.1 Uji Hipotesis Secara Serempak (Uji F) .....................
3.9.2 Uji Hipotesis Secara Parsial (Uji t) ...........................
3.10 Koefisien Determinasi (R2) ...............................................
3.11 Pemilihan Model Data Panel ..............................................
3.11.1 OLS (Ordinary Least Square) ................................
3.11.2 FEM (Fixed Effect Model) ......................................
3.11.3 REM (Random Effect Model) .................................

43
44
47
49
50
50
50
51
51
51
52
53
54
54
54
55

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Perusahaan ................................................................
4.1.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia ......................................................
4.1.2 Gambaran Umum Perusahaan ......................................................
4.2 Hasil penelitiaan ....................................................................................
4.2.1 Analisis deskriptif..........................................................................
4.2.2 Pemilihan data panel ...................................................................
4.2.2.1 OLS (Ordinary Least Square) ...................................... .
4.2.2.2 FEM (Fixed Effect Model) .............................................
4.2.2.1 REM (Random Effect Model) ........................................
4.2.2.2 Penentuan model data panel ..........................................
4.3 Regresi Data Panel ................................................................................
4.4 Pengujian hipotesis ...............................................................................
4.3.1. Uji signifikansi koefisien regresi secara serempak(uji F) .....
4.3.2. Uji signifikansi koefisien regresi secara parsial (uji t) .........
4.3.3. Koefisien determinasi (R2) ....................................................
4.5 Pembahasan ............................................................................................
4.5.1
Pengaruh ROA terhadap return saham ..................................
4.5.2
Pengaruh DER terhadap return saham .....................................
4.5.3
Pengaruh EPS terhadap return saham....................................
4.5.4
Pengaruh PER terhadap return saham......................................
4.5.5
Pengaruh PBV terhadap return saham....................................

56
56
57
78
78
81
81
83
84
85
88
89
89
89
90
91
91
92
93
93
94

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ................ ...............................................................................
5.2 Saran .............................. ...........................................................................

96
97

DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................... 98
LAMPIRAN-LAMPIRAN ............................................................................ 103

7

Universitas Sumatera Utara