PENGARUH PENGUNGKAPAN INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP KAPITALISASI PASAR (Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008 â 2011).
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
PENGARUH PENGUNGKAPAN INTELLECTUAL CAPITAL
TERHADAP KAPITALISASI PASAR
(Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Periode 2008 – 2011)
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas – tugas dan Memenuhi Syarat – syarat
untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh
ADHI BARATA SUNU
NIM. F1310001
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
commit
to user
2013
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
MOTTO
Barang sing ketok kui mesti iso dilakoni, “sesuatu yang terlihat pasti bisa
dikerjakan dan diselesaikan”
(Herman Estu W)
Segala sesuatu itu sulit sebelum akhirnya menjadi mudah
(Thomas Filler)
Hasil adalah utama, namun proses yang menciptakan hasil itu lebih utama
(Hanung Triatmoko)
Keberuntungan datang karena hasil jerih payah dan kerja keras,
bukan karena tidak melakukan apa-apa
(Cita Sentiola Hadi)
Mereka yang belum juga BERHASIL biasanya bukan karena kurang
PINTAR tapi karena KURANG BANYAK TINDAKAN
(MotivaTweet)
Pemalas berfikir hambatan itu sebuah MASALAH, namun Pemenang berfikir
hambatan itu sebuah TANTANGAN
commit
to user
(Adhi
Barata
Sunu)
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
PERSEMBAHAN
Penulis persembahkan kepada:
Ayah dan Ibu ku tercinta
Adikku tersayang
Seluruh keluarga & sahabat.
Almamaterku
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
KATA PENGANTAR
Bismillahirrahmanirrahim
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Puji dan syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat,
karunia dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini
dengan baik dan lancar. Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu
syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Keberhasilan penulis dalam menyelesaikan skripsi ini tidak terlepas dari
bimbingan, pengarahan, dan dukungan dari berbagai pihak yang dengan ketulusan
memberikan bantuan kepada penulis. Oleh karena itu, pada kesempatan ini
penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1.
Bapak Dr. Wisnu Untoro, MS., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Sebelas Maret Surakarta.
2.
Bapak Drs. Santosa Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3.
Bapak Sri Suranto, SE., M.Si., Ak., selaku Sekretaris Program Swadana
Transfer Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
4.
Prof.Dr.Bambang Sutopo,.M.Com.,Ak selaku Dosen Pembimbing Skripsi
yang telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk mengarahkan
commit
penulis dalam menyusun skripsi
ini. to user
perpustakaan.uns.ac.id
5.
digilib.uns.ac.id
Seluruh Dosen Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas
Maret Surakarta atas segala ilmu yang telah diberikan.
6.
Pak Timin, Pak Rudy dan Mbak Emi Pojok BEI terimakasih atas segala
bantuannya.
7.
Bapak dan Ibu tercinta yang telah membesarkan dan memberi dukungan
moral maupun spiritual tanpa beliau aku tidak akan bisa sampai sejauh ini.
8.
Semua keluarga besarku yang selalu memberikan semangat dan dukungan.
9.
Cita Sentiola Hadi yang telah menemaniku di saat suka dan duka, terus
memberiku semangat dan dorongan dalam menyelesaikan penelitian ini “you
are an amazing girl”.
10. Teman seperjuangan skripsi mas Adit, Hayu, Risna, Marisa, mas Boby, Putri,
Piglet (Novilia), dll. Penulis hanya bisa mengucapkan terimakasih atas segala
bantuannya.
11. Teman nongkrong jandru, brian, pakdhe contong, paidi, baron (barowobarowo) ayo kapan kumpul nang ngomahe baron maninggg......!!!!!!!!
12. Teman-teman Kos La’Tahzan (Angga, Hanimas, Adit, si Coy, Tunggul,
Dinastian, Imam, Andi, Irzan, Monik, Ikbal, dst2) terimakasih sudah boleh
numpang mandi & numpang tidur di kosan kalian hehehe.
13. Teman-teman Akuntansi Non-Reguler angkatan 2010, terimakasih untuk
kebersamaaan dan keceriaan selama ini.
14. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu, yang telah
memberikan dukungannya dalam penulisan skripsi ini.
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Penulis menyadari bahwa skripsi yang disusun ini masih jauh dari sempurna
karena keterbatasan pengetahuan dan kurangnya pengalaman, maka penulis sangat
mengharapkan kritik dan saran dari pembaca yang bersifat membangun untuk
kesempurnaan skripsi ini. Namun demikian, penulis tetap berharap semoga skripsi
ini dapat memberikan manfaat bagi kita semua dan dapat menjadi jembatan untuk
penelitian selanjutnya.
Amin
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta, 1 Maret 2013
Penulis
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL.......................................................................................... i
ABSTRAKSI ..................................................................................................... ii
ABSTRACT ....................................................................................................... iii
HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................................... iv
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................ v
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ................................................ vi
KATA PENGANTAR ....................................................................................... viii
DAFTAR ISI ...................................................................................................... xi
BAB I
PENDAHULUAN ........................................................................ 1
A. Latar Belakang ......................................................................... 1
B. Rumusan Masalah .................................................................... 13
C. Tujuan dan Manfaat Penelitian ................................................ 13
D. Sistematika Penulisan .............................................................. 14
BAB II
TELAAH PUSTAKA ................................................................... 15
A. Landasan Teori ......................................................................... 15
1. Teori Sinyal ......................................................................... 15
2. Pengungkapan (Disclosure) ................................................ 19
3. Intangible Assets.................................................................. 22
4. Intellectual Capital .............................................................. 22
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
5. Intellectual Capital Disclosure ........................................... 24
6. Kapitalisasi Pasar ................................................................ 28
B. Penelitian Terdahulu ................................................................ 29
C. Pengembangan Hipotesis ......................................................... 32
BAB III
METODE PENELITIAN ............................................................. 34
A. Populasi dan Sampel ................................................................ 34
B. Pengukuran Variabel ................................................................ 35
1. Variabel Independen............................................................ 35
2. Variabel Dependen .............................................................. 40
3. Variabel Kontrol .................................................................. 41
C. Jenis dan Sumber Data ............................................................. 42
D. Metode Pengumpulan Data ...................................................... 42
E. Teknik Analisis Data ................................................................ 43
1. Statistik Deskriptif ............................................................... 43
2. Uji Asumsi Klasik ............................................................... 43
3. Pengujian Hipotesis ............................................................. 46
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ............................ 50
A. Statistik Deskriftif .................................................................... 50
B. Uji Asumsi Klasik .................................................................... 52
1. Uji Normalitas Data............................................................. 53
2. Uji Multikolinearitas ........................................................... 56
3. Uji Autokorelasi .................................................................. 57
4. Uji Heterokedastisidas ......................................................... 58
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
C. Analisis Data dan Pengujian Hipotesis .................................... 60
1. Menilai Goodnes of Fit Suatu Model .................................. 60
2. Koefisien Determinasi ......................................................... 60
3. Uji Signifikan Simultan (Uji Statistik F) ............................. 62
4. Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik t)........... 63
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN .....................................................67
A. Kesimpulan .............................................................................. 67
B. Keterbatasan ............................................................................. 68
C. Saran ......................................................................................... 69
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 31
Tabel 3.1 Indeks Pengungkapan Intellectual Capital ........................................ 36
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif.............................................................................. 50
Tabel 4.2 Hasil Pengujian Normalitas dengan One Sample K-S Test ............... 53
Tabel 4.3 Hasil Pengujian Multikolinearitas dengan Tolerance dan VIF .......... 56
Tabel 4.4 Hasil Pengujian Autokorelasi dengan Uji Durbin Watson................. 58
Tabel 4.5 Hasil Uji Koefisien Determinasi dengan Adjusted R Square ............ 61
Tabel 4.6 Hasil Uji Signifikansi Secara Bersama (simultan F-test) ................... 62
Tabel 4.7 Hasil Uji Signifikansi Secara Individu (t-test) ................................... 64
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Model Kerangka Pemikiran Penelitian .......................................... 33
Gambar 4.1 Hasil Pengujian Normalitas dengan Grafik Histogram ................. 54
Gambar 4.2 Hasil Pengujian Normalitas dengan Grafik Normal P-Plot .......... 55
Gambar 4.3 Grafik d Durbin Watson ................................................................ 57
Gambar 4.4 Hasil Grafik d Durbin Watson ....................................................... 58
Gambar 4.5 Hasil Pengujian Heterokedastisidas dengan Grafik Scatterplot .... 59
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Tabel Regresi ..................................................................................... 70
Lampiran 2 Tabel Statistik Deskriptif ................................................................... 73
Lampiran 3 Tabel Uji Asumsi Klasik Normalitas Kolmogorov Smirnov ............ 74
Lampiran 4 Tabel Uji Durbin Watson, Adjusted
, Uji Signifikan Bersama ..... 75
Lampiran 5 Tabel Uji Asumsi Klasik Multikolinearitas ....................................... 76
Lampiran 6 Gambar Uji Asumsi Klasik Histogram .............................................. 77
Lampiran 7 Gambar Uji Asumsi Klasik Normalitas Normal P-P Plot ................. 78
Lampiran 8 Gambar Uji Asumsi Klasik Heterokedastisidas Scatterplot .............. 79
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 1
Tabel Regresi
No
MC
IC
BV
LnMC
LnBV
NETPROFIT LEVERAGE
1
306900
0.72413793
504996
12.63
13.13
1926
11.4513
2
79327492
0.77586207
23279310
18.19
16.96
5776139
9.5488
3
1131522
0.68965517
2167970
13.94
14.59
368780
14.0524
4
10282417
0.74137931
15461726
16.15
16.55
1222485
12.0478
5
473211
0.72413793
340027
13.07
12.74
28365
9.8662
6
55864075
0.74137931
22356801
17.84
16.92
5958368
10.0068
7
15486241
0.68965517
11109267
16.56
16.22
1530022
8.6558
8
333137
0.60344828
135440
12.72
11.82
3111
14.9645
9
41908687
0.70689655
30541938
17.55
17.23
5312821
10.7360
10
137214
0.5862069
393303
11.83
12.88
27621
4.1979
11
18324883
0.74137931
5060831
16.72
15.44
468697
10.2369
12
3758190
0.62068966
4353495
15.14
15.29
452409
11.4175
13
515592
0.62068966
282673
13.15
12.55
19221
3.8108
14
322475
0.60344828
527961
12.68
13.18
35262
9.6544
15
291063
0.5862069
919534
12.58
13.73
21784
12.9695
16
4259773
0.68965517
950345
15.26
13.76
40965
4.8007
17
5632162
0.70689655
2870493
15.54
14.87
501681
11.1446
18
4029500
0.68965517
3630670
15.21
15.10
316922
8.4324
19
11649474
0.74137931
8744115
16.27
15.98
798008
6.3660
20
74250
0.60344828
200526
11.22
12.21
37658
8.8598
21
594000
0.72413793
520719
13.29
13.16
5043
12.4579
22
118381027
0.81034483
27856693
18.59
17.14
6807242
9.1373
23
2124696
0.68965517
2541364
commit to14.57
user
14.75
362191
13.6273
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
24
29939978
0.74137931
18905017
17.21
16.75
2483995
11.0194
25
407400
0.72413793
370006
12.92
12.82
29399
9.5306
26
93421949
0.74137931
27257352
18.35
17.12
7308292
10.6279
27
37794481
0.68965517
15897752
17.45
16.58
1532533
5.2017
28
458991
0.60344828
178501
13.04
12.09
3988
12.1528
29
97572549
0.70689655
35298263
18.40
17.38
7155464
10.1795
30
304158
0.5862069
415461
12.63
12.94
28214
4.7864
31
16343814
0.74137931
5427052
16.61
15.51
-40969
10.2337
32
6132556
0.62068966
4926764
15.63
15.41
486077
10.3734
33
515592
0.62068966
302479
13.15
12.62
36951
4.0826
34
526017
0.63793103
629362
13.17
13.35
46240
10.6928
35
645189
0.65517241
963069
13.38
13.78
41854
15.0242
36
4259773
0.68965517
993521
15.26
13.81
41099
6.6797
37
7243648
0.72413793
3403620
15.80
15.04
537460
10.6596
38
5756429
0.70689655
8507316
15.57
15.96
435865
3.8691
39
18116611
0.74137931
11705308
16.71
16.28
1034525
5.6564
40
415800
0.60344828
253629
12.94
12.44
35645
8.4772
41
733871
0.70689655
700769
13.51
13.46
12169
11.3692
42
156214138
0.81034483
34568009
18.87
17.36
8479273
8.3850
43
3961743
0.77586207
2891958
15.19
14.88
492599
15.4212
44
71540908
0.75862069
33249624
18.09
17.32
4101706
6.4792
45
507188
0.74137931
519513
13.14
13.16
47475
9.1651
46
128277806
0.81034483
36675508
18.67
17.42
11472385
10.0234
47
47500033
0.84482759
18609028
17.68
16.74
2883468
5.3521
48
645069
0.67241379
178123
13.38
12.09
1212
13.5400
49
135112216
0.74137931
67321460
18.72
commit to user
18.02
9218298
5.6810
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
50
375052
0.60344828
440437
12.83
13.00
26980
5.0438
51
43460953
0.75862069
7459196
17.59
15.82
460989
9.0722
52
16008526
0.81034483
8014918
16.59
15.90
1004059
8.2134
53
515592
0.62068966
318716
13.15
12.67
35092
3.9271
54
617828
0.65517241
742691
13.33
13.52
106802
12.8750
55
908358
0.67241379
1054458
13.72
13.87
83669
15.1819
56
4071008
0.68965517
1483400
15.22
14.21
76954
5.8102
57
9999384
0.72413793
4366259
16.12
15.29
951800
10.8172
58
9785929
0.72413793
5830743
16.10
15.58
320986
7.5995
59
27174916
0.75862069
13496754
17.12
16.42
1414276
7.0757
60
665223
0.60344828
393572
13.41
12.88
59941
7.2469
61
575709
0.70689655
623093
13.26
13.34
14270
10.7155
62
195267673
0.84482759
42742847
19.09
17.57
10770209
7.9350
63
4567856
0.77586207
4374094
15.33
15.29
741478
12.0732
64
70156246
0.75862069
37843024
18.07
17.45
5991144
6.9026
65
536052
0.74137931
582911
13.19
13.28
68145
10.2756
66
164851675
0.81034483
49820329
18.92
17.72
15087996
8.4319
67
38904067
0.84482759
25836501
17.48
17.07
3449033
4.4936
68
2503580
0.67241379
892573
14.73
13.70
6182
3.0264
69
155925000
0.74137931 100511954
18.86
18.43
12695885
4.4908
70
317879
0.60344828
476132
12.67
13.07
42624
5.2234
71
23402052
0.75862069
7954003
16.97
15.89
671096
10.9335
72
12162902
0.81034483
9136208
16.31
16.03
1156878
10.0904
73
515592
0.62068966
346488
13.15
12.76
48072
5.0043
74
836219
0.67241379
1212113
13.64
14.01
187402
8.7372
75
814975
0.67241379
1154341
13.61
commit to user
13.96
100430
15.6202
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
76
4377099
0.70689655
1663596
15.29
14.32
171275
6.7851
77
12633240
0.74137931
4876361
16.35
15.40
1073352
11.6957
78
7529223
0.72413793
6590379
15.83
15.70
752654
8.0791
79
18593364
0.75862069
15888131
16.74
16.58
2053115
6.8520
80
234782
0.60344828
473172
12.37
13.07
90043
9.7482
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 2
Tabel Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics
N
Minimum
Maximum
Mean
195267673 25848048.03
Std. Deviation
MC
80
74250
4.513E7
IC
80
.58620690
BV
80
135440
NET_PROFIT
80
-40969
15087996
1846434.61
3319015.386
LEVERAGE
80
3.03
15.62
9.0385
3.16547
Valid N (listwise)
80
.84482759 .7049568970 .06863702542
100511954 10643725.69
commit to user
1.706E7
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 3
Tabel Uji Asumsi Klasik Normalitas Kolmogorov Smirnov
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized
Residual
N
Normal Parametersa,,b
80
Mean
Std. Deviation
Most Extreme Differences
.0000000
.55030691
Absolute
.109
Positive
.109
Negative
-.058
Kolmogorov-Smirnov Z
.975
Asymp. Sig. (2-tailed)
.297
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 4
Tabel Uji Durbin Watson, Adjusted R square, dan Uji signifikan secara bersama
Model Summaryb
Change Statistics
Mo
del
1
R
.967a
Std.
R
Error of
F
Squar Adjusted
the R Square Chang
e R Square Estimate Change
e
df1
.934
.931
.56479
.934 266.50
2
df2
4
a. Predictors: (Constant), LEVERAGE, IC, NET_PROFIT, LNBV
b. Dependent Variable: LNMC
commit to user
75
Sig. F DurbinChange Watson
.000
2.081
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 5
Tabel Uji Asumsi Klasik Multikolinearitas
Coefficientsa
Standa
rdized
Unstandardize Coeffi
d Coefficients cients
Model
1 (Constant)
IC
LNBV
NET
PROFIT
LEVERAGE
B
-1.806
Std.
Error Beta
.853
4.579 1.403
Correlations
t
Sig.
Collinearity
Statistics
Tole
Zero- Partia
ranc
order
l
Part e
VIF
-2.116 .038
.146
3.264 .002
.773 .353 .097 .435 2.296
.947
.067
.786 14.126 .000
.960 .853 .418 .283 3.532
5.134E8
.000
.079
1.807 .075
.745 .204 .054 .454 2.201
-.035
.021
-.051 -1.687 .096
-.154 -.191 -.050 .958 1.044
a. Dependent Variable: LNMC
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 6
Gambar Uji Asumsi Klasik Normalitas Histogram
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 7
Gambar Uji Asumsi Klasik Normalitas Normal P-P Plot
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 8
Gambar Uji Asumsi Klasik Heterokedastisidas Scatterplot
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRAKSI
PENGARUH PENGUNGKAPAN INTELLECTUAL CAPITAL
TERHADAP KAPITALISASI PASAR
(Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2008 – 2011)
ADHI BARATA SUNU
F1310001
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengungkapan
intellectual capital terhadap kapitalisasi pasar. Penelitian ini menggunakan teknik
pengumpulan data dengan metode purposive sampling, sampel yang digunakan
dalam penelitian ini adalah 20 perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) tahun 2008 – 2011. Penelitian ini menggunakan alat analisis data
regresi berganda (multiple regression) dengan bantuan software SPSS versi 19.0.
Hasil penelitian ini menunjukkan bukti empiris bahwa variabel pengungkapan
intellectual capital berpengaruh terhadap kapitalisasi pasar. penelitian ini juga
menggunakan tiga variabel kontrol, yaitu book value, net profit, dan leverage.
Pengujian terhadap tiga variabel kontrol tersebut, hanya book value yang
berpengaruh positif terhadap kapitalisai perusahaan, sedangkan variabel net profit
dan leverage tidak menunjukkan adanya pengaruh terhadap kapitalisasi pasar.
Kata Kunci:
pengungkapan (disclosure), pengungkapan intellectual capital,
intangible assets, indeks pengungkapan, kapitalisasi pasar, Bursa
Efek Indonesia.
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRACT
EFFECT of INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURE on MARKET
CAPITALIZATION
(An Empirical Study on The Listed Companies of Indonesian Stock Exchange
Period 2008 – 2011)
ADHI BARATA SUNU
F1310001
The purpose of this research is to examine an impact of intellectual capital
disclosure to market capitalization. This research used to purposive samling
method. The number of samples used in this research are 20 companies listed in
Indonesian Stock Exchange 2008 – 2011. This research uses a multiple regression
analysis with statistical software SPSS 19.0. The result find that the extent of
intellectual capital disclosure has a positive significant effect on their market
capitalization. In addition, the paper also use three control variable, (i.e book
value, net profit, and leverage). The paper found that there is a significant
positive impact of book value variable, while net profit and leverage has not
significant effect to market capitalization.
Keywords: disclosure, intellectual disclosure, intangible assets, disclosure index,
market capitalization, indonesian stock exchange.
commit to user
digilib.uns.ac.id
PENGARUH PENGUNGKAPAN INTELLECTUAL CAPITAL
TERHADAP KAPITALISASI PASAR
(Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Periode 2008 – 2011)
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas – tugas dan Memenuhi Syarat – syarat
untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh
ADHI BARATA SUNU
NIM. F1310001
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
commit
to user
2013
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
MOTTO
Barang sing ketok kui mesti iso dilakoni, “sesuatu yang terlihat pasti bisa
dikerjakan dan diselesaikan”
(Herman Estu W)
Segala sesuatu itu sulit sebelum akhirnya menjadi mudah
(Thomas Filler)
Hasil adalah utama, namun proses yang menciptakan hasil itu lebih utama
(Hanung Triatmoko)
Keberuntungan datang karena hasil jerih payah dan kerja keras,
bukan karena tidak melakukan apa-apa
(Cita Sentiola Hadi)
Mereka yang belum juga BERHASIL biasanya bukan karena kurang
PINTAR tapi karena KURANG BANYAK TINDAKAN
(MotivaTweet)
Pemalas berfikir hambatan itu sebuah MASALAH, namun Pemenang berfikir
hambatan itu sebuah TANTANGAN
commit
to user
(Adhi
Barata
Sunu)
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
PERSEMBAHAN
Penulis persembahkan kepada:
Ayah dan Ibu ku tercinta
Adikku tersayang
Seluruh keluarga & sahabat.
Almamaterku
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
KATA PENGANTAR
Bismillahirrahmanirrahim
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Puji dan syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat,
karunia dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini
dengan baik dan lancar. Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu
syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Keberhasilan penulis dalam menyelesaikan skripsi ini tidak terlepas dari
bimbingan, pengarahan, dan dukungan dari berbagai pihak yang dengan ketulusan
memberikan bantuan kepada penulis. Oleh karena itu, pada kesempatan ini
penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1.
Bapak Dr. Wisnu Untoro, MS., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Sebelas Maret Surakarta.
2.
Bapak Drs. Santosa Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3.
Bapak Sri Suranto, SE., M.Si., Ak., selaku Sekretaris Program Swadana
Transfer Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
4.
Prof.Dr.Bambang Sutopo,.M.Com.,Ak selaku Dosen Pembimbing Skripsi
yang telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk mengarahkan
commit
penulis dalam menyusun skripsi
ini. to user
perpustakaan.uns.ac.id
5.
digilib.uns.ac.id
Seluruh Dosen Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas
Maret Surakarta atas segala ilmu yang telah diberikan.
6.
Pak Timin, Pak Rudy dan Mbak Emi Pojok BEI terimakasih atas segala
bantuannya.
7.
Bapak dan Ibu tercinta yang telah membesarkan dan memberi dukungan
moral maupun spiritual tanpa beliau aku tidak akan bisa sampai sejauh ini.
8.
Semua keluarga besarku yang selalu memberikan semangat dan dukungan.
9.
Cita Sentiola Hadi yang telah menemaniku di saat suka dan duka, terus
memberiku semangat dan dorongan dalam menyelesaikan penelitian ini “you
are an amazing girl”.
10. Teman seperjuangan skripsi mas Adit, Hayu, Risna, Marisa, mas Boby, Putri,
Piglet (Novilia), dll. Penulis hanya bisa mengucapkan terimakasih atas segala
bantuannya.
11. Teman nongkrong jandru, brian, pakdhe contong, paidi, baron (barowobarowo) ayo kapan kumpul nang ngomahe baron maninggg......!!!!!!!!
12. Teman-teman Kos La’Tahzan (Angga, Hanimas, Adit, si Coy, Tunggul,
Dinastian, Imam, Andi, Irzan, Monik, Ikbal, dst2) terimakasih sudah boleh
numpang mandi & numpang tidur di kosan kalian hehehe.
13. Teman-teman Akuntansi Non-Reguler angkatan 2010, terimakasih untuk
kebersamaaan dan keceriaan selama ini.
14. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu, yang telah
memberikan dukungannya dalam penulisan skripsi ini.
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Penulis menyadari bahwa skripsi yang disusun ini masih jauh dari sempurna
karena keterbatasan pengetahuan dan kurangnya pengalaman, maka penulis sangat
mengharapkan kritik dan saran dari pembaca yang bersifat membangun untuk
kesempurnaan skripsi ini. Namun demikian, penulis tetap berharap semoga skripsi
ini dapat memberikan manfaat bagi kita semua dan dapat menjadi jembatan untuk
penelitian selanjutnya.
Amin
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta, 1 Maret 2013
Penulis
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL.......................................................................................... i
ABSTRAKSI ..................................................................................................... ii
ABSTRACT ....................................................................................................... iii
HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................................... iv
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................ v
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ................................................ vi
KATA PENGANTAR ....................................................................................... viii
DAFTAR ISI ...................................................................................................... xi
BAB I
PENDAHULUAN ........................................................................ 1
A. Latar Belakang ......................................................................... 1
B. Rumusan Masalah .................................................................... 13
C. Tujuan dan Manfaat Penelitian ................................................ 13
D. Sistematika Penulisan .............................................................. 14
BAB II
TELAAH PUSTAKA ................................................................... 15
A. Landasan Teori ......................................................................... 15
1. Teori Sinyal ......................................................................... 15
2. Pengungkapan (Disclosure) ................................................ 19
3. Intangible Assets.................................................................. 22
4. Intellectual Capital .............................................................. 22
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
5. Intellectual Capital Disclosure ........................................... 24
6. Kapitalisasi Pasar ................................................................ 28
B. Penelitian Terdahulu ................................................................ 29
C. Pengembangan Hipotesis ......................................................... 32
BAB III
METODE PENELITIAN ............................................................. 34
A. Populasi dan Sampel ................................................................ 34
B. Pengukuran Variabel ................................................................ 35
1. Variabel Independen............................................................ 35
2. Variabel Dependen .............................................................. 40
3. Variabel Kontrol .................................................................. 41
C. Jenis dan Sumber Data ............................................................. 42
D. Metode Pengumpulan Data ...................................................... 42
E. Teknik Analisis Data ................................................................ 43
1. Statistik Deskriptif ............................................................... 43
2. Uji Asumsi Klasik ............................................................... 43
3. Pengujian Hipotesis ............................................................. 46
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ............................ 50
A. Statistik Deskriftif .................................................................... 50
B. Uji Asumsi Klasik .................................................................... 52
1. Uji Normalitas Data............................................................. 53
2. Uji Multikolinearitas ........................................................... 56
3. Uji Autokorelasi .................................................................. 57
4. Uji Heterokedastisidas ......................................................... 58
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
C. Analisis Data dan Pengujian Hipotesis .................................... 60
1. Menilai Goodnes of Fit Suatu Model .................................. 60
2. Koefisien Determinasi ......................................................... 60
3. Uji Signifikan Simultan (Uji Statistik F) ............................. 62
4. Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik t)........... 63
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN .....................................................67
A. Kesimpulan .............................................................................. 67
B. Keterbatasan ............................................................................. 68
C. Saran ......................................................................................... 69
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 31
Tabel 3.1 Indeks Pengungkapan Intellectual Capital ........................................ 36
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif.............................................................................. 50
Tabel 4.2 Hasil Pengujian Normalitas dengan One Sample K-S Test ............... 53
Tabel 4.3 Hasil Pengujian Multikolinearitas dengan Tolerance dan VIF .......... 56
Tabel 4.4 Hasil Pengujian Autokorelasi dengan Uji Durbin Watson................. 58
Tabel 4.5 Hasil Uji Koefisien Determinasi dengan Adjusted R Square ............ 61
Tabel 4.6 Hasil Uji Signifikansi Secara Bersama (simultan F-test) ................... 62
Tabel 4.7 Hasil Uji Signifikansi Secara Individu (t-test) ................................... 64
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Model Kerangka Pemikiran Penelitian .......................................... 33
Gambar 4.1 Hasil Pengujian Normalitas dengan Grafik Histogram ................. 54
Gambar 4.2 Hasil Pengujian Normalitas dengan Grafik Normal P-Plot .......... 55
Gambar 4.3 Grafik d Durbin Watson ................................................................ 57
Gambar 4.4 Hasil Grafik d Durbin Watson ....................................................... 58
Gambar 4.5 Hasil Pengujian Heterokedastisidas dengan Grafik Scatterplot .... 59
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Tabel Regresi ..................................................................................... 70
Lampiran 2 Tabel Statistik Deskriptif ................................................................... 73
Lampiran 3 Tabel Uji Asumsi Klasik Normalitas Kolmogorov Smirnov ............ 74
Lampiran 4 Tabel Uji Durbin Watson, Adjusted
, Uji Signifikan Bersama ..... 75
Lampiran 5 Tabel Uji Asumsi Klasik Multikolinearitas ....................................... 76
Lampiran 6 Gambar Uji Asumsi Klasik Histogram .............................................. 77
Lampiran 7 Gambar Uji Asumsi Klasik Normalitas Normal P-P Plot ................. 78
Lampiran 8 Gambar Uji Asumsi Klasik Heterokedastisidas Scatterplot .............. 79
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 1
Tabel Regresi
No
MC
IC
BV
LnMC
LnBV
NETPROFIT LEVERAGE
1
306900
0.72413793
504996
12.63
13.13
1926
11.4513
2
79327492
0.77586207
23279310
18.19
16.96
5776139
9.5488
3
1131522
0.68965517
2167970
13.94
14.59
368780
14.0524
4
10282417
0.74137931
15461726
16.15
16.55
1222485
12.0478
5
473211
0.72413793
340027
13.07
12.74
28365
9.8662
6
55864075
0.74137931
22356801
17.84
16.92
5958368
10.0068
7
15486241
0.68965517
11109267
16.56
16.22
1530022
8.6558
8
333137
0.60344828
135440
12.72
11.82
3111
14.9645
9
41908687
0.70689655
30541938
17.55
17.23
5312821
10.7360
10
137214
0.5862069
393303
11.83
12.88
27621
4.1979
11
18324883
0.74137931
5060831
16.72
15.44
468697
10.2369
12
3758190
0.62068966
4353495
15.14
15.29
452409
11.4175
13
515592
0.62068966
282673
13.15
12.55
19221
3.8108
14
322475
0.60344828
527961
12.68
13.18
35262
9.6544
15
291063
0.5862069
919534
12.58
13.73
21784
12.9695
16
4259773
0.68965517
950345
15.26
13.76
40965
4.8007
17
5632162
0.70689655
2870493
15.54
14.87
501681
11.1446
18
4029500
0.68965517
3630670
15.21
15.10
316922
8.4324
19
11649474
0.74137931
8744115
16.27
15.98
798008
6.3660
20
74250
0.60344828
200526
11.22
12.21
37658
8.8598
21
594000
0.72413793
520719
13.29
13.16
5043
12.4579
22
118381027
0.81034483
27856693
18.59
17.14
6807242
9.1373
23
2124696
0.68965517
2541364
commit to14.57
user
14.75
362191
13.6273
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
24
29939978
0.74137931
18905017
17.21
16.75
2483995
11.0194
25
407400
0.72413793
370006
12.92
12.82
29399
9.5306
26
93421949
0.74137931
27257352
18.35
17.12
7308292
10.6279
27
37794481
0.68965517
15897752
17.45
16.58
1532533
5.2017
28
458991
0.60344828
178501
13.04
12.09
3988
12.1528
29
97572549
0.70689655
35298263
18.40
17.38
7155464
10.1795
30
304158
0.5862069
415461
12.63
12.94
28214
4.7864
31
16343814
0.74137931
5427052
16.61
15.51
-40969
10.2337
32
6132556
0.62068966
4926764
15.63
15.41
486077
10.3734
33
515592
0.62068966
302479
13.15
12.62
36951
4.0826
34
526017
0.63793103
629362
13.17
13.35
46240
10.6928
35
645189
0.65517241
963069
13.38
13.78
41854
15.0242
36
4259773
0.68965517
993521
15.26
13.81
41099
6.6797
37
7243648
0.72413793
3403620
15.80
15.04
537460
10.6596
38
5756429
0.70689655
8507316
15.57
15.96
435865
3.8691
39
18116611
0.74137931
11705308
16.71
16.28
1034525
5.6564
40
415800
0.60344828
253629
12.94
12.44
35645
8.4772
41
733871
0.70689655
700769
13.51
13.46
12169
11.3692
42
156214138
0.81034483
34568009
18.87
17.36
8479273
8.3850
43
3961743
0.77586207
2891958
15.19
14.88
492599
15.4212
44
71540908
0.75862069
33249624
18.09
17.32
4101706
6.4792
45
507188
0.74137931
519513
13.14
13.16
47475
9.1651
46
128277806
0.81034483
36675508
18.67
17.42
11472385
10.0234
47
47500033
0.84482759
18609028
17.68
16.74
2883468
5.3521
48
645069
0.67241379
178123
13.38
12.09
1212
13.5400
49
135112216
0.74137931
67321460
18.72
commit to user
18.02
9218298
5.6810
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
50
375052
0.60344828
440437
12.83
13.00
26980
5.0438
51
43460953
0.75862069
7459196
17.59
15.82
460989
9.0722
52
16008526
0.81034483
8014918
16.59
15.90
1004059
8.2134
53
515592
0.62068966
318716
13.15
12.67
35092
3.9271
54
617828
0.65517241
742691
13.33
13.52
106802
12.8750
55
908358
0.67241379
1054458
13.72
13.87
83669
15.1819
56
4071008
0.68965517
1483400
15.22
14.21
76954
5.8102
57
9999384
0.72413793
4366259
16.12
15.29
951800
10.8172
58
9785929
0.72413793
5830743
16.10
15.58
320986
7.5995
59
27174916
0.75862069
13496754
17.12
16.42
1414276
7.0757
60
665223
0.60344828
393572
13.41
12.88
59941
7.2469
61
575709
0.70689655
623093
13.26
13.34
14270
10.7155
62
195267673
0.84482759
42742847
19.09
17.57
10770209
7.9350
63
4567856
0.77586207
4374094
15.33
15.29
741478
12.0732
64
70156246
0.75862069
37843024
18.07
17.45
5991144
6.9026
65
536052
0.74137931
582911
13.19
13.28
68145
10.2756
66
164851675
0.81034483
49820329
18.92
17.72
15087996
8.4319
67
38904067
0.84482759
25836501
17.48
17.07
3449033
4.4936
68
2503580
0.67241379
892573
14.73
13.70
6182
3.0264
69
155925000
0.74137931 100511954
18.86
18.43
12695885
4.4908
70
317879
0.60344828
476132
12.67
13.07
42624
5.2234
71
23402052
0.75862069
7954003
16.97
15.89
671096
10.9335
72
12162902
0.81034483
9136208
16.31
16.03
1156878
10.0904
73
515592
0.62068966
346488
13.15
12.76
48072
5.0043
74
836219
0.67241379
1212113
13.64
14.01
187402
8.7372
75
814975
0.67241379
1154341
13.61
commit to user
13.96
100430
15.6202
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
76
4377099
0.70689655
1663596
15.29
14.32
171275
6.7851
77
12633240
0.74137931
4876361
16.35
15.40
1073352
11.6957
78
7529223
0.72413793
6590379
15.83
15.70
752654
8.0791
79
18593364
0.75862069
15888131
16.74
16.58
2053115
6.8520
80
234782
0.60344828
473172
12.37
13.07
90043
9.7482
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 2
Tabel Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics
N
Minimum
Maximum
Mean
195267673 25848048.03
Std. Deviation
MC
80
74250
4.513E7
IC
80
.58620690
BV
80
135440
NET_PROFIT
80
-40969
15087996
1846434.61
3319015.386
LEVERAGE
80
3.03
15.62
9.0385
3.16547
Valid N (listwise)
80
.84482759 .7049568970 .06863702542
100511954 10643725.69
commit to user
1.706E7
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 3
Tabel Uji Asumsi Klasik Normalitas Kolmogorov Smirnov
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized
Residual
N
Normal Parametersa,,b
80
Mean
Std. Deviation
Most Extreme Differences
.0000000
.55030691
Absolute
.109
Positive
.109
Negative
-.058
Kolmogorov-Smirnov Z
.975
Asymp. Sig. (2-tailed)
.297
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 4
Tabel Uji Durbin Watson, Adjusted R square, dan Uji signifikan secara bersama
Model Summaryb
Change Statistics
Mo
del
1
R
.967a
Std.
R
Error of
F
Squar Adjusted
the R Square Chang
e R Square Estimate Change
e
df1
.934
.931
.56479
.934 266.50
2
df2
4
a. Predictors: (Constant), LEVERAGE, IC, NET_PROFIT, LNBV
b. Dependent Variable: LNMC
commit to user
75
Sig. F DurbinChange Watson
.000
2.081
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 5
Tabel Uji Asumsi Klasik Multikolinearitas
Coefficientsa
Standa
rdized
Unstandardize Coeffi
d Coefficients cients
Model
1 (Constant)
IC
LNBV
NET
PROFIT
LEVERAGE
B
-1.806
Std.
Error Beta
.853
4.579 1.403
Correlations
t
Sig.
Collinearity
Statistics
Tole
Zero- Partia
ranc
order
l
Part e
VIF
-2.116 .038
.146
3.264 .002
.773 .353 .097 .435 2.296
.947
.067
.786 14.126 .000
.960 .853 .418 .283 3.532
5.134E8
.000
.079
1.807 .075
.745 .204 .054 .454 2.201
-.035
.021
-.051 -1.687 .096
-.154 -.191 -.050 .958 1.044
a. Dependent Variable: LNMC
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 6
Gambar Uji Asumsi Klasik Normalitas Histogram
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 7
Gambar Uji Asumsi Klasik Normalitas Normal P-P Plot
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 8
Gambar Uji Asumsi Klasik Heterokedastisidas Scatterplot
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRAKSI
PENGARUH PENGUNGKAPAN INTELLECTUAL CAPITAL
TERHADAP KAPITALISASI PASAR
(Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2008 – 2011)
ADHI BARATA SUNU
F1310001
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengungkapan
intellectual capital terhadap kapitalisasi pasar. Penelitian ini menggunakan teknik
pengumpulan data dengan metode purposive sampling, sampel yang digunakan
dalam penelitian ini adalah 20 perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) tahun 2008 – 2011. Penelitian ini menggunakan alat analisis data
regresi berganda (multiple regression) dengan bantuan software SPSS versi 19.0.
Hasil penelitian ini menunjukkan bukti empiris bahwa variabel pengungkapan
intellectual capital berpengaruh terhadap kapitalisasi pasar. penelitian ini juga
menggunakan tiga variabel kontrol, yaitu book value, net profit, dan leverage.
Pengujian terhadap tiga variabel kontrol tersebut, hanya book value yang
berpengaruh positif terhadap kapitalisai perusahaan, sedangkan variabel net profit
dan leverage tidak menunjukkan adanya pengaruh terhadap kapitalisasi pasar.
Kata Kunci:
pengungkapan (disclosure), pengungkapan intellectual capital,
intangible assets, indeks pengungkapan, kapitalisasi pasar, Bursa
Efek Indonesia.
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRACT
EFFECT of INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURE on MARKET
CAPITALIZATION
(An Empirical Study on The Listed Companies of Indonesian Stock Exchange
Period 2008 – 2011)
ADHI BARATA SUNU
F1310001
The purpose of this research is to examine an impact of intellectual capital
disclosure to market capitalization. This research used to purposive samling
method. The number of samples used in this research are 20 companies listed in
Indonesian Stock Exchange 2008 – 2011. This research uses a multiple regression
analysis with statistical software SPSS 19.0. The result find that the extent of
intellectual capital disclosure has a positive significant effect on their market
capitalization. In addition, the paper also use three control variable, (i.e book
value, net profit, and leverage). The paper found that there is a significant
positive impact of book value variable, while net profit and leverage has not
significant effect to market capitalization.
Keywords: disclosure, intellectual disclosure, intangible assets, disclosure index,
market capitalization, indonesian stock exchange.
commit to user