PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA - Perbanas Institutional Repository

PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI

  Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Progam Pendidikan Sarjana

  Jurusan Manajemen

  Oleh :

IKE DESI TRISNAWATI 2011210274 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2015

  

PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM

DAN SESUDAH AKUISISI PADA SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA S K R I P S I

  Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu

  Jurusan Manajemen

  Oleh :

IKE DESI TRISNAWATI 2011210274 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2015

  

PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM

DAN SESUDAH AKUISISI PADA SEKTOR MANUFAKTUR

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

  Diajukan Oleh :

  

IKE DESI TRISNAWATI

NIM : 2011210274

  Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan Dosen Pembimbing,

  Tanggal : 29 Januari 2015

  Linda Purnama Sari, SE, M.Si

  

S K R I P S I

PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN

SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA SEKTOR

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA

  Disusun Oleh :

  

IKE DESI TRISNAWATI

2011210274

  Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi Pada tanggal 18 Februari 2015

  Tim Penguji

Ketua : Mellyza Silvi, S.E, M.Si, CFP ...............................

  

Sekretaris : Linda Purnama Sari, S.E, M.Si ...............................

Anggota : Dr. Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si ...............................

  

PENGESAHAN SKRIPSI

  Nama : Ike Desi Trisnawati Tempat, Tanggal lahir : Ponorogo, 14 Desember 1993 N.I.M : 2011210274 Jurusan : Manajemen Progam Pendidikan : Strata 1 Konsentrasi : Manajemen Keuangan Judul : Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan

  Sebelum dan Sesudah Akuisisi pada Sektor Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

  

Disetujui dan diterima baik oleh :

  Ketua Program Sarjana Manajemen Dosen Pembimbing, Tanggal : 15 April 2015 Tanggal : 15 April 2015

  (Dr. Muazaroh, S.E., M.T.) (Linda Purnama Sari SE, M.Si)

  

MOTTO

Nikmatilah Setiap Proses

Jalani Apapun Yang Sudah Ada Didepan Mata

  

Jangan Pernah Sesekali Menyerah Dan Mencari Acuan Untuk Menjalaninya

Yakin Dan Percaya

Bahwa Hasil Tidak Akan Pernah Mengkhianati Setiap Prosesnya

Semua Akan Indah Tepat Pada Waktunya

  

 Saya menyadari skripsi ini tidak akan selesai tanpa dukungan , semangat, dan doa dari semua pihak yang terlibat. Oleh karena itu saya mengucapkan terima kasih dan mempersembahkannya kepada:

  Allah SWT yang telah memberikan kekuatan dan mengabulkan semua doa yang selama ini saya panjatkan. Alhamdulillah akhirnya saya bisa merasakan atas keindahan yang Engkau berikan tepat pada waktunya 

  Orang tuaku yang selalu manjadi semangat dan motivasi saya untuk tidak menyerah. Bapak yang selalu setia mendengarkan keluh kesahku, memberikan kekuatan yang tak pernah lelah. Ibu yang selalu bisa menjadi teman, memberikan semua perhatian untuk ike dan selalu mendoakan setiap saat tanpa henti hingga akhirnya ike bisa menjadi sarjana :’( IbuBapak akhirnya ike bisa membahagiakan kalian dengan ike bisa menyelesaikan kuliah tepat waktu, anakmu perempuan sekarang sudah jadi Sarjana  terimakasih atas semua yang telah engkau berikan. Ike sayang BapakIbu ({}) :*

  Buat adekku Bagus terimakasih telah menjadi tempat pelampiasan mbak disaat buntu untuk mengerjakan skripsi, apapun itu mbak sayang adek ({})

  Untuk keluarga besarku terutama “Budhe” terimakasih untuk doa yang tiada henti diberikan kepada ike Untuk dosen pembimbing Ibu Linda. Terima kasih untuk semua ilmu yang ibu berikan untukku, untuk semua waktu, perhatian dan kesabaran menghadapiku selama bimbingan skripsi. Terima kasih untuk semua nasehat yang sangat amat membantu menenangkanku ketika sedang berada dibawah tekanan deadline pengumpulan skripsi sampai ketika akan sidang skripsi.

  Terima kasih telah menjadi ibu kedua selama proses pengerjaan skripsi :’) Untuk semua dosen keuangan, Ibu Linda, Ibu Meliza Silvi, Bapak

  Lutfi, Ibu Sri Lestari, Ibu Wiwik, Ibu Muaz, Ibu Iramani terimakasih untuk semua ilmu yang telah kalian berikan.

  Untuk sahabat penaku tersayang :* Mario, Nalendra, Damie, Mayank. Terimakasih telah menjadi sahabat terbaik dari semester 1, temen berbagi cerita, canda tawa, sedih, sampek berbagi contekan:D Terima kasih untuk selalu menguatkan selama proses pengerjaan skripsi dan setia nemenin selama sidang. Kata-kata yang selalu ingat dalam pikiran yang selalu bisa bikin semangat “Kita masuk bareng, harus bisa keluar bareng.” Dan akhirnya aku bisa bilang “Kita wisuda bareng taun ini ya best :’)“ aku sayang kalian :*

  Untuk besties kesayanganku Rike dan Indah terimakasih telah menjadi besties yang tiada lelah menjadi penyemangatku dalam pengerjaan skripsi ini :* besties yang tidak pernah bosen mendengarkan keluh kesahku, yang selalu ngingetin buat ngerjain revisian. Terimakasih canda tawa, kekonyolan yang selalu kalian berikan selama ini. Love you :*

  Untuk Someone yang selalu berhasil menjadi penghambatku dalam pengerjaan skripsi ini. Terimakasih atas mood berantakan dan beban yang kamu berikanselama ini yang selalu berhasil menggagalkan niatku buat mengerjakan revisian. Akhirnya aku bisa bilang ke kamu “Ike lulus dan jadi sarjana tanpa kamu”

KATA PENGANTAR

  Puji syukur kehadirat Allah SWT karena berkat rahmat dan hidayah-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi ini, yang berjudul “Perbandingan Kinerja

  Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi pada Sektor Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ”. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian progam pendidikan strata satu jurusan manajemen

  Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

  Penulis dapat menyelesaikan dengan baik karena adanya bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak dalam memecahkan masalah yang penulis hadapi selama proses penulisan skripsi. Penulis ingin menyampaikan terimakasih kepada: 1.

  Linda Purnama Sari SE, M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan banyak saran dan pengarahan dalam penyusunan skripsi sehingga dapat terselesaikan dengan baik.

  2. Bapak Lutfi, SE.,M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

  3. Ibu Dr. Muazaroh, SE,MTselaku Ketua Jurusan Manajemen STIE Perbanas Surabaya.

  4. LailaSaleh Marta’, S.Psi.,M.MT selaku Dosen Wali yang telah membimbing dan mengarahkan dalam proses studi di STIE Perbanas Surabaya.

  5. Bapak dan Ibu dosen, staf dan karyawan STIE Perbanas Surabaya 6.

  Serta semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satupersatu.

  Penulis menyadari bahwa baik dalam pengungkapan, penyajian dan pemilihan kata-kata maupun pembahasan materi skripsi ini jauh dari viii kesempurnaan, oleh karena itu penulis mengahrapakan saran, kritik dan segala pengarahan dari semua pihak untuk perbaikan skripsi ini.

  Demikian dengan pembuatan skripsi ini, semoga dapat berguna bagi semua pihak dan bagi para peneliti yang ingin meneliti objek yang sama pada khususnya.

  Surabaya, April 2015 Penulis ix

  

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i

HALAMAN SIAP DIUJI ............................................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ........................................................ iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ..................................................... iv

MOTTO .......................................................................................................... v

PERSEMBAHAN ........................................................................................... vi

KATA PENGANTAR ................................................................................... viii

DAFTAR ISI .................................................................................................. x

DAFTAR TABEL ......................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xiv

ABSTRAK/RINGKASAN ............................................................................ xv

  

BAB I PENDAHULUAN ......................................................................... 1

  1.1 LatarBelakangMasalah ........................................................... 1

  1.2 RumusanMasalah ................................................................... 5

  1.3 TujuanPenelitian .................................................................... 7

  1.4 ManfaatPenelitian .................................................................. 8

  1.5 SistematikaPenulisanSkripsi .................................................. 9

  

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................... 11

  2.1 PenelitianTerdahulu ............................................................... 11

  2.2 LandasanTeori ........................................................................ 17

  2.3 KerangkaPemikiran ................................................................ 24

  2.4 HipotesisPenelitian ................................................................. 25

  

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................ 26

  3.1 RancanganPenelitian .............................................................. 26

  3.2 BatasanPenelitian ................................................................... 28

  3.3 IdentifikasiVariabelPenelitian ................................................ 28

  3.4 DefinisiOperasionaldanPengukuranVariabel ......................... 28

  3.5 Populasi, Sampel, danTeknikPengambilanSampel ................ 31

  3.6 Data danMetodePengumpulan Data ...................................... 31

  3.7 TeknikAnalisis Data .............................................................. 32

  BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ............................................................................................ 35

  1.1 GambaranSubyekPenelitian ................................................... 35

  1.2 Analisis Data .......................................................................... 36

  1.3 Pembahasan ............................................................................ 50 x

  

BAB V PENUTUP .................................................................................... 61

  5.1 Kesimpulan ............................................................................ 61

  5.2 KeterbatasanPenelitian ........................................................... 62

  5.3 Saran .................................................................................... 63

  DAFTAR RUJUKAN

  xi

  

DAFTAR TABEL

  Halaman

Tabel 2.1 Mapping PenelitianSebelumnya Yang DipakaiSebagaiBahanRujukan 15

  Tabel 4.1PengambilanSampelSesuaiKriteria ......................................................... 35 Tabel 4.2DeskriptifVariabel ................................................................................... 36 Tabel 4.3Wilcoxon Signed Rank Test GPM ......................................................... 41 Tabel 4.4Wilcoxon Signed Rank Test NPM ......................................................... 42 Tabel 4.5Wilcoxon Signed Rank Test CR ............................................................ 43 Tabel 4.6Wilcoxon Signed Rank Test ROA ......................................................... 44 Tabel 4.7Wilcoxon Signed Rank Test ROE ......................................................... 46 Tabel 4.8Wilcoxon Signed Rank Test DER ......................................................... 47 Tabel 4.9Wilcoxon Signed Rank Test TATO ....................................................... 48 Tabel 4.10Wilcoxon Signed Rank Test EPS ......................................................... 50 xii

  xiii

  

DAFTAR GAMBAR

  Halaman Gambar 2.1Kerangka Pemikiran ............................................................................ 24

DAFTAR LAMPIRAN

  xiv

  Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Akuisisi Yang MenjadiSampelPenelitian Lampiran 2 : Hasil Output AnalisisDeskriptif Lampiran 3 : Hasil Olah data SPSS Wilcoxon Signed Rank Test GPM Lampiran 4 : Hasil Olah data SPSS Wilcoxon Signed Rank Test NPM Lampiran 5 : Hasil Olah data SPSS Wilcoxon Signed Rank Test CR Lampiran 6 : Hasil Olah data SPSS Wilcoxon Signed Rank Test ROA Lampiran 7 : Hasil Olah data SPSS Wilcoxon Signed Rank Test ROE Lampiran 8 : Hasil Olah data SPSS Wilcoxon Signed Rank Test DER Lampiran 9 : Hasil Olah data SPSS Wilcoxon Signed Rank Test TATO Lampiran 10 : Hasil Olah data SPSS Wilcoxon Signed Rank Test EPS Lampiran 11 : Tabulasi Data VariabelGPM Lampiran 12 : Tabulasi Data VariabelNPM Lampiran 13 : Tabulasi Data VariabelCR Lampiran 14 : Tabulasi Data Variabel ROA Lampiran 15 : Tabulasi Data VariabelROE Lampiran 16 : Tabulasi Data VariabelDER Lampiran 17 : Tabulasi Data VariabelTATO Lampiran 18 : Tabulasi Data Variabel EPS Lampiran 19 : JadwalPenulisanSkripsi

  

COMPANY FINANCIAL PERFORMANCE COMPARISON BEFORE AND

AFTER ACQUISITION IN MANUFACTURING SECTOR LISTED IN

INDONESIA STOCK EXCHANGE

  

Ike Desi Trisnawati

  STIE Perbanas Surabaya Email:

  

ABSTRACT

This study aims to determine the differences in financial performance

before and after the acquisition .financial performance used in this study is the

ratio of GPM , NPM , CR , ROA , ROE , DER , TATO , and EPS . The population

in this study was all thecompanies listed on the stock exchange Indonesia n. This

study uses secondary data obtained from the Indonesian Capital Market Directory

.

( ICMD ) The samples in this study using purposive sampling method, and

obtained a sample of 19 companies in the period 2001-2010.Period used in this

study were between the two years before and two years after acquisition . The

analysis used to test the hypothesis of this research is Wilcoxon Signed Rank Test.

The results of this study indicate that the acquirer 's financial performance as

measured by Gross Profit Margin, Net Profit Margin, Current Ratio, Debt to

Equity Ratio, and Earning Per Share showed no significant difference between

before and after acquisition. However the test results of the financial ratio Total

Asset Turn Over showed significant difference between before and after

acquisition Keywords : Acquisitions, Financial Performance , and Financial Ratios

  xv