ANALISIS PENGARUH STRUKTUR AKTIVA, UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2012 – 2014
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR AKTIVA, UKURAN
PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN
HUTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2012 – 2014
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat
Dalam memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Akuntansi
Diajukan Oleh:
BAYU FAJAR PERMANA
NIM : 20111220040
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMADIYAH SURABAYA
2016
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR AKTIVA, UKURAN
PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN
HUTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2012 – 2014
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam menyelesaikan Program Sarjana Ekonomi
OLEH:
BAYU FAJAR PERMANA
NIM : 20111220040
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMADIYAH SURABAYA Saya yang bertanda tangan di bawah ini : Nama : Bayu Fajar Permana NIM : 20111220040 Program Studi : Akuntansi Fakultas : Ekonomi
Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi yang saya tulis ini benar-benar tulisan saya, dan bukan merupakan plagiasi baik sebagian atau seluruhnya.
Apabila di kemudian hari terbukti atau dapat dibuktikan skripsi ini hasil plagiasi, baik sebagian atau seluruhnya, maka saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan tersebut sesuai dengan ketentuan yang berlaku di Universitas Muhammadiyah Surabaya.
Surabaya, Agustus 2016 Yang membuat pernyataan,
Bayu Fajar Permana
Persetujuan Untuk Ujian Skripsi
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR AKTIVA, UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BEI PERIODE 2012 – 2014 Oleh :
BAYU FAJAR PERMANA NIM : 20111220040
Skripsi ini telah memenuhi persyaratan dan di setujui untuk di ujikan Surabaya, Agustus 2016 Dosen Pembimbing I, Dosen Pembimbing II, Drs. Misrin Hariyadi, S.E., M.Ak. Dra. Siti Salbiyah, M.Kes.
Mengetahui Kaprodi Akuntansi Drs. Ezif M Fahmi W, MM, Ak, CA.
PENGESAHAN PANITIA PENGUJI
Skripsi ini telah diujukan dan disahkan dihadapan Komisi Penguji.“Analisis Pengaruh Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei
Periode 2012 – 2014” Nama : Bayu Fajar Permana
NIM : 20111220040 Program Studi : Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surabaya
Pada Hari / Tanggal : Senin / 25 Juli 2016 Pukul : 09.00 WIB sampai dengan 10.00 WIB
Komisi Penguji terdiri dari : Ketua Penguji Drs. Misrin Hariyadi, S.E., M.Ak.
Anggota Anggota Dra. Siti Salbiyah, M.Kes. Drs. Ec Sjamsul Hidayat, Ak., M.Si.
Mengetahui, Dekan Kaprodi
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat, taufik, serta hidayah-Nya, sehingga penulisan Skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh
Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaandan Profitabilitas Terhadap Kebijakan
Hutang Padaperusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Beiperiode 2012 – 2014 ”
dapat terselesaikan dengan baik.
Keberhasilan penulisan proposal skripsi ini tidak terlepas dari bantuan dari berbagai pihak, untuk itu penulis menyampaikan terima kasih kepada:
1. Dr. Anna Marina, SE., M.Si, Ak, CA. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surabaya.
2. Drs. Ezif M Fahmi W, MM, Ak, CA. selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surabaya.
3. Drs. Misrin Hariyadi, S.E., M.Ak. selaku Dosen Pembimbing I yang dengan sabar memberikan bimbingan dan motivasi dalam penulisan Skripsi ini.
4. Dra. Siti Salbiyah, M.Kes. selaku Dosen Pembimbing II yang dengan sabar memberikan bimbingan dan motivasi dalam penulisan Skripsi ini.
5. Drs. Ec Sjamsul Hidayat, Ak., M.Si. sebagai dosen Penguji yang telah memberikan masukan dan bimbingan dalam penyelesaikan Skripsi ini.
6. Kedua orang tua sebagai sumber kekuatan serta adik yang senantiasa memberikan dukungan semangat serta do’a dengan tulus dan ikhlas.
7. Mu’jizatul A’iniyah, Fuad Ali, serta seluruh teman-teman Program Studi Akutansi angkatan 2011 atas bantuan dan motivasinya.
8. Semua pihak yang secara langsung maupun tidak langsung membantu penulis
Penulis menyadari bahwa Skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran sangat diharapkan demi kesempurnaan skripsi ini agar bermanfaat bagi semua pihak.
Surabaya, Penulis
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ........................................................................................ i PERNYATAAN TIDAK MELAKUKAN PLAGIAT ……………………… ii PERSETUJUAN UNTUK UJIAN SKRIPSI ................................................... iii PENGESAHAN PANITIA PENGUJI ……………………………………… iv ABSTRAK ………………………………………………………………… .. v KATA PENGANTAR ………………………………………………………. vii DAFTAR ISI ................................................................................................... ix DAFTAR TABEL ………………………………………………………… ... xv DAFTAR GAMBAR ……………………………………………………….. xvi DAFTAR LAMPIRAN ……………………………………………………... xvii
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ……………………………………………….. 1 B. Rumusan Masalah ……………………………………………………… 5 C. Tujuan Penelitian ………………………………………………………. 5 D. Manfaat Penelitian ……………………………………………………... 6 1. Manfaat Teoritis ……………………………………………………. 6 2. Manfaat Praktis …………………………………………………….. 6 a. Bagi Manager …………………………………………………... 6 b. Bagi Investor …………………………………………………… 6 c. Bagi Kreditur …………………………………………………... 7 d. Bagi Peneliti dan Peneliti Selanjutnya …………………………. 7
BAB II KAJIAN TEORI DAN HIPOTESIS A. Landasan Teori ………………………………………….……………... 8 1. Laporan Keuangan …………………………………………………... 8 a. Pengertian ………………………………………………………. 8 b. Tujuan Laporan Keuangan ……………………………………... 8 c. Jenis Laporan Keuangan ……………………………………….. 9 1)
Neraca ……………………………………………………….. 10 2)
Laba Rugi …………………………………………………… 10 3)
Laporan Arus Kas …………………………………………... 11 2. Struktur Aktiva (Fixed Assets) ……………………………………… 11 a.
Aktiva Lancar ………………………………………………….. 12 b.
Aktiva Tetap …………………………………………………… 13 3. Ukuran Perusahaan (Size) …………………………………………... 15 4. Profitabilitas (ROA) ……………………………………………….... 16 a.
Profit margin …………………………………………………... 19 b.
Turner of operating asset ……………………………………… 19 5. Hutang .............................................................................................. 20 a.
Definisi Hutang ………………………………………………... 20 1)
Hutang Jangka Pendek (Short-term Debt) ………………….. 21
a) Rekening Koran ………………………………………... 21
b) Kredit dari Penjual ……………………………………... 21
c) Kredit dari Pembelian ………………………………….. 22
d) Kredit Wesel …………………………………………… 22
2) Hutang Jangka Menengah (Intermediate-tern Debt) …….... 22
a) Term Loan ……………………………………………... 23
BAB III METODE PENELITIAN A. Pendekatan Penelitian ………………………………………………..... 37 1. Tempat Penelitian …………………………………………………... 37
2
1 ) ………………………………………………... 38 2.
Struktur Aktiva (X
Variabel Bebas (Independent Variable) ………………………… 38 b. Variabel Terikat (Dependent Variable) ………………………… 38 C. Definisi Operasional Variabel …………………………………………. 38 1.
Variabel Penelitian ………………………………………………..... 38 a.
Identifikasi Variabel …………………………………………………… 38 1.
2. Waktu Penelitian ……………………………………………………. 37 B.
Hipotesis ……………………………………………………………… 36
b) Leasing ………………………………………………… 23
Teori Keagenan ……………………………………………... 30 B. Penelitian Terdahulu …………………………………………………... 31 C. Kerangka Koseptual ………………………………………………….. 34 D.
Signaling Theory ……………………………………………. 29 4)
Packing Order Theory ……………………………………… 28 3)
Trade off Theory ……………………………………………. 27 2)
Definisi Kebijakan Hutang …………………………………….. 24 1)
b) Pinjaman Hipotik (mortgage) ………………………….. 24 b.
a) Pinjaman Obligasi (Bonds-payables) ………………….. 23
3) Hutang Jangka Panjang (Long-term Debt) …………………. 23
) ……………………………………………. 39
3. Profitabilitas (X
3 ) ………………………………………………….... 39 4.
Kebijakan Hutang (Y) ………………………………………………. 39 D. Teknik Pengumpulan Data ……………………………..……………… 40 E. Populasi dan Sampel …………………………………………………... 40 1.
Populasi …………………………………………………………….. 40 2. Sampel ……………………………………………………………… 40 F. Teknik Pengolahan Data ……………………………………………… 43 G.
Analisis Data ………………………………………………………....... 44 1.
Jenis Analisis ……………………………………………………….. 44 a.
Uji Asumsi Klasik ……………………………………………… 44 1)
Uji Normalitas ……………………………………………… 44 2)
Uji Multikolinearitas ……………………………………….. 45 3)
Uji Autokorelasi ……………………………………………. 45 4)
Uji Heteroskedastisitas ……………………………………... 46 b. Analisis Regresi Linier Berganda …………………………….... 47 c. Uji Koefisien Determinasi (R
2
) ……………………………….... 48 2. Norma Keputusan …………………………………………………... 48 a.
Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ……………………... 48 b. Pengujian Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ..... 49
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Objek Penelitian ……………………………………. 50 B. Deskripsi Data Hasil Penelitian ……………………………….……..... 51 1. Deskripsi Data Variabel Bebas ………………………….……......... 51 a.
b.
Ukuran Perusahaan (X2) ……………………………………….. 52 c. Profitabilitas (X3) ………………………………………………. 53 2. Deskripsi Data Variabel Terikat ……………………….…………… 55 C. Analisis Data …………………………………………….…………….. 56 1.
Hasil Analisis Data …………………………………………............ 56 a.
Uji Normalitas ………………………………………………….. 56 b. Uji Multikolenearitas …………………………………………… 57 c. Uji Autokorelasi ………………………………………………… 57 d. Uji Heterokedastisitas …………………………………………... 58 e. Uji Linear Berganda …………………………………………….. 58 f. Koefisien Determinasi ………………………………………….. 59 2. Interpretasi Hasil Analisis Data ……………………….……………. 60 a.
Uji Normalitas ………………………………………………….. 60 b. Uji Multikolenearitas …………………………………………… 60 c. Uji Autokorelasi ………………………………………………… 61 d. Uji Heterokedastisitas …………………………………………... 61 e. Uji Linear Berganda …………………………………………….. 61 f. Koefisien Determinasi ………………………………………….. 62 D. Pengujian Hipotesis …………………………………………….…....... 62 1.
Uji F ………..……………………………………………………….. 63 2. Uji t …………………………………………………………………. 64 a.
Pengujian Struktur Aktiva ……………………………………… 65 b. Pengujian Ukuran Perusahaan ………………………………….. 65 c. Pengujian Profitabilitas …………………………………………. 65
E.
Pembahasan ……………………………………………………..…....... 66 1.
Pembahasan Pengujian Hipotesis I …………………………............ 66 2. Pembahasan Pengujian Hipotesis II ……………………………....... 66
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ……………………………………………………………. 70 B. Saran …………………………………………………………………... 70 1. Bagi Perusahaan ……………………………………………………. 70 2. Bagi Investor ………………………………………………………... 71 3. Bagi Kreditor ……………………………………………………….. 71 4. Bagi Peneliti Selanjutnya …………………………………………... 72
DAFTAR RUJUKAN ……………………………………………………………... 73
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu …………………………………………… . 31Tabel 3.1 Jumlah Sampel ………………………………………………… .. 41Tabel 3.2 Sampel Penelitian ……………………………………………… .. 42Tabel 3.3 Instrumen Penelitian …………………………………………… . 43Tabel 3.4 Pengambilan Keputusan ada tidaknya Autokorelasi ………… ..... 46Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel …………………………………… .. 50Tabel 4.2 Sampel Penelitian ……………………………………………… .. 51Tabel 4.3 Data Struktur Aktiva Perusahaan Sampel Periode 2012-2014 … . 52Tabel 4.4 Data Ukuran Perusahaan Sampel Periode 2012-2014 … .............. 53Tabel 4.5 Data Profitabilitas Perusahaan Sampel Periode 2012-2014 …… .. 54Tabel 4.6 Data Kebijakan Hutang Perusahaan Sampel Periode 2012-2014 .. 55Tabel 4.7 Uji Normalitas ……………………………………………… ....... 56Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolenearitas …………………………………… ... 57Tabel 4.9 Hasil Uji Autokorelasi ………………………………………… .. 58Tabel 4.10 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ………………………… 59Tabel 4.11 Hasil Uji Koefisien Determinasi ………………………………… 59Tabel 4.12 Hasil Uji F …………………………………………………………63Tabel 4.13 Rekapitulasi Pengujian Hipotesis …………………………………64Tabel 4.14 Uji Hipotesis ………………………………………………………64DAFTAR GAMBAR