Pengaruh Return On Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI tahun 2011-2013
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH RETURN ON EQUITY, CURRENT RATIO, DAN
DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP DIVIDEND PAYOUT
RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2013
OLEH
SARI KHALIDYA PUTRI
110503071
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan
sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh Return On
Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Dividend Payout
Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Tahun 20112013” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas
akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/ atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/ atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Juni 2015
Yang Membuat
Pernyataan
Sari Khalidya Putri
110503071
i
ABSTRAK
Pengaruh Return On Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio
Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur
Yang Terdaftar di BEI tahun 2011-2013
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh
signifikan pada Return On Equity, Current Ratio dan Debt to Equity Ratio
terhadap Dividend Payout Ratio dalam perusahaan manufaktur yang terdaftar di
BEI tahun 2011-2013 guna mengetahui seberapa besar pengaruh tersebut baik
secara parsial maupun secara simultan. Penelitian ini dilakukan dengan
mengambil data sekunder.
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kausal dengan
pendekatan dokumentasi. Pengumpulan data dan informasi dilaksanakan dengan
pengumpulan data sekunder yang didapat memalui situs internet, buku, studi
pustaka, dan jurnal penelitian yang berkaitan dengan judul penelitian. Objek
penelitian ini adalah Return On Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio.
Data yang digunakan untuk penelitian ini adalah data kuantitatif yang
dikualitatifkan dengan menggunakan skala ratio dan dianalisis dengan
menggunakan analisis regresi berganda.
Hasil penelitian yang telah dilakukan mencerminkan bahwa Return On
Equity memiliki pengaruh signifikan positif terhadap variabel dependen Dividend
Payout Ratio secara parsial. Hal ini dibuktikan dengan hasil uji signifikansi
parameter individual (uji-t) dengan nilai t hitung sebesar 6,042 dan nilai
signifikansi sebesar 0,000 yang lebih kecil dari nilai signifikansi alpha yang
ditetapkan sebesar 0,05. Variabel independen Current Ratio tidak berpengaruh
signifikan dan negatif terhadap Dividend Payout Ratio secara parsial. Hal ini
dapat dilihat dari hasil uji t dengan nilai t hitung sebesar -1,330 dan nilai
signifikansi sebesar 0,195 yang lebih besar dari 0,05. Adapun variabel independen
Debt to Equity Ratio juga tidak berpengaruh signifikan dan negatif terhadap
Dividend Payout Ratio secara parsial. DER memiliki nilai t hitung sebesar -0,580
dan nilai signifikansi sebesar 0,567; sehingga nilai signifikansi lebih besar dari
0,05. Sedangkan variabel yang diuji secara simultan menunjukkan hasil bahwa
Return On Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio berpengaruh
signifikan positif terhadap Dividend Payout Ratio. Hal ini dapat dilihat dari hasil
uji-F dengan nilai F hitung sebesar 16,041 dan nilai signifikansi lebih kecil dari
0,05 sebesar 0,000.
Berdasarkan Tabel 4.6 Mengenai hasil uji koefisien determinasi, dapat
disimpulkan bahwa nilai �2 adalah sebesar 0,649. Dengan demikian besarnya
pengaruh Return On Equity (X1), Current Ratio (X2), dan Debt to Equity Ratio
(X3) terhadap Dividend Payout Ratio (Y) adalah sebesar 64,9%. Sedangkan sisa
sebesar 35,1% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
Kata kunci: Return On Equity, Current Ratio, Debt to Eauity Ratio, Dividend
Payout Ratio
ii
ABSTRACT
The Influence Of Return On Equity, Current Ratio And Debt to Equity Ratio
On Dividend Payout Ratio In Manufactur Companies That Listed In BEI For
2011-2013
The purpose of this research is to find out if there is significant influence
of Return On Equity, Current Ratio and Debt to Equity Ratio against Dividend
Payout Ratio in Manufactur Companies that listed in BEI For 2011-2013 in used
to know how strong the independences variables influence both partially and
simultaneously. This research is done by using secondary data.
The method used in this research is causal method with the documentary
approach. The collection of data and information is held by secondary data that
available on internet, books, literature review, and journals related with the
purpose of research. The research’s objects are Return On Equity, Current Ratio,
and Debt to Equity Ratio. The data used for this research is quantitative data
which are qualitatived by using ratios scales and analyzed by using multiple
regression analysis.
Based on the results of analysis, partially showed that Return On Equity
has a positive significant influence towards dependent variable, Dividend Payout
Ratio. This can be proved by the result of individual parameter significance test
(t-test) with t-test’ score 6,042 and significance’ score 0,000, which is showed
that the alpha significance’ score has been decided for 0,05. Current Ratio as the
second independence variable doesn’t has a significant influence and it is
negative towards Dividend Payout Ratio partially. This can be proved by seeing
the result of individual parameter significance test (t-test) with t-test’ score is 1,330 and the significance’ score is 0,195 which is higher than 0,05. The last
independence variable, Debt to Equity Ratio is also doesn’t has a significant
influence and it is negative towards Dividend Payout Ratio partially. Debt to
Eauity Ratio has -0,580 as t-test’ score and its significance’ score is 0.567, so that
the significance’ score is higher than 0,05. Meanwhile, the result of variables
tested simultaneously reflected that Return On Eauity, Current Ratio, and Debt to
Equity Ratio has a positive signicance influence against Dividend Payout Ratio.
This can be seen on the result of F-Test with the F-test’ score is 16,041 and the
significance’ score is lower than 0,05; it has 0,000.
Based on Table 4.6 about the result of the coefficient of determination
showed that �2 score is 0,649. The conclusion of this research is there is 64,9% on
how strong Return On Equity (X1), Current Ratio (2), and Debt to Equity Ratio
(X3) influenced against Dividend Payout Ratio (Y). While the rest of 35,1% could
be influenced by other factors that can not be mentioned in this research.
Key Words : Return On Equity, Current Ratio, Debt to Eauity Ratio, Dividend
Payout Ratio
iii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, yang
telah memberi rahmat, berkat, kesehatan, dan kemudahan sehingga penulis dapat
menyelesaian skripsi ini guna memperoleh Sarjana Ekonomi Akuntansi pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Penulis telah banyak
menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama
penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan
terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan,
yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., C.A., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak., selaku Ketua
Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen
S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Firman Syarif, S.E., M.Si., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Ibu Mutia
Ismail, S.E., M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Fahmi Natigor Nasution, S.E, M.Acc, Ak. selaku Dosen Pembimbing
penulis, Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M, Ak., selaku Dosen Penguji penulis,
dan Bapak Drs. Rustam, M.Si., Ak., selaku Dosen Pembanding penulis.
iv
Terima kasih sedalam-dalamnya untuk kesediaan membimbing penulis
dengan perhatiandan kasih sayang yang secara ikhlas diberikan selama proses
penyusunan danpenyelesaian skripsi ini Bapak.
5. Kedua orangtua penulis, Marshall dan Endang serta adik-adik Alfath dan Gio,
juga keluarga besar. Terima kasih atas segala curahan kasih sayang melalui
perhatian, doa, dukungan, dan pengorbanan yang selama ini telah diberikan,
motivasi utama penulis untuk terus berprestasi dan berusaha menjadi yang
terbaik.
6. Kepada teman-teman yang selalu memberikan semangat kepada penulis lilis,
arnovi, chika, angel, beca, vorries, dan ivo dan teman-teman lainnya yang
tidak dapat saya sebutkan namanya, terima kasih untuk doa dan dukungan
kalian.
Segala bentuk usaha dan perjuangan telah semaksimal mungkin dilakukan
oleh penulis. Meskipun demikian, skripsi ini masih jauh dari kata sempurna dan
masih perlu banyak perbaikan atas segala kekurangannya yang semata-mata
merupakan keterbatasan penulis sebagai manusia biasa. Akhir kata, semoga
skrispi ini bermanfaat bagi pembacanya. Amin.
v
DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN……………………………………………………………………..i
ABSTRAK…………………………………………………………………………..ii
ABSTRACT……………………………..…………………………………………..iii
KATA PENGANTAR………………………..……………………………………..iv
DAFTAR ISI………...………………………………..……………………………..vi
DAFTAR TABEL………………………………………………………………….viii
DAFTAR GAMBAR………...………………………………………………………ix
DAFTAR LAMPIRAN……………..………………………………………………..x
BAB I
PENDAHULUAN 1
1.1
Latar Belakang..……………………………………………...1
1.2
Rumusan Masalah…..………………………………………..5
1.3
Tujuan dan Manfaat Penelitian………..……………………..6
1.3.1 Tujuan Penelitian…………………..………………...6
1.3.2 Manfaat Penelitian………………………..………….7
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
2.1
Tinjauan Teoritis…………………………………………..…8
2.1.1 Pengertian Dividen…………………………………..8
2.1.2 Kebijakan Dividen…………………………………..8
2.1.2.1 The dividend irrelevant theory ……..……...10
2.1.2.2 The bird in the hand theory …..……………10
2.1.2.3 The tax preference theory ……..…………...11
2.1.3 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout
Ratio….……..………………………………………11
2.1.3.1 Return On Equity.………………...………...11
2.1.3.2 Current Ratio….………………...…………..12
2.1.3.3 Debt to Equity Ratio….………...…………...13
2.2
Penelitian Terdahulu.…………………………………...…...14
2.3
Kerangka Pemikiran Teoritis.……………………...………..16
2.4
Perumusan Hipotesis ……………………………..………...18
2.4.1 Pengaruh Return On Equity terhadap Dividend
Payout Ratio ……………………..………………18
2.4.2 Pengaruh Current Ratio terhadap Dividend Payout
Ratio ……………………………..………………19
2.4.3 Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Dividend
Payout Ratio ………………………………..…...20
BAB III
METODE PENELITIAN 21
3.1
Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel..…...21
3.1.1 Variabel Dependen..………………………………..21
3.1.2 Variabel Independen……..…………………………21
3.2
Populasi dan Sampel…………..……………………………23
3.2.1 Populasi…………………...………………………...23
vi
3.3
3.4
3.5
BAB IV
3.2.2 Sampel……………………………..……………….23
Jenis dan Sumber Data………………………………..…….24
Metode Pengumpulan Data…………………………..……..25
Metode Analisis…………………………………..………...25
3.5.1 Uji Asumsi Klasik……………………………..…...25
3.5.1.1 Uji Normalitas………………..…………….25
3.5.1.2 Uji Multikolinearitas………..……………...26
3.5.1.3 Uji Heteroskedastisitas……..………………27
3.5.1.4 Uji Autokorelasi…………..………………..28
3.5.2 Uji Analisis Regresi Linier Berganda…………..…..29
3.5.3 Uji Hipotesis…………..……………………………30
3.5.3.1 Uji Koefisien Determinasi…………..……..30
3.5.3.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F)……..……30
3.5.3.3 UjiSignifikansi Parameter Individual(Uji
T)……………………………………………30
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1
Gambaran Umum Perusahaan……………………..………..31
4.1.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia…………………..…..31
4.1.2 Visi dan Misi Bursa Efek Indonesia……………..…32
4.2
Statistik Deskriptif……………..…………….……………...33
4.3
Pengujian Asumsi Klasik…………………..……………….36
4.3.1 Uji Normalitas……………...……………………….36
4.3.2 Uji Multikolinearitas………..………………………39
4.3.3 Uji Heteroskedastisitas………..……………………41
4.3.4 Uji Autokorelasi…………………..………………..42
4.4
Pengujian Analisis Regresi Linier Berganda…………..…...43
4.5
Pengujian Hipotesis…………..……………………………..45
4.5.1 Uji Koefisien Determinasi (�2 ) ………..…………...45
4.5.2 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji T)…..….46
4.5.3 Uji Signifikansi Simultan (Uji F)...…………………47
4.6
Pembahasan Hasil Penelitian...……………………………...48
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1
Kesimpulan…………………………………..……………..50
5.2
Saran……………………………………………………..….51
5.3
Keterbatasan Penelitian……………………..………………52
DAFTAR PUSTAKA…………………...…………………………………………..53
LAMPIRAN…………………...…………………………………………………….56
vii
No.
Halaman
Tabel 2.1
Tabel 3.1
Tabel 4.1
Tabel 4.2
Tabel 4.3
Tabel 4.4
Tabel 4.5
Tabel 4.6
Tabel 4.7
Tabel 4.8
DAFTAR TABEL
Judul
Penelitian Terdahulu………………………..…..…………..14
Sampel Penelitian……………………….....………………..24
Data Hasil Uji Statistik Deskriptif……………..…………...34
Uji Normalitas (3) : Kolmogrov-Smirnov…….……………….39
Hasil Uji Multikolinearitas………..………………………...40
Hasil Uji Autokorelasi……………...……………………….42
Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda…………..…….44
Hasil Uji Koefisien Determinasi (�2 )……………………………………45
Hasil Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji T)…..……46
Hasil Uji Signifikansi Simultan (Uji F)………...…………...47
viii
No.
Halaman
Gambar 2.1
Gambar 4.1
Gambar 4.2
Gambar 4.3
DAFTAR GAMBAR
Judul
Kerangka Pemikiran Teoritis…………………...….……….18
Uji Normalitas (1)………………..…………………………37
Uji Normalitas (2)………………..…………………………38
Grafik Scatterplot………….……………………………………..41
ix
No.
Halaman
Lampiran I
Lampiran II
Lampiran III
Lampiran IV
Lampiran V
Lampiran VI
Lampiran VII
Lampiran VIII
Lampiran IX
Lampiran X
Lampiran XI
Lampiran XII
Lampiran XIII
DAFTAR LAMPIRAN
Judul
Daftar Penentuan Sampel Penelitian …………..…..……….56
Data Perusahaan Tahun 2011……..………………………...60
Data Perusahaan Tahun 2012……..………………………...61
Data Perusahaan Tahun 2013…………..…………………...62
Hasil Uji Statistik Deskriptif……..…………………………63
Hasil Uji Normalitas…………………...……………………64
Hasil Uji Kolmogrov-Smirnov……………………….…………65
Hasil Uji Multikolinearitas……………..…………………...66
Hasil Uji Heteroskedastisitas……………..………………...67
Hasil Uji Autokorelasi…………………...………………….68
Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda………..……….69
Hasil Uji Hipotesis………..………………………………...70
Hasil Uji Koefisien Determinasi…………..………………..71
x
ANALISIS PENGARUH RETURN ON EQUITY, CURRENT RATIO, DAN
DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP DIVIDEND PAYOUT
RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2013
OLEH
SARI KHALIDYA PUTRI
110503071
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan
sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh Return On
Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Dividend Payout
Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Tahun 20112013” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas
akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/ atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/ atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Juni 2015
Yang Membuat
Pernyataan
Sari Khalidya Putri
110503071
i
ABSTRAK
Pengaruh Return On Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio
Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur
Yang Terdaftar di BEI tahun 2011-2013
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh
signifikan pada Return On Equity, Current Ratio dan Debt to Equity Ratio
terhadap Dividend Payout Ratio dalam perusahaan manufaktur yang terdaftar di
BEI tahun 2011-2013 guna mengetahui seberapa besar pengaruh tersebut baik
secara parsial maupun secara simultan. Penelitian ini dilakukan dengan
mengambil data sekunder.
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kausal dengan
pendekatan dokumentasi. Pengumpulan data dan informasi dilaksanakan dengan
pengumpulan data sekunder yang didapat memalui situs internet, buku, studi
pustaka, dan jurnal penelitian yang berkaitan dengan judul penelitian. Objek
penelitian ini adalah Return On Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio.
Data yang digunakan untuk penelitian ini adalah data kuantitatif yang
dikualitatifkan dengan menggunakan skala ratio dan dianalisis dengan
menggunakan analisis regresi berganda.
Hasil penelitian yang telah dilakukan mencerminkan bahwa Return On
Equity memiliki pengaruh signifikan positif terhadap variabel dependen Dividend
Payout Ratio secara parsial. Hal ini dibuktikan dengan hasil uji signifikansi
parameter individual (uji-t) dengan nilai t hitung sebesar 6,042 dan nilai
signifikansi sebesar 0,000 yang lebih kecil dari nilai signifikansi alpha yang
ditetapkan sebesar 0,05. Variabel independen Current Ratio tidak berpengaruh
signifikan dan negatif terhadap Dividend Payout Ratio secara parsial. Hal ini
dapat dilihat dari hasil uji t dengan nilai t hitung sebesar -1,330 dan nilai
signifikansi sebesar 0,195 yang lebih besar dari 0,05. Adapun variabel independen
Debt to Equity Ratio juga tidak berpengaruh signifikan dan negatif terhadap
Dividend Payout Ratio secara parsial. DER memiliki nilai t hitung sebesar -0,580
dan nilai signifikansi sebesar 0,567; sehingga nilai signifikansi lebih besar dari
0,05. Sedangkan variabel yang diuji secara simultan menunjukkan hasil bahwa
Return On Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio berpengaruh
signifikan positif terhadap Dividend Payout Ratio. Hal ini dapat dilihat dari hasil
uji-F dengan nilai F hitung sebesar 16,041 dan nilai signifikansi lebih kecil dari
0,05 sebesar 0,000.
Berdasarkan Tabel 4.6 Mengenai hasil uji koefisien determinasi, dapat
disimpulkan bahwa nilai �2 adalah sebesar 0,649. Dengan demikian besarnya
pengaruh Return On Equity (X1), Current Ratio (X2), dan Debt to Equity Ratio
(X3) terhadap Dividend Payout Ratio (Y) adalah sebesar 64,9%. Sedangkan sisa
sebesar 35,1% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
Kata kunci: Return On Equity, Current Ratio, Debt to Eauity Ratio, Dividend
Payout Ratio
ii
ABSTRACT
The Influence Of Return On Equity, Current Ratio And Debt to Equity Ratio
On Dividend Payout Ratio In Manufactur Companies That Listed In BEI For
2011-2013
The purpose of this research is to find out if there is significant influence
of Return On Equity, Current Ratio and Debt to Equity Ratio against Dividend
Payout Ratio in Manufactur Companies that listed in BEI For 2011-2013 in used
to know how strong the independences variables influence both partially and
simultaneously. This research is done by using secondary data.
The method used in this research is causal method with the documentary
approach. The collection of data and information is held by secondary data that
available on internet, books, literature review, and journals related with the
purpose of research. The research’s objects are Return On Equity, Current Ratio,
and Debt to Equity Ratio. The data used for this research is quantitative data
which are qualitatived by using ratios scales and analyzed by using multiple
regression analysis.
Based on the results of analysis, partially showed that Return On Equity
has a positive significant influence towards dependent variable, Dividend Payout
Ratio. This can be proved by the result of individual parameter significance test
(t-test) with t-test’ score 6,042 and significance’ score 0,000, which is showed
that the alpha significance’ score has been decided for 0,05. Current Ratio as the
second independence variable doesn’t has a significant influence and it is
negative towards Dividend Payout Ratio partially. This can be proved by seeing
the result of individual parameter significance test (t-test) with t-test’ score is 1,330 and the significance’ score is 0,195 which is higher than 0,05. The last
independence variable, Debt to Equity Ratio is also doesn’t has a significant
influence and it is negative towards Dividend Payout Ratio partially. Debt to
Eauity Ratio has -0,580 as t-test’ score and its significance’ score is 0.567, so that
the significance’ score is higher than 0,05. Meanwhile, the result of variables
tested simultaneously reflected that Return On Eauity, Current Ratio, and Debt to
Equity Ratio has a positive signicance influence against Dividend Payout Ratio.
This can be seen on the result of F-Test with the F-test’ score is 16,041 and the
significance’ score is lower than 0,05; it has 0,000.
Based on Table 4.6 about the result of the coefficient of determination
showed that �2 score is 0,649. The conclusion of this research is there is 64,9% on
how strong Return On Equity (X1), Current Ratio (2), and Debt to Equity Ratio
(X3) influenced against Dividend Payout Ratio (Y). While the rest of 35,1% could
be influenced by other factors that can not be mentioned in this research.
Key Words : Return On Equity, Current Ratio, Debt to Eauity Ratio, Dividend
Payout Ratio
iii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, yang
telah memberi rahmat, berkat, kesehatan, dan kemudahan sehingga penulis dapat
menyelesaian skripsi ini guna memperoleh Sarjana Ekonomi Akuntansi pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Penulis telah banyak
menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama
penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan
terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan,
yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., C.A., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak., selaku Ketua
Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen
S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Firman Syarif, S.E., M.Si., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Ibu Mutia
Ismail, S.E., M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Fahmi Natigor Nasution, S.E, M.Acc, Ak. selaku Dosen Pembimbing
penulis, Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M, Ak., selaku Dosen Penguji penulis,
dan Bapak Drs. Rustam, M.Si., Ak., selaku Dosen Pembanding penulis.
iv
Terima kasih sedalam-dalamnya untuk kesediaan membimbing penulis
dengan perhatiandan kasih sayang yang secara ikhlas diberikan selama proses
penyusunan danpenyelesaian skripsi ini Bapak.
5. Kedua orangtua penulis, Marshall dan Endang serta adik-adik Alfath dan Gio,
juga keluarga besar. Terima kasih atas segala curahan kasih sayang melalui
perhatian, doa, dukungan, dan pengorbanan yang selama ini telah diberikan,
motivasi utama penulis untuk terus berprestasi dan berusaha menjadi yang
terbaik.
6. Kepada teman-teman yang selalu memberikan semangat kepada penulis lilis,
arnovi, chika, angel, beca, vorries, dan ivo dan teman-teman lainnya yang
tidak dapat saya sebutkan namanya, terima kasih untuk doa dan dukungan
kalian.
Segala bentuk usaha dan perjuangan telah semaksimal mungkin dilakukan
oleh penulis. Meskipun demikian, skripsi ini masih jauh dari kata sempurna dan
masih perlu banyak perbaikan atas segala kekurangannya yang semata-mata
merupakan keterbatasan penulis sebagai manusia biasa. Akhir kata, semoga
skrispi ini bermanfaat bagi pembacanya. Amin.
v
DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN……………………………………………………………………..i
ABSTRAK…………………………………………………………………………..ii
ABSTRACT……………………………..…………………………………………..iii
KATA PENGANTAR………………………..……………………………………..iv
DAFTAR ISI………...………………………………..……………………………..vi
DAFTAR TABEL………………………………………………………………….viii
DAFTAR GAMBAR………...………………………………………………………ix
DAFTAR LAMPIRAN……………..………………………………………………..x
BAB I
PENDAHULUAN 1
1.1
Latar Belakang..……………………………………………...1
1.2
Rumusan Masalah…..………………………………………..5
1.3
Tujuan dan Manfaat Penelitian………..……………………..6
1.3.1 Tujuan Penelitian…………………..………………...6
1.3.2 Manfaat Penelitian………………………..………….7
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
2.1
Tinjauan Teoritis…………………………………………..…8
2.1.1 Pengertian Dividen…………………………………..8
2.1.2 Kebijakan Dividen…………………………………..8
2.1.2.1 The dividend irrelevant theory ……..……...10
2.1.2.2 The bird in the hand theory …..……………10
2.1.2.3 The tax preference theory ……..…………...11
2.1.3 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout
Ratio….……..………………………………………11
2.1.3.1 Return On Equity.………………...………...11
2.1.3.2 Current Ratio….………………...…………..12
2.1.3.3 Debt to Equity Ratio….………...…………...13
2.2
Penelitian Terdahulu.…………………………………...…...14
2.3
Kerangka Pemikiran Teoritis.……………………...………..16
2.4
Perumusan Hipotesis ……………………………..………...18
2.4.1 Pengaruh Return On Equity terhadap Dividend
Payout Ratio ……………………..………………18
2.4.2 Pengaruh Current Ratio terhadap Dividend Payout
Ratio ……………………………..………………19
2.4.3 Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Dividend
Payout Ratio ………………………………..…...20
BAB III
METODE PENELITIAN 21
3.1
Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel..…...21
3.1.1 Variabel Dependen..………………………………..21
3.1.2 Variabel Independen……..…………………………21
3.2
Populasi dan Sampel…………..……………………………23
3.2.1 Populasi…………………...………………………...23
vi
3.3
3.4
3.5
BAB IV
3.2.2 Sampel……………………………..……………….23
Jenis dan Sumber Data………………………………..…….24
Metode Pengumpulan Data…………………………..……..25
Metode Analisis…………………………………..………...25
3.5.1 Uji Asumsi Klasik……………………………..…...25
3.5.1.1 Uji Normalitas………………..…………….25
3.5.1.2 Uji Multikolinearitas………..……………...26
3.5.1.3 Uji Heteroskedastisitas……..………………27
3.5.1.4 Uji Autokorelasi…………..………………..28
3.5.2 Uji Analisis Regresi Linier Berganda…………..…..29
3.5.3 Uji Hipotesis…………..……………………………30
3.5.3.1 Uji Koefisien Determinasi…………..……..30
3.5.3.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F)……..……30
3.5.3.3 UjiSignifikansi Parameter Individual(Uji
T)……………………………………………30
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1
Gambaran Umum Perusahaan……………………..………..31
4.1.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia…………………..…..31
4.1.2 Visi dan Misi Bursa Efek Indonesia……………..…32
4.2
Statistik Deskriptif……………..…………….……………...33
4.3
Pengujian Asumsi Klasik…………………..……………….36
4.3.1 Uji Normalitas……………...……………………….36
4.3.2 Uji Multikolinearitas………..………………………39
4.3.3 Uji Heteroskedastisitas………..……………………41
4.3.4 Uji Autokorelasi…………………..………………..42
4.4
Pengujian Analisis Regresi Linier Berganda…………..…...43
4.5
Pengujian Hipotesis…………..……………………………..45
4.5.1 Uji Koefisien Determinasi (�2 ) ………..…………...45
4.5.2 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji T)…..….46
4.5.3 Uji Signifikansi Simultan (Uji F)...…………………47
4.6
Pembahasan Hasil Penelitian...……………………………...48
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1
Kesimpulan…………………………………..……………..50
5.2
Saran……………………………………………………..….51
5.3
Keterbatasan Penelitian……………………..………………52
DAFTAR PUSTAKA…………………...…………………………………………..53
LAMPIRAN…………………...…………………………………………………….56
vii
No.
Halaman
Tabel 2.1
Tabel 3.1
Tabel 4.1
Tabel 4.2
Tabel 4.3
Tabel 4.4
Tabel 4.5
Tabel 4.6
Tabel 4.7
Tabel 4.8
DAFTAR TABEL
Judul
Penelitian Terdahulu………………………..…..…………..14
Sampel Penelitian……………………….....………………..24
Data Hasil Uji Statistik Deskriptif……………..…………...34
Uji Normalitas (3) : Kolmogrov-Smirnov…….……………….39
Hasil Uji Multikolinearitas………..………………………...40
Hasil Uji Autokorelasi……………...……………………….42
Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda…………..…….44
Hasil Uji Koefisien Determinasi (�2 )……………………………………45
Hasil Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji T)…..……46
Hasil Uji Signifikansi Simultan (Uji F)………...…………...47
viii
No.
Halaman
Gambar 2.1
Gambar 4.1
Gambar 4.2
Gambar 4.3
DAFTAR GAMBAR
Judul
Kerangka Pemikiran Teoritis…………………...….……….18
Uji Normalitas (1)………………..…………………………37
Uji Normalitas (2)………………..…………………………38
Grafik Scatterplot………….……………………………………..41
ix
No.
Halaman
Lampiran I
Lampiran II
Lampiran III
Lampiran IV
Lampiran V
Lampiran VI
Lampiran VII
Lampiran VIII
Lampiran IX
Lampiran X
Lampiran XI
Lampiran XII
Lampiran XIII
DAFTAR LAMPIRAN
Judul
Daftar Penentuan Sampel Penelitian …………..…..……….56
Data Perusahaan Tahun 2011……..………………………...60
Data Perusahaan Tahun 2012……..………………………...61
Data Perusahaan Tahun 2013…………..…………………...62
Hasil Uji Statistik Deskriptif……..…………………………63
Hasil Uji Normalitas…………………...……………………64
Hasil Uji Kolmogrov-Smirnov……………………….…………65
Hasil Uji Multikolinearitas……………..…………………...66
Hasil Uji Heteroskedastisitas……………..………………...67
Hasil Uji Autokorelasi…………………...………………….68
Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda………..……….69
Hasil Uji Hipotesis………..………………………………...70
Hasil Uji Koefisien Determinasi…………..………………..71
x