PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN-PERUSAHAAN LQ-45 SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Manajemen
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN
PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
PADA PERUSAHAAN-PERUSAHAAN LQ-45 SKRIPSIDiajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Manajemen
Oleh : MUNAWAROH 2009210534 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS S U R A B A Y A 2013
PERSETUJUAN PROPOSAL SKRIPSI
Nama : Munawaroh Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 12 Desember 1990 N.I.M : 2009210534 Jurusan : Manajemen Program Pendidikan : Strata 1 Konsentrasi : Manajemen Keuangan Judul : Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan
Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan-Perusahaan LQ-45.
Disetujui dan diterima baik oleh :
Dosen pembimbing, Tanggal : 3 Mei 2013
(Dra.Ec. WIWIK LESTARI, M.Si)
Ketua Program Studi S1 Manajemen, Tanggal : 3 Mei 2013
(MELLYZA SILVY, SE.,M.SI)
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN-PERUSAHAAN LQ-45 SKRIPSI Disusun Oleh : MUNAWAROH 2009210534 Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi pada Tanggal ............................ Tim Penguji: Ketua : .............................. Sekretaris : Dra.Ec. Wiwik Lestari, M.Si) .............................. Anggota : Mellyza Silvy, Se.,M.Si ..............................
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Munawaroh Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 12 Desember 1990 N.I.M : 2009210534 Jurusan : Manajemen Program Pendidikan : Strata 1 Konsentrasi : Manajemen Keuangan Judul : Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan
Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan-Perusahaan LQ-45.
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Studi S1 Manajemen, Dosen pembimbing, Tanggal : ............................. tanggal : ................................
(MELLYZA SILVY, SE.,M.SI) (Dra.Ec. WIWIK LESTARI, M.Si)
MOTTO :
Dan Allah tidak menjadikan pemberian bala bantuan itu melainkan sebagai kabar gembira bagi kemenanganmu, dan agar tentram hatimu karenanya. Dan kemenanganmu itu hanyalah dari Allah Yang Maha Esa.
Halaman Persembahan Alhamdulillahirobbil alamin, Puji Syukur Kehadirat Allah SWT yang senantiasa memberikan kemudahan, kelancaran, dan pertolongan-Nya, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. Sholawat serta salam tidak lupa selalu tercurahkan bagi Nabi Muhammad SAW. Karya kecil ini merupakan tugas terakhir dari STIE Perbanas sebagai salah satu syarat untuk dapat gelar Sarjana. Alhamdulillah akhirnya saya bisa menyelesaikan studi saya dengan tepat waktu.
Untuk itu karya kecil ini saya persembahkan untuk:
Allah SWT
Syukron ya robb.. atas segala nikmat yang tlah kau berikan. Serta berkat limpahan segala rahmat dan hidayah-Nya saya bisa menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
Aba and Umi
Terimakasih buat doa yang aba dan umi selalu panjatkan buat saya, terimakasih buat kasih sayang, dan semangat yang tak pernah henti. Terimakasih atas jasa- jasa kalian. saya bukanlah siapa-siapa tanpa ridho dari kalian. Ridho Allah adalah Ridho dari kalian. saya bangga punya aba and umi seperti kalian. Aku sayang aba and umi...
My beloved brothers and sister
Dek Rosi, e-neng, and rafi.. terimakasih atas motivasi dan doa yang telah kalian berikan. Buat PikPok, jangan nakal yah.. terimakasih telah selalu menghibur. kalian adalah semangatku. Ingat, belajar yang rajin ya..jangan ngecewain aba and umi. Terimakasih telah menjadi adek-adek terbaik.
Bu wiwik Lestari
Selaku dosen pembimbing saya, Terima kasih ibu untuk ilmu yang ibu berikan kepada saya, terima kasih untuk nasehatnya. Setiap kata-kata yang ibu ucapkan membuat saya semakin semangat dalam mengerjakan skripsi ini.
Bu Linda dan Bu Mellyza Para Dosen Penguji (Bu Linda purnamasari dan Bu Mellyza silvi). Terima kasih atas saran yang diberikan kepada Saya, sehingga Saya bisa melakukan perbaikan skripsi.
My honey
Terimaksih atas segala bentuk dukungan, doa, dan pengertian atas kesibukan saya selama proses mengerjakan skiripsi ini. love u ...
Sahabatku Elek
Elek, terimakasih ya.. atas semangat,dan doa yang telah diberikan. Terimakasih, selalu ada di saat susah atau seneng. Kamu adalah sahabat terbaik... sukses selalu ya
Sahabat-sahabatku (Dungdung)
Buat Dung-Dung (Nisa, Nina, Listia, Alfia) : Terimakasih atas semangat, doa, serta dukungan yang telah kalian berikan kepada saya selama ini. Terimakasih telah menjadi sahabat terbaik...
Buat Nisa, nyokk... Terimakasih dah mau nemenin disaat aku galau. Hehehe....Semangat selalu ya nyok.. Buat listia and nina , terimakasih atas doa dan dukungan yang kalian berikan… terimakasih atas semuanya ya… genduut...emaak... sedih sih , karna kita gg bisa wisuda bareng .
Buat alfia, duluurr... makasih atas kebersamaan and semangat selama ini. Dan, pada akhirnya... kita bisa menyelesaikan skripsi ini.. Kangeen banget sama kalian, kangen sama bawelnya kalian,foto2 narsis, jalan- jalan sama kalian, tertawa, nangis bareng... ahh, apapun kalian, saya tak peduli.. saya bersyukur punya sahabat seperti kalian. Berharap, kita selalu bisa menjaga tali persahabatan kita.
Buat sepupuku Muyas Nyok.. terimakasih atas semangatnya.Terimakasih atas bantuannya... Terimakasih buat doanya jg ya..
Buat semua keluargaku.. Terimakasih atas doa dan dukungan dari kalian. Terimakasih atas segala kebaikan-kebaikan yang telah kalian berikan padaku..
Buat sahabat2 pondok Q nisa,umaroh dan lainnya... semoga dimanapu, kapanpun.. kita saudara.. dan smoga allah sllu menjaga tali silaturrahim kita....
Buat teman-teman perbanas Buat temen-teman vea, mega dwi, chey, ika, khilmi, reynaldi, diah, lisa, ani, yudha, juwita, neni, dan lainnya...Terimakasih atas bantuan yang telah diberikan... sukses untuk kita semua...
KATA PENGANTAR
Segala Puji Syukur saya panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, sehingga atas RahmatNya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan-Perusahaan LQ-45 ”.
Dalam penyusunan penelitian ini penyusun telah mendapat banyak bantuan dan petunjuk yang sangat berguna dari berbagai pihak.
Penulis Menyadari bahwa skripsi ini dapat diselesaikan berkat bimbingan, arahan dan saran dari berbagai pihak. Untuk itu dalam kesempatan ini diucapkan terima kasih yang sebanyak-banyaknya kepada : 1.
Ibu Dra.Ec. Wiwik Lestari, M.Si selaku dosen pembimbing yang telah merelakan waktu dan tenaganya dengan sabar dalam memberikan bimbingan, masukan dan arahan kepada penulis mulai dari awal sampai dengan terselesaikannya skripsi ini.
Ibu Prof. Dr. Dra. Psi. Hj. Tatik Suryani, M.M selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
3. Ibu Mellyza Silvy, S.E, M.Si, selaku Ketua Jurusan Manajemen Sekolah
Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya 4. Bapak dan Ibu Dosen beserta seluruh Civitas Akademika Sekolah Tinggi
Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan dan bantuan kepada penulis selama perkuliahan.
Semoga skripsi ini dapat berguna bagi semua pihak pada umumnya dan bagi para peneliti yang ingin meneliti obyek yang sama pada khususnya. Akhirnya penulis mengucapkan banyak terima kasih atas segala dukungan yang telah diberikan.
Surabaya, 21 Agustus 2013 Penyusun
DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL ............................................................................................. i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ......................................................... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................ iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ............................................................... iv HALAMAN MOTTO ........................................................................................... v HALAMAN PERSEMBAHAN ........................................................................... vi KATA PENGANTAR..........................................................................................viii DAFTAR ISI ......................................................................................................... x DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xiii DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xiv
ABSTRACT ............................................................................................................ xv
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah .......................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah ................................................................. 3
1.3 Tujuan Penelitian ..................................................................... 4
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................... 4
1.5 Sistematika Penulisan .............................................................. 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................ 7
2.1.1 Sujoko dan Ugy Soebiantoro (2007) ............................ 7
2.1.2 Ghost Saurabh and Arijit (2008) .................................. 8
2.1.3 Michelle Suharli (2007) ................................................ 9
2.1.4 Naceur and Goaied (2002) ............................................ 10
2.2 Landasan Teori ........................................................................ 13
2.2.1 Struktur Modal.............................................................. 13
2.2.2 Ukuran Perusahaan ....................................................... 15
2.2.3 Leverage ....................................................................... 15
2.2.4 Profitabilitas ................................................................. 16
2.2.5 Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan .... 18
2.2.6 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahan..................................................................... 19
2.2.7 Pengaruh Profitabilitas terhadap nilai perusahaan .................................................................... 19
2.3 Kerangka Pemikiran ................................................................ 21
2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................. 21
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Rancangan Penelitian .............................................................. 23
3.2 Batasan Penelitian ................................................................... 23
3.3 Identifikasi Variabel ................................................................ 23
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...................... 24
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ............... 26
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ...................................... 26
3.7 Teknik Analisis Data ............................................................... 27
1 Analisis deskriptif ............................................................... 27
2 Multiple regression analysis .............................................. 27
4 Melakukan pengujian hipotesis ......................................... 28
A. Melakukan uji simultan (Uji F) .................................... 28 . B. Melakukan uji parsial (Uji t) ........................................ 30
BAB V GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA
4.1 Gambaran subyek penelitian .................................................. 34
4.2 Analisis data ............................................................................ 35
4.2.1 Analisis deskriptif ............................................................ 36
4.2.2 Analisis Inferensial .......................................................... 46
1 Multiple regression analysis .............................................. 46 A Uji simultan.................................................................... 49 B Uji parsial ....................................................................... 50
4.3 Pembahasan ........................................................................... 53
BAB VI PENUTUP
5.1 Kesimpulan ............................................................................. 60
5.2 Keterbatasan penulis ................................................................ 61
5.3 Saran ........................................................................................ 61 DAFTAR RUJUKAN
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Tabel Rangkuman Penelitian Terdahulu DenganPenelitian Sekarang ............................................................................ 17
Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel .............................................................. 35Tabel 4.2 Daftar perusahaan sampel pertahun .................................................. 36Tabel 4.3 Statistik Deskriptif ............................................................................ 36Tabel 4.4 Daftar Ukuran Perusahaan (Ln Total Asset)...................................... 37Tabel 4.5 Daftar Leverage (DER) ..................................................................... 38Tabel 4.6 Daftar Leverage (DTA) ..................................................................... 40Tabel 4.7 Daftar Profitabilitas (ROA)................................................................ 41Tabel 4.8 Daftar Profitabilitas (ROE) ................................................................ 42Tabel 4.9 Daftar Profitabilitas (GPM) ............................................................... 43Tabel 4.10 Daftar Profitabilitas (NPM) ............................................................... 44Tabel 4.11 Daftar Nilai Perusahaan (PBV) ......................................................... 45Tabel 4.12 Hasil Perhitungan Analisis Regresi Linier Berganda ........................ 46Tabel 4.13 Rangkuman Hasil Pengujian Antar Variabel .................................... 54
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ....................................................................... 21Gambar 3.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho Uji F...................................................................................................... 28
Gambar 3.2 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji t sisi Kanan..................................................................................................... 31
Gambar 3.3 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji t Dua sisi...................................................................................................... 32
Gambar 4.1 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji F......................................................................................................... 50
Gambar 4.2 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji t sisi kanan......................................................................................................... 52
Gambar 4.3 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji t Dua sisi...................................................................................................... 53