PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

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  I N

  V I N U A T R A K A Y G O Y 1 2 3

  I S R E

   I M O N O K E S A T L U K A F A M R A H D A T A N A S S A T

  8 I S N A T N U K A N A S U R U J

  2

  1

  1

  4

  7

  5

  H U R A G N E P T E S S A N O N R U T E R , E Z

  I S N A D , O

  P o r i s n a t n u k A i d u t S m a r g : h e l O s u it n e c n i

  

I R K S

D n a k u j a i t a r a y S u t a S h a l a S i h u n e m e M k u t n u E i m o n o k a n a jr a S r a l e G h e l o r e p m e M

  2 I S P

  1

  1

  9 P 2 e d o ir e – )

  I k e f E a s r u B i d r u t k a f u n a M n a a h a s u r e P a d a p a i s e n o d n

  I D S i d u t ( s ir i p m E

  

I

V

  I T A R T U O Y A P D N E D

  I T A R H S A C P A D A H R E T O

  V y b e D a y t e s a r P : M

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

  I N

  V I N U A T R A K A Y G O Y 1 2 3

  I S R E

  I S N A T N U K A N A S U R U J A M R A H D A T A N A S S A T

  8 I M O N O K E S A T L U K A F

  2

  1

  1

  4

  7

  5

  H U R A G N E P T E S S A N O N R U T E R , E Z

  I S N A D , O

  A i s n a t n u k i d u t S m a r g o r P : h e l O s u it n e c n i

  

I R K S

D n a k u j a i t a r a y S u t a S h a l a S i h u n e m e M k u t n u E i m o n o k a n a jr a S r a l e G h e l o r e p m e M

  2 I S P

  1

  1

  9 P 2 e d o ir e – )

  I k e f E a s r u B i d r u t k a f u n a M n a a h a s u r e P a i s e n o d n

  I D S i d u t ( s ir i p m E a d a p

  

I

V

  I T A R T U O Y A P D N E D

  I T A R H S A C P A D A H R E T O

  V y b e D a y t e s a r P : M

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

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  U N

  I V E R S

  I T A S S A N A T A D H A R M A

F A K U L T A S E K O N O M

  I J U R U S A N – A K U N T A N S

   I P R O G R A M S T U D

   I A K U N T A N S

  I P E R N Y A T A A N K E A S L

  I A N K A R Y A T U L

  I S S K R

  I P S

  I Y a n g b e tr a n d a t a n g a n d i b a w a h i n ,i s a y a m e n y a t a k a n b a h w a S k ir p s i d e n g a n j u d u :l P E N G A R U H R E T U R N O N A S S E T , S

  I Z E , D A N C A S H R A T

  I O T E R H A D A P D

  I V

  I D E N D P A Y O U T R A T

  I O , S t u d i E m p i ir s p a d a P e r u s a h a a n M a n u f a k t u r d i B u r s a E f e k I n d o n e s i a P e o d e

  2 9 - ir

  2

  

1

1 d a n d i m a j u k a n u n t u k d i u j i p a d a t a n g g a l

  2 3 a g u s t u s

  2

  1 3 a d a l a h h li a s k a r y a s a y a . D e n g a n i n i s a y a m e n y a t a k a n d e n g a n s e s u n g g u h n y a b a h w a d a l a m s k ir p s i

i n i it d a k t e r d a p a t k e s e l u r u h a n a t a u s e b a g i a n t u il s a n o r a n g l a i n y a n g s a y a a m b i l

d e n g a n c a r a m e n y a il n , a t a u m e n ri u d a l a m b e n t u k r a n g k a i a n k a il m a t a t a u s i m b o l

y a n g m e n u n j u k k a n g a g a s a n a t a u p e n d a p a t a t a u p e m i k ri a n d a r i p e n u il s l a i n y a n g

s a y a a k - u s e o l a h o l a h s e b a g a i t u il s a n s a y a s e n d ri i d a n a t a u it d a k t e r d a p a t b a g i a n

a t a u k e s e l u r u h a n t u il s a n y a n g s a y a s a il n , t ri u , a t a u y a n g s a y a a m b i l d a r i t u il s a n

o r a n g l a i n t a n p a m e m b e ir k a n p e n g a k u a n p a d a p e n u il s a s il n y a .

  A p a b li a s a y a m e l a k u k a n h a l t e r s e b u t d i a t a s , b a i k s e n g a j a m a u p u n it d a k ,

d e n g a n i n i s a y a m e n y a t a k a n m e n a ir k s k ir p s i y a n g s a y a a j u k a n s e b a g a i h a s i l

t u il s a n s a y a s e n d ri i i n i . B li a k e m u d i a n t e r b u k t i b a h w a s a y a t e r n y a t a m e l a k u k a n

it n d a k a n m e n y a il n a t a u m e n ri u t u il s a n o r a n g l a i n s - e o l a h o l a h h a s i l p e m i k ri a n s a y a

s e n d i ir , b e r a tr i g e l a r d a n ji a s a h y a n g t e l a h d i b e ir k a n o l e h u n i v e r s ti a s b a t a l s a y a

t e ir m a .

  Y o g y a k a tr a ,

  2

  9 J u l i

  2

  1

  3 Y a n g m e m b u a t p e r n y a t a a n , V i n c e n it u s D e b y P r a s e t y a

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

  

L E M B A R P E R N Y A T A A N P E R S E T U J U A N

P U B L

  I K A S

   I K A R Y A

  I L M

  I A H U N T U K K E P E N T

  I N G A N A K A D E M

  I S

Y a n g b e tr a n d a t a n g a n d i b a w a h i n ,i s a y a m a h a s i s w a U n i v e r s ti a s S a n a t a D h a r m a :

N a m a :

  V i n c e n it u s D e b y P r a s e t y a N o m o r I n d u k M a h a s i s w a :

  8

  2

  1

  1

  4

  7

  5 D e m i p e n g e m b a n g a n li m u p e n g e t a h u a n , s a y a m e m b e ir k a n k e p a d a P e r p u s t a k a a n U n i v e r s ti a s S a n a t a D h a r m a k a r y a li m i a h s a y a y a n g b e jr u d u l P E N G A R U H R E T U R N O N A S S E T , S

  I Z E , D A N C A S H R A T

  I O T E R H A D A P D

  I V

  I D E N D P A Y O U T R A T

  I O

S t u d i E m p i ir s p a d a P e r u s a h a a n M a n u f a k t u r

di B u r s a E f e k

  

I n d o n e s i a P e ir o e - d

  2

  9

  2

  1

  1 B e r s e tr a p e r a n g k a t y a n g d i p e lr u k a n ( b li a a d a ) . D e n g a n d e m i k i a n s a y a k e p a d a

P e r p u s t a k a a n U n i v e r s ti a s S a n a t a D h a r m a h a k u n t u k m e n y i m p a n , m e n g a il h k a n

d a l a m b e n t u k m e d i a l a i n , m e n g e l o l a n y a d a l a m b e n t u k p a n g k a l a n d a t a ,

m e n d i s t ir b u s i k a n s e c a r a t e r b a t a s , d a n m e m p u b il k a s i k a n n y a d i

  I n t e r n e t a t a u m e d i a

l a i n u n t u k k e p e n it n g a n a k a d e m i s t a n p a p e lr u m e m i n t a i ij n d a r i s a y a m a u p u n

m e m b e ir k a n r o y a tl i k e p a d a s a y a s e l a m a t e t a p m e n c a n t u m k a n n a m a s a y a s e b a g a i

p e n u il s .

  D e m i k i a n p e r n y a t a a n i n i y a n g s a y a b u a t d e n g a n s e b e n a r n y a . D i b u a t d i Y o g y a k a tr a P a d a t a n g g a l :

  2

9 J u l i

  2

  1

  3 Y a n g m e n y a t a k a n V i n c e n it u s D e b y P r a s e t y a

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

  

M O T T O d a n P E R S E M B A H A N :

“ G u s t i N u n t u n L a m p a h K a w u l o

S a – k L a m i L a m i n i p u n

  

A m i n … ”

“ P e r j u a n g a n a d a l a h n i l a i s e b e n a r n y a

d i b a l i k k e s u k s e s a n … ”

“ S e l e s a i k a n s e g a l a s e s u a t u m e s k i p u n h a r u s

t e r t a t i h … ”

  S k r i p s i i n i k u p e r s e m b a h k a n u n t u k : T u h a n Y e s u s K r i s t u s ..

  P a p a d a n M a m a t e r c i n t a ..

  K a k a k k u D e n y P r a s e t y a ..

  P a c a r k u S i s i l i a A r t i s a ..

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

  

K A T A P E N G A N T A R

S e g a l a p u ij s y u k u r k e p a d a T u h a n Y a n g M a h a E s a y a n g t e l a h m e il m p a h k a n

b e r k a t d a n r a h m a t n y a s e h i n g g a p e n u il s d a p a t m e n y e l e s a i k a n p e n y u s u n a n S k ir p s i

i n i . S k ir p s i i n i d i s u s u n s e b a g a i s y a r a t u n t u k m e n e m p u h u ij a n a k h i r g e l a r s a jr a n a

( S

  1 ) p a d a P r o g r a m S t u d i A k u n t a n s i U n i v e r s ti a s S a n a t a D h a r m a Y o g y a k a tr a .

  P a d a k e s e m p a t a n i n i p e n u il s m e n y a m p a i k a n u c a p a n t e ir m a k a s i h k e p a d a

s e m u a p i h a k y a n g t e l a h b a n y a k m e m b a n t u b a i k m o ir l m a u p u n m a t e r ii l s e h i n g g a

t e r s e l e s a i k a n n y a S k ir p s i i n .i P e n u il s j u g a m e n g u c a p k a n t e ir m a k a s i h k e p a d a :

  1 . D r . I r . W ri y o n o P ir y o t a m t a m a , S J. . s e l a k u r e k t o r U n i v e r s ti a s S a n a t a D h a r m a y a n g t e l a h m e m b e ir k a n k e s e m p a t a n u n t u k b e l a j a r d a n m e n g e m b a n g k a n k e p ir b a d i a n k e p a d a p e n u il .s 2 . D r . H . H e r r y M a ir d j o , M . S i . s e l a k u D e k a n F a k u tl a s E k o n o m i U n i v e r s ti a s Sa n a t a D h a r m a . 3 . D r s . Y P . S u p a r d i y o n o , M . S .i , A k .t , Q

  I A s e l a k u K e t u a P r o g r a m S t u d i A k u n t a n s i F a k u tl a s E k o n o m .i 4 . D r s . Y u s e f W i d y a K a r s a n a , M s. i ,. A k t ,. Q

  I A s e l a k u d o s e n p e m b i m b i n g a k a d e m i k a t a s s e g a l a k e b a i k a n n y a d a l a m m e m b i m b i n g s a y a .

  5 . I r . D r s . H a n s i a d i Y u l i H a tr a n t o , M . S .i , A k .t , Q

  I A s e l a k u d o s e n p e m b i m b i n g S k ir p s i a t a s s e g a l a k e b a i k a n d a n k e s a b a r a n d a l a m

m e m b i m b i n g S k ir p s i d a r i a w a l h i n g g a t e r s e l e s a i k a n n y a S k ir p s i i n i .

6 . S e m u a k e l u a r g a t e r u t a m a ( P a p a , M a m a , K a k a k ) . T e ir m a k a s i h a t a s

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

  s e m a n g a t d a n s u p p o r t n y a m e m b e ir k a n i n s p ri a s i u n t u k p e n y e l e s a i a n S k ir p s i i n .i 7 . T - e m a n t e m a n s e p e jr u a n g a n k e l a s M P T a t a s s a r a n d a n m a s u k a n d a l a m s e - it a p b a b b a b S k ir p s i i n .i 8 . T e ir m a k a s i h b u a t s e s e o r a n g y a n g t a k p a n t a n g m e n y e r a h m e n d e n g a r k e l u h k e s a h d a n b e r a d a d a l a m s u k a m a u p u n d u k a ( S i s i il a A r it s a P e n i H u t a m i .) 9 . T e m - a n t e m a n s e p e jr u a n g a n A k u n t a n s i

  2 8 a t a s s e g a l a d o a d a n d o r o n g a n s e m a n g a t n y a .

  1 . T e m a n - t e m a n k o m u n ti a s h i p h o p d a n g r a f f ti i Y o g y a k a tr a y a n g s e l a l u m e m b e ir k a n s u p p o tr n y a .

  1 1 . S e m u a p i h a k y a n g it d a k d a p a t p e n u il s s e b u t k a n s a t u p e r s a t u y a n g s u d a h m e m b a n t u t e r s e l e s a i k a n n y a s k ir p s i i n .i P e n y u s u n a n S k ir p s i i n i d i h a r a p k a n p e n u il s d a p a t b e r m a n f a a t b a g i

p e r k e m b a n g a n d u n i a a k a d e m i k k ti a . J i k a d a l - a m p e n u il s a n t e r d a p a t k e s a l a h a n k a t a

k a t a , p e n u il s m e m o h o n m a a f y a n g s e b e - s a r b e s a r n y a . K ir it k a t a u s a r a n s a n g a t

d i p e lr u k a n p e n u il s a g a r d i m a s a m e n d a t a n g m e n j a d i l e b i h b a i k .

  Y o g y a k a tr a ,

  2

  9 J u l i

  2

  1

  3 V i n c e n it u s D e b y P r a s e t y a

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

  2 S m u n a d s i n e J . A a t a D r e b .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .

  1 R P D p a d a h r e t e z i S a r a t n a n a g n u b u H . C .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 9

  1 D . R P D p a d a h r e t o it a R h s a C a r a t n a n a g n u b u H .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .

  2 I

  I I B A B N A

  I T

  I L E N E P E D O T E M .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . 1

  1

  6 D n e d i v e . A .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .

  2 D a t a n a l u p m u g n e P e d o t e M . B .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .

  9

  1 P n a it il e n e l e p m a S n a d i s a l u p o P . C .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

  2

  2 P n a it il e n e l e b a ir a V . D .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . 2 2 . E

  3 … 2 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … a t a D s i s il a n A

  6 R P D p a d a h r e t A O R a r a t n a n a g n u b u H . B .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 8

  I S

  

I R A T F A D

H n a m a l a L U D U J N A M A L A H .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. i

  I L .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . v

  G N

  

I B M

  I B M E P N A U J U T E S R E P N A M A L A H .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ii N A H A S E G N E P N A M A L A H

  .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . ii i N A M A L A H N A D O T O M N A H A B M E S R E P .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. v i S A E K N A A T A Y N R E P N A M A L A H

  S

  I L U T A Y R A K N A

  I S A K

  4 I

  I L B U P N A U J U T E S R E P N A A T A Y N R E P N A M A L A H .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. i v R A T N A G N E P A T A K N A M A L A H

  .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . v ii

  I S

  I R A T F A D N A M A L A H .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . x i K A R T S B A .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . i x

  T C A R T S B A … ii x … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … I B A B N A U L U H A D N E P .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

  1 M h a l a s a g n a k a l e B r a t a L . A .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .

  1 B h a l a s a M n a s u m u R . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 3 C n a it il e n e P n a u j u T . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . 4 D. n a it il e n e P t a a f n a M .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . 4 E n a s il u n e P a k it a m e t s i S . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .

  I B A B I R O E T N A S A D N A L .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

  V I B A B M U M U N A R A B M A G N A A H A S U R E P .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .

  4 I V B A B P U T U N E P .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

  9

  I P M A L .. … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …

  5 … … N A R

  6

  5 A K A T S U P R A T F A D .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

  5

  5 S n a r a . C .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

  4

  5 P n a it il e n e n a s a t a b r e t e K . B .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

  4

  5 K n a l u p m i s e . A .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

  4

  9

  9

  3 P n a s a h a b m e . C .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .

  3 P n a it il e n e l i s a H . B .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 8

  6

  3 D a t a i s p ir k s e D . A n a it il e n e P l e p m a S .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .

  4

  I L A N A .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

  I S

  3 V B A B N A S A H A B M E P N A D A T A D S

  3

  3 P n a a h a s u r e . B r u t k a f u n a M .. … … … … … … … … … … … … … … . …

  1

  2 a i s e n o d n I k e f E a s r u B . A .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .

  5 PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

  

A B S T R A K

P E N G A R U H R E T U R N O N A S S E T , S

  I Z E , d a n C A S H R A T

  I O T E R H A D A P D

  I V

  I D E N D P A Y O U T R A T

  I O ( S t u d i E m p i ir s p a d a P e r u s a h a a n M a n u f a k t u r d i B u r s a E f e k I n d o n e s i a P e ir – o d e

  2

  9

  2

  1 1 )

V i n c e n it u s D e b y P r a s e t y a

N

  I M :

  

8

  

2

  1

  1

  4

  7

  5 U n i v e r s ti a s S a n a t a D h a r m a

Y o g y a k a tr a

  2

  

1

  3 P e n e il it a n i n i b e tr u j u a n u n t u k m e n g e t a h u i p e n g a r u h R e t u r n o n A s s e t ( R O A ) ,

S i z e , d a n C a s h R a it o , t e r h a d a p D i v i d e n d P a y o u t R a it o ( D P R ) p a d a p e r u s a h a a n

m a n u f a k t u r y a n g t e r d a tf a r d i B u r s a E f e k I n d o n e - s i a p e ir o d e

  2

  9

  2

  1 1 . P e n e il it a n i n i m e r u p a k a n p e n e il it a n y a n g b e r u p a y a u n t u k m e n e l ti i a p a d a n s e b e r a p a j a u h p e n g a r u h R O A , S

  I Z E , d a n C a s h R a it o t e r h a d a p D P R p a d a p e r u s a h a a n m a n u f a k t u r y a n g t e r d a tf a r d i B u r s a E f e k I n d o n e s i a p e ir o - d e

  2

  9

  2

  1 1 . U j i a s u m s i k l a s i k d li a k u k a n u n t u k m e n g u j i n o r m a l ti a s , h e t e r o s k e d a s it s ti a s ,

m u l it k o il n i e r ti a s , d a n a u t o k o r e l a s i d a t a p e n e il it a n , s e b a g a i p e r s y a r a t a n a n a il s i s

p e n g u ij a n h i p o t e s i s m e n g g u n a k a n m o d e l r e g r e s i il n i e r b e r g a n d a u n t u k d a t a p a n e l .

  H a s i l a n a il s i s d a t a m e n u n j u k k a n b a h w a : R O A b e r p e n g a r u h p o s ti fi t e r h a d a p D P R d e n g a n t- h ti u n g = 7 2 .

  9 8 t > - t a b e l d = a n p . < . 5 , i m p il k a s i n y a R O A d i v i d e n d

m e r u p a k a n f a k t o r d o m i n a n m e n i n g k a t k a n p o t e n s i l a b a d a n s e h i n g g a

  S zi e

D P R p u n m e n i n g k a t . b e r p e n g a r u h p o s i it f t e r h a d a p D P R d e n g a n t- h ti u n g =

1 .

  1

  5 9 t > - t a b e l d a n p = . < . 5 , i m p il k a s i n y a p e r u s a h a a n b e s a r m a m p u d i v i d e n d

m e n d a p a t k a n d a n a j a n g k a p e n d e k u n t u k m e m b a y a r d a n D P R p u n n a i k .

C a s h R a it o b e r p e n g a r u h p o s ti fi t e r h a d a p D P R e - d n g a n t h ti u n g 6 .

  6

  7 9 t > - t a b e l d a n p = . < . 5 , i m p il k a s i n y a C a s h R a it o y a n g b e s a r m e m b e ir k a n k o n t ir b u s i

k e p a d a p e r u s a h a a n d e n g a n m e n g h a s li k a n D P R o p it m a l . R O A , S i z e , C a s h R a it o

s e c a r a s i m u tl a n b e r p e n g a r u h s i g n i if k a n t e r h a d a p D P R d e - n g a n F h ti u n g = 6 .

  4

  9

  1

  2 d a n p = . < . 5 . S e d a n g k a n n li a i k o e if s i e n d e t e r m i n a s i R s e b e s a r .

  7

  7

  5

m e n u n j u k k a n b a h w a k e it g a v a ir a b e l i n d e p e n d e n m a m p u m e n j e l a s k a n p e r u b a h a n

v a ir a b e l d e p e n d e n y a ti u D P R s e b e s a r

  

7

7 .

5 % . S e d a n g k a n s i s a n y a s e b e s a r

  2 2 . 5 %

d ji e l a s k a n o l e h f a k t o r l a i n s e l a - i n f a k t o r f a k t o r y a n g d i a j u k a n d a l a m p e n e il it a n i n i .

I m p il k a s i d a r i h a s i l p e n e il it a n i n i y a ti u s e m a k i n b e s a r k o e if s i e n d e t e r m i n a s i R ² ,

b e r a tr i s e m a k i n b a i k m o d e l r e g r e s i t e r s e b u t k a r e n a v a ir a b e l i n d e p e n d e n d a p a t

m e n j e l a s k a n v a ir a b e l d e p e n d e n s e c a r a l e b i h b . a i k

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

  

A B S T R A C T

T H E

  I N F L U E N C E S O F R E T U R N O N A S S E T , C O M P A N Y S

  I Z E , A N D C A S H R A T

  I O T O T H E D

  

I

V

  I D E N D P A Y O U T R A T

  I O ( A n E m p i ir c a l S t u d y a t M a n u f a c t u ir n g C o m p a n i e s i n I n d o n e s i a n S t o c k E x c h a n g e d u ir n g t h e P e ir o d s - o f

  2

  9

  2

  1 1 )

V i n c e n it u s D e b y P r a s e t y a

N

  I M :

  

8

  

2

  1

  1

  4

  7

  5 S a n a t a D h a r m a U n i v e r s ti y

Y o g y a k a tr a

  2

  

1

  3 T h i s r e s e a r c h w a s a i m e d t o if n d o u t t h e i n lf u e n c e s o f R e t u r n o n A s s e t

( R O A ) , C o m p a n y S i z e , a n d C a s h R a it o t o t h e D i v i d e n d P a y o u t R a it o ( D P R ) a t t h e

m a n u f a c t u ir n g c o m p a n i e s il s t e d i n I n d o n e s i a n S t o c k E x c h a n g e d u ir n g t h e p e ir o d s o f -

  2

  9

  2

  1 1 . T h i s r e s e a r c h t ir e d t o e x a m i n e w h a t a n d h o w f a r R O A , S

  I Z E , a n d C a s h R a it o i n lf u e n c e d t h e D P R a t t h e m a n u f a c t u ir n g c o m p a n i e s il s t e d i n I n d o n e s i a n S t o c k E x c h a n g e d u ir n g t h e p e ir o d s o f

  

2

  9

  2

  1 - 1 . C l a s s i c a s s u m p it o n t e s t s w e r e

c o n d u c t e d t o t e s t n o r m a l ti y , h e t e r o c e d a s it s ti y , m u i - tl c o il n e a r ti y , a n - d a u t o r e l a it o n

o f t h e r e s e a r c h d a t a , a s t h e r e q u ri e m e n t o f h y p o t h e s i s t e s it n g a n a l y s i s u s i n g d o u b l e

il n e a r r e g r e s s i o n m o d e l f o r p a n e l d a t a .

  T h e r e s u tl s o f t h e a n a l y s i s s h o w e d t h a t : R O A h a d a p o s i it v e i n lf u e n c e t o D P R w ti - h t c o u n t e d = 7 .

  9

  8 2 t- t a b l e a n d p = . . 5 , t h e i m p il c a it o n w a s

t h a t R O A b e c a m e a d o m i n a n t f a c t o r t o i n c r e a s e t h e p r o if t a n d d i v i d e n d p o t e n c i e s

s o t h a t t h e D P R i n c r e a s e d a s w e ll . T h e S i z e h a d a p o s i it v e i n lf u e n c e t o D P R w ti h

t- c o u n t e d =

  1 .

  1

  5 9 t- t a b l e a n d p = . . 5 , t h e i m p il c a it o n w a s t h a t b i g

c o m p a n i e s c o u l d g e t s h o tr t e r m f u n d t o p a y d i v i d e n d , a n d t h e D P R i n c r e a s e d . T h e

C a s h R a it o h a d a p o s i it v e i n lf u e n c e t o D P R w ti - h t c o u n t e d = 6 .

  6

  7 9 t- t a b l e a n d p = . . 5 , t h e i m p il c a it o n w a s t h a t t h e h i g h C a s h R a it o g a v e a c o n t ir b u it o n

t o t h e c o m p a n i e s b y p r o d u c i n g o p it m a l D P R . R O A , C o m p a n y S i z e , C a s h R a it o

s i m u tl a n e o u s l y h a d a s i g n i if c a n t i n lf u e n c e - t o D P R w ti h t h a t F c o u n t e d = 6 .

  4

  9

  1

  2 a n d p = . . 5 . T h e v a l u e o f d e t e r m i n a it o n c o e f f i c i e n t R w a s .

  7

  7 5 w h i c h

s h o w e d t h a t t h o s e t h r e e i n d e p e n d e n t v a ir a b l e s c o u l d e x p l a i n t h e c h a n g e o f D P R a s

d e p e n d e n t v a ir a b l e a s b i g a s

  7 7 .

  5 5 % . T h e o t h e r

  2 2 . 5 % w a s e x p l a i n e d b y o t h e r

f a c t o r s t h a t n o t d i s c u s s e d i n t h i s r e s e a r c h . T h e i m p il c a it o n o f t h i s r e s e a r c h w a s

  2

t h a t t h e b i g g e r t h e d e t e r m i n a it o n c o e f if c i e n t R , t h e b e tt e r t h e r e g r e s s i o n m o d e .l

I t

w a s b e c a u s e t h e i n d e p e n d e n t v a ir a b l e s c o u l d e x p l a i n t h e d e p e n d e n t v a ir a b l e

b e tt e .r

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

  

B A B

  I P E N D A H U L U A N . L a t a r B e l a k a n g A I n v e s t a s i m e r u p a k a n a k it v ti a s y a n g s e l a l u d i h a d a p k a n p a d a b e r b a g a i m a c a m r e s i k o d a n k e it d a k p a s it a n y a n g s e ir n g k a l i s u il t d i p r e d i k s i o l e h i n v e s t o r . U n t u k m e n g u r a n g i k e m u n g k i n a n r e s i k o d a n k e it d a k p a s it a n y a n g a k a n t e jr a d i i n v e s t o r m e m e lr u k a n b e r b a g a i m a c a m i n f o r m a s ,i b a i k i n f o r m a s i y a n g d i p e r o l e h d a r i k i n e jr a p e r u s a h a a n m a u p u n i n f o r m a s i l a i n y a n g r e l e v a n s e p e tr i k o n d i s i e k o n o m i d a n p o il it k N e g a r a . I n f o r m a s i y a n g d i p e r o l e h u m u m n y a d i d a s a r k a n p a d a k i n e jr a p e r u s a h a a n y a n g t e r c e r m i n d a l a m l a p o r a n k e u a n g a n . ( L a k s o n o ,

  2 6 .) L a p o r a n k e u a n g a n t e r s e b u t d i p u b il k a s i k a n o l e h I n d o n e s i a n C a p ti a l M a r k e t D i r e c t o r y C ( MD

  I ) y a n g m e m u a t l a p o r a n n e r a c a d a n l a p o r a n l a b a r u g i s e tr a c a t a t a n y a n g b e r h u b u n g a n d e n g a n l a p o r a n k e u a n g a n t e r s e b u .t B e r d a s a r k a n l a p o r a n k e u a n g a n t e r s e b u t , i n v e s t o r d a p a t m e n g e t a h u i k i n e jr a p e r u s a h a a n d a l a m k e m a m p u a n n y a u n t u k m e n g h a s li k a n p r o f ti a b li ti a s d a n b e s a r n y a p e n d a p a t a n d i v i d e n d p e r l e m b a r s a h a m ( d i v i d e n d p e r s h a r e ) . ( A n g ,

  1

  9

  9 7 ) . T u j u a n u t a m a s e o r a n g i n v e s t o r a d a l a h m e n d a p a t k a n it n g k a t r e t u r n p e n g e m b a il a n ( ) y a n g m a k s i m a l b e r u p a p e n d a p a t a n d e v i d e n m a u p u n c a p ti a l g a i n ( s e il s i h h a r g a j u a l d e n g a n h a r g a b e l i s a h a m ) . D i s i s i l a i n , p e r u s a h a a n m e n g i n g i n k a n m e n a h a n s e b a g i a n d a ir l a b a n y a . P e n a h a n a n l a b a i n i

d i m a k s u d k a n u n t u k i n v e s t a s i y a n g l e b i h m e n g u n t u n g k a n b a g i p e r u s a h a a n .

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

  2 l e b a ir a V - n i a l a r a t n a n e d i v e d n a k a ji b e k i h u r a g n e p m e m g n a y l e b a ir a v

   , e z i S , o it a R h s a C , w o l F h s a C , h t w o r G s t e s s A , h t w o r G s e l a S , s t e s s A n o n r u t e R t n e m t s e v n I n O n r u t e R , , o it a R t n e r r u C n a d o it a R t b e D n a it il e n e p i r a D . - u a t a l i s a h n a a d e b r e p a y n a d a n a k u m e ti d u l u h a d r e t n a it il e n e p

  . p a g h c r a e s e r A a b a l a r a t n a n a g n i d n a b r e p o i s a r n a k a p u r e m O R m u l e b e s n a d a g n u b k a j a p . a v it k a l a t o t n a g n e d

  A u a t a n a a h a s u r e p n a u p m a m e k n a k k u j n u n e m O R a j a p m u l e b e s h i s r e b a b a l n a k li s a h g n e m m a l a d n e ti m e n a k t a a f n a m e m n a g n e d k a u m e s t e s s a . n a a h a s u r e p i k il i m i d g n a y , n i k a m e s A O R o i s a r i g g n it n i k a m e S a v it k a n a h u r u l e s e k n a k i s a r e p o g n e m m a l a d i d n a a h a s u r e p n a u p m a m e k k i a b A n a k if i n g i s h u r a g n e p r e b O R , )

  3 S 2 ( o tr a n u t u r u n e M . a y n i k il i m i d g n a y H n i l a . n e d i v e d p a d a h r e t h e l o n a k u k a li d g n a y n a it il e n e p l i s a h n a g n e d a d e b r e b i A n a k if i n g i s k a d it h u r a g n e p r e b O R n a k k u j n u n e m g n a y )

  2 S 2 ( o t n a s u . n e d i v e d n a k a ji b e k p a d a h r e t . l a d o m r a s a p e k u j u n e m k u t n u h a d u m n a k a r a s e b n a a h a s u r e p u t a u S

  K a s a p n a g n e d n a g n u b u h r e b k u t n u n a h a d u m e k a n e r a i tr a r e b a k a m l a d o m r m a l a d a n a d n a k t a p a d n e m k u t n u n a u p m a m e k n a d r a s e b h i b e l s a ti li b i s k e lf

  , n e d i v e d n a r a y a b m e p n a k a h a s u g n e m t a p a d r a s e b n a a h a s u r e p k e d n e p a k g n a j )

  2 H 2 , o n o jr a ( l i c e k n a a h a s u r e p n a g n e d n a k g n i d n a b i d r a s e b h i b e l g n a y k a m e s n a a h a s u r e p a g g n i h e s n i k a m e s n e d i v e d n a i g a b m e p t a k g n it a k a m r a s e b n i

  ) a tr e s

  9

  9 R 1 ( e e h n a d g n a h C h e l o n a k u k a li d g n a y n a it il e n e p l i s a H . r a s e b ) a w h a b n a k t u b e y n e m

  2 H 2 ( o n o jr a e z i S p a d a h r e t h u r a g n e p r e b n a k a t a y n i d J e h e l o n a k u k a li d g n a y n a it il e n e p n a g n e d f it k i d a rt n o k i n i l a H . R P D . l a t e n e s n

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  3 (

  1

  9

  9 2 ) , N u r a i n i (

  2 2 ) , d a n H a tt a (

  

2

2 ) d e n g a n h a s i l S i z e it d a k b e r p e n g a r u h s i g n i if k a n t e r h a d a p D P R .

  C a s h R a it o m e r u p a k a n f a k t o r y a n g p e n it n g d a n h a r u s d i p e r it m b a n g k a n s e b e l u m m e m u t u s k a n b e s a r n y a p e m b a y a r a n d e v i d e n k e p a d a p e m e g a n g s a h a m .

  P e m b a y a r a n d e v i d e n m e r u p a k a n a r u s k a s k e l u a r , f r e e c a s h lf o w y a n g it n g g i a k a n m e m u n g k i n k a n p e r u s a h a a n l e b i h b e r f o k u s p a d a p e m b a y a r a n d e v i d e n a t a u m e n y e l e s a i k a n h u t a n g u n t u k m e n g u r a n g i b i a y a k e a g e n a n ( M o ll a h e t a .l , 2 ) . H a l i n i m e n a n d a k a n s e m a k i n k u a t c a s h r a it o p e r u s a h a a n , b e r a tr i s e m a k i n b e s a r k e m a m p u a n u n t u k m e m b a y a r d e v i d e n . S e d a n g k a n m e n u r u t c a s h r a it o

  S u r a s m i (

  1

  9

  9 8 ) b e r p e n g a r u h it d a k s i g n i if k a n t e r h a d a p D P R . B e r d a s a r k a n u r a i a n d i a t a s m a k a p e n e l ti i t e tr a ir k u n t u k m e l a k u k a n p e n e il it a n t e n t a n g : P e n g a r u h R e t u r n o n A s s e t s , S i z e , d a n C a s h R a it o t e r h a d a p D i v i d e n d P a y o u t R a it o p a d a P e r u s a h a a n M a n u f a k t u r y a n g t e r d a f t a r d i B E I p e r – i o d e

  2

  9

  2

  

1

1 .

  . R u m u s a n M a s a l a h B B e r d a s a r k a n u r a i a n p a d a l a t a r b e l a k a n g d i a t a s , m a k a p e r u m u s a n m a s a l a h d a l a m p e n e il it a n i n i a d a l a h :

  R e t u r n o n A s s e t s D i v i d e n d P a y o u t 1 . A p a k a h b e r p e n g a r u h p o s ti fi t e r h a d a p

  R a it o ? 2 . A p a k a h S i z e b e r p e n g a r u h p o s i it f t e r h a d a p D i v i d e n d P a y o u t R a it o ?

  

3 . A p a k a h C a s h R a it o b e r p e n g a r u h p o s i it f t e r h a d a p D i v i d e n d P a y o u t R a it o ?

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  4 . T u j u a n P e n e il it a n C

  S e s u a i d e n g a n p e r m a s a l a h a n y a n g d i a j u k a n d a l a m p e n e il it a n , m a k a t u j u a n p e n e il it a n i n i a d a l a h m e n g a n a il s i s p e n g a r u h R e t u r n o n A s s e t s , e S i z , d a n C a s h R a it o t e r h a d a p D i v i d e n d P a y o u t R a it o p a d a p e r u s a h a a n m a n u f a k t u r y a n g t e r d a tf a r d i B E I p e ir o d e

  2

  9

  2

  1 – 1 .

  . M a n f a a t P e n e il it a n D P e n e il it a n i n i d i h a r a p k a n d a p a t m e m b e ir k a n m a s u k a n s e tr a i n f o r m a s i

• b a g i p i h a k p i h a k y a n g b e r k e p e n it n g a n , y a ti u : 1 . B a g i

  I n v e s t o r , d i h a r a p k a n d a p a t d ji a d i k a n s e b a g a i b a h a n p e r it m b a n g a n y a n g b e r m a n f a a t u n t u k p e n g a m b li a n k e p u t u s a n i n v e s t a s i d i p a s a r m o d a l .

  D e n g a n m e n g a n a il – s i s f a k t o r f a k t o r y a n g b e r p e n g a r u h t e r h a d a p D i v i d e n d P a y o u t R a it o d i h a r a p k a n b e r m a n f a a t u n t u k m e m p r e d i k s i p e n d a p a t a n d e v i d e n p a r a p e m e g a n g s a h a m b a g i p e r u s a h a a n y a n g t e r d a tf a r d i B E .I 2 . B a g i a k a d e m i s i , d i h a r a p k a n d a p a t b e r g u n a s e b a g a i m a s u k a n p e n g e t a h u a n li m u e k o n o m i t e n t a n g p a s a r m o d a l , t e r u t a m a d a l a m h a l m il - e h a t f a k t o r f a k t o r y a n g m e m p e n g a r u h i D i v i d e n d P a y o u t R a it o p a d a p e r u s a h a a n y a n g t e r d a tf a r d i B E I p e ir o d

  2 9 – e

  

2

  1 1 .

  . S i s t e m a it k a P e n u il s a n E A g a r p e n u il s a n i n i d a p a t m e n c a p a i t u j u a n y a n g d ii n g i n k a n , m a k a d i s u s u n s i s t e m a it k a p e n u il s a n y a n g d i s a ij k a n d a l a m e n a m b a b s e b a g a i b e ir k u :t

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  5 B a b

  I P e n d a h u l u a n D a l a m b a b i n i a k a n m e n j e l a s k a n l a t a r b e l a k a n g m a s a l a h , r u m u s a n m a s a l a h , t u j u a n p e n e il it a n , m a n f a a t p e n e il it a n , d a n s i s t e m a it k a p e n u il s a n .

  B a b

  I I L a n d a s a n T e o ir D a l a m b a b i n i m e n j e l a s k a n t e n t a n g t e o r i y a n g m e l a n d a s i p e n e il it a n i n i m e il p u t i d e v i d e n , k e b ji a k a n d – e v i d e n , f a k t o r f a k t o r y a n g m e m p e n g a r u h i d i v i d e n d p a y o u t r a it o s e p e tr i R e t u r n O n A s s e t , S i z e ,

  C a s h R a it o d a n . S e tr a h a s i l p e n e il it a n t e r d a h u l u d ji a d i k a n b a h a n a c u a n d a n p e r u m u s a n h i p o t e s i s p e n e il it a n .

  B a b

  I I

  I M e t o d e P e n e il it a n D a l a m b a b i n i a k a n m e n j e l a s k a n t e n t a n g j e n i s d a n s u m b e r d a t a , m e t o d e p e n g u m p u l a n d a t a , p o p u l a s i d a n s a m p e l p e n e il it a n , v a ir a b e l p e n e il it a n , d a n t e k n i k a n a il s i s d a t a .

  B V a b

  I G a m b a r a n U m u m d a n O b j e k P e n e il it a n D a l a m b a b i n i b e ir s i s e j a r a h p e r u s a h a a n , b i d a n g u s a h a , d a n s e b a g a i n y a . B a b

  V A n a il s i s D a t a d a n P e m b a h a s a n D a l a m b a b i n i b e ir s i d e s k ir p s i d a t a , a n a il s i s d a t a , h a s i l p e n e il it a n , d a n i n t e r p r e t a s .i B a b

  I V P e n u t u p D a l a m b a b i n i b e ir s i k e s i m p u l a n , k e t e r b a t a s a n p e n e il it a n , d a n s a r a n .

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B A B

  I I L A N D A S A N T E O R

  I . D e v i d e n A . P e n g e r it a n d e v i d e n

1 A n g (

  1

  9

  9 7 ) m e n y a t a k a n b a h w a d e v i d e n m e r u p a k a n n li a i p e n d a p a t a n b e r s i h p e r u s a h a a n s e t e l a h p a j a k d i k u r a n g i d e n g a n l a b a d ti a h a n ( R e t a i r n e d E a r n i n g s ) y a n g d ti a h a n s e b a g a i c a d a n g a n b a g i p e r u s a h a a n . D e v i d e n i n i u n t u k d i b a g i k a n k e p a d a p a r a p e m e g a n g s a h a m s e b a g a i k e u n t u n g a n d a r i l a b a p e r u s a h a a n . P e m b a g i a n d e v i d e n p e r u s a h a a n d a p a t c a s h D i v i d e n d s t o c k d li a k u k a n d a l a m b e r b a g a i b e n t u k , y a ti u : k a s ( ,) s a h a m ( d i v i d e n d ) , s u r a t b e r h a r g a ( n o t e s d i v i d e n d ) , a t a u p u n a k it v a l a i n n y a ( p r o p e r t y d i v i d e n d .) B e s a r k e c li n y a d e v i d e n y a n g d i b a g i k a n k e p a d a p e m e g a n g s a h a m t e r g a n t u n g k e p a d a k e b ji a k a n d e v i d e n m a s i - n g m a s i n g p e r u s a h a a n s e h i n g g a m e m e lr u k a n p e r it m b a n g a n s e ir u s . K e p u t u s a n m e n g e n a i j u m l a h l a b a y a n g d ti a h a n d a n d e v i d e n y a n g a k a n d i b a g i k a n d i p u t u s k a n d a l a m R a p a t U m u m P e m e g a n g S a h a m ( R U P S .)

  . P e n g e r it a n D i v i d e n d P a y o u t R a it o

2 D i v i d e n d P a y o u t R a it o

  m e n u n j u k k a n b e r a p a d e v i d e n y a n g a k a n d i b a g i k a n k e p a d a p e m e g a n g s a h a m d a r i t o t a l l a b a y a n g d i p e r o l e h p e r u s a h a a n . M e n u r u t S u n a tr o (

  2 3 ) D i v i d e n d P a y o u t R a it o a d a l a h p r e s e n t a s e l a b a y a n g d i b a y a r k a n d a l a m b e n t u k d e v i d e n , a t a u r a s i o a n t a r a l a b a y a n g d i b a g i k a n d a l a m b e n t u k d e v i d e n d e n g a n t o t a l l a b a y a n g t e r s e d i a

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  7 . m a h a s g n a g e m e p i g a b e d i v i D o it a R t u o y a P d n a a h a s u r e p n a k u t n e ti d n n a k u k a li d g n a y m a h a s g n a g e m e p a r a p a d a p e k n e d i v e d r a y a b m e m k u t n u

  . n a a h a s u r e p h e l o r e p i d g n a y a b a l a y n li c e k r a s e b n a k r a s a d r e b n u h a t p a it e s R o it a t u o y a P d n e d i v i D

  , n a d s a ti u k e , t e s a i r a d i s g n u f n a k a p u r e m p u t a u s n a g n u t n u e k P n e d i v e d n a r a y a b m e p n a h a b u r e . n a a h a s u r e o k i s e r n a d k e p s o r p p a d a h r e t r o t s e v n i n a p a r a h g n e p i h u r a g n e p m e m m a h a s a g r a h i h u r a g n e p m e m n a k a a y n ri h k a a d a p g n a y n a a h a s u r e p