Pengaruh Corporate Governance Terhadap Intellectual Capital Bank Umum Swasta Nasional yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP INTELLECTUAL
CAPITAL BANK UMUM SWASTA NASIONAL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
NOVIA LORENA SIAHAAN
100502086
PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2014
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP INTELLECTUAL
CAPITAL BANK UMUM SWASTA NASIONAL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris tentang
pengaruh proporsi dewan komisaris independen, proporsi dewan komisaris dan
direksi wanita, kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional terhadap
intellectual capital yang diukur dengan metode VAIC, baik secara parsial atau
bersama-sama dan untuk mengetahui variabel yang paling dominan yang
memengaruhi intellectual capital Bank Umum Swasta Nasional di Bursa Efek
Indonesia.
Populasi dari penelitian ini adalah seluruh Bank Umum Swasta Nasional
yang terdaftar di BEI selama periode 2008-2012. Total sampel penelitian adalah 8
bank yang ditentukan melalui target sampling. Metode pengumpulan data
dilakukan melalui studi dokumentasi. Metode analisis yang digunakan adalah
analisis deskriptif dan regresi linier berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan variabel proporsi
dewan komisaris independen, proporsi dewan komisaris dan direksi wanita,
kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional berpengaruh signifikan
terhadap VAIC (Value Added Intellectual Coefficient) Bank Umum Swasta di
Bursa Efek Indonesia. Secara parsial proporsi dewan komisaris independen tidak
memiliki pengaruh yang signifikan terhadap VAIC, proporsi dewan komisaris dan
direksi wanita, kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional berpengaruh
signifikan terhadap VAIC.
Kata kunci:
corporate governance, intellectual capital, dewan komisaris
independen, dewan komisaris dan direksi wanita, kepemilikan
manajerial, kepemilikan institusional, VAIC
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
THE EFFECT OF CORPORATE GOVERNANCE TOWARDS INTELLECTUAL
CAPITAL OF NATIONAL PRIVATE BANKS LISTED ON INDONESIA STOCK
EXCHANGE
This research is aimed to obtain empirical evidence about the effect of the
proportion of board of commissioners, the proportion of female directors and
commissioners, managerial ownership and institutional ownership toward VAIC,
either partially or jointly, and to determine the most dominant variable that affect
VAIC of national private banks in Indonesia Stock Exchange.
The population of this research are all national private banks listed on
Indonesia Stock Exchange for 2008-2012. Total research samples are 8 banks
that selected with target sampling. The method used to the data collection is
through documentation study. The methods used to data analysis are descriptive
analysis and multiple linear regression.
The result of this research shows that the proportion of board of
commissioners, the proportion of female directors and commissioners,
managerial ownership and institutional ownership simultaneously have a
significant influence toward VAIC of national private banks that are listed on
Indonesia Stock Exchange. Partially, the proportion of board of commissioners
has no significant effect toward VAIC, while the proportion of female directors
and commissioners, managerial ownership and institutional ownership have
significant effect toward VAIC.
Keywords:
corporate
governance,
intellectual
capital,
board
of
commissioners, female directors and commissioners, managerial
ownership, institutional ownership, VAIC
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis sampaikan kepada Tuhan Yesus Kristus atas
limpahan kasih-Nya sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi ini sebagai
salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Departemen
Manajemen, Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Skripsi yang berjudul “Pengaruh Corporate Governance Terhadap
Intellectual Capital Bank Umum Swasta Nasional yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia” ini merupakan persembahan terindah kepada orang tua terkasih L.
Siahaan dan T.M. Br. Panggabean yang senantiasa mendoakan dan memberikan
kasih sayang kepada penulis. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran,
motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena
itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada semua pihak
yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu:
1.
Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, SE, MSc, Ak selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2.
Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME selaku Ketua Departemen Manajemen
Fakultas Ekonomi Univesitas Sumatera Utara, sekaligus Dosen Pembimbing
yang telah banyak membimbing, mengarahkan dan memberikan saran kepada
penulis.
3.
Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Sekretaris Departemen Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
4.
Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5.
Bapak Drs. Syahyunan, M.Si selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah
banyak memberikan saran dalam penulisan dan perbaikan skripsi ini.
6.
Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara
untuk segala bantuannya selama masa perkuliahan.
7.
Saudara terkasih: Kak Juli, Bang Willy, Wendi dan Wesley. Kalian saudara,
sahabat, sekaligus rival terkeren yang pernah ada.
8. Sahabat-sahabat terbaik: Yusna, Yo, Tika, Yuan dan Kiki, terima kasih untuk
semuanya. Sahabat Mnj: Adel, Chia, Austin, Ema, Friska, Lika, Marswit,
Nora, Susi dan Tina, serta teman-teman Manajemen 2010 dan semua pihak
yang tidak dapat disebutkan satu persatu atas semua bantuannya dalam
bentuk apapun.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca.
Medan, April 2014
Penulis
Novia Lorena Siahaan
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ...............................................................................................
ABSTRACT ..............................................................................................
KATA PENGANTAR .............................................................................
DAFTAR ISI ............................................................................................
DAFTAR TABEL ....................................................................................
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
i
ii
iii
v
vii
viii
ix
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................
1.1 Latar Belakang .........................................................................
1.2 Perumusan Masalah .................................................................
1.3 Tujuan Penelitian .....................................................................
1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................
1
1
7
7
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................
2.1 Agency Theory ..........................................................................
2.2 Intellectual Capital ..................................................................
2.2.1 Komponen Intellectual Capital ......................................
2.2.2 Pengukuran Intellectual Capital ....................................
2.2.3 Value Added Intellectual Coefficient (VAIC) .................
2.3 Corporate Governance .............................................................
2.3.1 Kode Corporate Governance Indonesia ........................
2.3.2 Faktor-faktor Pembentuk Corporate Governance .........
2.3.2.1 Dewan Komisaris Independen ...........................
2.3.2.2 Dewan Komisaris dan Direksi Wanita ................
2.3.2.3 Kepemilikan Manajerial .....................................
2.3.2.4 Kepemilikan Institusional ...................................
2.4 Penelitian Terdahulu ................................................................
2.5 Kerangka Konseptual ................................................................
2.6 Hipotesis Penelitian ...................................................................
11
11
12
14
16
18
21
22
26
26
27
28
28
28
30
32
BAB III METODE PENELITIAN ........................................................
3.1 Jenis Penelitian .........................................................................
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ..................................................
3.3 Batasan Operasional .................................................................
3.4 Definisi Operasional .................................................................
3.5 Populasi dan Sampel ................................................................
3.6 Jenis Data .................................................................................
3.7 Metode Pengumpulan Data ......................................................
3.8 Teknik Analisis Data ................................................................
3.8.1 Metode Analisis Deskriptif ..............................................
3.8.2 Metode Analisis Statistik .................................................
33
33
33
33
34
39
41
41
41
41
42
Universitas Sumatera Utara
3.8.3 Uji Asumsi Klasik ............................................................
3.8.3.1 Uji Normalitas ....................................................
3.8.3.2 Uji Heterokedastisitas ........................................
3.8.3.3 Uji Autokorelasi .................................................
3.8.3.4 Uji Multikolinearitas ..........................................
3.8.4 Uji Hipotesis ....................................................................
42
43
44
45
46
46
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .......................
4.1 Gambaran Umum Perusahaan ..................................................
4.2 Hasil Penelitian .........................................................................
4.2.1 Analisis Deskriptif .........................................................
4.2.2 Analisis Statistik ............................................................
4.2.2.1 Uji Asumsi Klasik ...............................................
4.2.2.2 Pengujian Hipotesis .............................................
4.3 Pembahasan ..............................................................................
51
51
54
54
56
56
64
69
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ..................................................
5.1 Kesimpulan ..............................................................................
5.2 Saran .........................................................................................
73
73
74
DAFTAR PUSTAKA .............................................................................
LAMPIRAN ............................................................................................
76
79
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
1.1
2.1
2.2
3.1
3.2
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
Judul
Halaman
Nilai Buku dan Nilai Pasar BUSN Tahun 2012 ...............
Perbandingan Konsep IC Menurut Beberapa Peneliti .......
Penelitian Terdahulu ..........................................................
Daftar Populasi dan Sampel Penelitian ............................
Kriteria Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi ..........
Descriptive Statistics .........................................................
Hasil Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov Test .............
Hasil Uji Glejser ................................................................
Hasil Uji Autokorelasi (Durbin Watson) ..........................
Hasil Uji Multikolinearitas ...............................................
Regresi Linear Berganda ..................................................
Uji Signifikansi Simultan (Uji-F) ....................................
Variables Entered/Removed .............................................
Koefisien Determinasi ......................................................
2
13
29
39
46
54
58
60
61
61
62
65
68
68
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
1.1
2.1
4.1
4.2
4.3
Judul
Halaman
Two Tier Board System dalam Perusahaan Terbuka
di Indonesia ......................................................................
Kerangka Konseptual .......................................................
Histogram Variabel Dependen .........................................
Normal P-Plot of Regresion Standarized Residual ..........
Scatterplot Standarized Predicted Value .........................
6
32
57
58
59
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1.
2.
3.
Judul
Halaman
Data Variabel Independen Perusahaan Sampel ..........
Data Variabel Dependen Perusahaan Sampel.............
Hasil Pengolahan SPSS ..............................................
79
81
84
Universitas Sumatera Utara
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP INTELLECTUAL
CAPITAL BANK UMUM SWASTA NASIONAL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
NOVIA LORENA SIAHAAN
100502086
PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2014
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP INTELLECTUAL
CAPITAL BANK UMUM SWASTA NASIONAL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris tentang
pengaruh proporsi dewan komisaris independen, proporsi dewan komisaris dan
direksi wanita, kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional terhadap
intellectual capital yang diukur dengan metode VAIC, baik secara parsial atau
bersama-sama dan untuk mengetahui variabel yang paling dominan yang
memengaruhi intellectual capital Bank Umum Swasta Nasional di Bursa Efek
Indonesia.
Populasi dari penelitian ini adalah seluruh Bank Umum Swasta Nasional
yang terdaftar di BEI selama periode 2008-2012. Total sampel penelitian adalah 8
bank yang ditentukan melalui target sampling. Metode pengumpulan data
dilakukan melalui studi dokumentasi. Metode analisis yang digunakan adalah
analisis deskriptif dan regresi linier berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan variabel proporsi
dewan komisaris independen, proporsi dewan komisaris dan direksi wanita,
kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional berpengaruh signifikan
terhadap VAIC (Value Added Intellectual Coefficient) Bank Umum Swasta di
Bursa Efek Indonesia. Secara parsial proporsi dewan komisaris independen tidak
memiliki pengaruh yang signifikan terhadap VAIC, proporsi dewan komisaris dan
direksi wanita, kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional berpengaruh
signifikan terhadap VAIC.
Kata kunci:
corporate governance, intellectual capital, dewan komisaris
independen, dewan komisaris dan direksi wanita, kepemilikan
manajerial, kepemilikan institusional, VAIC
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
THE EFFECT OF CORPORATE GOVERNANCE TOWARDS INTELLECTUAL
CAPITAL OF NATIONAL PRIVATE BANKS LISTED ON INDONESIA STOCK
EXCHANGE
This research is aimed to obtain empirical evidence about the effect of the
proportion of board of commissioners, the proportion of female directors and
commissioners, managerial ownership and institutional ownership toward VAIC,
either partially or jointly, and to determine the most dominant variable that affect
VAIC of national private banks in Indonesia Stock Exchange.
The population of this research are all national private banks listed on
Indonesia Stock Exchange for 2008-2012. Total research samples are 8 banks
that selected with target sampling. The method used to the data collection is
through documentation study. The methods used to data analysis are descriptive
analysis and multiple linear regression.
The result of this research shows that the proportion of board of
commissioners, the proportion of female directors and commissioners,
managerial ownership and institutional ownership simultaneously have a
significant influence toward VAIC of national private banks that are listed on
Indonesia Stock Exchange. Partially, the proportion of board of commissioners
has no significant effect toward VAIC, while the proportion of female directors
and commissioners, managerial ownership and institutional ownership have
significant effect toward VAIC.
Keywords:
corporate
governance,
intellectual
capital,
board
of
commissioners, female directors and commissioners, managerial
ownership, institutional ownership, VAIC
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis sampaikan kepada Tuhan Yesus Kristus atas
limpahan kasih-Nya sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi ini sebagai
salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Departemen
Manajemen, Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Skripsi yang berjudul “Pengaruh Corporate Governance Terhadap
Intellectual Capital Bank Umum Swasta Nasional yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia” ini merupakan persembahan terindah kepada orang tua terkasih L.
Siahaan dan T.M. Br. Panggabean yang senantiasa mendoakan dan memberikan
kasih sayang kepada penulis. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran,
motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena
itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada semua pihak
yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu:
1.
Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, SE, MSc, Ak selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2.
Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME selaku Ketua Departemen Manajemen
Fakultas Ekonomi Univesitas Sumatera Utara, sekaligus Dosen Pembimbing
yang telah banyak membimbing, mengarahkan dan memberikan saran kepada
penulis.
3.
Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Sekretaris Departemen Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
4.
Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5.
Bapak Drs. Syahyunan, M.Si selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah
banyak memberikan saran dalam penulisan dan perbaikan skripsi ini.
6.
Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara
untuk segala bantuannya selama masa perkuliahan.
7.
Saudara terkasih: Kak Juli, Bang Willy, Wendi dan Wesley. Kalian saudara,
sahabat, sekaligus rival terkeren yang pernah ada.
8. Sahabat-sahabat terbaik: Yusna, Yo, Tika, Yuan dan Kiki, terima kasih untuk
semuanya. Sahabat Mnj: Adel, Chia, Austin, Ema, Friska, Lika, Marswit,
Nora, Susi dan Tina, serta teman-teman Manajemen 2010 dan semua pihak
yang tidak dapat disebutkan satu persatu atas semua bantuannya dalam
bentuk apapun.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca.
Medan, April 2014
Penulis
Novia Lorena Siahaan
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ...............................................................................................
ABSTRACT ..............................................................................................
KATA PENGANTAR .............................................................................
DAFTAR ISI ............................................................................................
DAFTAR TABEL ....................................................................................
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
i
ii
iii
v
vii
viii
ix
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................
1.1 Latar Belakang .........................................................................
1.2 Perumusan Masalah .................................................................
1.3 Tujuan Penelitian .....................................................................
1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................
1
1
7
7
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................
2.1 Agency Theory ..........................................................................
2.2 Intellectual Capital ..................................................................
2.2.1 Komponen Intellectual Capital ......................................
2.2.2 Pengukuran Intellectual Capital ....................................
2.2.3 Value Added Intellectual Coefficient (VAIC) .................
2.3 Corporate Governance .............................................................
2.3.1 Kode Corporate Governance Indonesia ........................
2.3.2 Faktor-faktor Pembentuk Corporate Governance .........
2.3.2.1 Dewan Komisaris Independen ...........................
2.3.2.2 Dewan Komisaris dan Direksi Wanita ................
2.3.2.3 Kepemilikan Manajerial .....................................
2.3.2.4 Kepemilikan Institusional ...................................
2.4 Penelitian Terdahulu ................................................................
2.5 Kerangka Konseptual ................................................................
2.6 Hipotesis Penelitian ...................................................................
11
11
12
14
16
18
21
22
26
26
27
28
28
28
30
32
BAB III METODE PENELITIAN ........................................................
3.1 Jenis Penelitian .........................................................................
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ..................................................
3.3 Batasan Operasional .................................................................
3.4 Definisi Operasional .................................................................
3.5 Populasi dan Sampel ................................................................
3.6 Jenis Data .................................................................................
3.7 Metode Pengumpulan Data ......................................................
3.8 Teknik Analisis Data ................................................................
3.8.1 Metode Analisis Deskriptif ..............................................
3.8.2 Metode Analisis Statistik .................................................
33
33
33
33
34
39
41
41
41
41
42
Universitas Sumatera Utara
3.8.3 Uji Asumsi Klasik ............................................................
3.8.3.1 Uji Normalitas ....................................................
3.8.3.2 Uji Heterokedastisitas ........................................
3.8.3.3 Uji Autokorelasi .................................................
3.8.3.4 Uji Multikolinearitas ..........................................
3.8.4 Uji Hipotesis ....................................................................
42
43
44
45
46
46
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .......................
4.1 Gambaran Umum Perusahaan ..................................................
4.2 Hasil Penelitian .........................................................................
4.2.1 Analisis Deskriptif .........................................................
4.2.2 Analisis Statistik ............................................................
4.2.2.1 Uji Asumsi Klasik ...............................................
4.2.2.2 Pengujian Hipotesis .............................................
4.3 Pembahasan ..............................................................................
51
51
54
54
56
56
64
69
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ..................................................
5.1 Kesimpulan ..............................................................................
5.2 Saran .........................................................................................
73
73
74
DAFTAR PUSTAKA .............................................................................
LAMPIRAN ............................................................................................
76
79
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
1.1
2.1
2.2
3.1
3.2
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
Judul
Halaman
Nilai Buku dan Nilai Pasar BUSN Tahun 2012 ...............
Perbandingan Konsep IC Menurut Beberapa Peneliti .......
Penelitian Terdahulu ..........................................................
Daftar Populasi dan Sampel Penelitian ............................
Kriteria Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi ..........
Descriptive Statistics .........................................................
Hasil Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov Test .............
Hasil Uji Glejser ................................................................
Hasil Uji Autokorelasi (Durbin Watson) ..........................
Hasil Uji Multikolinearitas ...............................................
Regresi Linear Berganda ..................................................
Uji Signifikansi Simultan (Uji-F) ....................................
Variables Entered/Removed .............................................
Koefisien Determinasi ......................................................
2
13
29
39
46
54
58
60
61
61
62
65
68
68
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
1.1
2.1
4.1
4.2
4.3
Judul
Halaman
Two Tier Board System dalam Perusahaan Terbuka
di Indonesia ......................................................................
Kerangka Konseptual .......................................................
Histogram Variabel Dependen .........................................
Normal P-Plot of Regresion Standarized Residual ..........
Scatterplot Standarized Predicted Value .........................
6
32
57
58
59
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1.
2.
3.
Judul
Halaman
Data Variabel Independen Perusahaan Sampel ..........
Data Variabel Dependen Perusahaan Sampel.............
Hasil Pengolahan SPSS ..............................................
79
81
84
Universitas Sumatera Utara