Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kinerja Intellectual Capital Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP
KINERJA INTELLECTUAL CAPITAL
PADA PERUSAHAAN PERBANKAN
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
FITRI YANI RITONGA
120502065
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Penelitian ini berjudul “Pengaruh Corporate Governance Terhadap
Kinerja Intellectual Capital Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek
Indonesia”. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis
pengaruh Corporate Governance yang terdiri dari Proporsi Komsaris Independen,
Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Return on Asset (ROA), dan
Leverage dengan Intellectual Capital pada perusahaan perbankan di BEI.
Penelitian ini menggunakan data sekunder laporan keuangan dan laporan tahunan
periode 2012 sampai 2014. Metode penelitian yang digunakan adalah metode
analisis deskriptif dan analisis regresi linear berganda data panel. Pengerjan model
analisis deskriptif ini menggunakan alat bantu eviews. Hasil penelitian
menunjukkan bahwa secara parsial Return on Asets (ROA) berpengaruh positif
dan signifikan terhadap intellectual capital pada perbankan di Bursa Efek
Indonesia. Proporsi Komisaris Independen, dan Leverage berpengaruh positif
tidak signifikan sedangkan Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional
berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap intellectual capital pada perusahaan
perbankan di Bursa Efek Indonesia. Sedangkan. Hasil uji secara simultan
menunjukkan terdapat pengaruh antara Proporsi Komisaris Independen,
Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Return on Asets (ROA) dan
Leverage secara bersama-sama terhadap intellectual capital pada perbankan di
Bursa Efek Indonesia. Besarnya pengaruh variable Proporsi Komisaris
Independen, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Return on Asets
(ROA) dan Leverage terhadap intellectual capital adalah 0,2390 atau 23,90%.
Sedangkan sisanya sebesar 76,10% dipengaruhi faktor lain di luar penelitian atau
di luar persamaan regresi.
Kata Kunci : Komisaris Independen, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan
Institusional, ROA, Leverage dan Intellectual Capital
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
This study entitled " Effect of Corporate Governance Towards Intellectual
Capital Performance In Banking Listed in Indonesia Stock Exchange". The
purpose of this study was to determine and analyze the effect of the Corporate
Governance consisting variabel of board of commissioners, managerial
ownership, institusional ownership, return on assets (ROA) and leverage to the
intellectual capital at Banking listed on the Stock Exchange. This study uses
secondary data, financial statements and annual report period of 2012 to 2014.
The method used is descriptive analysis method and multiple linear regression
analysis. This descriptive analysis models performed using Eviews. The results
showed that partially risked Return on Assets (ROA) and significant positive effect
on intellectual capital at banking listed on the Indonesia Stock Exchange . Board
of commissioners, and leverage no significant positive While the of managerial
ownership and institusional ownership no significant negative effect on the
intellectual capital at banking listed on the Indonesia Stock Exchange.
Simultaneous test results show there is influence between board of commissioners,
managerial ownership, institusional ownership, ROA and leverage together to
intellectual capital at banking listed on the Indonesia Stock Exchange . The
magnitude of the effect of variable board of commissioners, managerial
ownership, institusional ownership, ROA and leverage to the intellectual capital
was 0.2390 or 23.90 %. While the remaining 76.10% influenced by other factors
outside the research or outside the regression equation.
Keywords: Corporate governance, intellectual capital, board of commissioners
managerial ownership, institusional ownership, return on assets
(ROA), Leverage, VAIC
ii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Bismillahirrahmanirrahim.
Segala puji dan syukur peneliti panjatkan kehadirat Allah S.W.T yang
telah memberikan rahmat dan karunia-Nya yang tak terhingga sehingga peneliti
bisa menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Corporate Governance
Terhadap Kinerja Intellectual Capital Pada Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek
Indonesia”.
Peneliti telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari
berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Terima kasih buat kedua orang tuaku
yang tercinta dan tersayang Ayahanda Adian Parlindungan Ritonga dan Ibunda
Sumini yang telah memberikan bantuan dalam segala hal serta motivasi yang
tiada henti untuk peneliti.
Peneliti juga mengucapkan terimakasih kepada pihak-pihak yang telah
banyak membantu dalam penyelesaian skripsi ini terutama kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME, selaku Ketua Departemen Manajemen,
Ibu Dra. Marhayanie, M.Si, selaku Sekretaris Departemen Manajemen,
dan Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE., M.Si, selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
iii
Universitas Sumatera Utara
3. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME. selaku Dosen Pembimbing yang telah
bersedia meluangkan waktu, tenaga dan pikiran untuk kesempurnaan
skripsi ini.
4. Bapak Dr. Khaira Amalia Fahcrudin, SE, MBA, Ak. sebagai Dosen
Penilai Pembaca yang telah meluangkan waktu dan memberikan kritik dan
saran demi kesempurnaan skripsi ini.
5. Seluruh Dosen Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi USU yang
telah banyak mendidik mahasiswa/i dengan penuh dedikasi.
6. Terima kasih buat kak Dahliana, Amd, abang Ahmad Rifai Ritonga, kak
Mira Dina Adriani, SE, dan adikku Muhammad Syafii Ritonga yang selalu
mendoakan dan memberikan motivasi kepada peneliti.
7. Terima kasih buat sahabat-sahabatku Betrik, Fatimah, Mimi, Guntur, Eka,
Rizal, Iklima, Ulil, Deli, Helny, Ulan, Mintana, Rizky, Dwi dan Wila, atas
motivasi dan dukungannya kepada peneliti.
Akhirnya, tanpa henti peneliti bersyukur yang tak terhingga kepada Allah
SWT, karena atas ridho-Nya skripsi ini dapat diselesaikan, semoga dapat
bermanfaat bagi semuanya. Amin.
Medan,
Agustus 2016
Peneliti
Fitri Yani Ritonga
iv
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ..........................................................................................
i
ABSTRACT ........................................................................................
ii
KATA PENGANTAR ........................................................................
iii
DAFTAR ISI .......................................................................................
v
DAFTAR TABEL ..............................................................................
viii
DAFTAR GAMBAR ..........................................................................
ix
BAB I.
PENDAHULUAN ..............................................................
1.1 Latar Belakang .............................................................
1.2 Rumusan Masalah ........................................................
1.3 Tujuan Penelitian .........................................................
1.4 Manfaat Penelitian .......................................................
1
1
10
10
11
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ....................................................
2.1 Corporate Governance..............................................
2.1.1 Pengertian Corporate Governance ..............
2.1.2 Kode Corporate Governance Indonesia .........
2.1.2.1 Penciptaan Situasi Kondustif untuk
Melaksanakan Good Corporate
Governance .....................................
2.1.3 Asas Good Corporate Governance ...............
2.1.4 Faktor-Faktor Pembentuk Corporate
Governance ...................................................
2.1.4.1 Komisaris Independen......................
2.1.4.2 Kepemilikan Manajerial ....................
2.1.4.3 Kepemilikan Institusional .................
2.1.5 Return on Assets (ROA) ................................
2.1.6 Leverage
...................................................
2.2
Intellectual Capital ...................................................
2.2.1 Pengertian Intellectual Capital .....................
2.2.2 Komponen Intellectual Capital .....................
2.2.3 Pengukuran Intellectual Capital ...................
2.2.4 Value Added Intellectual Capital
(VACMTM) ....................................................
2.2.4.1 Value Added Capital Coefficient
(VACA) .............................................
2.2.4.2 Value Added Human Capital
(VAHU).............................................
2.2.4.3 Structural Capital Value Added
(STVA).............................................
2.3 Agency Theory...........................................................
2.4 Penelitian Terdahulu .................................................
2.5 Kerangka Konseptual ................................................
12
12
12
13
14
14
16
17
18
18
19
19
20
20
21
23
25
26
26
27
27
29
32
v
Universitas Sumatera Utara
2.6
Hipotesis....................................................................
36
BAB III. METODE PENELITIAN..................................................
3.1 Jenis Penelitian ..........................................................
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ...................................
3.3 Batasan Operasional ..................................................
3.4 Definisi Operasional..................................................
3.4.1. Variabel Dependen ..........................................
3.4.1.1 Value Added Capital Coefficient
(VACA) .............................................
3.4.1.2 Value Added Human Capital
(VAHU).............................................
3.4.1.3 Structural Capital Value Added
(STVA).............................................
3.4.1.4 Value Added Intellectual Capital
(VAIC) .............................................
3.4.2. Variabel Independen .......................................
3.4.3. Variabel Kontrol..............................................
3.5 Operasional Variabel .................................................
3.6 Populasi dan Sampel .................................................
3.7 Jenis dan Sumber Data ..............................................
3.8 Metode Pengumpulan Data .......................................
3.9 Teknik Analisis Data .................................................
3.9.1 Analisis Deskriptif ..........................................
3.9.2 Uji Asumsi Klasik ..........................................
3.9.2.1 Uji Normalitas ...................................
3.9.2.2 Uji Multikolinearita...........................
3.9.2.3 Uji Heteroskedastisitas ......................
3.9.2.4 Uji Autokorelasi ................................
3.9.3 Pemilihan Model Data Panel ..........................
3.9.4 Analisis Regresi Berganda..............................
3.10 Uji Hipotesis .............................................................
3.10.1 Uji Signifikansi Sirempak (Uji F) ..................
3.10.2 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) .......................
3.11 Koefisien Determinasi (R2) .......................................
37
37
37
37
38
38
BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................
4.1 Gambaran Umum Perusahaan Perbankan di
Indonesia ..................................................................
4.2 Analisis Deskriptif ....................................................
4.3 Uji Asumsi Klasik .....................................................
4.3.1 Uji Normalitas ...................................
4.3.2 Uji Multikolinearita...........................
4.3.3 Uji Heteroskedastisitas ......................
4.3.4 Uji Autokorelasi ................................
38
39
39
40
40
41
42
44
46
46
47
47
48
48
48
49
49
50
51
52
52
53
55
57
57
62
65
65
66
67
68
vi
Universitas Sumatera Utara
4.4
Pemilihan Model Data Panel .....................................
4.4.1 Penentuan Model Estimasi antara Common
Effect Model (CEM) dan Fixed Effect
Model (FEM) dengan Uji Chow ..................
4.4.2 Penentuan Model Estimasi antara Fixed
Effect Model (CEM) dan Random Effect
Model (FEM) dengan Uji Hausman .............
Analisis Regresi Linier Berganda Data Panel ...........
Pengujian Hipotesis ...................................................
4.5.1 Uji Signifikansi Pengaruh Simultan (F) .........
4.5.2 Uji Signifikansi Pengaruh Parsial (t) ..............
Analisis Koefisien Determinasi ................................
Pembahasan Hasil Penelitian ....................................
70
71
73
74
75
77
78
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN ..........................................
5.1 Kesimpulan ..............................................................
5.2 Saran .........................................................................
85
85
86
DAFTAR PUSTAKA .........................................................................
88
LAMPIRAN ......................................................................................
92
4.4
4.5
4.6
4.6
69
69
vii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
1.1
1.2
2.1
3.1
3.2
3.3
3.4
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
Judul
Halaman
Nilai Buku dan Nilai Pasar Pada Perusahaan AGRO, BCA,
BBNP Tahun 2012-2014 ..........................................................
Komisaris Independen, Kepemilikan Manaejerial,
Kepemilikan Institusional, Total Aset dan Total Liabilitas
Pada Perusahaan AGRO, BBCA, BBNP Tahun 2012-2014 ....
Penelitian Terdahulu .................................................................
Operasional Variabel Penelitian ...............................................
Jumlah Sampel Berdasarkan Kriteria Pengambilan Sampel ....
Nama-nama Bank Sampel Penelitian .......................................
Daftar Perusahaan Yang Menjadi Sampel ................................
Statistik Deskriptif VACA, VAHU, STVA, VAIC,
PKI, MNJR, INST, ROA, dan LVRG ......................................
Uji Multikolinearitas dengan Matriks Korelasi ........................
Uji Heteroskedastisitas dengan Uji Glejser, ............................
Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson ...........................
Hasil dari Uji Chow ..................................................................
Hasil dari Uji Hausman, ..........................................................
Pengujian Regresi Linier Berganda ..........................................
Nilai Statistik dari Uji F, Uji t dan Koefisien Determinasi .....
2
3
29
42
44
45
46
63
67
68
69
70
71
72
74
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
2.1
4.1
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual ...........................................................
Uji Normalitas dengan Uji Jarque-Bera ...............................
35
65
ix
Universitas Sumatera Utara
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP
KINERJA INTELLECTUAL CAPITAL
PADA PERUSAHAAN PERBANKAN
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
FITRI YANI RITONGA
120502065
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Penelitian ini berjudul “Pengaruh Corporate Governance Terhadap
Kinerja Intellectual Capital Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek
Indonesia”. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis
pengaruh Corporate Governance yang terdiri dari Proporsi Komsaris Independen,
Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Return on Asset (ROA), dan
Leverage dengan Intellectual Capital pada perusahaan perbankan di BEI.
Penelitian ini menggunakan data sekunder laporan keuangan dan laporan tahunan
periode 2012 sampai 2014. Metode penelitian yang digunakan adalah metode
analisis deskriptif dan analisis regresi linear berganda data panel. Pengerjan model
analisis deskriptif ini menggunakan alat bantu eviews. Hasil penelitian
menunjukkan bahwa secara parsial Return on Asets (ROA) berpengaruh positif
dan signifikan terhadap intellectual capital pada perbankan di Bursa Efek
Indonesia. Proporsi Komisaris Independen, dan Leverage berpengaruh positif
tidak signifikan sedangkan Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional
berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap intellectual capital pada perusahaan
perbankan di Bursa Efek Indonesia. Sedangkan. Hasil uji secara simultan
menunjukkan terdapat pengaruh antara Proporsi Komisaris Independen,
Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Return on Asets (ROA) dan
Leverage secara bersama-sama terhadap intellectual capital pada perbankan di
Bursa Efek Indonesia. Besarnya pengaruh variable Proporsi Komisaris
Independen, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Return on Asets
(ROA) dan Leverage terhadap intellectual capital adalah 0,2390 atau 23,90%.
Sedangkan sisanya sebesar 76,10% dipengaruhi faktor lain di luar penelitian atau
di luar persamaan regresi.
Kata Kunci : Komisaris Independen, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan
Institusional, ROA, Leverage dan Intellectual Capital
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
This study entitled " Effect of Corporate Governance Towards Intellectual
Capital Performance In Banking Listed in Indonesia Stock Exchange". The
purpose of this study was to determine and analyze the effect of the Corporate
Governance consisting variabel of board of commissioners, managerial
ownership, institusional ownership, return on assets (ROA) and leverage to the
intellectual capital at Banking listed on the Stock Exchange. This study uses
secondary data, financial statements and annual report period of 2012 to 2014.
The method used is descriptive analysis method and multiple linear regression
analysis. This descriptive analysis models performed using Eviews. The results
showed that partially risked Return on Assets (ROA) and significant positive effect
on intellectual capital at banking listed on the Indonesia Stock Exchange . Board
of commissioners, and leverage no significant positive While the of managerial
ownership and institusional ownership no significant negative effect on the
intellectual capital at banking listed on the Indonesia Stock Exchange.
Simultaneous test results show there is influence between board of commissioners,
managerial ownership, institusional ownership, ROA and leverage together to
intellectual capital at banking listed on the Indonesia Stock Exchange . The
magnitude of the effect of variable board of commissioners, managerial
ownership, institusional ownership, ROA and leverage to the intellectual capital
was 0.2390 or 23.90 %. While the remaining 76.10% influenced by other factors
outside the research or outside the regression equation.
Keywords: Corporate governance, intellectual capital, board of commissioners
managerial ownership, institusional ownership, return on assets
(ROA), Leverage, VAIC
ii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Bismillahirrahmanirrahim.
Segala puji dan syukur peneliti panjatkan kehadirat Allah S.W.T yang
telah memberikan rahmat dan karunia-Nya yang tak terhingga sehingga peneliti
bisa menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Corporate Governance
Terhadap Kinerja Intellectual Capital Pada Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek
Indonesia”.
Peneliti telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari
berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Terima kasih buat kedua orang tuaku
yang tercinta dan tersayang Ayahanda Adian Parlindungan Ritonga dan Ibunda
Sumini yang telah memberikan bantuan dalam segala hal serta motivasi yang
tiada henti untuk peneliti.
Peneliti juga mengucapkan terimakasih kepada pihak-pihak yang telah
banyak membantu dalam penyelesaian skripsi ini terutama kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME, selaku Ketua Departemen Manajemen,
Ibu Dra. Marhayanie, M.Si, selaku Sekretaris Departemen Manajemen,
dan Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE., M.Si, selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
iii
Universitas Sumatera Utara
3. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME. selaku Dosen Pembimbing yang telah
bersedia meluangkan waktu, tenaga dan pikiran untuk kesempurnaan
skripsi ini.
4. Bapak Dr. Khaira Amalia Fahcrudin, SE, MBA, Ak. sebagai Dosen
Penilai Pembaca yang telah meluangkan waktu dan memberikan kritik dan
saran demi kesempurnaan skripsi ini.
5. Seluruh Dosen Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi USU yang
telah banyak mendidik mahasiswa/i dengan penuh dedikasi.
6. Terima kasih buat kak Dahliana, Amd, abang Ahmad Rifai Ritonga, kak
Mira Dina Adriani, SE, dan adikku Muhammad Syafii Ritonga yang selalu
mendoakan dan memberikan motivasi kepada peneliti.
7. Terima kasih buat sahabat-sahabatku Betrik, Fatimah, Mimi, Guntur, Eka,
Rizal, Iklima, Ulil, Deli, Helny, Ulan, Mintana, Rizky, Dwi dan Wila, atas
motivasi dan dukungannya kepada peneliti.
Akhirnya, tanpa henti peneliti bersyukur yang tak terhingga kepada Allah
SWT, karena atas ridho-Nya skripsi ini dapat diselesaikan, semoga dapat
bermanfaat bagi semuanya. Amin.
Medan,
Agustus 2016
Peneliti
Fitri Yani Ritonga
iv
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ..........................................................................................
i
ABSTRACT ........................................................................................
ii
KATA PENGANTAR ........................................................................
iii
DAFTAR ISI .......................................................................................
v
DAFTAR TABEL ..............................................................................
viii
DAFTAR GAMBAR ..........................................................................
ix
BAB I.
PENDAHULUAN ..............................................................
1.1 Latar Belakang .............................................................
1.2 Rumusan Masalah ........................................................
1.3 Tujuan Penelitian .........................................................
1.4 Manfaat Penelitian .......................................................
1
1
10
10
11
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ....................................................
2.1 Corporate Governance..............................................
2.1.1 Pengertian Corporate Governance ..............
2.1.2 Kode Corporate Governance Indonesia .........
2.1.2.1 Penciptaan Situasi Kondustif untuk
Melaksanakan Good Corporate
Governance .....................................
2.1.3 Asas Good Corporate Governance ...............
2.1.4 Faktor-Faktor Pembentuk Corporate
Governance ...................................................
2.1.4.1 Komisaris Independen......................
2.1.4.2 Kepemilikan Manajerial ....................
2.1.4.3 Kepemilikan Institusional .................
2.1.5 Return on Assets (ROA) ................................
2.1.6 Leverage
...................................................
2.2
Intellectual Capital ...................................................
2.2.1 Pengertian Intellectual Capital .....................
2.2.2 Komponen Intellectual Capital .....................
2.2.3 Pengukuran Intellectual Capital ...................
2.2.4 Value Added Intellectual Capital
(VACMTM) ....................................................
2.2.4.1 Value Added Capital Coefficient
(VACA) .............................................
2.2.4.2 Value Added Human Capital
(VAHU).............................................
2.2.4.3 Structural Capital Value Added
(STVA).............................................
2.3 Agency Theory...........................................................
2.4 Penelitian Terdahulu .................................................
2.5 Kerangka Konseptual ................................................
12
12
12
13
14
14
16
17
18
18
19
19
20
20
21
23
25
26
26
27
27
29
32
v
Universitas Sumatera Utara
2.6
Hipotesis....................................................................
36
BAB III. METODE PENELITIAN..................................................
3.1 Jenis Penelitian ..........................................................
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ...................................
3.3 Batasan Operasional ..................................................
3.4 Definisi Operasional..................................................
3.4.1. Variabel Dependen ..........................................
3.4.1.1 Value Added Capital Coefficient
(VACA) .............................................
3.4.1.2 Value Added Human Capital
(VAHU).............................................
3.4.1.3 Structural Capital Value Added
(STVA).............................................
3.4.1.4 Value Added Intellectual Capital
(VAIC) .............................................
3.4.2. Variabel Independen .......................................
3.4.3. Variabel Kontrol..............................................
3.5 Operasional Variabel .................................................
3.6 Populasi dan Sampel .................................................
3.7 Jenis dan Sumber Data ..............................................
3.8 Metode Pengumpulan Data .......................................
3.9 Teknik Analisis Data .................................................
3.9.1 Analisis Deskriptif ..........................................
3.9.2 Uji Asumsi Klasik ..........................................
3.9.2.1 Uji Normalitas ...................................
3.9.2.2 Uji Multikolinearita...........................
3.9.2.3 Uji Heteroskedastisitas ......................
3.9.2.4 Uji Autokorelasi ................................
3.9.3 Pemilihan Model Data Panel ..........................
3.9.4 Analisis Regresi Berganda..............................
3.10 Uji Hipotesis .............................................................
3.10.1 Uji Signifikansi Sirempak (Uji F) ..................
3.10.2 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) .......................
3.11 Koefisien Determinasi (R2) .......................................
37
37
37
37
38
38
BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................
4.1 Gambaran Umum Perusahaan Perbankan di
Indonesia ..................................................................
4.2 Analisis Deskriptif ....................................................
4.3 Uji Asumsi Klasik .....................................................
4.3.1 Uji Normalitas ...................................
4.3.2 Uji Multikolinearita...........................
4.3.3 Uji Heteroskedastisitas ......................
4.3.4 Uji Autokorelasi ................................
38
39
39
40
40
41
42
44
46
46
47
47
48
48
48
49
49
50
51
52
52
53
55
57
57
62
65
65
66
67
68
vi
Universitas Sumatera Utara
4.4
Pemilihan Model Data Panel .....................................
4.4.1 Penentuan Model Estimasi antara Common
Effect Model (CEM) dan Fixed Effect
Model (FEM) dengan Uji Chow ..................
4.4.2 Penentuan Model Estimasi antara Fixed
Effect Model (CEM) dan Random Effect
Model (FEM) dengan Uji Hausman .............
Analisis Regresi Linier Berganda Data Panel ...........
Pengujian Hipotesis ...................................................
4.5.1 Uji Signifikansi Pengaruh Simultan (F) .........
4.5.2 Uji Signifikansi Pengaruh Parsial (t) ..............
Analisis Koefisien Determinasi ................................
Pembahasan Hasil Penelitian ....................................
70
71
73
74
75
77
78
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN ..........................................
5.1 Kesimpulan ..............................................................
5.2 Saran .........................................................................
85
85
86
DAFTAR PUSTAKA .........................................................................
88
LAMPIRAN ......................................................................................
92
4.4
4.5
4.6
4.6
69
69
vii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
1.1
1.2
2.1
3.1
3.2
3.3
3.4
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
Judul
Halaman
Nilai Buku dan Nilai Pasar Pada Perusahaan AGRO, BCA,
BBNP Tahun 2012-2014 ..........................................................
Komisaris Independen, Kepemilikan Manaejerial,
Kepemilikan Institusional, Total Aset dan Total Liabilitas
Pada Perusahaan AGRO, BBCA, BBNP Tahun 2012-2014 ....
Penelitian Terdahulu .................................................................
Operasional Variabel Penelitian ...............................................
Jumlah Sampel Berdasarkan Kriteria Pengambilan Sampel ....
Nama-nama Bank Sampel Penelitian .......................................
Daftar Perusahaan Yang Menjadi Sampel ................................
Statistik Deskriptif VACA, VAHU, STVA, VAIC,
PKI, MNJR, INST, ROA, dan LVRG ......................................
Uji Multikolinearitas dengan Matriks Korelasi ........................
Uji Heteroskedastisitas dengan Uji Glejser, ............................
Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson ...........................
Hasil dari Uji Chow ..................................................................
Hasil dari Uji Hausman, ..........................................................
Pengujian Regresi Linier Berganda ..........................................
Nilai Statistik dari Uji F, Uji t dan Koefisien Determinasi .....
2
3
29
42
44
45
46
63
67
68
69
70
71
72
74
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
2.1
4.1
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual ...........................................................
Uji Normalitas dengan Uji Jarque-Bera ...............................
35
65
ix
Universitas Sumatera Utara