Ringkasan Coverage Trend Analysis

  Manajemen Keuangan Pelayanan Kesehatan Anggun Nabila, SKM, MKM Ringkasan Coverage Trend Analysis

  

Rasio Interest coverage untuk BW telah menurun sejak 2001. Angka tersebut dibawah rata2 industri selama 2 tahun terakhir

• Ini adalah indikasi bahwa laba sebelum pajak

  (EBIT) mungkin akan menjadi masalah

  untuk BW.
• Catatan, kita ketahui bahwa debt levels sangat berkaitan dengan rata2 industri

  Rasio Aktivitas - Piutang

  Indikasi kualitas piutang dan tingkat kesuksesan penagihan piutang .

  Turnover Piutang = 5.61

  Pendapatan Netto Piutang Rp 2,211 Rp 394 Piutang Rasio Aktivitas -

  Periode Koleksi

Jumlah hari per tahun Turnover Piutang Rata2 jumlah hari piutang tertagih (atau 365 piutang turnover dalam

  = 65 hari

  5.61 hari Komparasi Rasio Aktivitas

  Tahun

BW Industry

  2003

  65.0

  65.7 2002

  71.1

  66.3 2001

  83.6

  69.2 BW telah memperbaiki jumlah rata2

   piutang tertagih

  Rasio Aktivitas Hutang

  Pembelian Kredit Payable Turnover

  Hutang Dagang Assumsi semua pembelian Dgn kredit = Rp1,551.)

  Indikasi ketepatan pembayaran ke suplier oleh perusahaan.

  Rp 1,551 = 16.5 Rp

  94 Rasio Aktivitas- Hutang

  Periode Pelunasa n

   365

  16.5 = 22.1 hari Jumlah hari pertahun Payable Turnover Rata2 jumlah hari hutang terbayarkan Komparasi Aktivitas

  Tahun

BW Industry

  2003

  22.1

  46.7 2002

  25.4

  51.1 2001

  43.5

  48.5 Payable Turnover dlm hari

BW telah memperbaiki jumlah hari PT. Rasio Aktivitas - Persediaan

  Inventory Turnover Cost of Goods Sold Persediaan Indikasi efektivitas

Rp1,599 manajemen persediaan

  = 2.30 sebuah perusahaan.

  Rp696 Komparasi Rasio Aktivitas

Inventory Turnover Ratio

  Tahun

BW Industry

  2003

  2.30

  3.45 2002

  2.44

  3.76 2001

  2.64

  3.69 Inventory turnover ratio BW sangat lemah. Inventory Turnover Ratio

• Trend Analysis Comparison

Trend Analysis of Inventory Turnover Ratio

  4.0

  3.5

  e u al

   V

  3.0 BW

  io

  Industry

  at R

  2.5

  2.0 2001 2002 2003 Rasio Aktivitas - Aset

Total Asset Pendapatan Netto Turnover

   Total Aktiva Indikasi efektivitas total Rp2,211 perusahaan dalam = 1.02 memanfaatkan aset untuk Rp2,169 memperoleh pendapatan Komparasi Rasio Aktivitas

Total Asset Turnover Ratio

  Tahun

BW Industry

  2003

  1.02

  1.17 2002

  1.03

  1.14 2001

  1.01

  1.13 Total asset turnover ratio BW lemah Rasio Proftabilitas Laba kotor

  Gross Profit Penjualan Neto

  Margin Indikasi efisiensi

  Rp 612 operasional dan = 0.277 kebijakan pentarifan

  Rp 2,211 perusahaan. Komparasi Rasio Proftabilitas

Gross Profit Margin

  Tahun

BW Industry

  2003 27.7% 31.1%

  2002

  28.7

  30.8 2001

  31.3

  27.6 Gross Profit Margin BW sangat lemah. Gross Proft Margin -- Trend Analysis Comparison

Trend Analysis of Gross Profit Margin

  35.0

  ) % ( e

  32.5

  lu a

  30.0 BW

   V o

  Industry

  ti a

  27.5 R

  25.0 2001 2002 2003 Rasio Proftabilitas Net Profit Laba Neto setelah Pajak

   Pendapatan Neto Margin

  Indikasi kemampuan mendapatkan profit setelah dikurangi semua biaya Rp91 = 0.041 dan pajak Rp2,211

  Komparasi Rasio Proftabilitas

Net Profit Margin

  Tahun

BW Industry

  2003 4.1% 8.2%

  2002

  4.9

  8.1 2001

  9.0

  7.6 BW mempunyai Net Profit Margin yg lemah. Net Proft Margin -- Trend Analysis Comparison

Trend Analysis of Net Profit Margin

  10

  9

  ) (%

  8

  e u al

  7 BW

   V Industry io

  6

  at R

  5

  4 2001 2002 2003 Rasio Proftabilitas

Laba setelah Pajak

  Return on

Total Aktiva

  Investmen t Indikasi kemampuan mendapat profit dgn aset yg Rp91 dimiliki (setelah dikurangi

  = .042 semua biaya dan pajak). Rp2,160 Komparasi Rasio Proftabilitas

Return on Investment

  Tahun

BW Industry

  2003 4.2% 9.8%

  2002

  5.0

  9.1 2001

  9.1

  10.8 BW mempunyai Return on Investment Return on Investment – Trend Analysis Comparison

Trend Analysis of Return on Investment

  12

  )

  10

  (% e u al

  8 BW

   V Industry io at

  6 R

  4 2001 2002 2003 Ratio Proftabilitas

Net Profit after Taxes

  Return on Equity Shareholders’ Equity Indikasi kemampuan membagi Rp 91 laba pada pemegang saham (setelah dikurangi semua Rp1,139 = .08 biaya dan pajak).

  Komparasi Rasio Proftabilitas

  8.0 %

  9.4

  17.9%

  17.2

  20.4 Tahun 2003

  2002 2001

  Return on Equity BW mempunyai Return on Equity

BW

  Return on Equity -- Trend Analysis Comparison

Trend Analysis of Return on Equity

  21.0

  )

  17.5

  (% e u al

  14.0 BW

   V Industry io at

  10.5 R

  7.0 2001 2002 2003 Return on Investment and the Du Pont Approach = Sales profitability

  X Earning Power Asset efficiency ROI = Net profit margin

X Total asset turnover

  = .041 x 1.02 = .042 or 4.2%

  ROI 2003

  = .082 x 1.17 = .098 or 9.8%

  ROI Industry

  Return on Equity and the Du Pont Approach

  ROE 2003

  = .041 x 1.02 x

  1.90 = .080

  = .082 x 1.17 x

  1.88 = .179

   = Net proft margin

  X Total asset turnover X Equity Multiplier

Return On Equity

  Equity Multiplier = Total Assets Shareholders’ Equity

  Ringkasan Analisis Trend Proftabilitas Rasio profitabilitas BW semuanya menurun sejak

• tahun 2001. Masing2 ada dibawah rata2 industri dalam 3 tahun terakhir. Ini memberikan indikasi bahwa COGS d an biaya
• administrasi mungkin terlalu tinggi dan menjadi potensi masalah untuk BW.

  

Catatan, hasil ini konsisten dengan low interest

• coverage ratio.

Ringkasan Analisis Rasio

  Saldo Persediaan terlalu tinggi.

• Mungkin terlalu cepat membayar kreditor
• (hutang dagang). COGS terlalu mahal.
• Biaya produksi dan administrasi mungkin
• terlalu mahal.

  

Other Types of Analysis

Common size analysis

  Analisis persentase laporan keuangan dimana semua komponen dalam Neraca dibagi Total Aktiva dan semua komponen dalam Laporan Laba Rugi dibagi Pendapatan Neto.

Index Analysis

  Analisis persentase laporan keuangan dimana semua komponen dalam Neraca dan Laba-Rugi

untuk tahun base = 100.0 (persen) dan tahun

berikutnya mencerminkan persentase nilai dibanding tahun base.

  

Common-size Analysis BW’ Common Size Neraca

  Regular (juta Rp) Common-Size (%) Assets 2001 2002 2003 2001 2002 2003 Cash 148 100

  0.69 Tot CA 763 1,140 1,195

  10.91

  9.08

  2.31 Other LT 111 223 223

  2.45

  0.00

  50

  50

  32.32 LT Inv

  30.87

  28.54

  55.09 Net FA 349 631 701

  55.77

  62.39

  0.68

  90

  0.82

  15

  14

  10

  32.09 Other CA

  30.14

  26.33

  18.17 Inv 322 616 696

  20.06

  23.14

  4.15 AR 283 410 394

  4.89

  12.10

  10.28 Tot Assets 1,223 2,044 2,169 100.0 100.0 100.0 BW Common Size: Neraca

  Regular (thousands of $) Common-Size (%) Liab+Equity 2001 2002 2003 2001 2002 2003 Note Pay 290 295 290

  0.74 Other Accr 15 100 100

  53.13

  55.11

  24.44 Equity 674 1,086 1,139

  22.16

  12.26

  23.05 LT Debt 150 453 530

  24.71

  32.62

  4.61 Tot CL 399 505 500

  4.89

  1.23

  0.78

  23.71

  1.06

  16

  16

  13

  4.33 Accr Tax

  4.60

  6.62

  94

  94

  81

  13.37 Acct Pay

  14.43

  52.51 Tot L+E 1,223 2,044 2,169 100.0 100.0 100.0 BW Common Size Laporan Laba-Rugi Regular (juta Rp) Common-Size (%) 2001 2002 2003 2001 2002 2003 Net Sales 2,106 2,211 100.0 100.0 100.0 1,235 COGS 849 1,501 1,599

  68.7

  71.3

  72.3 Gross Profit 386 605 612

  31.3

  28.7

  27.7 Adm. 180 383 402

  14.6

  18.2

  18.2 EBIT 206 222 210

  16.7

  10.5

  9.5 Int Exp

  20

  51

  59

  1.6

  2.4

  2.7 EBT 186 171 151

  15.1

  8.1

  6.8 EAT 112 103

  91

  9.1

  4.9

  4.1 Cash Div

  50

  50

  50

  4.0

  2.4

  2.3 Index

Analysis

BW Index – Neraca

  Regular (juta Rp) Indexed (%) Assets 2001 2002 2003 2001 2002 2003 Cash 148 100 90 100.0

  67.6

  60.8 AR 283 410 394 100.0 144.9 139.2 Inv 322 616 696 100.0 191.3 216.1 Other CA

  10

  14 15 100.0 140.0 150.0 Tot CA 763 1,140 1,195 100.0 149.4 156.6 Net FA 349 631 701 100.0 180.8 200.9 LT Inv

  50 50 100.0 inf. inf. Other LT 111 223 223 100.0 200.9 200.9 Tot Assets 1,223 2,044 2,169 100.0 167.1 177.4

BW Indexed Balance Sheets

  Regular (thousands of $) Indexed (%) Liab+Equity 2001 2002 2003 2001 2002 2003 Note Pay 290 295 290 100.0 101.7 100.0 Acct Pay

  81

  94 94 100.0 116.0 116.0

  Accr Tax

  13

  16 16 100.0 123.1 123.1

  Other Accr

  15 100 100 100.0 666.7 666.7

  Tot CL 399 505 500 100.0 126.6 125.3 LT Debt 150 453 530 100.0 302.0 353.3 Equity 674 1,086 1,139 100.0 161.1 169.0 Tot L+E 1,223 2,044 2,169 100.0 167.1 177.4 BW Index – Lap.Laba- Rugi

  Regular (juta Rp) Indexed (%) 2001 2002 2003 2001 2002 2003 Net Sales 1,235 2,106 2,211 100.0 170.5 179.0 COGS 849 1,501 1,599 100.0 176.8 188.3

Gross Profit 386 605 612 100.0 156.7 158.5

Adm. 180 383 402 100.0 212.8 223.3

  EBIT 206 222 210 100.0 107.8 101.9 Int Exp

  20

  51 59 100.0 255.0 295.0 EBT 186 171 151 100.0

  91.9

  81.2 EAT 112 103 91 100.0

  92.0

  81.3 Cash Div

  50

  50 50 100.0 100.0 100.0

Cautions:

  

Large deviations can indicate symptoms of a problem,

but additional analysis the causes

A single ratio doesn’t generally provide sufficient

information to judge the overall performance of the firm.

  

Set of ratio has to be used

We must take care of the

seasonality Use audited financial

statements Same accounting

treatments

Take into account inflation