Di mana Nilai Buku Saham Book Value per Share dapat dihitung dengan
formula: Book Value per Share =
Beredar Biasa
Saham Jumlah
Modal
Price to book value juga dapat berarti rasio yang menunjukkan apakah harga saham yang diperdagangkan
overvalued di atas atau undervalued di bawah nilai buku saham tersebut Fakhruddin Hadianto, 2001.
Price to book value menggambarkan seberapa besar pasar menghargai nilai buku
saham suatu perusahaan. Dengan demikian, price to book value rasio sangat
berguna untuk menentukan saham-saham apa saja yang mengalami overvalued, undervalued, atau wajar Pandowo, 2002.
B. Tinjauan Penelitian Terdahulu
Terdapat beberapa penelitian terdahulu yang dilakukan oleh beberapa peneliti untuk mengetahui adanya hubungan antara kinerja keuangan terhadap nilai
perusahaan, seperti yang telah dilakukan oleh Yuniasih dan Wirakusuma 2007 di mana kinerja keuangan yang diukur melalui ROA berpengaruh positif terhadap
nilai perusahaan dan pengungkapan CSR sebagai variabel pemoderasi berpengaruh positif terhadap hubungan ROA dan nilai perusahaan. Akan tetapi,
penelitian yang dilakukan oleh Setiowati 2009 menyatakan bahwa tidak ada korelasi antara kinerja lingkungan dan kinerja keuangan perusahaan.
Adapun ringkasan penelitian terdahulu terdapat pada tabel 2.2 di bawah ini:
Universitas Sumatera Utara
Tabel 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu
No. Judul Penelitian Peneliti
Variabel Penelitian Hasil Penelitian
1 Analisis Faktor-
Faktor yang
Mempengaruhi Kualitas
Laba dan
Nilai Perusahaan
Andri Rachmawati
dan Hanung Triatmoko
2007 Investment
Opportunity Set dan Leverage,
Nilai Perusahaan Tobin s
Q, ROI Investment
Opportunity Set dan
Leverage berpengaruh
terhadap nilai
perusahaan 2
Analisis Hubungan antara
Kinerja Lingkungan dan
Kinerja Keuangan
Perusahaan Pertambangan
Perserta PROPER yang
Terdaftar pada
BEI Periode
2003-2007 Ardhya
Pratiwi Setiowati
2009 PROPER,
ROE, ROA, ROS
Tidak ada
korelasi yang
signifikan antara kinerja
lingkungan dan kinerja keuangan
perusahaan.
3 Pengaruh Kinerja
Keuangan Terhadap Nilai
Perusahaan Dengan
Pengungkapan Corporate Social
Responsibility dan
Good Corporate
Governance Sebagai Variabel
Pemoderasi Ni Wayan
Yuniasih dan Made
Gede Wirakusuma
2007 Variabel independen
ialah ROA. Variabel dependen ialah nilai
perusahaan. Variabel pemoderasi
ialah pengungkapan CSR dan
Good Corporate
Governance. ROA
berpengaruh positif terhadap
nilai perusahaan. Pengungkapan
CSR berpengaruh
terhadap ROA
dan nilai
perusahaan, tetapi
kepemilikan manajerial tidak
berpengaruh terhadap ROA.
4 Hubungan
Income Smoothing,
Tobins Q, Agency
Problems, dan Kinerja
Perusahaan Suranta,
Eddy, dan Pratana
Puspita Merditusi
2004 Struktur
risiko keuangan,
Tobins Q, Perataan Laba
ROA berpengaruh
negatif terhadap nilai perusahaan
Universitas Sumatera Utara
5 Analisis
Pengaruh Rasio Likuiditas,
Leverage, Aktivitas,
dan Profitabilitas
terhadap Return Saham
Studi pada Perusahaan
Makanan dan
Minuman di
Bursa Efek
Jakarta Ulupui
2007 ROA,
ROI, Investment
Opportunity Set,
Leverage, Nilai
Perusahaan, Jumlah Saham yang Beredar
ROA merupakan salah satu faktor
yang mempengaruhi
nilai perusahaan.
Sumber: Diolah dari berbagai sumber, 2010
C. Kerangka Konseptual dan Hipotesis 1. Kerangka Konseptual