Penelitian Terdahulu TINJAUAN PUSTAKA

2.5 Penelitian Terdahulu

Bosra et al. 2013 juga melakukan penelitian dengan judul “The Relationship between Economic Value Added and Refined Economic Value Added with Stock Returns in the Companies Listed in Tehran Stock Exchange to the Breakdown of Industries”. Kesimpulan dari hasil penelitian bahwa berdasarkan F-Limer test dan Hausman test, hampir di seluruh industri menunjukkan bahwa hubungan economic value added dengan pengembalian saham stock returns lebih baik dibandingkan dengan refined economic value added. Namun berdasarkan nilai dari statistik-t bahwa hubungan refined economic value added dengan pengembalian saham stock returns lebih baik dan signifikan dibandingkan dengan economic value added. Rahmatika 2012 yang berjudul “Analytical Comparison of Financial Performance PT. Semen Indonesia Tbk. and PT. Indocement Tbk. Using Economic Value Added EVA, Financial Value Added FVA, and Shareholder Value Added SVA Methods”. Kesimpulan dari hasil penelitian adalah bahwa dengan menggunakan metode pengukuran kinerja yang berbeda maka kita bisa memperoleh hasil yang berbeda. Kinerja keuangan PT. Semen Indonesia Tbk. lebih baik jika diukur dengan metode EVA. Sementara kinerja keuangan PT. Indocement Tbk. lebih baik jika diukur dengan metode FVA dan SVA. Nasution 2010 yang berjudul “Analisis Kinerja Keuangan Berdasarkan Economic Value Added EVA dan Financial Value Added FVA pada PTPN IV Medan”. Hasil dari penelitiannya adalah PTPN IV telah mampu meningkatkan Universitas Sumatera Utara nilai perusahaannya dilihar dari EVA dan FVA yang selalu positif selama periode 2003 sampai dengan 2007, kecuali FVA pada tahun 2006. Bakar 2010 melakukan penelitian dengan judul “Analisis Perbandingan Kinerja Perusahaan Telekomunikasi dengan Menggunakan EVA, REVA, FVA, dan MVA”. Hasil dari penelitiannya adalah kelima perusahaan telekomunikasi memiliki kinerja keuangan yang berbeda baik nilai besarnya, Rp maupun kondisinya positif atau negatif dari tahun 2006 sampai tahun 2010. Adanya perbedaan kebijkan bisnis dalam pengelolaan keuangan dari kelima perusahaan telekomunikasi, terkait kebijakan: investasi, operasional, dan finansial, yang mempengaruhi nilai indikator pengukuran kinerja berbasis nilai tambah value added. Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu No. PenelitiTahun Judul Penelitian Variabel Teknik Analisis Data Hasil Penelitian 1 Fatemeh Rezanezhad Bosra, Rahmatolla Azad, and Milad Emamgholipour 2013 “The Relationship between Economic Value Added and Refined Economic Value Added with Stock Returns in the Companies Listed in Tehran Stock Exchange to the Breakdown of Industries” Independent Variable = 1. EVA 2. REVA Dependent Variable = Stock Returns - Analisis Model Data Panel - F-Limer test - Hausman test - Nilai statistik-t - Berdasarkan F- Limer test dan Hausman test, hampir di seluruh industri menunjukkan bahwa hubungan EVA dengan pengembalian saham lebih baik dibandingkan dengan REVA. - Namun berdasarkan nilai dari statistik-t bahwa hubungan REVA dengan pengembalian saham lebih baik dan signifikan dibandingkan dengan EVA. Universitas Sumatera Utara Lanjutan Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu No. PenelitiTahun Judul Penelitian Variabel Teknik Analisis Data Hasil Penelitian 2 Rahmatika2012 “Analytical Comparison of Financial Performance PT. Semen Indonesia Tbk. and PT. Indocement Tbk. Using Economic Value Added EVA, Financial Value Added FVA, and Shareholder Value Added SVA Methods” - EVA - FVA - SVA - Metode analisis deskriptif dengan menghitung masing-masing komponen REVA dan FVA - Metode analisis statistik dengan melakukan Uji-t. - Metode pengukuran kinerja yang berbeda maka kita bisa memperoleh hasil yang berbeda. - Kinerja keuangan PT. Semen Indonesia Tbk. lebih baik jika diukur dengan metode EVA Sedangkan kinerja keuangan PT. Indocement Tbk. lebih baik jika diukur dengan metode FVA dan SVA. 3 Nasution2010 “Analisis Kinerja Keuangan Berdasarkan Economic Value Added EVA dan Financial Value Added FVA pada PTPN IV Medan” - EVA - FVA Metode analisis deskriptif dengan menghitung masing-masing komponen REVA dan FVA PTPN IV telah mampu meningkatkan nilai perusahaannya dilihar dari EVA dan FVA yang selalu positif selama periode 2003 sampai dengan 2007, kecuali FVA pada tahun 2006. 4 Bakar2010 “Analisis Perbandingan Kinerja Perusahaan Telekomunikasi dengan Menggunakan EVA, REVA, FVA, dan MVA” - EVA - REVA - FVA - MVA Metode analisis deskriptif dengan menghitung masing-masing komponen REVA dan FVA - Adanya perbedaan kebijkan bisnis dalam pengelolaan keuangan dari kelima perusahaan telekomunikasi, yang mempengaruhi nilai indikator pengukuran kinerja berbasis nilai tambah value added. Universitas Sumatera Utara

2.6 Kerangka Konseptual