Pengaruh Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Return Saham Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di BEI
SKRIPSI PENGARUH RASIO KEUANGAN DALAM MEMPREDIKSI RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEI OLEH: PUTRI SARI LUBIS 080503165 PROGRAM STUDI STRATA-1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “PENGARUH RASIO KEUANGAN DALAM MEMPREDIKSI RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE & PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEI” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Januari 2013 Yang Membuat Pernyataan,
Putri Sari Lubis NIM: 080503165
ABSTRAK
PENGARUH RASIO KEUANGAN DALAM MEMPREDIKSI RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEI Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio aktivitas dan rasio profitabilitas terhadap return saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di BEI serta menguji secara simultan pengaruh rasio keuangan dalam memprediksi return saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di BEI selama periode 2008- 2010 yang aktif menerbitkan laporan keuangan selama tahun pengamatan serta secara konsisten memperoleh laba selama tahun pengamatan. Jumlah sampel dalam penelitian ini adalah sebanyak 20 perusahaan.
Hasil penelitian ini memberikan hasil bahwa rasio likuiditas, rasio solvabilitas, dan rasio aktivitas tidak berpengaruh secara signifikan terhadap saham sedangkan rasio profitabilitas berpengaruh secara signifikan
return
terhadap return saham. Secara simultan menunjukkan bahwa rasio keuangan berpengaruh negatif terhadap return saham.
Kata Kunci : Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas, Rasio Aktivitas, Rasio Profitabilitas, Rasio Keuangan dan Return Saham.
ABSTARCT
THE IMPACT OF FINANCIAL RATIO TO PREDICT STOCK RETURN OF REAL ESTATE AND PROPERTY FIRMS LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (ISX)
The aim of the research is to examined the impact of liquidity ratio, solvability ratio, profitability ratio and activity ratio to stock return of real estate and property firms listed in Indonesia Stock Exchange (ISX), either is partially and simultaneously. And its also examined simultaneously the impact of financial ratios to stock returns at the very same objects since 2008-2010, and publish the financial statement and get profit during observation year. The sample has taken to observated by 20 business company.
The result of this research give the information that liquidity ratio, solvability ratio and activity ratio don’t have th significant influence to the stock return while profitability ratio have the significant influence to the stock return but on the summary give the result that financial ratio haven’t the significant influence to the stock return.
Keywords : Liquidity Ratio, Solvability Ratio, Activity Ratio, Profitability Ratio, Financial Ratio and Stock Return.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur Penulis panjatkan kepada Allah SWT karena anugerah- Nya yang teramat besar sehingga Penulis mampu untuk menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Rasio Keuangan Dalam Meprediksi Return Saham Pada Perusahaan Real Estate & Property yang Terdaftar di BEI”.
Dalam penulisan skripsi ini, penulis banyak menerima bimbingan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak. Pertama penulis persembahkan ucapan terima kasih yang terdalam kepada Ayahanda Fuad Lubis dan Ibunda Ratna Dewi Nasution, terima kasih untuk semua kasih sayang, doa yang tak pernah putus, pengorbanan, serta dukungan yang amat besar untuk Ananda yang telah memberikan inspirasi dalam pengerjaan skripsi ini. Selanjutnya, dengan segala ketulusan hati, penulis juga ingin menyampaikan terima kasih kepada pihak-pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada: 1.
Bapak Drs. H. Arifin Lubis, MM.,Ak. selaku Plt. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Dan Ibu Draselaku Sekretaris Ketua Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapaelaku Dosen Pembimbing saya yang sangat banyak membantu dan membimbing sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar M.Si., Ak. selaku Dosen Pembaca yang telah meluangkan waktunya untuk membaca dan menilai skripsi saya, serta telah memberikan saran demi kemajuan penulisan skripsi saya.
6. Kepada seluruh dosen pengajar Fakultas Ekonomi yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama perkuliahan di kampus Universitas Sumatera Utara. Seluruh rekan-rekan seperjuangan di Akuntansi stambuk 08. Terutama buat Rizka, Anna, Yosefina, Steffy dan Claudia, terima kasih bayak untuk hari-hari yang penuh kebersamaan. Dan semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu. Penulis menyadari bahwa setiap manusia tidak luput dari kesalahan dan mungkin skripsi ini memiliki banyak kekurangan dan kelemahan. Penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi pihak yang membaca.
Medan, Januari 2013 Penulis Putri Sari Lubis
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK .................................................................................... i ABSTRACT ................................................................................... ii KATA PENGANTAR .................................................................... iii DAFTAR ISI ................................................................................. v DAFTAR TABEL .......................................................................... vii DAFTAR GAMBAR ...................................................................... viii DAFTAR LAMPIRAN ................................................................... ix BAB I PENDAHULUAN ......................................................................
1
1.1
1 Latar Belakang ........................................................................
1.2
6 Rumusan Masalah....................................................................
1.3
6 Tujuan Penelitian .....................................................................
1.4
6 Manfaat Penelitian ..................................................................
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ….........................................................
8 2.1 Landasan Teori.........................................................................
8 2.1.1 Laporan Keuangan ....................................................
8 2.1.2 Analisis Laporan Keuangan .....................................
10 2.1.3 Analisis Rasio Keuangan..........................................
11 2.1.4 Pengelompokkan Rasio Keuangan ...........................
11 2.1.4.1 Rasio Profitabilitas……….........................
12 2.1.4.2 Rasio Leverage…......................................
12 2.1.4.3 Rasio Likuiditas………….........................
13 2.1.4.4 Rasio Aktivitas….......................................
14 2.1.5 Saham .......................................................................
15 2.1.6 Return Saham……………........................................
17 2.2 Penelitian Terdahulu …............................................................
18 2.3 Kerangka Konseptual .........................................................
19 2.3.1 Pengaruh ROA terhadap Return saham…….............
20 2.3.2 Pengaruh DER terhadap Return saham.....................
21 2.3.3 Pengaruh CR terhadap Return saham …………......
21 2.3.4 Pengaruh TAT terhadap Return saham …................
22
2.3.5 Pengaruh ROA,DER,CR dan TAT terhadap Return saham …............................................................................
23 2.4 Hipotesis……………...............................................................
24 BAB III METODE PENELITIAN ........................................................
25 3.1 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional Variabel .........
25 3.2 Jenis dan Sumber Data ...........................................................
27
3.3 Populasi dan Sampel ...............................................................
27 3.4 Metode Pemilihan Sampel ......................................................
28 3.5 Metode Pengumpulan Data......................................................
28 3.6 Metode Analisis Data .............................................................
29 3.6.1 Uji Asumsi Klasik ....................................................
29 3.6.1.1 Uji Normalitas ...........................................
29 3.6.1.2 Uji Multikolinieritas .................................
30 3.6.1.3 Uji Autokorelasi ........................................
31 3.6.1.4 Uji Heteroskedastisitas .............................
32 3.6.2 Analisis Regresi Berganda .....................................
32 3.6.3 Pengujian Hipotesis ..................................................
33 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ................................................
36 4.1 Data Penelitian ........................................................................
36 4.2 Analisis Hasil Penelitian .........................................................
37 4.2.1 Statistik Deskriptif ...................................................
37 4.3 Uji Asumsi Klasik ..................................................................
42 4.3.1 Uji Normalitas ..........................................................
42 4.3.2 Uji Multikolinieritas ................................................
44 4.3.3 Uji Autokorelasi……….............................................
45 4.3.4 Uji Heteroskedastisitas.............................................
45 4.4 Pengujian Hipotesis Penelitian ...............................................
47
2 4.4.1 Koefesian Determinasi ( R ) ...................................
47 4.4.2 Uji Signifikansi Simultan ( Uji F ) ..........................
47 4.4.3 Uji Signifikansi Parsial ( Uji t ) ...............................
48 4.5 Pembahasan Hasil Penelitian ..................................................
50 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ..................................................
52 5.1 Kesimpulan .............................................................................
52 5.2 Keterbatasan Penelitian ..........................................................
53 5.3 Saran ........................................................................................
54 DAFTAR PUSTAKA .....................................................................
55 LAMPIRAN ...................................................................................
57
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman
4.5 Descriptive Statistic untuk Return Saham
4.10 Uji t
48
4.9 Uji F
47
4.8 Koefisien Determinasi
45
4.7 Uji Autokorelasi
44
4.6 Uji Multikolinieritas
41
40
2.1 Penelitian-Penelitian Terdahulu
4.4 Descriptive Statistic untuk TAT
39
4.3 Descriptive Statistic untuk CR
38
4.2 Descriptive Statistic untuk DER
37
4.1 Descriptive Statistic untuk ROA
26
3.1 Variabel Penelitian
19
49
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Pemikiran
20
4.1 Grafik Histogram
42
4.2 Grafik Normal P-Plot
43
4.3 Grafik Scatterplot
46