Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN GOOD
CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI
VARIABEL PEMODERASI PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK
INDONESIA
OLEH
Pratiwi Lestari Girsang
140522029
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas
terhadap Nilai Perusahaan dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel
Pemoderasi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas
akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat ijin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila di kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Oktober 2016
Yang membuat pernyataan,
Pratiwi Lestari Girsang
NIM. 140522029
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE
SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh
profitabilitas dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan good corporate
governance sebagai variabel pemoderasi pada perusahaan manufaktur sektor
industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 20132015.
Penelitian ini menggunakan analisis regresi linear berganda dan moderated
regression analysis, dengan alat bantu aplikasi SPSS (Statistical Product and
Service Solutions) untuk analisis statistik. Populasi penelitian ini adalah 35
perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Periode 2013-2015. Metode penentuan sampel yang dilakukan
dengan teknik purposive sampling,dan berdasarkan kriteria yang telah ditentukan
maka jumlah sampel adalah sebanyak 13 perusahaan.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial Return On Equity
(ROE) berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan dan Current Ratio
(CR) berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Good Corporate
Governance yang diproksikan dengan Kepemilikan Manajerial (KM)) tidak
mampu secara signifikan memoderasi pengaruh Return On Equity (ROE) terhadap
nilai perusahaan tetapi mampu secara signifikan memoderasi pengaruh Current
Ratio (CR) terhadap nilai perusahaan. Hasil uji F menunjukkan bahwa secara
simultan variabel Return On Equity (ROE) dan Current Ratio (CR)
mempengaruhi nilai perusahaan perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Kata Kunci: Return On Equity (ROE), Current Ratio (CR), GCG
(Kepemilikan Manajerial), Nilai Perusahaan (Tobin’s Q)
ii
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
ANALYSIS OF THE INFLUENCE OF RETURN ON EQUITY (ROE) AND
CURRENT RATIO (CR) ON COMPANY’S VALUE WITH GOOD
CORPORATE GOVERNANCE AS MODERATING VARIABLE (IN
MANUFACTURING COMPANIES SECTOR OF CONSUMER GOODS
LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE)
This study aims to test and find out about the influence of return on equity
and current ratio on company’s value with good corporate governance as
moderating variable of manufacturing companies in consumer goods sector listed
on the Indonesia Stock Exchange 2013-2015.
This study used multiple linear regression analysis and moderated
regression analysis with application tool of SPSS (Statistical Product and Service
Solutions) for statistical analysis. The population in this study are 35
manufacturing companies in consumer goods sector listed on the Indonesia Stock
Exchange. Sampling method performed with purposive sampling method, and
based on predetermined criteria, the number of samples is a sample of 13
manufacturing companies.
The results showed that partially Return On Equity (ROE) had a positive
significant influence on company’s value and Current Ratio (CR) had a positive
significant influence on company’s value. Good Corporate Governance that
proxided with Insider Ownership (KM) is not able to significantly moderate the
influence of Return On Equity (ROE) on company’s value but however it able to
significantly moderate the influence of Current Ratio (CR) on company’s value.
The result of F-test showed that simultaneously Return On Equity (ROE) and
Current Ratio (CR) are able to influences company’s value of manufacturing
companies in consumer goods sector listed on the Indonesia Stock Exchange.
Keywords: Return On Equity (ROE), Current Ratio (CR), Good Corporate
Governance (Insider Ownership), Company’s Value (Tobins’ Q)
iii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis ucapkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa karena atas
berkat dan karunia-Nya lah penulis berhasil menyelesaikan skripsi dengan judul
“Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Pada
Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia”. Adapun tujuan dari penulisan skripsi ini adalah memenuhi
salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa
pengarahan, bimbingan, bantuan, doa, dan kerja sama semua pihak yang telah
turut membantu dalam proses penyelesaian skripsi. Pada kesempatan ini penulis
menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan
dan bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S, Ak selaku Ketua
Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara dan Bapak Drs. Syahrul Rambe, MM., Ak selaku Sekretaris Departemen
S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., CA selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM., Ak selaku sekretaris Program
Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Syahrul Rambe, MM., Ak. selaku dosen pembimbing yang telah
banyak meluangkan waktu dalam memberikan petunjuk, pengarahan, dan
bimbingan dari awal hingga selesainya skripsi ini, serta Bapak Drs. Hotmal
Ja’far, MM, Ak selaku dosen penguji dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM., Ak.
selaku dosen pembanding yang telah membantu dan memberikan saran-saran
serta perhatian sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
5. Kedua Orang Tua Penulis, Ayahanda Diardo Parulian Girsang, BBA dan
Ibunda Kartina Silalahi, Abang Palti Christovel Girsang serta Adik Pratama
Girsang yang telah memberikan kasih sayang, didikan, perhatian, doa, serta
dukungan moril dan materil kepada penulis.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari kesempurnaan yang disebabkan
keterbatasan penulis dalam pengetahuan oleh karena itu penulis mengharapkan
saran yang membangun sehingga skripsi ini dapat dijadikan acuan dalam
penulisan karya-karya ilmiah selanjutnya. Akhir kata, penulis berharap semoga
skripsi ini bermanfaat bagi para pembaca.
Medan,
Penulis
Oktober 2016
Pratiwi Lestari Girsang
NIM. 140522029
iv
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN ............................................................................................ i
ABSTRAK .................................................................................................... ii
ABSTRACT ................................................................................................. iii
KATA PENGANTAR .................................................................................. iv
DAFTAR ISI ................................................................................................ v
DAFTAR TABEL ........................................................................................ viii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... ix
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................ x
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang .......................................................................
1.2 Perumusan Masalah ..............................................................
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................
1
8
8
9
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Teori Keagenan (Agency Theory)... ........................................ 11
2.2 Kinerja Keuangan .................................................................. 13
2.2.1 Return On Equity (ROE) ............................................... 15
2.2.2 Current Ratio (CR) ....................................................... 16
2.3 Nilai Perusahaan .................................................................... 16
2.4 Good Corporate Governance ................................................. 17
2.4.1 Kepemilikan Manajerial ................................................ 20
2.5 Peneliti Terdahulu .................................................................. 21
2.6 Kerangka Konseptual ............................................................. 26
2.6.1 Hubungan ROE Terhadap Nilai Perusahaan .................. 27
2.6.2 Moderasi GCG Pada Profitabilitas Terhadap Nilai
Perusahaan……………………………………………… 28
2.6.3 Hubungan CR Terhadap Nilai Perusahaan ..................... 29
2.6.4 Moderasi GCG Pada Likuiditas Terhadap Nilai
Perusahaan……………………………………………… 30
2.6.5 Pengaruh Return On Equity dan Current Ratio Terhadap
Nilai Perusahaan…………………………………………31
2.7 Hipotesis ................................................................................ 32
BAB III
METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ..................................................................... 33
v
Universitas Sumatera Utara
3.2 Batasan Operasional............................................................... 33
3.3 Definisi Operasional Variabel ................................................ 34
3.3.1 Variabel Dependen ...................................................... 34
3.3.2 Variabel Independen .................................................... 34
3.3.3 Variabel Moderating .................................................... 35
3.4 Populasi dan Sampel .............................................................. 36
3.5 Jenis dan Sumber Data ........................................................... 40
3.5.1 Jenis Data .................................................................... 40
3.5.2 Sumber Data ............................................................... 40
3.6 Metode Pengumpulan Data .................................................... 40
3.7 Teknik Analisis Data.............................................................. 41
3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif .......................................... 41
3.7.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................ 41
3.7.2.1 Uji Normalitas .................................................. 42
3.7.2.2 Uji Multikolinieritas…………………………….43
3.7.2.3 Uji Autokorelasi………………………………...44
3.7.2.4 Uji Heteroskedastisitas...……………………….44
3.7.3 Analisis Regresi Linier Berganda ................................. 45
3.7.4 Uji Hipotesis ................................................................. 46
3.7.4.1 Uji F (Uji Signifikansi Simultan)……………….46
3.7.4.2 Uji t (Uji Signifikansi Parsial)…………………..47
3.7.4.3 Uji R2 (Uji Koefisien Determinasi)……………..47
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian ..................................................................... 49
4.1.1 Statistik Deskriptif ....................................................... 49
4.1.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................ 50
4.1.2.1 Uji Normalitas .................................................. 50
4.1.2.2 Uji Multikolinearitas ......................................... 52
4.1.2.3 Uji Heteroskedastisitas...................................... 53
4.1.2.4 Uji Autokorelasi ............................................... 54
4.1.3 Analisis Regresi Linear Berganda ................................ 55
4.1.4 Pengujian Hipotesis Penelitian ..................................... 57
4.1.4.1 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ...................... 57
4.1.4.2 Uji Signifikansi Parsial (Uji t)………………….58
4.1.4.3 Koefisien Determinasi ( Adjusted R2 )………...59
4.1.5 Analisis Regresi Moderasi (Moderated
Regression Analysis)…………………………………..60
4.2 Pembahasan…………………………………………………...63
BAB V
SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan ............................................................................. 66
vi
Universitas Sumatera Utara
5.2
5.3
Keterbatasan Penelitian ....................................................... 67
Saran.................................................................................... 67
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 68
LAMPIRAN .................................................................................................. 71
vii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
2.1
3.1
3.2
3.3
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
4.10
Judul
Halaman
Penelitian Terdahulu ...........................................................24
Definisi Operasional Variabel ............................................36
Proses Seleksi Penentuan Jumlah Sampel ..........................38
Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian....................... 38
Descriptive Statistic ............................................................49
One-Sample Kolmogorov-Simirnov Test ............................ 52
Coefficientsa ......................................................................53
Model Summaryb ...............................................................55
Coefficientsa .......................................................................56
ANOVAb ............................................................................57
Coefficientsa .......................................................................58
Model Summaryb ...............................................................59
Coefficientsa (Hasil Uji MRA ROE, KM, ROE.KM) ..........60
Coefficientsa (Hasil Uji MRA CR, KM, CR.KM) ...............62
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
1.1
Judul
Halaman
Data Nilai Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang
Konsumsi Periode 2013-2015……………………………….. 6
2.1
4.1
4.2
Kerangka Konseptual ................................................................ 26
Histogram Dependent Variable ................................................ 51
Scatterplot Standardized Predicated Value ............................. 54
ix
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1
2
3
Judul
Halaman
Daftar Populasi Penelitian .................................................... 71
Data Variabel Perusahaan Tahun 2013-2015………………. 73
Hasil Pengolahan Data SPSS 19.00 ...................................... 74
x
Universitas Sumatera Utara
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN GOOD
CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI
VARIABEL PEMODERASI PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK
INDONESIA
OLEH
Pratiwi Lestari Girsang
140522029
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas
terhadap Nilai Perusahaan dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel
Pemoderasi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas
akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat ijin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila di kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Oktober 2016
Yang membuat pernyataan,
Pratiwi Lestari Girsang
NIM. 140522029
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE
SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh
profitabilitas dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan good corporate
governance sebagai variabel pemoderasi pada perusahaan manufaktur sektor
industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 20132015.
Penelitian ini menggunakan analisis regresi linear berganda dan moderated
regression analysis, dengan alat bantu aplikasi SPSS (Statistical Product and
Service Solutions) untuk analisis statistik. Populasi penelitian ini adalah 35
perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Periode 2013-2015. Metode penentuan sampel yang dilakukan
dengan teknik purposive sampling,dan berdasarkan kriteria yang telah ditentukan
maka jumlah sampel adalah sebanyak 13 perusahaan.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial Return On Equity
(ROE) berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan dan Current Ratio
(CR) berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Good Corporate
Governance yang diproksikan dengan Kepemilikan Manajerial (KM)) tidak
mampu secara signifikan memoderasi pengaruh Return On Equity (ROE) terhadap
nilai perusahaan tetapi mampu secara signifikan memoderasi pengaruh Current
Ratio (CR) terhadap nilai perusahaan. Hasil uji F menunjukkan bahwa secara
simultan variabel Return On Equity (ROE) dan Current Ratio (CR)
mempengaruhi nilai perusahaan perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Kata Kunci: Return On Equity (ROE), Current Ratio (CR), GCG
(Kepemilikan Manajerial), Nilai Perusahaan (Tobin’s Q)
ii
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
ANALYSIS OF THE INFLUENCE OF RETURN ON EQUITY (ROE) AND
CURRENT RATIO (CR) ON COMPANY’S VALUE WITH GOOD
CORPORATE GOVERNANCE AS MODERATING VARIABLE (IN
MANUFACTURING COMPANIES SECTOR OF CONSUMER GOODS
LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE)
This study aims to test and find out about the influence of return on equity
and current ratio on company’s value with good corporate governance as
moderating variable of manufacturing companies in consumer goods sector listed
on the Indonesia Stock Exchange 2013-2015.
This study used multiple linear regression analysis and moderated
regression analysis with application tool of SPSS (Statistical Product and Service
Solutions) for statistical analysis. The population in this study are 35
manufacturing companies in consumer goods sector listed on the Indonesia Stock
Exchange. Sampling method performed with purposive sampling method, and
based on predetermined criteria, the number of samples is a sample of 13
manufacturing companies.
The results showed that partially Return On Equity (ROE) had a positive
significant influence on company’s value and Current Ratio (CR) had a positive
significant influence on company’s value. Good Corporate Governance that
proxided with Insider Ownership (KM) is not able to significantly moderate the
influence of Return On Equity (ROE) on company’s value but however it able to
significantly moderate the influence of Current Ratio (CR) on company’s value.
The result of F-test showed that simultaneously Return On Equity (ROE) and
Current Ratio (CR) are able to influences company’s value of manufacturing
companies in consumer goods sector listed on the Indonesia Stock Exchange.
Keywords: Return On Equity (ROE), Current Ratio (CR), Good Corporate
Governance (Insider Ownership), Company’s Value (Tobins’ Q)
iii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis ucapkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa karena atas
berkat dan karunia-Nya lah penulis berhasil menyelesaikan skripsi dengan judul
“Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Pada
Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia”. Adapun tujuan dari penulisan skripsi ini adalah memenuhi
salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa
pengarahan, bimbingan, bantuan, doa, dan kerja sama semua pihak yang telah
turut membantu dalam proses penyelesaian skripsi. Pada kesempatan ini penulis
menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan
dan bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S, Ak selaku Ketua
Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara dan Bapak Drs. Syahrul Rambe, MM., Ak selaku Sekretaris Departemen
S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., CA selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM., Ak selaku sekretaris Program
Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Syahrul Rambe, MM., Ak. selaku dosen pembimbing yang telah
banyak meluangkan waktu dalam memberikan petunjuk, pengarahan, dan
bimbingan dari awal hingga selesainya skripsi ini, serta Bapak Drs. Hotmal
Ja’far, MM, Ak selaku dosen penguji dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM., Ak.
selaku dosen pembanding yang telah membantu dan memberikan saran-saran
serta perhatian sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
5. Kedua Orang Tua Penulis, Ayahanda Diardo Parulian Girsang, BBA dan
Ibunda Kartina Silalahi, Abang Palti Christovel Girsang serta Adik Pratama
Girsang yang telah memberikan kasih sayang, didikan, perhatian, doa, serta
dukungan moril dan materil kepada penulis.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari kesempurnaan yang disebabkan
keterbatasan penulis dalam pengetahuan oleh karena itu penulis mengharapkan
saran yang membangun sehingga skripsi ini dapat dijadikan acuan dalam
penulisan karya-karya ilmiah selanjutnya. Akhir kata, penulis berharap semoga
skripsi ini bermanfaat bagi para pembaca.
Medan,
Penulis
Oktober 2016
Pratiwi Lestari Girsang
NIM. 140522029
iv
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN ............................................................................................ i
ABSTRAK .................................................................................................... ii
ABSTRACT ................................................................................................. iii
KATA PENGANTAR .................................................................................. iv
DAFTAR ISI ................................................................................................ v
DAFTAR TABEL ........................................................................................ viii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... ix
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................ x
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang .......................................................................
1.2 Perumusan Masalah ..............................................................
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................
1
8
8
9
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Teori Keagenan (Agency Theory)... ........................................ 11
2.2 Kinerja Keuangan .................................................................. 13
2.2.1 Return On Equity (ROE) ............................................... 15
2.2.2 Current Ratio (CR) ....................................................... 16
2.3 Nilai Perusahaan .................................................................... 16
2.4 Good Corporate Governance ................................................. 17
2.4.1 Kepemilikan Manajerial ................................................ 20
2.5 Peneliti Terdahulu .................................................................. 21
2.6 Kerangka Konseptual ............................................................. 26
2.6.1 Hubungan ROE Terhadap Nilai Perusahaan .................. 27
2.6.2 Moderasi GCG Pada Profitabilitas Terhadap Nilai
Perusahaan……………………………………………… 28
2.6.3 Hubungan CR Terhadap Nilai Perusahaan ..................... 29
2.6.4 Moderasi GCG Pada Likuiditas Terhadap Nilai
Perusahaan……………………………………………… 30
2.6.5 Pengaruh Return On Equity dan Current Ratio Terhadap
Nilai Perusahaan…………………………………………31
2.7 Hipotesis ................................................................................ 32
BAB III
METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ..................................................................... 33
v
Universitas Sumatera Utara
3.2 Batasan Operasional............................................................... 33
3.3 Definisi Operasional Variabel ................................................ 34
3.3.1 Variabel Dependen ...................................................... 34
3.3.2 Variabel Independen .................................................... 34
3.3.3 Variabel Moderating .................................................... 35
3.4 Populasi dan Sampel .............................................................. 36
3.5 Jenis dan Sumber Data ........................................................... 40
3.5.1 Jenis Data .................................................................... 40
3.5.2 Sumber Data ............................................................... 40
3.6 Metode Pengumpulan Data .................................................... 40
3.7 Teknik Analisis Data.............................................................. 41
3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif .......................................... 41
3.7.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................ 41
3.7.2.1 Uji Normalitas .................................................. 42
3.7.2.2 Uji Multikolinieritas…………………………….43
3.7.2.3 Uji Autokorelasi………………………………...44
3.7.2.4 Uji Heteroskedastisitas...……………………….44
3.7.3 Analisis Regresi Linier Berganda ................................. 45
3.7.4 Uji Hipotesis ................................................................. 46
3.7.4.1 Uji F (Uji Signifikansi Simultan)……………….46
3.7.4.2 Uji t (Uji Signifikansi Parsial)…………………..47
3.7.4.3 Uji R2 (Uji Koefisien Determinasi)……………..47
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian ..................................................................... 49
4.1.1 Statistik Deskriptif ....................................................... 49
4.1.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................ 50
4.1.2.1 Uji Normalitas .................................................. 50
4.1.2.2 Uji Multikolinearitas ......................................... 52
4.1.2.3 Uji Heteroskedastisitas...................................... 53
4.1.2.4 Uji Autokorelasi ............................................... 54
4.1.3 Analisis Regresi Linear Berganda ................................ 55
4.1.4 Pengujian Hipotesis Penelitian ..................................... 57
4.1.4.1 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ...................... 57
4.1.4.2 Uji Signifikansi Parsial (Uji t)………………….58
4.1.4.3 Koefisien Determinasi ( Adjusted R2 )………...59
4.1.5 Analisis Regresi Moderasi (Moderated
Regression Analysis)…………………………………..60
4.2 Pembahasan…………………………………………………...63
BAB V
SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan ............................................................................. 66
vi
Universitas Sumatera Utara
5.2
5.3
Keterbatasan Penelitian ....................................................... 67
Saran.................................................................................... 67
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 68
LAMPIRAN .................................................................................................. 71
vii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
2.1
3.1
3.2
3.3
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
4.10
Judul
Halaman
Penelitian Terdahulu ...........................................................24
Definisi Operasional Variabel ............................................36
Proses Seleksi Penentuan Jumlah Sampel ..........................38
Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian....................... 38
Descriptive Statistic ............................................................49
One-Sample Kolmogorov-Simirnov Test ............................ 52
Coefficientsa ......................................................................53
Model Summaryb ...............................................................55
Coefficientsa .......................................................................56
ANOVAb ............................................................................57
Coefficientsa .......................................................................58
Model Summaryb ...............................................................59
Coefficientsa (Hasil Uji MRA ROE, KM, ROE.KM) ..........60
Coefficientsa (Hasil Uji MRA CR, KM, CR.KM) ...............62
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
1.1
Judul
Halaman
Data Nilai Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang
Konsumsi Periode 2013-2015……………………………….. 6
2.1
4.1
4.2
Kerangka Konseptual ................................................................ 26
Histogram Dependent Variable ................................................ 51
Scatterplot Standardized Predicated Value ............................. 54
ix
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1
2
3
Judul
Halaman
Daftar Populasi Penelitian .................................................... 71
Data Variabel Perusahaan Tahun 2013-2015………………. 73
Hasil Pengolahan Data SPSS 19.00 ...................................... 74
x
Universitas Sumatera Utara