ANALISIS KINERJA NERACA PEMBAYARAN BERBASIS MODELMUNDELL-FLEMING: STUDI EMPIRIS PEREKONOMIAN INDONESIA, FILIPINA DAN THAILAND
ISSN 1907-2643
(JOURNAL OF ECONOMICS)
Analisis Kinerja Neraca Pembayaran Berbasis
ModelMundell-Fleming: Studi Empiris
Perekonomian Indonesia, Filipina dan Thailand
Adhitya Wardhono
Muqtaf El Muflihie F
Pengaruh Kualitas Layanan, Brand Image, Brand
Equity Corporate Rebranding Terhadap Kepuasan
Dan Loyalitas Pelanggan Pada Carrefour
Di Jawa Timur
STRATEGI TATA KELOLA KELEMBAGAAN PASAR
TEMBAKAU BESUKI NA-OOGTS DI PASAR DOMESTIK DAN
PASAR INTERNASIONAL
R. Andi Sularso
Siswoyo Hari Santosa
Pengaruh Kualitas Layanan Terhadap Kepuasan
Dalam Membentuk Loyalitas Pelanggan Tarif
Listrik Prabayar PLN UPJ Jember Kota
Rhyan Sabria Kharsa P
Sudaryanto
Gusti Ayu Wulandari
Strategi Penanggulangan Kemiskinan Melalui
Peningkatan Formasi Modal Sosial Di Wilayah
Perkotaan Kabupaten Jember
Ciplis Gema Qori’ah
Keputusan Pembelian Berdasarkan Faktor Budaya,
Faktor Sosial, Faktor Pribadi dan Faktor
Psikologis pada Produk Pizza Hut Jember
Diah Yulisetyorini
Pengaruh Collective Bargaining Terhadap Sistem
Kompensasi Dan Konflik Karyawan Kantor
Perwakilan PT. Perkebunan Nusantara XII
Wilayah Ii Jember
Strategi Pengembangan Klaster Peternakan Sapi
Perah yang Ideal Di Kecamatan Sumberbaru
Kabupaten Jember Tahun 2013
Habiby Nuronnasah
M. Syaharudin
Markus Apriono
Fivien Muslihatiningsih
Analisis Kinerja Keuangan Pada Koperasi
Serba Usaha “Ida” Jember
Periode 2010-2012
IKM Dwipayana
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS JEMBER
Volume 9 Nomor 1 Januari 2014
Jurnal Ilmu Ekonomi
Diterbitkan oleh:
Jurusan Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan
Fakultas Ekonomi Universitas Jember
2013
ISSN 1907-2643
Jurnal Ilmu Ekonomi
VOLUME 8 NOMOR 3 SEPTEMBER 2013
DAFTAR ISI
Analisis Kinerja Neraca Pembayaran Berbasis ModelMundell-Fleming:
Studi Empiris Perekonomian Indonesia, Filipina dan Thailand
Adhitya Wardhono dan Muqtaf El Muflihie F
1-12
Pengaruh Kualitas Layanan, Brand Image, Brand Equity Corporate
Rebranding Terhadap Kepuasan Dan Loyalitas Pelanggan
Pada Carrefour Di Jawa Timur
R. Andi Sularso
13 - 26
STRATEGI TATA KELOLA KELEMBAGAAN PASAR TEMBAKAU BESUKI NA-OOGTS
DI PASAR DOMESTIK DAN PASAR INTERNASIONAL
Siswoyo Hari Santoso
27-40
Pengaruh Kualitas Layanan Terhadap Kepuasan Dalam Membentuk
Loyalitas Pelanggan Tarif Listrik Prabayar PLN UPJ Jember Kota
Rhyan Sabria Kharsa P, Sudaryanto dan Gusti Ayu Wulandari
41 - 52
Strategi Penanggulangan Kemiskinan Melalui Peningkatan Formasi
Modal Sosial Di Wilayah Perkotaan Kabupaten Jember
Ciplis Gema Qori’ah
53 - 66
Keputusan Pembelian Berdasarkan Faktor Budaya, Faktor Sosial,
Faktor Pribadi dan Faktor Psikologis pada Produk Pizza Hut Jember
Diah Yulisetyorini
67 - 76
Pengaruh Collective Bargaining Terhadap Sistem
Kompensasi Dan Konflik Karyawan Kantor Perwakilan PT. Perkebunan
Nusantara XII Wilayah Ii Jember
Habiby Nuronnasah, M. Syaharudin dan Markus Apriono
77 -96
Strategi Pengembangan Klaster Peternakan Sapi Perah yang
Ideal Di Kecamatan Sumberbaru Kabupaten Jember Tahun 2013
Fivien Muslihatiningsih
Analisis Kinerja Keuangan Pada Koperasi Serba Usaha “Ida”
Jember Periode 2010-2012
IKM Dwipayana
97-108
109 - 124
Jurnal Ilmu Ekonomi Volume 9 Nomor 1, Januari 2014
ANALISIS KINERJA NERACA PEMBAYARAN BERBASIS
MODELMUNDELL-FLEMING: STUDI EMPIRIS PEREKONOMIAN
INDONESIA, FILIPINA DAN THAILAND
Adhitya Wardhono dan Muqtaf El Muflihie Fain,
Jurusan Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan,
Fakultas Ekonomi - Universitas Jember
Jln. Kalimantan 37, Jember 68121
Email: a_wardhono@yahoo.com
Abstract
The weaknesses of external balance in a crisis need appropriate selection of policy of
a country to adjust to the applied exchange rate system. This research was intended to
analyze the interconnections of the performance of balance of payment, output level and
exchange rates under the free floating exchange rate system in Indonesia and Philippinesand
the controlled one in Thailand on the basis of Mundell-Fleming model. This research used
analysis method of Error Correction Model (ECM). The results of this analysis provided a
perspective that, in short-term, Indonesia is more appropriate to apply fiscal policy in
addition to its monetary policy, and Philippine more appropriately applies monetary policy,
but for Thailand, fiscal policy is very appropriate to apply. However, in the long term, all
three countries can be influenced more by fiscal policy for stabilizing their economy. These
facts are caused by the implementation of free floating exchange rate system which is still
accompanied with tightness in stabilizing the volatility. The implications, in case of recession
and intervention by fiscal expansion, indeed will increase output in short term; however, in
the long term, the policy will appreciate the real exchange rate which can diminish the
amount of output and makes the economy worse.
Keywords: Balance of Payment, Mundell-Fleming Model, ECM Approach
1.
Pendahuluan
Paradigma pengenalan model Mundell-Fleming pada periode 1960 sampai dengan
1970, khususnya pada negara yang terkategori perekonomian kecil dan terbuka karena
memuat intervensi negara melalui keseimbangan internal (penggunaan faktor-faktor produksi
secara penuh dan stabilitas harga) dalam jangka pendek dan jangka panjang yang
mempengaruhi sisi keseimbangan eksternal (Salvatore, 1995: 208; Boyer, 2009; Boughton,
2003). Pada posisi keseimbangan eksternal yang dipengaruhi kinerja neraca pembayaran
internasional tergantung pada sisi keseimbanga internal seperti faktor produksi kapital yang
besarnya dipengaruhi oleh jumlah investasi dalam neraca modal.
Adanya tambahan kapital akan meningkatkan ketersediaan lapangan kerja yang
memicupeningkatan output (Blanchard, 2003; Samuelson dan Mailath, 2006). Meskipun
demikian suku bunga yang rendah menyebabkan biaya untuk mendapatkan modal berkurang
1
(JOURNAL OF ECONOMICS)
Analisis Kinerja Neraca Pembayaran Berbasis
ModelMundell-Fleming: Studi Empiris
Perekonomian Indonesia, Filipina dan Thailand
Adhitya Wardhono
Muqtaf El Muflihie F
Pengaruh Kualitas Layanan, Brand Image, Brand
Equity Corporate Rebranding Terhadap Kepuasan
Dan Loyalitas Pelanggan Pada Carrefour
Di Jawa Timur
STRATEGI TATA KELOLA KELEMBAGAAN PASAR
TEMBAKAU BESUKI NA-OOGTS DI PASAR DOMESTIK DAN
PASAR INTERNASIONAL
R. Andi Sularso
Siswoyo Hari Santosa
Pengaruh Kualitas Layanan Terhadap Kepuasan
Dalam Membentuk Loyalitas Pelanggan Tarif
Listrik Prabayar PLN UPJ Jember Kota
Rhyan Sabria Kharsa P
Sudaryanto
Gusti Ayu Wulandari
Strategi Penanggulangan Kemiskinan Melalui
Peningkatan Formasi Modal Sosial Di Wilayah
Perkotaan Kabupaten Jember
Ciplis Gema Qori’ah
Keputusan Pembelian Berdasarkan Faktor Budaya,
Faktor Sosial, Faktor Pribadi dan Faktor
Psikologis pada Produk Pizza Hut Jember
Diah Yulisetyorini
Pengaruh Collective Bargaining Terhadap Sistem
Kompensasi Dan Konflik Karyawan Kantor
Perwakilan PT. Perkebunan Nusantara XII
Wilayah Ii Jember
Strategi Pengembangan Klaster Peternakan Sapi
Perah yang Ideal Di Kecamatan Sumberbaru
Kabupaten Jember Tahun 2013
Habiby Nuronnasah
M. Syaharudin
Markus Apriono
Fivien Muslihatiningsih
Analisis Kinerja Keuangan Pada Koperasi
Serba Usaha “Ida” Jember
Periode 2010-2012
IKM Dwipayana
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS JEMBER
Volume 9 Nomor 1 Januari 2014
Jurnal Ilmu Ekonomi
Diterbitkan oleh:
Jurusan Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan
Fakultas Ekonomi Universitas Jember
2013
ISSN 1907-2643
Jurnal Ilmu Ekonomi
VOLUME 8 NOMOR 3 SEPTEMBER 2013
DAFTAR ISI
Analisis Kinerja Neraca Pembayaran Berbasis ModelMundell-Fleming:
Studi Empiris Perekonomian Indonesia, Filipina dan Thailand
Adhitya Wardhono dan Muqtaf El Muflihie F
1-12
Pengaruh Kualitas Layanan, Brand Image, Brand Equity Corporate
Rebranding Terhadap Kepuasan Dan Loyalitas Pelanggan
Pada Carrefour Di Jawa Timur
R. Andi Sularso
13 - 26
STRATEGI TATA KELOLA KELEMBAGAAN PASAR TEMBAKAU BESUKI NA-OOGTS
DI PASAR DOMESTIK DAN PASAR INTERNASIONAL
Siswoyo Hari Santoso
27-40
Pengaruh Kualitas Layanan Terhadap Kepuasan Dalam Membentuk
Loyalitas Pelanggan Tarif Listrik Prabayar PLN UPJ Jember Kota
Rhyan Sabria Kharsa P, Sudaryanto dan Gusti Ayu Wulandari
41 - 52
Strategi Penanggulangan Kemiskinan Melalui Peningkatan Formasi
Modal Sosial Di Wilayah Perkotaan Kabupaten Jember
Ciplis Gema Qori’ah
53 - 66
Keputusan Pembelian Berdasarkan Faktor Budaya, Faktor Sosial,
Faktor Pribadi dan Faktor Psikologis pada Produk Pizza Hut Jember
Diah Yulisetyorini
67 - 76
Pengaruh Collective Bargaining Terhadap Sistem
Kompensasi Dan Konflik Karyawan Kantor Perwakilan PT. Perkebunan
Nusantara XII Wilayah Ii Jember
Habiby Nuronnasah, M. Syaharudin dan Markus Apriono
77 -96
Strategi Pengembangan Klaster Peternakan Sapi Perah yang
Ideal Di Kecamatan Sumberbaru Kabupaten Jember Tahun 2013
Fivien Muslihatiningsih
Analisis Kinerja Keuangan Pada Koperasi Serba Usaha “Ida”
Jember Periode 2010-2012
IKM Dwipayana
97-108
109 - 124
Jurnal Ilmu Ekonomi Volume 9 Nomor 1, Januari 2014
ANALISIS KINERJA NERACA PEMBAYARAN BERBASIS
MODELMUNDELL-FLEMING: STUDI EMPIRIS PEREKONOMIAN
INDONESIA, FILIPINA DAN THAILAND
Adhitya Wardhono dan Muqtaf El Muflihie Fain,
Jurusan Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan,
Fakultas Ekonomi - Universitas Jember
Jln. Kalimantan 37, Jember 68121
Email: a_wardhono@yahoo.com
Abstract
The weaknesses of external balance in a crisis need appropriate selection of policy of
a country to adjust to the applied exchange rate system. This research was intended to
analyze the interconnections of the performance of balance of payment, output level and
exchange rates under the free floating exchange rate system in Indonesia and Philippinesand
the controlled one in Thailand on the basis of Mundell-Fleming model. This research used
analysis method of Error Correction Model (ECM). The results of this analysis provided a
perspective that, in short-term, Indonesia is more appropriate to apply fiscal policy in
addition to its monetary policy, and Philippine more appropriately applies monetary policy,
but for Thailand, fiscal policy is very appropriate to apply. However, in the long term, all
three countries can be influenced more by fiscal policy for stabilizing their economy. These
facts are caused by the implementation of free floating exchange rate system which is still
accompanied with tightness in stabilizing the volatility. The implications, in case of recession
and intervention by fiscal expansion, indeed will increase output in short term; however, in
the long term, the policy will appreciate the real exchange rate which can diminish the
amount of output and makes the economy worse.
Keywords: Balance of Payment, Mundell-Fleming Model, ECM Approach
1.
Pendahuluan
Paradigma pengenalan model Mundell-Fleming pada periode 1960 sampai dengan
1970, khususnya pada negara yang terkategori perekonomian kecil dan terbuka karena
memuat intervensi negara melalui keseimbangan internal (penggunaan faktor-faktor produksi
secara penuh dan stabilitas harga) dalam jangka pendek dan jangka panjang yang
mempengaruhi sisi keseimbangan eksternal (Salvatore, 1995: 208; Boyer, 2009; Boughton,
2003). Pada posisi keseimbangan eksternal yang dipengaruhi kinerja neraca pembayaran
internasional tergantung pada sisi keseimbanga internal seperti faktor produksi kapital yang
besarnya dipengaruhi oleh jumlah investasi dalam neraca modal.
Adanya tambahan kapital akan meningkatkan ketersediaan lapangan kerja yang
memicupeningkatan output (Blanchard, 2003; Samuelson dan Mailath, 2006). Meskipun
demikian suku bunga yang rendah menyebabkan biaya untuk mendapatkan modal berkurang
1