PENGA Pengaruh Ukuran Perusahaan, Free Cash Flow, Growth, Leverage, Dan Likuiditas Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Real Estate And Property Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2011-2014.
PENGA
ARUH UKU
URAN PER
RUSAHAAN, FREE CASH
C
FLO
OW, GROW
WTH,
LEVERA
AGE, DAN LIKUIDIT
TAS TERH
HADAP DIV
VIDEND PAYOUT
PA
RA
ATIO
PADA PERUS
SAHAAN REAL
R
ESTA
TATE AND PROPERT
P
TY YANG
TE
ERDAFTA
AR DI BEI T
TAHUN 20011-2014
PSI
SKRIP
Diaju
ukan Untukk Memenuhhi Tugas dann Syarat-syaarat Guna Memperoleh
M
Gelar Saarjana Ekonnomi Prograam Studi Akkuntansi Fak
kultas Ekon
nomi dan Bisnis
Universitaas Muhamm
madiyah Suraakarta
Oleh:
Disusun O
ARIE
EF BUDI SA
ASONGKO
O
B2001200264
PRODI
P
AKUNTANSI FAKULTA
AS EKONO
OMI DAN BISNIS
B
ERSITAS MUHAMMA
M
ADIYAH SURAKAR
S
RTA
UNIVE
20177
MOTTO
“Bertakwalah pada Allah maka Allah akan mengajarimu.
Sesungguhnya Allah Maha Mengetahui segala sesuatu.”
(QS. AL- Baqarah: 282)
Siapapun yang menempuh suatu jalan untuk mendapatkan
ilmu, maka Allah akan memberikan kemudahan jalannya
menuju surga.
(H.R. Bukhori)
Raihlah ilmu, dan untuk meraih ilmu belajarlah untuk
tenang dan sabar.
(Khalifah Umar)
Belajar dari masa lalu, hidup untuk masa kini, dan berharap
untuk masa yang akan datang.
(Albert Eistein)
Hidup cuman sekali jadilah yang terbaik.
(penulis)
v
PERSEMBAHAN
Dengan mengucapkan syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya
hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:
Allah SWT yang telah memberi anugrah sepanjang hidupku dan
senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
Rasulullah SAW, semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada
Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Ayah, Ibu tercinta wujud baktiku kepadamu, terima kasih atas doa dan
kasih sayang yang telah engkau berikan, pengorbanan yang tiada lekang,
rangkaian tasbih dalam doa-doa malam yang tiada pernah putus, semoga
tetesan butir-butir keringatmu terwujud sebagai keberhasilan dan
kebahagiaanku.
Kakak tercinta yang telah memberi semangat dan dukungannya untukku,
serta bimbingan yang penuh kesabaran dan harapan demi kesuksesanku,
terimakasih untuk semua yang kalian berikan untukku.
Kekasih dan Sahabat-sahabatku yang selalu memberikan dukungan dan
dorongan.
Almamaterku Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat hidayahnya serta memberikan kekuatan, ketabahan,
kemudahan dan kedamaian berfikir dalam menyelesaikan penyusunan skripsi
yang berjudul “PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, FREE CASH
FLOW,
GROWTH,
LEVERAGE,
DAN
LIKUIDITAS
TERHADAP
DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE AND
PROPERTY
YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2014” dengan
lancar.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat
guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari
sepenuhnya tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbagai pihak,
penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi dengan baik. Maka segala
kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. Triyono,SE,M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Zulfikar,SE,M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dr. Fatchan Ahyani, SE.,MSi selaku Pembimbing Utama yang
dengan sabar telah memberikan pengarahan, bimbingan dan
dorongan selama proses penyusunan skripsi.
4. Bapak Dr. Zulfikar,SE,M.Si selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan arahan dan bimbingan dalam studi penulis.
5. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu
pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL...................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ....................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN .....................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...............................
iv
HALAMAN MOTTO .................................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................................
vi
KATA PENGANTAR ................................................................................
vii
DAFTAR ISI ...............................................................................................
ix
DAFTAR TABEL .......................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN…………………………………………………….
xiv
ABSTRAKSI……………………………………………………………….
xv
BAB I PENDAHULUAN ...........................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah .............................................................
1
B. Rumusan Masalah ......................................................................
7
C. Tujuan Penelitian ........................................................................
8
D. Manfaat Penelitian ......................................................................
9
ix
E. Sistematika Penulisan .................................................................
10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.................................................................
12
A. Teori Pensinyalan (Signaling Theory) ........................................
12
B. Dividen .......................................................................................
14
C. Devidend Payout Ratio ...............................................................
16
D. Profitabilitas................................................................................
19
E.
Posisi Kas ...................................................................................
20
F.
Growth ........................................................................................
21
G. Leverage .....................................................................................
22
H. Likuiditas ....................................................................................
23
I.
Penelitian Terdahulu ...................................................................
23
J.
Kerangka Penelitian dan Pengembangan Hipotesis ...................
27
BAB III METODE PENELITIAN..............................................................
36
A. Desain Penelitian ........................................................................
36
B. Populasi dan Sampel Penelitian..................................................
36
C. Data dan Sumber Data ................................................................
37
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .........................
37
E. Metode Analisis Data .................................................................
40
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ..................................
48
A. Hasil Pengumpulan Data ............................................................
48
B. Analisis Statistik Deskriptif ........................................................
50
x
C. Pengujian Asumsi Klasik ...........................................................
52
1. Uji Normalitas ......................................................................
52
2. Uji Multikolinieritas .............................................................
53
3. Uji Autokorelasi ...................................................................
54
4. Uji Heteroskedastisitas .........................................................
55
D. Analisis Regresi Linier Berganda ...............................................
57
E. Pengujian Hipotesis ....................................................................
59
1. Uji Regresi Simultan (Uji F) ................................................
59
2. Uji Parsial (Uji t) ..................................................................
60
3. Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................
62
F. Pembahasan ................................................................................
63
BAB V PENUTUP ......................................................................................
68
A. Kesimpulan .................................................................................
68
B. Keterbatasan Penelitian .............................................................
70
C. Saran ...........................................................................................
71
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Durbin Watson d test : Pengambilan Keputusan ........................
42
Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel .....................................................
48
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel ..........................................................
49
Tabel 4.3 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ...............................................
50
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ...................................................................
53
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ..........................................................
54
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................
55
Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas ......................................................
56
Tabel 4.8 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ......................................
57
Tabel 4.9 Hasil Perhitungan Uji F ..............................................................
59
Tabel 4.10 Hasil Perhitungan Uji t..............................................................
60
Tabel 4.11 Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi (R2) .........................
62
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Teoritis ....................................................................
xiii
29
DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran 1
Daftar Perusahaan Real Estate and Property Yang Menjadi
Populasi Penelitian
2. Lampiran 2
Daftar Perusahaan Real Estate and Property Yang Menjadi
Sampel Penelitian
3. Lampiran 3
Data Perhitungan Devidend Payout Ratio (DPR) Tahun
2011-2014
4. Lampiran 4
Data Perhitungan Ukuran Perusahaan (SIZE) Tahun 20112014
5. Lampiran 5
Data Perhitungan Free Cash Flow Tahun 2011-2014
6. Lampiran 6
Data Perhitungan Growth Tahun 2011-2014
7. Lampiran 7
Data Perhitungan Leverage (DER) Tahun 2011-2014
8. Lampiran 8
Data Perhitungan Likuiditas (CR) Tahun 2011-2014
9. Lampiran 9
Hasil Perhitungan Statistik Deskriptif
10. Lampiran 10 Hasil Uji Normalitas
11. Lampiran 11 Hasil Uji Multikolinieritas
12. Lampiran 12 Hasil Uji Autokorelasi
13. Lampiran 13 Hasil Uji Heteroskedastisitas
14. Lampiran 14 Hasil Uji Regresi Linier Berganda
xiv
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Ukuran Perusahaan
(SIZE), Free Cash Flow, Growth, Leverage (DER), dan Likuiditas (CR) terhadap
Dividend Payout Ratio (DPR) pada perusahaan real estate and property yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2011 hingga 2014.
Sampel penelitian terdiri dari 8 perusahaan dari 50 perusahaan real estate
and property yang terdaftar di BEI dengan jumlah pengamatan sebanyak 31 data
pengamatan. Metode pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan
purposive sampling. Data yang diteliti diperoleh dari ICMD dan IDX. Teknik
analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda.
Uji hipotesis menggunakan t statistik digunakan dalam penelitian ini untuk
menguji koefisien regresi parsial serta f-statistik untuk menguji keberartian
pengaruh secara bersama-sama dengan tingkat signifikan 5%. Selain itu semua
variable telah diuji dengan uji Normalitas, uji Multikolinieritas, uji Autokorelasi,
dan uji Heteroskedastisitas.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa semua variabel lolos uji asumsi
klasik dan layak digunakan sebagai data penelitian. Hasil uji t statistik
menunjukan bahwa hanya variabel Leverage (DER) berpengaruh signifikan
terhadap Dividend Payout Ratio (DPR), sedangkan variabel Ukuran Perusahaan
(Size), Free Cash Flow, Growth, dan Likuiditas tidak berpengaruh signifikan
terhadap Dividend Payout Ratio (DPR).
Kata Kunci : Ukuran Perusahaan (SIZE), Free Cash Flow, Growth, Leverage
(DER), Likuiditas (CR), Dividend Payout Ratio (DPR)
xv
Abstract
This research aimed to analyze the influence of Size Company (SIZE),
Free Cash Flow, Growth, Leverage (DER), and Liquidity (CR) to Dividend
Payout Ratio (DPR) in real estate and property companies which listed in
Indonesian Stock Exchange (IDX) from 2011 to 2014.
The research sample consisted of 8 companies of 50 real estate and
property companies listed on IDX by the observation numbers of 31 observational
data. The sampling method was done by using purposive sampling. The
researched data was obtained from ICMD and IDX. The data analysis technique
used in this research is multiple linear regression. Hypothesis testing using t
statistics used in this research to test the partial regression coefficients as well as
f-statistics to test the significance of the influence together, with the level of
significance of 5%. Other than that, all the variables had been tested with the
Normality test, Multicollinearity test, Autocorrelation test, and Heteroskidastity
test.
The results showed that all variables passed the classical assumption test
and suitable to be used as research data. T-test statistical on Dividend Payout
Ratio (DPR) indicated that only Leverage (DER) has significant influence on
Dividend Payout Ratio (DPR) whereas Size Company (Size), Free Cash Flow,
Growth, and Liquidity (CR) has no significant influence on Dividend Payout Ratio
(DPR).
Keywords: Size Company (Size), Free Cash Flow, Growth, Leverage (DER),
Liquidity (CR), Dividend Payout Ratio (DPR)
xvi
ARUH UKU
URAN PER
RUSAHAAN, FREE CASH
C
FLO
OW, GROW
WTH,
LEVERA
AGE, DAN LIKUIDIT
TAS TERH
HADAP DIV
VIDEND PAYOUT
PA
RA
ATIO
PADA PERUS
SAHAAN REAL
R
ESTA
TATE AND PROPERT
P
TY YANG
TE
ERDAFTA
AR DI BEI T
TAHUN 20011-2014
PSI
SKRIP
Diaju
ukan Untukk Memenuhhi Tugas dann Syarat-syaarat Guna Memperoleh
M
Gelar Saarjana Ekonnomi Prograam Studi Akkuntansi Fak
kultas Ekon
nomi dan Bisnis
Universitaas Muhamm
madiyah Suraakarta
Oleh:
Disusun O
ARIE
EF BUDI SA
ASONGKO
O
B2001200264
PRODI
P
AKUNTANSI FAKULTA
AS EKONO
OMI DAN BISNIS
B
ERSITAS MUHAMMA
M
ADIYAH SURAKAR
S
RTA
UNIVE
20177
MOTTO
“Bertakwalah pada Allah maka Allah akan mengajarimu.
Sesungguhnya Allah Maha Mengetahui segala sesuatu.”
(QS. AL- Baqarah: 282)
Siapapun yang menempuh suatu jalan untuk mendapatkan
ilmu, maka Allah akan memberikan kemudahan jalannya
menuju surga.
(H.R. Bukhori)
Raihlah ilmu, dan untuk meraih ilmu belajarlah untuk
tenang dan sabar.
(Khalifah Umar)
Belajar dari masa lalu, hidup untuk masa kini, dan berharap
untuk masa yang akan datang.
(Albert Eistein)
Hidup cuman sekali jadilah yang terbaik.
(penulis)
v
PERSEMBAHAN
Dengan mengucapkan syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya
hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:
Allah SWT yang telah memberi anugrah sepanjang hidupku dan
senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
Rasulullah SAW, semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada
Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Ayah, Ibu tercinta wujud baktiku kepadamu, terima kasih atas doa dan
kasih sayang yang telah engkau berikan, pengorbanan yang tiada lekang,
rangkaian tasbih dalam doa-doa malam yang tiada pernah putus, semoga
tetesan butir-butir keringatmu terwujud sebagai keberhasilan dan
kebahagiaanku.
Kakak tercinta yang telah memberi semangat dan dukungannya untukku,
serta bimbingan yang penuh kesabaran dan harapan demi kesuksesanku,
terimakasih untuk semua yang kalian berikan untukku.
Kekasih dan Sahabat-sahabatku yang selalu memberikan dukungan dan
dorongan.
Almamaterku Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat hidayahnya serta memberikan kekuatan, ketabahan,
kemudahan dan kedamaian berfikir dalam menyelesaikan penyusunan skripsi
yang berjudul “PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, FREE CASH
FLOW,
GROWTH,
LEVERAGE,
DAN
LIKUIDITAS
TERHADAP
DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE AND
PROPERTY
YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2014” dengan
lancar.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat
guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari
sepenuhnya tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbagai pihak,
penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi dengan baik. Maka segala
kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. Triyono,SE,M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Zulfikar,SE,M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dr. Fatchan Ahyani, SE.,MSi selaku Pembimbing Utama yang
dengan sabar telah memberikan pengarahan, bimbingan dan
dorongan selama proses penyusunan skripsi.
4. Bapak Dr. Zulfikar,SE,M.Si selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan arahan dan bimbingan dalam studi penulis.
5. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu
pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL...................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ....................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN .....................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...............................
iv
HALAMAN MOTTO .................................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................................
vi
KATA PENGANTAR ................................................................................
vii
DAFTAR ISI ...............................................................................................
ix
DAFTAR TABEL .......................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN…………………………………………………….
xiv
ABSTRAKSI……………………………………………………………….
xv
BAB I PENDAHULUAN ...........................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah .............................................................
1
B. Rumusan Masalah ......................................................................
7
C. Tujuan Penelitian ........................................................................
8
D. Manfaat Penelitian ......................................................................
9
ix
E. Sistematika Penulisan .................................................................
10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.................................................................
12
A. Teori Pensinyalan (Signaling Theory) ........................................
12
B. Dividen .......................................................................................
14
C. Devidend Payout Ratio ...............................................................
16
D. Profitabilitas................................................................................
19
E.
Posisi Kas ...................................................................................
20
F.
Growth ........................................................................................
21
G. Leverage .....................................................................................
22
H. Likuiditas ....................................................................................
23
I.
Penelitian Terdahulu ...................................................................
23
J.
Kerangka Penelitian dan Pengembangan Hipotesis ...................
27
BAB III METODE PENELITIAN..............................................................
36
A. Desain Penelitian ........................................................................
36
B. Populasi dan Sampel Penelitian..................................................
36
C. Data dan Sumber Data ................................................................
37
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .........................
37
E. Metode Analisis Data .................................................................
40
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ..................................
48
A. Hasil Pengumpulan Data ............................................................
48
B. Analisis Statistik Deskriptif ........................................................
50
x
C. Pengujian Asumsi Klasik ...........................................................
52
1. Uji Normalitas ......................................................................
52
2. Uji Multikolinieritas .............................................................
53
3. Uji Autokorelasi ...................................................................
54
4. Uji Heteroskedastisitas .........................................................
55
D. Analisis Regresi Linier Berganda ...............................................
57
E. Pengujian Hipotesis ....................................................................
59
1. Uji Regresi Simultan (Uji F) ................................................
59
2. Uji Parsial (Uji t) ..................................................................
60
3. Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................
62
F. Pembahasan ................................................................................
63
BAB V PENUTUP ......................................................................................
68
A. Kesimpulan .................................................................................
68
B. Keterbatasan Penelitian .............................................................
70
C. Saran ...........................................................................................
71
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Durbin Watson d test : Pengambilan Keputusan ........................
42
Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel .....................................................
48
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel ..........................................................
49
Tabel 4.3 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ...............................................
50
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ...................................................................
53
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ..........................................................
54
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................
55
Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas ......................................................
56
Tabel 4.8 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ......................................
57
Tabel 4.9 Hasil Perhitungan Uji F ..............................................................
59
Tabel 4.10 Hasil Perhitungan Uji t..............................................................
60
Tabel 4.11 Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi (R2) .........................
62
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Teoritis ....................................................................
xiii
29
DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran 1
Daftar Perusahaan Real Estate and Property Yang Menjadi
Populasi Penelitian
2. Lampiran 2
Daftar Perusahaan Real Estate and Property Yang Menjadi
Sampel Penelitian
3. Lampiran 3
Data Perhitungan Devidend Payout Ratio (DPR) Tahun
2011-2014
4. Lampiran 4
Data Perhitungan Ukuran Perusahaan (SIZE) Tahun 20112014
5. Lampiran 5
Data Perhitungan Free Cash Flow Tahun 2011-2014
6. Lampiran 6
Data Perhitungan Growth Tahun 2011-2014
7. Lampiran 7
Data Perhitungan Leverage (DER) Tahun 2011-2014
8. Lampiran 8
Data Perhitungan Likuiditas (CR) Tahun 2011-2014
9. Lampiran 9
Hasil Perhitungan Statistik Deskriptif
10. Lampiran 10 Hasil Uji Normalitas
11. Lampiran 11 Hasil Uji Multikolinieritas
12. Lampiran 12 Hasil Uji Autokorelasi
13. Lampiran 13 Hasil Uji Heteroskedastisitas
14. Lampiran 14 Hasil Uji Regresi Linier Berganda
xiv
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Ukuran Perusahaan
(SIZE), Free Cash Flow, Growth, Leverage (DER), dan Likuiditas (CR) terhadap
Dividend Payout Ratio (DPR) pada perusahaan real estate and property yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2011 hingga 2014.
Sampel penelitian terdiri dari 8 perusahaan dari 50 perusahaan real estate
and property yang terdaftar di BEI dengan jumlah pengamatan sebanyak 31 data
pengamatan. Metode pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan
purposive sampling. Data yang diteliti diperoleh dari ICMD dan IDX. Teknik
analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda.
Uji hipotesis menggunakan t statistik digunakan dalam penelitian ini untuk
menguji koefisien regresi parsial serta f-statistik untuk menguji keberartian
pengaruh secara bersama-sama dengan tingkat signifikan 5%. Selain itu semua
variable telah diuji dengan uji Normalitas, uji Multikolinieritas, uji Autokorelasi,
dan uji Heteroskedastisitas.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa semua variabel lolos uji asumsi
klasik dan layak digunakan sebagai data penelitian. Hasil uji t statistik
menunjukan bahwa hanya variabel Leverage (DER) berpengaruh signifikan
terhadap Dividend Payout Ratio (DPR), sedangkan variabel Ukuran Perusahaan
(Size), Free Cash Flow, Growth, dan Likuiditas tidak berpengaruh signifikan
terhadap Dividend Payout Ratio (DPR).
Kata Kunci : Ukuran Perusahaan (SIZE), Free Cash Flow, Growth, Leverage
(DER), Likuiditas (CR), Dividend Payout Ratio (DPR)
xv
Abstract
This research aimed to analyze the influence of Size Company (SIZE),
Free Cash Flow, Growth, Leverage (DER), and Liquidity (CR) to Dividend
Payout Ratio (DPR) in real estate and property companies which listed in
Indonesian Stock Exchange (IDX) from 2011 to 2014.
The research sample consisted of 8 companies of 50 real estate and
property companies listed on IDX by the observation numbers of 31 observational
data. The sampling method was done by using purposive sampling. The
researched data was obtained from ICMD and IDX. The data analysis technique
used in this research is multiple linear regression. Hypothesis testing using t
statistics used in this research to test the partial regression coefficients as well as
f-statistics to test the significance of the influence together, with the level of
significance of 5%. Other than that, all the variables had been tested with the
Normality test, Multicollinearity test, Autocorrelation test, and Heteroskidastity
test.
The results showed that all variables passed the classical assumption test
and suitable to be used as research data. T-test statistical on Dividend Payout
Ratio (DPR) indicated that only Leverage (DER) has significant influence on
Dividend Payout Ratio (DPR) whereas Size Company (Size), Free Cash Flow,
Growth, and Liquidity (CR) has no significant influence on Dividend Payout Ratio
(DPR).
Keywords: Size Company (Size), Free Cash Flow, Growth, Leverage (DER),
Liquidity (CR), Dividend Payout Ratio (DPR)
xvi