ABSTRAK PENGARUH NILAI PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2011-2013
SKRIPSI PENGARUH NILAI PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN
UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2011-2013
OLEH Dhyta Permatasari
110503186 PROGRAM STUDI S-1 AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “PENGARUH NILAI PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2011-
2013” adalah benar hasil karya saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Juni 2015 Yang membuat pernyataan, Dhyta Permatasari NIM. 110503186
ABSTRAK PENGARUH NILAI PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2011-2013
Penelitian ini bertujuan untuk menguji hubungan Nilai Perusahaan diproksikan dengan Price Earning Ratio, Profitabilitas diproksikan dengan Return
On Equity , Likuiditas diproksikan dengan Cash Ratio dan Ukuran Perusahaan diproksikan dengan LN Total Asset terhadap Dividend Payout Ratio.
Penelitian ini dilakukan pada perusahaan property dan real estate di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2013. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode
purposive sampling dan diperoleh sebanyak 14 perusahaan yang sesuai dengan
kriteria. Data yang dikumpulkan adalah data sekunder dengan metode dokumentasi. Penelitian ini menggunakan regresi linear berganda dan uji asumsi klasik untuk analisis data yang meliputi uji normalitas, uji multikolinieritas, uji autokorelasi dan uji heteroskedastisitas. Uji F dan uji t digunakan dalam menguji hipotesis penelitian.
Berdasarkan hasil penelitian dapat disimpulkan bahwa secara simultan seluruh variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependen, namun secara parsial hanya nilai perusahaan yang pengaruh terhadap dividend payout
ratio , sedangkan profitabilitas, likuiditas dan ukuran perusahaan tidak memiliki pengaruh terhadap dividend payout ratio.
Kata kunci: dividend payout ratio, nilai perusahaan, price earning ratio, profitabilitas, return on equity, likuiditas, cash ratio, ukuran perusahaan, ln total
asset
ABSTRACT
THE INFLUENCE OF VALUE OF FIRM, PROFITABILIT, LIQUIDITYAND FIRM SIZE AGAINTS DIVIDEND PAYOUT RATIO AT THE
PROPERTY AND REAL ESTATE CORPORATE THAT IS
LISTED ON THE INDONESIAN STOCKS EXCHANGE
PERIOD 2011-2013
This research aimed to examine the relationship Value of Firm proxied by Price Earning Ratio , Profitability proxied by Return On Equity , Liquidity
Ratio and Cash proxied by Company Size proxied by LN Total Assets for
Dividend Payout Ratio.This research as carried out at property and real estate corporate in the Indonesia Stock Exchange in 2011
- –2013 period. Sample selection do by purposive sampling method and obtained 14 companies in criteria accordingly.
The data obtained are secondary data with the method of documentation. This
study used multiple linear regression and classic assumption test for data analysis that included normality test, multicolinierity test, autocorrelation test andheteroskedastisitas test. F test and t-test have been used to test the research
hypothesis.
Based on result of the research, simultaneous significance test conclude that all independent variables together influences the dependent variable, but
partial significance test showed that only firm of value has effect on accounting
dividend payout ratio, in other hand profitability, liquidity and firm size have no effect on dividend payout ratio. Keywords: dividend payout ratio , value of firm, price earning ratio, profitability, return on equity , liquidity, cash ratio, firm size, ln total assetKATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT atas segala rahmat dan karunia-Nya yang berlimpah yang Insya Allah akan selalu diberikan pada setiap hamba-Nya.
Shalawat beriring salam penulis hadiahkan kepada junjungan Nabi Muhammad SAW yang telah membawa alam kegelapan ke alam terang benderang.
Penulisan skripsi ini merupakan satu di antara syarat penyelesaian pendidikan Strata 1 pada Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Dalam penulisan skripsi ini, penulis telah banyak mendapat bimbingan, bantuan, dan dukungan dari berbagai pihak, baik langsung maupun tidak langsung. Untuk itu, penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, Mec.Ac., Ak., CA., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS., Ak., selalu Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Fahmi Natigor Nasution, S.E, M.Acc, Ak., selaku dosen pembimbing yang telah memberikan bimbingan, arahan, motivasi, dan masukan yang sangat bermanfaat dalam proses penyelesaian skripsi.
5. Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, M.Si., Ak., selaku dosen pembanding dan Bapak Drs. Rustam, M.Si., Ak., selaku dosen penguji yang telah membantu penulis melalui kritik dan saran yang diberikan demi kesempurnaan skripsi ini.
6. Teristimewa kepada kedua Orangtua tercinta Eddy Syofian dan Amelida Amin serta saudara kandung tersayang Izha Farhan Syofian dan (Alm.) M.
Nurcholish yang telah memberikan doa, dukungan, bantuan baik materi maupun non materi.
7. Kepada para sahabat saya Kak Icha, Audy, Debby, Dika, Hanin, Indhy, Upen, Dynda yang setia menemani, menghibur dan mengisi hari-hari saya.
8. Kepada teman-teman kampus saya tersayang, Debbyboy, Tia, Bimo, Dhana, Arinda, Putri, Nando, Reza dan Zebra (Fika, Ocha, Nadia, Yudith, Zia, Dessy), serta teman-teman S1-Akuntansi Lainnya, yang telah membantu saya dalam seminar proposal skripsi dan penyusunan penyusunan skripsi, semoga yang masih menyusun skripsinya cepat kelar dan yang sudah selesai cepat dapat kerja. Insya Allah, kita bakal jadi orang yang sukses.
9. Kepada kakak-kakak saya tersayang, Muthmainnah dan Syifa Aprilla yang telah membantu saya dalam penyusunan skripsi, serta mengajarkan saya bagaimana cara penulisan skripsi yang baik dan menggunakan program SPSS
10. Kepada teman-teman organisasi dan komunitas saya, seperti UKM Fotografi USU, 1000 Foundation, dan Medan Street Hunting yang telah mendukung dan berbagi keceriaannya bersama.
11. Dan yang terakhir teruntuk sepupu-sepupu saya Maya, Surya, Nanda, Salsa, Dea, Tassya, Dhienny, Rini, Vera, Rani yang selalu mendengarkan keluh- kesah saya dan memberikan nasehat selama penyusunan skripsi.
Penulis telah berusaha dengan maksimal untuk menghasilkan skripsi yang terbaik. Namun untuk kebaikan pengembangan ilmu, penulis tetap menerima kritik dan saran. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca. Amin.
Medan, Juni 2015 Penulis, Dhyta Permatasari NIM. 110503186
DAFTAR ISI PERNYATAAN
i ABSTRAK ii
ABSTRACT iii KATA PENGANTAR iv DAFTAR ISI vii DAFTAR TABEL ix DAFTAR GAMBAR x DAFTAR LAMPIRAN xi
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang
7 1.4. Manfaat Penelitian
28 BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Jenis Penelitian
1 1.2. Perumusan Masalah
40
38 3.5. Jenis dan Sumber Data
36 3.4. Populasi dan Sampel Penelitian
35 3.3. Skala Pengukuran Variabel
35 3.2.2.4. Ukuran Perusahaan
34 3.2.2.3. Likuiditas
3.2.2.2. Profitabilitas
34
34 3.2.2.1. Nilai Perusahaan
33 3.2.2. Variabel Independen
33 3.2.1. Variabel Dependen
33 3.2. Definisi Operasional
26 2.3. Kerangka Konseptual
8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Landasan Teori
25 2.2. Peneliti Terdahulu
7 1.3. Tujuan Penelitian
2.1.9. Ukuran Perusahaan
22
21 2.1.8. Likuiditas
19 2.1.7. Profitabilitas
18 2.1.6. Nilai Perusahaan
17 2.1.5. Prosedur Pembayaran Dividen
13 2.1.4. Kebijakan Pembagian Dividen
Teori Kebijakan Dividen
Dividen 9 2.1.3.
9 2.1.2. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan
9 2.1.1. Pengertian Dividen
24 2.1.10. Dividend Payout Ratio
40 3.7. Asumsi Klasik
3.6. Metode Pengumpulan Data
41 3.7.2. Uji Multikoloniearitas
59 4.2.4. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap DPR
55 4.1.5.1. Uji Signifikasi Parsial (Uji t)
55 4.1.5.2. Uji Signifikasi Simultan (Uji f)
57 4.2. Pembahasan Hasil Penelitian
57 4.2.1. Pengaruh Nilai Perusahaan terhadap DPR
57 4.2.2. Pengaruh Profitabilitas terhadap DPR
58 4.2.3. Pengaruh Likuiditas terhadap DPR
60
51 4.1.4. Analisis Persamaan Regresi
4.2.5. Pengaruh Nilai Perusahaan, Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap DPR
60 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan
62 5.2. Saran
63 DAFTAR PUSTAKA
64 LAMPIRAN
68
53 4.1.5. Pengujian Hipotesis
50 4.1.3.4. Uji Heteroskedatisitas
41
44 3.9.1. Uji Parsial (Uji t)
3.7.3. Uji Autokorelasi
41
3.7.4. Uji Heteroskedatisitas
42 3.8. Metode Analisis Data
43 3.8.1. Analisis Linear Berganda
43 3.9. Pengujian Hipotesis
44 3.9.2. Uji Simultan (Uji f)
40 3.7.1. Uji Normalitas Data
45 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1. Hasil Penelitian
46 4.1.1. Deskripsi Umum
46
4.1.2. Deskripsi Khusus
46 4.1.3. Uji Asumsi Klasik
47 4.1.3.1. Uji Normalitas Data
47 4.1.3.2. Uji Multikoloniearitas
50 4.1.3.3. Uji Autokorelasi
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman
1.1. Sampel Perusahaan Property dan Real Estate
5
2.1. Peneliti Terdahulu 26 3.1.
Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
37 3.2. Sampel Penelitian
39 4.1. Hasil Uji Normalitas Kolmorogov-Smirnov (K-S)
47 4.2. Hasil Uji Multikoloniearitas
50 4.3. Hasil Uji Autokorelasi
51 4.4. Hasil Analisis Regresi Berganda
53 4.5. Hasil Uji t
56 4.6. Hasil Uji f
57
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1.
Kerangka Konseptual 29 4.1.
Grafik Histogram 48 4.2.
Grafik Probabilty Plot 49 4.3.
Grafik Scatterplot Sebelum LN
52 4.4. Grafik Scatterplot Setelah LN
52