Pengaruh Faktor Good Corporate Governance, Free Cash Flow, dan Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia)
Pengaruh Faktor Good Corporate Governance, Free Cash Flow,
dan Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba Perusahaan
(Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh :
NOVITA ZULIANA
20110170311396
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2015
ii
iii
iv
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat
dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh
Faktor Good Corporate Governance, Free Cash Flow, dan Profitabilitas terhadap
Manajemen Laba” yang menjadi tugas akhir peneliti dalam menempuh gelar
Sarjana Strata-1.
Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis banyak memperoleh banyak
bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, baik secara langsung maupun tidak
langsung. Oleh karena itu, peneliti mengucapkan terima kasih kepada:
1.
Bapak Prof. Dr. Muhadjir Effendy, M. AP. selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Malang.
2.
Bapak Dr. Nazaruddin Malik M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis.
3.
Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M. Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang,
4.
Bapak Dr.Ihya’ul Ulum, SE., M.Si., Ak., CA dan Bapak Ach. Syaiful H Anwar,
SE, M.Sc., Ak selaku pembimbing skripsi yang telah meluangkan waktu,
memberikan ilmu, nasihat, masukan, dan semangat selama proses penyusunan
skripsi,
v
5.
Ibu Dra. Ratna Utami, MM. selaku Dosen wali Akuntansi H angkatan 2011
dan bapak ibu dosen pengajar Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan
Bisnis yang telah memberikan ilmu sampai peneliti menyelsaikan studi Sarjana
Strata-1nya.
6.
Dosen-dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan ilmu dan
membimbing saya.
7.
Bapak Mashuri dan Ibu Nuryanah, orang tua tercinta dan terbaik (Bapak dan
Mama) yang selalu mendo’akan, mendukung, dan memberikan yang terbaik.
8.
Dwi Fachihudin yang selalu mendoakan dan memberikan semangat untuk
segera lulus.
9.
Buat mbak Dewa, mas Eko, Kuma, Ibuk Dia dan teman-teman Islamic collage
yang selalu memberi semangat untuk segera lulus.
10. Sahabat dan teman-teman terbaikku Vita, Wulan, Dita, Sally, Toni, Haqi dan
semua teman-teman akuntansi H yang memberikan warna-warni kehidupan.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti,
oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini
bermanfaat bagi yang membutuhkan
Wassalamualaikum W.r. W.b.
Malang, 2 November 2015
Penulis,
Novita Zuliana
201110170311396
vi
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan
saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan
oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan
tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang
lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam
sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, 2 November 2015
Novita Zuliana
201110170311396
vii
DAFTAR ISI
Halaman
KATA PENGANTAR ...............................................................................
ii
PERNYATAAN ORSINALITAS SKRIPSI ...........................................
iv
DAFTAR ISI ..............................................................................................
v
DAFTAR TABEL......................................................................................
vii
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
viii
ABSTRAKSI ..............................................................................................
ix
ABSTRACT ...............................................................................................
x
I.
PENDAHULUAN ..............................................................................
1.1 Latar Belakang ...............................................................................
1.2 Rumusan Masalah ..........................................................................
1.3 Tujuan Penelitian ...........................................................................
1.4 Manfaat Penelitian .........................................................................
1
1
4
4
5
II. TINJAUAN PUSTAKA .....................................................................
2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu .......................................................
2.2 Landasan Teori ...............................................................................
1. Good Corporate Governance ..................................................
2. Free Cash Flow........................................................................
3. Profitabilitas .............................................................................
4. Manajemen Laba ......................................................................
2.3 Pengembangan Hipotesis ..............................................................
2.4 Kerangka Berfikir .........................................................................
2.5 Hubungan Good Corporate Governance, Free Cash Flow dan
Profitabilitas terhadap Manajemen Laba ......................................
6
6
7
7
12
13
17
20
24
24
III. METODOLOGI PENELITIAN
3.1 Jenis dan Sumber Data ...................................................................
3.2 Populasi dan Sampel ......................................................................
3.3 Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran .............................
3.4 Teknik Pengumpulan Data .............................................................
3.5 Teknis Analaisis Data ....................................................................
26
26
27
31
31
IV. HASIL PENELITIAN
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ...............................................
36
viii
4.2 Deskripsi Data Penelitian ...............................................................
38
1. Good Corporate Governance ..................................................
39
2. Free Cash Flow........................................................................
45
3. Profitabilitas .............................................................................
46
4. Manajemen Laba ......................................................................
47
4.3 Teknik Analisis Data......................................................................
49
1. Analisis Statistik Deskriptif .....................................................
49
2. Uji Asumsi Klasik ....................................................................
51
1. Uji Normalitas ................................................................
52
2. Uji Multikolonieritas ......................................................
53
3. Uji Heteroskedastisitas...................................................
55
4. Uji Autokorelasi .............................................................
55
3. Pengujian Hipotesis dan Analisis Regresi ................................
57
1. Uji Koefisien Determinasi ............................................
57
2. Uji Signifikasi Silmutan (Uji F) ...................................
57
3. Uji Signifikasi Parameter Individual (Uji t) .................
58
4. Hasil dan Pembahasan ..............................................................
62
1) Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Manajemen
Laba ....................................................................................
62
2) Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Manajemen Laba ......
66
3) Pengaruh Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba ...........
66
V. PENUTUP
5.1 Kesimpulan ....................................................................................
5.2 Keterbatasan ...................................................................................
5.3 Saran ..............................................................................................
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................
ix
68
69
69
DAFTAR GAMBAR
No
Judul
Halaman
1.
Grafik Probability Plot dan Histogram
52
2.
Hasil Uji Heteroskedastisitas
55
x
DAFTAR TABEL
No
Judul
Halaman
1.
Tabel 4.1
Pemilihan Sampel
36
2.
Tabel 4.2
Daftar Nama Sampel Perusahaan
37
3.
Tabel 4.3
Sampel Perusahaan Dewan Komisaris Independen 39
4.
Tabel 4.4
Sampel Perusahaan Kepemilikan Institusional
40
5.
Tabel 4.5
Sampel Perusahaan Kepemilikan Manajerial
42
6.
Tabel 4.6
Sampel Perusahaan Komite Audit
43
7.
Tabel 4.7
Sampel Perusahaan Free Cash Flow
45
8.
Tabel 4.8
Sampel Perusahaan Profitabilitas
46
9.
Tabel 4.9
Sampel Perusahaan Discretionary Accrual
48
10.
Tabel 4.10
Statistik Deskriptif
49
11.
Tabel 4.11
Hasil Uji Normalitas
53
12.
Tabel 4.12
Hasil Uji Multikolonieritas
54
13.
Tabel 4.13
Hasil Uji Autokorelasi
56
14.
Tabel 4.14
Hasil Uji Koefisien Determinasi
57
15.
Tabel 4.15
Hasil Uji Signifikasi Simultan (Uji F)
58
16.
Tabel 4.16
Hasil Uji Signifikasi Parameter Individual (Uji t)
59
xi
DAFTAR PUSTAKA
Agustia, D. 2013. Pengaruh Faktor Good Corporate Governance, Free Cash
Flow dan Laverage terhadap Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi dan Keuangan 15
(1):27-42.
Anggana, G. R., dan A. Prastiwi. 2013. ANALISIS PENGARUH
CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PRAKTIK MANAJEMEN LABA
(Studi pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia). DIPONEGORO JOURNAL OF
ACCOUNTING 2 (3).
Brigham, E. F., dan J. F. Houston. 2010. Dasar-dasar Manajemen Keuangan
Buku 1. 11 ed. Jakarta: Salemba Empat.
Ghozali, I. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS
19. 5 ed. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Guna, W. I., dan A. Herawaty. 2010. Pengaruh Mekanisme Good Corporate
Governance, Independensi Audior, Kualitas Audit dan faktor lainya terhadap
Manajemen Laba. Bisnis dan Akuntansi 12 (1):53-68.
Handayani, S., dan A. D. Rachadi. 2009. Pengaruh Ukuran Perusahaan
terhadap Manajemen Laba Jurnal Bisnis dan Akuntansi 11 (1):33-56.
Herawaty, V. 2008. Peran Praktek Corporate Governance Sebagai
Moderating Variable dari Pengaruh Earnings Management Terhadap Nilai
Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan 10 (2):97-108.
Home, J. C. V., dan J. John M. Wachowicz. 2012. Prinsip-prinsip Manajemen
Keuangan edited by p. Q. a. Mubarakah, d. E. Tanujaya, k. p. d. p. Ariyanto, s. p.
xii
A. Novianty, c. e. E. S. Suharsi, t. l. L. Sarah dan d. s. D. Hasbiy. Jakarta Salemba
Empat.
Indrianto, N., dan B. Supomo. 2013. Metode Penelitian Bisnis untuk
Akuntansi dan Manajemen. Yogyakarta: BPFE.
Jae, R., dan G. Pagalung. 2011. Corporate Governace, Ukuran Perusahaan,
dan Leverage terhadap Manajemen Laba Perusahaan Manufaktur Indonesia.
Akuntansi dan Auditing 8 (1).
Kayo, E. S., N. KHarismawati, dan M. Chandra. 2015. Sub Sektor Industri
Dasar dan Kimia Sub Sektor Semen 2012 [cited 5 Mei 2015]. Available from
http://www.sahamok.com/emiten/sektor-industri-dasar-dan-kimia/sub-sektorsemen/.
Murhadi, W. R. 2009. Studi Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap
Praktik Earnings Management pada Perusahaan Terdaftar di PT Bursa Efek
Indonesia. Manajemen Kewirausahaan 11 (1):1-10.
Nasution, M., dan D. Setiawan. 2007. PENGARUH CORPORATE
GOVERNANCE
TERHADAP
MANAJEMEN
LABA
DI
INDUSTRI
PERBANKAN INDONESIA. Paper read at Simposium Nasional Akuntansi X, at
Makassar.
Natalia, D., dan E. PudjoLaksono. 2013. Pengaruh Good Corporate
Governance Terhadap Praktik Earning Management. Jurnal Ilmiah Mahasiswa
Universitas Surabaya 2 (1).
xiii
Noviardhi, M. T., dan P. B. Hadiprajitno. 2013. ANALISIS PENGARUH
TATA
KELOLA
PERUSAHAAN
TERHADAP
MANAJEMEN
LABA.
accounting 2 (2):1.
Priyatno, D. 2013. Analisis, Korelasi, Regresi, dan Multivariate dengan
SPSS. Pertama ed. Yogyakarta: Gava Media.
Republik Indonesia. 2002. PENERAPAN PRAKTEK GOOD CORPORATE
GOVERNANCE PADA BADAN USAHA MILIK NEGARA (BUMN). In KEP117/M-MBU/2002.
Sari, A. A. I. P., dan I. G. A. M. A. D. Putri. 2014. Pengaruh Mekanisme
Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba. E-Jurnal Akuntansi Universitas
Udayana 8.1:94-104.
Setiawan, T. 2009. ANALISIS PENGARUH MEKANISME GOOD
CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PRAKTEK MANAJEMEN LABA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA PERIODE 2005-2007. Akuntansi Kontemporer 1 (2):99-122.
Sulistyanto, S. 2008. Manajemen Laba Teori & Metode Empiris. Jakarta:
Grasindo.
Suwardjono. 2006. Teori Akuntansi Ketiga ed. Yogyakarta: BPFEYogyakarta.
Wardhani, R., dan H. Joseph. 2010. KARAKTERISTIK PRIBADI KOMITE
AUDIT DAN PRAKTIK MANAJEMEN LABA. Paper read at Simposium
Nasional Akuntansi XIII, at Universitas Jendral SUdirman Purwokerto.
xiv
BAB I
PENDAHULUAN
1.1
Latar Belakang
Di era globalisasi saat ini terdapat berbagai macam pemasalahan yang
dihadapi oleh berbagai perusahaan, yang membuat manajemen perusahaan
melakukan berbagai cara agar perusahaannya terlihat baik, untuk menarik banyak
investor agar mau melakukan investasi. Salah satu caranya dengan melakukan
manajemen laba pada laporan keuangan, dalam laporan keuangan itu lebih mudah
dimanipulasi karena laporan keuangan hanya berupa catatan keuangan yang mudah
untuk diubah-ubah. Menurut penelitian Anggana dan Prastiwi (2013) contoh kasus
manajemen laba di Indonesia terjadi pada PT Kimia Farma pada tahun 2002 karena
kesalahan pencatatan dan penjualan sehingga menyebabkan profit overstated
sebesar Rp 32,7 miliar untuk periode akuntansi tahun 2001. PT Indofarma pada
tahun 2004 terdapat kesalahan pencatatan persediaan barang dalam proses sehingga
terdapat kasus profit overstated sebesar Rp 28,87 miliar. Adapun contoh dari
mancanegara dilaporkan oleh AAER (Accounting and Auditing Enforcement
Releases) yang merupakan divisi dari SEC (Security and Exchange Commission)
pada perusahaan Intile Design yang menilai persediaan terlalu kecil agar pajak
properti menjadi lebih rendah pada tahun 2000. Contoh lain terdapat pada ABS
Industri yang membukukan penjualan tanpa adanya pesanan dari pelanggan, untuk
memenuhi target penjualan pada tahun 2000.
Manajemen laba adalah salah satu masalah serius yang dihadapi oleh praktisi,
seperti akademisi akuntansi dan keuangan untuk beberapa waktu. Ada beberapa
1
2
alasanya karena manajemen laba telah menjadi budaya yang harus diterapkan di
sebuah perusahaan. Namun manajemen laba sendiri ini tidak hanya dilakukan oleh
perusahaan-perusahaan yang belum tertata, akan tetapi dilakukan oleh perusahaan
yang sistem bisnisnya sudah tertata seperti halnya perusahaan-perusahaan di
Amerika Serikat, karena dengan menggunakan metode ini manajer perusahaan
dapat mengambil keuntungan yang besar untuk kepentingan dirinya sendiri.
Manajemen laba sebenarnya merupakan permasalahan agensi yang muncul dari
penyerahan pengelolaan perusahaan, hal ini dilakukan sejalan dengan semakin
membesar, melebar dan meluasnya hubungan bisnis yang dijalin perusahaan
(Sulistyanto 2008).
Berdasarkan beberapa teori yang ada free cash flow sangat berpengaruh
terhadap manajemen laba, untuk mencegah terjadinya manajemen laba suatu
perusahaan harus menerapkan good corporate governance dan profitabilitas untuk
meminamilisir dan mengetahui laba perusahaan (Agustia 2013). Dari beberapa
peneliti terdahulu seperti Guna dan Herawaty (2010), Natalia dan PudjoLaksono
(2013), dan Agustia (2013) mereka menggunakan empat komponen yang sama
untuk menilai atau mengidentifikasi good corporate governance yang terdiri dari
dewan
komisaris
independen,
kepemilikan
manajerial
kepemilikan
institusioanal,dan komite audit, dari keempat komponen good corporate
governance tersebut tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Good
corporate governance sendiri hanya dapat mengurangi konflik keagenan yang
terjadi serta dapat meningkatkan pengungkapan yang dapat membatasi asimetri
informasi.
3
Perusahaan manufaktur yang ada di Indonesia dapat dikatakan banyak namun
dari banyaknya perusahaan tersebut, masih banyak juga yang belum terdaftar di
BEI karena suatu perusahaan harus melewati beberapa syarat yang harus di ikuti
apabila ingin mendaftarkan perusahaannya ke BEI, selain itu setiap perusahaan
harus mampu bersaing dengan perusahaan lain agar dapat masuk ke BEI.
Perusahaan manufaktur dibagi lagi berdasarkan sektornya masing-masing, karena
banyaknya sektor untuk perusahaan manufaktur penulis berkosentrasi pada salah
satu sektor yaitu sektor industri dasar dan kimia. Penulis mengambil sektor industri
dasar dan kimia ini dikarenakan sektor ini mencakup berbagai produk seperti pakan
ternak, semen, keramik dan porselen. Sektor industri dasar dan kimia memegang
peranan yang sangat penting di dalam peradaban manusia karena produk-produk
yang ada sangat dibutuhkan dan selalu digunakan untuk kebutuhan sehari-hari serta
dapat meningkatkan perekonomian di Indonesia.
Perusahaan diberikan berbagai macam cara untuk menganalisis laporan
keuangan, contohya dengan menggunakan analisis rasio yang berguna untuk
mengetahui keadaan perusahaan di masa yang akan datang, guna untuk meramalkan
laba dan deviden. Analisis rasio sendiri terdiri dari berbagai macam, seperti rasio
likuiditas, rasio manajemen aset, rasio manajemen utang, rasio nilai pasar dan rasio
profitabilitas. Rasio profitabilitas adalah sekelompok rasio yang menunjukkan
kombinasi dari pengaruh likuiditas, manajemen aset, dan utang pada hasil operasi
(Brigham dan Houston 2010). Rasio profitabilitas dapat mencerminkan bagaimana
hasil akhir dari seluruh kebijakan keuangan dan keputusan operasional suatu
perusahaan untuk melihat kemampuannya laba dari semua aspek keuangan yang
4
lebih spesifik bagi perusahaan sendiri maupun pemegang saham. Penelitian Agustia
(2013) lebih menekankan untuk melihat risiko keuangan dari rasio leverage yaitu
tingkat sampai sejauh mana efek dengan pendapatan tetap (utang dan saham
preferen) digunakan dalam struktur modal suatu perusahaan. Rasio laverage itu
melihat laba perusahaan dari segi pendapatan dan utang, selain itu resiko usaha
perusahaan lebih dikosentrasikan kepada pemegang sahamnya saja dengan tidak
memperhatikan kepentingan perusahaannya. Jadi dengan memilih menggunakan
rasio profitabilitas daripada rasio laverage berarti perusahaan maupun investor
dapat melihat kemungkinan-kemungkinan yang terjadi di masa depan.
Berdasarkan latar belakang di atas maka peniliti tertarik untuk melakukan
penelitian dengan judul “Pengaruh Faktor Good Corporate Governance, Free Cash
Flow dan Profitabilitas terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Manufaktur
Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI” yang di mulai dari tahun 2012 – 2014.
1.2
Rumusan Masalah
1. Apakah good corporate governance berpengaruh terhadap manajemen
laba?
2. Apakah free cash flow berpengaruh terhadap manajemen laba?
3. Apakah profitabilitas berpengaruh terhadap manajemen laba?
1.3
Tujuan Penelitian
Sesuai dengan latar belakang dan rumusan masalah di atas, dapat disimpulkan
tujuan penelitian ini untuk :
1. Menguji pengaruh good corporate governance terhadap manajemen laba.
2. Menguji pengaruh free cash flow terhadap manajemen laba.
5
3. Menguji pengaruh profitabilitas tehadap manajemen laba.
1.4
Manfaat Penelitian
a. Bagi Perusahaan : Penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi
yang bermanfaat untuk melakukan manajemen laba.
b. Bagi Peneliti Selanjutnya : Hasil ini diharapkan dapat memberikan
tambahan pengetahuan bagi kemajuan akademis dan dapat dijadikan acuan
atau referensi untuk penelitian berikutnya.
dan Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba Perusahaan
(Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh :
NOVITA ZULIANA
20110170311396
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2015
ii
iii
iv
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat
dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh
Faktor Good Corporate Governance, Free Cash Flow, dan Profitabilitas terhadap
Manajemen Laba” yang menjadi tugas akhir peneliti dalam menempuh gelar
Sarjana Strata-1.
Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis banyak memperoleh banyak
bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, baik secara langsung maupun tidak
langsung. Oleh karena itu, peneliti mengucapkan terima kasih kepada:
1.
Bapak Prof. Dr. Muhadjir Effendy, M. AP. selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Malang.
2.
Bapak Dr. Nazaruddin Malik M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis.
3.
Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M. Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang,
4.
Bapak Dr.Ihya’ul Ulum, SE., M.Si., Ak., CA dan Bapak Ach. Syaiful H Anwar,
SE, M.Sc., Ak selaku pembimbing skripsi yang telah meluangkan waktu,
memberikan ilmu, nasihat, masukan, dan semangat selama proses penyusunan
skripsi,
v
5.
Ibu Dra. Ratna Utami, MM. selaku Dosen wali Akuntansi H angkatan 2011
dan bapak ibu dosen pengajar Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan
Bisnis yang telah memberikan ilmu sampai peneliti menyelsaikan studi Sarjana
Strata-1nya.
6.
Dosen-dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan ilmu dan
membimbing saya.
7.
Bapak Mashuri dan Ibu Nuryanah, orang tua tercinta dan terbaik (Bapak dan
Mama) yang selalu mendo’akan, mendukung, dan memberikan yang terbaik.
8.
Dwi Fachihudin yang selalu mendoakan dan memberikan semangat untuk
segera lulus.
9.
Buat mbak Dewa, mas Eko, Kuma, Ibuk Dia dan teman-teman Islamic collage
yang selalu memberi semangat untuk segera lulus.
10. Sahabat dan teman-teman terbaikku Vita, Wulan, Dita, Sally, Toni, Haqi dan
semua teman-teman akuntansi H yang memberikan warna-warni kehidupan.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti,
oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini
bermanfaat bagi yang membutuhkan
Wassalamualaikum W.r. W.b.
Malang, 2 November 2015
Penulis,
Novita Zuliana
201110170311396
vi
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan
saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan
oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan
tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang
lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam
sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, 2 November 2015
Novita Zuliana
201110170311396
vii
DAFTAR ISI
Halaman
KATA PENGANTAR ...............................................................................
ii
PERNYATAAN ORSINALITAS SKRIPSI ...........................................
iv
DAFTAR ISI ..............................................................................................
v
DAFTAR TABEL......................................................................................
vii
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
viii
ABSTRAKSI ..............................................................................................
ix
ABSTRACT ...............................................................................................
x
I.
PENDAHULUAN ..............................................................................
1.1 Latar Belakang ...............................................................................
1.2 Rumusan Masalah ..........................................................................
1.3 Tujuan Penelitian ...........................................................................
1.4 Manfaat Penelitian .........................................................................
1
1
4
4
5
II. TINJAUAN PUSTAKA .....................................................................
2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu .......................................................
2.2 Landasan Teori ...............................................................................
1. Good Corporate Governance ..................................................
2. Free Cash Flow........................................................................
3. Profitabilitas .............................................................................
4. Manajemen Laba ......................................................................
2.3 Pengembangan Hipotesis ..............................................................
2.4 Kerangka Berfikir .........................................................................
2.5 Hubungan Good Corporate Governance, Free Cash Flow dan
Profitabilitas terhadap Manajemen Laba ......................................
6
6
7
7
12
13
17
20
24
24
III. METODOLOGI PENELITIAN
3.1 Jenis dan Sumber Data ...................................................................
3.2 Populasi dan Sampel ......................................................................
3.3 Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran .............................
3.4 Teknik Pengumpulan Data .............................................................
3.5 Teknis Analaisis Data ....................................................................
26
26
27
31
31
IV. HASIL PENELITIAN
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ...............................................
36
viii
4.2 Deskripsi Data Penelitian ...............................................................
38
1. Good Corporate Governance ..................................................
39
2. Free Cash Flow........................................................................
45
3. Profitabilitas .............................................................................
46
4. Manajemen Laba ......................................................................
47
4.3 Teknik Analisis Data......................................................................
49
1. Analisis Statistik Deskriptif .....................................................
49
2. Uji Asumsi Klasik ....................................................................
51
1. Uji Normalitas ................................................................
52
2. Uji Multikolonieritas ......................................................
53
3. Uji Heteroskedastisitas...................................................
55
4. Uji Autokorelasi .............................................................
55
3. Pengujian Hipotesis dan Analisis Regresi ................................
57
1. Uji Koefisien Determinasi ............................................
57
2. Uji Signifikasi Silmutan (Uji F) ...................................
57
3. Uji Signifikasi Parameter Individual (Uji t) .................
58
4. Hasil dan Pembahasan ..............................................................
62
1) Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Manajemen
Laba ....................................................................................
62
2) Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Manajemen Laba ......
66
3) Pengaruh Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba ...........
66
V. PENUTUP
5.1 Kesimpulan ....................................................................................
5.2 Keterbatasan ...................................................................................
5.3 Saran ..............................................................................................
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................
ix
68
69
69
DAFTAR GAMBAR
No
Judul
Halaman
1.
Grafik Probability Plot dan Histogram
52
2.
Hasil Uji Heteroskedastisitas
55
x
DAFTAR TABEL
No
Judul
Halaman
1.
Tabel 4.1
Pemilihan Sampel
36
2.
Tabel 4.2
Daftar Nama Sampel Perusahaan
37
3.
Tabel 4.3
Sampel Perusahaan Dewan Komisaris Independen 39
4.
Tabel 4.4
Sampel Perusahaan Kepemilikan Institusional
40
5.
Tabel 4.5
Sampel Perusahaan Kepemilikan Manajerial
42
6.
Tabel 4.6
Sampel Perusahaan Komite Audit
43
7.
Tabel 4.7
Sampel Perusahaan Free Cash Flow
45
8.
Tabel 4.8
Sampel Perusahaan Profitabilitas
46
9.
Tabel 4.9
Sampel Perusahaan Discretionary Accrual
48
10.
Tabel 4.10
Statistik Deskriptif
49
11.
Tabel 4.11
Hasil Uji Normalitas
53
12.
Tabel 4.12
Hasil Uji Multikolonieritas
54
13.
Tabel 4.13
Hasil Uji Autokorelasi
56
14.
Tabel 4.14
Hasil Uji Koefisien Determinasi
57
15.
Tabel 4.15
Hasil Uji Signifikasi Simultan (Uji F)
58
16.
Tabel 4.16
Hasil Uji Signifikasi Parameter Individual (Uji t)
59
xi
DAFTAR PUSTAKA
Agustia, D. 2013. Pengaruh Faktor Good Corporate Governance, Free Cash
Flow dan Laverage terhadap Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi dan Keuangan 15
(1):27-42.
Anggana, G. R., dan A. Prastiwi. 2013. ANALISIS PENGARUH
CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PRAKTIK MANAJEMEN LABA
(Studi pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia). DIPONEGORO JOURNAL OF
ACCOUNTING 2 (3).
Brigham, E. F., dan J. F. Houston. 2010. Dasar-dasar Manajemen Keuangan
Buku 1. 11 ed. Jakarta: Salemba Empat.
Ghozali, I. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS
19. 5 ed. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Guna, W. I., dan A. Herawaty. 2010. Pengaruh Mekanisme Good Corporate
Governance, Independensi Audior, Kualitas Audit dan faktor lainya terhadap
Manajemen Laba. Bisnis dan Akuntansi 12 (1):53-68.
Handayani, S., dan A. D. Rachadi. 2009. Pengaruh Ukuran Perusahaan
terhadap Manajemen Laba Jurnal Bisnis dan Akuntansi 11 (1):33-56.
Herawaty, V. 2008. Peran Praktek Corporate Governance Sebagai
Moderating Variable dari Pengaruh Earnings Management Terhadap Nilai
Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan 10 (2):97-108.
Home, J. C. V., dan J. John M. Wachowicz. 2012. Prinsip-prinsip Manajemen
Keuangan edited by p. Q. a. Mubarakah, d. E. Tanujaya, k. p. d. p. Ariyanto, s. p.
xii
A. Novianty, c. e. E. S. Suharsi, t. l. L. Sarah dan d. s. D. Hasbiy. Jakarta Salemba
Empat.
Indrianto, N., dan B. Supomo. 2013. Metode Penelitian Bisnis untuk
Akuntansi dan Manajemen. Yogyakarta: BPFE.
Jae, R., dan G. Pagalung. 2011. Corporate Governace, Ukuran Perusahaan,
dan Leverage terhadap Manajemen Laba Perusahaan Manufaktur Indonesia.
Akuntansi dan Auditing 8 (1).
Kayo, E. S., N. KHarismawati, dan M. Chandra. 2015. Sub Sektor Industri
Dasar dan Kimia Sub Sektor Semen 2012 [cited 5 Mei 2015]. Available from
http://www.sahamok.com/emiten/sektor-industri-dasar-dan-kimia/sub-sektorsemen/.
Murhadi, W. R. 2009. Studi Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap
Praktik Earnings Management pada Perusahaan Terdaftar di PT Bursa Efek
Indonesia. Manajemen Kewirausahaan 11 (1):1-10.
Nasution, M., dan D. Setiawan. 2007. PENGARUH CORPORATE
GOVERNANCE
TERHADAP
MANAJEMEN
LABA
DI
INDUSTRI
PERBANKAN INDONESIA. Paper read at Simposium Nasional Akuntansi X, at
Makassar.
Natalia, D., dan E. PudjoLaksono. 2013. Pengaruh Good Corporate
Governance Terhadap Praktik Earning Management. Jurnal Ilmiah Mahasiswa
Universitas Surabaya 2 (1).
xiii
Noviardhi, M. T., dan P. B. Hadiprajitno. 2013. ANALISIS PENGARUH
TATA
KELOLA
PERUSAHAAN
TERHADAP
MANAJEMEN
LABA.
accounting 2 (2):1.
Priyatno, D. 2013. Analisis, Korelasi, Regresi, dan Multivariate dengan
SPSS. Pertama ed. Yogyakarta: Gava Media.
Republik Indonesia. 2002. PENERAPAN PRAKTEK GOOD CORPORATE
GOVERNANCE PADA BADAN USAHA MILIK NEGARA (BUMN). In KEP117/M-MBU/2002.
Sari, A. A. I. P., dan I. G. A. M. A. D. Putri. 2014. Pengaruh Mekanisme
Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba. E-Jurnal Akuntansi Universitas
Udayana 8.1:94-104.
Setiawan, T. 2009. ANALISIS PENGARUH MEKANISME GOOD
CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PRAKTEK MANAJEMEN LABA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA PERIODE 2005-2007. Akuntansi Kontemporer 1 (2):99-122.
Sulistyanto, S. 2008. Manajemen Laba Teori & Metode Empiris. Jakarta:
Grasindo.
Suwardjono. 2006. Teori Akuntansi Ketiga ed. Yogyakarta: BPFEYogyakarta.
Wardhani, R., dan H. Joseph. 2010. KARAKTERISTIK PRIBADI KOMITE
AUDIT DAN PRAKTIK MANAJEMEN LABA. Paper read at Simposium
Nasional Akuntansi XIII, at Universitas Jendral SUdirman Purwokerto.
xiv
BAB I
PENDAHULUAN
1.1
Latar Belakang
Di era globalisasi saat ini terdapat berbagai macam pemasalahan yang
dihadapi oleh berbagai perusahaan, yang membuat manajemen perusahaan
melakukan berbagai cara agar perusahaannya terlihat baik, untuk menarik banyak
investor agar mau melakukan investasi. Salah satu caranya dengan melakukan
manajemen laba pada laporan keuangan, dalam laporan keuangan itu lebih mudah
dimanipulasi karena laporan keuangan hanya berupa catatan keuangan yang mudah
untuk diubah-ubah. Menurut penelitian Anggana dan Prastiwi (2013) contoh kasus
manajemen laba di Indonesia terjadi pada PT Kimia Farma pada tahun 2002 karena
kesalahan pencatatan dan penjualan sehingga menyebabkan profit overstated
sebesar Rp 32,7 miliar untuk periode akuntansi tahun 2001. PT Indofarma pada
tahun 2004 terdapat kesalahan pencatatan persediaan barang dalam proses sehingga
terdapat kasus profit overstated sebesar Rp 28,87 miliar. Adapun contoh dari
mancanegara dilaporkan oleh AAER (Accounting and Auditing Enforcement
Releases) yang merupakan divisi dari SEC (Security and Exchange Commission)
pada perusahaan Intile Design yang menilai persediaan terlalu kecil agar pajak
properti menjadi lebih rendah pada tahun 2000. Contoh lain terdapat pada ABS
Industri yang membukukan penjualan tanpa adanya pesanan dari pelanggan, untuk
memenuhi target penjualan pada tahun 2000.
Manajemen laba adalah salah satu masalah serius yang dihadapi oleh praktisi,
seperti akademisi akuntansi dan keuangan untuk beberapa waktu. Ada beberapa
1
2
alasanya karena manajemen laba telah menjadi budaya yang harus diterapkan di
sebuah perusahaan. Namun manajemen laba sendiri ini tidak hanya dilakukan oleh
perusahaan-perusahaan yang belum tertata, akan tetapi dilakukan oleh perusahaan
yang sistem bisnisnya sudah tertata seperti halnya perusahaan-perusahaan di
Amerika Serikat, karena dengan menggunakan metode ini manajer perusahaan
dapat mengambil keuntungan yang besar untuk kepentingan dirinya sendiri.
Manajemen laba sebenarnya merupakan permasalahan agensi yang muncul dari
penyerahan pengelolaan perusahaan, hal ini dilakukan sejalan dengan semakin
membesar, melebar dan meluasnya hubungan bisnis yang dijalin perusahaan
(Sulistyanto 2008).
Berdasarkan beberapa teori yang ada free cash flow sangat berpengaruh
terhadap manajemen laba, untuk mencegah terjadinya manajemen laba suatu
perusahaan harus menerapkan good corporate governance dan profitabilitas untuk
meminamilisir dan mengetahui laba perusahaan (Agustia 2013). Dari beberapa
peneliti terdahulu seperti Guna dan Herawaty (2010), Natalia dan PudjoLaksono
(2013), dan Agustia (2013) mereka menggunakan empat komponen yang sama
untuk menilai atau mengidentifikasi good corporate governance yang terdiri dari
dewan
komisaris
independen,
kepemilikan
manajerial
kepemilikan
institusioanal,dan komite audit, dari keempat komponen good corporate
governance tersebut tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Good
corporate governance sendiri hanya dapat mengurangi konflik keagenan yang
terjadi serta dapat meningkatkan pengungkapan yang dapat membatasi asimetri
informasi.
3
Perusahaan manufaktur yang ada di Indonesia dapat dikatakan banyak namun
dari banyaknya perusahaan tersebut, masih banyak juga yang belum terdaftar di
BEI karena suatu perusahaan harus melewati beberapa syarat yang harus di ikuti
apabila ingin mendaftarkan perusahaannya ke BEI, selain itu setiap perusahaan
harus mampu bersaing dengan perusahaan lain agar dapat masuk ke BEI.
Perusahaan manufaktur dibagi lagi berdasarkan sektornya masing-masing, karena
banyaknya sektor untuk perusahaan manufaktur penulis berkosentrasi pada salah
satu sektor yaitu sektor industri dasar dan kimia. Penulis mengambil sektor industri
dasar dan kimia ini dikarenakan sektor ini mencakup berbagai produk seperti pakan
ternak, semen, keramik dan porselen. Sektor industri dasar dan kimia memegang
peranan yang sangat penting di dalam peradaban manusia karena produk-produk
yang ada sangat dibutuhkan dan selalu digunakan untuk kebutuhan sehari-hari serta
dapat meningkatkan perekonomian di Indonesia.
Perusahaan diberikan berbagai macam cara untuk menganalisis laporan
keuangan, contohya dengan menggunakan analisis rasio yang berguna untuk
mengetahui keadaan perusahaan di masa yang akan datang, guna untuk meramalkan
laba dan deviden. Analisis rasio sendiri terdiri dari berbagai macam, seperti rasio
likuiditas, rasio manajemen aset, rasio manajemen utang, rasio nilai pasar dan rasio
profitabilitas. Rasio profitabilitas adalah sekelompok rasio yang menunjukkan
kombinasi dari pengaruh likuiditas, manajemen aset, dan utang pada hasil operasi
(Brigham dan Houston 2010). Rasio profitabilitas dapat mencerminkan bagaimana
hasil akhir dari seluruh kebijakan keuangan dan keputusan operasional suatu
perusahaan untuk melihat kemampuannya laba dari semua aspek keuangan yang
4
lebih spesifik bagi perusahaan sendiri maupun pemegang saham. Penelitian Agustia
(2013) lebih menekankan untuk melihat risiko keuangan dari rasio leverage yaitu
tingkat sampai sejauh mana efek dengan pendapatan tetap (utang dan saham
preferen) digunakan dalam struktur modal suatu perusahaan. Rasio laverage itu
melihat laba perusahaan dari segi pendapatan dan utang, selain itu resiko usaha
perusahaan lebih dikosentrasikan kepada pemegang sahamnya saja dengan tidak
memperhatikan kepentingan perusahaannya. Jadi dengan memilih menggunakan
rasio profitabilitas daripada rasio laverage berarti perusahaan maupun investor
dapat melihat kemungkinan-kemungkinan yang terjadi di masa depan.
Berdasarkan latar belakang di atas maka peniliti tertarik untuk melakukan
penelitian dengan judul “Pengaruh Faktor Good Corporate Governance, Free Cash
Flow dan Profitabilitas terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Manufaktur
Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI” yang di mulai dari tahun 2012 – 2014.
1.2
Rumusan Masalah
1. Apakah good corporate governance berpengaruh terhadap manajemen
laba?
2. Apakah free cash flow berpengaruh terhadap manajemen laba?
3. Apakah profitabilitas berpengaruh terhadap manajemen laba?
1.3
Tujuan Penelitian
Sesuai dengan latar belakang dan rumusan masalah di atas, dapat disimpulkan
tujuan penelitian ini untuk :
1. Menguji pengaruh good corporate governance terhadap manajemen laba.
2. Menguji pengaruh free cash flow terhadap manajemen laba.
5
3. Menguji pengaruh profitabilitas tehadap manajemen laba.
1.4
Manfaat Penelitian
a. Bagi Perusahaan : Penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi
yang bermanfaat untuk melakukan manajemen laba.
b. Bagi Peneliti Selanjutnya : Hasil ini diharapkan dapat memberikan
tambahan pengetahuan bagi kemajuan akademis dan dapat dijadikan acuan
atau referensi untuk penelitian berikutnya.