PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN DAN FREE CASH FLOW TERHADAP MANAJEMEN LABA RIIL DENGAN Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Free Cash Flow Terhadap Manajemen Laba Riil Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Vari
PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE , UKURAN PERUSAHAAN
DAN FREE CASH FLOW TERHADAP MANAJEMEN LABA RIIL DENGAN
KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL SEBAGAI VARIABEL MODERATING
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2011-2015)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
MIFTHA ADELINA MAYESTI
B 200 130332
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
ii
iii
iv
MOTTO
“Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau telah selesai
(dari sesuatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain), dan hanya
kepada Tuhanmulah engkau berharap.” (Asy-Syarh, 94: 6-8)
“Kegagalan bukan berarti kehancuran, tetapi sebagai batu loncatan menuju sukses”
(Phytagoras)
“Bersungguh – sungguhlah engkau dalam menuntut ilmu, jauhilah kemalasan dan
kebosanan kerana jika tidak demikian engkau akan berada dalam bahaya kesesatan.”
(Imam Al Ghozali)
“Pikiran melahirkan tindakan, tindakan melahirkan kebiasaan, kebiasaan melahirkan
karakter, dan karakter menciptakan nasib”
(Aristoteles)
“Ilmu tanpa agama adalah lumpuh, agama tanpa ilmu adalah buta”
(Albert Einstein)
“Belum pernah saya berurusan dengan sesuatu yang lebih sulit daripada jiwa saya
sendiri, yang kadang-kadang membantu saya dan kadang-kadang menentang saya.”
(Imam Al Ghozali)
v
PERSEMBAHAN
Alhamdulillah atas rahmat, ridho dan hidayah serta inayah-Nya,
penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Karya ini akan
penulis persembahkan untuk:
Allah SWT yang memberikan nikmat sehat, nikmat iman dan
islam yang membuat penulis mampu menyelesaikan karya ini
selesai dan semoga bermanfaat kedepannya. Aamiin
Rasullulah SAW semoga sholawat dan salam selalu tercurahkan
kepada Beliau Nabi Muhammad SAW.
Bapak Widodo S dan Ibu Nurhidayati serta keluargaku yang selalu
mendoakan, memberikan dukungan serta senantiasa mengiringi
langkah penulis agar senantiasa dijalan yang diridhoi-Nya.
Sahabat-sahabatku semua yang selalu mendukungku dalam harihari yang dilewati bersama.
Almamaterku, Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillah puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan
rahmat, hidayah, serta inayah-Nya kepada penulis sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH PROFITABILITAS,
LEVERAGE ,
UKURAN
PERUSAHAAN,
TERHADAP
MANAJEMEN
LABA
RIIL
DAN
FREE
DENGAN
CASH
FLOW
KEPEMILIKAN
INSTITUSIONAL SEBAGAI VARIABEL MODERATING (Studi Empiris
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
2011-2015).”
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam
rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Selama penyusunan skripsi telah banyak menerima bantuan dari berbagai
pihak, untuk itu tidak lupa penulis ucapkan terima kasih kepada :
1. Allah SWT yang memberikan kemudahan, dan kelancaran dalam proses menuntut
ilmu serta menyusun skripsi.
2. Rasullullah Muhammad SAW yang telah membawa kami dari jaman jahil
(bodoh) menuju jaman yang terang benderang bercahayakan iman dan islam.
vii
3. Bapak Widodo S dan Ibu Nurhidayati tercinta yang telah memberikan dukungan,
doa, pengorbanan dan perjuangan sehingga penulis dapat menyelesaikan
pendidikan dan penulisan skripsi ini.
4. Bapak Dr. Triyono,SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta dan pembimbingskripsi. Yang senantiasa
membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyelesaikan skripsi ini dan
terima kasih atas waktu yang diberikan untuk berkonsultasi..
5. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si., selaku Ketua ProgramStudi Akuntansi
FakultasEkonomidan bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
6. Bapak Drs. Mochammad Abdul Aris, M.,Si., selaku Sekretaris
ProgramStudi
Akuntansi FakultasEkonomidan bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
7. Ibu
Dra.Nursiam,Akt.,M.Hum.selaku
Pembimbing Akademik
yang telah
memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh pendidikan di
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
8. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama
belajar.
9. Adikku Ircham Nizar F
tersayang, terimakasih atas semua bantuan dan
dukungannya selama ini.
10. Keluarga besarku yang telah memberikan dukungan selama ini, yang selalu
memberikan semangat dan motivasi untuk menyelasaikan skripsi ini.
viii
11. Untuk sahabatku Tini, Winda, Endah, Ningrum terimakasih kalian selalu
mendukung, mendampingi, menyemangati dan menasehatiku.
12. Untuk sahabat-sahabatku Yunia, Chaerani, Novi, Nurma yang jarang ketemu tapi
saling dukung.
13. Untuk HIMATANSI 2013, Agus, Elmi, Endah, Ningrum, Tini, Winda, Fajar,
Handa, Eka, Muklis, Bayu, Dimas, Merna, Wildan, Reza, Devy dan lainnya yang
tidak dapat disebutkan satu per satu.
14. Terima kasih untuk keluarga besar HIMATANSI FEB UMS Mas Aldair, Rama,
Meilia, Wita, Rizky, Nurul, Tika, Wisnu, Siska, Kevin, Damar, Fajar, Mila dan
lainnya yang tidak dapat disebutkan satu per satu.
15. Untuk teman-teman kelas I Akuntansi 2013, Winda, Dewi, Dyah, Risna, Yuli,
Riska, Verzia, Maya, Kiky, Noorita, Rindi, Lisa, Fika, Izma, Tutut, Ira, Imam,
Rio, Anjar, Faiz, Agil, Arip, Galih, Pingkan, Untari terima kasih atas
kebersamaan selama ini, semoga tetap teringat.
16. Untuk teman sesama dosen
pembimbing Novia, Pipit, Fika, Winingsih,
Maryatun, Febri dan Riska. Terima kasih selama ini sudah bekerja sama dengan
baik, saling membantu, saling mendukung. Semoga tetap menjaga silaturahmi
setelah menjalin kebersamaan.
17. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah membantu
penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
ix
Penulis menyadari dalam penulisan ini penulis masih banyak kekurangan dan
jauh dari kesempurnaan, maka kritik dan saran selalu penulis harapkan untuk
tercapainya kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi yang penulis sajikan dengan
segala kekurangan dan keterbatasan ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Amin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, 08 April 2017
Penulis
( Miftha Adelina Mayesti )
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...............................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN.................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...........................
iv
HALAMAN MOTTO .............................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN .............................................................
vi
KATA PENGANTAR ............................................................................
vii
DAFTAR ISI ...........................................................................................
x
DAFTAR TABEL ...................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ..............................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN ...........................................................................
xv
ABSTRAKSI ..........................................................................................
xvi
ABSTRACT ............................................................................................
xvii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah..............................................................
1
xi
B. Perumusan Masalah ....................................................................
7
C. Tujuan Penelitian ........................................................................
8
D. Manfaat Penelitian ......................................................................
8
E. Sistematika Penulisan Skripsi .....................................................
10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.............................................................
11
A. Teori Keagenan ...........................................................................
11
B. Teori Monitoring .........................................................................
12
C. ManajemenLabaRiil ....................................................................
12
D. KepemilikanInstitusional ............................................................
14
E. Profitabilitas ................................................................................
15
F. Leverage ......................................................................................
16
G. Ukuran Perusahaan .....................................................................
17
H. Free Cash Flow...........................................................................
18
I. Penelitian Terdahulu ...................................................................
19
J. Kerangka Teoritis ........................................................................
26
K. Pengembangan Hipotesis ............................................................
27
BAB III METODE PENELITIAN .........................................................
33
A. Desain Penelitian.........................................................................
33
B. Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................
33
C. Data dan Sumber Data ................................................................
34
xii
D. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional .............................
34
E. Metode Analisis Data ..................................................................
36
BAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN .............................
43
A. Deskripsi Objek Penelitian..........................................................
43
B. Statistik Deskriptif ......................................................................
44
C. Analisis Regresi Linier Berganda ...............................................
47
D. Uji Asumsi Klasik .......................................................................
49
E. Uji Ketepatan Model ..................................................................
53
F. Pembahasan ................................................................................
57
BAB V PENUTUP..................................................................................
67
A. Kesimpulan .................................................................................
67
B. Keterbatasan Penelitian ...............................................................
69
C. Saran............................................................................................
69
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Sebaran Perusahaan ............................................................
44
Tabel IV.2 Statistik Deskriptif ..............................................................
45
Tabel IV.3Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ...............................
47
Tabel IV.4 Hasil Uji Normalitas Data ..................................................
49
Tabel IV.5 Hasil Uji Multikolonieritas .................................................
51
Tabel IV.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ..............................................
52
Tabel IV.7 Hasil Uji Autokorelasi ........................................................
53
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1. Model Penelitian ..............................................................
xv
26
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan
Lampiran 2Hasil Data Penelitian 2011-2015
Lampiran 3 Hasil Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 4 Hasil Uji RegresiPersamaan 1
Lampiran 5 Hasil Uji Normalitas DataPersamaan 1
Lampiran 6 Hasil Uji MultikolinearitasPersamaan 1
Lampiran 7 Hasil Uji HeterokedastisitasPersamaan 1
Lampiran 8 Hasil Uji AutokorelasiPersamaan 1
Lampiran 9 Hasil Uji RegresiPersamaan 2
Lampiran 10 Hasil Uji Normalitas DataPersamaan 2
Lampiran 11 Hasil Uji MultikolinearitasPersamaan 2
Lampiran 12 Hasil Uji HeterokedastisitasPersamaan 2
Lampiran 13 Hasil Uji AutokorelasiPersamaan 2
Lampiran 14 Bukti Validasi Data
xvi
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh dari profitabilitas, leverage,
ukuran perusahaan dan free cash flow terhadap manajemen laba riil dengan
kepemilikan institusional sebagai variabel moderating pada perusahaan manufaktur
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015.
Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah
purposive sampling dengan jumlah sampel sebanyak 310 perusahaan. Analisis data
menggunakan regresi linier berganda dengan Moderated Regression Analysis (MRA).
Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas, ukuran perusahan dan
kepemilikan institusional berpengaruh terhadap manajemen laba riil sedangkan
leverage dan free cash flow tidak berpengaruh terhadap manajemen laba riil. Ukuran
perusahaan dan free cash flow yang dimoderasi dengan kepemilikan institusional
tidak berpengaruh terhadap manajemen laba riil sedangkan profitabilitas dan leverage
yang dimoderasi dengan kepemilikan institusional memiliki pengaruh terhadap
manajemen laba riil.
Kata Kunci: profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, free cash flow, kepemilikan
institusional dan manajemen laba riil
xvii
ABSTRACT
The aim of this research was to analyzed the effect of capital structure as
measured by profitability, leverage, the size of the company and free cash flowonreal
earning management with institusional ownership as variable moderation in
manufacturing companies listed on the Indonesia stock exchange the period 20112015.
The sampling method used in this research is purposive sampling with the
total sample as much as 310 companies. Analysis used by multiple regression
methode with Moderated Regression Analysis (MRA)..
The results showed that profitability, the company's size and institusional
ownership has a effect on real earnings management while the leverage andfree cash
flowhave no effect on real earnings management. The size of the company,and free
cash flowis moderated by institusional ownership have no effect on real earnings
management. The profitability and leverage is moderated by institusional ownership
has aeffect on real earnings management.
Keywords: profitability,leverage,the size of the company,free cash flow, institusional
ownership and realearning management
xviii
DAN FREE CASH FLOW TERHADAP MANAJEMEN LABA RIIL DENGAN
KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL SEBAGAI VARIABEL MODERATING
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2011-2015)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
MIFTHA ADELINA MAYESTI
B 200 130332
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
ii
iii
iv
MOTTO
“Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau telah selesai
(dari sesuatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain), dan hanya
kepada Tuhanmulah engkau berharap.” (Asy-Syarh, 94: 6-8)
“Kegagalan bukan berarti kehancuran, tetapi sebagai batu loncatan menuju sukses”
(Phytagoras)
“Bersungguh – sungguhlah engkau dalam menuntut ilmu, jauhilah kemalasan dan
kebosanan kerana jika tidak demikian engkau akan berada dalam bahaya kesesatan.”
(Imam Al Ghozali)
“Pikiran melahirkan tindakan, tindakan melahirkan kebiasaan, kebiasaan melahirkan
karakter, dan karakter menciptakan nasib”
(Aristoteles)
“Ilmu tanpa agama adalah lumpuh, agama tanpa ilmu adalah buta”
(Albert Einstein)
“Belum pernah saya berurusan dengan sesuatu yang lebih sulit daripada jiwa saya
sendiri, yang kadang-kadang membantu saya dan kadang-kadang menentang saya.”
(Imam Al Ghozali)
v
PERSEMBAHAN
Alhamdulillah atas rahmat, ridho dan hidayah serta inayah-Nya,
penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Karya ini akan
penulis persembahkan untuk:
Allah SWT yang memberikan nikmat sehat, nikmat iman dan
islam yang membuat penulis mampu menyelesaikan karya ini
selesai dan semoga bermanfaat kedepannya. Aamiin
Rasullulah SAW semoga sholawat dan salam selalu tercurahkan
kepada Beliau Nabi Muhammad SAW.
Bapak Widodo S dan Ibu Nurhidayati serta keluargaku yang selalu
mendoakan, memberikan dukungan serta senantiasa mengiringi
langkah penulis agar senantiasa dijalan yang diridhoi-Nya.
Sahabat-sahabatku semua yang selalu mendukungku dalam harihari yang dilewati bersama.
Almamaterku, Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillah puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan
rahmat, hidayah, serta inayah-Nya kepada penulis sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH PROFITABILITAS,
LEVERAGE ,
UKURAN
PERUSAHAAN,
TERHADAP
MANAJEMEN
LABA
RIIL
DAN
FREE
DENGAN
CASH
FLOW
KEPEMILIKAN
INSTITUSIONAL SEBAGAI VARIABEL MODERATING (Studi Empiris
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
2011-2015).”
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam
rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Selama penyusunan skripsi telah banyak menerima bantuan dari berbagai
pihak, untuk itu tidak lupa penulis ucapkan terima kasih kepada :
1. Allah SWT yang memberikan kemudahan, dan kelancaran dalam proses menuntut
ilmu serta menyusun skripsi.
2. Rasullullah Muhammad SAW yang telah membawa kami dari jaman jahil
(bodoh) menuju jaman yang terang benderang bercahayakan iman dan islam.
vii
3. Bapak Widodo S dan Ibu Nurhidayati tercinta yang telah memberikan dukungan,
doa, pengorbanan dan perjuangan sehingga penulis dapat menyelesaikan
pendidikan dan penulisan skripsi ini.
4. Bapak Dr. Triyono,SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta dan pembimbingskripsi. Yang senantiasa
membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyelesaikan skripsi ini dan
terima kasih atas waktu yang diberikan untuk berkonsultasi..
5. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si., selaku Ketua ProgramStudi Akuntansi
FakultasEkonomidan bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
6. Bapak Drs. Mochammad Abdul Aris, M.,Si., selaku Sekretaris
ProgramStudi
Akuntansi FakultasEkonomidan bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
7. Ibu
Dra.Nursiam,Akt.,M.Hum.selaku
Pembimbing Akademik
yang telah
memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh pendidikan di
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
8. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama
belajar.
9. Adikku Ircham Nizar F
tersayang, terimakasih atas semua bantuan dan
dukungannya selama ini.
10. Keluarga besarku yang telah memberikan dukungan selama ini, yang selalu
memberikan semangat dan motivasi untuk menyelasaikan skripsi ini.
viii
11. Untuk sahabatku Tini, Winda, Endah, Ningrum terimakasih kalian selalu
mendukung, mendampingi, menyemangati dan menasehatiku.
12. Untuk sahabat-sahabatku Yunia, Chaerani, Novi, Nurma yang jarang ketemu tapi
saling dukung.
13. Untuk HIMATANSI 2013, Agus, Elmi, Endah, Ningrum, Tini, Winda, Fajar,
Handa, Eka, Muklis, Bayu, Dimas, Merna, Wildan, Reza, Devy dan lainnya yang
tidak dapat disebutkan satu per satu.
14. Terima kasih untuk keluarga besar HIMATANSI FEB UMS Mas Aldair, Rama,
Meilia, Wita, Rizky, Nurul, Tika, Wisnu, Siska, Kevin, Damar, Fajar, Mila dan
lainnya yang tidak dapat disebutkan satu per satu.
15. Untuk teman-teman kelas I Akuntansi 2013, Winda, Dewi, Dyah, Risna, Yuli,
Riska, Verzia, Maya, Kiky, Noorita, Rindi, Lisa, Fika, Izma, Tutut, Ira, Imam,
Rio, Anjar, Faiz, Agil, Arip, Galih, Pingkan, Untari terima kasih atas
kebersamaan selama ini, semoga tetap teringat.
16. Untuk teman sesama dosen
pembimbing Novia, Pipit, Fika, Winingsih,
Maryatun, Febri dan Riska. Terima kasih selama ini sudah bekerja sama dengan
baik, saling membantu, saling mendukung. Semoga tetap menjaga silaturahmi
setelah menjalin kebersamaan.
17. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah membantu
penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
ix
Penulis menyadari dalam penulisan ini penulis masih banyak kekurangan dan
jauh dari kesempurnaan, maka kritik dan saran selalu penulis harapkan untuk
tercapainya kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi yang penulis sajikan dengan
segala kekurangan dan keterbatasan ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Amin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, 08 April 2017
Penulis
( Miftha Adelina Mayesti )
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...............................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN.................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...........................
iv
HALAMAN MOTTO .............................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN .............................................................
vi
KATA PENGANTAR ............................................................................
vii
DAFTAR ISI ...........................................................................................
x
DAFTAR TABEL ...................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ..............................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN ...........................................................................
xv
ABSTRAKSI ..........................................................................................
xvi
ABSTRACT ............................................................................................
xvii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah..............................................................
1
xi
B. Perumusan Masalah ....................................................................
7
C. Tujuan Penelitian ........................................................................
8
D. Manfaat Penelitian ......................................................................
8
E. Sistematika Penulisan Skripsi .....................................................
10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.............................................................
11
A. Teori Keagenan ...........................................................................
11
B. Teori Monitoring .........................................................................
12
C. ManajemenLabaRiil ....................................................................
12
D. KepemilikanInstitusional ............................................................
14
E. Profitabilitas ................................................................................
15
F. Leverage ......................................................................................
16
G. Ukuran Perusahaan .....................................................................
17
H. Free Cash Flow...........................................................................
18
I. Penelitian Terdahulu ...................................................................
19
J. Kerangka Teoritis ........................................................................
26
K. Pengembangan Hipotesis ............................................................
27
BAB III METODE PENELITIAN .........................................................
33
A. Desain Penelitian.........................................................................
33
B. Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................
33
C. Data dan Sumber Data ................................................................
34
xii
D. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional .............................
34
E. Metode Analisis Data ..................................................................
36
BAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN .............................
43
A. Deskripsi Objek Penelitian..........................................................
43
B. Statistik Deskriptif ......................................................................
44
C. Analisis Regresi Linier Berganda ...............................................
47
D. Uji Asumsi Klasik .......................................................................
49
E. Uji Ketepatan Model ..................................................................
53
F. Pembahasan ................................................................................
57
BAB V PENUTUP..................................................................................
67
A. Kesimpulan .................................................................................
67
B. Keterbatasan Penelitian ...............................................................
69
C. Saran............................................................................................
69
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Sebaran Perusahaan ............................................................
44
Tabel IV.2 Statistik Deskriptif ..............................................................
45
Tabel IV.3Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ...............................
47
Tabel IV.4 Hasil Uji Normalitas Data ..................................................
49
Tabel IV.5 Hasil Uji Multikolonieritas .................................................
51
Tabel IV.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ..............................................
52
Tabel IV.7 Hasil Uji Autokorelasi ........................................................
53
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1. Model Penelitian ..............................................................
xv
26
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan
Lampiran 2Hasil Data Penelitian 2011-2015
Lampiran 3 Hasil Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 4 Hasil Uji RegresiPersamaan 1
Lampiran 5 Hasil Uji Normalitas DataPersamaan 1
Lampiran 6 Hasil Uji MultikolinearitasPersamaan 1
Lampiran 7 Hasil Uji HeterokedastisitasPersamaan 1
Lampiran 8 Hasil Uji AutokorelasiPersamaan 1
Lampiran 9 Hasil Uji RegresiPersamaan 2
Lampiran 10 Hasil Uji Normalitas DataPersamaan 2
Lampiran 11 Hasil Uji MultikolinearitasPersamaan 2
Lampiran 12 Hasil Uji HeterokedastisitasPersamaan 2
Lampiran 13 Hasil Uji AutokorelasiPersamaan 2
Lampiran 14 Bukti Validasi Data
xvi
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh dari profitabilitas, leverage,
ukuran perusahaan dan free cash flow terhadap manajemen laba riil dengan
kepemilikan institusional sebagai variabel moderating pada perusahaan manufaktur
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015.
Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah
purposive sampling dengan jumlah sampel sebanyak 310 perusahaan. Analisis data
menggunakan regresi linier berganda dengan Moderated Regression Analysis (MRA).
Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas, ukuran perusahan dan
kepemilikan institusional berpengaruh terhadap manajemen laba riil sedangkan
leverage dan free cash flow tidak berpengaruh terhadap manajemen laba riil. Ukuran
perusahaan dan free cash flow yang dimoderasi dengan kepemilikan institusional
tidak berpengaruh terhadap manajemen laba riil sedangkan profitabilitas dan leverage
yang dimoderasi dengan kepemilikan institusional memiliki pengaruh terhadap
manajemen laba riil.
Kata Kunci: profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, free cash flow, kepemilikan
institusional dan manajemen laba riil
xvii
ABSTRACT
The aim of this research was to analyzed the effect of capital structure as
measured by profitability, leverage, the size of the company and free cash flowonreal
earning management with institusional ownership as variable moderation in
manufacturing companies listed on the Indonesia stock exchange the period 20112015.
The sampling method used in this research is purposive sampling with the
total sample as much as 310 companies. Analysis used by multiple regression
methode with Moderated Regression Analysis (MRA)..
The results showed that profitability, the company's size and institusional
ownership has a effect on real earnings management while the leverage andfree cash
flowhave no effect on real earnings management. The size of the company,and free
cash flowis moderated by institusional ownership have no effect on real earnings
management. The profitability and leverage is moderated by institusional ownership
has aeffect on real earnings management.
Keywords: profitability,leverage,the size of the company,free cash flow, institusional
ownership and realearning management
xviii