48
BAB III METODE PENELITIAN
A. Populasi dan Sampel
Populasi adalah sekelompok orang, kejadian atau segala sesuatu yang mempunyai karateristik tertentu Indriantoro dan Supomo, 2002:115. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia BEI untuk periode 5 tahun yaitu dari tahun 2004 sampai tahun 2008. Metode dalam pengambilan sampel yaitu dengan menggunakan metode purposive sampling, yaitu sampel dipilih dengan menyesuaikan diri berdasar kriteria atau tujuan
tertentu. Tujuan dari pemberian kriteria adalah untuk memberi batasan atas jumlah sampel yang akan digunakan dalam penelitian. Adapun kriteria-kriteria yang ditetapkan dalam penelitian ini antara lain:
1. Perusahaan menerbitkan right issue, opsi, warran dan obligasi dalam jangka waktu yang telah ditentukan. 2. Perusahaan selalu listing di Bursa Efek Indonesia BEI selama periode pengamatan.
3. Memiliki data yang mencukupi terkait dalam penelitian ini.
49
B. Jenis dan Sumber Data
Data dalam penelitian ini adalah seluruh emiten yang listing di Bursa Efek Indonesia BEI yang menerbitkan right issue, opsi, warran dan obligasi selama kurun waktu pengamatan. Data sekunder diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory dan Bond
Market Directory dengan jangka waktu pengamatan 5 tahun yaitu dari tahun 2004 sampai dengan tahun 2008.
C. Pengukuran Variabel
1. Variabel Dependen Dalam penelitian ini yang menjadi variabel dependen adalah struktur modal. Struktur modal dalam hubungannya
dengan nilai perusahaan adalah merupakan perimbangan jumlah utang jangka pendek yang bersifat permanen, utang jangka panjang, saham preferen dan saham biasa Sartono, 2001:272.
Struktur modal dapat diukur dengan rasio debt to total asset DTA yang diformulasikan sebagai berikut:
2. Variabel Independen Dalam penelitian ini akan digunakan 6 enam variable independen antara lain:
50 a. Tangible Asset
Tangible asset pada penelitian ini diproyeksikan antara fixed asset FA terhadap total asset TA. Tangible asset TA diformulasikan sebagai berikut:
b. Firm Size Firm size diproyeksikan antara LogNatural dari total asset. Firm size SIZE diformulasikan sebagai berikut:
c. Degree of Operating Leverage Salah satu variabel yang dianggap mempengaruhi struktur modal adalah degree of operating leverage DOL.
Degree of operating leverage DOL yaitu kepekaan EBIT terhadap perubahan penjualan Lukas, 2008:233. Degree of operating leverage DOL diformulasikan sebagai berikut:
51 d. Sales Growth
Sales growth dalam penelitian ini dihitung dengan menggunakan prosentase kenaikan atau penurunan penjualan dari suatu periode ke periode berikutnya. Sales growth SG diformulasikan sebagai berikut:
e. Profitabilitas Profitabilitas adalah tingkat keuntungan bersih yang mampu dihasilkan perusahaan dalam menjalankan operasinya.
Profitabilitas perusahaan dalam penelitian ini dapat diukur dengan menggunakan rasio net proft margin. Net proft margin digunakan untuk menghitung sejauh mana kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih pada tingkat penjualan
tertentu. Profitabilitas NPM diformulasikan sebagai berikut:
f. Likuiditas Likuiditas diproyeksikan antara current asset dan current liability. Likuiditas CR diformulasikan sebagai berikut:
52
D. Metode Analisis Data
Kategori