PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS, GROWTH, LEVERAGE, DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA Pengaruh Profitabilitas, Posisi Kas, Growth, Leverage, Dan Likuiditas Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Real Estate And Property Yang T
PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS, GROWTH, LEVERAGE,
DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI
BEI TAHUN 2010-2013
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
MUHAMMAD NUR AQSHO
B200120258
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
i
PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
“PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS, GROWTH, LEVERAGE,
DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI
BEI TAHUN 2010-2013”
Yang ditulis oleh:
MUHAMMAD NUR AQSHO
B200120258
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta, Januari 2016
Pembimbing
(Drs. Agus Endro Suwarno, M. Si)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Triyono, SE, M.Si)
ii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama
:
MUHAMMAD NUR AQSHO
NIM
:
B200120258
Jurusan
:
AKUNTANSI
Judul Skripsi
:
PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS,
GROWTH,
LEVERAGE,
DAN
LIKUIDITAS
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY
YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2013
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan
hasil
karya
saya
sendiri,
kecuali
kutipan-kutipan
dan
ringkasan-ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila
dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan,
maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis
dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah
Surakarta batal saya terima.
Surakarta, Januari 2016
Yang Membuat Pernyataan,
(MUHAMMAD NUR AQSHO)
iii
MOTTO
“Bertakwalah pada Allah maka Allah akan mengajarimu.
Sesungguhnya Allah Maha Mengetahui segala sesuatu.”
(QS. AL- Baqarah: 282)
Siapapun yang menempuh suatu jalan untuk mendapatkan
ilmu, maka Allah akan memberikan kemudahan jalannya
menuju surga.
(H.R. Bukhori)
Raihlah ilmu, dan untuk meraih ilmu belajarlah untuk
tenang dan sabar.
(Khalifah Umar)
Belajar dari masa lalu, hidup untuk masa kini, dan berharap
untuk masa yang akan datang.
(Albert Eistein)
Sukses adalah jalan hidupku.
(penulis)
iv
PERSEMBAHAN
Dengan mengucapkan syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya
hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:
Allah SWT yang telah memberi anugrah sepanjang hidupku dan
senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
Rasulullah SAW, semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada
Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
(Alm) Ayah, Ibu tercinta wujud baktiku kepadamu, terima kasih atas doa
dan kasih sayang yang telah engkau berikan, pengorbanan yang tiada
lekang, rangkaian tasbih dalam doa-doa malam yang tiada pernah putus,
semoga tetesan butir-butir keringatmu terwujud sebagai keberhasilan dan
kebahagiaanku.
Kakak-kakaku tercinta yang telah memberi semangat dan dukungannya
untukku, serta bimbingan yang penuh kesabaran dan harapan demi
kesuksesanku, terimakasih untuk semua yang kalian berikan untukku.
Kekasih dan Sahabat-sahabatku yang selalu memberikan dukungan dan
dorongan.
Almamaterku Universitas Muhammadiyah Surakarta.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat hidayahNya serta memberikan kekuatan, ketabahan,
kemudahan
dalam
menyelesaikan
penyusunan
skripsi
yang
berjudul
“PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS, GROWTH, LEVERAGE,
DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI
BEI TAHUN 2010-2013” dengan lancar.
Penyusunan skripsi
ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi
syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis
menyadari sepenuhnya
tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari
berbagai pihak, penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan
baik. Maka dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. Agus Endro Suwarno, M.Si selaku Pembimbing Skripsi
yang sabar dan ikhlas dalam memberikan pengarahan, bimbingan,
dan dorongan selama proses penyusunan skripsi.
4. Ibu Dra. Rina Trisnawati, M.Si. Ak., Ph.D. CA selaku Pembimbing
Akademik yang senantiasa memberikan arahan dan bimbingan selama
penulis menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
vi
5. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu
pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.
6. Ayah (Alm. Syarief Hidayatullah) tercinta atas perjuangan dan kasih
sayang kepada penulis.
7. Ibu (Supartini), Kakek, Kakak-kakak (Giri Susilo SE, M.Si, Idiana Novita
S. S.Farm. Apt., Ayusha Nurul Huda) tersayang serta keluarga besar
penulis yang senantiasa memberikan doa dan semangat sehingga penulis
dapat menyelesaikan skripsi dan studi di Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
8. Devita Ayu Rahmawati atas kesetiaan, kesabaran, doa, dan motivasi dalam
menghadapi segala keluh kesah.
9. Teman-teman seperjuangan akuntansi kelas G 2012 Hartoyo, Wildan,
Rengga, Rendy, Arief, Rifai, Alif, Firdaus, Rokhim, Adi, Bagus, Ismoyo
dan semua teman-teman yang tidak dapat saya sebutkan satu persatu,
terima kasih atas kerjasamanya. Ayo Semangat boy !!!
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan, oleh sebab itu kritik dan saran pembaca yang bersifat membangun
sangat kami apresiasi. Semoga skripsi ini dapat diterima dan bermanfaat bagi
pihak-pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Januari 2016
Penulis
MUHAMMAD NUR AQSHO
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL...................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .....................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...............................
iii
HALAMAN MOTTO .................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN..................................................................
v
KATA PENGANTAR ................................................................................
vi
DAFTAR ISI ...............................................................................................
viii
DAFTAR TABEL .......................................................................................
xi
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
xii
DAFTAR LAMPIRAN ...............................................................................
xiii
ABSTRAKSI...............................................................................................
xiv
BAB I PENDAHULUAN ...........................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah .............................................................
1
B. Rumusan Masalah.......................................................................
7
C. Tujuan Penelitian ........................................................................
8
D. Manfaat Penelitian ......................................................................
8
E. Sistematika Penulisan .................................................................
10
viii
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................
12
A. Teori Pensinyalan (Signaling Theory) ........................................
12
B. Dividen .......................................................................................
14
C. Devidend Payout Ratio ...............................................................
16
D. Profitabilitas................................................................................
19
E.
Posisi Kas ...................................................................................
20
F.
Growth ........................................................................................
21
G. Leverage .....................................................................................
21
H. Likuiditas ....................................................................................
22
I.
Penelitian Terdahulu ...................................................................
23
J.
Kerangka Penelitian dan Pengembangan Hipotesis ...................
29
BAB III METODE PENELITIAN..............................................................
36
A. Desain Penelitian ........................................................................
36
B. Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................
36
C. Data dan Sumber Data ................................................................
37
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .........................
37
E. Metode Analisis Data .................................................................
40
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ..................................
48
A. Hasil Pengumpulan Data ............................................................
48
B. Analisis Statistik Deskriptif ........................................................
50
C. Pengujian Asumsi Klasik............................................................
52
1. Uji Normalitas ......................................................................
52
ix
2. Uji Multikolinieritas .............................................................
53
3. Uji Autokorelasi ...................................................................
54
4. Uji Heteroskedastisitas .........................................................
56
D. Analisis Regresi Linier Berganda ...............................................
57
E. Pengujian Hipotesis ....................................................................
59
1. Uji Regresi Simultan (Uji F) ................................................
59
2. Uji Parsial (Uji t) ..................................................................
60
3. Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................
62
F. Pembahasan ................................................................................
62
BAB V PENUTUP ......................................................................................
68
A. Kesimpulan .................................................................................
68
B. Keterbatasan Penelitian .............................................................
70
C. Saran ...........................................................................................
71
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Durbin Watson d test : Pengambilan Keputusan ........................
43
Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel .....................................................
48
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel ..........................................................
49
Tabel 4.3 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ...............................................
50
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ...................................................................
53
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ..........................................................
54
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................
55
Tabel 4.7 Hasil Runs Test ...........................................................................
55
Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas ......................................................
56
Tabel 4.9 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ......................................
57
Tabel 4.10 Hasil Perhitungan Uji F.............................................................
59
Tabel 4.11 Hasil Perhitungan Uji t..............................................................
60
Tabel 4.12 Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi (R2) .........................
62
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Teoritis ....................................................................
xii
30
DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran 1
Daftar Perusahaan Real Estate and Property Yang Menjadi
Populasi Penelitian
2. Lampiran 2
Daftar Perusahaan Real Estate and Property Yang Menjadi
Sampel Penelitian
3. Lampiran 3
Data Perhitungan Devidend Payout Ratio (DPR) Tahun
2010-2013
4. Lampiran 4
Data Perhitungan Profitabilitas (ROA) Tahun 2010-2013
5. Lampiran 5
Data Perhitungan Posisi Kas Tahun 2010-2013
6. Lampiran 6
Data Perhitungan Growth Tahun 2010-2013
7. Lampiran 7
Data Perhitungan Leverage (DER) Tahun 2010-2013
8. Lampiran 8
Data Perhitungan Likuiditas (CR) Tahun 2010-2013
9. Lampiran 9
Hasil Perhitungan Statistik Deskriptif
10. Lampiran 10 Hasil Uji Normalitas
11. Lampiran 11 Hasil Uji Multikolinieritas
12. Lampiran 12 Hasil Uji Autokorelasi
13. Lampiran 13 Hasil Uji Heteroskedastisitas
14. Lampiran 14 Hasil Uji Regresi Linier Berganda
xiii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Profitabilitas (ROA),
Posisi Kas, Growth, Leverage (DER), dan Likuiditas (CR) terhadap Dividend
Payout Ratio (DPR) pada perusahaan real estate and property yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2010 hingga 2013.
Sampel penelitian terdiri dari 10 perusahaan dari 50 perusahaan real estate
and property yang terdaftar di BEI dengan jumlah pengamatan sebanyak 40 data
pengamatan. Metode pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan
purposive sampling. Data yang diteliti diperoleh dari ICMD dan IDX. Teknik
analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda.
Uji hipotesis menggunakan t statistik digunakan dalam penelitian ini untuk
menguji koefisien regresi parsial serta f-statistik untuk menguji keberartian
pengaruh secara bersama-sama dengan tingkat signifikan 5%. Selain itu semua
variable telah diuji dengan uji Normalitas, uji Multikolinieritas, uji Autokorelasi,
dan uji Heteroskedastisitas.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa semua variabel lolos uji asumsi
klasik dan layak digunakan sebagai data penelitian. Hasil uji t statistik
menunjukan bahwa hanya variabel Profitabilitas (ROA) berpengaruh signifikan
terhadap Dividend Payout Ratio (DPR), sedangkan variabel Posisi Kas, Growth,
Leverage (DER), dan Likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap Dividend
Payout Ratio (DPR).
Kata Kunci : Profitabilitas (ROA), Posisi Kas, Growth, Leverage (DER),
Likuiditas (CR), Dividend Payout Ratio (DPR)
xiv
ABSTRACT
This research aimed to analyze the influence of Profitability (ROA), Cash
Position, Growth, Leverage (DER), and Liquidity (CR) to Dividend Payout Ratio
(DPR) in real estate and property companies which listed in Indonesian Stock
Exchange (IDX) from 2010 to 2013.
The research sample consisted of 10 companies of 50 real estate and
property companies listed on IDX by the observation numbers of 40 observational
data. The sampling method was done by using purposive sampling. The
researched data was obtained from ICMD and IDX. The data analysis technique
used in this research is multiple linear regression. Hypothesis testing using t
statistics used in this research to test the partial regression coefficients as well as
f-statistics to test the significance of the influence together, with the level of
significance of 5%. Other than that, all the variables had been tested with the
Normality test, Multicollinearity test, Autocorrelation test, and Heteroskidastity
test.
The results showed that all variables passed the classical assumption test
and suitable to be used as research data. T-test statistical on Dividend Payout
Ratio (DPR) indicated that only Profitability (ROA) has significant influence on
Dividend Payout Ratio (DPR) whereas Cash Position, Growth, Leverage (DER),
and Liquidity (CR) has no significant influence on Dividend Payout Ratio (DPR).
Keywords: Profitability (ROA), Cash Position, Growth, Leverage (DER),
Liquidity (CR), Dividend Payout Ratio (DPR)
xv
DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI
BEI TAHUN 2010-2013
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
MUHAMMAD NUR AQSHO
B200120258
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
i
PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
“PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS, GROWTH, LEVERAGE,
DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI
BEI TAHUN 2010-2013”
Yang ditulis oleh:
MUHAMMAD NUR AQSHO
B200120258
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta, Januari 2016
Pembimbing
(Drs. Agus Endro Suwarno, M. Si)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Triyono, SE, M.Si)
ii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama
:
MUHAMMAD NUR AQSHO
NIM
:
B200120258
Jurusan
:
AKUNTANSI
Judul Skripsi
:
PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS,
GROWTH,
LEVERAGE,
DAN
LIKUIDITAS
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY
YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2013
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan
hasil
karya
saya
sendiri,
kecuali
kutipan-kutipan
dan
ringkasan-ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila
dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan,
maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis
dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah
Surakarta batal saya terima.
Surakarta, Januari 2016
Yang Membuat Pernyataan,
(MUHAMMAD NUR AQSHO)
iii
MOTTO
“Bertakwalah pada Allah maka Allah akan mengajarimu.
Sesungguhnya Allah Maha Mengetahui segala sesuatu.”
(QS. AL- Baqarah: 282)
Siapapun yang menempuh suatu jalan untuk mendapatkan
ilmu, maka Allah akan memberikan kemudahan jalannya
menuju surga.
(H.R. Bukhori)
Raihlah ilmu, dan untuk meraih ilmu belajarlah untuk
tenang dan sabar.
(Khalifah Umar)
Belajar dari masa lalu, hidup untuk masa kini, dan berharap
untuk masa yang akan datang.
(Albert Eistein)
Sukses adalah jalan hidupku.
(penulis)
iv
PERSEMBAHAN
Dengan mengucapkan syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya
hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:
Allah SWT yang telah memberi anugrah sepanjang hidupku dan
senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
Rasulullah SAW, semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada
Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
(Alm) Ayah, Ibu tercinta wujud baktiku kepadamu, terima kasih atas doa
dan kasih sayang yang telah engkau berikan, pengorbanan yang tiada
lekang, rangkaian tasbih dalam doa-doa malam yang tiada pernah putus,
semoga tetesan butir-butir keringatmu terwujud sebagai keberhasilan dan
kebahagiaanku.
Kakak-kakaku tercinta yang telah memberi semangat dan dukungannya
untukku, serta bimbingan yang penuh kesabaran dan harapan demi
kesuksesanku, terimakasih untuk semua yang kalian berikan untukku.
Kekasih dan Sahabat-sahabatku yang selalu memberikan dukungan dan
dorongan.
Almamaterku Universitas Muhammadiyah Surakarta.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat hidayahNya serta memberikan kekuatan, ketabahan,
kemudahan
dalam
menyelesaikan
penyusunan
skripsi
yang
berjudul
“PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS, GROWTH, LEVERAGE,
DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI
BEI TAHUN 2010-2013” dengan lancar.
Penyusunan skripsi
ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi
syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis
menyadari sepenuhnya
tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari
berbagai pihak, penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan
baik. Maka dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. Agus Endro Suwarno, M.Si selaku Pembimbing Skripsi
yang sabar dan ikhlas dalam memberikan pengarahan, bimbingan,
dan dorongan selama proses penyusunan skripsi.
4. Ibu Dra. Rina Trisnawati, M.Si. Ak., Ph.D. CA selaku Pembimbing
Akademik yang senantiasa memberikan arahan dan bimbingan selama
penulis menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
vi
5. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu
pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.
6. Ayah (Alm. Syarief Hidayatullah) tercinta atas perjuangan dan kasih
sayang kepada penulis.
7. Ibu (Supartini), Kakek, Kakak-kakak (Giri Susilo SE, M.Si, Idiana Novita
S. S.Farm. Apt., Ayusha Nurul Huda) tersayang serta keluarga besar
penulis yang senantiasa memberikan doa dan semangat sehingga penulis
dapat menyelesaikan skripsi dan studi di Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
8. Devita Ayu Rahmawati atas kesetiaan, kesabaran, doa, dan motivasi dalam
menghadapi segala keluh kesah.
9. Teman-teman seperjuangan akuntansi kelas G 2012 Hartoyo, Wildan,
Rengga, Rendy, Arief, Rifai, Alif, Firdaus, Rokhim, Adi, Bagus, Ismoyo
dan semua teman-teman yang tidak dapat saya sebutkan satu persatu,
terima kasih atas kerjasamanya. Ayo Semangat boy !!!
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan, oleh sebab itu kritik dan saran pembaca yang bersifat membangun
sangat kami apresiasi. Semoga skripsi ini dapat diterima dan bermanfaat bagi
pihak-pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Januari 2016
Penulis
MUHAMMAD NUR AQSHO
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL...................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .....................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...............................
iii
HALAMAN MOTTO .................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN..................................................................
v
KATA PENGANTAR ................................................................................
vi
DAFTAR ISI ...............................................................................................
viii
DAFTAR TABEL .......................................................................................
xi
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
xii
DAFTAR LAMPIRAN ...............................................................................
xiii
ABSTRAKSI...............................................................................................
xiv
BAB I PENDAHULUAN ...........................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah .............................................................
1
B. Rumusan Masalah.......................................................................
7
C. Tujuan Penelitian ........................................................................
8
D. Manfaat Penelitian ......................................................................
8
E. Sistematika Penulisan .................................................................
10
viii
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................
12
A. Teori Pensinyalan (Signaling Theory) ........................................
12
B. Dividen .......................................................................................
14
C. Devidend Payout Ratio ...............................................................
16
D. Profitabilitas................................................................................
19
E.
Posisi Kas ...................................................................................
20
F.
Growth ........................................................................................
21
G. Leverage .....................................................................................
21
H. Likuiditas ....................................................................................
22
I.
Penelitian Terdahulu ...................................................................
23
J.
Kerangka Penelitian dan Pengembangan Hipotesis ...................
29
BAB III METODE PENELITIAN..............................................................
36
A. Desain Penelitian ........................................................................
36
B. Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................
36
C. Data dan Sumber Data ................................................................
37
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .........................
37
E. Metode Analisis Data .................................................................
40
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ..................................
48
A. Hasil Pengumpulan Data ............................................................
48
B. Analisis Statistik Deskriptif ........................................................
50
C. Pengujian Asumsi Klasik............................................................
52
1. Uji Normalitas ......................................................................
52
ix
2. Uji Multikolinieritas .............................................................
53
3. Uji Autokorelasi ...................................................................
54
4. Uji Heteroskedastisitas .........................................................
56
D. Analisis Regresi Linier Berganda ...............................................
57
E. Pengujian Hipotesis ....................................................................
59
1. Uji Regresi Simultan (Uji F) ................................................
59
2. Uji Parsial (Uji t) ..................................................................
60
3. Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................
62
F. Pembahasan ................................................................................
62
BAB V PENUTUP ......................................................................................
68
A. Kesimpulan .................................................................................
68
B. Keterbatasan Penelitian .............................................................
70
C. Saran ...........................................................................................
71
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Durbin Watson d test : Pengambilan Keputusan ........................
43
Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel .....................................................
48
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel ..........................................................
49
Tabel 4.3 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ...............................................
50
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ...................................................................
53
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ..........................................................
54
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................
55
Tabel 4.7 Hasil Runs Test ...........................................................................
55
Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas ......................................................
56
Tabel 4.9 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ......................................
57
Tabel 4.10 Hasil Perhitungan Uji F.............................................................
59
Tabel 4.11 Hasil Perhitungan Uji t..............................................................
60
Tabel 4.12 Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi (R2) .........................
62
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Teoritis ....................................................................
xii
30
DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran 1
Daftar Perusahaan Real Estate and Property Yang Menjadi
Populasi Penelitian
2. Lampiran 2
Daftar Perusahaan Real Estate and Property Yang Menjadi
Sampel Penelitian
3. Lampiran 3
Data Perhitungan Devidend Payout Ratio (DPR) Tahun
2010-2013
4. Lampiran 4
Data Perhitungan Profitabilitas (ROA) Tahun 2010-2013
5. Lampiran 5
Data Perhitungan Posisi Kas Tahun 2010-2013
6. Lampiran 6
Data Perhitungan Growth Tahun 2010-2013
7. Lampiran 7
Data Perhitungan Leverage (DER) Tahun 2010-2013
8. Lampiran 8
Data Perhitungan Likuiditas (CR) Tahun 2010-2013
9. Lampiran 9
Hasil Perhitungan Statistik Deskriptif
10. Lampiran 10 Hasil Uji Normalitas
11. Lampiran 11 Hasil Uji Multikolinieritas
12. Lampiran 12 Hasil Uji Autokorelasi
13. Lampiran 13 Hasil Uji Heteroskedastisitas
14. Lampiran 14 Hasil Uji Regresi Linier Berganda
xiii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Profitabilitas (ROA),
Posisi Kas, Growth, Leverage (DER), dan Likuiditas (CR) terhadap Dividend
Payout Ratio (DPR) pada perusahaan real estate and property yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2010 hingga 2013.
Sampel penelitian terdiri dari 10 perusahaan dari 50 perusahaan real estate
and property yang terdaftar di BEI dengan jumlah pengamatan sebanyak 40 data
pengamatan. Metode pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan
purposive sampling. Data yang diteliti diperoleh dari ICMD dan IDX. Teknik
analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda.
Uji hipotesis menggunakan t statistik digunakan dalam penelitian ini untuk
menguji koefisien regresi parsial serta f-statistik untuk menguji keberartian
pengaruh secara bersama-sama dengan tingkat signifikan 5%. Selain itu semua
variable telah diuji dengan uji Normalitas, uji Multikolinieritas, uji Autokorelasi,
dan uji Heteroskedastisitas.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa semua variabel lolos uji asumsi
klasik dan layak digunakan sebagai data penelitian. Hasil uji t statistik
menunjukan bahwa hanya variabel Profitabilitas (ROA) berpengaruh signifikan
terhadap Dividend Payout Ratio (DPR), sedangkan variabel Posisi Kas, Growth,
Leverage (DER), dan Likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap Dividend
Payout Ratio (DPR).
Kata Kunci : Profitabilitas (ROA), Posisi Kas, Growth, Leverage (DER),
Likuiditas (CR), Dividend Payout Ratio (DPR)
xiv
ABSTRACT
This research aimed to analyze the influence of Profitability (ROA), Cash
Position, Growth, Leverage (DER), and Liquidity (CR) to Dividend Payout Ratio
(DPR) in real estate and property companies which listed in Indonesian Stock
Exchange (IDX) from 2010 to 2013.
The research sample consisted of 10 companies of 50 real estate and
property companies listed on IDX by the observation numbers of 40 observational
data. The sampling method was done by using purposive sampling. The
researched data was obtained from ICMD and IDX. The data analysis technique
used in this research is multiple linear regression. Hypothesis testing using t
statistics used in this research to test the partial regression coefficients as well as
f-statistics to test the significance of the influence together, with the level of
significance of 5%. Other than that, all the variables had been tested with the
Normality test, Multicollinearity test, Autocorrelation test, and Heteroskidastity
test.
The results showed that all variables passed the classical assumption test
and suitable to be used as research data. T-test statistical on Dividend Payout
Ratio (DPR) indicated that only Profitability (ROA) has significant influence on
Dividend Payout Ratio (DPR) whereas Cash Position, Growth, Leverage (DER),
and Liquidity (CR) has no significant influence on Dividend Payout Ratio (DPR).
Keywords: Profitability (ROA), Cash Position, Growth, Leverage (DER),
Liquidity (CR), Dividend Payout Ratio (DPR)
xv