PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE KEUANGAN DAN NILAI SAHAM TERHADAP PERATAAN LABA (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Bursa Efek Indonesia)
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE
KEUANGAN DAN NILAI SAHAM TERHADAP PERATAAN LABA
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Bursa Efek
Indonesia)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
Disusun Oleh :
Agung Heriyanto
201110170311262
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
MEI 2015
SKRIPSI
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE
KEUANGAN DAN NILAI SAHAM TERHADAP MANAJEMEN LABA
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Bursa Efek
Indonesia)
Oleh:
Agung Heriyanto
201110170311262
Diterima dan disetujui
Pada tanggal 10 April 2015
Pembimbing I
Pembimbing II
Djoko Sigit Sayogo, SE, M. Acc., Ph D
Setu Setyawan, Drs. MM
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Ketua Jurusan Akuntansi
Dr. Nazaruddin Malik, MM. Ak
Dra. Siti Zubaidah, MM. Ak.
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr.Wb.
Segala puja dan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan
rahmat dan hidayahnya serta kelancaran kepada penulis untuk menyelsaikan
skripsi yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Leverage
Keuangan dan Nilai Saham Terhadap Perataan Laba (Pada Perusahaan
Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013)”.
Tidak lupa penulis panjatkan shalawat dan salam kepada junjungan kita Nabi
Besar Muhammad SAW yang banyak memberi perubahan kepada umatnya.
Skripsi ini disusun sebagai persyaratan pemenuhan untuk mencapai gelar
Sarjana Ekonomi di Universitas Muhammadiyah Malang. Penulis menyusun
skripsi ini dengan penuh ketelitian dan kesabaran sehingga penulis bisa
menghasilkan karya yang ilmiah dan bermanfaat. Penulis berharap skripsi ini
dapat berguna atau bermanfaat bagi diri sendiri, pembaca maupun pihak maupun
terkait dengan penelitian ini.
Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis banyak mengucapkan
terima kasih kepada semua pihak-pihak yang telah memberikan saran, doa’a,
motivasi dan bantuan. Dan skripsi ini kupersembahkan untuk :
1.
Dr. Muhajir Effendy, MAP, selaku rektor Universitas Muhammadiyah
Malang.
2.
Dr. Nazaruddin Malik, MM. Ak, selaku Dekan Fakulktas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
3.
Dra. Siti Zubaidah, MM. Ak, selaku Ketua Program Studi Akuntansi.
4. Untuk keluargaku “Bapak, Ibu, dan Kakak-kakaku” yang telah memberikan
motivasi dan dukungan moril maupun materil serta do’a beliau yang selalu
menyertaiku yang sampai kapanpun tidak akan bisa terbalaskan. Semoga
beliau selalu dalam lindungan Allah SWT.
i
5.
Bapak Dosen Djoko Sigit Sayogo, SE, MM. Acc., Ph D selaku dosen
pembimbing I yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing dan
mengarahkan penulis dalam menyelesaikan skripsi.
6.
Bapak Dosen Setu Setyawan, Drs. MM selaku dosen pembimbing II yang
tiada hentinya menasehati untuk selalu belajar.
7.
Ibu Dosen Dr. Masiyah Kholmi, M.M, Ak selaku dosen wali akuntansi E
yang senantiasa memberikan nasehat dan penuh perhatian kepada semua anak
asuhnya. Terima kasih kepada beliau karena telah membimbing dan
mengarahkan selama ini dengan penuh kasih sayang.
8.
Segenap Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Akuntansi FEB-UMM terima
kasih atas didikannya, bantuan dan bimbingannya selama ini.
9.
Sahabat-sahabatku Akuntansi E 2011 yaitu Chandra, Yudis, Wiko, Adi,
Ferdi, Imam, Dedi, Randy, Ninis, Santi, Afif, Winny, Kalih, Devi, Mbak
Hilda, Retha, Easty, Iyan dan teman-teman lain yang belum disebutkan
namanya. terima kasih telah menjadi warna selama masa perkuliahan ini.
10. Semua pihak yang telah membantu penulis, baik secara langsung maupun
tidak langsung dalam penulisan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini jauh dari
sempurna, oleh karena itu kritik dan saran mengenai skripsi ini akan diterima
dengan senang hati. Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat memberikan
manfaat bagi semua pihak, Amin.
Wassalamuallaikum Wr. Wb.
Malang, 30 Mei 2015
Penulis
ii
PERNYATAAN ORISINILITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengatahuan
saya, di dalam naskah skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan
oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu perguruan tinggi, dan
tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang
lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam
sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, 30 Mei 2015
Mahasiswa
Agung Heriyanto
iii
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR .................................................................................. i
ORISINALITAS SKRIPSI ........................................................................... iii
DAFTAR ISI ................................................................................................. iv
DAFTAR TABEL ......................................................................................... vii
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. viii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... ix
ABSTRAKSI ................................................................................................ x
ABSTRACT .................................................................................................. xi
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ................................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ............................................................................ 5
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................. 5
1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................... 5
BAB II KAJIAN PUSTAKA
2.2 Review Penelitian Terdahulu ........................................................... 7
2.3 Landasan Teori
2.3.1
Teori Keagenan (Agency Theory) ........................................ 9
2.3.2
Teori Akuntansi Positif ......................................................... 10
2.3.3
Manajemen Laba .................................................................. 12
2.3.4
Perataan Laba ....................................................................... 13
2.3.5
Motivasi Perataan Laba ........................................................ 14
2.3.6
Profitabilitas.......................................................................... 15
2.3.7
Return On Asset (ROA) ....................................................... 15
2.3.8
Ukuran Perusahaan ............................................................... 15
2.3.9
Leverage Keuangan .............................................................. 16
2.3.10 Nilai Saham .......................................................................... 16
2.4 Pengembangan Hipotesis
2.4.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba .............. 17
2.4.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba ... 17
iv
2.4.3 Pengaruh Leverage Keuangan Terhadap Manajemen Laba... 18
2.4.4 Pengaruh Nilai Saham Terhadap Manajemen Laba ............... 19
2.5 Kerangka Pemikiran ......................................................................... 19
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Objek Penelitian .............................................................................. 21
3.2 Jenis Penelitian ................................................................................ 22
3.3 Pengukuran dan Jenis variabel
3.3.1
Variabel Dependen .............................................................. 23
3.3.2
Variabel Independen ............................................................. 24
3.4 Populasi dan Sampel ......................................................................... 26
3.5 Jenis dan Sumber Data ..................................................................... 26
3.6 Teknik Pengumpulan Data ............................................................... 27
3.7 Teknik Analisis Data
3.7.1
Uji Asumsi Klasik ................................................................ 27
a. Uji Normalitas ................................................................ 27
b. Uji Multikolinearitas....................................................... 27
c. Uji Autokorelasi ............................................................. 28
d. Uji Heteroskedastisitas ................................................... 28
3.7.2
Regresi Linear Berganda ...................................................... 29
a. Uji Koefisien Determinasi (R2) ...................................... 29
b. Uji Simultan (Uji F) ........................................................ 30
c. Uji Parsial (Uji T) ........................................................... 30
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Penelitian ........................................................... 31
4.2 Analisis Data..................................................................................... 32
4.2.1
Statistik Deskriptif ............................................................... 32
4.2.2
Uji Asumsi Klasik ............................................................... 33
a. Uji Normalitas ................................................................ 33
b. Uji Multikolienaritas ....................................................... 35
c. Uji Autokorelasi .............................................................. 36
d. Uji Heteroskedastisitas.................................................... 37
v
4.2.3
Analisis Regresi Berganda ................................................... 38
4.2.4
Pengujian Hipotesis
a. Uji Koefisien Determinasi (R2) ..................................... 39
b. Uji Simultan ( Uji F) ..................................................... 40
c. Uji Individu/Parsial (Uji T) ............................................ 41
4.3 Hasil Pembahasan ............................................................................. 42
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan ...................................................................................... 46
5.2 Saran ................................................................................................ 47
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
vi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Tabel daftar sampel penelitian
Lampiran 2
Tabel laba bersih dan penjualan Tahun 2011-2013
Lampiran 3
Tabel perhitungan indeks eckel Tahun 2011-2013
Lampiran 4
Tabel perhitungan Return On Asset Tahun 2011-2013
Lampiran 5
Tabel perhitungan ukuran perusahaan Tahun 2011-2013
Lampiran 6
Tabel perhitungan leverage keuangan tahun 2011-2013
Lampiran 7
Tabel Perhitungan nilai saham tahun 2011-2013
vii
DAFTAR TABEL
Halaman
4.1
Hasil Pemilihan Sampel .................................................................
24
4.2
Hasil Analisis Statistik Deskriptif .................................................
25
4.3
Hasil Uji Kolmogrov-smirnov........................................................
27
4.4
Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................
28
4.5
Hasil Uji Autokorelasi ...................................................................
29
4.6
Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ........................................
31
4.7
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................
32
4.8
Hasil Uji Simultan (Uji F) .............................................................
33
4.9
Hasil Uji Individu / Parsial (Uji t) .................................................
34
viii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 3.1
Total Aset .......................................................................
16
Gambar 3.2
Grafik Rata-rata Harga Saham .......................................
17
Gambar 4.2
Hasil Uji Normalitas.......................................................
27
Gambar 4.3
Hasil Uji Heteroskedastisitas .........................................
30
ix
DAFTAR PUSTAKA
Agriyanto, Ratno. 2006.”Analisis Pengaruh Perataan Laba dan Pengaruhnya
Terhadap Reaksi Pasar Dan Risiko Investasi Pada Perusahaan Publik Di
Indonesia”. Tesis. Universitas Diponegoro.
Anthony, R. dan V. Govindarajan. 2005. Sistem Pengendalian Manajemen
(Terjemahan). Jakarta: Salemba Empat.
Barton, J., dan P. Simko. 2002. The Balance Sheet as an Earnings Management
Constraints. The Accounting Review, Vol. 77.
Budiasih, I. 2008. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Praktik Perataan Laba,
Skripsi, Universitas Udayana.
Brigham and Houston. 2006.Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Edisi 10 Buku 2.
Jakarta: Salemba Empat.
Darmadji, T dan Fakhrudin, H.M. 2006. Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan
Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat.
Dewantiana, Dwi. 2009. “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Income
Smoothing, Beda Return Saham Perusahaan Perata Laba Dan Non
Perata Laba”. Skripsi. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
Dewi, D.O. 2010.”Pengaruh Jenis Usaha, Ukuran Perusahaan, dan Financial
Leverage Terhadap Tindakan Perataan Laba pada Perusahaan yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi. Universitas Diponegoro.
Finance.yahoo.com.November.10.2014
Herni dan Susanto. 2008.”Pengaruh Struktur Kepemilikan Publik, Praktik
Pengelolaan Perusahaan, Jenis Industri, Ukuran Perusahaan,
Profitabilitas dan Risiko Keuangan Terhadap Tindakan Perataan Laba
(Studi Empiris Pada Perusahaan Industri yang Listing di Bursa Efek
Jakarta)”.Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 23 (3): 302-314.
Husnan, Suad (2001). Manajemen Keuangan Teori Dan Penerapan (Keputusan
Jangka Pendek) Buku 2 Edisi 4 Cetakan Pertama. Yogyakarta : BPFE.
Jatiningrum. 2000.”Analisis Faktor-Faktor Yang Berpengaruh terhadap Perataan
Penghasilan atau Laba Pada Perusahaan yang Terdaftar di BEJ”. Jurnal
Bisnis dan Akuntansi. 2(2). Agustus, h:145-155.
Jensen, Michael C. dan William H. Meckling. 1976.”Theory of the firm:
Managerial Behaviour, Agency Cost and Ownership Structure”. Journal
of Financal Economics, October, 1976,V.3,No.4,pp.305-360.
Jin, Liauw She dan Mas’ud Machfoedz. 1998. “Faktor-Faktor yang
Mempengaruhi Praktik Perataan Laba pada Perusahaan yang Terdaftar
di Bursa Efek Jakarta”. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia. Vol.I. No.2.
Juli: 174-191.
Juniarti dan Carolina. 2005. Analisa Faktor-Faktor yang Berpengaruh Terhadap
Perataan Laba (Income Smoothing) pada Perusahaan Go Publik. Jurnal
Akuntansi dan Keuangan Vol. 7 No.2.
Kashmir, 2011. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Mishkin, Federic S, 2001, Financial Market and Institutions, Massachusetts:
Addison-Whesley Publishing Company.
Rahmawati, D. 2012.”Analisis Faktor-Faktor Yang Berpengaruh Terhadap Praktik
Perataan Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI”.
Skripsi. Univesitas Diponegoro.
Ratnasari, D. 2012.”Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Perataan Laba
Pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia”.
Skripsi. Universitas Diponegoro.
Riyanto, Bambang.2008.Dasar-Dasar Pembelanjaan Negara.Yogyakarta: BPFE.
Salno, Hanna Meilani dan Zaki Baridwan. 2000. “Analisis Perataan Penghasilan
(Income Smoothing): Faktor-faktor yang Mempengaruhi dan Kaitannya
Dengan Kinerja Saham Perusahaan Publik di Indonesia”. Jurnal Riset
Akuntansi Indonesia. Vol.III. No. 1. Januari 17-34.
Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan, Teori dan Aplikasi. Edisi Ketiga.
Yogyakarta: BPFE.
Sartono, Agus. (2008). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi Edisi Empat.
Yogyakarta: BPFE.
Sawidji Widoatmodjo, 2005, Cara Sehat Investasi di Pasar Modal, PT Elex Media
Komputindo, Jakarta.
Scott, G.M. (1997). Principles of Management Information System. New York:
Mc Grawkill Inc.
Scott, William R. 2006. “Financial Accounting Theory” 4th.
Setiawan, A.D. 2011.”Fakto-Faktor yang Mempengaruhi Perataan Laba (Income
Smoothing) Pada Perusahaan Keuangan Yang Terdaftar di BEI”. Skripsi.
Universitas Jember.
Setiawati, Lilis dan Ainun Naim. 2000. “Manajemen Laba”. Jurnal Ekonomi dan
Bisnis Indonesia. Vol. 15. No. 4. Hal. 424-441.
Sri Sulistyanto, 2008, Manajemen Laba Teori dan Model Empiris, Jakarta:
Grasindo.
Subramanyam, dan Jhon. J. Wild. 2010. Analisis Laporan Keuangan. Edisi
Sepuluh. Salemba Empat. Jakarta.
Sugiarto, Sopa. 2003. “Perataan Laba dalam Mengantisipasi Laba Masa Depan
Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”.
Simposium Nasional Akuntansi, Surabaya.
Sugiyono, 2003. Metode Penelitian Bisnis Cetakan kelima. Bandung: CV
Alfabeta.
Sulistiawan, Et. Al. (2011). Creative Accounting: Mengungkap Manajemen Laba
dan Skandal Akuntansi. Jakarta: Salemba Empat.
Sumtaky, O.M. 2007.”Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Praktik Perataan Laba
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”.
Skripsi. Universitas Brawijaya.
Stice, Earl K, James D. Stice and K. Fred Skousen. 2009. Akuntansi Intermediate.
Buku Satu Edisi 16. Jakarta: Salemba Empat.
Syafriont. 2008. Resiko, Profitabilitas, Leverage Operasi, dan Ukuran Perusahaan
Terhadap Perataan Laba. Jurnal Keuangan dan Perbankan Vol.12 No. 2.
Tandeililin, Eduardus. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio.
Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Watts, R.L. & Zimmerman, J.L.1978. Positive Accounting Theory. New Jersey:
Prentice-Hall, Inc.
Wira, Desmond. 2011. Analisis Fundamental saham, cetakan pertama, Exced,
Jakarta.
Yamin, Et. Al. (2011). Regresi dan Korelasi dalam Genggaman Anda: Aplikasi
dengan Software SPSS, EViews, MINITAB, dan STATGRAPHICS.
Jakarta: Salemba Empat.s
Yulia, Mona. 2013.”Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Financial
Leverage, dan Nilai Saham Terhadap Perataan Laba Pada Perusahaan
Manufaktur, Keuangan dan Pertambangan Yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia”. Skripsi. Universitas Negeri Padang.
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Laporan keuangan merupakan sumber informasi atas kondisi keuangan
suatu perusahaan yang diperlukan untuk memenuhi kebutuhan berbagai pihak,
baik internal maupun eksternal perusahaan (Kasmir, 2011:6). Salah satu informasi
yang penting dalam mendukung pengambilan keputusan adalah laba. Artinya,
manajemen berusaha untuk mengelola earnings dalam usahanya secara financial
(Agriyanto, 2006). Ketika terjadi publikasi laba terjadi juga reaksi harga dan
volume perdagangan saham, hal ini menunjukan bahwa informasi laba sangat
relevan dalam pengambilan keputusan (Sulistiawan et al. 2011:13). Laporan
keuangan merupakan cerminan dari kondisi suatu perusahaan, terutama pada
perusahaan yang sudah terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang harus
mempertanggungjawabkannya pada pemegang saham. Secara umum, semua
bagian dari laporan keuangan yang terdiri dari neraca, laporan laba rugi, laporan
perubahan ekuitas, laporan arus kas, dan catatan atas laporan keuangan adalah
keseluruhan laporan keuangan yang disajikan (Purwanto 2004 dalam Dhiar,
2012).
Manajemen berusaha mengatur laba dengan melakukan perataan laba.
Tindakan tersebut dilakukan agar kinerja perusahaan terlihat bagus, sehingga
banyak investor yang menanamkan modalnya. (Scott ,1997) merangkum pola
umum yang banyak dilakukan dalam praktik manajemen laba adalah talking a
bath, income minimization, income maximization dan income smoothing.
1
2
Kekuatan yang memotivasi para manajer untuk melakukan manajemen
laba adalah keinginan untuk senantiasa memenuhi harapan, baik pihak internal
maupun pihak eksternal perusahaan (Skousen et al. 2009:381). Tindakan ini
menyebabkan pengungkapan informasi mengenai laba menjadi menyesatkan.
Oleh karena itu, akan mengakibatkan terjadinya kesalahan dalam pengambilan
keputusan oleh pihak-pihak yang berkepentingan dengan perusahaan, khusunya
pihak eksternal (Jatiningrum, 2000).
Profitabilitas adalah kemampuan suatu perushaaan dalam menghasilkan
keuntungan (profit) pada tingkat penjualan, asset, dan modal saham tertentu
(Husnan, 2001). Kebijakan yang diambil para investor atas investasi yang
dilakukan akan dipengaruhi oleh profitabilitas suatu perusahaan. Tingkat
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba tinggi akan mempengaruhi
investor untuk menanamkan modalnya, tetapi sebaliknya apabila tingkat
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba rendah akan menyebabkan para
investor menarik modalnya, apabila investor menarik modalnya maka bisa
dikatakan manajemen perusahaan tersebut gagal. Hal inilah yang memicu seorang
manajer malakukan perataan laba, terlebih lagi jika skema bonus diberikan
berdasarkan laba yang dihasilkan. Pengukuran kinerja berdasarkan laba dan
skema bonus tersebut memotivasi para manajer untuk memberikan performa
terbaiknya sehingga tidak menutup peluang mereka malakukan tindakan creative
accounting agar dapat menampilkan kinerja yang baik demi mendapatkan bonus
yang maksimal (Sulistiawan et al. 2011:31).
3
Ukuran perusahaan adalah suatu skala, yaitu dapat diklasifikasikan besar
kecilnya perusahaan menurut berbagai cara, antara lain total aktiva, log size, nilai
pasar saham, dan lain-lain (Budiasih, 2008). Ukuran perusahaan sebagai proksi
dari political cost, dianggap sangat sensitif terhadap perilaku pelaporan laba (Watt
and Zimmerman, 1978). Berbeda dengan perusahaan kecil, Perusahaan berukuran
sedang dan besar lebih memiliki tekanan yang kuat dari para stakeholdernya, agar
kinerja perusahaan sesuai dengan harapan para investornya. Hal ini mendorong
manajemen untuk dapat memenuhi harapan tersebut (Barton and Simko, 2002).
Dalam penelitian ini kinerja manajemen dinilai berdasarkan besar kecilnya
perusahaan yang dapat dilihat dari total aset perusahaan yang digunakan.
Leverage keuangan menunjukkan proporsi penggunaan utang untuk
membiayai investasinya (Sartono dalam Budiasih, 2008). Dalam penentuan
struktur modal leverage keuangan merupakan salah satu hal yang penting. Tetapi
leverage keuangan yang tinggi mencerminkan resiko perusahaan yang tinggi pula.
Namun dengan tingkat laba yang tinggi (stabil) maka resiko perusahaan akan kecil
(Subramanyam, 2010:47). Ini yang memicu kecenderungan manajer untuk
melakukan perataan laba.
Menurut (Widoatmojo, 2005:54) saham adalah tanda penyertaan atau
pemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan. Nilai saham selalu
berfluktuasi karena saham adalah sekuritas yang diperdagangkan dipasar modal.
Ketika laba yang di publikasikan sesuai dengan harapan investor, maka nilai
saham akan naik yang akan berdampak pada minat investor untuk melakukan
investasi begitupun sebaliknya ketika laba perusahaan yang di publikasikan tidak
4
sesuai dengan harapan investor, maka nilai saham akan turun dan berdampak pada
kurangnya minat investor untuk melakukan investasi.
Dari penelitian yang dilakukan oleh (Dewi, 2010) tentang jenis usaha,
ukuran perusahaan, dan financial leverage terhadap tindakan perataan laba. Hasil
dari penelitian ini adalah bahwa jenis usaha dan ukuran perusahaan tidak
berpengaruh signifikan terhadap tindakan perataan laba. Financial leverage
berpengaruh signifikan terhadap praktik perataan laba. Berbeda dengan penelitian
yang dilakukan oleh (Ratnasari, 2012) tentang analisis faktor-faktor yang
mempengaruhi perataan laba pada perusahaan manufaktur yang tercatat di BEI
(2007-2010). Hasil dari penelitian ini mengemukakan bahwa profitabilitas, ukuran
perusahaan, leverage operasi, berpengaruh terhadap praktik perataan laba.
Sedangkan debt to equity ratio tidak mempengaruhi praktik perataan laba.
Dari beberapa penelitian di atas memberikan gambaran bagi peneliti untuk
melakukan penelitian yang terkait dengan manajemen laba. Akan tetapi penelitian
ini berbeda dengan penelitian sebelumnya karena di dalam penelitian ini memiliki
empat variabel independen yaitu profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage
keuangan dan nilai saham. Sedangkan untuk sampel penelitian hanya pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Penelitian
ini didasari karena adanya ketidak konsistenan hasil penelitian-penelitian
terdahulu, terkait dengan perataan laba seperti yang disebutkan di atas. Peneliti
mengambil perusahaan manufaktur sebagai sampel penelitian karena perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) merupakan perusahaanperusahaan besar, sehingga menuntut perusahaan untuk menghasilkan laba yang
5
besar dan memiliki strategi tertentu untuk dapat bersaing dengan perusahaan
lainnya. Selain itu saham pada perusahaan manufaktur sangat fluktuatif.
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan terkait dengan
profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage keuangan dan nilai saham serta
manajemen laba. Penulis tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul “
Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Leverage keuangan dan Nilai
Saham Terhadap Perataan Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)”.
1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan di atas maka, perumusan
masalah yang dapat diajukan dalam penelitian ini adalah
Apakah profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage keuangan dan nilai saham
berpengaruh terhadap perataan laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
BEI ?
1.3 Tujuan Masalah
Berdasarkan rumusan masalah diatas, maka tujuan masalah yang ingin
dicapai adalah sebagai berikut :
Menguji secara empiris pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage
keuangan dan nilai saham terhadap perataan laba pada perusahaan manufaktur
yang terdaftar di BEI.
1.4 Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat sebagai berikut :
6
1. Bagi Investor
Hasil penelititan ini diharapkan menjadi bahan pertimbangan investor dalam
pengambilan keputusan terkait dengan investasi yang akan dilakukan.
2. Bagi Para Peneliti
Diharapkan penelitian ini akan menambah refrensi untuk peneliti selanjutnya
yang berkaitan dengan perataan laba pada suatu perusahaan serta menjadi
motivasi untuk peneliti selanjutnya untuk melakukan penelitian tentang
perataan laba.
3. Bagi Perusahaan
Hasil penelitian ini diharapkan dapat membantu perusahaan dalam mengambil
keputusan serta meningkatkan kinerja perusahaan.
KEUANGAN DAN NILAI SAHAM TERHADAP PERATAAN LABA
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Bursa Efek
Indonesia)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
Disusun Oleh :
Agung Heriyanto
201110170311262
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
MEI 2015
SKRIPSI
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE
KEUANGAN DAN NILAI SAHAM TERHADAP MANAJEMEN LABA
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Bursa Efek
Indonesia)
Oleh:
Agung Heriyanto
201110170311262
Diterima dan disetujui
Pada tanggal 10 April 2015
Pembimbing I
Pembimbing II
Djoko Sigit Sayogo, SE, M. Acc., Ph D
Setu Setyawan, Drs. MM
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Ketua Jurusan Akuntansi
Dr. Nazaruddin Malik, MM. Ak
Dra. Siti Zubaidah, MM. Ak.
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr.Wb.
Segala puja dan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan
rahmat dan hidayahnya serta kelancaran kepada penulis untuk menyelsaikan
skripsi yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Leverage
Keuangan dan Nilai Saham Terhadap Perataan Laba (Pada Perusahaan
Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013)”.
Tidak lupa penulis panjatkan shalawat dan salam kepada junjungan kita Nabi
Besar Muhammad SAW yang banyak memberi perubahan kepada umatnya.
Skripsi ini disusun sebagai persyaratan pemenuhan untuk mencapai gelar
Sarjana Ekonomi di Universitas Muhammadiyah Malang. Penulis menyusun
skripsi ini dengan penuh ketelitian dan kesabaran sehingga penulis bisa
menghasilkan karya yang ilmiah dan bermanfaat. Penulis berharap skripsi ini
dapat berguna atau bermanfaat bagi diri sendiri, pembaca maupun pihak maupun
terkait dengan penelitian ini.
Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis banyak mengucapkan
terima kasih kepada semua pihak-pihak yang telah memberikan saran, doa’a,
motivasi dan bantuan. Dan skripsi ini kupersembahkan untuk :
1.
Dr. Muhajir Effendy, MAP, selaku rektor Universitas Muhammadiyah
Malang.
2.
Dr. Nazaruddin Malik, MM. Ak, selaku Dekan Fakulktas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
3.
Dra. Siti Zubaidah, MM. Ak, selaku Ketua Program Studi Akuntansi.
4. Untuk keluargaku “Bapak, Ibu, dan Kakak-kakaku” yang telah memberikan
motivasi dan dukungan moril maupun materil serta do’a beliau yang selalu
menyertaiku yang sampai kapanpun tidak akan bisa terbalaskan. Semoga
beliau selalu dalam lindungan Allah SWT.
i
5.
Bapak Dosen Djoko Sigit Sayogo, SE, MM. Acc., Ph D selaku dosen
pembimbing I yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing dan
mengarahkan penulis dalam menyelesaikan skripsi.
6.
Bapak Dosen Setu Setyawan, Drs. MM selaku dosen pembimbing II yang
tiada hentinya menasehati untuk selalu belajar.
7.
Ibu Dosen Dr. Masiyah Kholmi, M.M, Ak selaku dosen wali akuntansi E
yang senantiasa memberikan nasehat dan penuh perhatian kepada semua anak
asuhnya. Terima kasih kepada beliau karena telah membimbing dan
mengarahkan selama ini dengan penuh kasih sayang.
8.
Segenap Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Akuntansi FEB-UMM terima
kasih atas didikannya, bantuan dan bimbingannya selama ini.
9.
Sahabat-sahabatku Akuntansi E 2011 yaitu Chandra, Yudis, Wiko, Adi,
Ferdi, Imam, Dedi, Randy, Ninis, Santi, Afif, Winny, Kalih, Devi, Mbak
Hilda, Retha, Easty, Iyan dan teman-teman lain yang belum disebutkan
namanya. terima kasih telah menjadi warna selama masa perkuliahan ini.
10. Semua pihak yang telah membantu penulis, baik secara langsung maupun
tidak langsung dalam penulisan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini jauh dari
sempurna, oleh karena itu kritik dan saran mengenai skripsi ini akan diterima
dengan senang hati. Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat memberikan
manfaat bagi semua pihak, Amin.
Wassalamuallaikum Wr. Wb.
Malang, 30 Mei 2015
Penulis
ii
PERNYATAAN ORISINILITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengatahuan
saya, di dalam naskah skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan
oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu perguruan tinggi, dan
tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang
lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam
sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, 30 Mei 2015
Mahasiswa
Agung Heriyanto
iii
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR .................................................................................. i
ORISINALITAS SKRIPSI ........................................................................... iii
DAFTAR ISI ................................................................................................. iv
DAFTAR TABEL ......................................................................................... vii
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. viii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... ix
ABSTRAKSI ................................................................................................ x
ABSTRACT .................................................................................................. xi
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ................................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ............................................................................ 5
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................. 5
1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................... 5
BAB II KAJIAN PUSTAKA
2.2 Review Penelitian Terdahulu ........................................................... 7
2.3 Landasan Teori
2.3.1
Teori Keagenan (Agency Theory) ........................................ 9
2.3.2
Teori Akuntansi Positif ......................................................... 10
2.3.3
Manajemen Laba .................................................................. 12
2.3.4
Perataan Laba ....................................................................... 13
2.3.5
Motivasi Perataan Laba ........................................................ 14
2.3.6
Profitabilitas.......................................................................... 15
2.3.7
Return On Asset (ROA) ....................................................... 15
2.3.8
Ukuran Perusahaan ............................................................... 15
2.3.9
Leverage Keuangan .............................................................. 16
2.3.10 Nilai Saham .......................................................................... 16
2.4 Pengembangan Hipotesis
2.4.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba .............. 17
2.4.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba ... 17
iv
2.4.3 Pengaruh Leverage Keuangan Terhadap Manajemen Laba... 18
2.4.4 Pengaruh Nilai Saham Terhadap Manajemen Laba ............... 19
2.5 Kerangka Pemikiran ......................................................................... 19
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Objek Penelitian .............................................................................. 21
3.2 Jenis Penelitian ................................................................................ 22
3.3 Pengukuran dan Jenis variabel
3.3.1
Variabel Dependen .............................................................. 23
3.3.2
Variabel Independen ............................................................. 24
3.4 Populasi dan Sampel ......................................................................... 26
3.5 Jenis dan Sumber Data ..................................................................... 26
3.6 Teknik Pengumpulan Data ............................................................... 27
3.7 Teknik Analisis Data
3.7.1
Uji Asumsi Klasik ................................................................ 27
a. Uji Normalitas ................................................................ 27
b. Uji Multikolinearitas....................................................... 27
c. Uji Autokorelasi ............................................................. 28
d. Uji Heteroskedastisitas ................................................... 28
3.7.2
Regresi Linear Berganda ...................................................... 29
a. Uji Koefisien Determinasi (R2) ...................................... 29
b. Uji Simultan (Uji F) ........................................................ 30
c. Uji Parsial (Uji T) ........................................................... 30
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Penelitian ........................................................... 31
4.2 Analisis Data..................................................................................... 32
4.2.1
Statistik Deskriptif ............................................................... 32
4.2.2
Uji Asumsi Klasik ............................................................... 33
a. Uji Normalitas ................................................................ 33
b. Uji Multikolienaritas ....................................................... 35
c. Uji Autokorelasi .............................................................. 36
d. Uji Heteroskedastisitas.................................................... 37
v
4.2.3
Analisis Regresi Berganda ................................................... 38
4.2.4
Pengujian Hipotesis
a. Uji Koefisien Determinasi (R2) ..................................... 39
b. Uji Simultan ( Uji F) ..................................................... 40
c. Uji Individu/Parsial (Uji T) ............................................ 41
4.3 Hasil Pembahasan ............................................................................. 42
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan ...................................................................................... 46
5.2 Saran ................................................................................................ 47
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
vi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Tabel daftar sampel penelitian
Lampiran 2
Tabel laba bersih dan penjualan Tahun 2011-2013
Lampiran 3
Tabel perhitungan indeks eckel Tahun 2011-2013
Lampiran 4
Tabel perhitungan Return On Asset Tahun 2011-2013
Lampiran 5
Tabel perhitungan ukuran perusahaan Tahun 2011-2013
Lampiran 6
Tabel perhitungan leverage keuangan tahun 2011-2013
Lampiran 7
Tabel Perhitungan nilai saham tahun 2011-2013
vii
DAFTAR TABEL
Halaman
4.1
Hasil Pemilihan Sampel .................................................................
24
4.2
Hasil Analisis Statistik Deskriptif .................................................
25
4.3
Hasil Uji Kolmogrov-smirnov........................................................
27
4.4
Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................
28
4.5
Hasil Uji Autokorelasi ...................................................................
29
4.6
Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ........................................
31
4.7
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................
32
4.8
Hasil Uji Simultan (Uji F) .............................................................
33
4.9
Hasil Uji Individu / Parsial (Uji t) .................................................
34
viii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 3.1
Total Aset .......................................................................
16
Gambar 3.2
Grafik Rata-rata Harga Saham .......................................
17
Gambar 4.2
Hasil Uji Normalitas.......................................................
27
Gambar 4.3
Hasil Uji Heteroskedastisitas .........................................
30
ix
DAFTAR PUSTAKA
Agriyanto, Ratno. 2006.”Analisis Pengaruh Perataan Laba dan Pengaruhnya
Terhadap Reaksi Pasar Dan Risiko Investasi Pada Perusahaan Publik Di
Indonesia”. Tesis. Universitas Diponegoro.
Anthony, R. dan V. Govindarajan. 2005. Sistem Pengendalian Manajemen
(Terjemahan). Jakarta: Salemba Empat.
Barton, J., dan P. Simko. 2002. The Balance Sheet as an Earnings Management
Constraints. The Accounting Review, Vol. 77.
Budiasih, I. 2008. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Praktik Perataan Laba,
Skripsi, Universitas Udayana.
Brigham and Houston. 2006.Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Edisi 10 Buku 2.
Jakarta: Salemba Empat.
Darmadji, T dan Fakhrudin, H.M. 2006. Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan
Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat.
Dewantiana, Dwi. 2009. “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Income
Smoothing, Beda Return Saham Perusahaan Perata Laba Dan Non
Perata Laba”. Skripsi. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
Dewi, D.O. 2010.”Pengaruh Jenis Usaha, Ukuran Perusahaan, dan Financial
Leverage Terhadap Tindakan Perataan Laba pada Perusahaan yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi. Universitas Diponegoro.
Finance.yahoo.com.November.10.2014
Herni dan Susanto. 2008.”Pengaruh Struktur Kepemilikan Publik, Praktik
Pengelolaan Perusahaan, Jenis Industri, Ukuran Perusahaan,
Profitabilitas dan Risiko Keuangan Terhadap Tindakan Perataan Laba
(Studi Empiris Pada Perusahaan Industri yang Listing di Bursa Efek
Jakarta)”.Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 23 (3): 302-314.
Husnan, Suad (2001). Manajemen Keuangan Teori Dan Penerapan (Keputusan
Jangka Pendek) Buku 2 Edisi 4 Cetakan Pertama. Yogyakarta : BPFE.
Jatiningrum. 2000.”Analisis Faktor-Faktor Yang Berpengaruh terhadap Perataan
Penghasilan atau Laba Pada Perusahaan yang Terdaftar di BEJ”. Jurnal
Bisnis dan Akuntansi. 2(2). Agustus, h:145-155.
Jensen, Michael C. dan William H. Meckling. 1976.”Theory of the firm:
Managerial Behaviour, Agency Cost and Ownership Structure”. Journal
of Financal Economics, October, 1976,V.3,No.4,pp.305-360.
Jin, Liauw She dan Mas’ud Machfoedz. 1998. “Faktor-Faktor yang
Mempengaruhi Praktik Perataan Laba pada Perusahaan yang Terdaftar
di Bursa Efek Jakarta”. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia. Vol.I. No.2.
Juli: 174-191.
Juniarti dan Carolina. 2005. Analisa Faktor-Faktor yang Berpengaruh Terhadap
Perataan Laba (Income Smoothing) pada Perusahaan Go Publik. Jurnal
Akuntansi dan Keuangan Vol. 7 No.2.
Kashmir, 2011. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Mishkin, Federic S, 2001, Financial Market and Institutions, Massachusetts:
Addison-Whesley Publishing Company.
Rahmawati, D. 2012.”Analisis Faktor-Faktor Yang Berpengaruh Terhadap Praktik
Perataan Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI”.
Skripsi. Univesitas Diponegoro.
Ratnasari, D. 2012.”Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Perataan Laba
Pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia”.
Skripsi. Universitas Diponegoro.
Riyanto, Bambang.2008.Dasar-Dasar Pembelanjaan Negara.Yogyakarta: BPFE.
Salno, Hanna Meilani dan Zaki Baridwan. 2000. “Analisis Perataan Penghasilan
(Income Smoothing): Faktor-faktor yang Mempengaruhi dan Kaitannya
Dengan Kinerja Saham Perusahaan Publik di Indonesia”. Jurnal Riset
Akuntansi Indonesia. Vol.III. No. 1. Januari 17-34.
Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan, Teori dan Aplikasi. Edisi Ketiga.
Yogyakarta: BPFE.
Sartono, Agus. (2008). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi Edisi Empat.
Yogyakarta: BPFE.
Sawidji Widoatmodjo, 2005, Cara Sehat Investasi di Pasar Modal, PT Elex Media
Komputindo, Jakarta.
Scott, G.M. (1997). Principles of Management Information System. New York:
Mc Grawkill Inc.
Scott, William R. 2006. “Financial Accounting Theory” 4th.
Setiawan, A.D. 2011.”Fakto-Faktor yang Mempengaruhi Perataan Laba (Income
Smoothing) Pada Perusahaan Keuangan Yang Terdaftar di BEI”. Skripsi.
Universitas Jember.
Setiawati, Lilis dan Ainun Naim. 2000. “Manajemen Laba”. Jurnal Ekonomi dan
Bisnis Indonesia. Vol. 15. No. 4. Hal. 424-441.
Sri Sulistyanto, 2008, Manajemen Laba Teori dan Model Empiris, Jakarta:
Grasindo.
Subramanyam, dan Jhon. J. Wild. 2010. Analisis Laporan Keuangan. Edisi
Sepuluh. Salemba Empat. Jakarta.
Sugiarto, Sopa. 2003. “Perataan Laba dalam Mengantisipasi Laba Masa Depan
Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”.
Simposium Nasional Akuntansi, Surabaya.
Sugiyono, 2003. Metode Penelitian Bisnis Cetakan kelima. Bandung: CV
Alfabeta.
Sulistiawan, Et. Al. (2011). Creative Accounting: Mengungkap Manajemen Laba
dan Skandal Akuntansi. Jakarta: Salemba Empat.
Sumtaky, O.M. 2007.”Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Praktik Perataan Laba
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”.
Skripsi. Universitas Brawijaya.
Stice, Earl K, James D. Stice and K. Fred Skousen. 2009. Akuntansi Intermediate.
Buku Satu Edisi 16. Jakarta: Salemba Empat.
Syafriont. 2008. Resiko, Profitabilitas, Leverage Operasi, dan Ukuran Perusahaan
Terhadap Perataan Laba. Jurnal Keuangan dan Perbankan Vol.12 No. 2.
Tandeililin, Eduardus. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio.
Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Watts, R.L. & Zimmerman, J.L.1978. Positive Accounting Theory. New Jersey:
Prentice-Hall, Inc.
Wira, Desmond. 2011. Analisis Fundamental saham, cetakan pertama, Exced,
Jakarta.
Yamin, Et. Al. (2011). Regresi dan Korelasi dalam Genggaman Anda: Aplikasi
dengan Software SPSS, EViews, MINITAB, dan STATGRAPHICS.
Jakarta: Salemba Empat.s
Yulia, Mona. 2013.”Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Financial
Leverage, dan Nilai Saham Terhadap Perataan Laba Pada Perusahaan
Manufaktur, Keuangan dan Pertambangan Yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia”. Skripsi. Universitas Negeri Padang.
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Laporan keuangan merupakan sumber informasi atas kondisi keuangan
suatu perusahaan yang diperlukan untuk memenuhi kebutuhan berbagai pihak,
baik internal maupun eksternal perusahaan (Kasmir, 2011:6). Salah satu informasi
yang penting dalam mendukung pengambilan keputusan adalah laba. Artinya,
manajemen berusaha untuk mengelola earnings dalam usahanya secara financial
(Agriyanto, 2006). Ketika terjadi publikasi laba terjadi juga reaksi harga dan
volume perdagangan saham, hal ini menunjukan bahwa informasi laba sangat
relevan dalam pengambilan keputusan (Sulistiawan et al. 2011:13). Laporan
keuangan merupakan cerminan dari kondisi suatu perusahaan, terutama pada
perusahaan yang sudah terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang harus
mempertanggungjawabkannya pada pemegang saham. Secara umum, semua
bagian dari laporan keuangan yang terdiri dari neraca, laporan laba rugi, laporan
perubahan ekuitas, laporan arus kas, dan catatan atas laporan keuangan adalah
keseluruhan laporan keuangan yang disajikan (Purwanto 2004 dalam Dhiar,
2012).
Manajemen berusaha mengatur laba dengan melakukan perataan laba.
Tindakan tersebut dilakukan agar kinerja perusahaan terlihat bagus, sehingga
banyak investor yang menanamkan modalnya. (Scott ,1997) merangkum pola
umum yang banyak dilakukan dalam praktik manajemen laba adalah talking a
bath, income minimization, income maximization dan income smoothing.
1
2
Kekuatan yang memotivasi para manajer untuk melakukan manajemen
laba adalah keinginan untuk senantiasa memenuhi harapan, baik pihak internal
maupun pihak eksternal perusahaan (Skousen et al. 2009:381). Tindakan ini
menyebabkan pengungkapan informasi mengenai laba menjadi menyesatkan.
Oleh karena itu, akan mengakibatkan terjadinya kesalahan dalam pengambilan
keputusan oleh pihak-pihak yang berkepentingan dengan perusahaan, khusunya
pihak eksternal (Jatiningrum, 2000).
Profitabilitas adalah kemampuan suatu perushaaan dalam menghasilkan
keuntungan (profit) pada tingkat penjualan, asset, dan modal saham tertentu
(Husnan, 2001). Kebijakan yang diambil para investor atas investasi yang
dilakukan akan dipengaruhi oleh profitabilitas suatu perusahaan. Tingkat
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba tinggi akan mempengaruhi
investor untuk menanamkan modalnya, tetapi sebaliknya apabila tingkat
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba rendah akan menyebabkan para
investor menarik modalnya, apabila investor menarik modalnya maka bisa
dikatakan manajemen perusahaan tersebut gagal. Hal inilah yang memicu seorang
manajer malakukan perataan laba, terlebih lagi jika skema bonus diberikan
berdasarkan laba yang dihasilkan. Pengukuran kinerja berdasarkan laba dan
skema bonus tersebut memotivasi para manajer untuk memberikan performa
terbaiknya sehingga tidak menutup peluang mereka malakukan tindakan creative
accounting agar dapat menampilkan kinerja yang baik demi mendapatkan bonus
yang maksimal (Sulistiawan et al. 2011:31).
3
Ukuran perusahaan adalah suatu skala, yaitu dapat diklasifikasikan besar
kecilnya perusahaan menurut berbagai cara, antara lain total aktiva, log size, nilai
pasar saham, dan lain-lain (Budiasih, 2008). Ukuran perusahaan sebagai proksi
dari political cost, dianggap sangat sensitif terhadap perilaku pelaporan laba (Watt
and Zimmerman, 1978). Berbeda dengan perusahaan kecil, Perusahaan berukuran
sedang dan besar lebih memiliki tekanan yang kuat dari para stakeholdernya, agar
kinerja perusahaan sesuai dengan harapan para investornya. Hal ini mendorong
manajemen untuk dapat memenuhi harapan tersebut (Barton and Simko, 2002).
Dalam penelitian ini kinerja manajemen dinilai berdasarkan besar kecilnya
perusahaan yang dapat dilihat dari total aset perusahaan yang digunakan.
Leverage keuangan menunjukkan proporsi penggunaan utang untuk
membiayai investasinya (Sartono dalam Budiasih, 2008). Dalam penentuan
struktur modal leverage keuangan merupakan salah satu hal yang penting. Tetapi
leverage keuangan yang tinggi mencerminkan resiko perusahaan yang tinggi pula.
Namun dengan tingkat laba yang tinggi (stabil) maka resiko perusahaan akan kecil
(Subramanyam, 2010:47). Ini yang memicu kecenderungan manajer untuk
melakukan perataan laba.
Menurut (Widoatmojo, 2005:54) saham adalah tanda penyertaan atau
pemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan. Nilai saham selalu
berfluktuasi karena saham adalah sekuritas yang diperdagangkan dipasar modal.
Ketika laba yang di publikasikan sesuai dengan harapan investor, maka nilai
saham akan naik yang akan berdampak pada minat investor untuk melakukan
investasi begitupun sebaliknya ketika laba perusahaan yang di publikasikan tidak
4
sesuai dengan harapan investor, maka nilai saham akan turun dan berdampak pada
kurangnya minat investor untuk melakukan investasi.
Dari penelitian yang dilakukan oleh (Dewi, 2010) tentang jenis usaha,
ukuran perusahaan, dan financial leverage terhadap tindakan perataan laba. Hasil
dari penelitian ini adalah bahwa jenis usaha dan ukuran perusahaan tidak
berpengaruh signifikan terhadap tindakan perataan laba. Financial leverage
berpengaruh signifikan terhadap praktik perataan laba. Berbeda dengan penelitian
yang dilakukan oleh (Ratnasari, 2012) tentang analisis faktor-faktor yang
mempengaruhi perataan laba pada perusahaan manufaktur yang tercatat di BEI
(2007-2010). Hasil dari penelitian ini mengemukakan bahwa profitabilitas, ukuran
perusahaan, leverage operasi, berpengaruh terhadap praktik perataan laba.
Sedangkan debt to equity ratio tidak mempengaruhi praktik perataan laba.
Dari beberapa penelitian di atas memberikan gambaran bagi peneliti untuk
melakukan penelitian yang terkait dengan manajemen laba. Akan tetapi penelitian
ini berbeda dengan penelitian sebelumnya karena di dalam penelitian ini memiliki
empat variabel independen yaitu profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage
keuangan dan nilai saham. Sedangkan untuk sampel penelitian hanya pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Penelitian
ini didasari karena adanya ketidak konsistenan hasil penelitian-penelitian
terdahulu, terkait dengan perataan laba seperti yang disebutkan di atas. Peneliti
mengambil perusahaan manufaktur sebagai sampel penelitian karena perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) merupakan perusahaanperusahaan besar, sehingga menuntut perusahaan untuk menghasilkan laba yang
5
besar dan memiliki strategi tertentu untuk dapat bersaing dengan perusahaan
lainnya. Selain itu saham pada perusahaan manufaktur sangat fluktuatif.
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan terkait dengan
profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage keuangan dan nilai saham serta
manajemen laba. Penulis tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul “
Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Leverage keuangan dan Nilai
Saham Terhadap Perataan Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)”.
1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan di atas maka, perumusan
masalah yang dapat diajukan dalam penelitian ini adalah
Apakah profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage keuangan dan nilai saham
berpengaruh terhadap perataan laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
BEI ?
1.3 Tujuan Masalah
Berdasarkan rumusan masalah diatas, maka tujuan masalah yang ingin
dicapai adalah sebagai berikut :
Menguji secara empiris pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage
keuangan dan nilai saham terhadap perataan laba pada perusahaan manufaktur
yang terdaftar di BEI.
1.4 Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat sebagai berikut :
6
1. Bagi Investor
Hasil penelititan ini diharapkan menjadi bahan pertimbangan investor dalam
pengambilan keputusan terkait dengan investasi yang akan dilakukan.
2. Bagi Para Peneliti
Diharapkan penelitian ini akan menambah refrensi untuk peneliti selanjutnya
yang berkaitan dengan perataan laba pada suatu perusahaan serta menjadi
motivasi untuk peneliti selanjutnya untuk melakukan penelitian tentang
perataan laba.
3. Bagi Perusahaan
Hasil penelitian ini diharapkan dapat membantu perusahaan dalam mengambil
keputusan serta meningkatkan kinerja perusahaan.