Analisis Portofolio Saham Perusahaan Perikanan di PT Bursa Efek Jakarta
ANALISIS PORTOFOLIO SAHAM PERUSAHAAN PERLKANAN
DI PT BURSA EFEK JAKARTA
HANENDYAWARMAN
PROGRAM STUD1
MANAJEMEN BISNIS DAN EKONOMI PERKKANAN - fCELAUTAN
DEPARTEMEN SOSIAL EKONOMI PERtKANAN DAN KELAUTAN
FAKULTAS PERMANAN DAN E M U KELAUTAN
WSTITUT PERTANIAN BOGOR
2004
ABSTRAK
EUNENDYAWARRIAN. Analisis Portofolio Saham Perusahaan Perikanan di
PT Bursa Efek Jakarta. Dibimbing oleh lIS DIATIN dan MOCH PRlHATNA
SOBAJU.
Krisis moneter telah membuat banyak perusahaan sulit untuk
mempertahankan usahanya, dimana perusahaan sudah tidak mampu lagi menutupi
biayGya, sehmgga dibutuhkan sumber dana baru untuk perluasan skala produksi.
Pasar modal meru~akanaltematif ~embiayaanperusahaan yang relatif murah untuk
mendapatkan dana eksternal jangka pnjAg, kkena tidak dibebani bunga. Pasar
modal juga menuntut sifat transparansi dari perusahaan yang go public, sehingga
akan menciptakan kondisi industri yang sehat dan transparan..
Tujuan penelitian ini adalah mengetahui kondlsi keuangan dan kineja sahamsaham perusahaan sektor perikanan yaitu PT Anugrah Tambak Perkasindo tbk, PT
Dharma Samudra Fhising Industries Tbk, PT Bahtera Adimina Tbk, PT Fisindo
Kusuma Sejahtera Tbk serta memutuskan apakah portofolio yang terbentuk layak
untu!! diinvestaslkan, dengan menggunakan metode penelitian Indeks Tunggal.
Hasil uenelitian ini menuniukkan bahwa nilai dari saham-saham perikanan
belum dapat memberikan tingkat i(euntungan yang optimum. aha am-saham yang
dianalisis belum mampu menunjukkan performa yang diharapkan yang dapat
memikat para pemodi untuk berinvestasi pada saham sektor perikanan.
Dari hasil penelitian menunjukan masih ada nilai saham yang memberikan
nilai negatif, yaitu saham PT Anugrah Tambak Perkasindo Tbk dan PT Fishindo
Kusuma Sejahtera Tbk. Portofolio optimal yang terbentuk tidak memenuhi syarat
untuk Investasi karena portofolio yang terbentuk dari saham PT Anugrah Tambak
Perkasindo Tbk dan PT Fishindo Kusuma Sejahtera Tbk belum dapat menarik minat
para investor untuk menanamkan modalnya pada kedua saham perusahaan perikanan
tersebut.
ANALISIS PORTOFOLIO SAHAM PERUSAHAAN PERIMANAN
DI PT BURSA EFEK JAKARTA
Oleh :
HANENDYAWARMAN
C.04498070
sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gehr
Sarjana Perikanan
pada Program Studi Manajemen Bisnis dan Ekonomi
Perikanan - Kelautan
PROGR4M STUD1
MANAJEMEN BISNlS DAN EKONOMI PERIKANAN - KELAUTNV
DEPARTEMEN SOSLAL EKONOMI PERIKANAW DAN KELAUTAN
FAKULTAS PERIKANAN DAN ILMU KELAUTAN
I N S m U T PERTANIAN BOGOR
2004
SUFL4T PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan b a h a Skripsi yang berjudul:
ANALISIS PORTOFOLIO SAHAM
PERUSAHAAN PERIKANAh' DI PT BURSA EFEK JAKARTA
Adalah benar merupakan hasil karya sendiri dan belum pernah dipublikasikan. Semua
surnber data dan informasi yang digunakan telah dinyatakan secara jelas dan dapat
diperiksa kebenarannya.
Bogor Mei 2004
: Analisis Poitofolio Sahanl Perusaham Perikanan di PT Bursa
Judul Skripsi
Efek Jakarta
Nama Mahasiswa
: I-Ianendyavr'arman
Nomor Pokok
: C.04498070
Program Studi
: Manajeinen Bisnis dan Ekonomi Perikanan-Kelautar~
I. Komisi Pembimbing
Ir. Iis Diatin.MM
Ketua
2
11. Iis Diatin, MM
Ketua Program Studi
Tanggal Lulus : 16 Mei 2004
n
DAFTAR RIWAYAT EUDW
I
Penulis di lahirkan di Jakarta tanggal 4 Februari 1980 dari ayah
Darmawan dan ibu Sri Rahayu Ningsih. Penulis m e ~ p a k a n
putra pertama dari dua bersaudara.
Pendidikan formal yang telah dilalui penulis antara
lain:
o
TK Hangtuah Jakarta Lulus tahun 1986;
SDN Keramat Pela 09 Pagi Jakarta lulus Tahun 1992;
c
SMPN 19 Jakarta lulus Tahun 1995;
SMU PSKD 4 Jakarta lulus Tahun 1998.
Pada tahun yang sama (1998) panulis lulus seleksi masuk P B melalui jalur
Ujian Masuk Perguruan Tinggi Negeri. Pendis memilih Progaran Studi Sosial
Ekonomi Perikanan sekarang menjadi Manajemen Bisnis dan Ekonomi PerikananKelautan, Departemen Sosial Ekonomi Perikanan dan Kelautan, Fakultas Perikanan
dan Ilmu Kelautan.
Tanggal 16 April 2004 penulis dinyatakan luius ddam sidang skripsi yang
diadakan oleh program studi Manajemen Bisnis dan Ekonomi Perikanan-Kelautan
dengan judul skripsi "Analisis Portofolio Saham Perusahaan Perikanan di PT
Bursa Efek Jakarta".
KATk PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahrnat dan karunia-Nya, sehingga skripsi ini dapat diselesaikan.
Skripsi ini merupakan hasil penelitian yang dilakukan pada Bulan November 2003
sampai dengan Bulan Januari 2004 dengan judul "Analisis Portofolio Saham
Perusahaan Perikanan di PT Bursa Efek Jakarta".
Pada kesempatan ini diucapkan terimakasih kepada Lr. Iis Diatin, MM dan Ir
Moch. Prihatna Sobari, MS, selaku komisi pembilnbing yang telah memberikan
bimbingan dan arahan hingga penyelesaian skripsi; Taryono Spi, MSi, dan Etty
Eidman SH, se1aLa.i dosen penguji yang telah memberikan masukan den~i
kesempmaan skripsi ini; staf perpustakaan PT Bursa Efek yang telah memberi data
dan informasi yang diperlukan dalam penelitian; serta ayah, ibu dan adtk serta temanteman SEI 35 yang telah memberikan dorongan semangat dala~nmenyelesaikan
skripsi ini;
Akhir kata semoga skripsi ini bermanfaat khususnya bagi penulis dan juga
Sagi pihak yang memerlukan.
Bogor, Mei 2004
Hanendyawarman
DAFTAR IS1
Halaman
..
DAFTAR TABEL
....... V11
DAFTAR GAMBAR .............................................................. viii
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................ ix
PENDAWLUAN......................................................... 1
I .1. Latar Belakang ...................................................
I
1.2. Pemmusan Masalah .............................................5
1.3. Tujuan Penelitian ................................................6
1.4. Kegunaan Penelitian .............................................7
1.5. Tempat dan Waktu penelitian .................................... 7
1.
II.
.
..................................................
TINJAUAN PUSTAKA
8
2.1. Pengertian Agribisnis ............................................ 8
2.2. Investasi ............................................................ 8
2.2.1 Pengertian Investasi ..................................... 8
2.2.2 Tipe Investasi ............................................ 9
2.2.3 Manajemen Investasi ................................... 9
2.2.4 Sikap Pemodal &lam Menghadapi Risiko .......... 10
2.2.5 Tingkat Pengembalian (Reltrnz) .......................12
2.2.6 Risiko Investasi ......................................... 13
2.2.7 Diversifikasi Risiko .................................... 13
2.3
Portofolio ..........................................................15
2.3.1 Pengertian Portofolio ...................................
15
2.3.2 Tingkat pengembalian (Return) dan Portofolio ..... 15
2.3.3 Konsep Model Indeks Tunggal ........................ 16
2.3.4 Risiko Sistematis Portofolio ........................... 17
2.3.5 Portofolio Optimal ..................................... 18
..........................................................
IV
METODOLOGI
23
4.1
Metode Penelitian ................................................ 23
Jenis dan Sumber Data .......................................... 23
4.2
Metode Analisis Data ...........................................23
4.3
4.4
Batasan dan Pengertian Variabel .................................28
V.
aASIL DAN PEMBAHASAN
5.1
........................................... 31
PT Bursa Efek Jakarta. ............................................. 31
5.1.1 Perkembangan Saham Perusahaan Perikanan di
PT Bursa Efek Jakarta ...................................... 33
5.1.2 Proses Penawaran Umum Saham ........................... 33
Pergerakan Harga Saham Perusahaan Penkanan
di PT Bursa Efek Jakarta ................................... 36
5.1.4 PT Anugrah Tambak Perkasindo Thk .................... 36
5.1.5 PT Dharma Sa~nudraFishing Industries Tbk............ 38
5.1.6 PT Fishindo Kusuma Sejahtera Tbk ......................41
5.1.7 PT Bahtera Adimina Sarnudra Tbk ........................42
Analisis Tingkat Pengembalian (Return) dan Risiko (Risk)
Empat Saham Penkinan .............................................. 44
Pengukur Sistematik...................................................45
Analisis Tingkat Pengembalian Pasar (Return Market (Rng)
dan Tingkat Pengembalian Bebas Risiko (Risk Free Rate (Rj)46
Kelebihan Tingkat Pengembalian...................................
47
Kelebihan Tingkat Pengembalian terhadap Risiko Sistematis..47
Kolnbinasi Portofolio Optimal .......................................
49
Analisis Keputusan Investasi........................................50
5.1.3
5.2
5.3
5.4
5.5
5.6
5.7
5.8
...................................................... 52
DAFTAR PUSTAKA ................................................................. 53
KESlMF'ULAN DAN SARAN
DAFTAR TABEL
1.Indikator Aktivitas Perdagangan Saham di PTBursa Efek Jakarta
Tahun 1996-2000........................................................................... .3
2.Ilctisar Data Keuangan PT Anugrah Tambak PerkasindoTbk,
Tahun 1998-2002 ........................................................................... ..38
3.Sumber Penerimaan Stok lkan PT Dharma Samudra Fishing Industries Tbk,
Tahun2001-2002 ..............................................................................
39
4.Perbandingan Jumlah Import Bahan Baku PT Dharma Samudra Fhising
Industries, Tahun 200 1-2002.............................................................. ..40
5.Neraca PT Dharma Shamudra Fhising Industries Tbk,
Tahun 1999-2002 .............................................................................
41
6.Laporan Keuangan PT Fishindo Kusuma Sejahtera Tbk,
Tahun 1999-2002.............................................................................. 41
7.Laporan Keuangan PT Bahtera Adimina Samudra Tbk,
Tahun 1997-2001 :.. ..........................................................................43
8.Tingkat Pengembalian dan Risiko Saham-saham Perusahaan Perikanan,
Periode Jurri 2002-Mei 2003 ............................................................... .45
9.Tinglcat Pengembalian (Expected Return) dan Beta Sahain-Saham Pemsahaan
Perikanan, Periode Juni 2002-Mei 2003 .................................................. .46
10.Nilai Return Saham-sahain Perusahaan Perikanan,
Periode Juni 2002-Mei 2003 ............................................................... .47
11.Nilai ERE Saham-saham Perusahaan Perikanan,
Periode Juni 2002-Mei 2003 ...............................................................48
12.Penentuan Titik Pembatas (Unique Cut Offpoint) Saham Individu,
Tahun 2003 ................................................................................. .49
13.PerhitunganProporsi Saham dalam Portofolio Optimal, Tahun 2003................49
14.Tingkat Pengembalian dan Risiko Portofolio Optimal, Tahun 2003.. ............. .5C
DI PT BURSA EFEK JAKARTA
HANENDYAWARMAN
PROGRAM STUD1
MANAJEMEN BISNIS DAN EKONOMI PERKKANAN - fCELAUTAN
DEPARTEMEN SOSIAL EKONOMI PERtKANAN DAN KELAUTAN
FAKULTAS PERMANAN DAN E M U KELAUTAN
WSTITUT PERTANIAN BOGOR
2004
ABSTRAK
EUNENDYAWARRIAN. Analisis Portofolio Saham Perusahaan Perikanan di
PT Bursa Efek Jakarta. Dibimbing oleh lIS DIATIN dan MOCH PRlHATNA
SOBAJU.
Krisis moneter telah membuat banyak perusahaan sulit untuk
mempertahankan usahanya, dimana perusahaan sudah tidak mampu lagi menutupi
biayGya, sehmgga dibutuhkan sumber dana baru untuk perluasan skala produksi.
Pasar modal meru~akanaltematif ~embiayaanperusahaan yang relatif murah untuk
mendapatkan dana eksternal jangka pnjAg, kkena tidak dibebani bunga. Pasar
modal juga menuntut sifat transparansi dari perusahaan yang go public, sehingga
akan menciptakan kondisi industri yang sehat dan transparan..
Tujuan penelitian ini adalah mengetahui kondlsi keuangan dan kineja sahamsaham perusahaan sektor perikanan yaitu PT Anugrah Tambak Perkasindo tbk, PT
Dharma Samudra Fhising Industries Tbk, PT Bahtera Adimina Tbk, PT Fisindo
Kusuma Sejahtera Tbk serta memutuskan apakah portofolio yang terbentuk layak
untu!! diinvestaslkan, dengan menggunakan metode penelitian Indeks Tunggal.
Hasil uenelitian ini menuniukkan bahwa nilai dari saham-saham perikanan
belum dapat memberikan tingkat i(euntungan yang optimum. aha am-saham yang
dianalisis belum mampu menunjukkan performa yang diharapkan yang dapat
memikat para pemodi untuk berinvestasi pada saham sektor perikanan.
Dari hasil penelitian menunjukan masih ada nilai saham yang memberikan
nilai negatif, yaitu saham PT Anugrah Tambak Perkasindo Tbk dan PT Fishindo
Kusuma Sejahtera Tbk. Portofolio optimal yang terbentuk tidak memenuhi syarat
untuk Investasi karena portofolio yang terbentuk dari saham PT Anugrah Tambak
Perkasindo Tbk dan PT Fishindo Kusuma Sejahtera Tbk belum dapat menarik minat
para investor untuk menanamkan modalnya pada kedua saham perusahaan perikanan
tersebut.
ANALISIS PORTOFOLIO SAHAM PERUSAHAAN PERIMANAN
DI PT BURSA EFEK JAKARTA
Oleh :
HANENDYAWARMAN
C.04498070
sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gehr
Sarjana Perikanan
pada Program Studi Manajemen Bisnis dan Ekonomi
Perikanan - Kelautan
PROGR4M STUD1
MANAJEMEN BISNlS DAN EKONOMI PERIKANAN - KELAUTNV
DEPARTEMEN SOSLAL EKONOMI PERIKANAW DAN KELAUTAN
FAKULTAS PERIKANAN DAN ILMU KELAUTAN
I N S m U T PERTANIAN BOGOR
2004
SUFL4T PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan b a h a Skripsi yang berjudul:
ANALISIS PORTOFOLIO SAHAM
PERUSAHAAN PERIKANAh' DI PT BURSA EFEK JAKARTA
Adalah benar merupakan hasil karya sendiri dan belum pernah dipublikasikan. Semua
surnber data dan informasi yang digunakan telah dinyatakan secara jelas dan dapat
diperiksa kebenarannya.
Bogor Mei 2004
: Analisis Poitofolio Sahanl Perusaham Perikanan di PT Bursa
Judul Skripsi
Efek Jakarta
Nama Mahasiswa
: I-Ianendyavr'arman
Nomor Pokok
: C.04498070
Program Studi
: Manajeinen Bisnis dan Ekonomi Perikanan-Kelautar~
I. Komisi Pembimbing
Ir. Iis Diatin.MM
Ketua
2
11. Iis Diatin, MM
Ketua Program Studi
Tanggal Lulus : 16 Mei 2004
n
DAFTAR RIWAYAT EUDW
I
Penulis di lahirkan di Jakarta tanggal 4 Februari 1980 dari ayah
Darmawan dan ibu Sri Rahayu Ningsih. Penulis m e ~ p a k a n
putra pertama dari dua bersaudara.
Pendidikan formal yang telah dilalui penulis antara
lain:
o
TK Hangtuah Jakarta Lulus tahun 1986;
SDN Keramat Pela 09 Pagi Jakarta lulus Tahun 1992;
c
SMPN 19 Jakarta lulus Tahun 1995;
SMU PSKD 4 Jakarta lulus Tahun 1998.
Pada tahun yang sama (1998) panulis lulus seleksi masuk P B melalui jalur
Ujian Masuk Perguruan Tinggi Negeri. Pendis memilih Progaran Studi Sosial
Ekonomi Perikanan sekarang menjadi Manajemen Bisnis dan Ekonomi PerikananKelautan, Departemen Sosial Ekonomi Perikanan dan Kelautan, Fakultas Perikanan
dan Ilmu Kelautan.
Tanggal 16 April 2004 penulis dinyatakan luius ddam sidang skripsi yang
diadakan oleh program studi Manajemen Bisnis dan Ekonomi Perikanan-Kelautan
dengan judul skripsi "Analisis Portofolio Saham Perusahaan Perikanan di PT
Bursa Efek Jakarta".
KATk PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahrnat dan karunia-Nya, sehingga skripsi ini dapat diselesaikan.
Skripsi ini merupakan hasil penelitian yang dilakukan pada Bulan November 2003
sampai dengan Bulan Januari 2004 dengan judul "Analisis Portofolio Saham
Perusahaan Perikanan di PT Bursa Efek Jakarta".
Pada kesempatan ini diucapkan terimakasih kepada Lr. Iis Diatin, MM dan Ir
Moch. Prihatna Sobari, MS, selaku komisi pembilnbing yang telah memberikan
bimbingan dan arahan hingga penyelesaian skripsi; Taryono Spi, MSi, dan Etty
Eidman SH, se1aLa.i dosen penguji yang telah memberikan masukan den~i
kesempmaan skripsi ini; staf perpustakaan PT Bursa Efek yang telah memberi data
dan informasi yang diperlukan dalam penelitian; serta ayah, ibu dan adtk serta temanteman SEI 35 yang telah memberikan dorongan semangat dala~nmenyelesaikan
skripsi ini;
Akhir kata semoga skripsi ini bermanfaat khususnya bagi penulis dan juga
Sagi pihak yang memerlukan.
Bogor, Mei 2004
Hanendyawarman
DAFTAR IS1
Halaman
..
DAFTAR TABEL
....... V11
DAFTAR GAMBAR .............................................................. viii
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................ ix
PENDAWLUAN......................................................... 1
I .1. Latar Belakang ...................................................
I
1.2. Pemmusan Masalah .............................................5
1.3. Tujuan Penelitian ................................................6
1.4. Kegunaan Penelitian .............................................7
1.5. Tempat dan Waktu penelitian .................................... 7
1.
II.
.
..................................................
TINJAUAN PUSTAKA
8
2.1. Pengertian Agribisnis ............................................ 8
2.2. Investasi ............................................................ 8
2.2.1 Pengertian Investasi ..................................... 8
2.2.2 Tipe Investasi ............................................ 9
2.2.3 Manajemen Investasi ................................... 9
2.2.4 Sikap Pemodal &lam Menghadapi Risiko .......... 10
2.2.5 Tingkat Pengembalian (Reltrnz) .......................12
2.2.6 Risiko Investasi ......................................... 13
2.2.7 Diversifikasi Risiko .................................... 13
2.3
Portofolio ..........................................................15
2.3.1 Pengertian Portofolio ...................................
15
2.3.2 Tingkat pengembalian (Return) dan Portofolio ..... 15
2.3.3 Konsep Model Indeks Tunggal ........................ 16
2.3.4 Risiko Sistematis Portofolio ........................... 17
2.3.5 Portofolio Optimal ..................................... 18
..........................................................
IV
METODOLOGI
23
4.1
Metode Penelitian ................................................ 23
Jenis dan Sumber Data .......................................... 23
4.2
Metode Analisis Data ...........................................23
4.3
4.4
Batasan dan Pengertian Variabel .................................28
V.
aASIL DAN PEMBAHASAN
5.1
........................................... 31
PT Bursa Efek Jakarta. ............................................. 31
5.1.1 Perkembangan Saham Perusahaan Perikanan di
PT Bursa Efek Jakarta ...................................... 33
5.1.2 Proses Penawaran Umum Saham ........................... 33
Pergerakan Harga Saham Perusahaan Penkanan
di PT Bursa Efek Jakarta ................................... 36
5.1.4 PT Anugrah Tambak Perkasindo Thk .................... 36
5.1.5 PT Dharma Sa~nudraFishing Industries Tbk............ 38
5.1.6 PT Fishindo Kusuma Sejahtera Tbk ......................41
5.1.7 PT Bahtera Adimina Sarnudra Tbk ........................42
Analisis Tingkat Pengembalian (Return) dan Risiko (Risk)
Empat Saham Penkinan .............................................. 44
Pengukur Sistematik...................................................45
Analisis Tingkat Pengembalian Pasar (Return Market (Rng)
dan Tingkat Pengembalian Bebas Risiko (Risk Free Rate (Rj)46
Kelebihan Tingkat Pengembalian...................................
47
Kelebihan Tingkat Pengembalian terhadap Risiko Sistematis..47
Kolnbinasi Portofolio Optimal .......................................
49
Analisis Keputusan Investasi........................................50
5.1.3
5.2
5.3
5.4
5.5
5.6
5.7
5.8
...................................................... 52
DAFTAR PUSTAKA ................................................................. 53
KESlMF'ULAN DAN SARAN
DAFTAR TABEL
1.Indikator Aktivitas Perdagangan Saham di PTBursa Efek Jakarta
Tahun 1996-2000........................................................................... .3
2.Ilctisar Data Keuangan PT Anugrah Tambak PerkasindoTbk,
Tahun 1998-2002 ........................................................................... ..38
3.Sumber Penerimaan Stok lkan PT Dharma Samudra Fishing Industries Tbk,
Tahun2001-2002 ..............................................................................
39
4.Perbandingan Jumlah Import Bahan Baku PT Dharma Samudra Fhising
Industries, Tahun 200 1-2002.............................................................. ..40
5.Neraca PT Dharma Shamudra Fhising Industries Tbk,
Tahun 1999-2002 .............................................................................
41
6.Laporan Keuangan PT Fishindo Kusuma Sejahtera Tbk,
Tahun 1999-2002.............................................................................. 41
7.Laporan Keuangan PT Bahtera Adimina Samudra Tbk,
Tahun 1997-2001 :.. ..........................................................................43
8.Tingkat Pengembalian dan Risiko Saham-saham Perusahaan Perikanan,
Periode Jurri 2002-Mei 2003 ............................................................... .45
9.Tinglcat Pengembalian (Expected Return) dan Beta Sahain-Saham Pemsahaan
Perikanan, Periode Juni 2002-Mei 2003 .................................................. .46
10.Nilai Return Saham-sahain Perusahaan Perikanan,
Periode Juni 2002-Mei 2003 ............................................................... .47
11.Nilai ERE Saham-saham Perusahaan Perikanan,
Periode Juni 2002-Mei 2003 ...............................................................48
12.Penentuan Titik Pembatas (Unique Cut Offpoint) Saham Individu,
Tahun 2003 ................................................................................. .49
13.PerhitunganProporsi Saham dalam Portofolio Optimal, Tahun 2003................49
14.Tingkat Pengembalian dan Risiko Portofolio Optimal, Tahun 2003.. ............. .5C