Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Pendanaan Perusahaan Manufaktur Tbk
Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Pendanaan Perusahaan Manufaktur Tbk
Susilawati
Program Studi Akuntansi Program Pasca Sarjana Universitas Sumatera Utara
Abstrak Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi
keputusan pendanaan dari utang jangka panjang, total utang dan ekuitas perusahaan manufaktur tbk. Dasar keputusan pendanaan berkaitan dengan pemilihan sumber dana, baik sumber dana internal maupun sumber dana external yang secara teoritis berdasarkan pada balance theory dan pecking order theory. Penelitian ini menguji kembali faktorfaktor yang mempengaruhi keputusan pendanaan berdasarkan teori yang dikemukakan oleh Brigham dan Houston. Dari 12 faktor yang dikemukakan oleh Brigham dan Houston, dilakukan uji faktor dan hasilnya terdapat 3 faktor yang dianalisis, yaitu struktur aktiva, profitabilitas dan struktur kepemilikan.
Penelitian ini mengggunakan sampel 43 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dengan periode 1999 sampai tahun 2003. Sumber data adalah data sekunder yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory. Hipotesis diuji dengan menggunakan metode Regresi linear Berganda dan mengolahan data menggunakan program SPSS.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa struktur aktiva, profitabilitas dan struktur kepemilikan secara simultan mempengaruhi secara signiftkan keputuan pendanaan dari utang jangka panjang, total utang dan ekuitas perusahaan manufaktur tbk. Sedangkan secara parsial, struktur aktiva dan profitabilitas mempengaruhi keputusan pendanaan utang jangka panjang. Pada keputusan pendanaan total utang dan ekuitas, variabel yang mempengaruhi secara signifikan adalah profitabilitas. Selain itu juga ditemukan bahwa pada sebahagian besar sampel perusahaan manufaktur yang diteliti, persentase pendanaan terbesarnya adalah dari ekuitas kemudian diikuti oleh utang jangka pendek dan utang jangka panjang.
Kata-kata kunci : keputusan pendanaan, utang jangka panjang, total utang, ekuitas, struktur aktiva, profitabilitas dan struktur kepemilikan.
e-USU Repository ©2005 Universitas Sumatera Utara
Susilawati
Program Studi Akuntansi Program Pasca Sarjana Universitas Sumatera Utara
Abstrak Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi
keputusan pendanaan dari utang jangka panjang, total utang dan ekuitas perusahaan manufaktur tbk. Dasar keputusan pendanaan berkaitan dengan pemilihan sumber dana, baik sumber dana internal maupun sumber dana external yang secara teoritis berdasarkan pada balance theory dan pecking order theory. Penelitian ini menguji kembali faktorfaktor yang mempengaruhi keputusan pendanaan berdasarkan teori yang dikemukakan oleh Brigham dan Houston. Dari 12 faktor yang dikemukakan oleh Brigham dan Houston, dilakukan uji faktor dan hasilnya terdapat 3 faktor yang dianalisis, yaitu struktur aktiva, profitabilitas dan struktur kepemilikan.
Penelitian ini mengggunakan sampel 43 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dengan periode 1999 sampai tahun 2003. Sumber data adalah data sekunder yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory. Hipotesis diuji dengan menggunakan metode Regresi linear Berganda dan mengolahan data menggunakan program SPSS.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa struktur aktiva, profitabilitas dan struktur kepemilikan secara simultan mempengaruhi secara signiftkan keputuan pendanaan dari utang jangka panjang, total utang dan ekuitas perusahaan manufaktur tbk. Sedangkan secara parsial, struktur aktiva dan profitabilitas mempengaruhi keputusan pendanaan utang jangka panjang. Pada keputusan pendanaan total utang dan ekuitas, variabel yang mempengaruhi secara signifikan adalah profitabilitas. Selain itu juga ditemukan bahwa pada sebahagian besar sampel perusahaan manufaktur yang diteliti, persentase pendanaan terbesarnya adalah dari ekuitas kemudian diikuti oleh utang jangka pendek dan utang jangka panjang.
Kata-kata kunci : keputusan pendanaan, utang jangka panjang, total utang, ekuitas, struktur aktiva, profitabilitas dan struktur kepemilikan.
e-USU Repository ©2005 Universitas Sumatera Utara