Struktur Modal Rasio Leverage Debt Ratio DR Debt to Equity Ratio DER Rasio Profitabilitas

Jurnal Administrasi Bisnis JAB| Vol. 2 No. 2 Februari 2015 | administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id 2 utang dalam menjalankan operasinya,perusahaan tersebut akan mendapat beban bunga yang lebih tinggi. Beban bunga yang tinggi itu akan menurunkan laba bersih Brigham Houston, 2007:143. Perusahaan yang sehat dianggap perusahaan yang dapat bertahan dari kompetisi bisnis yang dapat dilihat dari kinerja keuangan perusahaan. Baik buruk kinerja keuangan perusahaan dapat dilihat dari angka rasio profitabilitas yang ada pada laporan keuangan tahunan. Manajemen keuangan sebagai pihak yang bertanggung jawab atas kinerja perusahaan tentunya harus mengatur struktur modal yang matang. Penentuan porsi modal sendiri dan leverage DR dan DER menjadi perhatian khusus bagi manajemen dalam mencapai profit. Nilai rasio profitabilitas terkandung didalam Return on Assets ROA dan Return on Equity ROE. Struktur modal mempengaruhi profitabilitas perusahaan. Hasil penelitian terdahulu menunjukkan bahwa struktur modal merupakan hal yang paling penting dalam pengaruhnya terhadap kinerja keuangan perusahaan Pratheepkanth, 2011. Begitu juga dengan San dan Heng 2011 dalam penelitiannya menunjukkan struktur modal pada dasarnya memiliki pengaruh terhadap kinerja perusahaan. Tabel 1 Rata-rata rasio struktur modal dan profitabilitas pada perusahaan Food and Beverage Tahun 2010-2013 Variabel Tahun 2010 2011 2012 2013 DR 44 43 44 45 DER 108 85 85 87 ROA 9.11 9.07 11.01 8.11 ROE 17.61 15.61 18.89 13.89 Sumber: IDX dan data diolah Dari tabel 1 rata-rata DR cenderungstabil dari tahun 2010-2012. Berbeda dengan rata-rata DER yang menurun dari 2010-2012. Rata-rata ROA dan ROE di tahun 2010-2013 awalnya menurun di 2011, kemudian meningkat pada 2012 dan kembali turun di tahun 2013. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan manufaktur sektor konsumsi dengan sub sektor harapan yang positif dalam perkembangannya suarapembaruan.co.id. Didukung juga dengan jumlah populasi masyarakat Indonesia yang semakin tinggi. Hal ini pun membuat daya beli dan kesadaran untuk mengkonsumsi produk yang bernutrisi semakin meningkat. Lebih dari 50 produk domestik bruto PDB di Indonesia ditopang oleh sektor konsumsi www.sindoweekly-magz.com. Penelitian ini bertujuan untuk menjelaskan bagaimana pengaruh secara simultan dan parsial variabel Debt Ratio, Debt to Equity Ratioterhadap Return on Assets, dan pengaruh secara simultan dan parsial variabel Debt Ratio, Debt to Equity Ratioterhadap Return on Equitypada perusahaan Food and Bavery yang terdaftar di BEI periode 2010-2013.

2. KAJIAN PUSTAKA

2.1. Struktur Modal

Struktur modal menggambarkan proporsi antara utang jangka panjang dan modal sendiri Moeljadi, 2006:236. Pengertian lain “struktur modal adalah berkaitan dengan pembelanjaan jangka panjang suatu perusahaan yang diukur dengan perbandingan utang jangka panjang dengan modal sendiri” Sudana, 2011:143. Berdasarkan beberapa pengertian tersebut, dapat disimpulkan struktur modal merupakan susunan modal kerja yang digunakan perusahaan dalam pembiayaannya yang dilihat dari perbandingan jumlah hutang jangka panjang dengan modal sendiri.

2.2. Rasio Leverage

Rasio leverage atau rasio utang adalah “rasio yang mengukur kemampuan perusahaan memenuhi total kewajiban” Hanafi, 2010:36. Ada beberapa alat pengukuran yang dapat digunakan dalam mengukur rasio hutang, yaitu:

a. Debt Ratio DR

Debt ratio dihitung dengan membagi total utang liability dengan total asset. Rasio itu digunakan untuk mengukur berapa besar aktiva yang dibiayai dengan utang. Semakin tinggi resiko, berarti semakin besar aktiva yang dibiayai dengan utang dan hal itu semakin berisiko bagi perusahaan Jurnal Administrasi Bisnis JAB| Vol. 2 No. 2 Februari 2015 | administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id 3 Debt Ratio = x 100

b. Debt to Equity Ratio DER

Menurut Darmadji dan Fakhruddin, 2012:158 DER merupakan rasio yang mengukur sejauh mana besarnya utang dapat ditutupi oleh modal sendiri. Semakin tinggi DER, berarti semakin besar aktiva yang dibiayai dengan utang dan hal itu semakin berisiko bagi perusahaan Moeljadi, 2006: 70. DER dapat dihitung dengan rumus: DER = x 100

2.3. Rasio Profitabilitas

Profitabilitas adalah hasil dari serangkaian kebijakan dan keputusan manajemen. Oleh karena itu, rasio ini menggambarkan hasil akhir dari kebijakan dan keputusan-keputusan operasional perusahaan. Secara umum, rasio profitabilitas dihitung dengan membagi laba dengan modal Moeljadi, 2006:73.

a. Return On Assets ROA