--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Sodium Thiosulfate
11
XI.4.1. Laju Investasi , Return On Investment R O I
Berdasarkan tabel cash flow : ROI
=
100 tahun
Investasi Total
tahun rata
rata bersih
Laba ×
−
Peters Timmerhaus : 300 Laba bersih
= Rp. 9.076.417.000 rata-rata Total investasi
= Rp. 38.322.482.000 ROI
= 100
tahun per
Investasi Total
tahun per
bersih Laba
× =
100 .000
38.322.482 000
9.076.417. ×
= 23,68 Untuk ROI diatas 9, maka resiko investasi lebih aman atau investasi dianggap
sebagai investasi sehat Good Investment. Peters Timmerhaus : 315
XI.4.2 Lama Pengembalian Modal Payout Periode, POP
Untuk menghitung waktu pengembalian modal , maka dihitung akumulasi terhadap cash flow tiap tahun.
Tabel XI.5. Payout Periode Tahun Produksi
Cash Flow Cumulative Cash Flow
1 9.506.521.000
9.506.521.000 2
9.626.626.000 19.133.147.000
3 12.169.132.000
31.302.279.000 4
12.289.237.000 43.591.516.000
5 12.409.343.000
56.000.859.000 6
12.529.448.000 68.530.307.000
7 12.649.553.000
81.179.860.000 8
12.769.658.000 93.949.518.000
9 12.889.763.000
106.839.281.000 10
13.009.869.000 119.849.150.000
Total Investasi : 38.322.482.000
Interpolasi linier : X =
1 1
2 1
2 1
X X
X Y
Y Y
Y +
− ×
− −
Berdasarkan metode interpolasi linier dengan X = tahun dan Y = CashFlow, nilai
Cumulative Cash Flow sama dengan Total Investasi dapat dicapai pada 3,6 tahun.
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber
--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Sodium Thiosulfate
12
XI.4.3. Laju Pengembalian Modal, Internal Rate of Return IRR
Internal rate of return dihitung berdasarkan metode discounted cash flow , dimana suatu tingkat bunga tertentu dari seluruh penerimaan akan tepat menutup
seluruh jumlah pengeluaran modal. Cara yang dilakukan adalah trial harga “ i ” Peters Timmerhaus, halaman 302, dengan persamaan berikut :
∑
=
+ =
n 1
n n
i 1
CF = Modal Akhir Masa Konstruksi Peters : 302
Keterangan : n = tahun produksi ke - n
CF = cash flow tiap tahun berdasarkan tabel cash flow
i = capital interest rate
Tabel XI.6. Perhitungan discounted cash flow internal rate of return
Thn ke
Aktual Cashflow trial i = 15
trial i = 20 Discount
Cashflow NPV
1
Discount Cashflow
NPV
2
38.322.482.000 1
9.506.521.000 0,8696 8.266.540.000 0,8333 7.922.100.833 2
9.626.626.000 0,7561 7.279.112.287 0,6944 6.685.156.944 3
12.169.132.000 0,6575 8.001.401.825 0,5787 7.042.321.759 4
12.289.237.000 0,5718 7.026.411.141 0,4823 5.926.522.473 5
12.409.343.000 0,4972 6.169.636.640 0,4019 4.987.036.635 6
12.529.448.000 0,4323 5.416.826.132 0,3349 4.196.086.784 7
12.649.553.000 0,3759 4.755.435.511 0,2791 3.530.258.088 8
12.769.658.000 0,3269 4.174.423.852 0,2326 2.969.814.324 9
12.889.763.000 0,2843 3.664.075.121 0,1938 2.498.122.424 10
13.009.869.000 0,2472 3.215.840.645 0,1615 2.101.166.476 Σ
NPV
1
57.969.703.154 Σ
NPV
2
47.858.586.742 38.322.482.000
Ratio : 1,51268
Ratio : 1,24884
Ratio = Perbandingan NPV dengan total investasi
= NPV total investasi
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber
--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Sodium Thiosulfate
13
Thn ke
Aktual Cashflow trial i = 22
trial i = 26,57 Discount
Cashflow NPV
1
Discount Cashflow
NPV
2
38.322.482.000 1
9.506.521.000 0,8197 7.792.230.328 0,7901 7.510.666.653 2
9.626.626.000 0,6719 6.467.768.073 0,6242 6.008.801.396 3
12.169.132.000 0,5507 6.701.624.806 0,4931 6.001.091.207 4
12.289.237.000 0,4514 5.547.350.374 0,3896 4.787.981.022 5
12.409.343.000 0,3700 4.591.447.634 0,3078 3.819.734.389 6
12.529.448.000 0,3033 3.799.906.880 0,2432 3.047.005.155 7
12.649.553.000 0,2486 3.144.534.503 0,1921 2.430.375.089 8
12.769.658.000 0,2038 2.601.960.029 0,1518 1.938.359.233 9
12.889.763.000 0,1670 2.152.813.738 0,1199 1.545.812.478 10
13.009.869.000 0,1369 1.781.043.869 0,0947 1.232.655.379 Σ
NPV
3
44.580.680.233 Σ
NPV
3
38.322.482.000 81.649.394.000
Ratio : 1,16330
Ratio : 1,00000
Karena ratio Net Present Value dan total investasi = 1 , maka trial “ i “ memenuhi, sehingga didapat Internal Rate of Return IRR = 26,57. Harga
tersebut dapat diterima, karena laju pengembalian modal capital interest rate lebih besar dari prosentase bunga bank loan interest rate.
IRR = 26,57 lebih besar dari bunga bank 13,5. Berdasarkan hal
tersebut, maka pendirian pabrik ini layak untuk didirikan dengan suku bunga pinjaman bank sebesar 13,5.
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber
--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Sodium Thiosulfate
14
XI.4.4. Titik Impas , Break Even Point BEP
