ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT. INDOSAT TBK SEBELUM DAN SESUDAH DIAKUISISI OLEH QATAR TELECOM Q.S.C TAHUN 2009
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT. INDOSAT TBK
SEBELUM DAN SESUDAH DIAKUISISI OLEH QATAR
TELECOM Q.S.C TAHUN 2009
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
g
://di
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
SKRIPSIilib.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
Oleh
Muhammad Solehan
NIM 080810201126
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
http
http
http
.id/
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
JURUSAN MANAJEMEN
lib.u
i
g
i
d
FAKULTAS
://EKONOMI
http
UNIVERSITAS
JEMBER
2012
/
.id
ac
nej.
://
http
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e INDOSAT Tbk .une
ne
ANALISIS
KINERJA
KEUANGAN
.unPT.
.u
.u
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
gilib
g
g
g
i
i
i
i
d
d
d
d
/
/
/
/
/
/
/
/
://
:
:
:
:
SEBELUM
DAN SESUDAH
http
httpQATAR
http DIAKUISISI OLEH
http
http
TELECOM
/
/
/ Q.S.C TAHUN 2009
/
c.id
c.id
c.id
c.id
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
.id/
ac
nej.
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ib.u
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
i/digili
:/
http
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
j.ac
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
http
://
http
http
/
/
/
JURUSAN
MANAJEMEN.ac.id
c.id
c.id
a
a
.
.
j
j
j
.une
.une
.une FAKULTAS EKONOMI
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
UNIVERSITAS
://
://di
://di JEMBER
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h 2012
h
.id/
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
Oleh
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
h
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
Muhammad Solehan
lib.u
i
g
i
/d
NIM 080810201126
ttp:/
.u
.u
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
://
http
.id/
.id/
.u
http
ac
nej.
ib.u
ib.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.id/
ac
nej.
l
l
il memenuhi salah satu syarat
diajukan
digi
digdan
digi guna melengkapi tugaspakhir
/
/
/
/
/
/
:
:
:
p
p
tt Jurusan Manajemen (S1)htt
untuk menyelesaikanhStudi
htt
dan mencapai gelar Sarjana Ekonomi
.u
gilib
i
d
/
/
:
SKRIPSI
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
d/
ac.i
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
PERSEMBAHAN
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
/
.id/“„Orang tua itu ibarat .Qur'an
c.idwalau usang tapi j.ac.id
c.id yang sudah usang, namun
a
a
.
j
j
ne
.une
.une
.uharus
b
b
b
i
i
i
selalu
dijunjung
dan
dimuliakan‟”
l
l
l
i
i
i
g
g
g
/
://di
://di
://di
p
p
p
t
t
t
ttp:/
t
t
t
h
h
h
h
Kupersembahkan karya kecil ini untuk “ibu”.
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
ii/digili
:/
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
://
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
ac
nej.
ib.كu قل إ ّ صاتي و سigilib.u
lلibع.الu حي ي وم تي للّه رiمgوilي
i
g
ي
i
://d
://d
://d
http
http
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
tp
htMOTO
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
http
://
http
“Sesungguhnya sholatku, ibadahku, hidupku dan matiku hanyalah karena Allah, Tuhan
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
:/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
ib.u
l
(Al-an’am /ayat
digi162)”
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
http
http
http
.id/
seluruh alam
d/
d/
id/
id/ besar bukan orang yang
c.iyang
c.iotaknya
c.“Orang
sempurna tetapi orang
mengambil sebaik- j.ac.
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
une
.une
.sempurna”
.unbaiknya
.une
dari otak yang tidak
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
(Nabi h
Muhammad SAW)
ac
nej.
u
“Jika hujan
adalah matahari
lib.u
ilib. adalah kesedihan dan jika ikebahagian
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
g
://di
g
://di
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
ttp
http melihat keindahan sebuahhpelangi”
httpmaka kita butuh keduanya untuk
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/
/
/
Mansyur)
.id(Ust.Yusuf
c.id
c.id
a
a
.
.
j
j
.une
.une
b
b
i
i
l
l
i
i
g
g
://
://di
://di
p
p
t
t
t
t
http
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
Semua berawal dari mimpi, percaya and make it happen
une
.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
iii/digili
:/
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
(penulis)
http
http
.id/
.id/
.id/
/
.id
j.ac
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
h
http
NIM
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
:
Jurusan
nej.
u
.
Konsentrasi
igilib
.id/
ac
nej.
.u
://
http
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
u
ManajemenigKeuangan
ilib.
gilib
i
d
/
/
:
d
tp://
://
http
tp
t
ht Kinerja Keuangan PT. hIndosat
Analisis
Tbk
/
/
oleh Qatar
.id/Sebelum dan Sesudah.aDiakuisisi
c.id
c.id
a
.
j
j
.une
.une 2009
b
b
i
i
l
l
i
i
Telecom Q.s.c
Tahun
g
g
://
://di
://di
p
p
t
t
t
t
http
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
080810201126
:
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
:
://
http
http
ac
nej.
d/
ac.:i Manajemen
://d
httpJudul skripsi
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
ib.u
l
i
g
i
: Muhammad
://d solehan
http
gilib
i
Nama
d
/
/
:
http
ac
nej.
.id/
.id/
ac
Saya yang bertanda
nej. tangan di bawah ini:
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
SURAT tPERNYATAAN
tp
http
http
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
://
http
http
.
.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
UNIVERSITAS
JEMBER-FAKULTAS
EKONOMI
id/
id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
ttp
KEMENTERIAN
PENDIDIKANhNASIONAL
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
/
.id/
c.id
c.idsaya buat adalah
c.id bahwa skripsi yangj.a
cmenyatakan
dengan sesungguhnya
telah
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une pengutipan substansi
.une sendiri, kecuali jika
.une benar-benar hasil
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
karya
dalam
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h institusi
h belum pernah diajukan pada
h disebutkan sumbernya dan
h
tersebut
http
g
g
//dig dengan sebenarnya,ttptanpa
://di ada
:buat
://di pernyataan ini saya
p
p
t
t
Demikian
t
t
h
h
h
tekanan
dan paksaan dari pihak/ mana pun serta bersedia mendapat
sanksi
/
/
d/
d
i
i
.
.
c.id
c
c
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e tidak benar.
e kemudian hari pernyataan
akademik jika ternyata
ne
nini
ndi
ib.u
ib.u
ib.u
une
.u
.u
.u
http
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
iv/digili
:/
http
http
http
://
http
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u Muhammad Solehan ilib.u
g
://di
NIM 080810201126
p
t
t
h
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.un
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
id/
c.
Yang
ej.a menyatakan,
://
http
Jember, Oktober 2012
d/
ac.i
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
://d
http
://d
http
d/
ac.i
nej.
igil
igil
igil
://d
http
http
gilib
i
d
/
/
:
://
http
.id
j.ac
.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
a
nej.
a
nej.
u
u
u
dan kebenaran isinya
ilib.
ilib.yang harus dijunjung tinggi.
ilib. sesuai dengan sikap ilmiah
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
/
mana
Saya bertanggung jawab
.id/
.id/ pun serta bukan karyacjiplakan.
c.id atas keabsahan
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
p
LEMBAR
httPERSETUJUAN
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
ne Kinerja KeuanganbPT.
:.u
Analisis
Tbk Sebelum danb.une
.unIndosat
b
i
i
l
l
i
i
igili
dTahun
dig Qatar Telecom Q.S.C
dig Sesudah Diakuisisi
/
/
/
/
/
/
://
:
:
:
oleh
p
p
p
http
htt
htt
htt
/
c.id
a
.
j
ne Judul Skripsi
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
2009
/
/
/
c.id
c.id
c.id Solehan
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
Nama
Mahasiswa
:
Muhammad
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
NIM
://
://di
://di : 080810201126 ttp://di
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
d/
ac.i
Jurusan
: Manajemen
.id/
acKonsentrasi
.id
: Keuangan
j.ac
nej.
u
.
gilib
i
d
/
/
:
une
.
gilib
i
d
/
/
:
g
://di
.u
Pembimbing II
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
d/
ac.i
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
://
http
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
v/digili
:/
http
http
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
une
http
.id/
://
http
http
.
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
.u
Prof. Dr. Hj. Isti Fadah, SE., M.Si
.id/
.id/
NIP.
j.ac 19661020 199002 2 001 j.ac
une
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
://
http
.id/
ac
nej.
http
u
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
http
ac
nej.
/
/
/
c.id
c.id
c.id Mengetahui,
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une Ketua Jurusan Manajemen
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g Fakultas Ekonomi Universitas
Jember
://
://di
://di
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
Dra. LilikhFarida
ttp , M.Si
NIP. 19631128 198902 2 001
gilib
i
d
/
/
:
http
http
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
://
http
http
Prof. Tatang
http
http .A.G, M.Buss. Acc. Ph.D.
NIP. 19661125 199103 1 002
http
.u
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.id/
.id/
ac
nej.
://
http
http
gilib
i
d
/
/
:
http
http
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
u
Pembimbing
ilib. I
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
http
http
http
.id/
.id/
/
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
http SKRIPSI
JUDUL
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
/
.id/ ANALISIS KINERJA
TBK
c.id
c.id
c.id KEUANGAN PT.j.aINDOSAT
a
a
.
.
j
j
.une
.une OLEH QATAR
.une SESUDAH DIAKUISISI
SEBELUM
DAN
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
://
://di
://diTAHUN 2009
://di
TELECOM
Q.S.C
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
/
/
/
.id/ dipersiapkan dan disusun
c.id
c.id
c.idoleh :
cYang
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
.une
.un: eMuhammad Solehan ilib.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
Nama
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
hNIM
h
: 080810201126
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gi
://di
gi
://di
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
25 Oktober
http 2012
http
http
ac
nej.
.u
Telah dipertahankan
lib.utanggal:
lib.udi depan panitia penguji pada
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
: Manajemen
.id/
Jurusan
ac
nej.
dan/ dinyatakan telah memenuhi /syarat untuk diterima sebagai/ kelengkapan guna
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
mampu memperolehugelar
Ekonomi Universitas
ne
.une
.uFakultas
. ne Sarjana Ekonomi pada
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
Jember. p://dig
://
://di
://di
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
Susunan Panitia Penguji:
d/
d/
d/
.id/Ketua
ac1.
.i
: Hadi Paramu,
ac.i
ac.iS.E., MBA., Ph.D. ej.ac:.......................................
.
.
j
j
e
e
n
n
un
NIP
199303 1 002gilib.u
lib.u
lib.19690120
lib.u
i
i
i
g
g
g
i
i
i
i
://
://d
://d
://d
://d
:.......................................
2. Sekretaris
http
http
http
http : Dra. Lilik Farida , M.Si
http
NIP 19631128 198902 2 001
/
/
d/
.id/
.id Anggota : Dra. Sudarsih
c.id
c:.......................................
c.iM.Si
c3.
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
NIP.u
19600413
198602 1 002
ne
.une
.une
.une
nej.
.id
j.ac
une
une
.
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.u
://
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
.u
.u
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
Dekanttp:
h
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
d
ac.i
.
j
e
n Fakultas Ekonomi
http
http
http
Universitas
/ Jember
/
/
.id
j.ac
://
http
Mengetahui,
h
h
h
.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
ttp:/
/dig
ttp:/
/dig
ttp:/
h
ilib
ilib
ilib
ilib
/dig
ttp:/
gilib
i
d
/
/
:
/
ttp:/
ttp
h
h
Dr. M. Fathorrazi, SE. M.Si
NIP. 19630614
/
/ 19900 2 001
/
/
c.id
c.id
c.id
c.id
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
vi/digili
:/
http
http
http
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
RINGKASAN
/
/
/
/
c.id
c.id
c.id
c.id
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
PT. Indosat u
ne Sebelum dan Sesudah
ne
.une
. Tbk
.uKeuangan
.une Analisisi Kinerja
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
ig
/dig Qatar Telecom Q.S.C
Diakuisisi
2009 : Muhammad
://
://di Solehan,
://dTahun
:/oleh
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
080810201126; 2012:66 halaman; Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi,
Universitas Jember
Era globalisasi dan perdagangan bebas telah membuat perusahaan harus
bisa menyesuaikan diri dengan perkembangan dunia bisnis. Perusahaan yang
ingin mengembangkan usahanya memiliki dua alternatif pilihan. Perusahaan
melakukan perluasan secara internal (membangun fasilitasnya sendiri) maupun
secara eksternal (mengambil alih kendali perusahaan lain dalam penggabungan
usaha). Pada umumnya tujuan dilakukannya merger dan akuisisi adalah
mendapatkan sinergi atau nilai tambah, baik itu dari perusahaan pengakuisisi
maupun perusahaan yang diakuisisi. Hal yang menarik dari proses akuisisi
PT.Indosat tbk oleh Qatar telecom adalah” Mengapa Qatar telecom Q.S.C. tertarik
untuk mengakuisi PT. Indosat Tbk?”,” Apakah kinerja dan prospek dari PT.
Indosat Tbk bagus?” dan “Apakah ada perbaikan kinerja pada PT. Indosat Tbk
pasca akusisi?”
Penelitian ini merupakan studi kasus manfaat dari akuisisi terhadap
kinerja PT. Indosat Tbk sebelum dan sesudah diakusisi oleh Qatar telecom Q.s.c
/
/
/
.id/ 2009. Kinerja keuangan
c.id menggunakan rasio j.ac.id
c.idPT Indosat tbk diukur jdengan
ctahun
a
a
a
.
.
.
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
gThe Debt Ratio dan Long
g
keuangan yaitu
Term
Debt to Equity Ratio
(LTDER),
/
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
ttp:/
t
t
t
t
h
h
h
h
h
Total Asset Turn Over (TATO), Market Book Ratio, Price Earning Ratio (PER),
Current Ratio (CR) , Quick ratio (QR), Return on Assets(ROA), Return on Equity
(ROE) dan Net Profit Margin (NPM) . Kecenderungan rasio keuangan perusahaan
diukur dengan menggunakan analisis trend dan dibandingkan dengan trend rasio
rata-rata industri. Berdasarkan hasil pengujian dan pembahasan dapat disimpulkan
bahwa akusisi tidak berdampak pada kinerja keuangan PT. Indosat Tbk dan
disimpulkan kinerja keuangan sebelum dan sesudah
Telecom.Qs.c cenderung mengalami penurunan kinerja.
vii
diakusisi oleh Qatar
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
SUMMARY
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
/
/
c.id
c.id
c.id
c.id
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
Indosat
.une
.une Tbk Before andiliAfter
.une Performance PT.
.une The Analysis ofilibFinancial
b
b
b
i
i
l
l
i
i
g
g
g
ig
://
://di Solehan,
://di Year 2009 : Muhammad
://dby
://di
Acquisition
Qatar Telecom Q.S.C
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
080810201126; 2012:66 pages; the Finance Management Department, the Faculty
/
/
/
.id/
c.id
c.id
c.id
cof
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
Economic,
Jember
University
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
The era of globalization and free trade have made the company should be
/
/
.id/
.id/ to adapt to the development
that want to j.ac.id
cCompanies
c.id of the business world.
cable
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
e
.une
.un
.unhas
.une develop their business
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
two
alternative
options.
Company
expanding
internally
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h in a business
h control of another company
h
(buildhown facilities) and external (take
/
/
/
combination).
In general, the.idobjective
of mergers and .acquisitions
is gaining
.id/
c.id
c id
c
a
a
a
.
.
.
j
j
j
une
une
synergies or value
.une either from the acquirer
ilib.The
ilib. and the acquired company.
ilibadded,
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
/dig
/dig
:/ is "Why
:/
:/
interesting
http
httpby Qatar Telecom Tbk PT.Indosat
http thing about the acquisition
http
://
http
Qatar
/ Telecom QSC keen to/ acquire PT. Indosat Tbk?/ "," What is the
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
performance and prospects
une
une good? "And" Is there
.any
.Tbk
.une of the PT. Indosat
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
ig
dig post-acquisition? " p://dig
performance
at PT. Indosat
://
://Tbk
://dimprovement
p
p
t
t
t
t
http
htt
h
h
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
This research is a case study of the benefits of the acquisition of PT.
/
/
.id/
.id/ Tbk before and after
c.id in 2009. PT Indosat j.ac.id
cacquired
cIndosat
by
Qatar
Telecom
QSC
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g is The
g using a financial ratio//that
gperformance is measured
g
Tbk's financial
by
/
: di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
ttp:/
t
t
t
t
h
h
h
h
h
Long Term Debt Ratio and Debt to Equity Ratio (LTDER), Total Asset Turn Over
/
/
(tattoo),
Market Book Ratio,
.id/
c.idCurrent Ratio (CR),
c.idPrice Earning Ratio (PER),
ac
nej.
u
.u
b.u on Equity (ROE)igand
Quick ratio (QR),
on Assets (ROA),
lib.Net
liReturn
libReturn
i
i
i
g
g
i
i
/d
://d
://d
ttp:/ (NPM). The tendency
Profit hMargin
http using trend
httpof financial ratios measured
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
a
nej.
a
nej.
http
://
http
analysis,
and compared with the
average. Based
/
/
/ trend of the ratio of the industry
/
c.id
c.id
c.id
c.id
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
e no impact on the financial
e
hat the acquisition
.une
.unhas
.undiscussion
.une on the test resultsiliand
b
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
dig Indosat
://
://PT.
://di
://dofi PT. Indosat Tbk andttpconcluded
://di
performance
Financial statement
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
Tbk before and after acquired by Qatar Telecom.Qs.c tend to decrease
.id/
cperformance.
a
.
j
ne
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
ili
viii
/dig
:/
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
.u
ib syukur penulis haturkan
Puja d
dan
Allah
gilib
gilibuntuk Tuhan semesta//alam
gilpuji
i
i
i
d
d
/
/
/
/
:
:
:
p
p
p
tt
tt
tt
SWT hatas segala rahmat dan hkarunia-Nya lah sehinggah penulis dapat
http
://
http
/
/
menyelesaikan
skripsi yang cberjudul
“Analisis Kinerja Keuangan
PT Indosat.Tbk
.id/
.id/
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
une
une Q.S.C tahun 2009”. Skripsi
une
Sebelum dan Sesudah
ilib.
ilib.
ilib. Diakuisisi oleh Qatar Telecom
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
PRAKATA
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
//dig
//dig
//dig
:
tp: syarat menyelesaikan hpendidikan
ttp:
ini disusun
strata
http untuk memenuhi salahhtsatu
http
://
http
satu/ (S1) pada Jurusan Manajemen
/ Jember.
/ Fakultas Ekonomi Universitas
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e teringat” kata bijak.uini
e lenyap, yang tercatat
“Yang terucap
ne
.unakan
.unakan
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
//digbantuan
menyadarkan
://
:dari
://di skripsi ini tidak lepas
://dipenulis bahwa penyusunan
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis menyampaikan terima kasih kepada:
/
/
/
.id/ Ary Gumanti, M. .aBuss.
c.id Acc., Ph.D., selaku j.ac.id
cTatang
c.id1) Spesial mentor, Prof.
a
a
.
.
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
ig
ig
Dosen//d
I dan Dra. Lilik
selaku Dosen Pembimbing
/
://di
://dFarida,M.Si,
: Pembimbing
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
ttp:/
t
t
t
t
h
h
h
h
h
II yang telah meluangkan waktu, pikiran, dan perhatian dalam penulisan
http
ac
nej.
ac
nej.
3) Guru–guruku
dari
hidup ini;
u
u SD sampai SMA yanglimenginpirasi
i b.
ilib.
.u
g
://di
g
://di
://
http
.id/
.id/
.id/
.id/ mendalam;
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
ac
nej.
ac
nej.
b.u Dosen Jurusan Manajemen
2) Bapak dan
lib.u
lib.u yang telah bersedia membagi
liIbu
i
i
i
g
g
g
i
i
i
://d
://d
://d
http ilmu lebih
http diri ini untuk menggali
http pengetahuan dan memotivasi
ilmu
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/ skripsi ini;
ac
nej.
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
4) Almarhumah
ibuku Sunarmi,hsekarang
ada yang yang bisahtkau
tp banggakan
ttp
http
http
dari anakmu yang nakal ini;
d/
i
.id/
.id/
.id/
.
c
c
c
c
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
5) Bapakku Slamet
Solehan, terima kasih atasne
dukungan moril dan materil
.une
.u
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
yang
/dig ini kau berikan ; tp://dig
://
://di
:/selama
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
6) Adekku satu-satunya Ayu Soleha, yang cerewetnya minta ampun dan
/
/
/
/
c.id “kapan lulusnya?” j.ac.id
c.id terima kasih atas pertanyaan
c.id semua keluarga besarku,
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
itu
pelecut
buatku
meyelesaikan
skripsi
ini;
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
tp://
t
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
h
7) Immanuel V.P, Eko Hadi Susilo, Filawal Oskar, dan temen-temen yang lain
/
/
d/ dari perjuangan
.id/ dari semester 1 kita.abersama
c.id
c.iakhir
c.id tidak terasa ini adalah
a
a
.
.
j
j
j
e
.une
.unabadi;
.une
kita semoga
persahabatan
yang kita jalinilitetap
b
b
b
i
i
l
l
i
i
g
g
g
://
://di
://di
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
ix/digili
:/
http
http
http
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
tp
ttp
8) Teman
Yusuf Adhila, Itang
Agus
htEvrianto,
http seperjuangan, Lingga hKencana,
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
Sugiarto, Dandy Gunawan,
id/ Ahmad Izzudin, Nikolasid/Gustaf kita adalah
/
c.id
c.
c.
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e kebersamaan masih .jelas
keluarga. Suara
une bergema ditelinga. Waktu
.une
.untawa
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
dig ini adalah sesuatu yang
//dig
://
://di
:mahal;
://saat
untuk
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
9) Yulianis Surya Putri, Dwi Lina Purwanti dan Dyah Paramita terima kasih
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
ac
j.ac proses penyelesain skripsi
atas dukungannya
nej. ini;
nedalam
ib.u
ib.u
ib.u
l
l
l
i
i
i
g
g
g
i
i
i
10) Financial
://dilmu yang
://d bagiku untuk bersharing
://d Management 2008ttwadah
http
h p
http
http
://
http
bermanfaat, dan semua keluarga besar Manajemen angkatan 2008 tanpa
/
/
/
/
c.id
c.id
c.id
c.id terkecuali, terima kasih;
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
.une
.une
.uneyang telah mendoakan.
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
11)
Semua
jiwa-jiwa
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h keterbatasan.
h luput dari kekurangan dan
hKarya tulis ilmiah ini tidaklah
h
/
/
/
mengharapkan segala
.id/
c.idsemua pihak demi j.ac.id
c.id kritik dan saran jdari
cPenulis
a
a
a
.
.
.
j
j
.une
.unekarya tulis ini memberikan
.uneini. Besar harapan penulis
.une kesempurnaan skripsi
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
dig
://
://di
://di
://siapa
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
faedah
bagi
saja
yang
membacanya.
t
t
t
t
http
h
h
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
Jember, Oktober 2012
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
x/digili
:/
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
.u
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
http
.id/
.u
://
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
http
Penulis
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
d/
ac.i
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.u
http
d/
ac.i
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
DAFTAR
ISI
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
HALAMAN
SAMPUL ........................................................................................
/
/
/
/
c.id
c.id
c.id
c.id
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
e
.unei
.une
.un...........................................................................................
.une HALAMAN JUDUL
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
ig
://
://di
://di
://dPERSEMBAHAN
://di
HALAMAN
.........................................................................
ii
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
HALAMAN MOTO ............................................................................................
iii
d/
ac.i
d/
ac.i
d/
ac.i
.id/
j.
j.
j. HALAMAN PERNYATAAN
.............................................................................
ivj.ac
e
e
e
e
n
n
n
n
u
u
u
u
.
.
.
.
gilib v
gilib
gilib
gilib
i
i
i
i
HALAMAN
PERSETUJUAN
...........................................................................
d
d
d
d
/
/
/
/
/
/
/
/
:
:
:
:
http
http
http
http
HALAMAN PENGESAHAN .............................................................................
://
http
vi
/
/
/
.id/
......................................................................................................
vii
c.id
c.id
c.id
cRINGKASAN
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
.uneviii
.une
.une
.une SUMMARY .........................................................................................................
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
PRAKATA
...........................................................................................................
ix
DAFTAR
ISI ........................................................................................................
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
xi
.id/
ac
nej.
u
u
u
DAFTAR TABEL
ilib. xiii
ilib.
ilib................................................................................................
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
http
/dig
une
http
/dig
xiv
DAFTAR
LAMPIRAN .......................................................................................
/
/
/
xv
.id
j.ac
.id
j.ac
.id
j.ac
.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
:/
:/
DAFTAR
http
http
http GAMBAR ...........................................................................................
://
http
.id/
j.ac
e
e
e
BAB 1. PENDAHULUAN
..................................................................................
1
n
n
n
u
u
u
.
.
.
gilib 1
gilib
gilib Masalah .............................................................................
i
i
i
d
d
d
/
/
/
/
/
/
1.1. Latar
Belakang
:
:
:
http
http
http
1.2. Rumusan Masalah .......................................................................................
://
http
5
/
/
/
.id/ Tujuan dan Manfaat.aPenelitian
c.id
c.id
c.id
c1.3.
a
a
a
..................................................................
6
.
.
.
j
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g Penelitian ....................................................................................
g
1.3.1. Tujuan
6
/
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
ttp:/
t
t
t
t
h
h
h
h
h
1.3.2. Manfaat penelitian .................................................................................. 6
7 ac.id/
nej.
u
u
u
.
.
.
b
b
b
2.1. Kajian Teoritis
.............................................................................................
7
gili
gili
gili
i
i
i
d
d
d
/
/
/
/
/
/
://
:
:
2.1.1.
Usaha ..............................................................................
7
p:
http
http
http
httPenggabungan
2.1.2. Pengertian akuisisi .................................................................................. 9
d/
d/
BAB
.id/ 2. TINJAUAN PUSTAKA
ac.i
ac.i .........................................................................
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
nej.
nej.
/
/
/
.id/
c
c.id
c.id dari Akuisisi .................................................
c.id2.1.3. Manfaat Dan Keuntungan
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
10
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
2.1.4. Kinerja
11
://
://di
://di
://di Keuangan ...................................................................................
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
2.1.4.1 Pengertian Kinerja Keuangan .........................................................
11
/
/
/
.id/
c.id
c.id
ckeuangan
c.id 2.1.4.2 Analisis Rasio
..................................................................
13
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
2.2. Kajian Empiris
.............................................................................................
21
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
tp://
t
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
h
2.3. Kerangka Konseptual .................................................................................. 25
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
xi/digili
:/
http
http
http
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
p
ttp
BAB 3.
PENELITIANh.....................................................................
http
httMETODE
http
://
http
27
3.1./ Rancangan Penelitian ..................................................................................
27 id/
/
/
.
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j.ac
j
j
j
e
e
e
e
n
n
n
n
3.2.
Jenis
dan
Sumber
Data
................................................................................
27
u
u
u
u
.
.
.
.
gilib
gilib
gilib
gilib
i
i
i
i
d
d
d
d
/
/
/
/
/
/
/
/
://
:
:
:
3.3. Definisi
27
ttp:
http
http
http Operasional Variabelh.....................................................................
http
3.4. Metode Analisis Data ...................................................................................
28
d/
ac.i
d/
ac.i
d/
ac.i
id/
.
j.ac
j.
j.
j. BAB 4. HASIL DANnPEMBAHASAN
..............................................................
29
e
e
e
e
n
n
n
u
u
u
u
.
.
.
lib.
gilib 29
gilib
giUmum
gilib
i
i
i
i
4.1.
Gambaran
Objek
Penelitian
..........................................................
d
d
d
d
/
/
/
/
/
/
/
/
:
:
:
:
http
http
http
http
4.1.2. Sejarah PT. Indosat Tbk .........................................................................
29
://
http
/
/
/
/
31
c.id
c.id
c.idTbk .......................................................................
c.id4.1.3. Visi Misi PT. Indosat
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
une
.une31
.................................................
.une Usaha PT. Indosat Tbk
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
4.1.4.
Kegiatan
Pokok
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h Perkembangan dan Prospekh Usaha PT. Indosat Tbk ..............................
h
4.1.5.
34
/
4.2.
.id/
.id............................................................................
.id/ Deskripsi Data Penelitian
ac
nej.
ac
nej.
35
.id/
ac
nej.
u
u
.u
4.3. Analisis Data
ilib. 37
ilib.
ilib.................................................................................................
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
/dig
/dig
/dig
:/
:/
p:/ Current ratio PT. Indosat.Tbk
4.3.1.
.....................................................
http
http
httTrend
http
://
http
39
Indosat Tbk ........................................................
42
/
/4.3.2. Trend Quick ratio PT.
d/
d/
i
i
.
.
c.id
c
c
a
a
a
.
.
.
j
j
j
4.3.3. Trend Debt.uratio
ne PT. Indosat.Tbk..........................................................
.une43
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
ig (LTDER) PT. Indosat.Tbk
4.3.4.tTrend
://
://di ..... 45
://dRatio
://di Long Term Debt to Equity
p
p
p
t
t
t
t
t
http
h
h
h
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
4.3.5. Trend Return On Equity Ratio (ROE) PT. Indosat Tbk........................
47
/
/
/
/
c.idTbk....................... 48j.ac.id
c.id Ratio (ROA) PT. Indosat
c.id4.3.6. Trend Return On
Assets
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g PT. Indosat Tbk ......................
gNet Profit Margin Ratio /(NPM)
g
4.3.7. Trend
50
/
://di
: /di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
ttp:/
t
t
t
t
h
h
h
h
h
4.3.8. Trend Total Asset Turn Over Ratio (TATO) PT. Indosat Tbk ............ 52
d/ Ratio PT. Indosat Tbk
id/
53 c.id/
.id/4.3.9. Trend Market Book
c.................................
c.iValue
a
a
a
.
.
j
j
nej.
ne
ne
u
u
u
.
.
.
b
b
b
4.3.10 Trend
Price
Earning
Ratio
(PER)
PT
Indosat.Tbk
.............................
55
li
li
li
digi
digi
digi
/
/
/
/
/
/
://
:
:
:
p
p
p
4.4. Pembahasan
..................................................................................................
58
http
htt
htt
htt
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
4.5.
d/
id/
id/ Keterbatasan Penelitiani..............................................................................
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
tp://
tp://
tp://
t
t
t
h
h
h
5.1. Kesimpulan ...................................................................................................
65
/
/
5.2.
.id/ Saran .............................................................................................................
c.id
c.id
65 c.id/
j.a
a
nej.
g
://di
p
t
t
h
LAMPIRAN
.
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
j.ac
://
http
http
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
xii/digili
:/
http
http
j.ac
une
.id/
ac
nej.
://
http
65
.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.id/
ac
nej.
http
a
nej.
u
u
DAFTAR PUSTAKA
ilib.
http
63
.u
.u
.u
ac
nej.
u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
ac
nej.
lib
lib
lib
BAB 5. KESIMPULAN
DAN SARAN .............................................................
digi
digi
digi
http
.
gilib
i
d
/
/
:
.
.
.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
DAFTAR
http TABEL
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
2.1 Tabel
Terdahulu ......................................................
http
http
http Ringkasan Hasil Penelitian
http
4.1/ Tabel Ringkasan Laporan Keuangan
PT. Indosat Tbk tahun
2007-2011 ....... 37 /
d
d/
d/
i
i
.
.
c
c
a Indosat Tbk tahun 2007-ej.ac.i
a
.
.
j
j
e
e
4.2 Tabel Rekapitulasi
Perhitungan
Rasio
Keuangan
PT.
un
un
un
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
://
http
24
.
.
.
gilib
gilib
gilib
di
di
2011tp.....................................................................................................................
://di
tp://
tp://
ht
ht
ht
://
40
http
4.4 Tabel Rekapitulasi Perhitungan Rata-Rata Rasio Industri Telekomunikasi
/
/
/
.id/ Tahun 2007-2011 ................................................................................................
c.id
c.id
c.id
41
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
gSebelum
g keuangan PT. Indosat Tbk
g Penilaian Trend Rasio-Rasio
4.5 Rekapitulasi
/
://di
://di
://di
p
p
p
t
t
t
ttp:/
t
t
t
h
h
h
h
dan Sesudah Diakusisi ........................................................................................ 57
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
/
/ PT Indosat Tbk
/
4.6
Trend Rasio Keuangan
.id/ Rekapitulasi Penilaian.aPerbandingan
c.id
c.id
c.id
a
a
.
.
j
j
j
une
.dan
.une pada periode Sebelum
.une Keuangan Rata-RatailIndustri
b
b
b
dengan Trend
Rasio
i
i
i
l
l
i
i
g
g
g
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://di
://di
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
Sesudah
Diakusisi. ..............................................................................................
h
h
h
http
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
ili
xiii
/dig
:/
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
://
http
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
58
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
DAFTAR
http GAMBAR
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
1.1 GambarhRincian
laba bersih PT. Indosat
ttp
httptahun 2011
httpTbk dari tahun 2007 sampai
4
2.1 Gambar
id/
id/
id/ Kerangka Konseptual Penelitian................................................................
25
.
.
.
ac
nej.
ac
nej.
ac
nej.
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u 4.1 Gambar Trend Perkembangan
Current ratio iPT.
...............................
lib.u 43
libIndosat.Tbk
lib.u
i
i
i
g
g
g
i
i
d
d
d
tp://
tp://
tp://
tp://
t
t
t
t
h
h
h
h
http
4.2 Gambar Trend Perkembangan Quick ratio PT. Indosat.Tbk .................................. 45
/
d/ Ratio PT. Indosat.Tbkc..................................
.id/
4.3aGambar
47 ac.id/
c.iDebt
c.id Trend Perkembangan
a
a
.
.
.
j
j
j
nej.
ne
ne
ne
u
u
u
u
.
.
.
.
b
b
b
b
li
li
li
4.4 Gambar Trend dPerkembangan
Long Term Debt
49
igili
digi
digi to Equity Ratio PT Indosat.Tbk
digi
/
/
/
/
/
/
/
/
/
:
:
:
:
p
p
p
p
t
t
t
t
ttp:/
t
t
t
t
h
h
h
h
h
4.5 Gambar Trend Perkembangan Return On Equity Ratio (ROE) PT. Indosat Tbk.. 51
gilib
i
d
/
/
:
/
/
/
/
.id
52
j.ac
.id
.id
c.id Trend Perkembangan
4.6
j.ac PT. Indosat Tbk .
j.ac Return On Assets Ratio (ROA)
j.aGambar
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
ig
4.7 Gambar Trend
Net Profit :Margin
//dig Ratio (NPM) PT.ttIndosat
://di Tbk 54
://dPerkembangan
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
4.8 Gambar Trend Perkembangan Assets Turn Over Ratio (TATO) PT Indosat.Tbk .
d/
ac.i
d/
ac.i
d/
ac.i
://
56
http
.id/
ac
ej. Gambar Trend Perkembangan
nej.(MBV) PT. Indosat Tbk. ne57j.
nej. Market Book Value Ratio
n4.9
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
4.10 Gambar tTrend
Perkembangan Price Earning
Ratio (PER) PT. Indosat
tp
ttp Tbk……
ttp
http
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
ili
xiv
/dig
:/
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
://
http
59
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
h
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
gi
://di
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
xv/digili
:/
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
://
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.id/
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
http
Perhitungan Rasio Keuangan Perusahaan.
.id/
ac
nej.
://
http
Financial Statement
.id/ Dalam Industri
.id/ Perusahaan yang Tergabung
gilib
i
d
/
/
:
http
Lampiran 3
http
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
Telekomunikasi
Tahun 2007-20
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT. INDOSAT TBK
SEBELUM DAN SESUDAH DIAKUISISI OLEH QATAR
TELECOM Q.S.C TAHUN 2009
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
g
://di
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
SKRIPSIilib.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
Oleh
Muhammad Solehan
NIM 080810201126
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
http
http
http
.id/
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
JURUSAN MANAJEMEN
lib.u
i
g
i
d
FAKULTAS
://EKONOMI
http
UNIVERSITAS
JEMBER
2012
/
.id
ac
nej.
://
http
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e INDOSAT Tbk .une
ne
ANALISIS
KINERJA
KEUANGAN
.unPT.
.u
.u
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
gilib
g
g
g
i
i
i
i
d
d
d
d
/
/
/
/
/
/
/
/
://
:
:
:
:
SEBELUM
DAN SESUDAH
http
httpQATAR
http DIAKUISISI OLEH
http
http
TELECOM
/
/
/ Q.S.C TAHUN 2009
/
c.id
c.id
c.id
c.id
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
.id/
ac
nej.
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ib.u
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
i/digili
:/
http
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
j.ac
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
http
://
http
http
/
/
/
JURUSAN
MANAJEMEN.ac.id
c.id
c.id
a
a
.
.
j
j
j
.une
.une
.une FAKULTAS EKONOMI
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
UNIVERSITAS
://
://di
://di JEMBER
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h 2012
h
.id/
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
Oleh
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
h
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
Muhammad Solehan
lib.u
i
g
i
/d
NIM 080810201126
ttp:/
.u
.u
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
://
http
.id/
.id/
.u
http
ac
nej.
ib.u
ib.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.id/
ac
nej.
l
l
il memenuhi salah satu syarat
diajukan
digi
digdan
digi guna melengkapi tugaspakhir
/
/
/
/
/
/
:
:
:
p
p
tt Jurusan Manajemen (S1)htt
untuk menyelesaikanhStudi
htt
dan mencapai gelar Sarjana Ekonomi
.u
gilib
i
d
/
/
:
SKRIPSI
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
d/
ac.i
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
PERSEMBAHAN
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
/
.id/“„Orang tua itu ibarat .Qur'an
c.idwalau usang tapi j.ac.id
c.id yang sudah usang, namun
a
a
.
j
j
ne
.une
.une
.uharus
b
b
b
i
i
i
selalu
dijunjung
dan
dimuliakan‟”
l
l
l
i
i
i
g
g
g
/
://di
://di
://di
p
p
p
t
t
t
ttp:/
t
t
t
h
h
h
h
Kupersembahkan karya kecil ini untuk “ibu”.
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
ii/digili
:/
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
://
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
ac
nej.
ib.كu قل إ ّ صاتي و سigilib.u
lلibع.الu حي ي وم تي للّه رiمgوilي
i
g
ي
i
://d
://d
://d
http
http
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
tp
htMOTO
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
http
://
http
“Sesungguhnya sholatku, ibadahku, hidupku dan matiku hanyalah karena Allah, Tuhan
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
:/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
ib.u
l
(Al-an’am /ayat
digi162)”
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
http
http
http
.id/
seluruh alam
d/
d/
id/
id/ besar bukan orang yang
c.iyang
c.iotaknya
c.“Orang
sempurna tetapi orang
mengambil sebaik- j.ac.
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
une
.une
.sempurna”
.unbaiknya
.une
dari otak yang tidak
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
(Nabi h
Muhammad SAW)
ac
nej.
u
“Jika hujan
adalah matahari
lib.u
ilib. adalah kesedihan dan jika ikebahagian
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
g
://di
g
://di
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
ttp
http melihat keindahan sebuahhpelangi”
httpmaka kita butuh keduanya untuk
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/
/
/
Mansyur)
.id(Ust.Yusuf
c.id
c.id
a
a
.
.
j
j
.une
.une
b
b
i
i
l
l
i
i
g
g
://
://di
://di
p
p
t
t
t
t
http
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
Semua berawal dari mimpi, percaya and make it happen
une
.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
iii/digili
:/
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
(penulis)
http
http
.id/
.id/
.id/
/
.id
j.ac
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
h
http
NIM
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
:
Jurusan
nej.
u
.
Konsentrasi
igilib
.id/
ac
nej.
.u
://
http
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
u
ManajemenigKeuangan
ilib.
gilib
i
d
/
/
:
d
tp://
://
http
tp
t
ht Kinerja Keuangan PT. hIndosat
Analisis
Tbk
/
/
oleh Qatar
.id/Sebelum dan Sesudah.aDiakuisisi
c.id
c.id
a
.
j
j
.une
.une 2009
b
b
i
i
l
l
i
i
Telecom Q.s.c
Tahun
g
g
://
://di
://di
p
p
t
t
t
t
http
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
080810201126
:
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
:
://
http
http
ac
nej.
d/
ac.:i Manajemen
://d
httpJudul skripsi
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
ib.u
l
i
g
i
: Muhammad
://d solehan
http
gilib
i
Nama
d
/
/
:
http
ac
nej.
.id/
.id/
ac
Saya yang bertanda
nej. tangan di bawah ini:
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
SURAT tPERNYATAAN
tp
http
http
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
://
http
http
.
.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
UNIVERSITAS
JEMBER-FAKULTAS
EKONOMI
id/
id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
ttp
KEMENTERIAN
PENDIDIKANhNASIONAL
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
/
.id/
c.id
c.idsaya buat adalah
c.id bahwa skripsi yangj.a
cmenyatakan
dengan sesungguhnya
telah
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une pengutipan substansi
.une sendiri, kecuali jika
.une benar-benar hasil
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
karya
dalam
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h institusi
h belum pernah diajukan pada
h disebutkan sumbernya dan
h
tersebut
http
g
g
//dig dengan sebenarnya,ttptanpa
://di ada
:buat
://di pernyataan ini saya
p
p
t
t
Demikian
t
t
h
h
h
tekanan
dan paksaan dari pihak/ mana pun serta bersedia mendapat
sanksi
/
/
d/
d
i
i
.
.
c.id
c
c
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e tidak benar.
e kemudian hari pernyataan
akademik jika ternyata
ne
nini
ndi
ib.u
ib.u
ib.u
une
.u
.u
.u
http
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
iv/digili
:/
http
http
http
://
http
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u Muhammad Solehan ilib.u
g
://di
NIM 080810201126
p
t
t
h
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.un
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
id/
c.
Yang
ej.a menyatakan,
://
http
Jember, Oktober 2012
d/
ac.i
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
://d
http
://d
http
d/
ac.i
nej.
igil
igil
igil
://d
http
http
gilib
i
d
/
/
:
://
http
.id
j.ac
.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
a
nej.
a
nej.
u
u
u
dan kebenaran isinya
ilib.
ilib.yang harus dijunjung tinggi.
ilib. sesuai dengan sikap ilmiah
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
/
mana
Saya bertanggung jawab
.id/
.id/ pun serta bukan karyacjiplakan.
c.id atas keabsahan
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
p
LEMBAR
httPERSETUJUAN
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
ne Kinerja KeuanganbPT.
:.u
Analisis
Tbk Sebelum danb.une
.unIndosat
b
i
i
l
l
i
i
igili
dTahun
dig Qatar Telecom Q.S.C
dig Sesudah Diakuisisi
/
/
/
/
/
/
://
:
:
:
oleh
p
p
p
http
htt
htt
htt
/
c.id
a
.
j
ne Judul Skripsi
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
2009
/
/
/
c.id
c.id
c.id Solehan
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
Nama
Mahasiswa
:
Muhammad
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
NIM
://
://di
://di : 080810201126 ttp://di
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
d/
ac.i
Jurusan
: Manajemen
.id/
acKonsentrasi
.id
: Keuangan
j.ac
nej.
u
.
gilib
i
d
/
/
:
une
.
gilib
i
d
/
/
:
g
://di
.u
Pembimbing II
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
d/
ac.i
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
://
http
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
v/digili
:/
http
http
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
une
http
.id/
://
http
http
.
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
.u
Prof. Dr. Hj. Isti Fadah, SE., M.Si
.id/
.id/
NIP.
j.ac 19661020 199002 2 001 j.ac
une
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
://
http
.id/
ac
nej.
http
u
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
http
ac
nej.
/
/
/
c.id
c.id
c.id Mengetahui,
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une Ketua Jurusan Manajemen
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g Fakultas Ekonomi Universitas
Jember
://
://di
://di
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
Dra. LilikhFarida
ttp , M.Si
NIP. 19631128 198902 2 001
gilib
i
d
/
/
:
http
http
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
://
http
http
Prof. Tatang
http
http .A.G, M.Buss. Acc. Ph.D.
NIP. 19661125 199103 1 002
http
.u
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.id/
.id/
ac
nej.
://
http
http
gilib
i
d
/
/
:
http
http
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
u
Pembimbing
ilib. I
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
http
http
http
.id/
.id/
/
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
http SKRIPSI
JUDUL
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
/
.id/ ANALISIS KINERJA
TBK
c.id
c.id
c.id KEUANGAN PT.j.aINDOSAT
a
a
.
.
j
j
.une
.une OLEH QATAR
.une SESUDAH DIAKUISISI
SEBELUM
DAN
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
://
://di
://diTAHUN 2009
://di
TELECOM
Q.S.C
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
/
/
/
.id/ dipersiapkan dan disusun
c.id
c.id
c.idoleh :
cYang
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
.une
.un: eMuhammad Solehan ilib.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
Nama
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
hNIM
h
: 080810201126
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gi
://di
gi
://di
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
25 Oktober
http 2012
http
http
ac
nej.
.u
Telah dipertahankan
lib.utanggal:
lib.udi depan panitia penguji pada
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
: Manajemen
.id/
Jurusan
ac
nej.
dan/ dinyatakan telah memenuhi /syarat untuk diterima sebagai/ kelengkapan guna
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
mampu memperolehugelar
Ekonomi Universitas
ne
.une
.uFakultas
. ne Sarjana Ekonomi pada
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
Jember. p://dig
://
://di
://di
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
Susunan Panitia Penguji:
d/
d/
d/
.id/Ketua
ac1.
.i
: Hadi Paramu,
ac.i
ac.iS.E., MBA., Ph.D. ej.ac:.......................................
.
.
j
j
e
e
n
n
un
NIP
199303 1 002gilib.u
lib.u
lib.19690120
lib.u
i
i
i
g
g
g
i
i
i
i
://
://d
://d
://d
://d
:.......................................
2. Sekretaris
http
http
http
http : Dra. Lilik Farida , M.Si
http
NIP 19631128 198902 2 001
/
/
d/
.id/
.id Anggota : Dra. Sudarsih
c.id
c:.......................................
c.iM.Si
c3.
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
NIP.u
19600413
198602 1 002
ne
.une
.une
.une
nej.
.id
j.ac
une
une
.
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.u
://
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
.u
.u
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
Dekanttp:
h
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
d
ac.i
.
j
e
n Fakultas Ekonomi
http
http
http
Universitas
/ Jember
/
/
.id
j.ac
://
http
Mengetahui,
h
h
h
.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
ttp:/
/dig
ttp:/
/dig
ttp:/
h
ilib
ilib
ilib
ilib
/dig
ttp:/
gilib
i
d
/
/
:
/
ttp:/
ttp
h
h
Dr. M. Fathorrazi, SE. M.Si
NIP. 19630614
/
/ 19900 2 001
/
/
c.id
c.id
c.id
c.id
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
vi/digili
:/
http
http
http
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
RINGKASAN
/
/
/
/
c.id
c.id
c.id
c.id
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
PT. Indosat u
ne Sebelum dan Sesudah
ne
.une
. Tbk
.uKeuangan
.une Analisisi Kinerja
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
ig
/dig Qatar Telecom Q.S.C
Diakuisisi
2009 : Muhammad
://
://di Solehan,
://dTahun
:/oleh
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
080810201126; 2012:66 halaman; Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi,
Universitas Jember
Era globalisasi dan perdagangan bebas telah membuat perusahaan harus
bisa menyesuaikan diri dengan perkembangan dunia bisnis. Perusahaan yang
ingin mengembangkan usahanya memiliki dua alternatif pilihan. Perusahaan
melakukan perluasan secara internal (membangun fasilitasnya sendiri) maupun
secara eksternal (mengambil alih kendali perusahaan lain dalam penggabungan
usaha). Pada umumnya tujuan dilakukannya merger dan akuisisi adalah
mendapatkan sinergi atau nilai tambah, baik itu dari perusahaan pengakuisisi
maupun perusahaan yang diakuisisi. Hal yang menarik dari proses akuisisi
PT.Indosat tbk oleh Qatar telecom adalah” Mengapa Qatar telecom Q.S.C. tertarik
untuk mengakuisi PT. Indosat Tbk?”,” Apakah kinerja dan prospek dari PT.
Indosat Tbk bagus?” dan “Apakah ada perbaikan kinerja pada PT. Indosat Tbk
pasca akusisi?”
Penelitian ini merupakan studi kasus manfaat dari akuisisi terhadap
kinerja PT. Indosat Tbk sebelum dan sesudah diakusisi oleh Qatar telecom Q.s.c
/
/
/
.id/ 2009. Kinerja keuangan
c.id menggunakan rasio j.ac.id
c.idPT Indosat tbk diukur jdengan
ctahun
a
a
a
.
.
.
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
gThe Debt Ratio dan Long
g
keuangan yaitu
Term
Debt to Equity Ratio
(LTDER),
/
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
ttp:/
t
t
t
t
h
h
h
h
h
Total Asset Turn Over (TATO), Market Book Ratio, Price Earning Ratio (PER),
Current Ratio (CR) , Quick ratio (QR), Return on Assets(ROA), Return on Equity
(ROE) dan Net Profit Margin (NPM) . Kecenderungan rasio keuangan perusahaan
diukur dengan menggunakan analisis trend dan dibandingkan dengan trend rasio
rata-rata industri. Berdasarkan hasil pengujian dan pembahasan dapat disimpulkan
bahwa akusisi tidak berdampak pada kinerja keuangan PT. Indosat Tbk dan
disimpulkan kinerja keuangan sebelum dan sesudah
Telecom.Qs.c cenderung mengalami penurunan kinerja.
vii
diakusisi oleh Qatar
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
SUMMARY
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
/
/
c.id
c.id
c.id
c.id
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
Indosat
.une
.une Tbk Before andiliAfter
.une Performance PT.
.une The Analysis ofilibFinancial
b
b
b
i
i
l
l
i
i
g
g
g
ig
://
://di Solehan,
://di Year 2009 : Muhammad
://dby
://di
Acquisition
Qatar Telecom Q.S.C
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
080810201126; 2012:66 pages; the Finance Management Department, the Faculty
/
/
/
.id/
c.id
c.id
c.id
cof
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
Economic,
Jember
University
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
The era of globalization and free trade have made the company should be
/
/
.id/
.id/ to adapt to the development
that want to j.ac.id
cCompanies
c.id of the business world.
cable
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
e
.une
.un
.unhas
.une develop their business
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
two
alternative
options.
Company
expanding
internally
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h in a business
h control of another company
h
(buildhown facilities) and external (take
/
/
/
combination).
In general, the.idobjective
of mergers and .acquisitions
is gaining
.id/
c.id
c id
c
a
a
a
.
.
.
j
j
j
une
une
synergies or value
.une either from the acquirer
ilib.The
ilib. and the acquired company.
ilibadded,
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
/dig
/dig
:/ is "Why
:/
:/
interesting
http
httpby Qatar Telecom Tbk PT.Indosat
http thing about the acquisition
http
://
http
Qatar
/ Telecom QSC keen to/ acquire PT. Indosat Tbk?/ "," What is the
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
performance and prospects
une
une good? "And" Is there
.any
.Tbk
.une of the PT. Indosat
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
ig
dig post-acquisition? " p://dig
performance
at PT. Indosat
://
://Tbk
://dimprovement
p
p
t
t
t
t
http
htt
h
h
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
This research is a case study of the benefits of the acquisition of PT.
/
/
.id/
.id/ Tbk before and after
c.id in 2009. PT Indosat j.ac.id
cacquired
cIndosat
by
Qatar
Telecom
QSC
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g is The
g using a financial ratio//that
gperformance is measured
g
Tbk's financial
by
/
: di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
ttp:/
t
t
t
t
h
h
h
h
h
Long Term Debt Ratio and Debt to Equity Ratio (LTDER), Total Asset Turn Over
/
/
(tattoo),
Market Book Ratio,
.id/
c.idCurrent Ratio (CR),
c.idPrice Earning Ratio (PER),
ac
nej.
u
.u
b.u on Equity (ROE)igand
Quick ratio (QR),
on Assets (ROA),
lib.Net
liReturn
libReturn
i
i
i
g
g
i
i
/d
://d
://d
ttp:/ (NPM). The tendency
Profit hMargin
http using trend
httpof financial ratios measured
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
a
nej.
a
nej.
http
://
http
analysis,
and compared with the
average. Based
/
/
/ trend of the ratio of the industry
/
c.id
c.id
c.id
c.id
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
e no impact on the financial
e
hat the acquisition
.une
.unhas
.undiscussion
.une on the test resultsiliand
b
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
dig Indosat
://
://PT.
://di
://dofi PT. Indosat Tbk andttpconcluded
://di
performance
Financial statement
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
Tbk before and after acquired by Qatar Telecom.Qs.c tend to decrease
.id/
cperformance.
a
.
j
ne
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
ili
viii
/dig
:/
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
.u
ib syukur penulis haturkan
Puja d
dan
Allah
gilib
gilibuntuk Tuhan semesta//alam
gilpuji
i
i
i
d
d
/
/
/
/
:
:
:
p
p
p
tt
tt
tt
SWT hatas segala rahmat dan hkarunia-Nya lah sehinggah penulis dapat
http
://
http
/
/
menyelesaikan
skripsi yang cberjudul
“Analisis Kinerja Keuangan
PT Indosat.Tbk
.id/
.id/
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
une
une Q.S.C tahun 2009”. Skripsi
une
Sebelum dan Sesudah
ilib.
ilib.
ilib. Diakuisisi oleh Qatar Telecom
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
PRAKATA
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
//dig
//dig
//dig
:
tp: syarat menyelesaikan hpendidikan
ttp:
ini disusun
strata
http untuk memenuhi salahhtsatu
http
://
http
satu/ (S1) pada Jurusan Manajemen
/ Jember.
/ Fakultas Ekonomi Universitas
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e teringat” kata bijak.uini
e lenyap, yang tercatat
“Yang terucap
ne
.unakan
.unakan
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
//digbantuan
menyadarkan
://
:dari
://di skripsi ini tidak lepas
://dipenulis bahwa penyusunan
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis menyampaikan terima kasih kepada:
/
/
/
.id/ Ary Gumanti, M. .aBuss.
c.id Acc., Ph.D., selaku j.ac.id
cTatang
c.id1) Spesial mentor, Prof.
a
a
.
.
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
ig
ig
Dosen//d
I dan Dra. Lilik
selaku Dosen Pembimbing
/
://di
://dFarida,M.Si,
: Pembimbing
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
ttp:/
t
t
t
t
h
h
h
h
h
II yang telah meluangkan waktu, pikiran, dan perhatian dalam penulisan
http
ac
nej.
ac
nej.
3) Guru–guruku
dari
hidup ini;
u
u SD sampai SMA yanglimenginpirasi
i b.
ilib.
.u
g
://di
g
://di
://
http
.id/
.id/
.id/
.id/ mendalam;
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
ac
nej.
ac
nej.
b.u Dosen Jurusan Manajemen
2) Bapak dan
lib.u
lib.u yang telah bersedia membagi
liIbu
i
i
i
g
g
g
i
i
i
://d
://d
://d
http ilmu lebih
http diri ini untuk menggali
http pengetahuan dan memotivasi
ilmu
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/ skripsi ini;
ac
nej.
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
4) Almarhumah
ibuku Sunarmi,hsekarang
ada yang yang bisahtkau
tp banggakan
ttp
http
http
dari anakmu yang nakal ini;
d/
i
.id/
.id/
.id/
.
c
c
c
c
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
5) Bapakku Slamet
Solehan, terima kasih atasne
dukungan moril dan materil
.une
.u
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
yang
/dig ini kau berikan ; tp://dig
://
://di
:/selama
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
6) Adekku satu-satunya Ayu Soleha, yang cerewetnya minta ampun dan
/
/
/
/
c.id “kapan lulusnya?” j.ac.id
c.id terima kasih atas pertanyaan
c.id semua keluarga besarku,
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
itu
pelecut
buatku
meyelesaikan
skripsi
ini;
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
tp://
t
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
h
7) Immanuel V.P, Eko Hadi Susilo, Filawal Oskar, dan temen-temen yang lain
/
/
d/ dari perjuangan
.id/ dari semester 1 kita.abersama
c.id
c.iakhir
c.id tidak terasa ini adalah
a
a
.
.
j
j
j
e
.une
.unabadi;
.une
kita semoga
persahabatan
yang kita jalinilitetap
b
b
b
i
i
l
l
i
i
g
g
g
://
://di
://di
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
ix/digili
:/
http
http
http
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
tp
ttp
8) Teman
Yusuf Adhila, Itang
Agus
htEvrianto,
http seperjuangan, Lingga hKencana,
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
Sugiarto, Dandy Gunawan,
id/ Ahmad Izzudin, Nikolasid/Gustaf kita adalah
/
c.id
c.
c.
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e kebersamaan masih .jelas
keluarga. Suara
une bergema ditelinga. Waktu
.une
.untawa
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
dig ini adalah sesuatu yang
//dig
://
://di
:mahal;
://saat
untuk
p
p
p
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
9) Yulianis Surya Putri, Dwi Lina Purwanti dan Dyah Paramita terima kasih
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
ac
j.ac proses penyelesain skripsi
atas dukungannya
nej. ini;
nedalam
ib.u
ib.u
ib.u
l
l
l
i
i
i
g
g
g
i
i
i
10) Financial
://dilmu yang
://d bagiku untuk bersharing
://d Management 2008ttwadah
http
h p
http
http
://
http
bermanfaat, dan semua keluarga besar Manajemen angkatan 2008 tanpa
/
/
/
/
c.id
c.id
c.id
c.id terkecuali, terima kasih;
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
.une
.une
.uneyang telah mendoakan.
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
11)
Semua
jiwa-jiwa
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h keterbatasan.
h luput dari kekurangan dan
hKarya tulis ilmiah ini tidaklah
h
/
/
/
mengharapkan segala
.id/
c.idsemua pihak demi j.ac.id
c.id kritik dan saran jdari
cPenulis
a
a
a
.
.
.
j
j
.une
.unekarya tulis ini memberikan
.uneini. Besar harapan penulis
.une kesempurnaan skripsi
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
dig
://
://di
://di
://siapa
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
faedah
bagi
saja
yang
membacanya.
t
t
t
t
http
h
h
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
Jember, Oktober 2012
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
x/digili
:/
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
.u
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
http
.id/
.u
://
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
http
Penulis
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
d/
ac.i
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.u
http
d/
ac.i
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
DAFTAR
ISI
http
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
HALAMAN
SAMPUL ........................................................................................
/
/
/
/
c.id
c.id
c.id
c.id
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
e
.unei
.une
.un...........................................................................................
.une HALAMAN JUDUL
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
ig
://
://di
://di
://dPERSEMBAHAN
://di
HALAMAN
.........................................................................
ii
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
HALAMAN MOTO ............................................................................................
iii
d/
ac.i
d/
ac.i
d/
ac.i
.id/
j.
j.
j. HALAMAN PERNYATAAN
.............................................................................
ivj.ac
e
e
e
e
n
n
n
n
u
u
u
u
.
.
.
.
gilib v
gilib
gilib
gilib
i
i
i
i
HALAMAN
PERSETUJUAN
...........................................................................
d
d
d
d
/
/
/
/
/
/
/
/
:
:
:
:
http
http
http
http
HALAMAN PENGESAHAN .............................................................................
://
http
vi
/
/
/
.id/
......................................................................................................
vii
c.id
c.id
c.id
cRINGKASAN
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
.uneviii
.une
.une
.une SUMMARY .........................................................................................................
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
PRAKATA
...........................................................................................................
ix
DAFTAR
ISI ........................................................................................................
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
xi
.id/
ac
nej.
u
u
u
DAFTAR TABEL
ilib. xiii
ilib.
ilib................................................................................................
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
http
/dig
une
http
/dig
xiv
DAFTAR
LAMPIRAN .......................................................................................
/
/
/
xv
.id
j.ac
.id
j.ac
.id
j.ac
.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
:/
:/
DAFTAR
http
http
http GAMBAR ...........................................................................................
://
http
.id/
j.ac
e
e
e
BAB 1. PENDAHULUAN
..................................................................................
1
n
n
n
u
u
u
.
.
.
gilib 1
gilib
gilib Masalah .............................................................................
i
i
i
d
d
d
/
/
/
/
/
/
1.1. Latar
Belakang
:
:
:
http
http
http
1.2. Rumusan Masalah .......................................................................................
://
http
5
/
/
/
.id/ Tujuan dan Manfaat.aPenelitian
c.id
c.id
c.id
c1.3.
a
a
a
..................................................................
6
.
.
.
j
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g Penelitian ....................................................................................
g
1.3.1. Tujuan
6
/
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
ttp:/
t
t
t
t
h
h
h
h
h
1.3.2. Manfaat penelitian .................................................................................. 6
7 ac.id/
nej.
u
u
u
.
.
.
b
b
b
2.1. Kajian Teoritis
.............................................................................................
7
gili
gili
gili
i
i
i
d
d
d
/
/
/
/
/
/
://
:
:
2.1.1.
Usaha ..............................................................................
7
p:
http
http
http
httPenggabungan
2.1.2. Pengertian akuisisi .................................................................................. 9
d/
d/
BAB
.id/ 2. TINJAUAN PUSTAKA
ac.i
ac.i .........................................................................
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
nej.
nej.
/
/
/
.id/
c
c.id
c.id dari Akuisisi .................................................
c.id2.1.3. Manfaat Dan Keuntungan
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
10
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
2.1.4. Kinerja
11
://
://di
://di
://di Keuangan ...................................................................................
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h
h
h
2.1.4.1 Pengertian Kinerja Keuangan .........................................................
11
/
/
/
.id/
c.id
c.id
ckeuangan
c.id 2.1.4.2 Analisis Rasio
..................................................................
13
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
2.2. Kajian Empiris
.............................................................................................
21
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
tp://
t
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
h
2.3. Kerangka Konseptual .................................................................................. 25
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
xi/digili
:/
http
http
http
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
p
ttp
BAB 3.
PENELITIANh.....................................................................
http
httMETODE
http
://
http
27
3.1./ Rancangan Penelitian ..................................................................................
27 id/
/
/
.
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j.ac
j
j
j
e
e
e
e
n
n
n
n
3.2.
Jenis
dan
Sumber
Data
................................................................................
27
u
u
u
u
.
.
.
.
gilib
gilib
gilib
gilib
i
i
i
i
d
d
d
d
/
/
/
/
/
/
/
/
://
:
:
:
3.3. Definisi
27
ttp:
http
http
http Operasional Variabelh.....................................................................
http
3.4. Metode Analisis Data ...................................................................................
28
d/
ac.i
d/
ac.i
d/
ac.i
id/
.
j.ac
j.
j.
j. BAB 4. HASIL DANnPEMBAHASAN
..............................................................
29
e
e
e
e
n
n
n
u
u
u
u
.
.
.
lib.
gilib 29
gilib
giUmum
gilib
i
i
i
i
4.1.
Gambaran
Objek
Penelitian
..........................................................
d
d
d
d
/
/
/
/
/
/
/
/
:
:
:
:
http
http
http
http
4.1.2. Sejarah PT. Indosat Tbk .........................................................................
29
://
http
/
/
/
/
31
c.id
c.id
c.idTbk .......................................................................
c.id4.1.3. Visi Misi PT. Indosat
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
une
.une31
.................................................
.une Usaha PT. Indosat Tbk
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
4.1.4.
Kegiatan
Pokok
i
i
i
i
g
g
g
g
://
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
http
h
h Perkembangan dan Prospekh Usaha PT. Indosat Tbk ..............................
h
4.1.5.
34
/
4.2.
.id/
.id............................................................................
.id/ Deskripsi Data Penelitian
ac
nej.
ac
nej.
35
.id/
ac
nej.
u
u
.u
4.3. Analisis Data
ilib. 37
ilib.
ilib.................................................................................................
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
/dig
/dig
/dig
:/
:/
p:/ Current ratio PT. Indosat.Tbk
4.3.1.
.....................................................
http
http
httTrend
http
://
http
39
Indosat Tbk ........................................................
42
/
/4.3.2. Trend Quick ratio PT.
d/
d/
i
i
.
.
c.id
c
c
a
a
a
.
.
.
j
j
j
4.3.3. Trend Debt.uratio
ne PT. Indosat.Tbk..........................................................
.une43
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
ig (LTDER) PT. Indosat.Tbk
4.3.4.tTrend
://
://di ..... 45
://dRatio
://di Long Term Debt to Equity
p
p
p
t
t
t
t
t
http
h
h
h
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
4.3.5. Trend Return On Equity Ratio (ROE) PT. Indosat Tbk........................
47
/
/
/
/
c.idTbk....................... 48j.ac.id
c.id Ratio (ROA) PT. Indosat
c.id4.3.6. Trend Return On
Assets
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g PT. Indosat Tbk ......................
gNet Profit Margin Ratio /(NPM)
g
4.3.7. Trend
50
/
://di
: /di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
ttp:/
t
t
t
t
h
h
h
h
h
4.3.8. Trend Total Asset Turn Over Ratio (TATO) PT. Indosat Tbk ............ 52
d/ Ratio PT. Indosat Tbk
id/
53 c.id/
.id/4.3.9. Trend Market Book
c.................................
c.iValue
a
a
a
.
.
j
j
nej.
ne
ne
u
u
u
.
.
.
b
b
b
4.3.10 Trend
Price
Earning
Ratio
(PER)
PT
Indosat.Tbk
.............................
55
li
li
li
digi
digi
digi
/
/
/
/
/
/
://
:
:
:
p
p
p
4.4. Pembahasan
..................................................................................................
58
http
htt
htt
htt
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
4.5.
d/
id/
id/ Keterbatasan Penelitiani..............................................................................
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
tp://
tp://
tp://
t
t
t
h
h
h
5.1. Kesimpulan ...................................................................................................
65
/
/
5.2.
.id/ Saran .............................................................................................................
c.id
c.id
65 c.id/
j.a
a
nej.
g
://di
p
t
t
h
LAMPIRAN
.
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
j.ac
://
http
http
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
xii/digili
:/
http
http
j.ac
une
.id/
ac
nej.
://
http
65
.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.id/
ac
nej.
http
a
nej.
u
u
DAFTAR PUSTAKA
ilib.
http
63
.u
.u
.u
ac
nej.
u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
ac
nej.
lib
lib
lib
BAB 5. KESIMPULAN
DAN SARAN .............................................................
digi
digi
digi
http
.
gilib
i
d
/
/
:
.
.
.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
DAFTAR
http TABEL
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
2.1 Tabel
Terdahulu ......................................................
http
http
http Ringkasan Hasil Penelitian
http
4.1/ Tabel Ringkasan Laporan Keuangan
PT. Indosat Tbk tahun
2007-2011 ....... 37 /
d
d/
d/
i
i
.
.
c
c
a Indosat Tbk tahun 2007-ej.ac.i
a
.
.
j
j
e
e
4.2 Tabel Rekapitulasi
Perhitungan
Rasio
Keuangan
PT.
un
un
un
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
://
http
24
.
.
.
gilib
gilib
gilib
di
di
2011tp.....................................................................................................................
://di
tp://
tp://
ht
ht
ht
://
40
http
4.4 Tabel Rekapitulasi Perhitungan Rata-Rata Rasio Industri Telekomunikasi
/
/
/
.id/ Tahun 2007-2011 ................................................................................................
c.id
c.id
c.id
41
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
gSebelum
g keuangan PT. Indosat Tbk
g Penilaian Trend Rasio-Rasio
4.5 Rekapitulasi
/
://di
://di
://di
p
p
p
t
t
t
ttp:/
t
t
t
h
h
h
h
dan Sesudah Diakusisi ........................................................................................ 57
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
/
/ PT Indosat Tbk
/
4.6
Trend Rasio Keuangan
.id/ Rekapitulasi Penilaian.aPerbandingan
c.id
c.id
c.id
a
a
.
.
j
j
j
une
.dan
.une pada periode Sebelum
.une Keuangan Rata-RatailIndustri
b
b
b
dengan Trend
Rasio
i
i
i
l
l
i
i
g
g
g
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
://di
://di
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
Sesudah
Diakusisi. ..............................................................................................
h
h
h
http
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
ili
xiii
/dig
:/
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
://
http
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
58
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
DAFTAR
http GAMBAR
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
1.1 GambarhRincian
laba bersih PT. Indosat
ttp
httptahun 2011
httpTbk dari tahun 2007 sampai
4
2.1 Gambar
id/
id/
id/ Kerangka Konseptual Penelitian................................................................
25
.
.
.
ac
nej.
ac
nej.
ac
nej.
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u 4.1 Gambar Trend Perkembangan
Current ratio iPT.
...............................
lib.u 43
libIndosat.Tbk
lib.u
i
i
i
g
g
g
i
i
d
d
d
tp://
tp://
tp://
tp://
t
t
t
t
h
h
h
h
http
4.2 Gambar Trend Perkembangan Quick ratio PT. Indosat.Tbk .................................. 45
/
d/ Ratio PT. Indosat.Tbkc..................................
.id/
4.3aGambar
47 ac.id/
c.iDebt
c.id Trend Perkembangan
a
a
.
.
.
j
j
j
nej.
ne
ne
ne
u
u
u
u
.
.
.
.
b
b
b
b
li
li
li
4.4 Gambar Trend dPerkembangan
Long Term Debt
49
igili
digi
digi to Equity Ratio PT Indosat.Tbk
digi
/
/
/
/
/
/
/
/
/
:
:
:
:
p
p
p
p
t
t
t
t
ttp:/
t
t
t
t
h
h
h
h
h
4.5 Gambar Trend Perkembangan Return On Equity Ratio (ROE) PT. Indosat Tbk.. 51
gilib
i
d
/
/
:
/
/
/
/
.id
52
j.ac
.id
.id
c.id Trend Perkembangan
4.6
j.ac PT. Indosat Tbk .
j.ac Return On Assets Ratio (ROA)
j.aGambar
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
ig
4.7 Gambar Trend
Net Profit :Margin
//dig Ratio (NPM) PT.ttIndosat
://di Tbk 54
://dPerkembangan
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
4.8 Gambar Trend Perkembangan Assets Turn Over Ratio (TATO) PT Indosat.Tbk .
d/
ac.i
d/
ac.i
d/
ac.i
://
56
http
.id/
ac
ej. Gambar Trend Perkembangan
nej.(MBV) PT. Indosat Tbk. ne57j.
nej. Market Book Value Ratio
n4.9
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
4.10 Gambar tTrend
Perkembangan Price Earning
Ratio (PER) PT. Indosat
tp
ttp Tbk……
ttp
http
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
ili
xiv
/dig
:/
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
://
http
59
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
h
gilib
i
d
/
/
:
://
http
http
.id/
j.ac
.id/
j.ac
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
gi
://di
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
j.ac
.id/
j.ac
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
b.u
xv/digili
:/
http
http
://
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
://
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
://
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.id/
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
http
Perhitungan Rasio Keuangan Perusahaan.
.id/
ac
nej.
://
http
Financial Statement
.id/ Dalam Industri
.id/ Perusahaan yang Tergabung
gilib
i
d
/
/
:
http
Lampiran 3
http
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
Telekomunikasi
Tahun 2007-20