PENGARUH ENVIRONMENTAL DISCLOSURE TERHADAP REAKSI PASAR DAN NILAI PERUSAHAAN - Diponegoro University | Institutional Repository (UNDIP-IR)
PENGESAHAN SKRI PSI
Nama Penyusun
: Ver oni ka Per wi t a KD
Nomor I nduk Mahasi swa
: C20005355
Fakul t as/ Jur usan
: Ekonomi / Akunt ansi
Judul Skdpsi
: PENGARUH
ENVI RONMENTAL
DI SCLOSURE TERHADAP REAKSI
PASAR DANNI LAI PERUSAHAAN
Dosen Pembi mbi ng
: Dr s . H. Rahar dj a, MSi , Akt .
Semar ang, Apr i l 2009
Dosen Pembi mbi ng
( Dr s . H. Rahar dj a, MSi , Akt .
NI P . 130808804
ABSTRAK
Penel i t i an i ni menel i t i kai t an ant ar a envi r onment al di scl osur e at au
pengungkapan t anggung j awab l i ngkLi ngan dengan pasar modal di I ndonesi a .
Fokus dar i penel i t i an i ni adal ah pengar uh envi r onment al di scl osur e t er hadap
r eaksi pasar dan ni l ai per usahaan . Penel i t i an i ni ber t uj uan unt uk menget ahui
t i ngkat envi r onment al di scl osur e ser t a menguj i
pengar uh envi r onment al
di scl osur e t er hadap r eaksi pasar ser t a ni l ai per usahaan publ i k yang t er daf t ar di
Bur sa Ef ek I ndonesi a .
Dal am penel i t i an i ni , popul asi penel i t i an adal ah sel ur uh per usahaan publ i k
yang t er daf t ar di BEI , dan sampel yang di t el i t i adal ah per usahaan yang ber ger ak
di i ndust r i non j asa. Pengambi l an sampel di l akukan dengan met ode pur posi ve
j udgment sampl i ng. Penel i t i an i ni di l akukan dengan menghi mpun dat a saham dar i
per usahaan nonj asa di BEI ser t a mel akukan cont ent anal ysi s pada l apor an
t ahunan per usahaan . Kemudi an di l akukan anal i si s r egr esi mel al ui ser angkai an uj i
st at i st i k t er hadap dat a, unt uk menget ahui apakah envi r onment al di scl osur e
mempengar uhi r eaksi pasar dan ni l ai per usahaan . Dal am anal i si s r egr esi t er sebut ,
di aj ukan var i abel kont r ol yai t u ukur an per usahaan dan t i pe i ndust r i .
Hasi l penel i t i an menunj ukkan bahwa envi r onment al di scl osur e t i dak
ber pengar uh si gr i f i kan t er hadap r eaksi pasar . Penel i t i an i ni j uga menemukan
bahwa envi r onment al di scl osur e ber pengar uh negat i f si gni f i kan t er hadap ni l ai
per usahaan . Kedua hasi l t er sebut t i dak sesuai dengan l i t er at ur sebel umnya dan
membukt i kan kai t an ant ar a envi r onment al di scl osur e dengan pasar modal di
I ndonesi a mer upakan hal yang kompl eks dan sul i t di bukt i kan . Hasi l i ni j uga
mengi ndi kasi kan bahwa kesadar an akan t anggung j awab l i ngkungan di kal angan
i nvest or dan per usahaan publ i k di I ndonesi a t i dakl ah besar .
Kat a kunci :
envi r onment al di scl osur e, abnor mal r et ur n, ni l ai per usahaan, pasar
modal .
v
ABSTRACT
Thi s st udy exami nes t he r el at i onshi p bet ween envi r onment al di scl osur e
and f i nanci al mar ket i n I ndonesi a. The f ocus of t hi s st udy i s t he i mpact of
envi r onment al di scl osur e t o mar ket r eact i on and t he i mpact of envi r onment al
di scl osur e t of i r m val ue. Thi s st udy ai ms t o obser ve t he envi r onment al di scl osur es
st at us i n I ndonesi a and exami ne t he i mpact of envi r onment al di scl osur e t o publ i c
l i st ed compani es i n I ndonesi an St ock Exchange ( I DXJ .
I n t hi s st udy, t he popul at i on of t he st udy i s al l publ i c l i st ed compani es i n
I DX, and t he sampl e i s col l ect ed f r om t he non- ser vi ce i ndust r y. Pur posi ve
j udgment sampl i ng met hod was use t o col l ect t he sampl e. Thi s st udy i s conduct ed
by usi ng t he shar es dat a of non ser vi ce compani es i n I DXand by doi ng cont ent
anal ysi s t o company' s annual r epor t . Then r egr essi ons anal ysi s i s conduct ed
t hr ough a ser i es of st at i st i cal t est s t o exami ne whet her envi r onment al di scl osur e
has an i mpact t o mar ket r eact i on or t o f i r m val ue . I n t he r egr essi on anal ysi s,
cont r ol var i abl es ar m si ze and i ndust r y) wer e used t he r el at i onshi p bet ween
envi r onment al di scoswr e and mar ket r eact i on andf i r mval ue.
The t est r esul t i ndi cat ed t hat t he i mpact of envi r onment al di scl osur e t o
mar ket r eact i on was posi t i ve and st at i st i cal l y not si gni f i cant . The t est r esul t al so
i ndi cat ed t hat t he i mpact of envi r onment al di scl osur e t o f i r m val ue was negat i ve
st at i st i cal l y si gni f i cant . Thus, al l of t he t est r esul t does not suppor t t he f i ndi ngs of
pr evi ous r esear ches and pr oves t he r el at i onshi p bet ween envi r onment al
di scl osur e and f i nanci al mar ket ar e compl ex and har dl y exi st . The r esul t s al so
i ndi cat e i nvest or s and publ i c l i st ed compani es i n I ndonesi a have l i t t l e concer t i on
envi r onment al i ssues .
Keywor ds :
envi r onment al di scl osur e, abnor mal r et ur n, f i r m val ue, f i nanci al
mar ket .
Nama Penyusun
: Ver oni ka Per wi t a KD
Nomor I nduk Mahasi swa
: C20005355
Fakul t as/ Jur usan
: Ekonomi / Akunt ansi
Judul Skdpsi
: PENGARUH
ENVI RONMENTAL
DI SCLOSURE TERHADAP REAKSI
PASAR DANNI LAI PERUSAHAAN
Dosen Pembi mbi ng
: Dr s . H. Rahar dj a, MSi , Akt .
Semar ang, Apr i l 2009
Dosen Pembi mbi ng
( Dr s . H. Rahar dj a, MSi , Akt .
NI P . 130808804
ABSTRAK
Penel i t i an i ni menel i t i kai t an ant ar a envi r onment al di scl osur e at au
pengungkapan t anggung j awab l i ngkLi ngan dengan pasar modal di I ndonesi a .
Fokus dar i penel i t i an i ni adal ah pengar uh envi r onment al di scl osur e t er hadap
r eaksi pasar dan ni l ai per usahaan . Penel i t i an i ni ber t uj uan unt uk menget ahui
t i ngkat envi r onment al di scl osur e ser t a menguj i
pengar uh envi r onment al
di scl osur e t er hadap r eaksi pasar ser t a ni l ai per usahaan publ i k yang t er daf t ar di
Bur sa Ef ek I ndonesi a .
Dal am penel i t i an i ni , popul asi penel i t i an adal ah sel ur uh per usahaan publ i k
yang t er daf t ar di BEI , dan sampel yang di t el i t i adal ah per usahaan yang ber ger ak
di i ndust r i non j asa. Pengambi l an sampel di l akukan dengan met ode pur posi ve
j udgment sampl i ng. Penel i t i an i ni di l akukan dengan menghi mpun dat a saham dar i
per usahaan nonj asa di BEI ser t a mel akukan cont ent anal ysi s pada l apor an
t ahunan per usahaan . Kemudi an di l akukan anal i si s r egr esi mel al ui ser angkai an uj i
st at i st i k t er hadap dat a, unt uk menget ahui apakah envi r onment al di scl osur e
mempengar uhi r eaksi pasar dan ni l ai per usahaan . Dal am anal i si s r egr esi t er sebut ,
di aj ukan var i abel kont r ol yai t u ukur an per usahaan dan t i pe i ndust r i .
Hasi l penel i t i an menunj ukkan bahwa envi r onment al di scl osur e t i dak
ber pengar uh si gr i f i kan t er hadap r eaksi pasar . Penel i t i an i ni j uga menemukan
bahwa envi r onment al di scl osur e ber pengar uh negat i f si gni f i kan t er hadap ni l ai
per usahaan . Kedua hasi l t er sebut t i dak sesuai dengan l i t er at ur sebel umnya dan
membukt i kan kai t an ant ar a envi r onment al di scl osur e dengan pasar modal di
I ndonesi a mer upakan hal yang kompl eks dan sul i t di bukt i kan . Hasi l i ni j uga
mengi ndi kasi kan bahwa kesadar an akan t anggung j awab l i ngkungan di kal angan
i nvest or dan per usahaan publ i k di I ndonesi a t i dakl ah besar .
Kat a kunci :
envi r onment al di scl osur e, abnor mal r et ur n, ni l ai per usahaan, pasar
modal .
v
ABSTRACT
Thi s st udy exami nes t he r el at i onshi p bet ween envi r onment al di scl osur e
and f i nanci al mar ket i n I ndonesi a. The f ocus of t hi s st udy i s t he i mpact of
envi r onment al di scl osur e t o mar ket r eact i on and t he i mpact of envi r onment al
di scl osur e t of i r m val ue. Thi s st udy ai ms t o obser ve t he envi r onment al di scl osur es
st at us i n I ndonesi a and exami ne t he i mpact of envi r onment al di scl osur e t o publ i c
l i st ed compani es i n I ndonesi an St ock Exchange ( I DXJ .
I n t hi s st udy, t he popul at i on of t he st udy i s al l publ i c l i st ed compani es i n
I DX, and t he sampl e i s col l ect ed f r om t he non- ser vi ce i ndust r y. Pur posi ve
j udgment sampl i ng met hod was use t o col l ect t he sampl e. Thi s st udy i s conduct ed
by usi ng t he shar es dat a of non ser vi ce compani es i n I DXand by doi ng cont ent
anal ysi s t o company' s annual r epor t . Then r egr essi ons anal ysi s i s conduct ed
t hr ough a ser i es of st at i st i cal t est s t o exami ne whet her envi r onment al di scl osur e
has an i mpact t o mar ket r eact i on or t o f i r m val ue . I n t he r egr essi on anal ysi s,
cont r ol var i abl es ar m si ze and i ndust r y) wer e used t he r el at i onshi p bet ween
envi r onment al di scoswr e and mar ket r eact i on andf i r mval ue.
The t est r esul t i ndi cat ed t hat t he i mpact of envi r onment al di scl osur e t o
mar ket r eact i on was posi t i ve and st at i st i cal l y not si gni f i cant . The t est r esul t al so
i ndi cat ed t hat t he i mpact of envi r onment al di scl osur e t o f i r m val ue was negat i ve
st at i st i cal l y si gni f i cant . Thus, al l of t he t est r esul t does not suppor t t he f i ndi ngs of
pr evi ous r esear ches and pr oves t he r el at i onshi p bet ween envi r onment al
di scl osur e and f i nanci al mar ket ar e compl ex and har dl y exi st . The r esul t s al so
i ndi cat e i nvest or s and publ i c l i st ed compani es i n I ndonesi a have l i t t l e concer t i on
envi r onment al i ssues .
Keywor ds :
envi r onment al di scl osur e, abnor mal r et ur n, f i r m val ue, f i nanci al
mar ket .