S PEA 0901067 Table of content
DAFTAR ISI
LEMBAR HAK CIPTA
LEMBAR PENGESAHAN
PERNYATAAN KEASLIAN NASKAH
ABSRAK
ABSTRACT
KATA PENGANTAR ......................................................................................
i
UCAPAN TERIMA KASIH ............................................................................
ii
DAFTAR ISI ....................................................................................................
iv
DAFTAR TABEL ............................................................................................
vii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................
ix
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ...........................................................................................
1
1.2 Rumusan Masalah ......................................................................................
10
1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian ...................................................................
11
1.3.1 Maksud Penelitian ...........................................................................
11
1.3.2 Tujuan Penelitian .............................................................................
11
1.4 Kegunaan Penelitian ..................................................................................
11
BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS
2.1 Kajian Pustaka ...........................................................................................
13
2.1.1 Manajemen Keuangan .....................................................................
13
Elin Tri Budiyani, 2014
Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di
Bei tahun 2009-2011
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
2.1.2 Keputusan Investasi .........................................................................
15
2.1.3 Keputusan Pendanaan ......................................................................
17
2.1.4 Teori Struktur Modal .......................................................................
18
2.1.5 Kebijakan Dividen ...........................................................................
21
2.1.6 Indeks Harga Saham Sektoral ..........................................................
23
2.1.7 Nilai Perusahaan ..............................................................................
24
2.1.8 Harga Saham ...................................................................................
29
2.1.9 Penelitian Terdahulu ........................................................................
29
2.2 Kerangka Pemikiran ..................................................................................
32
2.3 Hipotesis ....................................................................................................
36
BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN
3.1 Objek Penelitian .........................................................................................
38
3.2 Metode Penelitian ......................................................................................
38
3.2.1 Desain Penelitian ............................................................................
38
3.2.2 Definisi dan Operasional Variabel ..................................................
40
3.2.2.1 Variabel Independen .........................................................
40
3.2.2.2 Variabel Dependen ...........................................................
42
3.2.3 Populasi dan Sampel .......................................................................
44
3.2.4 Teknik Pengumpulan Data ..............................................................
46
3.2.5 Teknik Analisis Data ......................................................................
47
3.2.5.1 Uji Asumsi Klasik ............................................................
47
3.2.5.2 Rancangan Pengujian Hipotesis .......................................
51
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian ..........................................................................................
56
Elin Tri Budiyani, 2014
Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di
Bei tahun 2009-2011
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
4.1.1 Tinjauan Umum Perusahaan ...........................................................
56
4.1.2 Deskripsi Hasil Penelitian ..............................................................
67
4.1.2.1 Keputusan Investasi .........................................................
67
4.1.2.2 Keputusan Pendanaan ......................................................
72
4.1.2.3 Kebijakan Dividen ...........................................................
74
4.1.2.4 Nilai Perusahaan ..............................................................
77
4.1.3 Analisis Statistik dan Pengujian Hipotesis ....................................
80
4.1.3.1 Statistik Deskriptif ..........................................................
80
4.1.3.2 Uji Asumsi Klasik ............................................................
81
4.1.3.2.1 Uji Normalitas ................................................
81
4.1.3.2.2 Uji Linieritas ....................................................
83
4.1.3.2.3 Uji Autokorelasi ...............................................
86
4.1.3.2.4 Uji Multikolinieritas .........................................
87
4.1.3.2.5 Uji Hesteroskedastisitas ...................................
88
4.1.3.3 Analisis Regresi Linier Berganda ....................................
89
4.1.3.4 Uji Keberartian Regresi (Uji F)........................................
91
4.1.3.5 Uji Keberartian Koefisien (Uji t) .....................................
92
4.2 Pembahasan Hasil Penelitian ....................................................................
95
4.2.1 Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan ............
95
4.2.2 Pengaruh Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan .........
96
4.2.3 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ..............
97
BAB IV PENUTUP
5.1 Simpulan.................................................................................................... 100
5.2 Saran ......................................................................................................... 101
Elin Tri Budiyani, 2014
Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di
Bei tahun 2009-2011
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
Daftar Pustaka ..................................................................................................
Lampiran ..............................................................................................................
Elin Tri Budiyani, 2014
Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di
Bei tahun 2009-2011
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Indeks Harga Saham Sektoral periode tahun 2008 – 2012 ..............
2
Tabel 1.2 Harga Saham Sektor Pertambangan Tahun 2009 – 2012 ...............
4
Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu .......................................................
30
Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel .................................................................
44
Tabel 3.2 Sampel Penelitian .............................................................................
46
Tabel 4.1 Sejarah Pencatatan Saham PT Andaro Energy Tbk .........................
57
Tabel 4.2 Sejarah Pencatatan Saham PT Aneka Tambang (Persero) Tbk ........
58
Tabel 4.3 Sejarah Pencatatan Saham PT Bumi Resources Tbk .......................
59
Tabel 4.4 Sejarah Pencatatan Saham PT. Vale Indonesia Tbk .........................
60
Tabel 4.5 Sejarah Pencatatan Saham PT. Indo Tambangraya Megah Tbk ......
61
Tabel 4.6 Sejarah Pencatatan Saham PT. Resource Alam Indonesia Tbk .......
62
Tabel 4.7 Sejarah Pencatatan Saham PT. Bukit Asam (Persero) Tbk ..............
63
Tabel 4.8 Sejarah Pencatatan Saham PT. Petrosea Tbk ...................................
64
Tabel 4.9 Sejarah Pencatatan Saham PT. Radiant Utama Interinsco Tbk .......
66
Tabel 4.10 Sejarah Pencatatan Saham PT. Timah (Persero) Tbk ....................
67
Tabel 4.11 Keputusan Investasi ( CAP/BVA ) .................................................
68
Tabel 4.12 Keputusan Pendanaan ( DER ) ......................................................
72
Elin Tri Budiyani, 2014
Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di
Bei tahun 2009-2011
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
Tabel 4.13 Kebijakan Dividen ( DPR ) ............................................................
75
Tabel 4.14 Nilai Perusahaan (TOBINS Q) .....................................................
78
Tabel 4.15 Analisi Deskriptif ...........................................................................
80
Tabel 4.16 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test .......................................
82
Tabel 4.17 Uji Autokorelasi .............................................................................
86
Tabel 4.18 Uji Multikolinieritas .......................................................................
87
Tabel 4.19 Analisis Regresi Linier Berganda ..................................................
90
Tabel 4.20 Tabel ANOVA ...............................................................................
91
Tabel 4.21 Uji Keberartian Koefisisen Regresi ...............................................
92
Elin Tri Budiyani, 2014
Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di
Bei tahun 2009-2011
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ....................................................................
36
Gambar 4.1 Grafik Normal P-P Plot ...............................................................
83
Gambar 4.2 Uji Linearitas variabel CAP/BVA, DER, dan DPR terhadap
TOBINS Q ................................................................................
84
Gambar 4.3 Uji Linearitas variabel CAP/BVA terhadap TOBINS Q ..............
84
Gambar 4.4 Uji Linearitas variabel DER terhadap TOBINS Q ......................
85
Gambar 4.5 Uji Linearitas variabel DPR terhadap TOBINS Q ......................
85
Gambar 4.6 Uji Heteroskedastisitas ................................................................
88
Elin Tri Budiyani, 2014
Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di
Bei tahun 2009-2011
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
LEMBAR HAK CIPTA
LEMBAR PENGESAHAN
PERNYATAAN KEASLIAN NASKAH
ABSRAK
ABSTRACT
KATA PENGANTAR ......................................................................................
i
UCAPAN TERIMA KASIH ............................................................................
ii
DAFTAR ISI ....................................................................................................
iv
DAFTAR TABEL ............................................................................................
vii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................
ix
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ...........................................................................................
1
1.2 Rumusan Masalah ......................................................................................
10
1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian ...................................................................
11
1.3.1 Maksud Penelitian ...........................................................................
11
1.3.2 Tujuan Penelitian .............................................................................
11
1.4 Kegunaan Penelitian ..................................................................................
11
BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS
2.1 Kajian Pustaka ...........................................................................................
13
2.1.1 Manajemen Keuangan .....................................................................
13
Elin Tri Budiyani, 2014
Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di
Bei tahun 2009-2011
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
2.1.2 Keputusan Investasi .........................................................................
15
2.1.3 Keputusan Pendanaan ......................................................................
17
2.1.4 Teori Struktur Modal .......................................................................
18
2.1.5 Kebijakan Dividen ...........................................................................
21
2.1.6 Indeks Harga Saham Sektoral ..........................................................
23
2.1.7 Nilai Perusahaan ..............................................................................
24
2.1.8 Harga Saham ...................................................................................
29
2.1.9 Penelitian Terdahulu ........................................................................
29
2.2 Kerangka Pemikiran ..................................................................................
32
2.3 Hipotesis ....................................................................................................
36
BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN
3.1 Objek Penelitian .........................................................................................
38
3.2 Metode Penelitian ......................................................................................
38
3.2.1 Desain Penelitian ............................................................................
38
3.2.2 Definisi dan Operasional Variabel ..................................................
40
3.2.2.1 Variabel Independen .........................................................
40
3.2.2.2 Variabel Dependen ...........................................................
42
3.2.3 Populasi dan Sampel .......................................................................
44
3.2.4 Teknik Pengumpulan Data ..............................................................
46
3.2.5 Teknik Analisis Data ......................................................................
47
3.2.5.1 Uji Asumsi Klasik ............................................................
47
3.2.5.2 Rancangan Pengujian Hipotesis .......................................
51
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian ..........................................................................................
56
Elin Tri Budiyani, 2014
Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di
Bei tahun 2009-2011
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
4.1.1 Tinjauan Umum Perusahaan ...........................................................
56
4.1.2 Deskripsi Hasil Penelitian ..............................................................
67
4.1.2.1 Keputusan Investasi .........................................................
67
4.1.2.2 Keputusan Pendanaan ......................................................
72
4.1.2.3 Kebijakan Dividen ...........................................................
74
4.1.2.4 Nilai Perusahaan ..............................................................
77
4.1.3 Analisis Statistik dan Pengujian Hipotesis ....................................
80
4.1.3.1 Statistik Deskriptif ..........................................................
80
4.1.3.2 Uji Asumsi Klasik ............................................................
81
4.1.3.2.1 Uji Normalitas ................................................
81
4.1.3.2.2 Uji Linieritas ....................................................
83
4.1.3.2.3 Uji Autokorelasi ...............................................
86
4.1.3.2.4 Uji Multikolinieritas .........................................
87
4.1.3.2.5 Uji Hesteroskedastisitas ...................................
88
4.1.3.3 Analisis Regresi Linier Berganda ....................................
89
4.1.3.4 Uji Keberartian Regresi (Uji F)........................................
91
4.1.3.5 Uji Keberartian Koefisien (Uji t) .....................................
92
4.2 Pembahasan Hasil Penelitian ....................................................................
95
4.2.1 Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan ............
95
4.2.2 Pengaruh Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan .........
96
4.2.3 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ..............
97
BAB IV PENUTUP
5.1 Simpulan.................................................................................................... 100
5.2 Saran ......................................................................................................... 101
Elin Tri Budiyani, 2014
Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di
Bei tahun 2009-2011
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
Daftar Pustaka ..................................................................................................
Lampiran ..............................................................................................................
Elin Tri Budiyani, 2014
Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di
Bei tahun 2009-2011
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Indeks Harga Saham Sektoral periode tahun 2008 – 2012 ..............
2
Tabel 1.2 Harga Saham Sektor Pertambangan Tahun 2009 – 2012 ...............
4
Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu .......................................................
30
Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel .................................................................
44
Tabel 3.2 Sampel Penelitian .............................................................................
46
Tabel 4.1 Sejarah Pencatatan Saham PT Andaro Energy Tbk .........................
57
Tabel 4.2 Sejarah Pencatatan Saham PT Aneka Tambang (Persero) Tbk ........
58
Tabel 4.3 Sejarah Pencatatan Saham PT Bumi Resources Tbk .......................
59
Tabel 4.4 Sejarah Pencatatan Saham PT. Vale Indonesia Tbk .........................
60
Tabel 4.5 Sejarah Pencatatan Saham PT. Indo Tambangraya Megah Tbk ......
61
Tabel 4.6 Sejarah Pencatatan Saham PT. Resource Alam Indonesia Tbk .......
62
Tabel 4.7 Sejarah Pencatatan Saham PT. Bukit Asam (Persero) Tbk ..............
63
Tabel 4.8 Sejarah Pencatatan Saham PT. Petrosea Tbk ...................................
64
Tabel 4.9 Sejarah Pencatatan Saham PT. Radiant Utama Interinsco Tbk .......
66
Tabel 4.10 Sejarah Pencatatan Saham PT. Timah (Persero) Tbk ....................
67
Tabel 4.11 Keputusan Investasi ( CAP/BVA ) .................................................
68
Tabel 4.12 Keputusan Pendanaan ( DER ) ......................................................
72
Elin Tri Budiyani, 2014
Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di
Bei tahun 2009-2011
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
Tabel 4.13 Kebijakan Dividen ( DPR ) ............................................................
75
Tabel 4.14 Nilai Perusahaan (TOBINS Q) .....................................................
78
Tabel 4.15 Analisi Deskriptif ...........................................................................
80
Tabel 4.16 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test .......................................
82
Tabel 4.17 Uji Autokorelasi .............................................................................
86
Tabel 4.18 Uji Multikolinieritas .......................................................................
87
Tabel 4.19 Analisis Regresi Linier Berganda ..................................................
90
Tabel 4.20 Tabel ANOVA ...............................................................................
91
Tabel 4.21 Uji Keberartian Koefisisen Regresi ...............................................
92
Elin Tri Budiyani, 2014
Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di
Bei tahun 2009-2011
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ....................................................................
36
Gambar 4.1 Grafik Normal P-P Plot ...............................................................
83
Gambar 4.2 Uji Linearitas variabel CAP/BVA, DER, dan DPR terhadap
TOBINS Q ................................................................................
84
Gambar 4.3 Uji Linearitas variabel CAP/BVA terhadap TOBINS Q ..............
84
Gambar 4.4 Uji Linearitas variabel DER terhadap TOBINS Q ......................
85
Gambar 4.5 Uji Linearitas variabel DPR terhadap TOBINS Q ......................
85
Gambar 4.6 Uji Heteroskedastisitas ................................................................
88
Elin Tri Budiyani, 2014
Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di
Bei tahun 2009-2011
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu