PENGARUH KUALITAS LABA TERHADAP YIELD OBLIGASI DENGAN CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI

PENGARUH KUALITAS LABA TERHADAP

  YIELD OBLIGASI DENGAN CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI

VARIABEL MODERASI

  

SKRIPSI

Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana

Ekonomi

  

IMAS CHANDRA AGUSTINA

1302010039

PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

JANUARI 2017

  

HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI

SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS

  Sebagai sivitas akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan demi pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertanda tangan dibawah ini : Nama : Imas Chandra Agustina NIM : 1302010039 Program Studi : Manajemen S1 Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto Jenis Karya : Skripsi menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Noneklusif (Non-exclusive

  

Royalty- Free Right) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya

  ilmiah saya yang berjudul :

PENGARUH KUALITAS LABA TERHADAP

  YIELD OBLIGASI DENGAN CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL

MODERASI

  beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti Noneklusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak menyimpan, mengalihmedia/mengalihformatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database), merawat dan mempublikasikan tugas akhir saya dengan tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.

  Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.

  Dibuat di : Purwokerto Pada tanggal : Januari 2017 Yang menyatakan, Imas Chandra Agustina

  MOTTO

Dibalik kegelapan selalu ada titik cahaya terang

di belakangnya, setiap kesulitan selalu ada titik keberasilan di depannya Jadikanlah dirimu orang yang mengajak manusia pada kebaikan, Walaupun dirimu bukan ustadz, ustadzah ataupun pendakwah.

  PERSEMBAHAN

  Kupersembahkan sebuah karya kecil ini untuk :

  1 Papah Bambang Sunarto

  2 Mamah Sri Astuti

  3 Mba Fitria Chandra Dewi

  4 Mba Galuh Chandra Asis

  5 Mas Dani Hermawan

  6 Mas Andri Dwi Purnomo

KATA PENGANTAR

  Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkat dan rahmat-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Saya menyadari bahwa tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan skripsi ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima kasih kepada :

  1) Akhmad Darmawan, SE.,M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberi berbagai informasi dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya;

  2) Hermin Endratno, SE., M.Si, selaku Ketua Program Studi Manajmen S1 yang telah memberi berbagai informasi dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya;

  3) Wida Purwidianti, SE., M.Sc, selaku dosen pembimbing yang telah menyediakan waktu, tenaga, dan pikiran untuk mengarahkan saya dalam penyusunan skripsi ini;

  4) Akhmad Darmawan, SE.,M.Si, yang telah memberikan berbagai pertanyaan untuk menguji kelayakan saya sebagai Sarjana Ekonomi; 5) Hermin Endratno, SE., M.Si., yang telah memberikan berbagai pertanyaan untuk menguji kelayakan saya sebagai Sarjana Ekonomi; 6) Seluruh Dosen di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

  Muhammadiyah Purwokerto yang sudah membimbing dan memberikan ilmu yang bermanfaat bagi penulis;

  7) Seluruh staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah membantu dalam kelancaran dan kelengkapan administrasi;

  8) Teruntuk kedua orang tua, Bapak Bambang Sunarto dan Ibu Sri Astuti, Mba Fitria Chandra Dewi, Mba Galuh Chandra Asis, Mas Dani Hermawan, Mas Andri Dwi Purnomo & Ponakanku Farzanabila Areta dan Sulthan Andika Dirgantara dan seluruh keluarga yang selalu mendo’akan serta memberikan dukungan moral maupun materil, nasihat dan motivasi yang tidak terbatas kepada penulis sehingga penulis selalu bersemangat dan selalu optimis menghadapi setiap masalah pada saat penyusunan skripsi ini;

  9) Teruntuk sahabat tercinta Rifqi Vernado Handiranto, Risdha Pangesti, Rianjani Nitta Abdulah, Arlita Werdiasari, Tri Purwanti, dan Wiwit Isnani ,terimakasih untuk selalu menemani dan memberi dukungan;

  10) Teman-teman Manajemen S1 angkatan 2013, terutama teman-teman Manajemen S1 kelas A tahun 2013. Terimakasih kalian telah membuat hari-hari menjadi penuh warna, serta;

  11) Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini Akhir kata, saya berharap Allah SWT berkenan membalas kebaikan semua pihak yang telah membantu. Semoga skripsi ini membawa manfaat bagi pengembangan ilmu.

  Purwokerto, Januari 2017 Penulis

PENGARUH KUALITAS LABA TERHADAP

  YIELD OBLIGASI DENGAN CORPORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL

MODERASI

  

1

  2 Imas Chandra Agustina , Wida Purwidianti

ABSTRAK

  Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh kualitas laba terhadap yield obligasi dengan corporate governance sebagai variabel moderasi. Variabel independen dalam penelitian ini adalah yield obligasi dan variabel dependen dalam penelitian ini adalah kualitas laba, sedangkan variabel moderasi kepemilikan institusi, komisaris independen dan komite audit. Penelitian ini menggunakan 51 perusahaan korporasi non-keuangan yang terdaftar di IBPA (Indonesia Bond Pricing Agenci) periode 2012-2015. Metode analisis yang digunakan untuk menguji hipotesis dalam penelitian ini adalah regresi logistic dengan tingkat signifikan (

  α) 5%. Hasil penelitian menunjukan bahwa kualitas laba tidak berpengaruh terhadap yield obligasi, dan kepemilikan isntitusi, komisaris independen dan komite audit tidak dapat memoderasi hubungan kualitas laba dengan yield obligasi.

  Kata kunci: kualitas laba, yield obligasi, corporate governance, regresi logistik

  

ABSTRAK

This research was conducted in order to determine the effect on the

earnings quality bond yields with corporate governance as a moderating variable.

  

The independent variables in this study are in bond yields and the dependent

variable in this study is the quality of earnings, while moderating variable

institutional ownership, independent directors and audit committee. This study

used 51 non-financial corporations registered in IBPA (Indonesia Bond Pricing

Agenci) for the period 2012-2015. The analytical method used to test the

hypothesis in this study is a logistic regression with a significant level (α) of 5%.

The results showed that the quality of earnings has no effect on bond yields, and

ownership isntitutional, independent directors and audit committee can not

moderate earnings quality relationships with bond yields.

  

Keywords: quality of earnings, bond yields, corporate governance, logistic

regression

  

DAFTAR ISI

  HALAMAN JUDUL ........................................................................................ i LEMBAR PERSETUJUAN............................................................................. ii LEMBAR PENGESAHAN ............................................................................. iii LEMBAR PERSETUJUAN ORISINALITAS ................................................ iv LEMBAR PERNYATAAN PUBLIKASI……………………………………. v MOTTO ........................................................................................................... vi PERSEMBAHAN ............................................................................................ vii KATA PENGANTAR ..................................................................................... viii ABSTRAK ....................................................................................................... x

  ABSTRACT ....................................................................................................... xi

  DAFTAR ISI .................................................................................................... xii DAFTAR TABEL ............................................................................................ xv DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xvi DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xvii BAB I. PENDAHULUAN ..........................................................................

  1 A. Latar Belakang Masalah ................................................................ 1

  B. Rumusan Masalah ......................................................................... 5

  C. Tujuan Penelitian........................................................................... 6

  D. Manfaat Penelitian......................................................................... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...................................................................

  8 A. Landasan Teori ....................................................................

  8 1. Yield Obligasi ....................................................................

  10 2. Kualitas Laba ....................................................................

  16 3. Corporate Governance ............................................................

  18 a. Kepemilikan Institusi ..........................................................

  21 b. Komisaris Independen ........................................................

  22 c. Komite Audit ……………………………………………… 23 B. Penelitian Terdahulu .........................................................................

  24 C. Kerangka Pemikiran ..........................................................................

  28

  D. Hipotes ........ .....................................................................................

  33 BAB III METODE PENELITIAN...................................................................

  34 A. Jenis Penelitian ..................................................................................

  34 B. Populasi dan Sampel .........................................................................

  34 C. Metode Pengumpulan Data ...............................................................

  35 D. Variabel Penelitian................... .........................................................

  36 1. Variabel Dependen........................................................... ........

  36 2. Variabel Independen........................................................ .........

  36 E. Definisi Operasional..........................................................................

  36 1. Variabel Dependen ...................................................................

  36 2. Variabel Independen......................................................... ........

  37 a. Kualitas Laba................................................ .......................

  37 3. Variabel Moderasi…………………………………………….. 38 a. Kepemilikan Institusi.......................................................... .

  39 b. Komisaris Independen....................................................... ..

  39 c. Komite Audit ……………………………………………… 40 F. Metode Analisis Data ........................................................................

  40 1. Uji Statistik Deskriptif .............................................................

  40 2. Regresi Logistik .......................................................................

  41 3. Pengujian Hipotesis …………………………………………... 44 a. ..

  Hipotesis pertama ………………………………………… 44 b. .. Hipotesis kedua …………………………………………… 45 c. .. Hipotesis ketiga ………………………………………….... 45

  d. .. Hipot esis keempat …………………………………………. 46 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................

  48 A. Hasil Penelitian....................... ..........................................................

  48 1. Populasi dan Sampel.................................................................

  48 2. Statistik Deskriptif ....................................................................

  49 3. Analisis Regresi Logistik .........................................................

  52 a. Menilai kecocokan model ……………………………….. 52

  b. Menilai kelay akan model regresi logistic………………… 53

  c.

  Menilai koefisien determinan ……………………………. 54 d. Matrik klasifikasi ………………………………………… 55 4. Pengujian Hipotesis.................................................. ................

  55 a. Pengujian Hipotesis Pertama…………………………….. 58

  b. Pengujian Hipote sis kedua……………………………….. 58 c.

  Pengujian Hipotesis ketiga ………………………………. 59 d. Pengujian Hipotesis keempat ……………………………. 59 B. Pembahasan ……………………………………………………….. 60

  BAB V PENUTUP ………………… ............................................................ 65 A. Simpulan................................................................................. .........

  65 B. Saran ................................................................................. ..............

  66 C. Keterbatasan ....................................................................................... 67 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN

  

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu ...............................................

  26 Tabel 4.1 Proses Seleksi Sempel ...............................................................

  27 Tabel 4.2 Uji Statistik Deskriptif ................................................................

  50 Tabel 4.3 Hasil Pengujian Overall Model Fit ............................................

  52 Tabel 4.4 Hasil Pengujian Overall Model Fit .............................................

  52 Tabel 4.5 Hasil Pengujian Good of fit test ..................................................

  53 Tabel 4.6 Hasil Penelitian Koefisien Determinan ...... ................................

  54 Tabel 4.7 Hasil Pengujian Matrik Klasifikasi ............................................

  55 Tabel 4.8 Hasil Pengujian wald Statistic ....................................................

  56 Tabel 4.9 Ringkasan Hasil Penelitian ........................................................

  60

  

DAFTAR GAMBAR

Tabel 2.1 Kerangka Pemikiran ....................................................................

  33